自考國際財(cái)務(wù)管理串講資料第一章

1、國際財(cái)務(wù)管理是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的一種新領(lǐng)域。把其作為一種專題加以研究始于20世紀(jì)

50年代。

2、國際財(cái)務(wù)管理的目的、內(nèi)容、措施體系尚不成熟。

3、國際財(cái)務(wù)管理定義的不一樣觀點(diǎn)：

（1）視國際財(cái)務(wù)管理為世界財(cái)務(wù)管理：（最普遍合用的原理和措施）遠(yuǎn)離現(xiàn)實(shí)，只能

作為方向；

（2）視國際財(cái)務(wù)管理為比較財(cái)務(wù)管理.：缺乏實(shí)質(zhì)性內(nèi)容：

（3）視國際財(cái)務(wù)管理為跨國企業(yè)財(cái)務(wù)管理：不能完全概括國際財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容。

4、跨國企業(yè)的重要內(nèi)容：

（1）由在兩個(gè)或兩個(gè)以上國家營業(yè)的一組企業(yè)構(gòu)成；

（2）是根據(jù)資本所有權(quán)協(xié)議或其他安排建立的共同控制下營業(yè)的；

（3）各實(shí)體退行全球戰(zhàn)略時(shí)，共享資源和分擔(dān)責(zé)任。

5、國際財(cái)務(wù)管理研究：一切國際企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系時(shí)所碰到的特殊

問題。

6、國際企業(yè)指一切超越國境從事生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)，包括跨國企業(yè)、外貿(mào)企業(yè)、合資企

業(yè)。（多選）

7、一種國際企業(yè)也許不是跨國企業(yè)，但任何跨國企業(yè)都屬于國際企業(yè)。（判斷）

8、國際財(cái)務(wù)管理是按國際通例和國際經(jīng)濟(jì)法的有關(guān)條款，根據(jù)國際企業(yè)財(cái)務(wù)收支的特

點(diǎn)，組織國際企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理國際財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。

9、國際財(cái)務(wù)管理的基本特點(diǎn)：（多選）

（1）理財(cái)環(huán)境的復(fù)雜性；（2）資金籌集的可選擇性；（3）資金投資的高風(fēng)險(xiǎn)性。

10、國際企業(yè)理財(cái)環(huán)境的復(fù)雜性體目前：

（1）匯率的變化；（2）外匯的管制程度；（3）通貨膨脹和利率的高下；（4）稅負(fù)的

輕重；

（5）資本抽回I的限制程度；（6）資本市場(chǎng)的完善程度；（7）政治上的穩(wěn)定程度。

11、籌資選擇的方式：（多選）

①母企業(yè)地主國資金；②子企業(yè)東道國資金；③向國際金融機(jī)構(gòu)籌資；④向國際金融市

場(chǎng)籌資。

12、國際企業(yè)資金投資的風(fēng)險(xiǎn)性分為兩大類：

1）經(jīng)濟(jì)與經(jīng)營方面的風(fēng)險(xiǎn)：

①匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；②利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；③通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)；④經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)；⑤其他經(jīng)營風(fēng)

F僉。

2）上層建筑與政治風(fēng)險(xiǎn)：

①政府變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；②政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；③戰(zhàn)爭(zhēng)原因的風(fēng)險(xiǎn)；④法律方面的風(fēng)險(xiǎn)；⑤其

他風(fēng)險(xiǎn)。

上層建筑的政治風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)無法左右，而經(jīng)濟(jì)與經(jīng)營方面的風(fēng)險(xiǎn),可通過有效經(jīng)營來克服。

（判斷）

13、美國的布瑞罕姆和夏普瑞概括了兩種不一樣的國際財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容。

14、國際財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容：

（1）國際財(cái)務(wù)管理環(huán)境；（2）外匯管理風(fēng)險(xiǎn)；（3）國際籌資管理：（4）國家投資管

理；（5）國際營運(yùn)資金管理；（6）國家稅收管理；（7）其他內(nèi)容。

15、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理是國際財(cái)務(wù)管理與國內(nèi)財(cái)務(wù)管理的重要區(qū)別所在。（判斷）

16、外匯風(fēng)險(xiǎn)分類：交易風(fēng)險(xiǎn)、換算風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。（多選）

17、國際企業(yè)的籌資方式：

（1）國際股份集資：（2）國際債券；（3）國際租賃；（4）國際銀行信貸；（5）國

際貿(mào)易信貸；（6）國際金融機(jī)構(gòu)貸款。

18、國際投資分類：⑴按投資方式分：直接投資和間接投資；⑵準(zhǔn)時(shí)間長短分：中長期

投資和短期投資。

19、對(duì)國外項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的兩套分析：（多選）

（1）計(jì)算國外投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值；（2）把國外現(xiàn)金流最，按統(tǒng)一的匯率,

折算成本國的現(xiàn)金流量，算出總企業(yè)獲得的凈現(xiàn)值。

20、運(yùn)行資金的管理包括：存量管理和流量管理。

21、國際企業(yè)通過對(duì)稅收問題的合理調(diào)控可實(shí)現(xiàn)的目的：

（1）防止雙重征稅：（2）運(yùn)用優(yōu)惠政策，實(shí)現(xiàn)納稅減免（3）運(yùn)用“避稅港”減少企業(yè)

所得稅（4）運(yùn)用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，減少納稅總額。

22、國際財(cái)務(wù)管理目的的特點(diǎn)：（1）相對(duì)穩(wěn)定性；（2）多元性；（3）層次性；（4）

復(fù)雜性。（多選）

23、國際財(cái)務(wù)管理的目的經(jīng)歷的階段：

①籌資數(shù)量最大化；②利潤最大化；③凈現(xiàn)值最大化；④每股收益最大化；⑤財(cái)富最大

化。

24、財(cái)富最大化是主導(dǎo)目的，履行社會(huì)責(zé)任、加緊現(xiàn)金流動(dòng)、提高償債能力是輔助目的。

25、國際財(cái)務(wù)管理目的的目的體系：整體目的、分部目的和詳細(xì)目的。（多選）整體目

的決定分部目的和詳細(xì)目的，分部目的在整體目的制約下，進(jìn)行某一部分財(cái)務(wù)活動(dòng)要實(shí)現(xiàn)的

目的，詳細(xì)目的在整體目的和分部目的制約下，從事某項(xiàng)詳細(xì)財(cái)務(wù)活動(dòng)要到達(dá)的目的，詳細(xì)

目的是財(cái)務(wù)目的層次體系為基層環(huán)節(jié)，是整體FI的和分部目的的落腳點(diǎn)。（判斷）

26、財(cái)務(wù)管理目的評(píng)價(jià)的觀點(diǎn)及每個(gè)觀點(diǎn)的優(yōu)缺陷：（簡(jiǎn)答/多選）

（1）產(chǎn)值最大化：

長處：企業(yè)的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度集中，產(chǎn)值計(jì)劃指標(biāo)的程度決定：企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人職

位的升遷，職工個(gè)人利益的多少。

缺陷：①只講產(chǎn)值，不講效益；②只講數(shù)量，不求質(zhì)量；③只抓生產(chǎn)，不抓銷售：④只

重投入，不講挖潛。

（2）利潤最大化：

長處：①直接反應(yīng)企業(yè)發(fā)明價(jià)值；②在一定程度上反應(yīng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高下和對(duì)社會(huì)奉

獻(xiàn)的大??；

③補(bǔ)充企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的來源。

缺陷：①忽視資金的時(shí)間價(jià)值；②沒有反應(yīng)發(fā)明利潤與投入間的對(duì)比關(guān)系；

③忽視風(fēng)險(xiǎn)原因；④也許導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。

（3）股東財(cái)富最大化；

長處：①考慮了風(fēng)險(xiǎn)原因；②克服企業(yè)短期行為；③輕易量化，便于獎(jiǎng)懲。

缺陷：①非上市企業(yè)難合用；②對(duì)企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠；

③股票價(jià)格受多種原因影響，把不可控原因引入理財(cái)目的不合理。

（4）企業(yè)價(jià)值最大化：

長處：①考慮了時(shí)間價(jià)值；②考慮了風(fēng)險(xiǎn)與酬勞的聯(lián)絡(luò)；③克服企業(yè)的短期行為。

27、企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目的。

28、企業(yè)價(jià)值最大化的含義及內(nèi)容：

含義：指通過企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充足考慮資金的時(shí)間價(jià)值

和風(fēng)險(xiǎn)與酬勞的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值到達(dá)最大。

內(nèi)容：①強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與酬勞的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可承擔(dān)的范圍內(nèi)：

②發(fā)明與股東間的利益協(xié)調(diào)關(guān)系；③關(guān)系本企業(yè)職工利益；

④加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系；⑤關(guān)懷客戶的利益；⑥講求信譽(yù)；⑦關(guān)系政府政策。

29、美國財(cái)務(wù)管理目的的形成原因：（判斷/選擇）

（1）所有者：個(gè)人股東多，重視企業(yè)短期行為，忽視企業(yè)長期發(fā)展。（2）職工：與企

業(yè)沒有穩(wěn)固的關(guān)系：

（3）債權(quán)人：與企業(yè)是契約關(guān)系：（4）政府：不對(duì)企業(yè)進(jìn)行干預(yù)，規(guī)定企業(yè)遵照有關(guān)

法律法規(guī)。

30、日本財(cái)務(wù)管理目的的形成原因：

（1）所有者：法人居多；重視企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；（2）職工：與企業(yè)之間有比較穩(wěn)定

的關(guān)系；

（3）債權(quán)人：協(xié)助企業(yè)渡過難關(guān)；（4）政府：引導(dǎo)企業(yè)投資方向和經(jīng)營、財(cái)務(wù)政策。

31、歐美式與德日式市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的特性的比較：（判斷/選擇）

歐美式德日式股東第一主義職工第一主義職工有轉(zhuǎn)換職業(yè)的機(jī)會(huì)終身雇用

制股份公開為主股份非公開為主

企業(yè)成為投機(jī)對(duì)象安定股東工作重:視短期利益重視長期利益

32、中國采用日本式的財(cái)務(wù)管理模式的原因：（判斷）

（1）中國證券市場(chǎng)與日本相似；（2）我國企業(yè)更強(qiáng)調(diào)職工的利益與權(quán)利；（3）中國

企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率已超過75%,與日本靠近；（4）政府對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)政策產(chǎn)生重要影響。

33、國際企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目的是通過合理組合的目的群。

主導(dǎo)目的：股東財(cái)富最大化或企業(yè)價(jià)值最大化。

輔助目的：（1）長期合并收益；（2）資金的流動(dòng)性和償債能力；（3）結(jié)合子企業(yè)東

道國的特點(diǎn)設(shè)置對(duì)應(yīng)的目的。

34、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段：

（1）籌資管理理財(cái)階段；（2）資產(chǎn)管理理財(cái)階段；（3）投資管理理財(cái)階段；通

貨膨脹理財(cái)階段：（5）國際經(jīng)營理財(cái)階段。

35、企業(yè)財(cái)務(wù)管剪發(fā)展的投資管理理財(cái)階段，迪安研究用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法來確定最優(yōu)投

資決策；夏普提出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型；馬考維茲提出了投資組合理論。

36、影響國際財(cái)務(wù)管理形成發(fā)展的原因：

（1）國際企業(yè)的迅猛發(fā)展是國際財(cái)務(wù)管理形成和發(fā)展的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)：（2）財(cái)務(wù)管理基本

原理的廣泛性國際傳播，是國際財(cái)務(wù)管理形成和發(fā)展的歷史原因；（3）金融市場(chǎng)的不停完

善和向國際化方面的拓展，是國際財(cái)務(wù)管理形成和發(fā)展的推進(jìn)力量。

串講資料第二章

1、國際財(cái)務(wù)管理以外的對(duì)國際財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有影響作用的一切系統(tǒng)的總和，構(gòu)成國際財(cái)務(wù)

管理環(huán)境。

2、國際財(cái)務(wù)管理環(huán)境的分類：

（1）按包括的范圍分：宏觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境和微觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境；（2）按與企業(yè)的關(guān)系

分：企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境和企業(yè)外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境；（3）按變化狀況分：靜態(tài)財(cái)務(wù)管理

環(huán)境和動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境，

3、宏觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境：對(duì)各類企業(yè)的財(cái)務(wù)管理均產(chǎn)生影響，如國家政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、經(jīng)

濟(jì)發(fā)展水平、金融市場(chǎng)狀況。

4、微觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境：只對(duì)特定企業(yè)的財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響，如企業(yè)組織形式、生產(chǎn)狀

況、企業(yè)的產(chǎn)品銷售市場(chǎng)狀況、企業(yè)的資源供應(yīng)狀況。

5、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境一般均屬于微觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境。企業(yè)外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境有的

屬于宏觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境。

6、靜態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境：地理環(huán)境、法律制度。

7、動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境：商品市場(chǎng)的銷售數(shù)量及銷售價(jià)格、資金市場(chǎng)的資金供求狀況及

利息率的高下。

8、研究國際財(cái)務(wù)管理環(huán)境的意義：

（1）認(rèn)識(shí)規(guī)律，掌握趨勢(shì)；（2）認(rèn)真調(diào)查、分析，預(yù)測(cè)趨勢(shì)，采用方略；（3）作

為一種理論課題研究，推進(jìn)實(shí)踐的發(fā)展。

9、財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括：經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)體制、金融環(huán)境、稅收

環(huán)境。

10、在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)一般不會(huì)出現(xiàn)較長時(shí)間的持續(xù)增長或較長時(shí)間的衰退，

而是在波動(dòng)中前進(jìn)的，這種循環(huán)叫經(jīng)濟(jì)周期。（選擇）

11、資本主義經(jīng)濟(jì)周期不以同樣方式和程度影響所有產(chǎn)業(yè)和企業(yè)。

12、經(jīng)濟(jì)周期中的理財(cái)方略：

（1）復(fù)蘇：①增長廠房設(shè)備；②實(shí)行長期租賃；③建立存貨；④引入新產(chǎn)品；⑤增長

勞動(dòng)力；

（2）繁華：①擴(kuò)充廠房設(shè)備；②繼續(xù)建立存貨：③提高價(jià)格；④開展?fàn)I銷規(guī)劃；⑤增

長勞動(dòng)力；

（3）衰退：①停止擴(kuò)張；②發(fā)售多出設(shè)備；③轉(zhuǎn)讓某些分部；④停產(chǎn)不利產(chǎn)品：⑤停

止長期采購；⑥削減存貨；⑦停止雇員；

（4）蕭條：①建立投資原則；②保持市場(chǎng)份額；③縮減管理費(fèi)用；④放棄次要利益；

⑤削減存貨；⑥淘汰雇員。

13、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，財(cái)務(wù)管理水平越好；經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，財(cái)務(wù)管理水平也低。

14、國家的財(cái)務(wù)管理水平比較高的原因：

（1）高度發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)水平規(guī)定進(jìn)行完善的科學(xué)的財(cái)務(wù)管理，這決定了伴隨經(jīng)濟(jì)水平的

發(fā)展，必然發(fā)明出越來越多的先進(jìn)的理財(cái)措施；

（2）經(jīng)濟(jì)生活中許多新的內(nèi)容、更復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)關(guān)系以及更完善的生產(chǎn)方式，首先出現(xiàn)

于這些國家，這決定了發(fā)達(dá)國家的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容不停創(chuàng)新；

（3）更新的計(jì)算、通訊設(shè)備不停涌現(xiàn)，為財(cái)務(wù)管理采用更復(fù)雜的措施發(fā)明條件。

15、發(fā)展中國家的財(cái)務(wù)管理的特性：

（1）財(cái)務(wù)管理的總體發(fā)展水平在世界處在中間地位，但發(fā)展較快；（2）與財(cái)務(wù)管理有

關(guān)的法律政策頻繁變更，給企業(yè)理財(cái)導(dǎo)致困難；

（3）財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中存在財(cái)務(wù)目的不明、財(cái)務(wù)管理措施簡(jiǎn)樸等缺陷。

16、不發(fā)達(dá)國家共同的特性：以農(nóng)業(yè)為重要經(jīng)濟(jì)部門，加工工業(yè)很不發(fā)達(dá)，財(cái)務(wù)管理

水平很低。

17、經(jīng)濟(jì)體制是指對(duì)有限資源進(jìn)行配置而制定并執(zhí)行決策的多種機(jī)制。

18、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的基本特性：

①?zèng)Q策權(quán)歸某一高層權(quán)力機(jī)構(gòu)：②決策指令由上往下最終下達(dá)；③基層執(zhí)行指令，完畢

指標(biāo)。

19、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的基本特性：

（1）沒有高層指令或命令；（2）企業(yè)決策根據(jù)市場(chǎng)信息作出；（3）根據(jù)市場(chǎng)信息調(diào)整

決策。

20、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)籌資、投資的權(quán)力歸企業(yè)所有，企業(yè)須根據(jù)自身?xiàng)l件和外

部環(huán)境作出多種財(cái)務(wù)決策并組織實(shí)行，因此，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容較豐富，措施較復(fù)雜，財(cái)務(wù)管

剪發(fā)展水平較高。

21、詳細(xì)的經(jīng)濟(jì)原因：（多選）

（1）通貨膨脹率；（2）利息率；（3）外匯匯率；（4）金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)的完善程度;

（5）金融政策；（6）財(cái)稅政策；（7）產(chǎn)業(yè)政策；（8）對(duì)外經(jīng)貿(mào)政策；（9）其他有關(guān)原因。

22.國際財(cái)務(wù)管理的社會(huì)環(huán)境：（簡(jiǎn)答）

（1）政治環(huán)境：包括國家政權(quán)、政治思想與大綱及政治實(shí)踐，通過國家政策來實(shí)現(xiàn)。

影響：對(duì)國際理財(cái)活動(dòng)實(shí)行控制或限制，措施是對(duì)其采用鼓勵(lì)、支持或克制、嚴(yán)禁的措施。

（2）法律環(huán)境：影響企業(yè)籌資的法律法規(guī)有企業(yè)法、證券法、金融法、證券交易法、

經(jīng)濟(jì)協(xié)議法、企業(yè)財(cái)務(wù)制度；影響企業(yè)投資的法律法規(guī)有企業(yè)法、證券交易法、企業(yè)法、企

業(yè)財(cái)務(wù)制度；影響企業(yè)利潤分派的法律法規(guī)有稅法、企業(yè)法、企業(yè)法、企業(yè)財(cái)務(wù)制度。

（3）社會(huì)文化環(huán)境：包括教育原因和科學(xué)原因。

23、國際財(cái)務(wù)管理社會(huì)環(huán)境的政治環(huán)境分析：（多選）

（1）現(xiàn)行政體；（2）現(xiàn)行政策體系；（3）政府政策的內(nèi)容、穩(wěn)定性和持續(xù)性；（4）

該國政治給外國企業(yè)帶來哪些風(fēng)險(xiǎn)或利益。

24、影響企業(yè)籌資的法律法規(guī)規(guī)范或制約企業(yè)的籌資活動(dòng)：

（1）規(guī)范籌資渠道；（2）規(guī)范籌資方式；（3）規(guī)范籌資條件。

25、影響企業(yè)投資的法律法規(guī)規(guī)范企業(yè)的投資活動(dòng)：

（1）規(guī)范出資方式：可用于無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)出資；（2）規(guī)范投資程序；（3）規(guī)范

投資方向。

26、影響企業(yè)利潤分派的法律法規(guī)規(guī)范企業(yè)的利潤分派活動(dòng)：

⑴規(guī)范成本、費(fèi)用開支；⑵規(guī)范交納稅種及計(jì)算措施：⑶規(guī)范利澗分派程序。

27、教育對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響從一般教育和專業(yè)交易兩方面考慮：

（1）一般教育：具有一定的文化水平，對(duì)于卓有成效地做好財(cái)務(wù)工作來說，是必不可

少的條件。

（2）專業(yè)教育：教育機(jī)構(gòu)和培訓(xùn)人員在數(shù)量和質(zhì)量上與否可以適應(yīng)需要；教育的內(nèi)容

和質(zhì)量與否符合經(jīng)濟(jì)對(duì)財(cái)務(wù)管理不停提出的新的規(guī)定。

28、科學(xué)包括自然科學(xué)和社會(huì)科學(xué)。

29、科學(xué)對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響表目前：

（1）科學(xué)的發(fā)展有助于完善財(cái)務(wù)管理論；（2）科學(xué)的發(fā)展為財(cái)務(wù)管理工作發(fā)明了比很

好的條件。

30、金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過某種形式融通資金到達(dá)交易的場(chǎng)

所。

31、金融市場(chǎng)的特點(diǎn)：（1）是以資金交易為對(duì)象的市場(chǎng)：（2）是一種抽象的市場(chǎng)。

32、金融市場(chǎng)的分類：（多選）

（1）按營業(yè)性質(zhì)分：資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)。（2）準(zhǔn)時(shí)間長短分：貨幣市場(chǎng)、

資本市場(chǎng)。

（3）按證券發(fā)行或交易過程分：初級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行市場(chǎng)）、二級(jí)市場(chǎng)（交易市場(chǎng)）。

33、金融體系是由金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)和資金供應(yīng)者、需求者所構(gòu)成的資金集中與分

派的系統(tǒng)。

34、金融體系的作用：（1）有助于迅速籌資；（2）有助于資金合理運(yùn)用；（3）影響籌

資方式。

35、英國、美國通過發(fā)行證券籌資；日本、德國運(yùn)用借款方式籌資。

36、課稅對(duì)企業(yè)理財(cái)有最直接、最常常、最重要的影響。

37、影響不兌負(fù)的重要原因：（1）應(yīng)稅收入確實(shí)定；（2）費(fèi)用確實(shí)認(rèn)。

38、稅收對(duì)不一樣企業(yè)組織形式選擇的問題：獨(dú)資、合作企業(yè)要交納較高的個(gè)人所得

稅，而企業(yè)雖然稅率較低，但對(duì)股利有雙重征稅的問題。

串講資料第三章

1、財(cái)務(wù)分析的目的：（多選）

（1）評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力；（2）評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平；（3）評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力;

（4）評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

2、財(cái)務(wù)分析的種類：

（1）按主體分：內(nèi)部分析和外部分析；（2）按對(duì)象分：資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析、

現(xiàn)金流量表分析；

（3）按措施分：比率分析法和趨勢(shì)分析法；（4）按目的分：償債能力分析、盈利能力

分折、營運(yùn)能力分析。

3、最早的財(cái)務(wù)分析時(shí)以資產(chǎn)負(fù)債表為中心的。

4、利潤表分析是以利潤表為對(duì)象進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。分析其償債能力和盈利能力。

5、現(xiàn)金流量表分析可有效地評(píng)價(jià)企業(yè)的償付能力。

6、比率分析是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的有關(guān)項(xiàng)目對(duì)比，得出一系列財(cái)務(wù)比率，以此揭示企業(yè)的

財(cái)務(wù)狀況。

7、趨勢(shì)分析是根據(jù)企業(yè)持續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表比較各期有關(guān)項(xiàng)目的金額，以揭示企業(yè)財(cái)

務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)的一種分析措施。

8、財(cái)務(wù)分析的基本程序：（簡(jiǎn)答）

①確定范圍，搜集資料；②選擇措施，作出評(píng)價(jià)；③原因分析，抓住矛盾；④作出決策，

提出提議。

9、鑒別財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣的原則：

①以經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為原則；②以歷史數(shù)據(jù)為原則；③以同行業(yè)數(shù)據(jù)為原則；④以本企業(yè)預(yù)定

數(shù)據(jù)為原則。

10、經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)原則分為絕對(duì)原則和相對(duì)原則：所有收入應(yīng)不小于所有費(fèi)用、資產(chǎn)總額

不小于負(fù)債總額、流動(dòng)資產(chǎn)總額不小于流動(dòng)負(fù)債總額等都屬于絕對(duì)原則：流動(dòng)比率等于2

最佳、速動(dòng)比率等于1最佳、負(fù)債比率在50%—70%之間為較合適則屬于相對(duì)原則。

11、歷史數(shù)據(jù)：上年實(shí)際數(shù)據(jù)、上年同期數(shù)據(jù)、歷史最佳水平。

12、同行業(yè)數(shù)據(jù)：同行業(yè)平均數(shù)據(jù)、本國同行業(yè)先進(jìn)企業(yè)數(shù)據(jù)、國際同行業(yè)先進(jìn)企業(yè)

數(shù)據(jù)。

13、預(yù)定數(shù)據(jù)：事先確定的目的、計(jì)劃、預(yù)算、定額、原則。

14、財(cái)務(wù)比率分析及評(píng)價(jià)：

企業(yè)償債能力分析：分為短期償債能力和長期償債能力。

（2）短期償債能力指企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力，指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比

率、現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率。

（2）長期償債能力指企業(yè)償付長期負(fù)債的能力，指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、長期負(fù)債比率、

所有者權(quán)益比率。

（3）企業(yè)承擔(dān)利息的能力用利息保障倍數(shù)反應(yīng)。

企業(yè)盈利能力分析：指企業(yè)賺取利潤的能力。

（1）與銷售收入有關(guān)的盈利能力指標(biāo)：銷售毛利率、銷售凈利率。

（2）與資金有關(guān)的盈利能力指標(biāo)：投資酬勞率、所有者權(quán)益酬勞率。

（3）與股票數(shù)量或股票價(jià)格有關(guān)的盈利能力指標(biāo)：一般股每股盈余、一般股每股股利、

市盈率。

企業(yè)營運(yùn)能力分析：

指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

率。

15、流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。流動(dòng)比率等于2時(shí)最佳。

16、速動(dòng)比率（酸性試驗(yàn)比率.）是速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)簡(jiǎn)存貨）與流動(dòng)負(fù)債的比率。

速動(dòng)比率等于1時(shí)最佳。

17、現(xiàn)金比率是可立即動(dòng)用的資金（庫存現(xiàn)金和銀行活期存款）與流動(dòng)負(fù)債的比率。

該比率是對(duì)短期償債能力規(guī)定最高的指標(biāo)。

18、現(xiàn)金凈流審比率是現(xiàn)金凈流最（年度內(nèi)現(xiàn)金凈流最扣減現(xiàn)金流出最的余額，可通

過企業(yè)的現(xiàn)金流量表獲得）與流動(dòng)負(fù)債的比率。該指標(biāo)越高，闡明企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)的能力

越強(qiáng)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好，

19、資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。該比率能反應(yīng)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障

程度。

20、長期負(fù)債比率是企業(yè)的長期負(fù)債（負(fù)債總額減短期負(fù)債）與資產(chǎn)總額的比率。該

比率越低，闡明償債能力越強(qiáng)。

21、所有者權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。該比率越高，闡明投入資金在所

有資金中所占的比率越大，則償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逑小。

22、銷售毛利率是毛利（銷售收入凈額減銷售成本）和銷售收入凈額的比率。銷售收

入凈額是指產(chǎn)品銷售收入扣減銷售退回、銷售折扣與折讓后的凈額。毛利率越大，闡明在銷

售收入凈額中銷售成本所占比重越小，企業(yè)通過銷售獲取利潤的能力越強(qiáng)。

23、銷售凈利率是企業(yè)凈利潤與銷售收入凈額的比率。該比率越高，企業(yè)通過擴(kuò)大銷

售獲取收益的能力越強(qiáng)。

24、投資酬勞率（資產(chǎn)酬勞率）是稅后凈利與所有資產(chǎn)凈值的比率。該比率越高，盈

利能力越強(qiáng)。

25、所有者權(quán)益酬勞率（自有資金酬勞率、股東權(quán)益酬勞率、權(quán)益資本酬勞率）是稅

后凈利與所有者權(quán)益的比率。該指標(biāo)越高，闡明盈利能力越強(qiáng)。

26、一般股每股盈余（每股盈余、每股利潤）是稅后凈利扣除優(yōu)先股股利后的余額與

一般股流通在外股數(shù)的比率。該指標(biāo)的高下，對(duì)股票價(jià)格會(huì)產(chǎn)生重大影響。

27、?般股每股股利（每股股利）是支付給一般股的現(xiàn)金股利與一般股流通在外股數(shù)

的比率。每股股利的高下，取決F企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱以及企業(yè)股利政策和先進(jìn)與否富余。

28、市盈率（價(jià)格盈余比率）是一般股每股市價(jià)與一般股每股盈余的比率。該指標(biāo)是

反應(yīng)股份企業(yè)盈利能力的重要財(cái)務(wù)比率。

29、存貨周轉(zhuǎn)率：

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨成本/存貨平均占用額（正指標(biāo)）

存貨平均占用額=（期初存貨余額+期末存貨余額）/2（反指標(biāo)）

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨平均占用額X360天/銷貨成本

周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，存貨周轉(zhuǎn)快，存貨運(yùn)用效果好。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，存貨周轉(zhuǎn)快，存貨運(yùn)用

效果好。

30、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均占用額

應(yīng)收賬款平均占用額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

=應(yīng)收賬款平均占用額X360天/賒銷收入凈額

賒銷收入凈額是銷售收入扣除銷貨退回、銷貨折扣及折讓后的賒銷凈額。

周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快，應(yīng)收賬款運(yùn)用效果好。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

快，應(yīng)收賬款運(yùn)用效果好，

31、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2

周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效果好。周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少，流動(dòng)

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效果好。周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少，則在一定期期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

次數(shù)越多。

32、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（固定資產(chǎn)運(yùn)用率）：

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值

固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值I期末固定資產(chǎn)凈值）/2

該比率越高，固定資產(chǎn)的運(yùn)用率越高，管理水平越好。如固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均

水平相比偏低，企業(yè)的生產(chǎn)效率較低，也許會(huì)影響盈利能力。

33、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)運(yùn)用率）：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額

資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2

如該比率較低，企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差，會(huì)影響盈利能力，企業(yè)應(yīng)采用措施

提供銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總產(chǎn)運(yùn)用率。

34、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)

35、營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債

36、在分析短期償債能力指標(biāo)時(shí)，要注意的問題：

（1）各指標(biāo)各有側(cè)重，在分析時(shí)要結(jié)合使用；（2）指標(biāo)中分母為流動(dòng)負(fù)債，如有一年

內(nèi)到期的長期負(fù)債，視為流動(dòng)負(fù)債；

（3）財(cái)務(wù)報(bào)表中沒有列示的原因，分析時(shí)也應(yīng)考慮：企業(yè)借款能力、準(zhǔn)備發(fā)售的長期

資產(chǎn)。

37、在分析長期償債能力指標(biāo)時(shí)，要注意的問題：

（1）指標(biāo)中的資產(chǎn)總額是資產(chǎn)凈值總額，不是原值總額；（2）各指標(biāo)各有側(cè)重，在分

析時(shí)應(yīng)結(jié)合使用：

（3）在分析長期償債能力時(shí)，應(yīng)結(jié)合盈利能力的指標(biāo)來進(jìn)行；（4）要考慮長期租賃、

擔(dān)保責(zé)任對(duì)長期償債能力的影響。

38、利息保障倍數(shù)是息稅前盈余相稱F所支付利息的倍數(shù)。企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少

要不小于1.

公式：利息保證倍數(shù)=息稅前盈余/利息費(fèi)用=（稅前利潤+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用

39、英美等國的流動(dòng)性比率較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，日本、韓國的流動(dòng)性比率較低，財(cái)

務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；英美等國的資產(chǎn)負(fù)債率較低，口本、韓國資產(chǎn)負(fù)債率較高；英美等國的盈利能

力比率較高，日本、德國、法國的盈利能力比率較低。

40、莫斯特、布朗比較了美國、英國和新西蘭三國財(cái)務(wù)匯報(bào)對(duì)私人投資者、機(jī)構(gòu)投資

者和財(cái)務(wù)分析家的有用性，

41、費(fèi)斯特對(duì)財(cái)務(wù)比率國際比較時(shí)考慮的原因：

（1）各國會(huì)計(jì)原則體系的差異；（2）各國稅法的差異及納稅會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)匯報(bào)會(huì)計(jì)間的

差異；

（3）各國融資、經(jīng)營管理及其他商務(wù)活動(dòng)的差異：（4）各國文化、制度和法律環(huán)境的

差異。

42、影響財(cái)務(wù)比率差異的基本原因分為：會(huì)計(jì)原因和環(huán)境原因。

（1）會(huì)計(jì)原因：

①可選擇確實(shí)認(rèn)營業(yè)收入的會(huì)計(jì)政策；②可選擇的存貨估價(jià)會(huì)計(jì)政策；

③攤銷和折舊會(huì)計(jì)政策；④資產(chǎn)資本化會(huì)計(jì)政策；

⑤可選擇的資產(chǎn)減損和資產(chǎn)重估會(huì)計(jì)政策；⑥可選擇的表外負(fù)債會(huì)計(jì)政策。

（2）環(huán)境原因：不一樣的融資體系：②政府的影響：③不一樣財(cái)務(wù)匯報(bào)理念。

（3）國際財(cái)務(wù)匯報(bào)披露。

43、存貨估價(jià)會(huì)計(jì)政策：

（1）美國常采用先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法、加權(quán)平均法。（2）英國不容許使用后進(jìn)先

出法。

（3）澳大利亞、法國、香港、口本、德國容許合并外國附屬機(jī)構(gòu)使用后進(jìn)先出法，國

內(nèi)嚴(yán)禁使用。

（4）日本容許使用最高價(jià)先出法。

44、大多數(shù)國家使用的攤銷和折舊措施：直線法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法,（多

選）

45、英美（帳面利潤和應(yīng)稅利潤內(nèi)容不一樣）國家，公開的財(cái)務(wù)報(bào)表上采用直線法計(jì)

算折舊；德國和日本（帳面利潤和應(yīng)稅利潤內(nèi)容一致）國家，采用雙倍余額遞減法或年數(shù)總

和法。

46、資產(chǎn)發(fā)生永久性減損而不注銷資產(chǎn)的原因：1〕總資產(chǎn)和企業(yè)凈價(jià)值減少；2）流

動(dòng)收入減少。

47、在美國，附屬企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表合并到母企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中；

在日本，附屬企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表不能被合并到母企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中。

48、瑞典是政府影響的經(jīng)典代表。瑞典會(huì)計(jì)的特性：免稅儲(chǔ)備的運(yùn)用。

49、格林對(duì)利潤匯報(bào)進(jìn)行了實(shí)證研究。

50、按CI的數(shù)值分三類：

（1）CK0.95,屬于消極的利潤計(jì)量；（2）0.95VCIV1.05,屬于相對(duì)中立的計(jì)量;

（3）CI>1.05,屬于樂觀的計(jì)量。

51.英國重視股東對(duì)可分派利潤的規(guī)定；法國和德國重視貸款人和銀行對(duì)企業(yè)準(zhǔn)時(shí)償付

利息的規(guī)定

52、市盈率國與國之間的差異由丁?特殊的合并報(bào)表和完全不一樣的財(cái)務(wù)匯報(bào)理念引起

的

53、國際環(huán)境中的財(cái)務(wù)匯報(bào)分析規(guī)定具有的信息：

（1）影響企業(yè)資本構(gòu)造和業(yè)績(jī)的國內(nèi)經(jīng)營環(huán)境；（2）國家尤其的會(huì)計(jì)措施。

串講資料第四章

1、外匯是一國持有的以外幣表達(dá)的用以進(jìn)行國際間結(jié)算的支付手段。

2、外匯包括：（多選）

（1）外國貨幣：現(xiàn)金、鑄幣；（2）外國有價(jià)證券：政府公債、國庫券企業(yè)債券、股票、

息票；（3）外幣支付憑證：票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證；（4）其他外匯資金，

3、外匯市場(chǎng)是專門從事外匯買賣或貨幣兌換的市場(chǎng)。

4、外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)：（多選/簡(jiǎn)答）

（1）交易在不一樣國家的居民或企事業(yè)單位間進(jìn)行；（2）交易等價(jià)進(jìn)行。

5、外匯市場(chǎng)的分類：

（1）按有無固定交易場(chǎng)所分為：無形市場(chǎng)（歐洲是外匯市場(chǎng)）和有形市場(chǎng)（大陸式外

匯市場(chǎng)）：

（2）按參與交易的對(duì)象分為：客戶市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)；

（3）按交易方式的差異分為：即期外匯市場(chǎng)、遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)、外幣期貨市場(chǎng)、外幣期

權(quán)市場(chǎng)。

6、世界上最大的外匯市場(chǎng)都是無形市場(chǎng)。

7、銀行間買賣外匯的市場(chǎng)及銀行間市場(chǎng)，常常出現(xiàn)多頭和空頭。

8、即期外匯市場(chǎng)的交易規(guī)定在兩個(gè)營業(yè)日的時(shí)間內(nèi)完畢交割。

9、即期外匯市場(chǎng)、遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)、外幣期貨市場(chǎng)、外幣期權(quán)市場(chǎng)的差異：

①從市場(chǎng)份額看，即期外匯市場(chǎng)的成交額占二分之一以上；外匯期貨、期權(quán)市場(chǎng)則處在

不停上升之中；

②從市場(chǎng)形態(tài)看，即期、遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)屬于無形市場(chǎng)：外匯期貨、期權(quán)市場(chǎng)則有固定的

交易場(chǎng)所。

10、即期外匯市場(chǎng)的交易規(guī)定在兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)完畢交割。遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)交易的交割日

期為買賣雙方約定的超過兩個(gè)營業(yè)日以上的某一特定期間或特定日期。

11、期權(quán)的購置者享有在某一特定的期限內(nèi)按照事先約定的價(jià)格買入或賣出某種外匯

的權(quán)利，但沒有必須進(jìn)行買賣的業(yè)務(wù)。（判斷）

12、外匯市場(chǎng)的功能：（多選/簡(jiǎn)答）

（1）轉(zhuǎn)移購置力功能；（2）為國際貿(mào)易提供信用；（3）套期保值功能。

13、外匯市場(chǎng)的參與者：（多選）

（1）商業(yè)銀行；（2）中央銀行及政府主管外匯的機(jī)構(gòu)；（3）外匯經(jīng)紀(jì)人；

（4）外匯交易商；（5）外匯的實(shí)際供應(yīng)者和需求者；（6）外匯投機(jī)者。

14、商業(yè)銀行參與的活動(dòng)：

（1）外匯買賣及承接外匯存款、匯兌、貼現(xiàn)；（2）與外匯批發(fā)市場(chǎng)參與外匯零售市場(chǎng)，

調(diào)整外匯數(shù)量（外匯頭寸）。

15、銀行的外匯交易員為銀行賺取利潤的兩種方式：

（1）通過買賣價(jià)差；（2）通過對(duì)的的預(yù)測(cè)匯率的變動(dòng)而獲利。

16、外匯經(jīng)紀(jì)人在外匯市場(chǎng)起聯(lián)絡(luò)作用，重要業(yè)務(wù)：代客買賣。

17、外匯經(jīng)紀(jì)人分兩種：一般經(jīng)紀(jì)人、跑街或據(jù)客。

18、中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)的管理重要體目前：（1）設(shè)置外匯平準(zhǔn)基金：（2）采用行政

手段。

19、外匯發(fā)展趨勢(shì)（趨向全球化），體目前：

（1）外匯市場(chǎng)由區(qū)域性發(fā)展到全球性；（2）各地外匯交易之間的匯率趨向一致，

地點(diǎn)套匯的機(jī)會(huì)不復(fù)存在；

（3）銀行機(jī)構(gòu)國際化，資金流動(dòng)自由化；（4）在外匯市場(chǎng)的干預(yù)方面，各國中央

銀行往往協(xié)調(diào)管理，聯(lián)合干預(yù)。

20、各國的外匯市場(chǎng)：（多選）

①紐約外匯市場(chǎng)；②倫敦外匯市場(chǎng)；③蘇黎世外匯市場(chǎng)；④香港外匯市場(chǎng)；⑤東京外匯

市場(chǎng)。

21、紐約外匯市場(chǎng)是世界美元交易的清算中心。

22、倫敦外匯市場(chǎng)是世界上最大的外匯市場(chǎng)，沒有固定的交易場(chǎng)所，交易額居世界首

位。

23、東京外匯市場(chǎng)是連接全球外匯市場(chǎng)的關(guān)犍一環(huán)。

24、中國的外匯市場(chǎng)以.上海為中心。

25、中國外匯市場(chǎng)的長期發(fā)展目的：（多選）

（1）實(shí)現(xiàn)人民幣在常常項(xiàng)目下的自由兌換；（2）使人民幣成為國際性通貨；（3）把上

海建成國際金融市場(chǎng)中人民幣交易和清算中心。

26、匯率：指一國貨幣單位兌換另一國貨幣單位的比率或比價(jià)，是外匯買賣的折算原

則。

27、按外匯交割期限匯率分為：即期匯率和遠(yuǎn)期匯率。

28、即期匯率：指買賣雙方成交后，在兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)辦理交割使用的匯率。

29、遠(yuǎn)期匯率：指買賣雙方事先約定的、據(jù)以在未來一定日期進(jìn)行外匯交割的匯率。

30、即期外匯交易（現(xiàn)匯交易）：是外匯買賣成交后，于當(dāng)日或其后一直兩個(gè)營業(yè)日辦

理交割的外匯交易。

31、外匯交易大部分是采用即期交易的形式進(jìn)行。

32、銀行間的外匯交易不是交易到達(dá)后立即完畢，要在第二個(gè)營業(yè)口之后，原因是：

（1）外匯市場(chǎng)之間存在時(shí)差；（2）交易的結(jié)算需要時(shí)間。

33、交易的結(jié)算日又稱為交割日。（單項(xiàng)選擇）

34、即期外匯交易的方式：（根據(jù)匯兌憑證的轉(zhuǎn)移與資金流向與否一致）

（1）順匯（匯兌）；（2）逆匯（托收承付）。

35、所報(bào)的價(jià)格表達(dá)報(bào)價(jià)單位愿以此價(jià)買進(jìn)或賣出某種貨幣。

36、絕大多數(shù)的銀行間報(bào)價(jià)是以''歐洲術(shù)語〃即以每美元的外匯價(jià)格體現(xiàn)的。我國也是。

37、銀行報(bào)價(jià)時(shí)一般同步報(bào)出買價(jià)和賣價(jià)。賤買貴賣。（判斷/選擇）

38、套匯的涵義的三種理解：

（1）法律意義上的套匯：私下的外匯交易；（2）廣義套匯：通過外幣買賣本幣；

（3）狹義套匯：運(yùn)用不一樣外匯市場(chǎng)間的匯率的差異，同步在不一樣的地點(diǎn)進(jìn)行的外

匯買賣活動(dòng)，目的是為了賺取匯率差額的利潤。

39、套匯的方式分為地點(diǎn)套匯和時(shí)間套匯。地點(diǎn)套匯分為直接套匯和間接套匯。

40、直接套匯（兩角套匯）：運(yùn)用某種貨幣在兩個(gè)外匯市場(chǎng)上匯率的差異，在一種市場(chǎng)

上低價(jià)買進(jìn)同步在另一種市場(chǎng)上高價(jià)賣出的套匯活動(dòng)。

41、間接套匯（三角套匯、多角套匯）：運(yùn)用三個(gè)或多種不一樣地點(diǎn)的外匯市場(chǎng)上的匯

率差異，同步在這三個(gè)外匯市場(chǎng)上進(jìn)行賤買貴賣，賺取匯率差額。

42、計(jì)算三角套匯與否有利，可將各外匯市場(chǎng)的標(biāo)價(jià)變?yōu)橄嗨频臉?biāo)價(jià)，再用賣價(jià)相乘。

例題P90

在直接標(biāo)價(jià)法下：賣價(jià)的連乘積＜1,有利可圖；連乘積＞1,賠本；連乘積=1,不賺

不虧。

43、遠(yuǎn)期外匯交易（期匯交易）：指交易雙方先行簽訂協(xié)議規(guī)定買賣外匯的幣種、數(shù)額、

匯率和未來交割的時(shí)間，到規(guī)定的交割日期，再按協(xié)議的規(guī)定，買方交款賣方付匯掉期交易

外匯交易。

44、遠(yuǎn)期外匯買賣的期限：1、2、3、6個(gè)月、1年，一般為3個(gè)月。（多選）

45、進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易的原因：（簡(jiǎn)答/多選）①避險(xiǎn)保值；②銀行調(diào)整外匯余額；③

投機(jī)需要。

46、計(jì)算題：P94

47、遠(yuǎn)期匯率、即期匯率和利率之間的關(guān)系：（判斷）

（1）其他條件不變時(shí)，兩種貨幣間利率較低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率升水，利率較高的貨

幣則相反；

（2）遠(yuǎn)期匯率和即期匯率之間的差異，決定于兩種貨幣的利率差異。

48、點(diǎn)數(shù)：是表明貨幣比價(jià)數(shù)字中的小數(shù)點(diǎn)后來的第四位數(shù)在一般狀況下，匯率在一

天內(nèi)變動(dòng)范圍也就在小數(shù)點(diǎn)后的第三位，即變動(dòng)兒十個(gè)點(diǎn)。表達(dá)遠(yuǎn)期匯率的點(diǎn)數(shù)的兩欄數(shù)字,

代表買入價(jià)和賣出價(jià)。直接標(biāo)價(jià)法買入價(jià)在前，賣出價(jià)在后；間接標(biāo)價(jià)法賣出價(jià)在前，買入

價(jià)在后。

49、銀行間的遠(yuǎn)期外匯報(bào)價(jià)一般采用點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)形式。

50、在即期匯率未知時(shí)，判斷以一種貨幣表達(dá)遠(yuǎn)期貨幣的價(jià)格不小于還是不不小于即

期匯率只需比較點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)中的買入點(diǎn)值和賣出點(diǎn)值。由于無論是即期還是遠(yuǎn)期，買入價(jià)一定

低于賣出價(jià)，且對(duì)于外匯經(jīng)營者來說，由于遠(yuǎn)期外匯交易的風(fēng)險(xiǎn)比即期外匯交易大，因此遠(yuǎn)

期匯率賣出買入的差價(jià)比如期匯率掠期交易差加大。判斷規(guī)則：假如買入點(diǎn)值不小于賣出點(diǎn)

值,則即期匯率高于遠(yuǎn)期匯率;假如買入點(diǎn)值不不小于賣出點(diǎn)值,則即期匯率低于遠(yuǎn)期匯率。

51、掉期交易的三種形式：

（1）即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易；（2）即期對(duì)即期的掉期交易；（3）遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交

易。

52、即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易中期匯的交割期限一般為：1星期、1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)

月、6個(gè)月。

53、即期對(duì)即期的掉期交易：是同種貨幣的兩筆方向相反的即期交易的交割日期互相

錯(cuò)開，成交后的第二個(gè)營業(yè)日交割，第三個(gè)營.業(yè)日再作反向交割的一種交易。

54、擇期交易：是遠(yuǎn)期外匯交易的一種，指遠(yuǎn)期外匯的購置者可在成交日的第三天起

至約定的期限內(nèi)的任何一種營業(yè)日，有權(quán)規(guī)定交易的另一方按雙方約定的遠(yuǎn)期匯率進(jìn)行交割

的一種外匯交易。

55、時(shí)間套匯包括利息套匯和匯水套匯。

56、利息套匯（套利）指運(yùn)用兩地利率和匯率的差異，以低利率的貨幣購置高利率的

貨幣，賺取利差。

57、套利的類型：（1）無拋補(bǔ)的套利：要承擔(dān)貨幣貶值的危險(xiǎn)；（2）拋補(bǔ)的套利。

68、做套利交易的原則是至少高利率貨幣的遠(yuǎn)期貼水幅度要不不小于兩種貨幣的利率

之差，否則不會(huì)盈利，會(huì)賠本。

59、金融期貨包括：利率期貨、貨幣期貨、指數(shù)期貨。

60、貨幣期貨：是在交易所內(nèi)以公開競(jìng)價(jià)進(jìn)行買賣規(guī)定原則數(shù)量的外幣所到達(dá)的交易

契約。

61、目前期貨交易產(chǎn)成于20世紀(jì)70年代初期。（選擇/判斷）

62、''史密森氏協(xié)議〃實(shí)行浮動(dòng)匯率制。（選擇/判斷）

63、1972年5月16日芝加哥商品交易所設(shè)置了''國際貨幣市場(chǎng)〃的分支機(jī)構(gòu)，初次使

用金融工具的期貨交易。1選擇/判斷）

64、英國于1982年9月成立倫敦國際金融期貨交易所。（選擇/判斷）

65、貨幣期貨市場(chǎng)的構(gòu)成：①期貨交易所；②期貨清算所；③期貨經(jīng)紀(jì)行；④期貨交

易者。

66、期貨交易所不參與交易，也不擁有任何商品，只為期貨交易提供場(chǎng)所、制定設(shè)備、

公布規(guī)則。

67、期貨清算所負(fù)責(zé)期貨合約的結(jié)算，包括到期合約的交割和未到期合約的平倉，

68、期貨經(jīng)紀(jì)行接受委托，代理交易。

69、期貨交易者：是通過經(jīng)濟(jì)人在期貨交易所進(jìn)行期貨買賣的人。

70、期貨交易者根據(jù)交易動(dòng)機(jī)不一樣，分為套期保值者和投機(jī)者。

71、外幣期貨合約的特性：①是一種原則化的合約；②期貨合約的結(jié)算與保證金；③

清算事務(wù)所的作用。

72、交割日期由交易所統(tǒng)一規(guī)定。

73、保證金分為初始保證金和最低保證金。初始保證金是交易開始時(shí)繳納的保證金。

最低保證金是保證金容許下降的最低水平。

74、貨幣期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的區(qū)別：(簡(jiǎn)答)

共同點(diǎn)：原理相似，都是買賣雙方同意在未來的某個(gè)時(shí)間，按一定的價(jià)格和條件交收一

定金額的金融貨幣。并有套期保值、防止和轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)以及作為投機(jī)的手段等作用。

不一樣點(diǎn)：

(1)合約的原則化：是兩者最大的不?樣。

①從合約的金額看，期貨交易的金額只能是原則合約金額的倍數(shù)，遠(yuǎn)期外匯協(xié)議的金額

可通過與銀行協(xié)商或獲得任何所但愿的數(shù)額。

②從合約的價(jià)格變動(dòng)看，貨幣期貨交易的價(jià)格變動(dòng)規(guī)定了最小價(jià)格變動(dòng)和每日限價(jià)；遠(yuǎn)

期外匯交易的報(bào)價(jià)由報(bào)價(jià)為銀行確定，不受限制。

③從交易日看，貨幣期貨交易的交割時(shí)間為每年的3、6、9、12月份的第三個(gè)星期三；

遠(yuǎn)期外匯交易的期限為1周、2周或1至12個(gè)月，也可協(xié)商。

④從交易地點(diǎn)看，貨幣期貨交易在交易所內(nèi)由場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)人公開喊價(jià)的形式進(jìn)行，每?步

外匯期貨的交割都在清算所內(nèi)進(jìn)行；遠(yuǎn)期外匯交易由各家銀行以買價(jià)/賣價(jià)的形式報(bào)價(jià)，客

戶通過電話隨時(shí)與銀行到達(dá)協(xié)議。

(2)交易過程：

①從交易的當(dāng)事人看，貨幣期貨交易的雙方不一定要認(rèn)識(shí)；遠(yuǎn)期外匯交易的買賣雙方必

須認(rèn)識(shí)。

②從交易的擔(dān)保看，貨幣期貨交易的雙方向交易所交付保證金；遠(yuǎn)期外匯交易不需支付

保證金。

③從到其交割與否看，貨幣期貨交易在到期前了結(jié)，實(shí)際交割的不到5%,交易者在到

期前做一筆期限相似，方向相反的期貨交易，與前一筆互相抵消；遠(yuǎn)期外匯交易必須到期交

割，否則負(fù)違約責(zé)任，除非做一筆交割期相似，方向相反的遠(yuǎn)期外匯交易與對(duì)方在做一筆交

割期相似，方向相反的掉期交易以展期。

75、貨幣期貨市場(chǎng)的功能重要是轉(zhuǎn)移和承擔(dān)匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

76、期貨市場(chǎng)上的套期保值指分別在期貨市場(chǎng)上和即期外匯市場(chǎng)上買賣等額的貨幣期

貨合約。

77、貨幣期貨市場(chǎng)上的套期保值可分為：買進(jìn)套期保值、賣出套期保值。

78、期權(quán)買方得到了權(quán)利，必須付給期權(quán)賣方?定的酬勞，這一酬勞稱為期權(quán)費(fèi)或保

險(xiǎn)費(fèi)。

79、期權(quán)賣方有義務(wù)在買方規(guī)定履約時(shí)賣出或買進(jìn)期權(quán)買方要買進(jìn)或賣出的該種外匯

資產(chǎn)。支付的保險(xiǎn)將稱為貨幣期權(quán)的價(jià)格。期權(quán)協(xié)議有雙方當(dāng)事人，發(fā)售期權(quán)協(xié)議的一方稱

為協(xié)議簽訂人，一般為銀行；購置協(xié)議的一方稱為協(xié)議持有人，一般為企業(yè)。

80、貨幣期權(quán)市場(chǎng)的類型：

(1)有組織的場(chǎng)外交易市場(chǎng)：費(fèi)城股票交易所、芝加哥國際貨幣市場(chǎng)和倫敦國際金融

期貨交易所。

（2）場(chǎng)外貨幣交易市場(chǎng)（柜臺(tái)交易市場(chǎng)）：以紐約和倫敦為中心的銀行同業(yè)外幣期權(quán)

市場(chǎng)為代表。

81、場(chǎng)內(nèi)貨幣期權(quán)交易最初是由費(fèi)城股票交易所于1982年10月開始。

82、場(chǎng)外貨幣期權(quán)交易產(chǎn)生于70年代。

83、產(chǎn)生貨幣期權(quán)市場(chǎng)的原因是期權(quán)交易的靈活性。

84、期權(quán)購置者的最大損失就是所支付的保險(xiǎn)費(fèi)。

85、貨幣期權(quán)的交易類型：

（1）看漲期權(quán)（買方期權(quán)）和看跌期權(quán)（買方期權(quán)）；（2）歐式期權(quán)和美式期權(quán)；

（3）平價(jià)期權(quán)、有價(jià)期權(quán)和無價(jià)期權(quán)：（4）現(xiàn)匯期權(quán)和外幣期貨期權(quán)。

86、經(jīng)營國際現(xiàn)匯期權(quán)場(chǎng)內(nèi)交易的重要是費(fèi)城交易所、倫敦國際金融期貨交易所，

87、貨幣期權(quán)合約的基本規(guī)定：

（1）匯率標(biāo)價(jià)統(tǒng)一采用以每一單位外幣的美元價(jià)格的形式；（2）交易的數(shù)量單位原則

化；

（3）到期時(shí)間原則化；（4）協(xié)定價(jià)格原則化：（5）保證金規(guī)定只對(duì)期權(quán)賣方收取。

88、影響期權(quán)價(jià)格的原因：期權(quán)費(fèi)、貨幣的波動(dòng)率。

89、期權(quán)的價(jià)值：即期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。

90、有價(jià)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為正值。

串講資料第五章

1、匯率是一種價(jià)格。

2、直接標(biāo)價(jià)法（應(yīng)付標(biāo)價(jià)法）：是以一定單位的外幣為原則，折算為一定數(shù)額的本幣

的措施。我國采用這種標(biāo)價(jià)法。目前世界上除英美國外，都采用直接標(biāo)價(jià)法。

3、直接標(biāo)價(jià)法的特點(diǎn)：（多選/判斷）

（1）外幣的數(shù)額固定不變；（2）本幣的數(shù)額隨外幣或本幣幣值的變化而變化；（3）外

匯匯率的高下與本幣幣值的升降呈反比。

4、間接標(biāo)價(jià)法（收進(jìn)報(bào)價(jià)法）：以一定數(shù)額的本幣為原則，折算成若干單位的外幣的

標(biāo)價(jià)措施。

5、間接標(biāo)價(jià)法的特點(diǎn)：

（1）本幣的數(shù)額固定不變；（2）外幣的數(shù)額隨外幣或本幣幣值的變化而變化；（3）外

匯匯率的高下與本幣幣值的升降呈正比。

6、倫敦外匯市場(chǎng)采月間接標(biāo)價(jià)方式。

7、美元對(duì)英鎊的匯率，采用直接標(biāo)價(jià)法。

8、匯率的分類：

（1）按外匯交割期限分為：即期匯率和遠(yuǎn)期匯率。（2）按衡量幣值的角度分為：名義

匯率、真實(shí)匯率和有效匯率。

（3）按計(jì)算匯率時(shí)與否波及第三國貨幣分為：基本匯率和套算匯率。（4）按國際匯率

制度的不一樣分為：固定匯率和浮動(dòng)匯率。

9、名義匯率：指未作任何調(diào)整的、人們一般使用的匯率。（判斷）

10、真實(shí)匯率：是對(duì)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整的名義匯率。是從名義匯率中扣除物價(jià)原因得到的。

真實(shí)匯率等于按外國與本國物價(jià)指數(shù)之比進(jìn)行的名義匯率。（判斷）

11、有效匯率是多種雙邊匯率的加權(quán)平均，權(quán)數(shù)以一國重要貿(mào)易伙伴在其對(duì)外貿(mào)易中

所占的比重而定。

Ei=Zaiei（其中al+a2+...+an=l,OVaiWl）

Ei------有效匯率；ai-------第i國在一國對(duì)外貿(mào)易總額中所占的比重，即權(quán)數(shù)；

ei------一國貨幣同第i國貨幣的名義匯率，即雙邊匯率。

12、較著名的有效匯率由國際貨幣基金組織編發(fā)的多邊匯率模型指數(shù)和美聯(lián)儲(chǔ)編發(fā)的

多邊貿(mào)易加權(quán)的有效匯率指數(shù)。

13、基本匯率：指一國貨幣對(duì)某一關(guān)鍵貨幣的比率。各國一般把美元當(dāng)作關(guān)鍵貨幣，

把對(duì)美元的匯率作為基本匯率。

14、套算匯率（交叉匯率）：指兩種貨幣通過第三種貨幣的中介而推算出來的匯率。計(jì)

算題P116

15.固定匯率：是在金木位制度下和布雷頓森林制度下通行的匯率制度。目前在許多

發(fā)展中國家中仍實(shí)行固定匯率制度。

16、浮動(dòng)匯率：由外匯市場(chǎng)供求關(guān)系決定，可自由浮動(dòng)。

17、外幣升值意味本幣貶值，外幣貶值意味本幣升值。

18、（直接標(biāo)價(jià)法）

19、略

20、匯率決定理論：

（1）購置力平價(jià)說：

基本思想：貨幣具有對(duì)一般商品的購置力因此人們需要它，兩國貨幣的評(píng)價(jià)取決于兩國

貨幣購置力的比較。

購置力平價(jià)分為絕對(duì)購置力平價(jià)和相對(duì)購置力平價(jià)。絕對(duì)購置力平價(jià)理論認(rèn)為本幣對(duì)外

幣的均衡匯率為本國價(jià)格水平與外國價(jià)格水平之比。

價(jià)格水平可用物價(jià)指數(shù)表達(dá)。絕對(duì)購置力平價(jià)闡明某一時(shí)點(diǎn)匯率的決定。

相對(duì)購置力平價(jià)理論認(rèn)為：本國價(jià)格水平與外國價(jià)格水平比率的變動(dòng)將表明，本埠對(duì)外

幣匯率的調(diào)整是必要的。

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匯率的變化率等于兩國的通貨膨脹率之差。

（2）國際費(fèi)雪效應(yīng)：

美國費(fèi)雪認(rèn)為：每一國家的名義利率等于投資者所規(guī)定的實(shí)際利率與預(yù)期的通貨膨脹率

之和。兩國的利率之差等于兩國的通貨膨脹率之差，稱為費(fèi)雪方程式。費(fèi)雪方程式可用于預(yù)

測(cè)浮動(dòng)匯率制下的即期匯率，即國際費(fèi)雪效應(yīng)。

國際費(fèi)雪效應(yīng)認(rèn)為：浮動(dòng)的即期匯率會(huì)伴隨兩國的名義利率差異而變化，變化的幅度和

利率差異同樣，但方向相反。

（3）利率平價(jià)說：

凱恩斯和愛因齊格通過度析拋補(bǔ)套利引起的外匯交易提出利率平價(jià)說。利率平價(jià)說分為

抵補(bǔ)利率平價(jià)和非抵補(bǔ)利率平價(jià)。（多選）

抵補(bǔ)利率平價(jià)理論認(rèn)為遠(yuǎn)期差價(jià)是由兩國利率差異決定的。

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即匯率變化率等于兩國利率之差。（判斷）

非抵補(bǔ)利率平價(jià)理論與抵補(bǔ)利率平價(jià)理論的差異在于投資者將資金由低利率貨幣調(diào)往

高利率貨幣時(shí)并不做抵補(bǔ)保值，這時(shí)將未來國外的投資收益折算成本比采用的匯率就是不是

遠(yuǎn)期匯率，而是未來的即期匯率。這個(gè)匯率即是人們預(yù)期的外來即期匯率水平。

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即預(yù)期匯率變化等于兩國利率之差。（判斷）

21、匯率預(yù)測(cè)措施：（多選）①技術(shù)分析法；②原因分析法；③市場(chǎng)分析法；④混合分

析法。

22、技術(shù)分析：指運(yùn)用匯率變化的歷史數(shù)據(jù)來預(yù)測(cè)未來的利率。

23、預(yù)測(cè)人員通過運(yùn)用檢查移動(dòng)平均數(shù)的時(shí)間序列模型，找出某些規(guī)律。

24、圖表曲線分析法是技術(shù)分析的重要代表。

25、圖表分析的三個(gè)理論基礎(chǔ)：

（1）影響匯率的所有原因都自動(dòng)地反應(yīng)在匯價(jià)中；（2）價(jià)格將按一定的趨勢(shì)變動(dòng)；（3）

歷史不停重現(xiàn)其自身。

26、影響匯率變化的原因包括：經(jīng)濟(jì)原因、政治原因、心理原因。

27、經(jīng)濟(jì)原因分為：名義經(jīng)濟(jì)原因、實(shí)際經(jīng)濟(jì)原因。

28、原因分析中所波及的經(jīng)濟(jì)原因多選）

（1）國際收支；（2），外匯儲(chǔ)備；（3）貨幣供應(yīng)量；（4）外匯管制狀況。

29、國際收支是影響匯率變動(dòng)的最直接原因。（單項(xiàng)選擇）

30、市場(chǎng)預(yù)測(cè)重要是根據(jù)即期匯率和遠(yuǎn)期匯率作出的。

串講資料第六章

1、外匯風(fēng)險(xiǎn)分為：交易風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)。（多選）

2、交易風(fēng)險(xiǎn)指以外幣計(jì)價(jià)的各類交易活動(dòng)自發(fā)生到結(jié)算過程中，因匯率變動(dòng)而引起損

失的也許性。

3、交易風(fēng)險(xiǎn)的詳細(xì)狀況：

（1）商品或勞務(wù)進(jìn)出此顧客發(fā)言已違反小區(qū)規(guī)定此顧客發(fā)言已違反小區(qū)規(guī)定此顧客發(fā)

言已違反小區(qū)規(guī)定此顧客發(fā)言已違反小區(qū)規(guī)定易中以外幣計(jì)價(jià)有成交日到結(jié)算日匯率變動(dòng)

帶來的外匯風(fēng)險(xiǎn)；（2）以外匯計(jì)價(jià)的債權(quán)債務(wù)帶來的外匯風(fēng)險(xiǎn)：（3）外匯買賣風(fēng)險(xiǎn)；（4）

遠(yuǎn)期外匯交易風(fēng)險(xiǎn)；（5）企業(yè)對(duì)海外分支機(jī)構(gòu)的投資、利潤匯回和資本撤回的風(fēng)險(xiǎn)。

4、決定一種外幣的交易風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)原因：（多選）①貨幣暴露凈頭寸的大??；②匯率

波動(dòng)的幅度。

5、貨幣暴露頭寸指一段時(shí)間內(nèi)承受匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流入或流出。

6、財(cái)務(wù)管理者進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)要考慮的重要原因；貨幣間的有關(guān)性。如企業(yè)的現(xiàn)

金流出和流入分別以一組百度正有關(guān)的貨幣計(jì)價(jià)，則必以一組不有關(guān)或負(fù)有關(guān)的貨幣訂價(jià)要

承受較小的風(fēng)險(xiǎn)。

7、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)指由于匯率變動(dòng)而引起的企業(yè)預(yù)期的現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)值發(fā)生變動(dòng)而導(dǎo)致?lián)p失

的也許性。

8、衡量經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的措施：根據(jù)一項(xiàng)預(yù)測(cè)匯率水平分別估計(jì)損益表項(xiàng)目的現(xiàn)金流量水平,

然后變化預(yù)測(cè)的匯率，估計(jì)損益表項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的值。通過度析損益表中稅前利潤隨不?樣的預(yù)

測(cè)匯率變化而變化的值，企業(yè)就可衡量匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)稅前利潤和現(xiàn)金流量的影響。

9、折算風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)的合并會(huì)計(jì)報(bào)表受匯率變動(dòng)影響的風(fēng)險(xiǎn)。

10、影響折算風(fēng)險(xiǎn)的原因：（多選）

（1）外國分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)所占的比重；（2）外國分支機(jī)構(gòu)所在國；

（3）使用的折算措施：國際上常用的措施有流動(dòng)/非流動(dòng)法、貨幣/非貨幣法、時(shí)態(tài)

法和目前匯率法（現(xiàn)行匯率法）。

11、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方略的分類：（1）保守方略；（2）冒險(xiǎn)方略：（3）中間方略。

12、財(cái)務(wù)管理者厭惡風(fēng)險(xiǎn)，或認(rèn)為企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力很弱時(shí)，傾向于選擇保守方略。

大多數(shù)跨國企業(yè)認(rèn)為保守方略不可取。

13、保守方略的內(nèi)容：

①拒絕所有也許帶來外匯風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目；②對(duì)所有存在外匯風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目通過金融市場(chǎng)進(jìn)行

套期保值；

③涉外業(yè)務(wù)中只使用本幣結(jié)算;④協(xié)議簽訂日將未來應(yīng)收應(yīng)付的外匯按協(xié)議約定匯率折

算成本幣。

14、冒險(xiǎn)方略的理論基礎(chǔ)：購置力平價(jià)和利率平價(jià)成立，匯率的波動(dòng)是臨時(shí)的，但其

升級(jí)的機(jī)會(huì)相等，因而對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響不大。只有很少的企業(yè)選擇冒險(xiǎn)方略。

15、中間方略是大多數(shù)企業(yè)采用的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方略。

16.采用中間方略的管理者分為兩類：

（1）以平衡外匯風(fēng)險(xiǎn)頭寸為目的的套期保值者；（2）以謀取匯率利差為目的的投機(jī)獲

利者。

17、選擇最佳外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方略要考慮的原因：（多選）

①綜合財(cái)務(wù)計(jì)劃過程；②籌資：③融資；④流動(dòng)資金管理；⑤資本預(yù)算；⑥稅收政策;

⑦股息匯出；⑧轉(zhuǎn)移價(jià)格；⑨長期財(cái)務(wù)政策。

18、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的程序：（簡(jiǎn)答）

（1）確定恰當(dāng)?shù)挠?jì)劃期和成本與風(fēng)險(xiǎn)管理目的；（2）預(yù)測(cè)匯率變化狀況；

（3）計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)的受險(xiǎn)額并編制資金流量預(yù)算；（4）確定對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)受險(xiǎn)額與否采

用行動(dòng)；（5〉選擇合適的避險(xiǎn)措施。

19、影響預(yù)測(cè)匯率成果的原因：

①國際收支的變化；②國際貨幣儲(chǔ)備的變化和舉債能力；③通貨膨脹程度；④經(jīng)濟(jì)增長

率；⑤融與財(cái)政政策；⑥非正式匯率的狀況；⑦利率：⑧其他原因。

20、外幣債權(quán)不小于外幣債務(wù)，其差額為正受險(xiǎn)額，反之稱為負(fù)受險(xiǎn)額。

21、確定對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)受險(xiǎn)額與否采用行動(dòng)：

（1）不采用行動(dòng)：（多選）

①受險(xiǎn)額是正值，而該種外幣估計(jì)會(huì)升值，匯率變動(dòng)后，企業(yè)將獲得收益；

②受險(xiǎn)額是負(fù)值，而該種外幣估計(jì)會(huì)貶值，匯率變動(dòng)后，企業(yè)會(huì)獲得收益；

③受險(xiǎn)額為零，不管匯率怎樣變動(dòng)，也不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)。

（2）采用行動(dòng)：（多選）

①受險(xiǎn)額是正值，而該種外幣估計(jì)會(huì)貶值；②受險(xiǎn)額是負(fù)值，而該種外幣估計(jì)會(huì)升值;

③受限額也許使正值也也許是負(fù)值，外幣時(shí)升值還是貶值很難估計(jì)。

22、交易風(fēng)險(xiǎn)是外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。

23、交易風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)措施：（簡(jiǎn)答）

①選擇有利的計(jì)價(jià)貨幣；②合適調(diào)整商品價(jià)格：

③在協(xié)議中簽訂匯率風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倵l款或貨幣保值條款；④提前或延期結(jié)匯。

24、選擇計(jì)價(jià)貨幣最常使用的措施：（1）選擇可自由兌換的貨幣：（2）用本幣計(jì)價(jià)結(jié)

算。

25、貨幣保值指選擇某種與協(xié)議貨幣不一致的、價(jià)值穩(wěn)定的貨幣，將協(xié)議金額用所選

貨幣來表達(dá)，在結(jié)算或清償時(shí)，按所選貨幣表達(dá)的金額用協(xié)議貨幣來完畢收付?？捎米鞅Ｖ?/p>

貨幣的有黃金、歐洲貨幣單位、尤其提款權(quán)等一攬子貨幣。

26、管理短期交易風(fēng)險(xiǎn)使用的措施（在金融市場(chǎng)上避險(xiǎn)的措施）：

（1）運(yùn)用期貨交易防備風(fēng)險(xiǎn)；（2）運(yùn)用遠(yuǎn)期外匯交易措施風(fēng)險(xiǎn)；（3）運(yùn)用外匯期權(quán)交

易。

27、運(yùn)用外匯期權(quán)交易防備風(fēng)險(xiǎn)的長處：

（1）對(duì)期權(quán)協(xié)議的購置者來說，外匯期權(quán)類似于保險(xiǎn)；（2）對(duì)期權(quán)協(xié)議的購置方來說,

使用外幣期權(quán)可使保值成本成為確定原因。

28、長期協(xié)議進(jìn)行放線管理的措施：（1）長期遠(yuǎn)期外匯協(xié)議；（2）貨幣互換交易；（3）

平行貸款。

29、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施：（多選）

（1）財(cái)務(wù)多元化：籌資上的多角化、投資上的多角化。（2）經(jīng)營多元化：生產(chǎn)上的多

角化、銷售上的多角化、采購上的多角化。

30、折算風(fēng)險(xiǎn)管理的措施：1）資產(chǎn)負(fù)債表套期保值；2）遠(yuǎn)期外匯協(xié)議；3）貨幣市

場(chǎng)借款與投資。

31、資產(chǎn)負(fù)債表套期保值（資產(chǎn)負(fù)債平衡法）：規(guī)定企業(yè)合并會(huì)計(jì)報(bào)表中受險(xiǎn)外幣資產(chǎn)

和外幣負(fù)債的數(shù)額相等，使匯率變動(dòng)的影響同步出目前資產(chǎn)、負(fù)債兩方面，數(shù)額相等而方向

相反，使它們能自動(dòng)互相抵銷。

串講資料第七章

1、籌資渠道指企業(yè)的資金來源；籌資方式指企業(yè)獲得資金的詳細(xì)形式。

2、籌費(fèi)渠道與籌資方式的關(guān)系：一定的籌資方式，也許只合用于某一特定的籌資柒道，

但同一渠道的資金，可采用不一樣方式獲得,而統(tǒng)一籌資方式又可合用于不一樣的資金渠道。

3、國際企業(yè)的資金來源：（多選）

①企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的資金；②母企業(yè)本土國的資金；③子企業(yè)東道國的資金；④國際金融

機(jī)構(gòu)的資金。

4、國際企業(yè)的籌資方式：

①發(fā)行國際股票；②發(fā)行國際債券：③運(yùn)用國際借款：④采用國際租賃；⑤實(shí)行項(xiàng)目融

資。

5、短期資金采用商業(yè)信用、銀行短期借款方式來籌集。

6、長期資金采用吸取投資、發(fā)行股票、發(fā)行偵券、長期借款、融資租賃、留用利潤方

式籌集。

7、所有者權(quán)益就是凈資產(chǎn)。

8、企業(yè)通過發(fā)行股票、吸取直接投資、留用利潤方式籌集的資金屬于企業(yè)的所有者權(quán)

益。（多選）

9、企業(yè)通過發(fā)行債券、借款、融資、租賃方式籌集的資金屬于企業(yè)的負(fù)債。

10、資金構(gòu)造是企業(yè)資金總額中自有資金和負(fù)債資金所占的比例。

11、自由資金成本高風(fēng)險(xiǎn)低；負(fù)債資金成本低風(fēng)險(xiǎn)高。

12、資金成本是指企業(yè)獲得并使用資金所必須支付的費(fèi)用。

13、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因運(yùn)用負(fù)債資金經(jīng)營而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

14、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括：

（1）負(fù)債資金會(huì)使稅后利潤大幅度變動(dòng)；（2）負(fù)債資金會(huì)使一般股盈余大幅度變動(dòng)；

（3）負(fù)債資金會(huì)增長企業(yè)破產(chǎn)的機(jī)會(huì)。

15、國際企業(yè)籌資的特點(diǎn)：（多選）（1）資金來源廣泛多樣；（2）風(fēng)險(xiǎn)多；（3）決策

復(fù)雜。

16、國際企業(yè)籌資的基本原則：（簡(jiǎn)答）

（1）分析科研、生產(chǎn)、經(jīng)營狀況，合理確定資金需要量；（適量）（2）研究資金的時(shí)

間價(jià)值，適時(shí)獲得所需資金；（適時(shí)）

（3）理解籌資渠道和資金市場(chǎng)，認(rèn)真選擇資金來源；（資金選擇渠道）（4）研究多種

籌