投資合作合同退出機(jī)制約定鑒于甲方有意向投資于乙方擬開(kāi)展的【項(xiàng)目名稱】項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“本項(xiàng)目”），甲乙雙方根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》及其他有關(guān)法律法規(guī)，本著平等自愿、誠(chéng)實(shí)信用的原則，經(jīng)友好協(xié)商，就本項(xiàng)目投資合作及相關(guān)退出機(jī)制達(dá)成一致，訂立本合同，以資共同遵守。第一條定義1.1除非本合同上下文另有解釋，下列術(shù)語(yǔ)具有以下含義：1.1.1投資者：指甲方。1.1.2被投企業(yè)：指乙方為實(shí)施本項(xiàng)目而設(shè)立或正在運(yùn)營(yíng)的公司（以下簡(jiǎn)稱“目標(biāo)公司”）。1.1.3本金：指投資者根據(jù)本合同約定向目標(biāo)公司實(shí)際出資的金額。1.1.4退出：指投資者根據(jù)本合同約定或法定條件，通過(guò)特定方式收回其投資及應(yīng)得收益的行為。1.1.5退出事件：指本合同約定的可觸發(fā)退出機(jī)制的情形。1.1.6清算：指目標(biāo)公司依照法律規(guī)定或股東會(huì)決議進(jìn)行資產(chǎn)處置及剩余財(cái)產(chǎn)分配的過(guò)程。第二條投資與股權(quán)2.1甲方同意按照本合同約定，向目標(biāo)公司投資人民幣【金額】元（大寫：【大寫金額】），占目標(biāo)公司投資完成后的【百分比】%股權(quán)（以下簡(jiǎn)稱“本次投資”）。2.2乙方保證目標(biāo)公司設(shè)立及存續(xù)的合法合規(guī)性，并保證本次投資符合相關(guān)法律法規(guī)的要求。2.3股權(quán)交割完成后，甲方將根據(jù)目標(biāo)公司章程的規(guī)定，取得相應(yīng)的股東權(quán)利并履行股東義務(wù)。第三條退出機(jī)制3.1本合同的退出機(jī)制包括但不限于首次公開(kāi)募股（IPO）退出、并購(gòu)?fù)顺?、管理?股東回購(gòu)?fù)顺鲆约扒逅阃顺?。具體路徑的選擇和觸發(fā)條件如下：3.1.1首次公開(kāi)募股（IPO）退出：3.1.1.1觸發(fā)條件：目標(biāo)公司經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)或其他相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，在境內(nèi)外證券交易所完成首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市。3.1.1.2估值機(jī)制：如觸發(fā)IPO，投后估值將參考上市當(dāng)日收盤價(jià)或經(jīng)雙方認(rèn)可的公允價(jià)值確定。投資者將在IPO時(shí)行使優(yōu)先清算權(quán)及反稀釋調(diào)整（如適用），并根據(jù)約定行使隨售權(quán)或領(lǐng)售權(quán)。3.1.1.3退出流程：目標(biāo)公司董事會(huì)宣布決定IPO后【天數(shù)】日內(nèi)，通知投資者。自通知之日起【天數(shù)】日內(nèi)，如投資者決定參與退出，則按上市價(jià)格出售其持有的目標(biāo)公司股份。3.1.2并購(gòu)?fù)顺觯?.1.2.1觸發(fā)條件：a)目標(biāo)公司收到第三方（收購(gòu)方）發(fā)出的包含收購(gòu)目標(biāo)公司全部或部分資產(chǎn)的要約，且該要約已獲得目標(biāo)公司董事會(huì)或股東（大股東）的同意；b)目標(biāo)公司董事會(huì)（或代表全體股東的利益決定機(jī)構(gòu)）決定出售目標(biāo)公司全部或部分資產(chǎn)。3.1.2.2估值機(jī)制：并購(gòu)對(duì)價(jià)的確定將基于經(jīng)聘請(qǐng)的具有證券期貨從業(yè)資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行的全面盡職調(diào)查后的評(píng)估結(jié)果。評(píng)估方法可包括市場(chǎng)法、收益法、資產(chǎn)法等，具體方法由評(píng)估機(jī)構(gòu)推薦，經(jīng)雙方選擇。3.1.2.3優(yōu)先權(quán)與參與分配權(quán)：如觸發(fā)并購(gòu)，投資者將在滿足優(yōu)先清算權(quán)條件后，根據(jù)本合同約定享有參與分配權(quán)。3.1.2.4隨售權(quán)/領(lǐng)售權(quán)：在觸發(fā)條件a)下，如收購(gòu)方同意，投資者有權(quán)以相同對(duì)價(jià)和條件向收購(gòu)方出售其持有的目標(biāo)公司股份（隨售權(quán)）。如甲方作為大股東決定出售，且目標(biāo)公司章程或股東協(xié)議允許，投資者有權(quán)要求以相同對(duì)價(jià)和條件向收購(gòu)方出售其持有的目標(biāo)公司股份（領(lǐng)售權(quán)）。3.1.3管理層/股東回購(gòu)?fù)顺觯?.1.3.1觸發(fā)條件：a)目標(biāo)公司連續(xù)【數(shù)量】個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)均為負(fù)值；b)目標(biāo)公司未能在【期限】?jī)?nèi)實(shí)現(xiàn)本合同約定的關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)（如有）；c)發(fā)生對(duì)目標(biāo)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)構(gòu)成重大不利影響的不可抗力事件或重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，且在【期限】?jī)?nèi)未能解決；d)目標(biāo)公司股東會(huì)（或持有目標(biāo)公司【百分比】以上表決權(quán)的股東）決議同意進(jìn)行回購(gòu)；e)法律法規(guī)規(guī)定的其他可觸發(fā)回購(gòu)的情形。3.1.3.2回購(gòu)價(jià)格：如觸發(fā)回購(gòu)，回購(gòu)價(jià)格按以下第【種方式】確定：i)投資前估值乘以【倍數(shù)】；ii)投資后估值乘以【倍數(shù)】；iii)目標(biāo)公司最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)乘以【倍數(shù)】；iv)雙方在觸發(fā)回購(gòu)后【天數(shù)】?jī)?nèi)協(xié)商確定的公允價(jià)值。3.1.3.3回購(gòu)資金：回購(gòu)所需資金由【雙方約定來(lái)源】提供。3.1.3.4優(yōu)先權(quán)行使：如觸發(fā)回購(gòu)，投資者將優(yōu)先于其他普通股東獲得滿足條件的回購(gòu)要約，并在回購(gòu)價(jià)格確定后優(yōu)先行使。3.1.4清算退出：3.1.4.1觸發(fā)條件：a)發(fā)生本合同約定的任何退出事件；b)目標(biāo)公司陷入解散或破產(chǎn)程序；c)法律法規(guī)規(guī)定的其他導(dǎo)致清算的情形。3.1.4.2清算程序：目標(biāo)公司進(jìn)入清算程序后，應(yīng)成立清算組，依法進(jìn)行清算。清算組負(fù)責(zé)清理公司財(cái)產(chǎn)、編制資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)產(chǎn)清單、通知和公告?zhèn)鶛?quán)人、處理與清算有關(guān)的公司未了結(jié)業(yè)務(wù)、清繳所欠稅款以及清算過(guò)程中產(chǎn)生的稅款、清理債權(quán)債務(wù)、處理公司清償債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)，以及代表公司參與民事訴訟活動(dòng)。3.1.4.3清償順序：清算后的公司財(cái)產(chǎn)在支付清算費(fèi)用、職工的工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后，按照股東的出資比例（或本合同約定的其他比例）分配。投資者作為優(yōu)先股股東（如有），將在普通股東之前按本合同約定的優(yōu)先清算權(quán)比例獲得分配。3.1.4.4剩余財(cái)產(chǎn)分配：如公司財(cái)產(chǎn)在清償完畢所有債務(wù)后仍有剩余，剩余財(cái)產(chǎn)將按照本合同約定的清償順序和比例進(jìn)行分配。3.2任何一方均有權(quán)在發(fā)生可能導(dǎo)致目標(biāo)公司價(jià)值嚴(yán)重縮水或投資者退出變得異常困難的重大不利變化時(shí)，提議啟動(dòng)本合同約定的退出機(jī)制，具體條件由雙方協(xié)商確定。第四條優(yōu)先清算權(quán)與參與分配權(quán)4.1如發(fā)生退出事件并觸發(fā)清算或并購(gòu)（導(dǎo)致目標(biāo)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生根本性變化），投資者在按照約定收回其已投入的本金及累計(jì)應(yīng)得分紅（如有）后，仍有權(quán)按照本合同約定比例參與剩余財(cái)產(chǎn)的分配（參與分配權(quán)）。4.2投資者的優(yōu)先清算權(quán)（如有）及參與分配權(quán)不因目標(biāo)公司章程或股東協(xié)議的修改而受到影響。第五條反稀釋條款5.1為保護(hù)投資者的投資價(jià)值，設(shè)置如下反稀釋條款：【具體反稀釋條款約定，例如：如后續(xù)融資導(dǎo)致投后估值下降，則調(diào)整本次投資的投后估值或計(jì)算優(yōu)先清算權(quán)的基數(shù)；或采用加權(quán)平均法/完全棘輪法調(diào)整估值】。第六條隨售權(quán)與領(lǐng)售權(quán)6.1除本合同其他條款另有約定外，如目標(biāo)公司董事會(huì)（或代表全體股東的利益決定機(jī)構(gòu)）同意由持有目標(biāo)公司【百分比】以上表決權(quán)（或股權(quán)）的股東向第三方出售目標(biāo)公司全部或部分資產(chǎn)，則該等股東（大股東）應(yīng)無(wú)權(quán)阻止投資者（甲方）按照相同對(duì)價(jià)和條件向該第三方出售其持有的目標(biāo)公司股份（隨售權(quán)）。6.2如甲方作為持有目標(biāo)公司【百分比】以上表決權(quán)（或股權(quán)）的股東決定向第三方出售目標(biāo)公司全部或部分資產(chǎn)，且目標(biāo)公司章程或股東協(xié)議允許，甲方應(yīng)無(wú)權(quán)阻止其他投資者（乙方，如有）要求以相同對(duì)價(jià)和條件向該第三方出售其持有的目標(biāo)公司股份（領(lǐng)售權(quán)）。第七條退出過(guò)程中的信息披露與協(xié)商7.1在啟動(dòng)任何退出機(jī)制后，目標(biāo)公司及/或相關(guān)方應(yīng)向投資者提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息披露文件。7.2雙方應(yīng)就退出過(guò)程中的重大事項(xiàng)進(jìn)行積極協(xié)商，并在合理時(shí)間內(nèi)達(dá)成一致。第八條法律適用與爭(zhēng)議解決8.1本合同的訂立、效力、解釋、履行及爭(zhēng)議解決均適用中華人民共和國(guó)法律。8.2因本合同引起的或與本合同有關(guān)的任何爭(zhēng)議，雙方應(yīng)首先通過(guò)友好協(xié)商解決；協(xié)商不成的，任何一方均有權(quán)將爭(zhēng)議提交【選擇仲裁或訴訟，例如：提交【地點(diǎn)】仲裁委員會(huì)，按照其屆時(shí)有效的仲裁規(guī)則進(jìn)行仲裁；或向【地點(diǎn)】有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟】。第九條其他9.1本合同是雙方就本項(xiàng)目投資合作及退出機(jī)制達(dá)成的完整協(xié)議，取代雙方此前就此達(dá)成的所有口頭或書面協(xié)議、諒解和承諾。9.2對(duì)本合同的任何修改或補(bǔ)充，均應(yīng)以書面形式作出，并經(jīng)