2024年期貨投資分析多選題及答案1.下列關(guān)于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的說法，正確的有（）。A.期貨價格具有公開性、連續(xù)性、預(yù)期性的特點B.期貨價格可以反映出供求狀況及其變化趨勢C.期貨價格是各種信息在期貨市場上的集中體現(xiàn)D.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營決策答案：ABCD。解析：期貨價格具有公開性，是在交易所內(nèi)通過公開競價形成的，眾多參與者都能看到；具有連續(xù)性，交易不斷進行，價格也持續(xù)更新；具有預(yù)期性，反映了市場參與者對未來供求狀況的預(yù)期。它能夠綜合反映供求狀況及其變化趨勢，是各種信息在期貨市場的集中體現(xiàn)。企業(yè)可以根據(jù)期貨價格來合理安排生產(chǎn)、采購和銷售等經(jīng)營活動，所以ABCD選項均正確。2.以下屬于期貨市場基本功能的有（）。A.價格發(fā)現(xiàn)B.投機C.風(fēng)險管理D.資源配置答案：AC。解析：期貨市場有兩大基本功能，即價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理。價格發(fā)現(xiàn)功能如上述所說能反映供求和形成預(yù)期價格；風(fēng)險管理功能是通過套期保值等手段幫助企業(yè)和投資者規(guī)避價格波動風(fēng)險。投機是期貨市場的一種交易行為，并非基本功能；資源配置是期貨市場發(fā)揮作用后可能帶來的結(jié)果，但不是基本功能，所以選AC。3.關(guān)于期貨合約標準化的意義，下列說法正確的有（）。A.使期貨合約的連續(xù)買賣更加便利B.降低了交易成本C.減少了價格波動D.提高了市場流動性答案：ABD。解析：期貨合約標準化使得合約的條款統(tǒng)一，便于投資者在不同時間進行連續(xù)買賣，A正確。標準化減少了交易雙方在合約條款協(xié)商等方面的成本，B正確。標準化的合約具有更強的通用性和可交易性，吸引了更多的參與者，提高了市場流動性，D正確。而期貨合約標準化并不能減少價格波動，價格波動是由市場供求等多種因素決定的，C錯誤。4.下列關(guān)于期貨交易所性質(zhì)的表述，正確的有（）。A.期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所B.期貨交易所自身不參與期貨交易C.期貨交易所為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)D.期貨交易所是不以營利為目的的自律性管理組織答案：ABC。解析：期貨交易所是專門組織期貨交易的場所，交易的是標準化期貨合約，A正確。它主要是為期貨交易提供平臺、設(shè)施和服務(wù)等，自身不參與期貨交易，B、C正確。目前我國的期貨交易所中，上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所是不以營利為目的的自律性管理組織，但中國金融期貨交易所是公司制，是以營利為目的的，所以D表述不準確。5.以下屬于期貨交易所職能的有（）。A.設(shè)計合約、安排合約上市B.組織并監(jiān)督交易、結(jié)算和交割C.制定并實施期貨市場交易規(guī)則D.發(fā)布市場信息答案：ABCD。解析：期貨交易所需要設(shè)計合理的期貨合約并安排其上市，A正確。要組織期貨交易的全過程，包括交易、結(jié)算和交割，并進行監(jiān)督，保證交易的正常進行，B正確。制定和實施交易規(guī)則，維護市場秩序，C正確。及時發(fā)布市場信息，讓投資者了解市場動態(tài)，D正確。6.期貨公司的職能包括（）。A.根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約B.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險C.為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢D.擔保交易履約答案：ABC。解析：期貨公司接受客戶委托，根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約，A正確。要對客戶賬戶進行管理，監(jiān)控客戶的交易情況，控制交易風(fēng)險，B正確。為客戶提供期貨市場信息和交易咨詢服務(wù)，幫助客戶做出決策，C正確。擔保交易履約是期貨結(jié)算機構(gòu)的職能，不是期貨公司的職能，D錯誤。7.下列關(guān)于期貨結(jié)算機構(gòu)的說法，正確的有（）。A.結(jié)算機構(gòu)是負責(zé)期貨交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險控制的機構(gòu)B.結(jié)算機構(gòu)為所有合約賣方的買方和所有合約買方的賣方C.結(jié)算機構(gòu)擔保交易履約D.結(jié)算機構(gòu)可以降低市場的信用風(fēng)險答案：ABCD。解析：期貨結(jié)算機構(gòu)的主要職責(zé)就是進行統(tǒng)一結(jié)算、管理保證金和控制結(jié)算風(fēng)險，A正確。它作為所有買方的賣方和所有賣方的買方，成為交易雙方的中央對手方，B正確。由于結(jié)算機構(gòu)充當中央對手方，承擔了擔保交易履約的責(zé)任，C正確。這種機制使得交易雙方無需擔心對方違約，降低了市場的信用風(fēng)險，D正確。8.期貨市場的套期保值者通常是（）。A.生產(chǎn)商B.加工商C.貿(mào)易商D.消費者答案：ABCD。解析：生產(chǎn)商面臨產(chǎn)品價格下跌風(fēng)險，可通過賣出套期保值規(guī)避；加工商在采購原材料和銷售產(chǎn)品過程中面臨價格波動風(fēng)險，可進行套期保值；貿(mào)易商在買賣貨物時也會面臨價格風(fēng)險，需要套期保值；消費者擔心未來商品價格上漲，也可以通過買入套期保值鎖定成本。所以ABCD選項中的主體都可能是套期保值者。9.套期保值的操作原則包括（）。A.交易方向相反原則B.商品種類相同原則C.商品數(shù)量相等原則D.月份相同或相近原則答案：ABCD。解析：套期保值要遵循交易方向相反原則，即在現(xiàn)貨市場和期貨市場做相反的交易，以對沖價格風(fēng)險，A正確。商品種類相同原則是指期貨合約的標的商品應(yīng)與現(xiàn)貨商品相同，這樣才能有效對沖風(fēng)險，B正確。商品數(shù)量相等原則能使期貨市場的盈虧與現(xiàn)貨市場的盈虧盡可能匹配，C正確。月份相同或相近原則可使期貨價格與現(xiàn)貨價格在套期保值結(jié)束時趨于一致，D正確。10.以下關(guān)于基差的說法，正確的有（）。A.基差=現(xiàn)貨價格期貨價格B.基差的變動會影響套期保值效果C.基差走弱，對賣出套期保值者不利D.基差走強，對買入套期保值者不利答案：ABCD。解析：基差的定義就是現(xiàn)貨價格減去期貨價格，A正確。套期保值的效果取決于基差的變動情況，基差變動會影響期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵的程度，B正確?；钭呷酰椿畹闹底冃?，對于賣出套期保值者，期貨市場盈利可能無法完全彌補現(xiàn)貨市場虧損，不利，C正確。基差走強，即基差的值變大，對于買入套期保值者，期貨市場虧損可能會大于現(xiàn)貨市場盈利，不利，D正確。11.下列關(guān)于正向市場和反向市場的說法，正確的有（）。A.正向市場中，期貨價格高于現(xiàn)貨價格B.反向市場中，期貨價格低于現(xiàn)貨價格C.正向市場轉(zhuǎn)為反向市場是基差走強的過程D.反向市場轉(zhuǎn)為正向市場是基差走弱的過程答案：ABCD。解析：在正向市場中，因為存在持倉成本等因素，期貨價格高于現(xiàn)貨價格，A正確。反向市場中，現(xiàn)貨價格高于期貨價格，即期貨價格低于現(xiàn)貨價格，B正確。正向市場轉(zhuǎn)為反向市場，基差從負數(shù)變?yōu)檎龜?shù)或基差絕對值變小，是基差走強過程，C正確。反向市場轉(zhuǎn)為正向市場，基差從正數(shù)變?yōu)樨摂?shù)或基差絕對值變大，是基差走弱過程，D正確。12.期貨投機與套期保值的區(qū)別主要體現(xiàn)在（）。A.交易目的不同B.交易方式不同C.交易風(fēng)險不同D.交易對象不同答案：ABC。解析：期貨投機的目的是獲取價差收益，套期保值的目的是規(guī)避價格風(fēng)險，交易目的不同，A正確。投機是通過低買高賣或高賣低買賺取差價，套期保值是在現(xiàn)貨和期貨市場進行相反操作，交易方式不同，B正確。投機承擔較高風(fēng)險以獲取高收益，套期保值主要是降低風(fēng)險，交易風(fēng)險不同，C正確。二者交易對象都是期貨合約，交易對象相同，D錯誤。13.期貨投機者的作用主要有（）。A.承擔價格風(fēng)險B.促進價格發(fā)現(xiàn)C.提高市場流動性D.減緩價格波動答案：ABCD。解析：投機者主動承擔價格波動風(fēng)險，使得套期保值者能夠轉(zhuǎn)移風(fēng)險，A正確。眾多投機者的交易行為使得市場價格能夠更充分地反映供求信息，促進價格發(fā)現(xiàn)，B正確。投機者頻繁交易，增加了市場的交易量和活躍度，提高了市場流動性，C正確。當市場價格過度上漲或下跌時，投機者的反向操作會使價格回歸合理水平，減緩價格波動，D正確。14.按照持倉時間不同，期貨投機者可分為（）。A.長線交易者B.短線交易者C.當日交易者D.搶帽子者答案：ABCD。解析：長線交易者持倉時間較長，一般是基于對長期市場趨勢的判斷；短線交易者持倉時間相對較短，可能是幾天到幾周；當日交易者在一個交易日內(nèi)完成開倉和平倉操作；搶帽子者交易更為頻繁，在極短時間內(nèi)買賣，持倉時間極短。所以ABCD都是按照持倉時間對期貨投機者的分類。15.期貨套利可分為（）。A.價差套利B.期現(xiàn)套利C.跨期套利D.跨品種套利答案：ABC。解析：期貨套利主要分為價差套利和期現(xiàn)套利。價差套利又可進一步分為跨期套利、跨品種套利和跨市場套利。所以ABC選項涵蓋了主要的期貨套利類型。16.關(guān)于跨期套利的說法，正確的有（）。A.跨期套利是指在同一市場同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約B.根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利C.牛市套利是指買入較近月份的合約同時賣出較遠月份的合約D.熊市套利是指賣出較近月份的合約同時買入較遠月份的合約答案：ABCD。解析：跨期套利就是在同一期貨市場針對同種商品不同交割月份合約進行相反方向的交易，A正確。按照買賣方向不同，有牛市套利、熊市套利和蝶式套利等類型，B正確。牛市套利通常是預(yù)期近月合約價格上漲幅度大于遠月合約或近月合約價格下跌幅度小于遠月合約，所以買入近月合約賣出遠月合約，C正確。熊市套利則相反，預(yù)期近月合約價格下跌幅度大于遠月合約或近月合約價格上漲幅度小于遠月合約，賣出近月合約買入遠月合約，D正確。17.下列關(guān)于跨品種套利的說法，正確的有（）。A.跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進行套利B.跨品種套利可分為相關(guān)商品之間的套利和原材料與成品之間的套利C.大豆和豆粕之間的套利屬于原材料與成品之間的套利D.銅和鋁之間的套利屬于相關(guān)商品之間的套利答案：ABCD。解析：跨品種套利就是利用不同但相互關(guān)聯(lián)商品期貨合約價格差異獲利，A正確?？梢苑譃橄嚓P(guān)商品之間套利（如銅和鋁，它們在工業(yè)用途等方面有一定相關(guān)性）和原材料與成品之間套利（如大豆和豆粕，大豆是生產(chǎn)豆粕的原材料），B、C、D正確。18.影響期貨價格的因素包括（）。A.供求關(guān)系B.經(jīng)濟周期C.政治因素D.心理因素答案：ABCD。解析：供求關(guān)系是影響期貨價格的最基本因素，供大于求價格下跌，供小于求價格上漲，A正確。經(jīng)濟周期會影響商品的需求和生產(chǎn)，從而影響期貨價格，在經(jīng)濟繁榮期需求增加價格可能上漲，衰退期需求減少價格可能下跌，B正確。政治因素如政策變化、國際關(guān)系等會對期貨市場產(chǎn)生影響，C正確。投資者的心理因素如恐慌、樂觀等會影響他們的交易決策，進而影響期貨價格，D正確。19.基本分析方法的特點包括（）。A.以供求決定價格為基本理念B.分析價格變動的中長期趨勢C.研究價格變動的根本原因D.主要分析宏觀因素和產(chǎn)業(yè)因素答案：ABCD。解析：基本分析方法基于供求決定價格的理念，通過分析影響供求的各種因素來研究價格，A正確。它側(cè)重于分析價格變動的中長期趨勢，而不是短期波動，B正確。旨在探尋價格變動的根本原因，如經(jīng)濟、政治、產(chǎn)業(yè)等因素，C正確。主要分析宏觀經(jīng)濟形勢、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展狀況等宏觀因素和產(chǎn)業(yè)因素，D正確。20.技術(shù)分析方法的理論基礎(chǔ)包括（）。A.市場行為反映一切信息B.價格呈趨勢變動C.歷史會重演D.供求關(guān)系決定價格答案：ABC。解析：技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)有三個假設(shè)，一是市場行為反映一切信息，即所有影響價格的因素都已反映在市場價格和交易量等數(shù)據(jù)中，A正確。二是價格呈趨勢變動，價格會沿著一定的趨勢運動，B正確。三是歷史會重演，過去的價格走勢和交易行為模式可能會在未來重復(fù)出現(xiàn)，C正確。供求關(guān)系決定價格是基本分析的理念，不是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，D錯誤。21.下列屬于技術(shù)分析指標的有（）。A.移動平均線B.相對強弱指標（RSI）C.隨機指標（KDJ）D.布林通道（BOLL）答案：ABCD。解析：移動平均線是通過計算一定時期內(nèi)的價格平均值來反映價格趨勢，A正確。相對強弱指標（RSI）用于衡量市場買賣力量的強弱對比，B正確。隨機指標（KDJ）通過特定公式計算得出，反映市場超買超賣情況，C正確。布林通道（BOLL）由中軌、上軌和下軌組成，可反映價格的波動范圍和趨勢，D正確。22.關(guān)于K線圖的說法，正確的有（）。A.K線圖能夠直觀地顯示價格的變動情況B.陽線表示收盤價高于開盤價C.陰線表示收盤價低于開盤價D.上影線的長度表示最高價與收盤價的價差答案：ABC。解析：K線圖通過開盤價、收盤價、最高價和最低價繪制而成，能直觀展示價格變動，A正確。當收盤價高于開盤價時，K線為陽線，B正確。當收盤價低于開盤價時，K線為陰線，C正確。上影線的長度表示最高價與開盤價（陽線情況）或收盤價（陰線情況）的價差，D錯誤。23.期貨交易的保證金制度的作用包括（）。A.使期貨交易具有“以小博大”的特點B.降低了期貨交易的風(fēng)險C.為期貨合約的履行提供財力擔保D.控制交易者的交易風(fēng)險答案：ACD。解析：保證金制度使得投資者只需繳納一定比例的保證金就能進行較大價值的期貨交易，具有“以小博大”的特點，A正確。它為期貨合約的履行提供了財力擔保，保證交易的正常進行，C正確。通過調(diào)整保證金比例可以控制交易者的交易規(guī)模和風(fēng)險，D正確。但保證金制度本身并不能降低期貨交易的固有風(fēng)險，反而由于杠桿作用可能放大風(fēng)險，B錯誤。24.期貨交易的當日無負債結(jié)算制度的特點包括（）。A.對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進行結(jié)算B.對平倉頭寸與未平倉頭寸的盈虧均進行結(jié)算C.當日盈利劃入會員結(jié)算準備金，當日虧損從會員結(jié)算準備金中扣劃D.會員結(jié)算準備金余額低于規(guī)定最低余額時，應(yīng)及時追加保證金或自行平倉答案：ABCD。解析：當日無負債結(jié)算制度會對所有賬戶按不同品種、不同月份合約分別結(jié)算，A正確。對平倉頭寸和未平倉頭寸的盈虧都進行結(jié)算，B正確。當日盈利會劃入會員結(jié)算準備金，虧損則從結(jié)算準備金中扣劃，C正確。如果會員結(jié)算準備金余額低于規(guī)定最低余額，需要及時追加保證金或自行平倉，以保證交易的正常進行，D正確。25.期貨交易的漲跌停板制度的作用包括（）。A.控制交易日內(nèi)的風(fēng)險B.有效減緩、抑制一些突發(fā)事件和過度投機行為對期貨價格的沖擊C.為保證金制度的實施創(chuàng)造了有利條件D.保證當日期貨價格波動達到漲停板或跌停板時不會出現(xiàn)透支情況答案：ABCD。解析：漲跌停板制度限制了期貨價格在一個交易日內(nèi)的波動幅度，能控制日內(nèi)風(fēng)險，A正確?？梢詼p緩一些突發(fā)消息和過度投機對價格的劇烈沖擊，使價格波動更平穩(wěn)，B正確。由于限制了價格波動范圍，降低了保證金催繳的頻率和難度，為保證金制度實施創(chuàng)造有利條件，C正確。當價格達到漲跌停板時，能保證不會出現(xiàn)因價格過度波動導(dǎo)致的透支情況，D正確。26.期貨交易的持倉限額制度的作用包括（）。A.防止操縱市場價格B.防止市場風(fēng)險過度集中于少數(shù)投資者C.保證交易的活躍性D.便于交易所對風(fēng)險進行管理答案：ABD。解析：持倉限額制度限制了投資者的最大持倉量，防止少數(shù)投資者持倉過大操縱市場價格，A正確。避免市場風(fēng)險過度集中于少數(shù)投資者，降低市場系統(tǒng)性風(fēng)險，B正確。便于交易所對市場風(fēng)險進行監(jiān)控和管理，當投資者接近或達到持倉限額時，交易所可采取相應(yīng)措施，D正確。持倉限額制度主要是為了防范風(fēng)險，與保證交易活躍性無關(guān)，C錯誤。27.下列關(guān)于期貨交割的說法，正確的有（）。A.期貨交割是指期貨合約到期時，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照結(jié)算價進行現(xiàn)金差價結(jié)算，了結(jié)到期未平倉合約的過程B.商品期貨交割方式主要分為實物交割和現(xiàn)金交割C.實物交割是指期貨合約到期時，根據(jù)交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉合約的過程D.現(xiàn)金交割是指到期未平倉期貨合約進行交割時，用結(jié)算價格來計算未平倉合約的盈虧，以現(xiàn)金支付的方式最終了結(jié)期貨合約的交割方式答案：ABCD。解析：期貨交割的定義就是合約到期時按規(guī)則和程序，通過標的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移或現(xiàn)金差價結(jié)算了結(jié)未平倉合約，A正確。商品期貨交割方式有實物交割和現(xiàn)金交割兩種，B正確。實物交割就是進行商品所有權(quán)轉(zhuǎn)移來了結(jié)合約，C正確?，F(xiàn)金交割是以結(jié)算價格計算盈虧并用現(xiàn)金支付了結(jié)合約，D正確。28.實物交割的流程包括（）。A.交易所對交割月份持倉合約進行交割配對B.買賣雙方通過交易所進行標準倉單與貨款交換C.增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)D.賣方交貨、買方收貨答案：ABC。解析：實物交割首先交易所會對交割月份持倉合約進行交割配對，確定買賣雙方，A正確。然后買賣雙方通過交易所進行標準倉單與貨款交換，完成貨物和資金的轉(zhuǎn)移，B正確。之后還涉及增值稅發(fā)票的流轉(zhuǎn)，C正確。在期貨實物交割中，一般是通過標準倉單的形式進行貨物的交付，而不是直接的賣方交貨、買方收貨這種簡單模式，D錯誤。29.金融期貨的種類包括（）。A.外匯期貨B.利率期貨C.股指期貨D.股票期貨答案：ABCD。解析：金融期貨主要包括外匯期貨，用于規(guī)避匯率風(fēng)險；利率期貨，與利率變動相關(guān)；股指期貨，以股票指數(shù)為標的；股票期貨，以單只股票為標的。所以ABCD選項涵蓋了金融期貨的主要種類。30.外匯期貨的主要功能包括（）。A.規(guī)避外匯風(fēng)險B.利用外匯期貨進行投機C.發(fā)現(xiàn)外匯市場價格D.進行資產(chǎn)配置答案：ABC。解析：外匯期貨可以幫助企業(yè)和投資者規(guī)避匯率波動帶來的外匯風(fēng)險，A正確。投資者可以通過買賣外匯期貨合約進行投機獲利，B正確。其交易價格能夠反映市場對外匯匯率的預(yù)期，具有價格發(fā)現(xiàn)功能，C正確。外匯期貨主要是用于外匯風(fēng)險管理和投機等，一般不用于資產(chǎn)配置的主要手段，D錯誤。31.利率期貨的標的資產(chǎn)包括（）。A.債券B.存單C.貸款利率D.短期利率答案：ABD。解析：利率期貨的標的資產(chǎn)主要有債券，如國債期貨；存單，如歐洲美元存單期貨；以及短期利率等。貸款利率不是利率期貨的標的資產(chǎn)，利率期貨是基于一定的利率工具或資產(chǎn)，而不是貸款利率本身，C錯誤。32.股指期貨的特點包括（）。A.以指數(shù)點數(shù)報價B.采用現(xiàn)金交割方式C.合約的價值由所報點數(shù)與合約乘數(shù)相乘得到D.交易對象是標準化合約答案：ABCD。解析：股指期貨以指數(shù)點數(shù)報價，投資者根據(jù)指數(shù)點數(shù)的變化進行交易，A正確。由于指數(shù)無法進行實物交割，所以采用現(xiàn)金交割方式，B正確。合約價值等于所報點數(shù)乘以合約乘數(shù)，C正確。它和其他期貨一樣，交易對象是標準化合約，D正確。33.股票期貨的優(yōu)點包括（）。A.交易費用低廉B.賣空股票期貨比在股票市場賣空對應(yīng)的股票更便捷C.具有杠桿效應(yīng)D.可對沖單一股票的風(fēng)險答案：ABCD。解析：股票期貨的交易費用相對較低，A正確。在股票市場賣空股票可能受到諸多限制，而賣空股票期貨相對更便捷，B正確。股票期貨具有杠桿作用，投資者只需繳納一定保證金就能進行較大金額的交易，C正確。可以通過買入或賣出股票期貨來對沖單一股票價格波動的風(fēng)險，D正確。34.期權(quán)的基本要素包括（）。A.期權(quán)的價格B.標的資產(chǎn)C.行權(quán)方向D.行權(quán)方式答案：ABCD。解析：期權(quán)的基本要素有期權(quán)價格，即期權(quán)費；標的資產(chǎn)，如股票、期貨合約等；行權(quán)方向，分為買入期權(quán)（看漲期權(quán)）和賣出期權(quán)（看跌期權(quán)）；行權(quán)方式，如歐式期權(quán)和美式期權(quán)等。所以ABCD選項都是期權(quán)的基本要素。35.按照行權(quán)時間的不同，期權(quán)可分為（）。A.歐式期權(quán)B.美式期權(quán)C.百慕大期權(quán)D.亞式期權(quán)答案：ABC。解析：按照行權(quán)時間不同，期權(quán)分為歐式期權(quán)，只能在到期日行權(quán)；美式期權(quán)，可以在到期日前的任何交易日行權(quán)；百慕大期權(quán)，可以在規(guī)定的一系列日期行權(quán)。亞式期權(quán)是根據(jù)期權(quán)收益的計算方式來分類的，不是按行權(quán)時間分類，D錯誤。36.按照期權(quán)權(quán)利的不同，期權(quán)可分為（）。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)答案：AB。解析：按照期權(quán)權(quán)利不同，分為看漲期權(quán)，賦予持有者買入標的資產(chǎn)的權(quán)利；看跌期權(quán)，賦予持有者賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利。歐式期權(quán)和美式期權(quán)是按行權(quán)時間分類的，C、D錯誤。37.期權(quán)的內(nèi)在價值是指（）。A.期權(quán)立即行權(quán)時所能獲得的收益B.期權(quán)合約本身所具有的價值C.期權(quán)買方行權(quán)時可以獲得的收益的現(xiàn)值D.期權(quán)的執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)市場價格之間的差值答案：AB。解析：期權(quán)的內(nèi)在價值是指期權(quán)立即行權(quán)時所能獲得的收益，也就是期權(quán)合約本身所具有的價值。它是期權(quán)執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)市場價格之間有利的差值（對于實值期權(quán)），如果是虛值期權(quán)內(nèi)在價值為0。內(nèi)在價值是立即行權(quán)的收益，不是行權(quán)收益的現(xiàn)值，C錯誤。只有當期權(quán)為實值期權(quán)時，內(nèi)在價值才是執(zhí)行價格與市場價格的差值，且有正負之分，D表述不準確。38.期權(quán)的時間價值是指（）。A.期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)在價值的剩余部分B.期權(quán)合約有效期內(nèi)標的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值C.期權(quán)到期前，權(quán)利金超過內(nèi)在價值的部分D.期權(quán)合約有效期內(nèi)標的資產(chǎn)價格波動的幅度答案：ABC。解析：期權(quán)的時間價值等于期權(quán)權(quán)利金減去內(nèi)在價值，是權(quán)利金超過內(nèi)在價值的部分，A、C正確。它反映了在期權(quán)合約有效期內(nèi)，標的資產(chǎn)價格波動可能為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值，B正確。它不是標的資產(chǎn)價格波動的幅度，D錯誤。39.影響期權(quán)價格的因素包括（）。A.標的資產(chǎn)的市場價格B.期權(quán)的執(zhí)行價格C.期權(quán)的有效期D.無風(fēng)險利率答案：ABCD。解析：標的資產(chǎn)市場價格與期權(quán)執(zhí)行價格的相對關(guān)系會影響期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值，從而影響期權(quán)價格，A、B正確。期權(quán)有效期越長，時間價值越大，期權(quán)價格越高，C正確。無風(fēng)險利率會影響期權(quán)的定價，一般來說，利率上升，看漲期權(quán)價格上升，看跌期權(quán)價格下降，D正確。40.期權(quán)交易的基本策略包括（）。A.買入看漲期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.買入看跌期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)答案：ABCD。解析：期權(quán)交易的基本策略有買入看漲期權(quán)，預(yù)期標的資產(chǎn)價格上漲時使用；賣出看漲期權(quán)，預(yù)期標的資產(chǎn)價格下跌或波動較小時使用；買入看跌期權(quán)，預(yù)期標的資產(chǎn)價格下跌時使用；賣出看跌期權(quán)，預(yù)期標的資產(chǎn)價格上漲或波動較小時使用。所以ABCD選項都是期權(quán)交易的基本策略。41.套期保值者運用期權(quán)進行套期保值時，可選擇的策略包括（）。A.買入看漲期權(quán)套期保值B.賣出看漲期權(quán)套期保值C.買入看跌期權(quán)套期保值D.賣出看跌期權(quán)套期保值答案：AC。解析：套期保值者買入看漲期權(quán)，當標的資產(chǎn)價格上漲時，可通過行權(quán)或期權(quán)價格上漲獲利來彌補現(xiàn)貨市場損失；買入看跌期權(quán)，當標的資產(chǎn)價格下跌時，可通過行權(quán)或期權(quán)價格上漲獲利來彌補現(xiàn)貨市場損失。而賣出看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)主要是投機或增加收益的策略，不是套期保值的常用策略，因為賣出期權(quán)面臨的風(fēng)險較大，不能有效規(guī)避價格不利變動的風(fēng)險，B、D錯誤。42.期權(quán)的風(fēng)險指標包括（）。A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：ABCD。解析：Delta衡量期權(quán)價格對標的資產(chǎn)價格變動的敏感度；Gamma衡量Delta對標的資產(chǎn)價格變動的敏感度；Theta衡量期權(quán)價格對時間流逝的敏感度；Vega衡量期權(quán)價格對標的資產(chǎn)波動率變動的敏感度。這些都是期權(quán)重要的風(fēng)險指標，用于評估和管理期權(quán)風(fēng)險。43.期貨市場的風(fēng)險特征包括（）。A.風(fēng)險存在的客觀性B.風(fēng)險因素的放大性C.風(fēng)險與機會的共生性D.風(fēng)險的可防范性答案：ABCD。解析：期貨市場風(fēng)險是客觀存在的，由市場的不確定性和價格波動等因素決定，A正確。由于期貨交易的杠桿作用，風(fēng)險因素會被放大，少量資金的變動可能導(dǎo)致較大的盈虧，B正確。期貨市場既存在風(fēng)險也存在盈利機會，風(fēng)險與機會共生，C正確。通過合理的風(fēng)險管理措施，如保證金制度、止損等，可以對風(fēng)險進行防范和控制，D正確。44.期貨市場的風(fēng)險來源包括（）。A.市場風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.流動性風(fēng)險D.操作風(fēng)險答案：ABCD。解析：市場風(fēng)險是由于市場價格波動導(dǎo)致的風(fēng)險，是期貨市場最主要的風(fēng)險，A正確。信用風(fēng)險是指交易對手違約的風(fēng)險，如結(jié)算會員無法履行合約義務(wù)，B正確。流動性風(fēng)險是指市場缺乏流動性，導(dǎo)致無法及時平倉或成交價格不理想的風(fēng)險，C正確。操作風(fēng)險是由于交易系統(tǒng)故障、人為操作失誤等原因?qū)е碌娘L(fēng)險，D正確。45.期貨市場的風(fēng)險管理的必要性包括（）。A.保障投資者的利益B.維護期貨市場的正常秩序C.促進期貨市場功能的有效發(fā)揮D.增強市場的競爭力答案：ABCD。解析：有效的風(fēng)險管理可以保障投資者的資金安全和利益，避免因過度風(fēng)險導(dǎo)致?lián)p失，A正確。能維護期貨市場的正常交易秩序，防止市場混亂和操縱行為，B正確。有助于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理等功能的有效發(fā)揮，C正確。良好的風(fēng)險管理可以增強市場的吸引力和競爭力，吸引更多投資者參與，D正確。46.期貨市場的風(fēng)險管