正文目錄板塊周度行情 5輕工制造板塊表現(xiàn)贏市場 5紡織服飾板塊表現(xiàn)輸市場 6家居：9月地產(chǎn)竣工幅收窄、住宅銷售幅大，10月家具出口回落 7地產(chǎn)跟蹤 7家具行業(yè) 8成本跟蹤 9造紙包裝：包紙價上漲 9價格跟蹤 9成本跟蹤 10造紙行業(yè) 包裝印刷 13文娛用品：9月體育娛樂用品行業(yè)社零比16重點公司估值表 17風(fēng)險提示 19圖表目錄

圖表1：輕工制造板塊跌幅表現(xiàn)（%） 5圖表2：輕工制造板塊2024年初以來漲跌幅表現(xiàn)（%） 5圖表3：輕工制造個股價表現(xiàn)前20 6圖表4：紡織服裝板塊跌幅表現(xiàn)（%） 6圖表5：紡織服裝板塊2024年初以來漲跌幅表現(xiàn)（%） 6圖表6：紡織服裝個股價表現(xiàn)前20 7圖表7：9月住宅竣工積同比-5.1% 7圖表8：1-9月商品住銷售面積累計同比-5.6% 7圖表9：1-9月住宅新工面積累計同比-18.3% 8圖表10：10月樣本城市二手房成交面積同比-26.83% 8圖表9月家具類零額同比+16.2% 8圖表12：9月建材家居場銷售額同比-8.02% 8圖表13：1-9月家具制業(yè)收入累計同比-6.7% 8圖表14：10月家具出口金額（美元計）同比-12.7% 8圖表15：9月人造板價PPI同比-5.0% 9圖表16：TDI、聚醚價上漲、MDI價格持平 9圖表17：上周銅價環(huán)下跌 9圖表18：海運(yùn)費(fèi)CCFI環(huán)比上漲、SCFI環(huán)比下跌 9圖表19：本周雙膠紙格持平 10圖表20：本周白卡紙價上漲 10圖表21：本周銅版紙格持平 10圖表22：箱板紙、瓦紙價格上漲 10圖表23：廢紙價格上漲 10圖表24：進(jìn)口針葉漿格下降、闊葉漿價上漲 10圖表25：本周紙漿期價格上漲 圖表26：本周鋁價價上漲、馬口鐵價格平 圖表27：造紙及紙制業(yè)1-9月營業(yè)收入累計比-2.1% 圖表28：造紙及紙制業(yè)1-9月累計銷售利潤同比-0.45pct 圖表29：造紙行業(yè)1-9月固定資產(chǎn)投資累計+0% 圖表30：1-9月造紙行工業(yè)增加值同比+3.1% 圖表31：9月當(dāng)月機(jī)制及紙板產(chǎn)量同比+6.3% 12圖表32：9月單月機(jī)制日均產(chǎn)量同比+6.9% 12圖表33：10月青島港紙漿庫存環(huán)比下降、熟紙漿庫存環(huán)比上漲 12圖表34：9月本色漿、針木漿庫存天數(shù)上漲 12圖表35：9月白卡紙社庫存環(huán)比下降 12圖表36：9月雙膠紙社庫存環(huán)比上漲 12圖表37：10月進(jìn)口紙漿數(shù)量同比-1.95% 13圖表38：9月雙膠紙進(jìn)量同比-45.94%，出口量比-21.74% 13圖表39：9月箱板紙進(jìn)量同比-20.3% 13圖表40：9月瓦楞紙進(jìn)量同比-3.8% 13圖表41：印刷業(yè)和記媒介復(fù)制業(yè)1-9月收入比-2.1% 14圖表42：印刷業(yè)和記媒介復(fù)制業(yè)1-9月銷售潤率同比+0.4pct 14圖表43：9月規(guī)模以上遞業(yè)務(wù)量同比+12.7% 14圖表44：9月限額以上酒、飲料類零售額別比+1.6%、-0.8% 14圖表45：煙草制品業(yè)1-9月收入同比+3.4% 15圖表46：煙草制品業(yè)1-9月銷售利潤率同比-0.34pct 15圖表47：酒、飲料和制茶制造業(yè)1-9月收入比-0.3% 15圖表48：酒、飲料和制茶制造業(yè)1-9月銷售潤率同比+1.74pct 15圖表49：2025年三季全球智能手機(jī)出貨比+2.09% 15圖表50：8月中國智能機(jī)出貨量同比+2.6% 15圖表51：文教體育娛用品業(yè)1-9月收入同比+8.4% 16圖表52：文教體育娛用品業(yè)1-9月銷售利潤同比-0.7% 16圖表53：9月限額以上育娛樂用品類零售同比+11.9% 16圖表54：9月文教體育樂用品制造業(yè)工業(yè)加同比+5.9% 16圖表55：輕工制造行重點公司估值表 17圖表56：紡織服裝行重點公司估值表 18板塊周度行情（2025.11.3-2025.11.7）20257+1.09%300+0.82%+2.44%+1.29%+0.98%，家+0.42%。圖表1：輕工制造板塊漲跌幅表現(xiàn)（%）2.441.292.441.291.090.980.820.422.52.01.51.00.5造紙(申萬造紙(申萬)文娛用品(申萬)

周漲跌幅%輕工制造(申萬)包裝印刷(申萬)滬深300家居用品(申萬輕工制造(申萬)包裝印刷(申萬)滬深300家居用品(申萬)滬深300 輕工制造 家居用品 造紙 包裝印刷 文娛用品50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%2025713.53%、12.39%、12.02%、、10.34%，圖表3：輕工制造個股股價表現(xiàn)前2015

周漲跌幅%105順灝股份麒盛科技博匯紙業(yè)華泰股份松發(fā)股份雅藝科技美克家居我樂家居頂固集創(chuàng)實豐文化金富科技昇興股份沐邦高科高樂股份德力股份喜臨門哈爾斯海象新材金牌廚柜山東華鵬0順灝股份麒盛科技博匯紙業(yè)華泰股份松發(fā)股份雅藝科技美克家居我樂家居頂固集創(chuàng)實豐文化金富科技昇興股份沐邦高科高樂股份德力股份喜臨門哈爾斯海象新材金牌廚柜山東華鵬（2025.11.3-2025.11.7）20257+0.80%300+0.82%+2.23%+0.96%-3.10%。圖表4：紡織服裝板塊漲跌幅表現(xiàn)（%）0

周漲跌幅（%）2.230.960.820.802.230.960.820.80-3.10圖表5：紡織服裝板塊2024年初以來漲跌幅表現(xiàn)（%）滬深300 紡織制造 服裝家紡 飾品50403020100-10-20-30-40截止2025年11月7日過去一周，紡織服裝板塊中，洪興股份、孚日股份、眾望35.53%19.70%14.81%13.39%圖表6：紡織服裝個股股價表現(xiàn)前20周漲跌幅%40354035302520151050，注：剔除ST股口回落

地產(chǎn)跟蹤98月+23.3pct1-91-8-0.9pct1-9同比1818+pc06.83，相比9月增速-44.26pct。圖表7：9月住宅竣工面積比-5.1% 圖表8：1-9月商品住宅銷售面積計同比-5.6%80%60%40%20%0%-20%-40%2019-052019-092019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-092025-012025-052025-09

住宅竣工面積：當(dāng)月同比

0

商品房銷售面積:住宅:累計同比2019-042019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-062023-112024-042024-092025-022025-07圖表9：1-9月住宅新開工面積累同比-18.3% 圖表10：10月樣本城市二手房成面積同比-26.83%0

房屋新開工面積:住宅:累計同比

0

樣本城市:二手房成交面積:

350%300%250%200%150%100%50%0%-50%2020-012020-052020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-092025-012025-052025-092019-042019-092019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-062023-112024-042024-092025-022025-07廈門、揚(yáng)州、佛山）家具行業(yè)99月家具出口額同比+0.4%。9+16.2%8月-2.4pct9-8.02%，相比8月增速+7.03pct。196180pc。10月家具及其零件出口金額（美元計）同比-12.7%，相比8月增速-13pct。 零售額:家具類:當(dāng)月同比（）圖表11：9月家具類零售額比+16.2% 圖表12：9月建材家居賣場售 零售額:家具類:當(dāng)月同比（）02022-032022-062022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-09

銷售額:建材家居賣場:當(dāng)月同比（）銷售額:建材家居賣場:當(dāng)月同比（）02018-122019-052018-122019-052019-102020-032020-082021-012021-062021-112022-042022-092023-022023-072023-122024-052024-102025-032025-08圖表13：1-9月家具制造業(yè)收入累同比-6.7% 圖表14：10月家具出口金額（美計）同比-12.7%規(guī)模以上工業(yè)企業(yè):營業(yè)收入規(guī)模以上工業(yè)企業(yè):營業(yè)收入:家具制造業(yè):累計同比80家具及其零件:出口金額(美元計價):當(dāng)月同比月%604020040200-202019-032019-082020-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-122023-052023-102019-032019-082020-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-122023-052023-102024-032024-082025-012025-062020-082021-012021-062021-112022-042022-092023-022023-072023-122024-052024-102025-032025-08

-20成本跟蹤9PPI-5.0%20257料方面，TDI、MDI+0.7%+0%、+0.2%環(huán)比-2.0%7CCFI、SCFI+3.6%、-3.6%。圖表15：9月人造板價PPI同比-5.0% 圖表16：TDI、聚醚價格上、MDI價格持平PPI:人造板制品:當(dāng)月同比月%6420-2-42021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-02

（元/噸） 市場價(主流價):TDI:華地區(qū)市場價(主流價):純MDI:華東地區(qū)80,055 70,05560,05550,05540,05530,05520,05510,0552023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-09552023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-06圖表17：上周銅價環(huán)比下跌 圖表18：海運(yùn)費(fèi)CCFI環(huán)比上漲、SCFI環(huán)比下跌2025-06（元/噸） 長江有色市場:平均價:銅:1價格:冷軋卷板:1.5（右軸）90,00085,00080,00075,00070,00065,00060,00055,0002023-072023-092023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-11

50004800460044004200400038003600340032002021-062021-102021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-022025-062025-10

55

CCFI:綜合指數(shù) SCFI:綜合指數(shù)造紙包裝：包裝紙價格上漲價格跟蹤紙價方面，包裝紙價格上漲。根據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至2025年11月7日，雙膠紙價格4731.25元/噸（持平），銅版紙價格4770元/噸（持平）；白卡紙價格4194元/噸（+82元噸）3797.4元/（+26.2元/噸）3125元/噸（+45元/噸。圖表19：本周雙膠紙價格持平 圖表20：本周白卡紙紙價上漲中國雙膠紙日度均價（元/噸） 中國白卡紙日度均價（元/噸）80007500700065006000550050004500

105009500850075006500550045003500 卓資訊 卓資訊圖表21：本周銅版紙價格持平 圖表22：箱板紙、瓦楞紙價上漲800075007000650060005500500045004000

中國雙銅紙日度均價（元/噸）

6,000.005,500.005,000.004,500.004,000.003,500.003,000.002,500.002,000.00

瓦楞紙 瓦楞紙級高瓦120g)日度均價(元/噸) 卓資訊 卓資訊

成本跟蹤成本方面，截至2025年11月7日過去一周，廢紙價格上漲。截至2025年11月7日，中國廢黃板紙(A級)日度均價為1850元/噸（+54元/噸）。截至2025年11月7日，A00鋁價格21414元/噸（+228元/噸），鍍錫卷天津富仁價格5450元/噸（持平）。截至2025年11月7日，紙漿期貨價格為5343.2元/噸（+110.8元/噸）。截至2025年11月6日，智利明星闊葉漿540美元/噸，銀星針葉漿價格為680美元/噸。圖表23：廢紙價格上漲 圖表24：進(jìn)口針葉漿價格下、葉漿價格上漲350030002500200015001000廢黃板紙（A350030002500200015001000

11001000900800700600500400

中國主港市場ARAUCO針葉漿(銀星)日度外盤價（美元/噸）中國主港市場ARAUCO闊葉漿(明星)日度外盤價（美元/噸）卓資訊 卓資訊圖表25：本周紙漿期貨價格漲 圖表26：本周鋁價價格上漲馬鐵價格持平長江有色市場:平均價:鋁:A00:周:平均值8,000元/噸 期貨收盤價(活躍合約):紙漿 價格:鍍錫板卷:富仁SPCC:0.18900:天津:周:平均值（右軸）7,0006,0005,0004,000

2021-102022-012021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-10

10000元/元/噸6000400020002022-072022-102022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-10造紙行業(yè)1-9月造紙行業(yè)營收、利潤率同比下滑。從工業(yè)企業(yè)規(guī)模以上制造業(yè)效益來1-9-2.1%1-8月-0.2pct；1-9月2.6%-0.45pct。圖表27：造紙及紙制品業(yè)1-9月營業(yè)收入累計同比-2.1% 0） 造紙及紙制品業(yè):營業(yè)收入:累計同比86420-2-4-62022-062022-082022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-08

圖表28：造紙及紙制品業(yè)1-9月累計銷售利潤率同比-0.45pct （） 造紙及紙制品業(yè)：銷售利潤率5%4%3%2%1%2022-062022-082022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-08造紙業(yè)1-9月固定資產(chǎn)投資額同比增長放緩。1-9月造紙行業(yè)整體固定資產(chǎn)投資累計同比+0%，增速環(huán)比1-8月-4.9pct。1-9月造紙行業(yè)工業(yè)增加值同比+3.1%，增速環(huán)比1-8月-0.1pct。造紙產(chǎn)量方面，9月當(dāng)月機(jī)制紙及紙板產(chǎn)量同比+1.5%，日均產(chǎn)量同比+1.2%。圖表29：造紙行業(yè)1-9月固定資投資累計+0% 圖表30：1-9月造紙行業(yè)工業(yè)增加同比+3.1%（%）） 品業(yè):累計同比20100-10-202014-102015-052014-102015-052015-122016-072017-022017-092018-042018-112019-062020-012020-082021-032021-102022-052022-122023-072024-022024-092025-04

（%）） 工業(yè)增加值:造紙及紙制品業(yè):當(dāng)月同比20151050-52009-052010-042009-052010-042011-032012-022013-012013-122014-112015-102016-092017-082018-072019-062020-052021-042022-032023-022024-012024-12圖表31：9月當(dāng)月機(jī)制紙及板量同比+6.3% 圖表32：9月單月機(jī)制紙日產(chǎn)同比+6.9%00）403020100-10產(chǎn)量:機(jī)制紙及紙板:當(dāng)月同比50403020102007-082008-072009-062010-052007-082008-072009-062010-052011-042012-032013-022014-012014-122015-112016-102017-092018-082019-072020-062021-052022-042023-032024-022025-012007-112008-112009-112010-112011-112012-112013-112014-112015-112016-112017-112018-112019-112020-112021-112022-112023-112024-1110月青島港庫存環(huán)比下降、常熟港庫存環(huán)比上漲，9月雙膠紙庫存環(huán)比上漲、白卡紙社會庫存環(huán)比下降。庫存方面，10月青島港紙漿庫存1390千噸，同比+28.11%，環(huán)比9月-2.46%，常熟港紙漿庫存505千噸，同比+2.23%，環(huán)比9月。9308+2268+19169.58月-1.5萬噸；雙膠紙社會庫存127萬噸，環(huán)比8月+4萬噸。圖表33：10月青島港紙漿庫存環(huán)比下降、常熟港紙漿庫存環(huán)比上漲

圖表34：9月本色漿、漂針木漿庫存天數(shù)上漲千噸2021-072021-102021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-10

紙漿庫存:常熟港 紙漿庫存:青島港

50 天庫存天數(shù):庫存天數(shù):本色漿:歐洲3020102023-082023-102023-082023-102023-122024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-082025-10

庫存天數(shù):漂針木漿:歐洲圖表35：9月白卡紙社會庫環(huán)下降 圖表36：9月雙膠紙社會庫環(huán)上漲中國白卡紙月度社會庫存（萬噸） 中國雙膠紙月度社會庫存（萬噸）250200150100502015-052015-112015-052015-112016-052016-112017-052017-112018-052018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-052022-112023-052023-112024-052024-112025-05

17015013011090702017-052017-112017-052017-112018-052018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-052022-112023-052023-112024-052024-112025-05卓資訊 卓資訊10月紙漿進(jìn)口量同比-1.95%，9月雙膠紙進(jìn)口量同比下降。紙漿方面，10月進(jìn)261.81-1.95%，環(huán)比9-41.22%-21.74%，環(huán)比-1.56%9月22.74-20.3%+5.4%16.58+17.9%。圖表37：10月進(jìn)口紙漿數(shù)量同比-1.95% 圖表38：9月雙膠紙進(jìn)口量比-45.94%，出口量同比-21.74%502024-052024-062024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-10

紙漿:進(jìn)口數(shù)量:當(dāng)月值

16.0014.0012.0010.008.006.004.002.002019-112020-042019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-102023-032023-082024-012024-062024-112025-042025-09

雙膠紙進(jìn)口量（萬噸） 雙膠紙出口量（萬噸）箱板紙進(jìn)口量（萬噸）圖表39：9月箱板紙進(jìn)口量比-20.3% 圖表40：9月瓦楞紙進(jìn)口量比-3.8%箱板紙進(jìn)口量（萬噸）50.0040.0030.0020.0010.002020-012020-062020-112020-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-122023-052023-102024-032024-082025-012025-062020-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-122023-052023-102024-032024-082025-012025-06

50.0040.0030.0020.0010.000.00

瓦楞紙進(jìn)口量（萬噸）包裝印刷1-91-9-2.1%1-8月-1.1pct；1-9月累計銷售利潤率4.9%，同比+0.4pct，環(huán)比+0.02pct。圖表41：印刷業(yè)和記錄媒介復(fù)制業(yè)1-9月收入同比-2.1%印刷業(yè)和記錄媒介的復(fù)制:營業(yè)收入:累計同比

圖表42：印刷業(yè)和記錄媒介復(fù)制業(yè)1-9月銷售利潤率同比+0.4pct印刷業(yè)和記錄媒介的復(fù)制：銷售利潤率（）10（）（）8 7（）6 642 50 4-2-4 3-6 2-8-10 12022-062022-092022-122023-032023-062022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-08需求方面，9月規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)量同比+12.7%，9月煙酒零售額同比增長，飲料零售額同比下滑。9月規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)量168.8億件，同比+12.7%，增速環(huán)比8月+0.4pct。9月限額以上煙酒類企業(yè)零售額當(dāng)月同比+1.6%，增速環(huán)比8月+3.9pct9-0.8%8月-3.6pct。圖表43：9月規(guī)模以上快遞務(wù)同比+12.7% 圖表44：9月限額以上煙酒飲類零售額分別同比+1.6%、-0.8%（萬件） 規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)量:當(dāng)月值 規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)量:當(dāng)月同比2022-062022-092022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-09

（）100806040200-20-40

（） 零售額:煙酒類:當(dāng)月同比零售額:飲料類:當(dāng)月同比25零售額:飲料類:當(dāng)月同比20151050-5-102022-032022-062022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-091-9月煙草制品業(yè)收入同比增長、酒飲料精制茶制造業(yè)收入同比下滑。煙草制1-9+3.4%1-8月+0.2pct；1-913.4%，同比-0.34pct1-9-0.3%，增速1-8月-1.3pct；1-920.8%+1.74pct。圖表45：煙草制品業(yè)1-9月收入比+3.4% 圖表46：煙草制品業(yè)1-9月銷售潤率同比-0.34pct規(guī)模以上工業(yè)企業(yè):規(guī)模以上工業(yè)企業(yè):營業(yè)收入:煙草制品業(yè):累計同比8.06.04.02.00.0

20%15%10%5%2022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-090%2022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-09

煙草制品業(yè):銷售利潤率2022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-090.3%規(guī)模以上工業(yè)企業(yè):營業(yè)收入:酒、飲料和精制…98765432102022-072022-102023-012022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-07

圖表48：酒、飲料和精制茶制造業(yè)1-9月銷售利潤率同比+1.74pct 酒、飲料和精制茶制造業(yè): 酒、飲料和精制茶制造業(yè):銷售利潤率22%20%18%16%14%12%2022-062022-092022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-09258降。2025+2.09%+1.06pct；82164.4+2.6%-11.49%。圖表49：2025年三季度全球智能機(jī)出貨同比 圖表50：8月中國智能手機(jī)貨同比+2.6%+2.09% 手機(jī):出貨量:智能手機(jī):當(dāng)月值：萬部0

全球智能手機(jī)出貨量:Total:千部 同比

302520151050-5-10-15-202019-032019-082019-032019-082020-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-122023-052023-102024-032024-082025-012025-06

4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000

同比%

300250200150100500-502018-112019-042018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-062023-112024-042024-092025-022025-074 文娛用品：9月體育、娛樂用品行業(yè)社零同比1-9月文娛用品行業(yè)營收增速增長，利潤率環(huán)比上漲。從工業(yè)企業(yè)規(guī)模以上制1-9+8.4%，1-8+1.2pct；1-93.7%，同比-0.7%1-8+0.05pct。圖表51：文教體育娛樂用品業(yè)1-9月收入同比+8.4%）文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè):營業(yè)收入:累計同比（）文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè):營業(yè)收入:累計同比151050-52022-082022-102022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-08

圖表52：文教體育娛樂用品業(yè)1-9月銷售利潤率同比-0.7%（） 文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè)：6% 銷售利潤率5%4%3%2%1%2022-062022-092022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-099月限額以上體育娛樂用品類零售額同比+11.9%，增速環(huán)比8月+5.9pct；9月文教體育娛樂用品制造業(yè)工業(yè)增加值同比+5.9%，增速環(huán)比8月+13.9pct。圖表53：9月限額以上體育娛樂用品類零售額同比+11.9%（） 零售額:體育、娛樂用品類:當(dāng)月同比35302520151050-5-10-152021-102022-012021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-07

圖表54：9月文教體育娛樂用品制造業(yè)工業(yè)增加值同比+5.9%（） 制造業(yè):當(dāng)月同比工業(yè)增加值:文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè):當(dāng)月同比151050-5-102022-042022-072022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-075 重點公司估值表圖表55：輕工制造行業(yè)重點公司估值表股價 市值 --歸母凈利（億元） PE公司名稱2025-11-7 億元 25E 26E 25PE26PEPB