目錄一、近期跟蹤 5二、成本指標(biāo)變化：浮法平板玻璃價(jià)格下降，蛋白豆粕價(jià)格上漲 6三、本周市場(chǎng)回顧 9板塊整體表現(xiàn)：大盤上漲，食品飲料板塊表現(xiàn)弱于大盤 9按子行業(yè)劃分：預(yù)加工食品漲幅最大，軟飲料跌幅最大 按市值劃分：50億以下板塊表現(xiàn)最優(yōu) 滬股通、深股通標(biāo)的持股變化 四、近期報(bào)告匯總 五、本周行業(yè)要聞和重要公司公告 行業(yè)要聞 重要公司公告 六、下周公司股東大會(huì)安排 圖表目錄圖表1：糖蜜現(xiàn)貨價(jià)（元/噸） 6圖表2：大麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)（美元/噸） 6圖表3：生鮮乳價(jià)格（元/公斤） 6圖表4：白鰱魚價(jià)格（元/公斤） 6圖表5：大豆市場(chǎng)價(jià)（元/噸） 7圖表6：白條雞批發(fā)價(jià)（元/公斤） 7圖表7：豬肉價(jià)格（元/公斤） 7圖表8：白砂糖零售價(jià)（元/公斤） 7圖表9：鋁合金價(jià)格（元/噸） 7圖表10：瓦楞紙出廠價(jià)（元/噸） 7圖表浮法平板玻璃市場(chǎng)價(jià)（/噸） 8圖表12：棕櫚油平均價(jià)（元/噸） 8圖表13：主要鴨副市場(chǎng)價(jià)格（/公斤） 8圖表14：主要鴨副市場(chǎng)價(jià)格同比 8圖表15：以2013年1月1日為基期，食品飲料板塊指數(shù)與上證綜指走勢(shì)對(duì)(日變化) 9圖表16：申萬各子行業(yè)一周漲跌幅排名 9圖表17：一周各子板塊漲跌幅排名（%） 10圖表18：一周各子板塊市場(chǎng)表現(xiàn) 10圖表19：市值劃分板塊一周漲跌幅% 圖表20：按市值劃分板塊年初以來漲跌% 圖表21：本周食品飲料滬深股通前十大活躍個(gè)股情況 圖表22：下周安排 15一、近期跟蹤茶中故舊是蒙山——中國茶行業(yè)市場(chǎng)介紹核心觀點(diǎn)：20202024288932583%。整體產(chǎn)業(yè)鏈主要分為上游種植、中游加工和品牌以及下游銷售渠道等，以八馬茶業(yè)和天福等擬上市和上市/消費(fèi)者賺取利潤(rùn)。中國茶葉及高端茶葉市場(chǎng)高度分散，八馬茶業(yè)位居高端茶葉市場(chǎng)份額第一。按銷售收入計(jì)算，八馬20241.7%，位居第一位。風(fēng)險(xiǎn)提示：供應(yīng)鏈與原料端風(fēng)險(xiǎn)：茶葉種植的自然依賴性帶來顯著不確定性。極端氣候事件頻發(fā)直接沖擊產(chǎn)量，如云南干旱曾導(dǎo)致普洱茶減產(chǎn)15%，福建臺(tái)風(fēng)造成烏龍茶大面積受損，2018-2022年氣候因素年均致行業(yè)損失達(dá)42億元。同時(shí)，原料供應(yīng)存在結(jié)構(gòu)性矛盾：主產(chǎn)區(qū)集中于福建、云南等五?。ê嫌?jì)產(chǎn)量占比62.3%），地域集中度高加劇供應(yīng)脆弱性，而土地資源緊張與勞動(dòng)力短缺進(jìn)一步推高種植成本。原料價(jià)格受供需波動(dòng)、國際市場(chǎng)傳導(dǎo)等影響，給企業(yè)成本控制帶來持續(xù)壓力。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與需求端風(fēng)險(xiǎn)：81億元的僅占5%，前五大高端茶企市占率不足6%，同質(zhì)化導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)頻發(fā)，擠壓利潤(rùn)空間。消費(fèi)需求變遷形成新挑戰(zhàn)：Z世代主導(dǎo)2024120028%。此外，線上渠道滲透率提升催生新競(jìng)爭(zhēng)，直播帶貨等模式雖拓寬銷路，但流量成本上升與私域運(yùn)營(yíng)能力不足成為中小企業(yè)瓶頸。質(zhì)量安全與品牌風(fēng)險(xiǎn)：食品安全問題仍是行業(yè)心腹之患，抽檢顯示仍有5%-12%的茶葉樣本存在農(nóng)殘超標(biāo)，此被罰500萬元；另一方面區(qū)域公用品牌同質(zhì)化嚴(yán)重，品牌溢價(jià)能力薄弱。在社交媒體時(shí)代，負(fù)面輿情傳播速度加快，單次質(zhì)量事件即可對(duì)區(qū)域產(chǎn)業(yè)造成長(zhǎng)期沖擊。政策與國際化風(fēng)險(xiǎn)：國內(nèi)監(jiān)管趨嚴(yán)推高合規(guī)成本，《茶葉質(zhì)量強(qiáng)國建設(shè)綱要》對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化、溯源體系提出更高要求，環(huán)保政策加碼使加工企業(yè)治污投入增加。出口端遭遇多重壁壘，歐盟新農(nóng)殘標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施導(dǎo)致部分企業(yè)面臨退運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，匯率波動(dòng)與地緣政治沖突進(jìn)一步加劇國際市場(chǎng)不確定性，2024年雖出口創(chuàng)匯超22億美元，但增長(zhǎng)韌性受外部環(huán)境制約。二、成本指標(biāo)變化：浮法平板玻璃價(jià)格下降，蛋白豆粕價(jià)格上漲原料成本方面，710.13元/10310.5%73070.00元/噸，相102.50%717.72元/101.43%11718.23元/10312.42%。20259258.77美元/84.01%。乳制品原材料生10303.03元/10230.33%。白砂糖價(jià)格103111.30元/10241031日，大豆的市場(chǎng)價(jià)4249.10元/0.21%1144.1元/公78640.00元/10月31日環(huán)比下降1.59%。包材成本方面，7A356價(jià)格為22020.00元/噸，相比10日環(huán)比上漲1.38%1173690.00元/311.37%。截至10月31日，浮法平板玻璃價(jià)格為1212.30元/噸，相較10月20日環(huán)比下降6.02%。圖表蛋白豆粕價(jià)格（元噸） 圖表大麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)（美元噸）訊酒精 關(guān)總圖表生鮮乳價(jià)格（元公斤） 圖表白鰱魚價(jià)格（元公斤）農(nóng)業(yè)部 農(nóng)業(yè)部圖表大豆市場(chǎng)價(jià)（元噸） 圖表白條雞批發(fā)價(jià)（元公斤）國家統(tǒng)計(jì)局 國家統(tǒng)計(jì)局圖表豬肉價(jià)格（元公斤） 圖表白砂糖零售價(jià)（元公斤）業(yè) 業(yè)圖表鋁合金價(jià)格（元噸） 圖表瓦楞紙出廠價(jià)（元噸）圖表浮法平板玻璃市場(chǎng)價(jià)（元噸） 圖表棕櫚油平均價(jià)（元噸）國家統(tǒng)計(jì)局 中國匯易圖表主要鴨副市場(chǎng)價(jià)格（元公斤） 圖表主要鴨副市場(chǎng)價(jià)格同比博亞和訊，禽行網(wǎng) 博亞和訊，禽行網(wǎng)三、本周市場(chǎng)回顧本周A股上漲，上證指數(shù)收于3997.56點(diǎn)，周變動(dòng)1.08%。食品飲料板塊周變動(dòng)-0.56%，表現(xiàn)弱于大盤1.64個(gè)百分點(diǎn)，位居申萬一級(jí)行業(yè)分類第29位。圖表15：以2013年1月1日為基期，食品飲料板塊指數(shù)與上證綜指走勢(shì)對(duì)比(日變化)圖表16：申萬各子行業(yè)一周漲跌幅排名本周食品飲料各子板塊中漲跌幅由高到低分別為：預(yù)加工食品（+2.26%），肉制品（+0.83%），休閑食品（+0.76%），調(diào)味發(fā)酵品（0.37%），乳品（-0.38%），保健品（-0.46%），啤酒（-0.66%），白酒（-0.84%），其他酒類（-0.96%），軟飲料（-1.20%）。圖表17：一周各子板塊漲跌幅排名（%）圖表18：一周各子板塊市場(chǎng)表現(xiàn)指數(shù)名稱代碼指數(shù)周漲跌幅月漲幅今年以來漲跌幅保健品851247.SI1,295.96-0.46-0.4614.49軟飲料851271.SI3,619.91-1.20-1.2010.86其他酒類851233.SI4,392.40-0.96-0.960.70休閑食品801128.SI1,955.850.760.765.56預(yù)加工食品851246.SI3,164.472.262.260.62肉制品851241.SI6,064.160.830.83-0.44調(diào)味發(fā)酵品851242.SI6,006.220.370.37-7.07啤酒851232.SI4,564.51-0.66-0.66-11.33乳品851243.SI9,047.05-0.38-0.38-5.57白酒801125.SI46,134.13-0.84-0.84-8.1550億以下、300億以上、50-100100-300億以上四個(gè)板塊。本周各市值板塊漲跌幅由高到低排名為：502.02%，50-1001.28%，100-3000.62%，1.44%。圖表市值劃分板塊一周漲跌幅% 圖表按市值劃分板塊年初以來漲跌幅%本周滬深港通交易日為11月3日-11月7日。滬股通每日前十大活躍個(gè)股中食品飲料公司共上榜1家，為貴州茅臺(tái)（上榜4天，合計(jì)買賣49.75億元）。圖表21：本周食品飲料滬深股通前十大活躍個(gè)股情況日期滬股通合計(jì)買賣（億元）深股通合計(jì)買賣（億元）2025-11-06貴州茅臺(tái)14.852025-11-05貴州茅臺(tái)10.992025-11-04貴州茅臺(tái)10.592025-11-03貴州茅臺(tái)13.33四、近期報(bào)告匯總茶中故舊是蒙山——中國茶行業(yè)市場(chǎng)介紹核心觀點(diǎn)：20202024288932583%。整體產(chǎn)業(yè)鏈主要分為上游種植、中游加工和品牌以及下游銷售渠道等，以八馬茶業(yè)和天福等擬上市和上市/消費(fèi)者賺取利潤(rùn)。中國茶葉及高端茶葉市場(chǎng)高度分散，八馬茶業(yè)位居高端茶葉市場(chǎng)份額第一。按銷售收入計(jì)算，八馬20241.7%，位居第一位。風(fēng)險(xiǎn)提示：供應(yīng)鏈與原料端風(fēng)險(xiǎn)：茶葉種植的自然依賴性帶來顯著不確定性。極端氣候事件頻發(fā)直接沖擊產(chǎn)量，如云南干旱曾導(dǎo)致普洱茶減產(chǎn)15%，福建臺(tái)風(fēng)造成烏龍茶大面積受損，2018-2022年氣候因素年均致行業(yè)損失達(dá)42億元。同時(shí)，原料供應(yīng)存在結(jié)構(gòu)性矛盾：主產(chǎn)區(qū)集中于福建、云南等五?。ê嫌?jì)產(chǎn)量占比62.3%），地域集中度高加劇供應(yīng)脆弱性，而土地資源緊張與勞動(dòng)力短缺進(jìn)一步推高種植成本。原料價(jià)格受供需波動(dòng)、國際市場(chǎng)傳導(dǎo)等影響，給企業(yè)成本控制帶來持續(xù)壓力。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與需求端風(fēng)險(xiǎn)：81億元的僅占5%，前五大高端茶企市占率不足6%，同質(zhì)化導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)頻發(fā)，擠壓利潤(rùn)空間。消費(fèi)需求變遷形成新挑戰(zhàn)：Z世代主導(dǎo)2024120028%。此外，線上渠道滲透率提升催生新競(jìng)爭(zhēng)，直播帶貨等模式雖拓寬銷路，但流量成本上升與私域運(yùn)營(yíng)能力不足成為中小企業(yè)瓶頸。質(zhì)量安全與品牌風(fēng)險(xiǎn)：食品安全問題仍是行業(yè)心腹之患，抽檢顯示仍有5%-12%的茶葉樣本存在農(nóng)殘超標(biāo)，此被罰500萬元；另一方面區(qū)域公用品牌同質(zhì)化嚴(yán)重，品牌溢價(jià)能力薄弱。在社交媒體時(shí)代，負(fù)面輿情傳播速度加快，單次質(zhì)量事件即可對(duì)區(qū)域產(chǎn)業(yè)造成長(zhǎng)期沖擊。政策與國際化風(fēng)險(xiǎn)：國內(nèi)監(jiān)管趨嚴(yán)推高合規(guī)成本，《茶葉質(zhì)量強(qiáng)國建設(shè)綱要》對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化、溯源體系提出更高要求，環(huán)保政策加碼使加工企業(yè)治污投入增加。出口端遭遇多重壁壘，歐盟新農(nóng)殘標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施導(dǎo)致部分企業(yè)面臨退運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，匯率波動(dòng)與地緣政治沖突進(jìn)一步加劇國際市場(chǎng)不確定性，2024年雖出口創(chuàng)匯超22億美元，但增長(zhǎng)韌性受外部環(huán)境制約。 五、本周行業(yè)要聞和重要公司公告本周資訊：近期，青島啤酒（濰坊）制造有限公司年產(chǎn)100萬千升（一期60萬千升）啤酒智能化生產(chǎn)項(xiàng)目正全速推進(jìn)，截至目前，項(xiàng)目屋面結(jié)構(gòu)已經(jīng)全部施工完成。據(jù)了解，該項(xiàng)目采用最新智能化設(shè)備、機(jī)器人技術(shù)、智能傳感技術(shù)及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+5G應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)從包裝材料入庫、生產(chǎn)包裝、產(chǎn)品下線入庫、物流裝車的全程智能自動(dòng)化，打造全球一流的數(shù)字化、智能化標(biāo)桿工廠。（啤酒板：/s/CTTGzDZadQ1MhV8PZU77xg）205萬噸果酒項(xiàng)目主體廠房已全部封頂，核心設(shè)備基本進(jìn)場(chǎng)安裝，全面進(jìn)入投產(chǎn)前的沖刺階段，預(yù)計(jì)12月底投產(chǎn)。據(jù)了解，該項(xiàng)目總投資8億元，建筑面積約2.15萬平方米，在四川雅安經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，建設(shè)年產(chǎn)20萬噸精釀啤酒和5萬噸果酒生產(chǎn)線。項(xiàng)目建成后，這里將成為全國最大的精釀啤酒單體生產(chǎn)基地。（啤酒板：/s/BgXN5J2TlaPdgtNaabgxYQ）60億美元（426億人民幣）億美元（折合約142億人民幣）的未償債券。公司表示，此次股票回購計(jì)劃將在未來24個(gè)月內(nèi)完成。這超過了此前分析師估計(jì)的20億至30億美元回購規(guī)模。公司今天還表示，受中國市場(chǎng)需求疲軟和巴西異常惡劣天氣的影響，上季度有機(jī)銷量下降3.7%，歐洲地區(qū)的收入也略有下降。（啤酒板：/s/pjfK2juFvu3-7OpmUDLFZA）近日，MolsonCoors新任首席執(zhí)行官RahulGoyal表示：將并購資金投入到啤酒以外的領(lǐng)域或許是正確的思路。我們希望確保將資金用于能夠填補(bǔ)我們產(chǎn)品組合的品牌空白。上個(gè)月，這家啤酒商表示，由于啤酒和酒精飲料的需求普遍疲軟，公司將投入更多資源來重振增長(zhǎng)，因此將在美洲裁減約9%的受薪員工，或400個(gè)職位。（啤酒板：/s/hzjHxWMtmPmLR9vG-Arwpw）（5）11月4日，百威英博奧地利公司啟動(dòng)了旗下時(shí)代啤酒（StellaArtois，酒精度5%，330毫升）的召回程序。據(jù)奧地利食品安全局（AGES）稱，此次召回涉及部分背面標(biāo)簽錯(cuò)誤的瓶裝啤酒。生產(chǎn)商表示，該產(chǎn)品仍然安全可飲用，但此次召回是出于預(yù)防措施。（啤酒板：/s/hzjHxWMtmPmLR9vG-Arwpw）（6）近日，嘉士伯集團(tuán)首席執(zhí)行官雅各布（JacobAarup-Andersen）表示，TorstenSteenholt已經(jīng)加入公司，擔(dān)任執(zhí)行副總裁兼整合供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)人，同時(shí)他也是新的執(zhí)委會(huì)成員。他說，嘉士伯的供應(yīng)鏈涵蓋了近一半的全球員工，是其業(yè)務(wù)的基石，在生產(chǎn)、采購和交付過程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，也是嘉士伯提升敏捷性、效率和競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵推動(dòng)因素。（啤酒板：/s/2pXQy457vWe5QPwu4B2PnA）本周公告：洽洽食品：洽洽食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱公司）于2025年10月23日召開第六屆董事會(huì)第二十一次會(huì)議審議通過了《關(guān)于與關(guān)聯(lián)方共同投資設(shè)立參股公司暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，關(guān)聯(lián)董事陳先保、陳奇、陳冬梅、張婷婷進(jìn)行了回避表決，非關(guān)聯(lián)董事一致表決通過，同意公司全資子公司上海創(chuàng)味來投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱創(chuàng)味來）與公司控股股東合肥華泰集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱合肥華泰集團(tuán)）共同投資設(shè)立參股公司，公司全資子公司創(chuàng)味來出資1.6億元，出資占比40%；公司控股股東合肥華泰集團(tuán)出資2.4億元，出資占比60%?；莅l(fā)食品：山東惠發(fā)食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱公司、本公司、惠發(fā)食品）控股股東山東惠發(fā)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱惠發(fā)投資）持有本公司股份69,507,573股，占公司總股本的28.68%。本次部分股份質(zhì)押后，惠發(fā)投資累計(jì)質(zhì)押公司股份數(shù)量為50,700,000股，占其持股數(shù)量的72.94%，