內(nèi)容目錄1、美元指數(shù)回升，離岸美元流動(dòng)性有所寬松，國(guó)內(nèi)銀行間資金面均衡偏松 5美元指數(shù)繼續(xù)回升，中美利差“倒掛”有所加深，通脹預(yù)期回升 5離岸美元流動(dòng)性整體有所寬松，國(guó)內(nèi)銀行間資金面均衡偏松 52、市場(chǎng)整體交易熱度回升，除深證100外，其余主要指數(shù)的波動(dòng)率均回升 6市場(chǎng)交易熱度回升，超半數(shù)行業(yè)交易熱度依然在80分位數(shù)以上 6主要指數(shù)的波動(dòng)率大多回升，通信、電子的波動(dòng)率仍處于80分位數(shù)以上 7市場(chǎng)流動(dòng)性指標(biāo)回落，各板塊流動(dòng)性指標(biāo)均在70歷史分位數(shù)以下 83、電子、醫(yī)藥、有色、食品飲料、通等板塊調(diào)研熱度居前 94、分析師分別下調(diào)/上調(diào)了全A的2025/2026年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè) 10全A中2025/2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)的個(gè)股比例均下降 10非銀、有色、電力及公用事業(yè)等板塊的2025/2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被上調(diào) 11中證500的25/26年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被下調(diào) 12大盤(pán)/中盤(pán)/小盤(pán)成長(zhǎng)、中盤(pán)/小盤(pán)價(jià)值的25/26年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被下調(diào) 135、北上交易活躍度回升整體重新凈買(mǎi)入A股 14基于前10大活躍股：北上在電新、通信、有色等板塊買(mǎi)賣(mài)總額之比上升 15北上持股小于3000萬(wàn)股的標(biāo)的：北上主要凈買(mǎi)入計(jì)算機(jī)、電子、化工等板塊 156、兩融活躍度繼續(xù)小幅回升至近三周高點(diǎn) 17兩融主要凈買(mǎi)入電新、通信、機(jī)械等板塊 17銀行、傳媒、醫(yī)藥等板塊的融資買(mǎi)入占比環(huán)比上升 17兩融凈買(mǎi)入各類(lèi)風(fēng)格板(大盤(pán)/中盤(pán)/小盤(pán)成長(zhǎng)/價(jià)值等板塊) 187、龍虎榜交易熱度繼續(xù)回落 198、主動(dòng)偏股基金倉(cāng)位有所回，ETF整體被凈申購(gòu) 20剔除漲跌幅因素后，主動(dòng)偏股基金主要加倉(cāng)通信、有色、電新等板塊 20主動(dòng)偏股基金與大盤(pán)成/價(jià)值的相關(guān)性上升 22新成立權(quán)益基金規(guī)?；厣?，主/被動(dòng)新成立規(guī)模均回升 22從跟蹤的指數(shù)來(lái)看滬深300、中證A500、創(chuàng)50等相的ETF被主要凈申購(gòu) 23將指數(shù)拆分來(lái)看：ETF主要凈買(mǎi)入電子、非銀、醫(yī)藥等板塊 23分持有人結(jié)構(gòu)看，個(gè)人/機(jī)構(gòu)持有為主的ETF均被凈申購(gòu) 249、風(fēng)險(xiǎn)提示 31圖表目錄圖表1：上周美元指數(shù)繼續(xù)回升 5圖表2：截至9月23日，美元凈空頭頭寸規(guī)模依然處于相對(duì)高位 5圖表3：上周中美利差倒掛程度有所加深 5圖表4：上周10Y美債利率回升，且主要由實(shí)際利率回升驅(qū)動(dòng) 5圖表5：上周3個(gè)月日元/歐元與美元互換基差均回升 6圖表6：上周DR001/R001分別上升/下降與之差走闊 6圖表7：上周1Y/10Y國(guó)債到期收益率均下降，期限利(10Y-1Y)走闊 6圖表8：上周市場(chǎng)整體交易熱度回升，超半數(shù)板塊的交易熱度均依然處于80分位數(shù)以上 7圖表9：上周中證1000、上證50、深300、中證的波動(dòng)率均回升 7圖表10：上周創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50的波動(dòng)率均回升，證100的波動(dòng)率回落 7圖表11：上周通信、電子、消費(fèi)者服務(wù)等板塊波動(dòng)率上升較快 8圖表12：上周市場(chǎng)流動(dòng)性指標(biāo)回落 8圖表13：上周各板塊的流動(dòng)性指標(biāo)均在70歷史分位數(shù)以下 9圖表14：上周電子、醫(yī)藥、有色、食品飲料、通信等板塊調(diào)研熱度居前 9圖表15：上周主動(dòng)偏股基金前100大重倉(cāng)股的調(diào)研熱度回升 10圖表16：上周創(chuàng)業(yè)板指、滬深300、中證的調(diào)研熱度均回升，上證的調(diào)研熱度回落 10圖表17：上周全A中2025/2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)的個(gè)股比例均下降 10圖表18：上周全A中2025/2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)下調(diào)的個(gè)股比例均上升 10圖表19：上周分析師分別下調(diào)/上調(diào)了全A的2025/2026年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè) 11圖表20：上周今明兩年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均環(huán)比上升的行業(yè)數(shù)量回落 11圖表21：上周非銀、有色、機(jī)械等板塊2025年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)被上調(diào) 12圖表22：上周通信、非銀、有色等板塊2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)被上調(diào) 12圖表23：上周中證500、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300、證50的2025年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被下調(diào) 13圖表24：上周創(chuàng)業(yè)板指、滬深300、上證的年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被上調(diào) 13圖表25：上周大盤(pán)/中盤(pán)/小盤(pán)成長(zhǎng)板塊的2025年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被下調(diào) 13圖表26：上周中盤(pán)/小盤(pán)價(jià)值板塊的2025年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被下調(diào) 13圖表27：上周大盤(pán)/中盤(pán)/小盤(pán)成長(zhǎng)板塊的2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被下調(diào) 13圖表28：上周大盤(pán)/中盤(pán)/小盤(pán)價(jià)值板塊的2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被下調(diào) 13圖表29：上周北上近5日日均買(mǎi)賣(mài)總額回升 14圖表30：上周近5日北上買(mǎi)賣(mài)總額全A成交額之比回落 14圖表31：上周北上重新凈買(mǎi)入A股 15圖表32：基于前10大活躍股看，上周北上在電新、通信、有色等板塊買(mǎi)賣(mài)總額之比上升 15圖表33：北上持股小于3000萬(wàn)股的標(biāo)的：上周北上主要凈買(mǎi)入計(jì)算機(jī)、電子、化工等板塊 16圖表34：北上持股小于3000萬(wàn)股的標(biāo)的：上周北上買(mǎi)/賣(mài)出最的10大個(gè)股 16圖表35：上周兩融活躍度繼續(xù)小幅回升 17圖表36：上周兩融主要凈買(mǎi)入電新、通信、機(jī)械等板塊 17圖表37：上周兩融平均擔(dān)保比例繼續(xù)小幅回升 17圖表38：上周銀行、傳媒、醫(yī)藥等板塊的融資買(mǎi)入占比環(huán)比上升 18圖表39：上周兩融凈買(mǎi)入大盤(pán)/中盤(pán)/小盤(pán)成長(zhǎng) 18圖表40：上周兩融凈買(mǎi)入大盤(pán)/中盤(pán)/小盤(pán)價(jià)值 18圖表41：上周龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額繼續(xù)回落 19圖表42：上周龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額占全A成交額之比有所回落 19圖表43：上周龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額占成交額之比最高的20只個(gè)股 19圖表44：上周房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁、鋼鐵等板塊龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額占比較高且仍在上升 20圖表45：上周主動(dòng)偏股基金倉(cāng)位有所回升 21圖表46：上周主動(dòng)偏股基金在通信、有色、電子等板塊倉(cāng)位提升 21圖表47：剔除漲跌幅因素后，上周主動(dòng)偏股基金主要加倉(cāng)通信、有色、電新等板塊 22圖表48：上周主動(dòng)偏股基金與大盤(pán)成長(zhǎng)相關(guān)性上升 22圖表49：上周主動(dòng)偏股基金與大盤(pán)價(jià)值的相關(guān)性上升 22圖表50：上周新成立的主動(dòng)偏股基金規(guī)模為68.85億元，平均發(fā)行天為8.75天 23圖表51：上周新成立的被動(dòng)偏股基金規(guī)模為91.5億元，平均發(fā)行天為13.06天 23圖表52：上周與滬深300、中證A500、創(chuàng)50等相的ETF被主要凈申購(gòu) 23圖表53：上周ETF主要凈買(mǎi)入電子、非銀、醫(yī)藥等板塊，主要凈賣(mài)出電新、化工、銀行等板塊 24圖表54：上周以個(gè)人/機(jī)構(gòu)持有為主的ETF均被凈申購(gòu) 24圖表55：上周個(gè)人ETF中，業(yè)ETF、寬基均被主要凈申購(gòu) 25圖表56：上周個(gè)人ETF中，科技、醫(yī)藥、金融地產(chǎn)等塊ETF被凈申購(gòu) 25圖表57：上周機(jī)構(gòu)ETF中，基ETF被主要凈申購(gòu) 25圖表58：上周機(jī)構(gòu)ETF中，電力、醫(yī)藥等塊ETF被凈申購(gòu) 25圖表59：近期ETF行業(yè)配置變動(dòng)(表中單位：億元) 26圖表60：近期兩融行業(yè)配置變動(dòng)(表中單位：億元) 27圖表61：近期偏股混合型行業(yè)配置變動(dòng) 28圖表62：近期普通股票型行業(yè)配置變動(dòng) 29圖表63：4周移動(dòng)平均來(lái)看，上周和北上的買(mǎi)入共識(shí)度、兩融和龍虎榜的買(mǎi)入共識(shí)度分別回/回升 30圖表64：4周移動(dòng)平均來(lái)看，上周和北上的賣(mài)出共識(shí)度、兩融和龍虎榜的賣(mài)出共識(shí)度分別回/回落 301、美元指數(shù)回升，離岸美元流動(dòng)性有所寬松，國(guó)內(nèi)銀行間資金面均衡偏松美元指數(shù)繼續(xù)回升，中美利差倒掛有所加深，通脹預(yù)期回升上周(20251027-20251031，下同)美元指數(shù)繼續(xù)回升。截至2025年9月23日，美元凈空頭頭寸規(guī)模依然處于相對(duì)高位。10Y中國(guó)國(guó)債/美債利率分別下降/上升，中美利差倒掛程度有所加深。10Y美債名義/實(shí)際利率均回升，其背后隱含的是通脹預(yù)期回升。圖表1：上周美元指數(shù)繼續(xù)回升 圖表2：截至9月23日，美元凈空頭頭寸規(guī)模依然處于相對(duì)高位117111

ICE:美元指數(shù):非商業(yè)多頭持倉(cāng)數(shù)量(張)-非商業(yè)空頭持倉(cāng)數(shù)量(張):ICE:美元指數(shù):非商業(yè)多頭持倉(cāng):持倉(cāng)數(shù)量美元指數(shù):非商業(yè)空頭持倉(cāng):持倉(cāng)數(shù)量

105

美元指數(shù)99 美元指數(shù)93 87

。注：由于美國(guó)政府停擺，最新的美元頭寸數(shù)據(jù)暫未披露。圖表3：上周中美利差倒掛程度有所加深 圖表4：上周10Y美債利率回升，且主要由實(shí)際利率回升驅(qū)動(dòng)中美利差(%):10Y國(guó)債-10Y美債:右軸 中債國(guó)債到期收益(%):10年5 324130

3.55美國(guó)通脹預(yù)期：5美國(guó)通脹預(yù)期：10Y美債名義利率-10Y美債實(shí)際利率(%):右軸國(guó)債實(shí)際收益率(%)(%)3210-1-22.52.02-1 1.51 -2 1.02016-012016-032016-012016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-052023-082023-112024-022024-042024-072024-102025-012025-042025-062025-09

0.5離岸美元流動(dòng)性整體有所寬松，國(guó)內(nèi)銀行間資金面均衡偏松/下降，R001DR001(10Y-1Y)走闊。圖表5：上周3個(gè)月日元/歐元與美元互換基差均回升3M貨幣互換基差(bp):日元vs美元 3M貨幣互換基差(bp):歐元vs美元300-30-60-90圖表6：上周DR001/R001分別上升/下降，R001與DR001之差走闊

圖表7：上周1Y/10Y國(guó)債到期收益率均下降，期限利差(10Y-1Y)走闊R001-DR001(%)R001(%):右軸DR001(%):R001-DR001(%)R001(%):右軸DR001(%):右軸1.00.50.0-0.5

4.2

期限利差(%):10Y-1Y:右軸 中債國(guó)債到期收益率(%):1

中債國(guó)債到期收益率(%):10年5.5

3.6

1.24.5

3.0

0.93.5

2.4

0.62.5

1.8

0.31.5

1.2

0.00.5

0.6

2016-012016-052016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-092025-012025-052025-092、市場(chǎng)整體交易熱度回升，除深證100外，其余主要指數(shù)的波動(dòng)率均回升80分位數(shù)以上80分位數(shù)以上。圖表8：上周市場(chǎng)整體交易熱度回升，超半數(shù)板塊的交易熱度均依然處于80分位數(shù)以上日均換手率2025-10-24 日均換手率2025-10-31 日均換手率歷史分位數(shù):右軸9%

100%80%6%3%20%0% 0%。注：1、以行業(yè)日均成交金額占自由流通市值之比度量行業(yè)的交易熱度；2、分位數(shù)計(jì)算的起點(diǎn)為2010年1月第一周；3、灰色的虛線(xiàn)對(duì)應(yīng)80歷史分位數(shù)。主要指數(shù)的波動(dòng)率大多回升，通信、電子的波動(dòng)率仍處于80分位數(shù)以上10005030050050100上升較快，通信、電子板塊的波動(dòng)率仍處于80歷史分位數(shù)以上。圖表9：上周中證1000、上證50、滬深300、中證500的波動(dòng)率均回升

圖表10：上周創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50的波動(dòng)率均回升，深證100的波動(dòng)率回落

波動(dòng)率上證50 波動(dòng)率滬深300 波動(dòng)率中證500 波動(dòng)率中證1000

波動(dòng)率深證100 波動(dòng)率創(chuàng)業(yè)板指 波動(dòng)率科創(chuàng)50

史分位數(shù):史分位數(shù):近一周近一周上一周周收益波動(dòng)率(12期滾動(dòng))成交額占比近四周 歷史分位數(shù):近一周漲跌幅近一周 近兩周 近四周 近一周 近兩周行業(yè)電子-1.94%6.02%電子-1.94%6.02%-4.00.15%99.00%4.89%5.05%85.00%通信-3.47%7.68%0.24.60%93.20%5.68%5.96%95.20%計(jì)算機(jī)2.66%7.31%-1.07%8.55%7.95%8.01%76.60%4.31%4.31%68.10%傳媒0.14%4.35%-5.71%2.42%2.41%2.35%28.80%3.21%3.19%38.40%綜合2.73%5.47%2.64%0.21%0.20%0.19%8.70%2.53%2.59%28.40%綜合金融3.15%6.59%2.60%0.18%0.15%0.13%80.70%3.28%3.40%69.00%。注：上述分位數(shù)計(jì)算的起點(diǎn)均為2010年1月第一周。市場(chǎng)流動(dòng)性指標(biāo)回落，各板塊流動(dòng)性指標(biāo)均在70歷史分位數(shù)以下上周市場(chǎng)流動(dòng)性指標(biāo)回落，行業(yè)上，各類(lèi)板塊的流動(dòng)性指標(biāo)均處于70歷史分位數(shù)以下。圖表12：上周市場(chǎng)流動(dòng)性指標(biāo)回落Wind0.8Wind

流動(dòng)性指標(biāo)(周跌幅絕對(duì)值/周日均換率):4周移平均: 全

流動(dòng)性指標(biāo)(周跌幅絕對(duì)值/周日均換率):12周移動(dòng)平: 全全A:右軸WindWind7000WindWind0.6

600050000.440000.2

3000房地產(chǎn)-1.17%0.40%-2.90%1.28%房地產(chǎn)-1.17%0.40%-2.90%1.28%1.52% 1.48%5.30%2.25% 2.31% 16.50%交通運(yùn)輸0.92%2.04%3.83%1.46%1.58%1.40%8.20%1.25%1.17%4.20%2010-012010-082010-012010-082011-032011-102012-052012-122013-072014-022014-092015-042015-112016-062017-012017-082018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-112023-062024-012024-082025-032025-10。注：我們使用單位日均換手率帶來(lái)的漲跌幅變動(dòng)作為市場(chǎng)流動(dòng)性指標(biāo)的度量。圖表13：上周各板塊的流動(dòng)性指標(biāo)均在70歷史分位數(shù)以下0.5

流動(dòng)性指標(biāo)(MA4)2025-10-24 流動(dòng)性指標(biāo)(MA4)2025-10-31 流動(dòng)性指標(biāo)(MA4)歷史分位數(shù):右軸

100%0.4 80%0.3 60%0.2 40%0.1 20%0 0%。注：我們使用單位日均換手率帶來(lái)的漲跌幅變動(dòng)作為市場(chǎng)流動(dòng)性指標(biāo)的度量。3、電子、醫(yī)藥、有色、食品飲料、通信等板塊調(diào)研熱度居前10030050050圖表14：上周電子、醫(yī)藥、有色、食品飲料、通信等板塊調(diào)研熱度居前2.8

調(diào)研強(qiáng)度:該行業(yè)調(diào)研數(shù)量/(12期移動(dòng))2025/10/10調(diào)研強(qiáng)度:該行業(yè)調(diào)研數(shù)量/(12期移動(dòng))2025/10/17調(diào)研強(qiáng)度:該行業(yè)調(diào)研數(shù)量/(12期移動(dòng))2025/10/24調(diào)研強(qiáng)度:/(12期移動(dòng))2025/10/3121.61.20.80.40。注：1、為了剔除規(guī)模效應(yīng)，我們采用該行業(yè)的周度調(diào)研次數(shù)與該行業(yè)已上市公司數(shù)量之比作為調(diào)研熱度的度量；2、數(shù)據(jù)采用12周滾動(dòng)平均，下同。圖表15：上周主動(dòng)偏股基金前100大重倉(cāng)股的調(diào)研熱度回升

圖表16：上周創(chuàng)業(yè)板指、滬深300、中證500的調(diào)研熱度均回升，上證50的調(diào)研熱度回落14調(diào)研強(qiáng)度(12周移動(dòng)平均)前100大重倉(cāng)股121086420調(diào)研強(qiáng)度(1214調(diào)研強(qiáng)度(12周移動(dòng)平均)前100大重倉(cāng)股121086420121086420 調(diào)研強(qiáng)度(12周移動(dòng)平均)上證50 1210864204、分析師分別下調(diào)/上調(diào)了全A的2025/2026年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)/A全A2025/2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)的個(gè)股比例均下降A(chǔ)2025/2026A2025/2026A2025/2026圖表17：上周全A中2025/2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)的個(gè)股比例均下降

圖表18：上周全A中2025/2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)下調(diào)的個(gè)股比例均上升數(shù)量占比:當(dāng)年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)量占比:當(dāng)年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)YtoY上調(diào)數(shù)量占比:下一年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)YtoY上調(diào)數(shù)量占比:當(dāng)年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)YtoY下調(diào)數(shù)量占比:下一年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)YtoY下調(diào)48%24%

40%16% 32%8% 24%2008/052008/102008/052008/102009/032009/082010/012010/062010/112011/042011/092012/022012/072012/122013/052013/102014/032014/082015/012015/062015/112016/042016/092017/022017/072017/122018/052018/102019/032019/082020/012020/062020/112021/042021/092022/022022/072022/122023/052023/102024/032024/082025/012025/062008/052008/102008/052008/102009/032009/082010/012010/062010/112011/042011/092012/022012/072012/122013/052013/102014/032014/082015/012015/062015/112016/042016/092017/022017/072017/122018/052018/102019/032019/082020/012020/062020/112021/042021/092022/022022/072022/122023/052023/102024/032024/082025/012025/06。注：1、盈利預(yù)測(cè)比較的基期是：最近一期財(cái)報(bào)披露前的最終盈利預(yù)測(cè)；2、考察期是最近一期財(cái)報(bào)披露以來(lái)，截至當(dāng)前日期的最新盈利預(yù)測(cè)；3、YtoY上調(diào)表示盈利上調(diào)分組。

。注：YtoY下調(diào)表示盈利下調(diào)分組。圖表19：上周分析師分別下調(diào)/上調(diào)了全A的2025/2026年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè) 預(yù)測(cè)變動(dòng):YtoY整體動(dòng):下一年凈利潤(rùn)YtoY整體4%0%-4%-8%-12%2008/052008/102008/052008/102009/032009/082010/012010/062010/112011/042011/092012/022012/072012/122013/052013/102014/032014/082015/012015/062015/112016/042016/092017/022017/072017/122018/052018/102019/032019/082020/012020/062020/112021/042021/092022/022022/072022/122023/052023/102024/032024/082025/012025/06。注：YtoY整體指的是基期與考察期均有盈利預(yù)測(cè)的組合。2025/2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被上調(diào)上周今明兩年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均環(huán)比上升的行業(yè)數(shù)量回落，非銀、有色、電力及公用事業(yè)、通信等板塊的2025/2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)有所上調(diào)。圖表20：上周今明兩年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均環(huán)比上升的行業(yè)數(shù)量回落今明兩年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均上調(diào)的行業(yè)數(shù)量(個(gè)):相較于最近一期財(cái)報(bào)披露前的最后一次預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)環(huán)比上升的行業(yè)數(shù)量(個(gè)):12周移動(dòng)平均Wind30 全A:右軸Wind

8000700025600020500015400010520000 100015%

凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)變化(當(dāng)年)2025/10/24 凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)變化(當(dāng)年)2025/10/31 凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)變化(當(dāng)年環(huán)比變動(dòng):右軸

4.0%0% 0.0%-15% -4.0%-30% -8.0%-45% -12.0%圖表22：上周通信、非銀、有色等板塊2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)被上調(diào)15%

凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)變化(下一年)2025/10/24 凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)變化(下一年)2025/10/31 凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)變化(下一年環(huán)比變動(dòng):右軸

6.0%0% 0.0%-15% -6.0%-30% -12.0%500的25/26年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被下調(diào)5002025/2026/上調(diào)了300502025/2026圖表23：上周中證500、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300、上證50的2025年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被下調(diào)

圖表24：上周創(chuàng)業(yè)板指、滬深300、上證50的2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被上調(diào)25%

預(yù)測(cè)變動(dòng):當(dāng)年凈利潤(rùn):YtoY整體滬深300 預(yù)測(cè)變動(dòng):當(dāng)年凈利潤(rùn):YtoY整體中證500

預(yù)測(cè)變動(dòng):下一年凈利潤(rùn):YtoY整體滬深300 預(yù)測(cè)變動(dòng):下一年凈利潤(rùn):YtoY整體中證500 預(yù)測(cè)變動(dòng):下一年凈利潤(rùn):YtoY整體上證50 預(yù)測(cè)變動(dòng):下一年凈利潤(rùn):YtoY整體創(chuàng)業(yè)板指預(yù)測(cè)變動(dòng):當(dāng)年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)變動(dòng):當(dāng)年凈利潤(rùn):YtoY整體上證50 預(yù)測(cè)變動(dòng):當(dāng)年凈利潤(rùn):YtoY整體創(chuàng)業(yè)板指5%5%-5%-5%-15%

-15%-25%

-25% 圖表25：上周大盤(pán)/中盤(pán)/小盤(pán)成長(zhǎng)板塊的2025年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被下調(diào)

圖表26：上周中盤(pán)/小盤(pán)價(jià)值板塊的2025年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被下調(diào)16%

預(yù)測(cè)變動(dòng):預(yù)測(cè)變動(dòng):當(dāng)年凈利潤(rùn):YtoY預(yù)測(cè)變動(dòng):當(dāng)年凈利潤(rùn):YtoY 預(yù)測(cè)變動(dòng):當(dāng)年凈利潤(rùn):YtoY 預(yù)測(cè)變動(dòng) 預(yù)測(cè)變動(dòng):當(dāng)年凈利潤(rùn):YtoY整體大盤(pán)成長(zhǎng)預(yù)測(cè)變動(dòng):當(dāng)年凈利潤(rùn):YtoY整體中盤(pán)成長(zhǎng) 預(yù)測(cè)變動(dòng):當(dāng)年凈利潤(rùn):YtoY整體小盤(pán)成長(zhǎng)0% 0%2010/042010/112010/042010/112011/062012/012012/082013/032013/102014/052014/122015/072016/022016/092017/042017/112018/062019/012019/082020/032020/102021/052021/122022/072023/022023/092024/042024/112025/06

-8%2010/042010/112010/042010/112011/062012/012012/082013/032013/102014/052014/122015/072016/022016/092017/042017/112018/062019/012019/082020/032020/102021/052021/122022/072023/022023/092024/042024/112025/06

-16%圖表27：上周大盤(pán)/中盤(pán)/小盤(pán)成長(zhǎng)板塊的2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被下調(diào)

圖表28：上周大盤(pán)/中盤(pán)/小盤(pán)價(jià)值板塊的2026年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)均被下調(diào)16%8%

預(yù)測(cè)變動(dòng):預(yù)測(cè)變動(dòng):下一年凈利潤(rùn):YtoY整體大盤(pán)價(jià)值 預(yù)測(cè)變動(dòng):下一年凈利潤(rùn):YtoY整體中盤(pán)價(jià)值 預(yù)測(cè)變動(dòng):下一年凈利潤(rùn):YtoY整體小盤(pán)價(jià)值8%預(yù)測(cè)變動(dòng):預(yù)測(cè)變動(dòng):下一年凈利潤(rùn):YtoY整體大盤(pán)成長(zhǎng)預(yù)測(cè)變動(dòng):下一年凈利潤(rùn):YtoY整體中盤(pán)成長(zhǎng) 預(yù)測(cè)變動(dòng):下一年凈利潤(rùn):YtoY整體小盤(pán)成長(zhǎng)0%-8%2010/042010/112011/062010/042010/112011/062012/012012/082013/032013/102014/052014/122015/072016/022016/092017/042017/112018/062019/012019/082020/032020/102021/052021/122022/072023/022023/092024/042024/112025/062010/042010/112011/062012/012012/082013/032013/102014/052014/122015/072016/022016/092017/042017/112018/062019/012019/082020/032020/102021/052021/122022/072023/022023/092024/042024/112025/065、北上交易活躍度回升，整體重新凈買(mǎi)入A股55A12.4311.59。相應(yīng)的，基于我們的AWind圖表29：上周北上近5日日均買(mǎi)賣(mài)總額回升Wind日均成交額(日均成交額(億元):陸股通:MA5日均成交額(億元):陸股通:MA20 全A:右軸4500 75004000350030006000250020001500450003000港交所， 。注：上周三(20251029)北上暫停交易，下同。圖表30：上周近5日北上買(mǎi)賣(mài)總額占全A成交額之比回落Wind20%北上買(mǎi)賣(mài)總額Wind20%北上買(mǎi)賣(mài)總額/全A成交額:MA5北上買(mǎi)賣(mài)總額/全A成交額:MA20 全A:右軸15%10%5%0%港交所，Wind北上累計(jì)凈買(mǎi)入(Wind北上累計(jì)凈買(mǎi)入(億元)全A:右軸8000 70006000500020004500-1000 3500港交所，10大活躍股：北上在電新、通信、有色等板塊買(mǎi)賣(mài)總額之比上升10圖表32：基于前10大活躍股看，上周北上在電新、通信、有色等板塊買(mǎi)賣(mài)總額之比上升電力設(shè)備及新能源電力設(shè)備及新能源通信醫(yī)藥計(jì)算機(jī)銀行綜合建材農(nóng)林牧漁建筑傳媒輕工制造商貿(mào)零售國(guó)6.40%0.16%0.11%10%12.00%16.00%15.40%21.30%0.03%0.03%0.03%4.20%2.00%10%1.80%80%50%0.00%鋼鐵紡織服裝綜合金融機(jī)械電子28.00%0.00%0.60%0.16%-0.01%-3.04%-1.69%0.83%1.61%0.45%-0.05%1.17%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%7.29%4.99%4.59%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%00%0.00%3.50%-0.27%-65.06%17.72%17.99%-0.40%98.50%0.00%65.06%-0.02%0.00%0.00%0.02%37.22.74%15.45%0.05%0.05%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%44.48.80%17.94%17.94%31.31.76%30.60%0.01%5.60%32.13.57%19.60%14.23%11.96%19.15%14.28%28.54%27.71%0.03%1.60%0.59%0.25%0.52%0.49%0.27%0.02%0.55%0.21%0.49%0.46%0.25%0.02%68.40%19.06%20.75%0.04%%54.200.09%13.60%34.84.50%1.14%0.49%0.96%1.03%0.40%0.92%38.90%99.80%22.73%16.24%18.94%26.36%22.12%16.08%18.96%29.39%0.18%%56.002.78%2.69%2.60%2.54%2025/10/24 2025/10/31 當(dāng)前歷史分位數(shù) 環(huán)比變動(dòng) 2025/10/24 2025/10/31 當(dāng)前歷史分位數(shù) 環(huán)比變動(dòng)北上買(mǎi)賣(mài)總額/對(duì)應(yīng)成交額:北上前10大活躍:MA20買(mǎi)賣(mài)總額之比:北上前10大活躍/北上整體:MA20行業(yè)北上持股小于3000萬(wàn)股的標(biāo)的：北上主要凈買(mǎi)入計(jì)算機(jī)、電子、化工等板塊基于陸股通持股數(shù)量小于3000萬(wàn)股的標(biāo)的口徑：行業(yè)上，上周北上主要凈買(mǎi)入計(jì)算機(jī)、電子、化工等板塊，凈賣(mài)出汽車(chē)、房地產(chǎn)、非銀等板塊。圖表33：北上持股小于3000萬(wàn)股的標(biāo)的：上周北上主要凈買(mǎi)入計(jì)算機(jī)、電子、化工等板塊北上凈買(mǎi)入(億元):持股數(shù)量3000萬(wàn)股以下的標(biāo)的:20251027-20251031北上凈買(mǎi)入(億元):持股數(shù)量3000萬(wàn)股以下的標(biāo)的:過(guò)去10個(gè)交易日20151050-5-10-15-20港交所，圖表34：北上持股小于3000萬(wàn)股的標(biāo)的：上周北上買(mǎi)入/賣(mài)出最多的10大個(gè)股300476.SZ300476.SZ勝宏科技 300438.SZ鵬輝能源 688111.SH金山辦公 688072.SH拓荊科技 603228.SH景旺電子 688027.SH國(guó)盾量子 688183.SH生益電子 688256.SH寒武紀(jì)-U 603986.SH兆易創(chuàng)新 002281.SZ光迅科技 -3.35-2300073.SZ當(dāng)升科技 基礎(chǔ)化工300394.SZ天孚通信 300475.SZ香農(nóng)芯創(chuàng) 300870.SZ 歐陸通 603083.SH劍橋科技 688123.SH聚辰股份 300033.SZ 同花順 計(jì)算機(jī)688676.SH金盤(pán)科技 電力設(shè)備及新能源002920.SZ德賽西威 301377.SZ鼎泰高科 513.843.543.373.293.213.16周度凈買(mǎi)入(20251027-20251031，億元)行業(yè)股票代碼 股票簡(jiǎn)稱(chēng)周度凈買(mǎi)入(20251027-20251031，億元)行業(yè)股票代碼 股票簡(jiǎn)稱(chēng)排序賣(mài)出最多的10只凈買(mǎi)入最多的10只持股數(shù)量在3000萬(wàn)股以下的陸股通個(gè)股.61-2.93-3.60-3.70-4.23-4.28-4.52-4.53-4.864.54.64.748.25港交所，6、兩融活躍度繼續(xù)小幅回升至近三周高點(diǎn)6.1兩融主要凈買(mǎi)入電新、通信、機(jī)械等板塊291.55圖表35：上周兩融活躍度繼續(xù)小幅回升 圖表36：上周兩融主要凈買(mǎi)入電新、通信、機(jī)械等板塊6000 HS300融資買(mǎi)入額/全6000 HS300融資買(mǎi)入額/全A成交額:右軸19%17%500015%13%400011%30007%20005% 兩融余額占相應(yīng)兩融標(biāo)的自由流通市值之比:右軸504030

12%9%206%100 3%-10機(jī)械醫(yī)圖表37：上周兩融平均擔(dān)保比例繼續(xù)小幅回升融資余額(億元):全A 融資融券:市場(chǎng)均擔(dān)保比例:右26000240002200020000180001600014000120001000080006000

310280250220銀行、傳媒、醫(yī)藥等板塊的融資買(mǎi)入占比環(huán)比上升80歷史分位數(shù)以上。圖表38：上周銀行、傳媒、醫(yī)藥等板塊的融資買(mǎi)入占比環(huán)比上升銀行銀行電力設(shè)備及新能源國(guó)防軍工機(jī)械有色金屬計(jì)算機(jī)綜合金融基礎(chǔ)化工綜合輕工制造家電煤炭建筑鋼鐵非銀行金融消1110000.92%0.91%0.89%0000.60%0000000000.20%0.19%0.12%-0.05%.90%%%房地產(chǎn)農(nóng)林牧漁0.46%0.75%0%19.90%61.70%-7.42%-0.18%1.98%-7.85%8.31%8.17%-2.90%0.40%0.35%-1.17%44.27.277.73%-0.46%-1.10%93.30%6.886.99%1.19%5.41%66.50%14.45%14.49%1.38%1.78%-0.51%0%44.59.46%9.33%3.94%2.96%2.29%48.307.79%7.60%2.00%1.00%-1.47%51.808.91%8.71%5.03%5.16%0.39%36.26%9.54%9.29%9.87%-0.43%74.20%.28%9.05%8.77%3.83%2.04%1.03%90.40%.28%10.87%10.58%1.95%4.45%1.23%0.92%.10%39.29%6.33%6.04%0.13%0.11%75.00%.36%8.97%8.61%4.43%70.10%.37%5.26%4.89%1.19%2.79%1.91%0.06%0.77%0.39%28.50%.38%6.10%5.71%2.64%5.47%2.73%79.50%.42%5.28%4.85%4.02%69.90%.45%7.45%7.00%2.34%3.45%3.10%1.57%1.22%94.80%13.61%13.01%0.24%7.68%-3.47%92.90%.68%12.58%11.90%-4.00%-1.94%94.20%.78%9.25%8.47%0.75%6.01%6.02%64.10%.82%2.60%83.30%-1.07%7.31%6.59%72.20%11.66%11.39%11.86%10.75%10.50%11.04%5.00%3.64%2.61%2.66%3.15%3.37%93.00%9.15%8.24%-1.10%4.96%73.90%.93%10.76%9.83%-2.64%2.37%-0.22%0.15%95.50%.93%11.20%10.27%0.95%8.07%3.28%86.60%.98%8.78%-4.24%3.66%0.69%81.10%.05%9.41%9.76%8.36%-2.12%1.77%1.21%77.30%.27%8.95%7.68%-5.71%4.35%55.60%.33%10.93%9.60%4.39%-0.81%-2.20%余額變化比:歷史分位數(shù)額:環(huán)比變化2025/10/312025/10/24近四周融資買(mǎi)入/成交 近一周融資買(mǎi)入占 2020年以來(lái)兩融融資買(mǎi)入/成交額漲跌幅近兩周近一周行業(yè)。注：分位數(shù)計(jì)算的起點(diǎn)為2014年1月。兩融凈買(mǎi)入各類(lèi)風(fēng)格板塊(大盤(pán)/中盤(pán)/小盤(pán)成長(zhǎng)/價(jià)值等板塊)對(duì)于成長(zhǎng)風(fēng)格，上周兩融凈買(mǎi)入大盤(pán)/中盤(pán)/小盤(pán)成長(zhǎng)；而對(duì)于價(jià)值風(fēng)格，兩融凈買(mǎi)入大盤(pán)/中盤(pán)/小盤(pán)價(jià)值。圖表39：上周兩融凈買(mǎi)入大盤(pán)/中盤(pán)/小盤(pán)成長(zhǎng) 圖表40：上周兩融凈買(mǎi)入大盤(pán)/中盤(pán)/小盤(pán)價(jià)值 小盤(pán)成長(zhǎng):兩融累計(jì)凈買(mǎi)入(億元) 小盤(pán)成長(zhǎng):兩融累計(jì)凈買(mǎi)入(億元)

小盤(pán)價(jià)值:兩融累計(jì)凈買(mǎi)入(億元) 小盤(pán)價(jià)值:兩融累計(jì)凈買(mǎi)入(億元)7、龍虎榜交易熱度繼續(xù)回落上周龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額繼續(xù)回落，龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額占全A成交額之比則有所回落。行業(yè)層面，房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁、鋼鐵的龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額占成交額之比相對(duì)較高且仍在上升。圖表41：上周龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額繼續(xù)回落 圖表42：上周龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額占全A成交額之比有所回龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額占全A龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額占全A之比:MA20 龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額占上榜標(biāo)的成交額之比:MA20:右軸800700

6% 70%龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額(龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額(億元,MA20):整體500

4% 50%400300200

2% 30%1002010/012010/082011/032011/102012/052012/122013/072014/022014/092015/042015/112016/062017/012017/082018/032018/102019/052019/122020/072021/022021/092022/042022/112023/062024/012024/082025/032025/10

10%605178.SH600315.SH605178.SH600315.SH688382.SH688095.SH603190.SH301122.SZ6032002600605.SH300071.SZ600469.SH688266.SH002278.SZ688171.SH001231.SZ000592.SZ601567.SH002836.SZ002759.SZ688627.SH上海家化益方生物福昕軟件亞通精工8.875.345.997.541.291.261.51匯通能源福石控股風(fēng)神股份澤璟制藥神開(kāi)股份緯德信息農(nóng)心科技平潭發(fā)展三星醫(yī)療新宏澤精智達(dá)5.26%%%%%1.521.921.355.998.851.442.088.947.711.327.937.9315.9123.1523.1515.961.3216.097.710.000.000.000.0016.1718.129.182.920.851.440.0017.748.881.88%18.88%-1.71%5.9920.93%1.3520.97%1.9221.32%1.5221.41%23.4223.420.000.000.000.000.0023.23%4.052.547.74%1.260.0024.56%1.2927.69%7.5427.73%5.9929.11%5.3430.13%8.870.000.000.000.000.0031.00%龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額(億元)2025/10/24 2025/10/31 周環(huán)比變動(dòng)龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額占成交額之比2025/10/24 2025/10/31 周環(huán)比變動(dòng)個(gè)股簡(jiǎn)稱(chēng)個(gè)股代碼0.00%31.00%0.00%30.13%0.00%29.11%0.00%27.73%0.00%27.69%0.00%24.56%15.54%23.28%0.00%23.23%0.00%21.41%0.00%21.32%0.00%20.97%0.00%20.93%17.85%19.73%0.00%18.88%20.54%18.83%12.67%17.93%0.00%16.17%0.00%16.09%0.00%15.96%0.00%15.91%圖表44：上周房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁、鋼鐵等板塊龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額占比較高且仍在上升鋼鐵建筑計(jì)算機(jī)電力建材基礎(chǔ)化工煤炭醫(yī)藥機(jī)械有色金屬石油石化通信電子汽車(chē)傳媒綜合金融食品飲料商貿(mào)零售0.340.901.430.350.681.321.20%-0.33%0.47 0.00% 0.5-0.-0.12%-0.89%0.12%0.5-0-0.3-0.04%-0.23%-0.48%0.08%-0.98%-0.13%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%-1.16%2.679.7013.278.5288.333.20128.4080.237.944.9034.59-34.223.93-19.240.000.000.000.000.00-11.775%.54%1%43%0%36%0.0011.771.16%0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.832.510.05%0.18%6.3125.551.21%7.413.480.17%4.1911.310.74%12.1217.920.27%0.25%0.25%0.23%2.612.790.49%0.50%94.41128.630.47%0.45%0.82%5.7210.501.09%38.954.370.08%17.550.50%3.9611.9412.650.62%0.62%0.59%0.55%1.50%52.7444.800.83%82.2698.770.85%0.70%1.28%57.2921.060.47%8.52-1.98%2.98%48.80.8632.0632.201.09%1.00%0.97%0.62%12.0812.501.60%136.207.80%3.200.00%%131.0242.69%0.68%18.80%1.05%0.00%1.43%1.40%1.36%1.32%1.31%1.27%0.00%18.8813.2727.319.18%1.08%29.2026.53%1.99%1.99%1.65%龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額(億元)2025/10/24 2025/10/31 周環(huán)比變動(dòng)龍虎榜買(mǎi)賣(mài)總額占成交額之比2025/10/24 2025/10/31 周環(huán)比變動(dòng)行業(yè)8、主動(dòng)偏股基金倉(cāng)位有所回升，ETF整體被凈申購(gòu)剔除漲跌幅因素后，主動(dòng)偏股基金主要加倉(cāng)通信、有色、電新等板塊圖表45：上周主動(dòng)偏股基金倉(cāng)位有所回升93.0%

偏股混合型基金:股票倉(cāng)位 普通股票型基金:股票倉(cāng)位:右

94.0%92.0%

93.0%

86.0% 88.0%圖表46：上周主動(dòng)偏股基金在通信、有色、電子等板塊倉(cāng)位提升0.20%

偏股混合型基金：20251027-20251031持倉(cāng)變動(dòng) 普通股票型基金：20251027-20251031持倉(cāng)變動(dòng)0.15%0.10%0.05%0.00%-0.05%-0.10%-0.15%通信通信汽車(chē)計(jì)0.15%

偏股混合型基金：20251027-20251031持倉(cāng)變動(dòng)(剔除漲跌幅)普通股票型基金：20251027-20251031普通股票型基金：20251027-20251031持倉(cāng)變動(dòng)(剔除漲跌幅)0.05%0.00%-0.05%-0.10%通通電鋼綜合建材機(jī)械家汽銀醫(yī)計(jì)傳媒。注：基于上述二次規(guī)劃法測(cè)算的結(jié)果，剔除漲跌幅因素帶來(lái)的行業(yè)配置變動(dòng)=該行業(yè)T期持倉(cāng)權(quán)重-該行業(yè)(T-1)期持倉(cāng)經(jīng)過(guò)漲跌幅變動(dòng)之后的權(quán)重，后者為（T-1期權(quán)重）（1+該行業(yè)漲跌幅）/(1-（T-1）期公募倉(cāng)位+各行業(yè)(T-1)期倉(cāng)位（1+T期漲跌幅）求和）。主動(dòng)偏股基金與大盤(pán)成長(zhǎng)/價(jià)值的相關(guān)性上升圖表48：上周主動(dòng)偏股基金與大盤(pán)成長(zhǎng)相關(guān)性上升 圖表49：上周主動(dòng)偏股基金與大盤(pán)價(jià)值的相關(guān)性上升51%

主動(dòng)偏股基金:大盤(pán)成長(zhǎng) 主動(dòng)偏股基金:中盤(pán)成長(zhǎng)

主動(dòng)偏股基金:大盤(pán)價(jià)值 主動(dòng)偏股基金:中盤(pán)價(jià)

主動(dòng)偏股基金:小盤(pán)價(jià)值長(zhǎng)41%長(zhǎng)18%31%21%9%11%2021/122022/012022/022021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/032024/042024/052024/062024/072024/082024/092024/102024/112024/122025/012025/022025/032025/042025/052025/062025/072025/082025/092025/102021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/032024/042024/052024/062024/072024/082024/092024/102024/112024/122025/012025/022025/032025/042025/052025/062025/072025/082025/092025/10。注：1、本處主動(dòng)偏股基金的樣本為普通股票型基金與偏股混合型基金；2、計(jì)算采用二次規(guī)劃法。新成立權(quán)益基金規(guī)模回升，主動(dòng)/被動(dòng)新成立規(guī)模均回升上周新成立的主動(dòng)/被動(dòng)偏股基金規(guī)模分別為68.85億元、91.5億元，主動(dòng)/被動(dòng)偏股基金的平均發(fā)行天數(shù)分別為8.75天、13.06天。元，平均發(fā)行天數(shù)為8.75天 平均發(fā)行天數(shù)為13.06天當(dāng)周新成立規(guī)模(億元)當(dāng)周新成立規(guī)模(億元)主動(dòng)偏股基金平均發(fā)行天數(shù)(天主動(dòng)偏股基金:右軸當(dāng)周新成立規(guī)模(億元)被動(dòng)偏股基金平均發(fā)行天數(shù)(天)被動(dòng)偏股基金:右軸1000

400800 60 60300600200400 30 30200

1002020-012020-032020-042020-062020-012020-032020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-042025-062025-082025-102020-012020-032020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-042025-062025-082025-10300A50050ETFETFETF300A50050ETFETF圖表52：上周與滬深300、中證A500、科創(chuàng)50等相關(guān)的ETF被主要凈申購(gòu)ETFETF類(lèi)型ETF整體滬深300科創(chuàng)50創(chuàng)業(yè)板指中證1000科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50主要ETF 上證創(chuàng)業(yè)板50中證800中證2000科創(chuàng)100紅利券商中證A500相關(guān)ETF規(guī)模(億元)38643.5412062.331788.341815.821926.571403.881702.73350.14241.14366.8556.8144.55221.191120.471421.152000.19ETF凈申購(gòu)(億元)上周(1027-1031)203.5172.2032.269.8721.87-13.372.40-0.030.786.36-0.085.72-1.68-6.6528.1845.79過(guò)去10個(gè)交易日-86.9926.95-1.587.7830.67-68.86-5.19-5.05-0.50-7.21-0.266.99-11.831.1642.345.94過(guò)去20個(gè)交易日1049.6062.7762.97-4.6323.82-62.95-4.662.41-0.30-5.43-0.656.33-11.2532.08123.2519.77去年全年 今年以來(lái)11119.31 2369.845535.09 217.3939.02 507.02 503.26 68.63486.22 591.77 21.14 35.31 -38.38123.09 -17.05 7.88 -21.14 414.29 -149.16 741.982589.38 。注：數(shù)據(jù)截至2025年10月31日。將指數(shù)拆分來(lái)看：ETF主要凈買(mǎi)入電子、非銀、醫(yī)藥等板塊ETFETFETF凈買(mǎi)入ETF凈買(mǎi)入(億元):20251027-20251031ETF凈買(mǎi)入(億元):過(guò)去10個(gè)交易日0-20-40-60-80注：數(shù)據(jù)截至2025年10月31日。注：我們按照上個(gè)月末ETF跟蹤指數(shù)的行業(yè)權(quán)重，以及相關(guān)ETF的凈申購(gòu)金額，匯總計(jì)算各行業(yè)被ETF凈買(mǎi)入的情況8.6分持有人結(jié)構(gòu)看，個(gè)人/機(jī)構(gòu)持有為主的ETF均被凈申購(gòu)ETFETFETFETFETF圖表54：上周以個(gè)人/機(jī)構(gòu)持有為主的ETF均被凈申購(gòu)10500

ETF累積凈申購(gòu)(億元):個(gè)人持有為主 ETF累積凈申購(gòu)(億元):機(jī)構(gòu)持有為主90007500600045003000150002020/072020/082020/072020/082020/092020/102020/112020/122021/022021/032021/042021/062021/072021/082021/092021/112021/122022/012022/022022/032022/052022/062022/072022/082022/092022/112022/122023/012023/032023/042023/052023/062023/082023/092023/102023/112023/122024/022024/032024/042024/052024/072024/082024/092024/102024/122025/012025/022025/032025/052025/062025/072025/082025/09要凈申購(gòu) 塊ETF被凈申購(gòu)0

E 10ETF凈申購(gòu)(億元):2025/10/17ETF凈申購(gòu)(億元):2025/10/24ETF凈申購(gòu)(億元):2025/10/31主題ETF 行業(yè)ETF 寬基ETF 策略ETF 風(fēng)格ETF

806040200-20-40-60-80

持有為主:2025/10/10ETF凈申購(gòu)(億元):個(gè)人持有為主:2025/10/17ETFETF凈申購(gòu)(億元):個(gè)人持有為主:2025/10/24ETF凈申購(gòu)(億元):個(gè)人持有為主:2025/10/31 圖表57：上周機(jī)構(gòu)ETF中，寬基ETF被主要凈申購(gòu) 圖表58：上周機(jī)構(gòu)ETF中，電力、醫(yī)藥等板塊ETF被凈申購(gòu)0-50

ETF凈申購(gòu)(億元):機(jī)構(gòu)持有為主2025/10/10ETF凈申購(gòu)(億元):機(jī)構(gòu)持有為主2025/10/17ETF凈申購(gòu)(億元):機(jī)構(gòu)持有為主2025/10/24ETF凈申購(gòu)(億元):機(jī)構(gòu)持有為主2025/10/31主題ETF 行業(yè)ETF 寬基ETF 策略ETF 風(fēng)格ETF

80706050403020100-10-20

ETF凈申購(gòu)(億元):機(jī)構(gòu)持有為主:2025/10/10ETF凈申購(gòu)(億元):機(jī)構(gòu)持有為主:2025/10/17ETFETF凈申購(gòu)(億元):機(jī)構(gòu)持有為主:2025/10/24ETF凈申購(gòu)(億元):機(jī)構(gòu)持有為主:2025/10/31 行業(yè)20251009-2025101020251013-2025101720251020-2025102420251027-2025103120210310-20251031累計(jì)變化電子127.2234.99-100.2686.29非銀行金融42.6160.720.6857.92醫(yī)藥10.224.02-17.5341.16通信-3.43-27.69-31.0132.01食品飲料3.7312.05-0.9614.83農(nóng)林牧漁4.199.684.299.04計(jì)算機(jī)17.15-5.28-30.828.58傳媒11.390.58-3.036.62電力及公用事業(yè)-0.244.10-2.845.42機(jī)械16.061.78-2.743.62交通運(yùn)輸-3.32-5.92-4.602.02汽車(chē)2.80-4.09-6.011.75家電2.90-0.96-3.510.87商貿(mào)零售-0.260.86-0.400.65輕工制造-0.140.12-0.070.47石油石化0.55-2.90-0.320.41紡織服裝-0.050.21-0.36-0.02建筑-1.341.361.64-0.05綜合金融-0.02-0.17-0.09-0.06綜合1.110.51-0.39-0.67消費(fèi)者服務(wù)-1.75-3.98-2.80-1.10房地產(chǎn)-0.96-4.03-3.70-1.36國(guó)防軍工7.07-0.06-3.29-1.84建材-0.170.340.31-2.38鋼鐵0.351.310.02-2.50煤炭-2.213.742.03-3.55有色金屬54.5178.26-22.95-10.27銀行7.3686.20-14.20-13.12基礎(chǔ)化工25.76-7.24-10.05-14.26電力設(shè)備及新能源51.56-0.17-49.26-23.13行業(yè)20251009-2025101020251013-2025101720251020-2025102420251027-2025103120210310-20251031累計(jì)變化電力設(shè)備及新能源38.60-0.5517.2140.04通信31.57-59.5153.8538.44機(jī)械25.43-11.76-3.2936.61醫(yī)藥24.778.93-0.0324.98計(jì)算機(jī)55.54-14.1819.1824.12銀行7.94-18.88-0.5520.75基礎(chǔ)化工18.727.081.6913.43國(guó)防軍工16.109.854.9613.02傳媒10.18-8.