特殊普通合伙畢馬威企業(yè)咨詢畢馬威會計師事務所及畢馬威會計師事務所均是與畢馬威國際有限公司相關聯(lián)的獨立成員所全畢馬威企業(yè)咨詢畢馬威企業(yè)咨詢中國)有限公司中國有限責任公司畢馬威會計師事務所—澳門均是與畢馬威國際有限公司英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全環(huán)境變遷：監(jiān)管動態(tài)與風險前瞻增值稅立法變革：銀行業(yè)涉稅調整及機遇銀行視角下戰(zhàn)略新興及未來產業(yè)發(fā)展態(tài)勢全景分析進化與重構：數(shù)字化時代銀行組織架構變革?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。主業(yè)精耕：業(yè)務策略與能力構建商業(yè)銀行精細化營銷：從“外求規(guī)?！钡健皟扔^精耕”穿越周期，重塑價值：銀行存量客戶數(shù)字化經營轉產業(yè)金融：融入現(xiàn)代化產業(yè)體系建設提振消費：夯實金融服務基礎，提升居民消費信心場景金融：推動金融服務下沉，解決客戶具體問題科技金融：把握產業(yè)創(chuàng)新規(guī)律，服務科技自立自強數(shù)字時代銀行風險管理發(fā)展趨勢對公風控大底盤：銀行對公信貸風控新理念敏捷審計賦能治理：銀行內審價值重塑與監(jiān)督優(yōu)化數(shù)字時代銀行的流動性風險管理大模型在對公信貸領域的應用趨勢AI賦能場景升級：從知識問答到智能體應用科技賦能：銀行網絡與數(shù)據安全風險防控?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。當歷史的指針撥向2026年，中國銀行業(yè)正站在變革與機遇交織的十字路口。這是“十五五”規(guī)劃的開局之年，亦是全球政治經濟格局重塑、技術革命浪潮奔涌向前、產業(yè)生態(tài)加速演進的關鍵之年。在這個充滿不確定性的時代背景下，商業(yè)銀行面臨凈息差收窄、資產質量承壓、監(jiān)管標準趨嚴的多重考驗。與此同時，也更迎來了人工智能崛起、數(shù)字經濟快速發(fā)展、全球產業(yè)重構的戰(zhàn)略窗口期。本報告以“因變立衡向新致遠”為主題，力圖系統(tǒng)地剖析中國銀行業(yè)在變革時代的發(fā)展邏輯與演化路徑，為銀行業(yè)提供兼具戰(zhàn)略視野與實踐價值的探討框架。張楚東張楚東金融業(yè)主管合伙人陳少東金融業(yè)審計主管合伙人畢馬威中國2025年，中國經濟前三季度實際GDP同比增長5.2%1，總體保持韌性。銀行業(yè)傳統(tǒng)的發(fā)展模式遭遇瓶頸，凈息差降至1.42%2的歷史低位，不良資產處置持續(xù)承壓，風險防控形勢依然嚴峻。在此背景下，在《中共中央關于制定國民經濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》中明確提出“加快建設金融強國”以及“大力發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融3”，錨定了銀行業(yè)未來轉型的前進方向。這就要求商業(yè)銀行把握宏觀經濟周期演變規(guī)律，全面研判中長期行業(yè)發(fā)展趨勢，結合自身競爭優(yōu)勢布局業(yè)務賽道。在全行統(tǒng)一的戰(zhàn)略框架下，推動數(shù)字化轉型、組織變革、差異定位等具體舉措，探索商業(yè)銀行可持續(xù)的增長路徑。此外，要聚焦強監(jiān)管新常態(tài)下的制度約束與風險挑戰(zhàn)，將全面風險管理體系嵌入到業(yè)務流程，守住系統(tǒng)性風險底線，實現(xiàn)合規(guī)與穩(wěn)健發(fā)展動態(tài)平衡?？偠灾?，銀行業(yè)既要在波動中穩(wěn)住金融基本盤，又要在關鍵領域精準發(fā)力，在服務國家戰(zhàn)略中尋找自身發(fā)展的確定性。陳少東金融業(yè)審計主管合伙人畢馬威中國金融監(jiān)管總局發(fā)布最新數(shù)據！股份行凈息差環(huán)比回升1?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。當中國經濟從高速增長轉向高質量發(fā)展，銀行業(yè)也需要重新審視自身的發(fā)展定位與核心價值——從資金中介轉向資源整合者當中國經濟從高速增長轉向高質量發(fā)展，銀行業(yè)也需要重新審視自身的發(fā)展定位與核心價值——從資金中介轉向資源整合者，從規(guī)模擴張邁向價值創(chuàng)造，從產品驅動步入生態(tài)協(xié)同。商業(yè)銀行在業(yè)務模式創(chuàng)新方面，要加速推動產業(yè)金融發(fā)展，服務現(xiàn)代化產業(yè)體系建設。通過投貸聯(lián)動、政銀企協(xié)同等多元化服務，為傳統(tǒng)產業(yè)高端化、智能化、綠色化轉型，以及戰(zhàn)略新興產業(yè)集群的快速發(fā)展注入金融動能。深耕普惠金融，實現(xiàn)金融服務的進一步下沉，一方面解決個人/家庭與中小企業(yè)的金融服務難題，另一方面構建“微場景”深入經濟循環(huán)的毛細血管，以金融賦能促進提振消費。同時要發(fā)揮國際金融優(yōu)勢，憑借銀行龐大的服務網絡與全面高效的服務體系，為出海企業(yè)“走出去”提供全球一體化的金融服務支撐。與此同時，生成式人工智能、區(qū)塊鏈、量子計算等前沿技術取得突破性進展，這些新興技術正在徹底重塑銀行業(yè)態(tài)。2025年被稱為“智能體元年”，“一場景一應用、一崗一助手、一客一管家”的智能服務體系初步成型，推動銀行業(yè)從“數(shù)字化”向“智能化”的全面跨越。伴隨而來的是網絡與數(shù)據安全的嶄新課題，對商業(yè)銀行在組織架構、風控流程與風控模式等方面提出了更高的要求。這場由業(yè)務模式疊加技術應用催生出的新業(yè)態(tài)，早已超越了業(yè)務優(yōu)化與工具應用層面，已經深入到治理機制、經營決策、文化理念等底層邏輯，要求銀行以更加開放的思維和更加長遠的視角，積極應對當下所面臨的諸多挑戰(zhàn)與機遇。在未來的五年，中國銀行業(yè)有望在“高質量發(fā)展取得顯著成效、經濟增長保持在合理區(qū)間”的宏觀環(huán)境下邁入新的發(fā)展階段。面對更加復雜多變的內外部環(huán)境，銀行需要著力構建三大穿越周期的核心能力，同時強化客戶經營與風險管理兩大關鍵支撐，筑牢長期發(fā)展根基。史劍銀行業(yè)主管合伙人畢馬威中國李礫金融行業(yè)研究中心主管合伙人（本刊主編）畢馬威中國?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。動態(tài)決策能力：通過強化宏觀形勢研判、產業(yè)趨勢洞察和技術演進跟蹤，建立前瞻性研究與動態(tài)推演機制，使戰(zhàn)略制定和資源配置能夠敏捷應對外部環(huán)境變化。價值創(chuàng)造能力：通過差異化定位、精細化運營、組織協(xié)同等舉措，服務國家戰(zhàn)略與實體經濟，實現(xiàn)商業(yè)銀行價值的重塑。風險防控能力：充分運用數(shù)字化和智能化手段，全面提升風險識別、計量、監(jiān)測與處置的能力，增強銀行體系的穩(wěn)定性與韌性。由于社會人口結構變化，改變了銀行固有的客群結構。以Z世代、銀發(fā)族為代表的新興客群正在崛起，客戶精細化運營模式變得至關重要。以數(shù)智化轉型為抓手，推動客戶經營從“廣覆蓋”向“精運營”升級。依托大數(shù)據與大模型等新興技術，整合儲蓄、投資、信貸等多維度信息，精準勾勒客戶畫像、識別潛在金融需求，面向不同客群提供個性化服務。打通“線上+線下”全場景服務渠道，以手機銀行APP作為客戶觸點，整合線下銀行網點與商戶資源，提升客戶黏性與生命周期價值。由于外部風險管理是穿越經濟的根本保障，通過搭建“數(shù)據+模型+場景”的智能化風控體系，將風險防控嵌入客戶準入、交易審批、貸后管理等各個環(huán)節(jié)。強化對公業(yè)務風險研判，聚焦產業(yè)周期波動、區(qū)域信用變化等關鍵變量，提升大額授信、供應鏈金融等業(yè)務的風險識別精度；完善零售業(yè)務風控模型，依托行為數(shù)據、征信信息等多維度數(shù)據，防范消費信貸、信用卡等業(yè)務的潛在風險。建立風險預警與快速處置機制，通過實時監(jiān)測與動態(tài)調整，增強風險應對的敏捷性，保障銀行經營穩(wěn)健性。在這個挑戰(zhàn)與機遇并存的時代，銀行業(yè)既要保持戰(zhàn)略定力，堅守服務實體經濟的本源，也要以客戶為中心深化經營創(chuàng)新，以科技為支撐強化風險防控。如此才能穿越經濟周期的波動，在變革中贏得主動，為中國經濟高質量發(fā)展注入源源不斷的金融活水。本報告凝聚了畢馬威金融團隊對中國銀行業(yè)轉型實踐的長期跟蹤與系統(tǒng)研究，文中觀點與論述均建立在對宏觀環(huán)境、監(jiān)管政策、行業(yè)數(shù)據和典型案例的深度洞察之上，我們希望本報告能夠在商業(yè)銀行規(guī)劃“十五五”發(fā)展藍圖以及日常經營管理中提供有價值的幫助。最后，我們堅信在國家的戰(zhàn)略指引下，中國銀行業(yè)必將以更加開放的姿態(tài)、更加創(chuàng)新的精神、更加務?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。經濟研究院院長回顧2025年經濟總體運行態(tài)勢，前三季度實際GDP同比增長5.2%，高于去年同期0.4個百分點，完成全年5%左右增長目標的進度良好。但分季度觀察，今年經濟運行節(jié)奏呈現(xiàn)明顯的“前高后低”特征。三季度以來，政策重心轉向“反內卷”，前期擴內需政策力度放緩，三季度實際GDP增速達4.8%，較二季度回落0.4個百分點（圖1季調環(huán)比降至歷史較低水平。一方面，三季度“反內卷”政策推行過程中，多數(shù)企業(yè)投資動能受限，控制供給的同時也帶來投資端需求的收縮，三季度制造業(yè)投資增速自2020年三季度以來，首次落入負增長區(qū)間。另一方面，前期“兩新”政策力度在三季度回落，而地產需求也持續(xù)低迷，使得消費、地產銷售也有不同程度放緩。經濟研究院院長展望四季度，經濟運行存在兩方面支撐因素，一是當前中美經貿緊張局勢緩和，對四季度外貿表現(xiàn)以及企業(yè)經營預期都有積極作用。二是為防范“反內卷”對內需的掣肘，近期宏觀政策對內需關注度回升。財政方面已完成5,000億元政策性金融工具投放，同時新增5,000億元地方債務額度支持項目建設及債務清償；貨幣政策也于近期重啟購債操作。在財政與貨幣政策協(xié)同發(fā)力下，四季度以投資為代表的內需表現(xiàn)有望迎來修復，全年5%左右的經濟增速目標有望順利實現(xiàn)。經濟研究院副總監(jiān)丁宇佳、周愷悅、龍妞“十五五”規(guī)劃建議稿明確指出要“堅持以經濟建設為中心”。2026年作為“十五五”開局之年，實現(xiàn)經濟開門紅具有戰(zhàn)略必要性，也具備較高可行性。預計GDP增長預期目標依然會設定在5%左右，積極的財政政策與適度寬松的貨幣政策將協(xié)同發(fā)力，為經濟平穩(wěn)開局提供有力支撐。同時，在高質量發(fā)展主題的要求下，未來政策發(fā)力將更多錨向科技創(chuàng)新、先進制造業(yè)、新基建、投資于人和優(yōu)質消費供給等領域，推動經濟新動能加速崛起。經濟研究院副總監(jiān)丁宇佳、周愷悅、龍妞?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。 圖1中國實際GDP增速，當季同比，%2025F：5%2026F：5%數(shù)據來源：Wind，畢馬威分析從拉動經濟增長的“三駕馬車”（消費、投資、出口）分別來看：消費方面，在消費品以舊換新、擴大服務消費等系列促消費政策驅動下，最終消費支出成為2025年拉動經濟增長的主引擎。值得注意的是，下半年以來，隨著大部分傳統(tǒng)大宗消費需求已經釋放、以舊換新政策帶動作用減弱，疊加居民收入增速持續(xù)放緩，商品消費增速明顯回落（圖2）。但服務消費表現(xiàn)維持較強韌性，同時以新能源汽車、智能穿戴設備、即時零售、無人便利店、AR/VR沉浸式體驗等為代表的新型消費業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展，滿足居民品質化、個性化、體驗化消費升級需求。預計2026年促消費政策將延續(xù)供需兩側發(fā)力，推動消費平穩(wěn)增長。從供給端看，政策將聚焦擴大優(yōu)質消費品和服務供給，優(yōu)化消費領域營商環(huán)境。從需求端看，政府資金有望繼續(xù)加力擴圍支持消費品以舊換新和服務消費。同時，擴大就業(yè)、促進居民增收減負、強化財政對民生領域支持等系列惠民生政策將進一步發(fā)力，增強居民消費能力和消費意愿。 圖2限額以上消費品零售額增速，累計同比增速，%2025年前三季度2025年上半年2025年前三季度2025年上半年數(shù)據來源：Wind，畢馬威分析?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。 圖3固定資產投資分部門增速，當季同比，%數(shù)據來源：Wind，畢馬威分析出口方面，2025年在全球貿易保護主義的逆風中，我國出口展現(xiàn)出超預期的韌性，同比增速逐季走強，成為支撐經濟增長的重要力量。一方面，我國積極開拓非美市場取得了明顯成效，對非美市場出口表現(xiàn)強勁，有效對沖了對美出口下滑的拖累（圖4）。另一方面，全球人工智能及新能源產業(yè)加速發(fā)展，疊加我國高端制造產品的競爭優(yōu)勢不斷強化，集成電路、“新三樣”產品出口拉動作用顯著。展望未來，隨著10月中美吉隆坡經貿磋商就雙方關稅政策及管制措施達成多項共識，美國取消10%對華芬太尼關稅，同時24%對等關稅繼續(xù)暫停一年，有助于我國外貿環(huán)境邊際改善。在全球財政和貨幣政策寬松預期下，外需有望維持一定韌性。預計新興經濟體需求擴張和我國高技術產品競爭優(yōu)勢，將繼續(xù)支撐2026年出口穩(wěn)健增長。 圖42025年前三季度主要經濟體對出口同比的拉動，百分比3210數(shù)據來源：Wind，畢馬威分析注：中東GCC（海灣阿拉伯國家合作委員會）經濟體包括阿聯(lián)酋、沙特阿拉伯、阿曼、科威特、卡塔爾、巴林；中亞五國包括哈瑟克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土庫曼斯坦、烏茲別克斯坦。?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。從金融數(shù)據來看，2025年以來，在財政擴張的支持下，社會融資規(guī)模和貨幣供應量增速回升（圖5）。值得注意的是，M1增速明顯上行、與M2的差距收窄，反映居民、企業(yè)存款活化程度提升，在出口強勁、資本市場上漲的帶動下，經濟主體交易性需求有所回暖。但全年信貸表現(xiàn)偏弱、人民幣貸款增速持續(xù)回落，反映實體經濟有效信貸需求不足的問題依然突出。展望2026年，預計政府債供給對金融總量增長的貢獻力度依然較大。信貸總量增長或將有所回暖，但受居民和企業(yè)資產負債表修復進程偏慢、融資信心不足等制約，增長幅度可能相對有限。信貸結構有望繼續(xù)優(yōu)化，政策引導下科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字經濟產業(yè)等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)信貸預計保持高速增長，金融服務質效將進一步提升。 圖5社會融資規(guī)模存量與M1、M2增速，%數(shù)據來源：Wind，畢馬威分析2026年作為“十五五”開局之年，對宏觀政策提出了更高要求。財政和貨幣政策需兼顧短期穩(wěn)增長與長期高質量發(fā)展，協(xié)同推進逆周期與跨周期調節(jié)。財政政策將保持積極給力，更加注重提質增效。一方面，2026年預算赤字率預計維持在4%左右，體現(xiàn)財政對擴內需和穩(wěn)增長的托底作用；同時廣義赤字率可能進一步提升，通過專項債、特別國債、政策性金融工具等規(guī)模擴容，助力地方政府加快清償拖欠企業(yè)賬款、盤活存量土地和商品房、加力擴圍實施“兩新”政策以及補充重大項目資本金。另一方面，資金投向結構將持續(xù)優(yōu)化，重點向民生補短板、城市功能提升、科技創(chuàng)新突破，以及國家戰(zhàn)略導向的新基建和新興產業(yè)等領域傾斜。貨幣政策將延續(xù)適度寬松，更多依賴結構性工具發(fā)力。預計2026年降準降息幅度與2025年相當。考慮到明年財政發(fā)力節(jié)奏可能依然前置，降準落地時點也可能相對靠前予以配合。未來央行將通過降準、國債買賣、買斷式逆回購、MLF加量操作等數(shù)量型貨幣政策工具組合操作，實現(xiàn)短中長期流動性精準投放，以支持政府債順利發(fā)行，拓展銀行信貸投放能力。而降息在兩方面因素掣肘下或將延續(xù)審慎態(tài)度：一是當前銀行凈息差已經下行至較低水平，進一步寬松可能加劇銀行盈利壓力，影響金融體系穩(wěn)定性并制約信貸投放能力。二是前期貨幣政策效應釋放不充分，重點領域風險與結構性矛盾仍存，政策傳導效率較為有限。未來結構性貨幣政策工具將發(fā)揮主導作用，聚焦科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、小微企業(yè)、服務消費與養(yǎng)老、穩(wěn)定外貿五大領域，通過“額度擴容+利率下調+范圍拓展”組合拳，強化對實體經濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的精準支持，同時推動工具創(chuàng)新與財政、產業(yè)政策協(xié)同，提升政策傳導效能。此外，穩(wěn)定銀行凈息差并提升其可持續(xù)性，也是2026年貨幣政策的重要目標之一。為有效治理銀行業(yè)“內卷式”競爭，暢通“寬貨幣”向“寬信用”的傳導機制，政策將進一步強化利率自律機制的執(zhí)行與監(jiān)督。一方面，通過規(guī)范存款利率市場化調整機制，引導貸款定價與風險溢價合理匹配，推動存量資產風險重定價等措施，穩(wěn)定存貸利差，為實體經濟融資成本下降與銀行體系穩(wěn)健運行創(chuàng)造平衡空間。另一方面，鼓勵銀行在產品創(chuàng)新、服務優(yōu)化等方面形成差異化競爭優(yōu)勢，培育良性競爭生態(tài)，提升金融資源向實體經濟重點領域的配置效率。?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。規(guī)劃的建議》。隨后10月24日，中共中央舉辦了新聞發(fā)布會，介紹和解讀黨的二十屆四中全會精神。10月28日，《中共中央關于制定國民經濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》（以下簡稱《建議》）公布，同時新華社發(fā)布了《關于<中共中央關于制定國民經濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議>的說明》（以下簡稱《說明》）。兩份文件在《中國共產黨第二十屆中央委員會第四次全體會議公報》（以下簡稱《公報》）基礎上釋放了更多關綜合《公報》、新聞發(fā)布會、《建議》和《說明》，本文從“三大宏觀定位”、“三大發(fā)展主線”和“三大重點改革”來研五五”成為承上啟下的關鍵五年。本次《建議》延續(xù)2與此同時，“十五五”時期也是完成二十屆三中全會改革部署的關鍵階段。黨的二十屆三中全會《決定》部署了300多項改雖然外部風險上升，但我國經濟基礎穩(wěn)固，在超大規(guī)模國內市場、完整的產業(yè)體系以及豐長潛力足、科技實力持續(xù)提升、產業(yè)結構升級前景廣闊?！督ㄗh》指出我國發(fā)展處于戰(zhàn)略機遇和風險挑戰(zhàn)并存、不確定難預料因素增多的時期。但也強調，經濟長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變。這一判讀，更加客觀、慎重地評估了當前我國?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載?！笆奈濉币?guī)劃建議的說明曾提出“到2035年實現(xiàn)經濟總量或人均收入翻一番，是完全有可能的”?；谏鲜瞿繕?，若中，對未來五年經濟增長目標，定性表述為“高質量發(fā)本次《建議》還首次提出“居民消費率明顯提高”這一目標。與國際水平比較，現(xiàn)階段中國居民消費率（居民最終消費占大內需是“十五五”時期的戰(zhàn)略基點，而為進一步明確消費對內需的重要性，“十五五”規(guī)劃或將首次設定“十五五”末期做強實體經濟是“十五五”期間推動高質量發(fā)展的重要著力點?！督ㄗh》把“建設現(xiàn)代化產業(yè)體系，鞏固壯大實體經濟根基”制造業(yè)是現(xiàn)代產業(yè)體系建設的重心，也是保持我國完整產業(yè)鏈優(yōu)勢的前提要求?！督ㄗh》提出保持制造業(yè)合理比重，構建以先進制造業(yè)為骨干的現(xiàn)代化產業(yè)體系。一方面要求優(yōu)化提升傳統(tǒng)產業(yè)，堅持智能化、綠色化、融合化的發(fā)展方向，發(fā)展智能制造、綠色制造、服務型制造。另一方面要求培育壯大新興產業(yè)和未來產業(yè)，借助其開拓市場規(guī)模，創(chuàng)造新經濟增長點。《建議》提出著力打造新興支柱產業(yè)，加快新能源、新材料、航空航天、低空經濟等戰(zhàn)略性新興產業(yè)集群發(fā)展。預計“十五五”期間新興支柱產業(yè)產值將對GDP支撐作用進一步增強。對于未來產業(yè)，《建議》提出要前瞻布局量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等領域。這些產業(yè)蓄勢發(fā)力，未來10年將再造一個中國高技術產業(yè)。對于現(xiàn)代服務業(yè)，生產性服務業(yè)仍將是發(fā)展重心。《建議》提出實施服務業(yè)擴能提質行動，分領域推進生產性服務業(yè)向專業(yè)化和價值鏈高端延伸，提高現(xiàn)代服務業(yè)與先進制造業(yè)、現(xiàn)代農業(yè)融合發(fā)展水平等舉措。值得注意的是，本次會議將加快建設金融強國寫入《建議》中，再次強調要大力發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融。提高資本市場制度作會議中，本次《建議》進一步提升了其戰(zhàn)略定位?！笆逦濉睍r期對于現(xiàn)代基礎設施建設，把握“新型”與“互聯(lián)互通”兩個關鍵詞。一方面，《建議》提出將適度超在城鎮(zhèn)化進程放緩、傳統(tǒng)基礎設施建設增長趨緩的背景下，未來增量基建空間將轉向與新質生產力配套的信息基礎設施，特別是信息通信網絡、全國一體化算力網、重大科技基礎設施等建設。另一方面，《建議》提出更好地推動區(qū)域基礎設施互聯(lián)互通?；A設施互聯(lián)互通是建設全國統(tǒng)一大市場的重要支撐，“十五五”期間，跨區(qū)域交通網絡、物流體系和數(shù)據流通等基?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載?！督ㄗh》提出抓住新一輪科技革命和產業(yè)變革歷史機遇，統(tǒng)籌教育強國、科技強國、人才強國建設，提升國家創(chuàng)新體系整體在全球科技競爭范式深刻變革的背景下，關鍵核心技術成為國家戰(zhàn)略能力、保障國家安全的重要標志。為提升全國創(chuàng)新效能，打贏新一輪核心技術攻堅戰(zhàn)，“十五五”期間將聚焦以下五個重點方向。一是重視原始創(chuàng)新，提升基礎研究占比。二是聚焦關鍵核心技術攻關，強化技術成果轉化，保障教育科技人才發(fā)展。四是推動科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新深度融合。五是深入推在外需放緩，投資回落的背景下，《建議》提出促進形成更多由內需主導、消費拉動、內生增長的經濟發(fā)展模式?！笆逦濉痹诠┙o端，當前國內教育、醫(yī)療、托育、養(yǎng)老、文旅、家政服務消費供給質量仍有提升空間。“十五五”期間將促進生活性服務業(yè)高品質、多樣化、便利化發(fā)展，以放寬準入、業(yè)態(tài)融合為重點擴大優(yōu)質服務供給，釋放居民潛在服務消費需求。在需求端，近年推進的大宗消費更新行動有望延續(xù)，汽車、住房等消費不合理限制性措施有望進一步解除，而“人工智能+消費”、健康消費、低空經濟消費、入境消費、游輪航線旅游需求有望成為“十五五”新的消費增長點。同時，在以人為本新當前全國統(tǒng)一大市場建設仍然存在卡點堵點，一方面，地方政府在招商“十五五”期間，為規(guī)范地方政府經濟促進行為，一方面將加快制具體行為，加大違規(guī)招商引資行為查處和通報力度。另一方面將配套財稅、政績考核制度改革，譬如推進消費稅征收環(huán)節(jié)后移、建立不單獨以經濟增速為導向的政績考核制度。為整治企業(yè)低價無序競爭亂象，后續(xù)政府將強化反不正當競爭執(zhí)法司法，?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載?！督ㄗh》指出在擴大內需這個戰(zhàn)略基點上，要堅持惠民生和促消費、投資于物和投資于人緊密結合。要加大保障和改善民生力度，扎實推進全體人民共同富裕。當前惠民生已經成為促消費的一是促進居民增收減負，增強居民消費能力。對于增收，重點在于促進高質量充分就業(yè)和完善收入分配制度焦優(yōu)化生育支持政策和激勵措施，降低家庭生育養(yǎng)育教育成本。二是擴大社保、教育、住房、基本公共服務覆蓋群體，增強居民幸福感，提升居民消費意愿。三是強化財盡管近年來全球化進程遭遇逆流，但中國正進一步強化開放。相比“十四五”規(guī)劃，本次《建議》將“擴大高水平對外開放”結合《建議》，“十五五”期間我國對外開放工作將有幾個關鍵變化。一是更講求出口與進口的平衡增長，加大力度擴大進口，滿足國內產業(yè)轉型升級和人民美好生活的需要。二是更加強調制度型開放，加快產權保護、產業(yè)補在規(guī)則、規(guī)制、管理制度、標準與國際標準的相通相容，為服務貿易、數(shù)字貿易等外貿新動能發(fā)展打造穩(wěn)定透明可預期的制度環(huán)境。三是進一步健全企業(yè)出海服務體系，四是進一步擴大經貿“朋友圈”，深化與其他國家的經濟合作，通過各種多邊和區(qū)域性機構以及“一帶一路”等政策倡議，?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。金融行業(yè)研究中心總監(jiān)近年來，商業(yè)銀行監(jiān)管環(huán)境與經營環(huán)境發(fā)生深刻復雜的變化，銀行業(yè)需密切關注國內外金融監(jiān)管環(huán)境變化，這既是應對風險挑戰(zhàn)的內在需求，也是實現(xiàn)金融高質量發(fā)展、“金融強國”目標的戰(zhàn)略需要。從國內來看，金融監(jiān)管框架持續(xù)完善，以防范系統(tǒng)性金融風險、強化金融服務實體經濟為導向，引導商業(yè)銀行在整體布局與政策引領下做優(yōu)增量，改善存量，支撐產業(yè)升級與民生消費，暢通經濟循環(huán)。從國際來看，國際勢力的再平衡促使國際監(jiān)管環(huán)境更加碎片化與矛盾化，疊加中國銀行業(yè)積極發(fā)展跨境業(yè)務與海外布局，中國持續(xù)堅持高水平制度型金融開放的背景，中國銀行業(yè)將更加深入地參與國際競爭，更需要對接國際規(guī)則，提升全球競爭力。國內外金融市場鏈接亦日益緊密，統(tǒng)籌把握兩者變化有助于中國銀行業(yè)前瞻性優(yōu)化業(yè)務布局，在維護金融安全的同時把握發(fā)展機遇，助力構建“雙循環(huán)”金融行業(yè)研究中心總監(jiān)研究院副總監(jiān)?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。風險防范與發(fā)展賦能：2026年中國銀行業(yè)監(jiān)管新趨勢2026年是“十五五”計劃啟動之年，目前金融監(jiān)管機構和金融機構正在推進“十五五”金融專項規(guī)劃的編制工作?！笆逦濉笔峭七M中國式現(xiàn)代化、加快建設金融強國的關鍵時期，金融監(jiān)管將延續(xù)“防風險、強監(jiān)管、促高質量發(fā)展”的工作主線，風險防范與發(fā)展賦能并重，一方面持續(xù)構建更加規(guī)范、透明、開放的金融市場環(huán)境，另一方面引導各類金融機構專注主業(yè)、完善治理、錯位發(fā)展，在扎牢風險防線的同時扎實做好“五篇大文章”，服務實體經濟和新質生產力發(fā)展。從已發(fā)布監(jiān)管文件類型來看，2025年以來，國務院、財政部、人民銀行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會、中銀協(xié)、中市協(xié)等政府機關、監(jiān)管機構、行業(yè)自律組織及交易所等已發(fā)布銀行業(yè)重要新規(guī)（包括相關政策、新規(guī)及征求意見稿等）108項（圖1）。內容主要涉及信貸業(yè)務、投資銀行業(yè)務、資管業(yè)務等重要業(yè)務領域，以及公司治理、信息披露、財務會計管理等重要管理領域。此外，配合國家發(fā)展新質生產力，做強國內大循環(huán)的整體部署，金融監(jiān)管亦發(fā)布大量經濟促進政策，廣泛覆蓋金融“五篇大文章”、產業(yè)升級、提振消費、鄉(xiāng)村振興等領域。 圖12025年以來已發(fā)布監(jiān)管文件分布情況金融市場業(yè)務個人信息保護信息科技管理其他從監(jiān)管處罰情況來看，截至2025年12月初，商業(yè)銀行共收到人民銀行、金融監(jiān)管總局、外管局開出的罰單4,737張，罰沒金額達人民幣21.55億元4。截至12月初的處罰金額已超過2024年全年的處罰總額（圖2）。最大一筆罰單為金融監(jiān)管總局對某國有大行開具，處罰金額高達人民幣9,820萬元。監(jiān)管處罰持續(xù)保持高壓態(tài)勢，不僅反映了監(jiān)管部門對違規(guī)行為的零容忍態(tài)度，也體現(xiàn)了監(jiān)管政策執(zhí)行力度的持續(xù)強化。此外，在整體罰單中，涉及個人處罰的罰單占比高達64.34%，除警告、罰款外，亦有多名個人被罰禁止年限內從業(yè)乃至終身禁業(yè)，更有多位董事、高級管理人員被取消任職資格，處罰人員層級及嚴重程度進一步上升，個體問責整體呈強化趨勢。4監(jiān)管處罰以處罰決定日統(tǒng)計，期間為2025年1月1日至12月5日。?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。 圖22025年監(jiān)管處罰及趨勢分析全年罰單數(shù)量全年罰沒金額罰單數(shù)量：張4,5003,0000合計6,604合計6,694合計6,604合計5,710合計5,253合計5,710合計5,253合計5,071合計4,737合計5,071合計4,737截至12月初50,0000從監(jiān)管思路及整體特點來看，未來中國銀行業(yè)監(jiān)管態(tài)勢呈現(xiàn)明顯強化與精細化特征。當前監(jiān)管導向聚集于防范化解金融風險、引導銀行業(yè)從同質化競爭轉向差異化發(fā)展，并通過科技賦能與創(chuàng)新業(yè)務規(guī)范，強化金融對實體經濟的服務能力。?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。 強監(jiān)管常態(tài)化：制度框架持續(xù)完善，適應時從監(jiān)管制度框架看從監(jiān)管制度框架看，2025年金融監(jiān)管部門密集出臺了一系列重要監(jiān)管新規(guī)，例如金融監(jiān)管總局發(fā)布的《商業(yè)銀行市場風險管理辦法》、人民銀行和證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)的《金融基礎設施監(jiān)督管理辦法》等，反映了監(jiān)管在防范系統(tǒng)性金融風險、提升金融服務實體經濟質效、保護金融消費者合法權益等方面的深層考量。強監(jiān)管不僅體現(xiàn)在對傳統(tǒng)金融業(yè)務的嚴格監(jiān)管上，更體現(xiàn)在對新興金融業(yè)態(tài)的前瞻性布局上。監(jiān)管部門正在加速推進金融數(shù)字化轉型，完善金融科技監(jiān)管框架，夯實數(shù)據治理、數(shù)據安全、網絡安全、科技應用等重要領域，探索建立適應數(shù)字經濟時代特征的新型監(jiān)管模式，以更好地服務國家戰(zhàn)略和實體經濟發(fā)展需求。 促高質量發(fā)展：政策引導金融資源配置，深度服務實體經濟為服務國家整體戰(zhàn)略布局為服務國家整體戰(zhàn)略布局，金融監(jiān)管持續(xù)頒布政策新規(guī)，支持金融“五篇大文章”領域，引導金融機構深入服務實體經濟、支持產業(yè)升級，優(yōu)化融資結構與業(yè)務模式。例如科技金融已經成為商業(yè)銀行新的業(yè)務增長點。金融監(jiān)管總局通過發(fā)布《銀行業(yè)保險業(yè)科技金融高質量發(fā)展實施方案》和《關于進一步擴大金融資產投資公司股權投資試點的通知》，明確提出加強科技金融產品體系建設，支持商業(yè)銀行發(fā)起設立金融資產投資公司，優(yōu)化科技信貸和保險服務，推動科技金融政策試點。這些政策為商業(yè)銀行拓展科技金融業(yè)務提供了明確方向和制度保障。商業(yè)銀行積極響應監(jiān)管要求，通過設立金融資產投資公司（AIC）和發(fā)行科技創(chuàng)新債券等舉措，有效拓寬了科創(chuàng)企業(yè)的融資渠道，綜合促進新質生產力的培育和發(fā)展。 精準施策施力：差異化監(jiān)管與金融機構錯位發(fā)展差異化監(jiān)管成為銀行業(yè)監(jiān)管工作的重要方向。差異化監(jiān)管成為銀行業(yè)監(jiān)管工作的重要方向。監(jiān)管部門通過制定針對不同類型金融機構的特有監(jiān)管要求，引導其根據自身資源稟賦、市場定位和服務對象，選擇差異化的發(fā)展路徑。這種趨勢亦高度契合“十五五”規(guī)劃建議中“優(yōu)化金融機構體系，推動各類金融機構專注主業(yè)、完善治理、錯位發(fā)展”的要求。就商業(yè)銀行來看，對于大型商業(yè)銀行，監(jiān)管要求其發(fā)揮“主力軍”和“壓艙石”作用，這不僅體現(xiàn)了大型銀行在服務實體經濟中的主導地位，也強調了其在應對外部沖擊和內部風險時的穩(wěn)健性要求。對于中小銀行，監(jiān)管要求其更加聚焦本地化和特色化發(fā)展，及時調整戰(zhàn)略方向，擁抱新經濟、服務新動能。通過引導不同類型銀行機構錯位發(fā)展，差異化監(jiān)管有助于提升金融資源的配置效率，破除行業(yè)“內卷”，構建更加穩(wěn)定、多元的金融生態(tài)。?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。分化與調整：2025年國際銀行業(yè)監(jiān)管環(huán)境變化在全球經濟格局不斷演變的背景下，國際銀行業(yè)正面臨著超預期的挑戰(zhàn)與變革。隨著數(shù)字化轉型的加速、氣候變化的加劇以及地緣政治的不確定性，以及經濟增長動能不足，各國家、地區(qū)監(jiān)管機構在防范風險的同時，亦轉向關注增長，提出“監(jiān)管促進增長（regulateforgrowth）”。因此，總體而言2025年全球銀行監(jiān)管呈現(xiàn)“趨嚴”與“松綁”并存的態(tài)勢，一方面監(jiān)管機構繼續(xù)推進巴塞爾III（BaselIII）的后續(xù)實施、加嚴對加密資產與非銀金融機構（NBFI）風險的監(jiān)管、以及把氣候與操作性韌性納入常規(guī)監(jiān)管框架；另一方面，部分司法轄區(qū)（尤其歐美）出現(xiàn)明顯放寬傾向，導致國際監(jiān)管標準在實施節(jié)奏、力度上出現(xiàn)顯著分化。而地緣沖突、大國博弈更造成全球監(jiān)管環(huán)境的碎片化。這種矛盾會強化跨境合規(guī)復雜度、增加監(jiān)管套利風險及對流動性/資本一致性管理帶來挑戰(zhàn)。具體來看，美國方面，美聯(lián)儲（FED）、貨幣監(jiān)理署（OCC）、聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）等監(jiān)管機構正推動監(jiān)管改革，包括減少壓力測試對銀行的短期沖擊5、實施基于銀行規(guī)模的分層監(jiān)管模式6、關注實質性風險7等措施，以降低中小銀行的合規(guī)成本，促進行業(yè)發(fā)展。歐洲方面，歐洲央行（EBC）強調將加強抵御宏觀、金融和地緣政治沖擊的能力，特別是在數(shù)字化轉型和氣候風險管理領域實施更嚴格監(jiān)管，以確保銀行業(yè)的穩(wěn)定性8。歐盟委員會（EC）亦采取措施簡化可持續(xù)金融報告，減輕中小企業(yè)負擔，提升信息披露效率9。從國際監(jiān)管熱點領域及近期動態(tài)來看，以下三項重點變化對中國銀行業(yè)理解未來監(jiān)管趨勢變化，推動國際化展業(yè)具有參考意義。以巴塞爾協(xié)議III為例，2025年是巴塞爾協(xié)議III終局（BaselIIIEndgame）改革在全球范圍內從標準制定轉向實質性實施的關鍵年份；多個司法管轄區(qū)啟動了新一輪的接軌進程，但路徑與節(jié)奏的差異已然顯現(xiàn)。盡管標準由跨國組織巴塞爾委員會（BCBS）制定，具體解讀與實施仍由各國（地區(qū)）主導。歐盟、新加坡、中國香港等國家和地區(qū)全面采納巴III要求，并結合屬地監(jiān)管目標增加緩沖機制、更加嚴格的附加要求等。美國、英國已實施巴III核心規(guī)則，但對中小銀行簡化了合規(guī)要求，以保障其金融業(yè)的活力與競爭力。日本采取了逐步實施的路徑，注重平穩(wěn)過渡。其他如印度、巴西等新興市場國家則實施較為緩慢。中國亦積極推動巴III落地，逐步對接國際標準并結合國情予以調整。在此過程中，來自新興大國的主體在治理網絡中扮演著日益重要的角色，中國經驗亦將協(xié)助中國監(jiān)管機構積極參與全球金融治理，向“金融強國”目標邁進。5FederalReserveBoardrequestscommentonaproposaltoreducethevolatilityofthecapitalrequirementsstemmingfromtheBoard'sannualstresstestresults,FRB,April,2025/newsevents/pressreleases/bcreg20250417a.htm6OCCtodividesupervisoryfunctionsbybanksize,ABABankingJournal,September,2025/2025/09/occ-to-divide-supervisory-functions-by-bank-size/7StatementfromActingChairmanTravisHill,FDIC,January,2025,/news/press-releases/2025/statement-acting-chairman-travis-hill8ForewordbyChristineLagarde,PresidentoftheECB,ECB,March,2025https://www.bankingsupervision.europa.eu/press/other-publications/annual-report/html/ssm.ar2024~700cba1314.en.html9PlatformonSustainableFinancereport:SimplifyingtheEUtaxonomytofostersustainablefinance,EuropeanCommission,February,2025https://finance.ec.europa.eu/publications/platform-sustainable-finance-report-simplifying-eu-taxonomy-foster-sustainable-finance_en/press/p250521.htm?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。二、新興領域自愿倡議向制度化演進，主動對接較佳實踐或可得“先發(fā)優(yōu)勢”以氣候相關金融風險為例，2025年國際氣候相關金融風險已被常態(tài)化納入監(jiān)管工具箱，全球氣候相關金融風險監(jiān)管正在從自愿性倡議向制度化、標準化方向加速演進。巴塞爾委員會（BCBS）于6月正式發(fā)布《氣候相關金融風險自愿披露框架》10，這是全球銀行監(jiān)管體系首次發(fā)布專門針對氣候風險的統(tǒng)一披露框架。雖然委員會已明確該框架在性質上屬于自愿執(zhí)行，但其將持續(xù)監(jiān)測國際活躍銀行在成員轄區(qū)實施其他報告框架及披露實踐的進展，未來將根據全球披露環(huán)境演變及氣候金融報告體系發(fā)展情況，評估框架修訂的必要性。9月，自然相關財務披露工作組（TNFD）發(fā)布的狀態(tài)報告顯示，來自50多個國家的620個組織和20萬億美元的管理資產已承諾按照TNFD建議進行與自然相關的報告11，標志著氣候風險監(jiān)管正從自愿倡議逐漸轉向強制披露。2025年中國領導人多次發(fā)聲，中國的“雙碳”目標堅定不移，將持續(xù)推進綠色低碳轉型?！笆逦濉币?guī)劃建議亦提出積極穩(wěn)妥推進和實現(xiàn)碳達峰，金融將在此過程中持續(xù)推出支持性政策，為轉型提供支撐。依托于全社會綠色轉型與產業(yè)升級，以及綠色金融的快速發(fā)展，中國在氣候相關金融風險監(jiān)管與管理領域或在未來形成全球較佳實踐，支持中國金融企業(yè)在全球化競爭中獲得優(yōu)勢。以加密資產為例，全球監(jiān)管格局呈現(xiàn)出明顯的差異化特征。主要發(fā)達經濟體如歐盟、美國、英國及中國香港地區(qū)正加快制定或更新相關監(jiān)管政策，以適應加密資產從邊緣領域向全球金融體系核心轉變的趨勢。就中國內地來看，2025年11月以來，人民銀行等多部門先后表態(tài)，明確穩(wěn)定幣是虛擬貨幣的一種形式，中國內地將繼續(xù)堅持對虛擬貨幣的禁止性政策；多部門將深化協(xié)同配合，持續(xù)打擊虛擬貨幣相關非法金融活動。人民銀行亦宣布，將優(yōu)化數(shù)字人民幣在貨幣層次之中的定位，進一步優(yōu)化數(shù)字人民幣管理體系，促進和加快數(shù)字人民幣發(fā)展。差異化的監(jiān)管要求為全球經營的商業(yè)銀行帶來了新的挑戰(zhàn)，一方面其境外機構需要在屬地適應當?shù)乇O(jiān)管環(huán)境與經營環(huán)境，與國際銀行開展業(yè)務競爭，在集團統(tǒng)一的管理框架下做好風險管理與合規(guī)；另一方面需要配合母國戰(zhàn)略，開展業(yè)務創(chuàng)新，對接屬地監(jiān)管機構以推廣數(shù)字人民幣等相關業(yè)務。集團母行亦面臨雙重挑戰(zhàn)，一方面需響應數(shù)字人民幣的創(chuàng)新發(fā)展，統(tǒng)籌推動其在國內外廣泛應用；另一方面積極研究境外穩(wěn)定幣及加密貨幣政策，以應對境外業(yè)務的風險與挑戰(zhàn)。10BaselCommitteecontinuestoprioritiseBaselIIIimplementation,progressesworktostrengthensupervisoryeffectivenessanddiscussesfinalisationofprinciplesonthird-partyrisks,BCBS,May,202511TNFD2025StatusReport,TNFD,September,2025,https://tnfd.global/tnfd-2025-status-report/#overview?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。監(jiān)管變化管理與合規(guī)管理的思考與建議監(jiān)管變化管理是合規(guī)管理的源頭，同時隨著合規(guī)數(shù)智化發(fā)展，監(jiān)管規(guī)則與監(jiān)管處罰數(shù)據在合規(guī)溯源、風險監(jiān)測、檢查監(jiān)督、問題管理等合規(guī)管理流程中作用與價值日益凸顯。在國內監(jiān)管新規(guī)、處罰發(fā)布頻繁，國際監(jiān)管環(huán)境日益碎片化的背景下，國內商業(yè)銀行在監(jiān)管變化管理中通常面臨三大痛點：一是如何快速、高效地掌握監(jiān)管變化，構建集團層面統(tǒng)一、適應屬地監(jiān)管環(huán)境的全球監(jiān)管數(shù)據庫；二是如何將監(jiān)管規(guī)則快速解讀轉化，分解至相關部門外規(guī)內化并閉環(huán)監(jiān)測落實效果；三是如何在應對監(jiān)管變化時，深入理解法規(guī)要求并結合效率目標對流程進行重塑，以取得不同業(yè)務/地域之間一致性與差異化的平衡。從同業(yè)實踐來看，商業(yè)銀行普遍通過建設數(shù)智化合規(guī)管理平臺，開發(fā)人工智能等技術應用手段，以高效歸集、管理監(jiān)管變化信息，通過嵌入流程實現(xiàn)合規(guī)管理閉環(huán)。在監(jiān)管數(shù)據庫建設方面，商業(yè)銀行普遍采取外采與自建相結合的方式，通過外部專業(yè)數(shù)據供應商解決監(jiān)管數(shù)據庫初始化及增量更新問題，通過存量數(shù)據與自建工作流程補充非公開數(shù)據以及外部供應商難以覆蓋的國家/地區(qū)數(shù)據，并由集團統(tǒng)一提供光學視覺識別（OCR）、自然語言學習（NLP）、人工智能（AI）翻譯等技術工具，形成集團統(tǒng)一可用的結構化監(jiān)管數(shù)據庫。在監(jiān)管數(shù)據應用與閉環(huán)管理方面，商業(yè)銀行通常運營立體化、多維度合規(guī)標簽體系管理監(jiān)管數(shù)據，以貫通業(yè)務與管理場景，支撐監(jiān)管數(shù)據高效應用與閉環(huán)合規(guī)管理。同時運用人工智能，實現(xiàn)監(jiān)管規(guī)則解讀，合規(guī)任務分解，制度擬定與修改，合規(guī)智能審查，合規(guī)知識問答等，以輔助合規(guī)管理人員及業(yè)務人員高效完成合規(guī)相關工作。在合規(guī)流程重塑方面，結合新《金融機構合規(guī)管理辦法》的要求，多家商業(yè)銀行正著手調整合規(guī)部門的組織架構，配備更具備業(yè)務、風險、合規(guī)復合能力的人員團隊，并深入發(fā)揮分支機構與業(yè)務單元中合規(guī)經理的作用，以確保及時傳導落實監(jiān)管要求變化的同時，結合業(yè)務需求與實質風險，整合嵌入合規(guī)要求，結合效率目標對流程進行重塑，并通過系統(tǒng)線上化予以規(guī)范。為應對日益復雜的監(jiān)管環(huán)境，商業(yè)銀行正積極重塑合規(guī)體系，提升合規(guī)效能，通過數(shù)據庫與數(shù)智化平臺建設，以技術為工具、以流程為紐帶、以組織為保障，實現(xiàn)監(jiān)管信息的高效處理、合規(guī)要求的精準落地與管理閉環(huán)的智能運行。未來，持續(xù)深化技術應用、優(yōu)化流程協(xié)同、提升人員能力，將是進一步釋放合規(guī)管理價值的關鍵。?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。2026年是變化之年。地緣經濟戰(zhàn)略及關稅壁壘正重塑全球供應鏈，生成式人工智能等技術躍遷引領產業(yè)革新，Z世代人群的消費與行為習慣對越來越多的傳統(tǒng)業(yè)態(tài)形成顛覆性挑戰(zhàn)，而全球市場間聯(lián)系更為緊密、關系愈發(fā)錯綜復雜，多股時代力量交織催化，為經濟帶來不確定性挑戰(zhàn)。金融是實體經濟的鏡像，諸多變革亦將重塑銀行業(yè)的業(yè)務模式、風險管理以及韌性構建的方式。風險管理與合規(guī)鑒證主管合伙人金融行業(yè)研究中心總監(jiān)?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。 圖1中國銀行業(yè)風險雷達圖險業(yè)務連續(xù)性金融服務實體經濟

案件風險與行為風險非金融風險金融風險令

個人信息保護

氣候風險及企監(jiān)管體系變革第一個關鍵詞是“變局”。“十五五”時期，大國博弈將從經貿摩擦演變?yōu)楦采w科技、金融、地緣政治等多領域的長期戰(zhàn)略競爭，全球產業(yè)鏈加速重構，從效率優(yōu)先轉向安全優(yōu)先，原本無縫銜接的全球網絡亦分裂成區(qū)域性集群，監(jiān)管環(huán)境、資本流動、經濟循環(huán)等均呈現(xiàn)碎片化特征。中國經濟則仍處于中長期轉型與短期周期調整的疊加階段，銀行業(yè)或將持續(xù)面臨有效信貸需求不足、可持續(xù)盈利能力承壓、存量競爭加劇的市場環(huán)境。百年未有之大變局下，多種風險因素復雜交織、循環(huán)影響，更加劇了風險變化的不可預測性。而國際國內尚無成熟的理論與經驗可循，商業(yè)銀行需依托穩(wěn)健的治理與風險管理框架，敏捷求變，穿越未知的挑戰(zhàn)。第二是關鍵詞是“速度”。商業(yè)銀行需響應“風險變化的速度”和“環(huán)境變化的速度”。隨著金融領域競爭加劇，金融創(chuàng)新使銀行業(yè)務趨于多樣化和復雜化。損失亦不再是單一風險造成，而是發(fā)展為由多種風險因素交織作用；同時從發(fā)現(xiàn)風險到形成損失的時間大大縮短?！胺植际健睒I(yè)務和風險與“集權式”架構碰撞，“決策中樞”承擔極大的壓力，往往成為銀行信息循環(huán)的瓶頸。如何推動風險關口與決策關口前移，圍繞一線客戶與業(yè)務重塑，既是銀行迎擊挑戰(zhàn)的需要，亦是現(xiàn)代銀行的發(fā)展方向。第三個是關鍵詞是“科技”。銀行業(yè)數(shù)字化智能化加速深化，已經取得了令人驚嘆的成就。人工智能讓銀行同業(yè)看到了“降本、提質、增效”的巨大潛力，催生出“不入股，就出局”的時代焦慮，也帶來了基礎設施投資等巨大資源缺口，投資成效亦是未知數(shù)。而科技是一把雙刃劍，隨著技術與業(yè)務深度融合，新興的模型風險、運營風險、外包風險、數(shù)據安全、網絡安全等問題隨之而來，業(yè)務連續(xù)性與系統(tǒng)韌性議題交織，技術失管則易使效率工具演變?yōu)轱L險放大器。風險也孕育著機遇，銀行可借此契機，借助技術躍遷實現(xiàn)超越，亦可向外輸出其風險管理與業(yè)技融合的優(yōu)勢能力，賦能其他金融與非金融行業(yè)。面對變局，商業(yè)銀行需深修內功，以穩(wěn)健的公司治理，具有韌性的風險與運營框架，在未知的新格局中站穩(wěn)陣腳；需摒棄傳統(tǒng)的思維定式，以更加整體、新鮮的視角審時環(huán)境與風險變化，化變革為機遇，化矛盾為動能，在瞬息萬變的時代洪流中險中求進，破浪前行。?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。銀行業(yè)涉稅調整及機遇*2024年12月25日，《中華人民共和國增值稅法》（以下簡稱“增值稅法”）由十四屆全國人大常委會第十三次會議通過，定于2026年1月1日起施行。作為我國第一大稅種，增值稅立法體現(xiàn)了我國稅收法制化的進一步完善。金融行業(yè)稅務主管合伙人1結合目前已發(fā)布的增值稅法及其實施條例（征求意見稿本次增值稅立法對銀行業(yè)的增值稅銷項應稅范圍和進項抵扣范圍均有調整。同時，由于目前已發(fā)布或起草的文件中對于銀行各項業(yè)務的計稅方法和稅收優(yōu)惠等方面并未予以明確金融行業(yè)稅務主管合伙人1新政變化新政變化●金融商品銷售金融行業(yè)稅務高級經理本次立法首次明確了金融商品在境內銷售的屬于增值稅應稅行為。對于如何確定“在境內銷售”的標準，增值稅法中以銷售方和金融商品的發(fā)行地作為界定標準，即銷售的金融商品在境內發(fā)行或銷售方為境內單位或個金融行業(yè)稅務高級經理對于國內的銀行機構，由于屬于境內單位，因此其轉讓金融商品的應稅范圍總體上不會受到上述新政的影響。但對于境外銀行機構，其轉讓在境內發(fā)行的金融商品將納入應稅范圍，需要關注具體的納稅方法、報送要求以及可能的稅收優(yōu)惠政策。其中，境內銀行的境外分支機構如涉及上述境內金融商品銷售業(yè)務，則需要考慮建立統(tǒng)一的境外增值稅管理方案，從而確保全法人、全集團的稅收合規(guī)性。?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。市場趨勢觀察●視同發(fā)生應稅交易本次立法將以下行為從視同發(fā)生應稅交易中剔除，完善了增值稅抵扣鏈條，簡化了冗余的增值稅環(huán)節(jié)。其對銀行業(yè)務的主要影響和需要進一步關注的問題如下：剔除的視同發(fā)生應稅交易行為對銀行的主要影響需要進一步關注的問題單位或者個體工商戶向其他單位或者個人無償提供服務，但用于公益事業(yè)或者以社會公眾為對象的除外。銀行在營銷活動中向客戶無償提供的銀行服務以及贈送的外購服務，可能不再需要繳納增值稅。需要關注稅務機關對于該政策變化的解讀和口徑，重點觀察實施后無償提供服務是否會被認定為銷售額明顯偏低的情況從而被稅務機關核定銷售額。將貨物交付其他單位或者個人代銷；銷售代銷貨物。銀行代銷貴金屬和網銀安全設備將不再需要根據銷售額金額確認銷項稅，也不再需要從委托方獲取專用發(fā)票抵扣進項稅。需要關注代銷業(yè)務中平銷返利模式的政策變化，并協(xié)助客戶與委托方做好發(fā)票對接。設有兩個以上機構并實行統(tǒng)一核算的納稅人，將貨物從一個機構移送其他機構用于銷售，但相關機構設在同一縣（市）的除外。如存在將貴金屬產品在分行間調撥用于對外銷售的情況，則不再需要對調撥環(huán)節(jié)確認銷項稅和相應發(fā)票需要關注近期黃金業(yè)務增值稅新政策的與增值稅法該項視同發(fā)生應稅交易調整的銜接?！癫糠譅I銷費用進項稅抵扣本次立法將營改增階段規(guī)定的購進餐飲服務、居民日常服務和娛樂服務不得抵扣進項稅政策進行了調整，明確僅直接用于消費的餐飲服務、居民日常服務和娛樂服務對應的進項稅額不得抵扣。該調整考慮了納稅人購進上述服務并非屬于最終消費環(huán)節(jié)的情形，充分體現(xiàn)了現(xiàn)代商業(yè)模式中業(yè)務鏈條的復雜多樣性。在銀行的各類營銷活動中，常見購進餐飲服務、居民日常服務和娛樂服務用于激勵、回饋客戶的情形。在新法下，這類營銷活動購進的上述服務將具備抵扣進項稅的政策依據。但銀行還需要結合新法下視同發(fā)生應稅交易的政策變化整體考慮新法實施后對營銷活動的稅收成本影響。?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載?！穹菓惤灰走M項稅不得抵扣本次立法將非應稅交易相關成本費用的進項稅也納入到不得抵扣的范圍（法規(guī)明確的非應稅交易除外進一步強調了“有銷才有進”的增值稅鏈條原則。在銀行業(yè)務中，除法定非應稅交易外，其他非應稅交易項目主要包括各類信貸資產轉讓交易、取得非保本、非固定收益和非保底收益的各項投資（同業(yè)投資、基金投資、股權投資等）。銀行需要梳理各類非應稅交易涉及的成本費用項目，建立其進項稅不得抵扣的管理方案，并關注“混合用途”的成本費用中涉及非應稅交易項目的抵扣政策。●長期資產進項稅抵扣本次立法調整了固定資產、無形資產和不動產（統(tǒng)稱“長期資產”）的進項稅抵扣政策，新增了原值500萬以上混合用途長期資產的進項稅按照折舊、攤銷年限逐年調整要求。但尚未明確如何計算混合用途中五類不得抵扣項目的進項稅金額，也未明確新老政策劃斷的具體標準。對于大、中型銀行，其持有、新增原值500萬以上長期資產相對較多，需要梳理各項資產的用途情況，根據后續(xù)具體落地政策制定納稅調整方法，及時建立系統(tǒng)化實施方案，并關注該增值稅新政與其他稅種的聯(lián)動影響。挑戰(zhàn)和機遇挑戰(zhàn)和機遇我們相信，增值稅立法對于銀行業(yè)來講挑戰(zhàn)和機遇并存。如何在新法落地中應對挑戰(zhàn)、緊握機遇，是每個銀行必須解決的課題。挑戰(zhàn)?增值稅立法結合了傳統(tǒng)貨物和勞務流轉的成熟經驗以及營改增積累的成果教訓，優(yōu)化、完善了多項銀行業(yè)相關增值稅政策。但考慮到實施條例等細化政策出臺時間預計將臨近立法生效，銀行針對各項新政策進行業(yè)財稅梳理、管理方案調整和涉稅系統(tǒng)升級的時間緊迫。?與營改增類似，增值稅立法后稅務機關預期將針對營改增過渡期以來的增值稅風險進行全面清理，銀行在營改增階段的增值稅合規(guī)情況，尤其是各項爭議性問題的現(xiàn)有處理方案，將面臨最終“驗收”。機遇?增值稅立法出臺的各項新政策和對現(xiàn)有政策的調整，必然涉及到銀行業(yè)相關業(yè)務鏈條中的稅負變化，直接影響到相關收入、成本和資產的確認。銀行通過主動梳理自身和交易各方的新政影響，積極調整業(yè)務模式和定價方案，能夠有效控制成本，提升客戶體驗，搶得市場先機。?增值稅立法實施后，銀行業(yè)的增值稅總體政策預計將進入一段相對穩(wěn)定的時期，增值稅管理效率的價值將進一步提升，銀行可充分利用自身信息化、精細化管理的能力優(yōu)勢，完善稅務管理體系和系統(tǒng)，在日常合規(guī)管理的基礎上，充分利用各業(yè)務增值稅納稅和發(fā)票數(shù)據，積極推動自身稅務數(shù)字化風控的建設。值此變革之際，我們愿意協(xié)助各類銀行業(yè)金融機構在增值稅新法落地中完善稅務合規(guī)管理，提升稅務管理效率，探索稅務管理價值。?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。金融行業(yè)研究中心主管合伙人當前銀行息差持續(xù)承壓、規(guī)模擴張的增長紅利逐漸消退，陷入內卷式的同質化競爭。在此背景下，“規(guī)模為王”的舊模式將退出歷史舞臺，我國銀行業(yè)已踏上“價值驅動”的新征程。2023年中央金融工作會議提出的“五篇大文章”戰(zhàn)略布局，不僅是金融服務國家高質量發(fā)展的頂層設計，更是銀行業(yè)突破增長瓶頸、重構核心競爭力的變革方向。這五大領域并非獨立的賽道，而是形成了“政策引領、領域深耕、數(shù)字賦能、多維共振”的有機整體。這就要求商業(yè)銀行向內重構能力體系，向外深度融入產業(yè)生態(tài)。本文將圍繞“五篇大文章”從多個維度進行闡述，探討商業(yè)銀行在五大領域的深耕方向，以及不同類型銀行推動業(yè)務落地的差異化定位，為商業(yè)銀行管理層把握行業(yè)變革趨勢、制定長效競爭戰(zhàn)略提金融行業(yè)研究中心主管合伙人金融行業(yè)研究中心金融行業(yè)研究中心高級研究員?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。自2023年中央金融工作會議首次提出以來，“五篇大文章”——科技金融、普惠金融、綠色金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融，已成為引領金融業(yè)高質量發(fā)展的頂層設計和核心抓手。這不僅是服務國家戰(zhàn)略的必然要求，更是銀行業(yè)在經濟結構轉型期，擺脫同質化競爭、開辟新增長曲線的戰(zhàn)略路徑。2.23.23.政策引領下的整體布局“五篇大文章”并非孤立存在，而是形成了“數(shù)字金融賦能、四大領域突破”的協(xié)同發(fā)展格局。數(shù)字金融作為技術底座，為科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融的持續(xù)推進提供支撐，而四大領域的業(yè)務需求又反向推動數(shù)字金融創(chuàng)新迭代。國家在政策層面，通過頒布《關于做好金融“五篇大文章”的指導意見》等文件，為金融機構的業(yè)務布局指明方向。在此過程中，大型商業(yè)銀行發(fā)揮主力軍作用，聚焦科技自立自強、鄉(xiāng)村振興等國家戰(zhàn)略；股份制銀行側重差異化創(chuàng)新，探索細分領域特色服務；中小銀行則立足地方經濟，深耕本地產業(yè)和普惠客群。多元驅動的變革動因商業(yè)銀行從“規(guī)模導向”躍升至“價值導向”，并非表面的業(yè)務調整而是底層價值邏輯的系統(tǒng)性變革。而這次變革源于經濟轉型、政策引領、技術創(chuàng)新三大因素的共同驅動作用。?從經濟層面看，我國經濟已從高速增長轉向高質量發(fā)展，實體經濟對金融服務的需求也發(fā)生了本質變化。要求銀行將資源更多投向科技、綠色、普惠、養(yǎng)老等重點領域，通過服務實體經濟創(chuàng)造長期價值。?從政策層面看，政策持續(xù)引導銀行回歸本源、脫虛向實，通過差異化監(jiān)管、績效考核優(yōu)化等方式，促進銀行在行業(yè)變革中樹立高質量發(fā)展的價值導向。?從科技層面看，數(shù)字技術的發(fā)展降低了銀行服務的邊際成本，使普惠金融、精準風控成為可能，為價值導向轉型提供了強大的技術支撐與廣闊應用場景。價值重塑的落地路徑“五篇大文章”為銀行模式轉型提供了明確路徑：科技金融，鼓勵銀行開展“貸款+外部直投”業(yè)務，探索知識產權質押融資，形成“科技—產業(yè)—金融”良性循環(huán)；綠色金融，支持碳排放權、排污權抵質押融資，建立差異化環(huán)境風險評估體系；普惠金融，引導銀行加大首貸、續(xù)貸、信用貸投放，完善普惠金融增信方式；養(yǎng)老金融，推動第三支柱養(yǎng)老保險擴容，豐富稅優(yōu)健康保險產品；數(shù)字金融，明確要求構建數(shù)字化經營管理體系，實現(xiàn)服務廣泛普及。政策導向[《關于做好金融“五篇大文章”的指導意見》國辦發(fā)[2025]8號]與銀行價值重塑形成共振，成為轉型的重要推動力。基于上述內容，結合我們對行業(yè)的實踐研究，從商業(yè)銀行的業(yè)務發(fā)展出發(fā)，總結了推動“五篇大文章”全面落地框架，本文也將圍繞下圖所呈現(xiàn)的三個方面展開論述。?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。 圖1推動”五篇大文章”全面落地框架打造“特色化”標桿，深耕細分領域賽道立足“本地化”優(yōu)勢，融入區(qū)域經濟發(fā)展基于不同銀行類型，進行差異化定位發(fā)揮“領頭羊”作用，引領戰(zhàn)略領域發(fā)展打造“特色化”標桿，深耕細分領域賽道立足“本地化”優(yōu)勢，融入區(qū)域經濟發(fā)展基于不同銀行類型，進行差異化定位發(fā)揮“領頭羊”作用，引領戰(zhàn)略領域發(fā)展相關政策協(xié)同發(fā)力相關政策協(xié)同發(fā)力技術應用縱深發(fā)展技術應用縱深發(fā)展推動數(shù)字生態(tài)建設推動數(shù)字生態(tài)建設終端場景終端場景G端：國家政策落地G端：國家政策落地B端：產業(yè)/企業(yè)發(fā)展C端：個人/家庭消費C端：個人/家庭消費F端：金融服務支撐F端：金融服務支撐科技金融的要破解“輕資產、高風險、長周期”與銀行傳統(tǒng)業(yè)務模式的適配難題，建立覆蓋科創(chuàng)企業(yè)全生命周期的服務體系。綠色金融需兼顧政策導向與業(yè)務可持續(xù)性，構建“風險可控、產品多元、市場活躍”的發(fā)展模式。普惠金融持續(xù)深化推進的關鍵在于依托數(shù)字技術，進一步促進金融服務下沉與場景深度融合。應對人口老齡化趨勢，養(yǎng)老金融需從單一的養(yǎng)老儲蓄型服務，轉向“適老場景+綜合金融”的生態(tài)化運營模式。數(shù)字金融作為“五篇大文章”在從內部“技術應用”、向外部“能力輸出”轉型升級。數(shù)據來源：Wind，畢馬威分析?2025畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所—澳門特別行政區(qū)合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所—香港特別行政區(qū)合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯(lián)的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。核心引擎：“雙重動能”驅動商業(yè)銀行模式變革金融數(shù)字生態(tài)與產業(yè)終端場景，是驅動本輪銀行業(yè)變革的兩大核心動能。同時，也是商業(yè)銀行落實“五篇大文章”在自身轉型升級與服務實體經濟兩個方面的具體表現(xiàn)。數(shù)字技術的深度應用正在重塑銀行的服務模式和價值鏈條，而產業(yè)終端場景將成為金融服務實體經濟的重要載體。兩者的融合發(fā)展