2026年投資銀行部顧問盡職調查常見問題解答一、選擇題（共10題，每題2分）1.盡職調查的核心目的是什么？A.評估目標公司的市場前景B.發(fā)現潛在的法律和財務風險C.提升公司的品牌知名度D.制定并購交易策略2.在盡職調查中，哪項工作通常最先進行？A.財務分析B.法律文件審查C.現場訪談D.競爭對手分析3.盡職調查中，哪項指標最能反映公司的盈利能力？A.流動比率B.資產回報率（ROA）C.負債率D.應收賬款周轉率4.并購盡職調查中，哪項風險最容易導致交易失?。緼.市場競爭加劇B.稅務合規(guī)問題C.管理團隊變動D.宏觀經濟波動5.在盡調過程中，以下哪項不屬于財務盡職調查的范疇？A.資產負債表分析B.現金流量表驗證C.管理層訪談D.應收賬款核實6.盡職調查中，哪項法律文件通常需要重點關注？A.員工手冊B.稅務申報表C.股東協議D.供應商合同7.在盡調中，以下哪項方法最能有效識別潛在的財務造假？A.交叉驗證不同財務報表B.直接與管理層溝通C.依賴第三方審計報告D.僅關注行業(yè)平均水平8.盡職調查中，哪項問題最容易引發(fā)反壟斷審查？A.公司規(guī)模擴張B.產品質量控制C.供應鏈優(yōu)化D.員工福利提升9.在盡調中，以下哪項指標最能反映公司的運營效率？A.營業(yè)收入增長率B.存貨周轉率C.凈利潤率D.資產負債率10.盡職調查中，以下哪項內容通常需要保密？A.目標公司估值B.交易條款C.調查結果D.競爭對手信息二、判斷題（共10題，每題1分）1.盡職調查可以完全消除并購交易中的所有風險。（×）2.盡職調查中，管理層訪談比財務數據更值得信賴。（×）3.盡職調查通常不需要關注目標公司的社會責任表現。（×）4.盡職調查中，稅務合規(guī)問題通?？梢酝ㄟ^后期調整解決。（×）5.盡職調查中，法律盡職調查和財務盡職調查可以完全獨立進行。（×）6.盡職調查中，競爭對手分析通常不需要關注行業(yè)政策變化。（×）7.盡職調查中，員工滿意度調查不屬于財務盡職調查的范疇。（×）8.盡職調查中，歷史財務數據比未來預測更重要。（×）9.盡職調查中，反壟斷審查通常由交易雙方主動發(fā)起。（×）10.盡職調查中，知識產權評估只需要關注專利數量。（×）三、簡答題（共5題，每題5分）1.簡述盡職調查中財務盡職調查的主要步驟。2.解釋盡職調查中法律盡職調查的重點內容。3.說明盡職調查中運營盡職調查的主要目的。4.描述盡職調查中稅務盡職調查的關鍵問題。5.分析盡職調查中反壟斷審查的常見觸發(fā)因素。四、案例分析題（共2題，每題10分）1.案例背景：某投資銀行正在協助客戶收購一家中國醫(yī)藥企業(yè)。盡調過程中發(fā)現，目標公司存在部分產品專利即將到期的情況，且競爭對手正在研發(fā)同類產品。客戶希望了解這一風險對交易的影響。問題：如何通過盡職調查進一步評估這一風險，并提出應對建議？2.案例背景：某投資銀行正在協助一家美國科技公司收購一家中國互聯網企業(yè)。盡調過程中發(fā)現，目標公司部分員工勞動合同存在漏洞，可能引發(fā)勞動糾紛?？蛻粝Ｍ私膺@一風險對交易的影響。問題：如何通過盡職調查進一步評估這一風險，并提出應對建議？答案與解析一、選擇題答案與解析1.B：盡職調查的核心目的是發(fā)現潛在的法律和財務風險，確保交易符合監(jiān)管要求。2.B：法律文件審查通常最先進行，為后續(xù)工作提供基礎。3.B：資產回報率（ROA）最能反映公司的盈利能力，直接衡量資產利用效率。4.B：稅務合規(guī)問題最容易導致交易失敗，可能引發(fā)巨額罰款或交易終止。5.C：管理層訪談屬于管理盡職調查范疇，而非財務盡職調查。6.C：股東協議涉及公司股權結構和控制權，是法律盡職調查的重點。7.A：交叉驗證不同財務報表能有效識別潛在的財務造假行為。8.A：公司規(guī)模擴張容易引發(fā)反壟斷審查，可能限制交易可行性。9.B：存貨周轉率最能反映公司的運營效率，直接衡量庫存管理能力。10.B：交易條款屬于核心商業(yè)機密，需要嚴格保密。二、判斷題答案與解析1.×：盡職調查可以識別和評估風險，但不能完全消除所有風險。2.×：財務數據經過審計更可靠，管理層訪談可能存在主觀性。3.×：盡調需要關注目標公司的社會責任表現，以評估長期風險。4.×：稅務合規(guī)問題可能影響交易結構，后期調整成本高。5.×：法律和財務盡職調查需要相互印證，不能完全獨立進行。6.×：行業(yè)政策變化可能影響競爭對手策略，需要納入分析。7.×：員工滿意度調查屬于管理盡職調查范疇。8.×：歷史財務數據對未來預測有參考價值，但不能完全替代。9.×：反壟斷審查通常由監(jiān)管機構主動發(fā)起。10.×：知識產權評估需要關注專利質量和實際應用價值。三、簡答題答案與解析1.財務盡職調查的主要步驟：-審查財務報表（資產負債表、利潤表、現金流量表）；-核實應收賬款和存貨；-分析負債和或有負債；-評估盈利能力和現金流；-審查內部控制制度。2.法律盡職調查的重點內容：-公司股權結構和股東協議；-稅務合規(guī)性；-員工勞動合同；-知識產權歸屬；-環(huán)境和安全生產合規(guī)性。3.運營盡職調查的主要目的：-評估目標公司的業(yè)務模式和管理效率；-發(fā)現潛在的運營風險；-識別并購后的整合機會。4.稅務盡職調查的關鍵問題：-稅務合規(guī)性，包括增值稅、所得稅等；-潛在的稅務風險和罰款；-稅務籌劃的合理性。5.反壟斷審查的常見觸發(fā)因素：-交易金額過大；-市場集中度提升；-關鍵技術或市場控制。四、案例分析題答案與解析1.案例解答：-進一步評估風險：-調查競爭對手的產品研發(fā)進度和市場份額；-評估目標公司產品的替代品風險；-分析專利到期后的市場策略。-應對建議：-談判延長專利保護期；-加大研發(fā)投入，推出差異化產品；-考慮收購競爭對手以消除競爭威脅。2.案例解答：-進一步評估風險