通達信行業(yè)分類體系：一級、二級、三級標準解析與應用指南在證券投資與產(chǎn)業(yè)研究領域，行業(yè)分類是理解企業(yè)屬性、追蹤產(chǎn)業(yè)趨勢、優(yōu)化投資決策的核心工具。通達信作為國內(nèi)主流的證券分析軟件，其行業(yè)分類體系（一級、二級、三級）以產(chǎn)業(yè)邏輯為核心，兼顧市場特征與投資需求，為投資者提供了標準化的行業(yè)研究框架。本文將系統(tǒng)解析這一分類體系的標準邏輯與實踐價值。一、一級行業(yè)分類：產(chǎn)業(yè)格局的頂層架構通達信一級行業(yè)的劃分，以企業(yè)核心業(yè)務的產(chǎn)業(yè)屬性為核心依據(jù)，同時結合經(jīng)濟周期特征、政策導向與產(chǎn)業(yè)鏈定位，將A股上市公司歸為覆蓋實體經(jīng)濟主要領域的大類板塊。1.分類邏輯：從“產(chǎn)業(yè)本質(zhì)”到“投資屬性”一級行業(yè)既體現(xiàn)企業(yè)的核心營收來源（如“采掘”對應資源開采、“醫(yī)藥生物”對應醫(yī)療健康服務），也隱含行業(yè)的周期屬性（強周期/弱周期）、產(chǎn)業(yè)鏈位置（上游資源/中游制造/下游消費）。例如：強周期行業(yè)（如鋼鐵、有色金屬、化工）：盈利隨經(jīng)濟周期波動顯著，上行期受益于需求擴張與價格上漲；弱周期行業(yè)（如食品飲料、醫(yī)藥生物、公用事業(yè)）：需求受宏觀經(jīng)濟影響小，具備防御性特征。2.典型一級行業(yè)及特征通達信一級行業(yè)涵蓋三十余個大類，典型類別及產(chǎn)業(yè)定位如下：上游資源類：采掘（煤炭、油氣）、有色金屬（銅、鋰等礦產(chǎn)）、鋼鐵（黑色金屬冶煉）——為中游制造提供原材料；中游制造類：電氣設備（光伏、風電設備）、機械設備（工業(yè)裝備）、汽車（整車及零部件）——承接上游資源，向下游輸出產(chǎn)品；下游消費/服務類：食品飲料（白酒、調(diào)味品）、醫(yī)藥生物（藥品、器械）、家用電器（白電、黑電）——直接面向終端需求，需求穩(wěn)定性強；金融與公用事業(yè)類：銀行、非銀金融（券商、保險）、公用事業(yè)（電力、水務）——支撐經(jīng)濟運行的基礎服務。3.應用價值：把握行業(yè)整體趨勢一級行業(yè)分類是板塊輪動分析的核心工具。例如，經(jīng)濟復蘇期可關注“采掘”“有色金屬”等強周期行業(yè)的彈性機會；市場風險偏好下降時，“食品飲料”“醫(yī)藥生物”等弱周期行業(yè)往往成為資金避風港。二、二級行業(yè)分類：產(chǎn)業(yè)鏈的中層解構二級行業(yè)是一級行業(yè)的垂直細分，聚焦產(chǎn)業(yè)內(nèi)的核心環(huán)節(jié)、產(chǎn)品類型或業(yè)務模式，旨在揭示“同一大行業(yè)內(nèi)的差異化競爭賽道”。1.分類邏輯：從“產(chǎn)業(yè)大類”到“細分領域”二級行業(yè)的劃分依據(jù)包括：產(chǎn)品技術路線（如“醫(yī)藥生物”下的“化學制藥”“生物制品”）、業(yè)務模式（如“商業(yè)貿(mào)易”下的“零售”“貿(mào)易”）、產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)（如“電氣設備”下的“光伏設備”“鋰電池”）。2.典型案例：以“醫(yī)藥生物”一級行業(yè)為例“醫(yī)藥生物”作為典型的下游消費類一級行業(yè)，二級分類拆解為五大方向：化學制藥：以化學合成技術生產(chǎn)藥物（如創(chuàng)新藥、仿制藥），受研發(fā)管線、一致性評價政策驅動；中藥：聚焦傳統(tǒng)中藥的研發(fā)、生產(chǎn)（如配方顆粒、經(jīng)典名方），受益于消費升級與政策扶持；生物制品：以生物技術生產(chǎn)產(chǎn)品（如疫苗、單抗），技術壁壘高，賽道成長性強；醫(yī)療器械：涵蓋醫(yī)療設備（CT、MRI）、耗材（注射器、支架），受進口替代、集采政策影響；醫(yī)藥商業(yè)：負責藥品分銷、零售（如連鎖藥房、醫(yī)藥流通），盈利模式依賴規(guī)模與渠道。3.應用價值：鎖定高景氣細分賽道當一級行業(yè)趨勢明確時，二級分類可進一步篩選“景氣度更高的子領域”。例如，“新能源”一級行業(yè)下，“光伏設備”（受益于全球能源轉型）與“鋰電池”（動力電池需求爆發(fā)）是兩條獨立的高增長賽道，投資者可通過二級分類精準布局。三、三級行業(yè)分類：細分賽道的微觀刻畫三級行業(yè)是行業(yè)分類的最小顆粒度，基于產(chǎn)品細分領域、技術特點、客戶群體等維度，對二級行業(yè)再拆解，旨在“精準定位企業(yè)的核心業(yè)務方向”。1.分類邏輯：從“細分領域”到“業(yè)務細節(jié)”三級行業(yè)的劃分更貼近企業(yè)的產(chǎn)品結構與競爭優(yōu)勢，例如：技術路線差異：“光伏設備”二級下，三級分為“光伏硅料”（上游原材料）、“光伏組件”（中游制造）、“光伏逆變器”（核心設備）；應用場景差異：“醫(yī)療器械”二級下，三級分為“醫(yī)療設備”（大型影像設備）、“醫(yī)療耗材”（高值/低值耗材）、“醫(yī)美器械”（美容儀器）。2.案例解析：以“光伏設備”二級行業(yè)為例“光伏設備”二級行業(yè)的三級分類，對應產(chǎn)業(yè)鏈的關鍵環(huán)節(jié)：光伏硅料：產(chǎn)業(yè)鏈上游，技術壁壘高（西門子法提純），企業(yè)競爭優(yōu)勢體現(xiàn)在成本控制（如通威股份）；光伏組件：中游核心環(huán)節(jié)，技術迭代快（PERC、TOPCon），龍頭企業(yè)（如隆基綠能）靠規(guī)模與技術領先；光伏逆變器：核心設備，技術壁壘（電力電子轉換）與品牌渠道（如陽光電源、錦浪科技）是核心競爭力。3.實戰(zhàn)應用：精準選股與財務對比選股層面：通過三級分類可篩選“細分賽道龍頭”。例如，“光伏逆變器”三級行業(yè)的陽光電源，在全球逆變器市場市占率領先；財務分析層面：同三級行業(yè)的公司對比更具可比性。例如，“創(chuàng)新藥”三級行業(yè)的企業(yè)（恒瑞醫(yī)藥、百濟神州），研發(fā)投入占比、毛利率水平的對比更能反映賽道特性。四、分類體系的動態(tài)調(diào)整與實踐注意事項通達信行業(yè)分類并非靜態(tài)，需結合產(chǎn)業(yè)變遷與市場需求持續(xù)優(yōu)化，投資者需關注以下要點：1.動態(tài)更新：適配新興產(chǎn)業(yè)隨著AI、半導體、醫(yī)美等新興產(chǎn)業(yè)崛起，分類體系會迭代升級。例如，“半導體”曾歸屬于“電子”一級行業(yè)，如今已細化為“半導體材料”“半導體設備”“芯片設計”等三級行業(yè)，以適配產(chǎn)業(yè)復雜度。2.跨分類場景：多元化企業(yè)的歸屬判斷部分企業(yè)業(yè)務多元化（如某公司同時布局“鋰電池”與“光伏設備”），需結合主營業(yè)務收入占比判斷核心歸屬。通達信通常以“營收占比最高的業(yè)務”為分類依據(jù)。3.工具使用技巧在通達信軟件中，通過“行業(yè)板塊”功能可查看三級分類結構，利用“細分行業(yè)”篩選個股；導出行業(yè)分類數(shù)據(jù)（如通過通達信“導出板塊”功能），可用于量化分析、產(chǎn)業(yè)鏈圖譜繪制或競品對標。結語：三級分類，賦能投資研究的“產(chǎn)業(yè)顯微鏡”通達信行業(yè)分類體系（一級→二級→三級），本質(zhì)是一套“從產(chǎn)業(yè)格局到微觀賽道”的研究工具：一級分類把握宏觀趨勢，二級