互聯(lián)網(wǎng)背景下大型商行發(fā)展普惠金融是鲇魚效應(yīng)還是擠出效應(yīng)一、引言歷史上我國(guó)為了優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)，建立起以大銀行為主的高度集中的金融體系，當(dāng)我國(guó)渡過(guò)重工業(yè)早期發(fā)展階段進(jìn)入改革開(kāi)放時(shí)期后，以大銀行為主的金融體系演變成了以大型商行為主導(dǎo)的銀行業(yè)，銀行業(yè)在隨后經(jīng)濟(jì)發(fā)展中同樣占據(jù)我國(guó)金融市場(chǎng)中的主導(dǎo)地位，但這樣也帶來(lái)了一個(gè)問(wèn)題，就是當(dāng)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建立之后，中小企業(yè)逐漸成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力之一，在其發(fā)展過(guò)程中遇到了許多經(jīng)營(yíng)難題，其中融資難問(wèn)題越來(lái)突出，越來(lái)越受到重視。傳統(tǒng)大型商行這種大型金融機(jī)構(gòu)由于組織架構(gòu)等因素，并不適合服務(wù)中小企業(yè)，不僅如此，在面對(duì)農(nóng)戶、偏遠(yuǎn)地區(qū)等金融不發(fā)達(dá)地區(qū)和金融排斥群體時(shí)，傳統(tǒng)金融服務(wù)也很難提供其需要的金融資源。直到聯(lián)合國(guó)提出普惠金融的概念，再到2016年我國(guó)通過(guò)《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》，普惠金融開(kāi)始成為我國(guó)解決中小企業(yè)這類金融排斥群體包括農(nóng)戶、偏遠(yuǎn)地區(qū)人民等融資難問(wèn)題的新途徑，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展，一系列符合普惠金融理念的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品開(kāi)始進(jìn)入人們的視野，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展普惠金融。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代中，大型商行是否可以借助新的技術(shù)工具促進(jìn)普惠金融的發(fā)展，抑或是因?yàn)樽陨淼慕M織結(jié)構(gòu)或其他原因，對(duì)普惠金融的發(fā)展具有擠出效應(yīng)？二、普惠金融的概述（一）普惠金融概念2013年，黨的十八屆三中全會(huì)將“發(fā)展普惠金融”確立為國(guó)家戰(zhàn)略，2015年末國(guó)務(wù)院出臺(tái)《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》，其中對(duì)普惠金融做出定義：普惠金融是指立足機(jī)會(huì)平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會(huì)各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)，提升金融服務(wù)的覆蓋率、可得性和滿意度是普惠金融的主要目標(biāo)，按照這一定義，普惠金融的基本原則是機(jī)會(huì)平等、商業(yè)可持續(xù)、成本可負(fù)擔(dān)。而且通過(guò)語(yǔ)義分析，普惠金融可以將“普惠”拆開(kāi)解釋，“普”是指廣泛的金融包容，即金融機(jī)構(gòu)能夠?yàn)楦鱾€(gè)群體提供相應(yīng)的金融服務(wù)，“惠”是指以合理的價(jià)格提供金融服務(wù)，即獲取金融服務(wù)的成本是各個(gè)群體所能承擔(dān)的，所以普惠金融本質(zhì)上還是金融，并不能因?yàn)橛姓叻龀志涂醋鍪且豁?xiàng)財(cái)政性政策，政府在普惠金融前期發(fā)展階段的補(bǔ)貼所帶來(lái)的紅利并不是金融機(jī)構(gòu)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，因此在渡過(guò)政策紅利期后必須找到盈利和成本之間的平衡，保證持續(xù)經(jīng)營(yíng)，否則普惠金融就變成了“金融普惠政策”。再到后來(lái)得益于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，普惠金融結(jié)合新興技術(shù)演變成數(shù)字普惠金融，中國(guó)信通院發(fā)布《數(shù)字普惠金融發(fā)展白皮書（2019年）》中定義：數(shù)字普惠金融是在成本可控、模式可持續(xù)的前提下，以各類數(shù)字化技術(shù)為實(shí)現(xiàn)條件，為社會(huì)各階層尤其是現(xiàn)有金融體系覆蓋不足的城鎮(zhèn)低收入人群、農(nóng)村人口、偏遠(yuǎn)地區(qū)人口等特殊群體以及小微企業(yè)提供平等、有效、全面、方便的金融產(chǎn)品和服務(wù)。至此為止普惠金融可以理解為是一個(gè)利用新興互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，盡可能的為更多群體提供在可接受的成本下的金融服務(wù)，并通過(guò)服務(wù)獲取相應(yīng)的收益保持持續(xù)經(jīng)營(yíng)。在現(xiàn)實(shí)生活中的例子就是于2015年6月25日正式開(kāi)業(yè)的浙江網(wǎng)商銀行，網(wǎng)商銀行可以利用互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)，給更多小微企業(yè)提供金融服務(wù)，根據(jù)網(wǎng)商銀行發(fā)布的2019年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)商銀行2019年的凈利潤(rùn)為12.5億元，不良貸款率為1.3%，服務(wù)小微企業(yè)和個(gè)人經(jīng)營(yíng)者數(shù)量達(dá)到2087萬(wàn)，較去年同比增長(zhǎng)70%，成為全球服務(wù)小微企業(yè)最多的銀行，網(wǎng)商銀行已經(jīng)做到持續(xù)經(jīng)營(yíng)，因而可以將網(wǎng)商銀行作為普惠金融的服務(wù)提供端。（二）發(fā)展普惠金融的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)傳統(tǒng)金融在我國(guó)工業(yè)化時(shí)期幫助大型企業(yè)完成了資本積累，到現(xiàn)如今我國(guó)正在過(guò)渡到以中小企業(yè)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的新時(shí)期，截止到2018年底，我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)超過(guò)了3000萬(wàn)家，個(gè)體工商戶數(shù)量超過(guò)7000萬(wàn)戶，貢獻(xiàn)了全國(guó)50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果和80%以上的勞動(dòng)力就業(yè)，相應(yīng)的從企業(yè)規(guī)?？?，2018年大型企業(yè)PMI為52.4%；中型企業(yè)PMI為49.9%；小型企業(yè)PMI為49.3%，除大型企業(yè)PMI處在榮枯線上外，中小企業(yè)PMI雙雙處于榮枯線下，意味著中小企業(yè)在未來(lái)可能經(jīng)營(yíng)規(guī)模存在一定的下滑，而中小企業(yè)在擴(kuò)大規(guī)模上需要進(jìn)行融資時(shí)，卻很難獲得大型金融機(jī)構(gòu)的青睞。不僅如此，在疫情期間中小企業(yè)強(qiáng)制停工階段，正是需要資金支持進(jìn)入到復(fù)工階段，但是傳統(tǒng)金融服務(wù)無(wú)法為更多的中小企業(yè)提供資金支持，在這樣一個(gè)大環(huán)境下普惠金融的存在使得更多的中小企業(yè)獲得金融服務(wù)，國(guó)家也相繼出臺(tái)政策幫助中小企業(yè)。除開(kāi)金融排斥群體中的中小企業(yè)，偏遠(yuǎn)地區(qū)和貧困農(nóng)民等金融排斥群體同樣需要金融服務(wù)以獲得改善收入的機(jī)會(huì)，正是因?yàn)槠栈萁鹑诜?wù)于金融排斥群體，在面對(duì)我國(guó)貧困人口時(shí)可以提供合理成本的信貸幫助其利用資本增加生產(chǎn)要素提高生產(chǎn)能力，而且普惠金融改善了這部分群體收入分配的能力，微觀上個(gè)體行為會(huì)因?yàn)槠栈萁鹑诘钠占霸黾觽€(gè)人收入支配，進(jìn)而在宏觀上增加社會(huì)總支出促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。三、普惠金融的理論研究（一）普惠金融理論基礎(chǔ)普惠金融的在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有戰(zhàn)略地位，不少學(xué)者對(duì)其做有理論研究，其中最具有代表性的是長(zhǎng)尾理論，謝平和鄒傳偉（2015）通過(guò)文獻(xiàn)總結(jié)深入分析互聯(lián)網(wǎng)金融因?yàn)橥卣沽私灰卓赡苄赃吔?，服?wù)了大量不被傳統(tǒng)金融覆蓋的人群，表現(xiàn)出“長(zhǎng)尾理論"特征，而長(zhǎng)尾理論在商品市場(chǎng)中把流行市場(chǎng)比作頭部，另外需求量小、零散的、個(gè)性化的需求形成的非主流市場(chǎng)稱為尾巴，這個(gè)理論的意義是指將所有非主流市場(chǎng)累加就能形成比主流市場(chǎng)還大的市場(chǎng)，所以當(dāng)渠道足夠大時(shí)，以前看似需求極低的產(chǎn)品也會(huì)有人消費(fèi)，而這些產(chǎn)品所占據(jù)的共同市場(chǎng)份額完全可以和主流市場(chǎng)份額相當(dāng)甚至有過(guò)之，與之相反的就是二八定律，其含義指在任何一組東西中，最重要的只占其中一小部分，約20%，其余80%盡管是多數(shù)卻是次要的，非常符合當(dāng)時(shí)大型商行的情況，在過(guò)去大型商行的服務(wù)對(duì)象就是市場(chǎng)中的國(guó)企、大型工業(yè)企業(yè)等“二”，面對(duì)市場(chǎng)中的中小企業(yè)、農(nóng)戶等“八”時(shí)更多的是其他金融機(jī)構(gòu)，二八定理解釋了金融市場(chǎng)中大型商行并沒(méi)有主動(dòng)去推進(jìn)普惠金融。大型商行的資源有限，如果了花費(fèi)大量資源拓展長(zhǎng)尾市場(chǎng)發(fā)展普惠金融而獲得的收益并沒(méi)有主流市場(chǎng)高，甚至出現(xiàn)虧損就顯得得不償失，即使有政府對(duì)大型商行補(bǔ)貼，在沒(méi)有找到如何整合長(zhǎng)尾市場(chǎng)時(shí)大型商行的加入就要付出比以往更多的成本，這種情況下其他金融進(jìn)入長(zhǎng)尾市場(chǎng)同樣存在虧損的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力而言，無(wú)疑是大型商行承受能力更強(qiáng)，從這一個(gè)點(diǎn)出發(fā)大型商行適合做普惠金融市場(chǎng)的開(kāi)拓者和整合者。換一個(gè)角度而言如果將大型商行和其他金融機(jī)構(gòu)看成兩個(gè)部門，服務(wù)看成出口商品，大型商行不論是資本還是工作人員都比其他金融機(jī)構(gòu)有優(yōu)勢(shì)，兩部門之間資本和人員無(wú)法流動(dòng)，面對(duì)缺乏資本、又需要大量員工去下線下的金融排斥群體，大型銀行提供金融服務(wù)才是金融排斥群體最優(yōu)的選擇，是不是應(yīng)該全力發(fā)展大型商行呢？然而事實(shí)上卻是金融排斥群體大多數(shù)無(wú)法通過(guò)大型商行獲得對(duì)應(yīng)的金融服務(wù)，林毅夫（2001）站在國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化角度通過(guò)實(shí)證表明大力發(fā)展和完善中小金融機(jī)構(gòu)是解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的根本出路。作為政策導(dǎo)向的大型商行就要舍棄部分的收益發(fā)展普惠金融，這也是大型商行應(yīng)有的使命。隨著互聯(lián)網(wǎng)的到來(lái)，使得推進(jìn)普惠金融發(fā)展的艱難道路上看到了曙光，互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展帶來(lái)的不僅僅是技術(shù)的創(chuàng)新進(jìn)步，還有符合普惠金融理念的互聯(lián)網(wǎng)金融，最具有代表性的長(zhǎng)尾理論有了長(zhǎng)足的發(fā)展，成為普惠金融發(fā)展的堅(jiān)實(shí)理論基礎(chǔ)，在互聯(lián)網(wǎng)之前沒(méi)找到整合長(zhǎng)尾市場(chǎng)的辦法，因?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步迎刃而解，同時(shí)協(xié)作效應(yīng)也對(duì)長(zhǎng)尾理論做出補(bǔ)充，協(xié)同效應(yīng)就是指企業(yè)生產(chǎn)，營(yíng)銷，管理的不同環(huán)節(jié)，不同階段，不同方面共同利用同一資源而產(chǎn)生的整體效應(yīng)，簡(jiǎn)單的說(shuō)就是達(dá)到“1+1>2”的效果，協(xié)作的價(jià)值一般就是在于整合資源，成本降低，增加收入，普惠金融發(fā)展正像時(shí)協(xié)作效應(yīng)的表現(xiàn)，用戶通過(guò)低成本的互聯(lián)網(wǎng)相連，即使是金融排斥群體也可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)接觸金融服務(wù)，形成了巨大的市場(chǎng)，相較于傳統(tǒng)金融服務(wù)的大型企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)用戶匯聚起來(lái)的長(zhǎng)尾市場(chǎng)同樣具有強(qiáng)大的市場(chǎng)潛力，這也是普惠金融未能從銀行、基金等機(jī)構(gòu)發(fā)端，相反的卻給了P2P和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)揮的原因，對(duì)于這種現(xiàn)象比較優(yōu)勢(shì)也有新的解釋，當(dāng)某一個(gè)生產(chǎn)者可以以更低的機(jī)會(huì)成本生產(chǎn)另一個(gè)生產(chǎn)者產(chǎn)品時(shí)，這個(gè)生產(chǎn)者就在這種產(chǎn)品和服務(wù)上具有比較優(yōu)勢(shì)，而比較優(yōu)勢(shì)常常會(huì)使消費(fèi)者選擇決定，這也是近幾年P(guān)2P和互聯(lián)網(wǎng)金融被更多的消費(fèi)者逐漸接受和青睞的原因，互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展大大降低了金融的機(jī)會(huì)成本，因此當(dāng)消費(fèi)者手里的投資額有限時(shí)，就會(huì)放棄銀行產(chǎn)品選擇互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。（二）大型商行發(fā)展普惠金融的理論焦點(diǎn)從理論出發(fā)，中小型金融機(jī)構(gòu)相較于大型商行更適合發(fā)展普惠金融，然而現(xiàn)實(shí)中大型商行仍然是我國(guó)發(fā)展普惠金融的主力軍，不僅僅是因?yàn)檎咴颍€因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的普及，使得大型商行同樣能夠以低成本的方式獲取客戶資源，即使金融群體選擇大型商行的金融產(chǎn)品的機(jī)會(huì)成本高于互聯(lián)網(wǎng)金融，但也意味著大型商行在長(zhǎng)尾市場(chǎng)中存在著一定的市場(chǎng)，加上我國(guó)也通過(guò)國(guó)家政策引導(dǎo)大型商行發(fā)展普惠金融，加強(qiáng)大型商行發(fā)展普惠金融的力度和發(fā)揮其帶頭作用。不過(guò)通過(guò)整合姜明宇（2019）、貝多廣(2017)、易會(huì)滿（2018）、胡浩（2018）等已有研究分析，現(xiàn)實(shí)中普惠金融發(fā)展和商業(yè)銀行之間存在著三個(gè)矛盾：第一個(gè)矛盾就是普惠金融的發(fā)展目前更多的是政策導(dǎo)向，與商業(yè)銀行的商業(yè)盈利導(dǎo)向存在沖突；第二個(gè)矛盾是面對(duì)普惠金融的服務(wù)人群所花費(fèi)的成本高于所獲得的收益；第三個(gè)矛盾是普惠金融的對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)性偏高與商業(yè)銀行控制風(fēng)險(xiǎn)存在矛盾。基于現(xiàn)有矛盾，孫英杰（2018）、陳景帥（2019）、韋顏秋（2019）、王茜（2016）等人的研究表明，普惠金融在發(fā)展過(guò)程中還存在四個(gè)重點(diǎn)方面，可以這四個(gè)方面討論大型商行對(duì)于普惠金融發(fā)展是鲇魚效應(yīng)還是擠出效應(yīng)。覆蓋面普惠金融的機(jī)構(gòu)體系正在加快建設(shè)和不斷地豐富完善，金融服務(wù)覆蓋面不斷擴(kuò)大。盡管現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)很發(fā)達(dá)，擴(kuò)大了金融邊界，使得現(xiàn)有物理網(wǎng)點(diǎn)無(wú)法接觸的地方也能存在互聯(lián)網(wǎng)，但是很多金融服務(wù)，特別是一些小微企業(yè)、邊遠(yuǎn)山區(qū)農(nóng)民村民等的金融服務(wù)更需要銀行實(shí)體機(jī)構(gòu)的工作人員現(xiàn)場(chǎng)提供，所以豐富機(jī)構(gòu)體系同樣是現(xiàn)階段發(fā)展普惠金融的一環(huán)，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)服務(wù)覆蓋面，使其規(guī)模增大帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益提高，便會(huì)有更多金融機(jī)構(gòu)參與普惠金融，推進(jìn)普惠金融發(fā)展，根據(jù)2018年世界銀行和中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《全球視野下的中國(guó)普惠金融：實(shí)踐、經(jīng)驗(yàn)與挑戰(zhàn)》報(bào)告顯示，中國(guó)過(guò)去15年間在推動(dòng)普惠金融發(fā)展方面取得了顯著成功，其中傳統(tǒng)金融服務(wù)提供商極大地拓展了正規(guī)金融覆蓋面。而普惠金融的目標(biāo)之一就是為社會(huì)各階層提供服務(wù)，提升覆蓋面使偏遠(yuǎn)地區(qū)的群體獲得金融服務(wù)，在一定程度上能夠促進(jìn)普惠金融的發(fā)展。地區(qū)間平衡當(dāng)達(dá)到覆蓋面提升的前提，普惠金融地區(qū)間平衡的問(wèn)題重新進(jìn)入人們視野，Anand和Kablana（2013）提出，政策制定者應(yīng)在全球范圍內(nèi)努力提高普惠金融，以實(shí)現(xiàn)最佳、可持續(xù)、普惠性經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，重點(diǎn)是消除地區(qū)間的不平衡。站在我國(guó)角度看待地區(qū)間不平衡，東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)完善，工業(yè)發(fā)展較快，市場(chǎng)化程度較高，所以金融資源配置較好，相反西部地區(qū)資金不足、資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，企業(yè)直接融資比重偏低加上吸引外資能力較弱，建設(shè)資金除了來(lái)源于中央財(cái)政預(yù)算外，主要依賴于本地區(qū)的信貸資金等，中部地區(qū)則介于二者之間。而有能力加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)達(dá)地區(qū)可以獲得更好的金融服務(wù)，但是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的傳統(tǒng)金融服務(wù)并不適合中小企業(yè)，又進(jìn)一步加重經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，由此陷入一個(gè)死循環(huán)。3，減貧作用普惠金融解決地區(qū)間發(fā)展不平衡的方法就是減貧，世界銀行《2000/2001年世界發(fā)展報(bào)告》明確指出:減貧有賴于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是減少收入貧困的強(qiáng)大動(dòng)力,但是減貧程度并不完全依賴于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)貧困的影響程度取決于由經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所帶來(lái)的額外收入在一國(guó)內(nèi)部的分配情況，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能使最貧困人口所獲得的收入份額增加,貧困人口收入的提高就會(huì)快于平均收入的提高,減貧幅度就大，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)使最貧困人口所獲得收入減少,貧困人口收入的增長(zhǎng)就會(huì)滯后于平均收入的增長(zhǎng),貧困人口的貧困程度就會(huì)愈發(fā)深重。根據(jù)滴涓效應(yīng)，普惠金融可以在減貧過(guò)程中通過(guò)改善收入分配和提供金融貸款等手段幫助金融弱勢(shì)群體獲得金融資源，并引導(dǎo)金融資源從發(fā)達(dá)地區(qū)流向貧困地區(qū)，提高貧困地區(qū)金融資源配置效率。金融機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)普惠金融的發(fā)展過(guò)程不免存在競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)存各個(gè)金融機(jī)構(gòu)不斷開(kāi)展普惠金融服務(wù)，其中有平安銀行的平安普惠，螞蟻金融的網(wǎng)商銀行等。從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)來(lái)講,競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的第一要素，在充分競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下,競(jìng)爭(zhēng)能起到優(yōu)化資源配置,提高社會(huì)生產(chǎn)效率,提高社會(huì)福利的作用，充分競(jìng)爭(zhēng)的金融機(jī)構(gòu)可以為廣大用戶提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，周小川（2013）認(rèn)為增強(qiáng)金融服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)性，可以為消費(fèi)者提供多樣化的選擇，在面對(duì)普惠金融不同群體時(shí)，可以滿足他們個(gè)性化的需求，而且為了在市場(chǎng)中獲得競(jìng)爭(zhēng)力，金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)加強(qiáng)創(chuàng)新能力，降低成本，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)普惠金融中的“惠”。大型商行加入普惠金融發(fā)展行列，對(duì)普惠金融起到促進(jìn)作用還是具有擠出效應(yīng)，本文嘗試從上述四個(gè)方面分別展開(kāi)分析。四、大型商行發(fā)展普惠金融的效應(yīng)鲇魚效應(yīng)是比喻刺激一些企業(yè)活躍起來(lái)投入到市場(chǎng)中積極參與競(jìng)爭(zhēng)，從而激活市場(chǎng)中的同行業(yè)企業(yè)；擠出效應(yīng)初始的含義是政府為了平衡財(cái)政預(yù)算赤字，采取發(fā)行政府債券的方式，向私人借貸資金市場(chǎng)籌措資金，從而使市場(chǎng)利率上升，私人投資和支出因而相應(yīng)地下降，對(duì)于本文，鲇魚效應(yīng)意為大型商行的加入能給普惠金融帶來(lái)新的活力，促進(jìn)普惠金融發(fā)展；擠出效應(yīng)則是大型商行在加大對(duì)普惠金融的投入?yún)s不能對(duì)普惠金融發(fā)展造成積極影響。鲇魚效應(yīng)1、對(duì)于覆蓋面大型商行相較于其他金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)之一就是線下網(wǎng)點(diǎn)眾多，根據(jù)2019年銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示華東、中南地區(qū)雖然是六大行網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)的主要地區(qū)，7月初華東、中南地區(qū)六大行網(wǎng)點(diǎn)總量總計(jì)59833個(gè)，占比55.28%，東北、西北地區(qū)六大行網(wǎng)點(diǎn)基數(shù)同樣存在有19510個(gè)，占比18.08%，從數(shù)據(jù)上看東北、西北地區(qū)仍然有提高的空間，而且中國(guó)人民銀行公布數(shù)據(jù)，截至2016年年末，我國(guó)農(nóng)村地區(qū)銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量12.67萬(wàn)個(gè)，每萬(wàn)人擁有銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量?jī)H為1.39個(gè)，縣均銀行網(wǎng)點(diǎn)57.75個(gè)，鄉(xiāng)均銀行網(wǎng)點(diǎn)3.98個(gè)，村均銀行網(wǎng)點(diǎn)0.23個(gè)，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量對(duì)縣域和農(nóng)村地區(qū)的覆蓋明顯不足，小微企業(yè)專營(yíng)機(jī)構(gòu)的數(shù)量也不多，機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)布局有待優(yōu)化。實(shí)際上線下網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)需要投入巨大的固定成本，人工費(fèi)用等，而普惠金融服務(wù)的群體卻不能像傳統(tǒng)金融服務(wù)的對(duì)象一樣提供巨大的利潤(rùn)收益，因此以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)并不會(huì)選擇通過(guò)發(fā)展線下網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)大覆蓋面。就目前做普惠金融較好的網(wǎng)商銀行為例，網(wǎng)商銀行的盈利來(lái)源依舊是和傳統(tǒng)銀行業(yè)一樣是利貸差，2019年網(wǎng)上銀行面對(duì)信用良好的借款人可以享受0.047%的日利率，信用極佳的借款人可享受0.016%的日利率，換算成貸款年利率為18%，目前各大商銀行一年期貸款利率都是按照4.35%的央行貸款基準(zhǔn)利率制定的，但是網(wǎng)商銀行在2019年的利息凈收入從2018年46.08億元升至2019年的51.97億元，相比大型商行的工行僅在2019年上半年的利息凈收入共為2993.01億元可以看出，網(wǎng)商銀行有著高于大型商行的年利率，收益卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大型商行，再者網(wǎng)商銀行的業(yè)務(wù)因?yàn)橥ㄟ^(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行降低了線下的營(yíng)運(yùn)成本，如果網(wǎng)商銀行過(guò)多的建設(shè)線下網(wǎng)點(diǎn)，面對(duì)高額的建設(shè)成本和經(jīng)營(yíng)成本，網(wǎng)商銀行的盈利會(huì)進(jìn)一步下降，便會(huì)存在提高服務(wù)利益的可能，還有另外一點(diǎn)值得關(guān)注的是互聯(lián)網(wǎng)的普及使得更多人可以其獲得金融服務(wù)，同樣拓寬金融服務(wù)的邊界，但是偏遠(yuǎn)地區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)安全意識(shí)依舊薄弱，需要線下員工的幫助才能獲得能承受的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的金融服務(wù)，在面對(duì)營(yíng)運(yùn)成本巨大的線下網(wǎng)點(diǎn)，綜合對(duì)比大型商行在偏遠(yuǎn)地區(qū)提高普惠金融的覆蓋面比其他金融機(jī)構(gòu)具有更大的優(yōu)勢(shì)。2、對(duì)于地區(qū)間平衡得益于覆蓋面的提高，使得更多地區(qū)獲得普惠金融服務(wù)，但也隨之出現(xiàn)了新的發(fā)展問(wèn)題，就是地區(qū)間平衡問(wèn)題，陸鳳芝（2017）利用熵值法測(cè)度發(fā)現(xiàn)，我國(guó)普惠金融存在著由東到西遞減的分布格局，其中經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、人口城市化等因素與普惠金融發(fā)展具有密切關(guān)聯(lián)，而且地方政府增加支出并不能直接促進(jìn)普惠金融的發(fā)展。不同于直接增加物理網(wǎng)點(diǎn)可以提高覆蓋面，面對(duì)受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、人口城市化等因素影響的地區(qū)間不平衡更需要大型商行進(jìn)行資源優(yōu)化，因?yàn)榇笮蜕绦谐藫碛姓邔?dǎo)向作用，還是以社會(huì)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展為前提實(shí)現(xiàn)資源的協(xié)調(diào)運(yùn)行的組織機(jī)構(gòu)。根據(jù)H·納里和M·塞奎因的世界發(fā)展模型，經(jīng)濟(jì)水平、人口城市化等能看做是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果，初始城市化由工業(yè)化推動(dòng)，在工業(yè)化過(guò)程中，從事工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的企業(yè)為了獲得“聚集的經(jīng)濟(jì)效益”而在地理上趨于集中，隨之引起區(qū)域工業(yè)化的提高，帶動(dòng)非農(nóng)產(chǎn)業(yè)比重相應(yīng)提高，非農(nóng)產(chǎn)業(yè)就業(yè)人口向城市遷移引起城市人口比重的提高，因此城市化和工業(yè)化是緊密關(guān)聯(lián)的，同時(shí)經(jīng)濟(jì)水平在城市化之后獲得提高，所以當(dāng)大型商行為城市化和工業(yè)化提供相應(yīng)資金，便能提高地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平，進(jìn)而影響普惠金融。從北京大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心普惠金融整體覆蓋圖和我國(guó)制造業(yè)創(chuàng)新中心城市圖可以看到，在擁有較大創(chuàng)新工業(yè)城市的地區(qū)，數(shù)字普惠金融發(fā)展會(huì)更好。在工業(yè)化和城市化過(guò)程中需要大量資金的投入，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的地區(qū)有一定的資本積累，大型商行便能通過(guò)資源配置的作用給其他地區(qū)帶來(lái)大量的資金，幫助該地區(qū)發(fā)展工業(yè)化和城市化，進(jìn)一步縮小地區(qū)間不平衡，有利于普惠金融發(fā)展。3、對(duì)減貧作用貧困是地區(qū)間不平衡的主要問(wèn)題，如何發(fā)揮普惠金融的減貧作用，張正平（2019）基于實(shí)證研究指出提升經(jīng)濟(jì)水平，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是普惠金融發(fā)展減貧的有效途徑，因此對(duì)于貧困地區(qū)的脫貧，首先是提升當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)水平，除了工業(yè)化、和城市化，國(guó)家提出的產(chǎn)業(yè)扶貧政策同樣可以幫助其完善產(chǎn)業(yè)建設(shè)，增加當(dāng)?shù)厥杖耄嵘?jīng)濟(jì)水平。其中的關(guān)鍵是大型商行通過(guò)專項(xiàng)貸款方式提供產(chǎn)業(yè)建設(shè)需要的大額資金，對(duì)比其他金融機(jī)構(gòu)，在資本充足方面大型商行擁有巨大的優(yōu)勢(shì)，而且大型商行為了保證商業(yè)持續(xù)性更傾向?qū)①Y金配給到具有發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)或者是支柱產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)建設(shè)有效的帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，其中有2016年內(nèi)蒙古林西縣通過(guò)大型商行整合京蒙幫扶等各類資金3.6億多元，用于建設(shè)扶貧的易地安置房、基礎(chǔ)設(shè)施和后續(xù)光伏產(chǎn)業(yè)建設(shè)，先后建設(shè)集中安置點(diǎn)24個(gè)，其中后續(xù)產(chǎn)業(yè)的人均投資力度達(dá)到1.89萬(wàn)元，建設(shè)日光溫室522棟、冷棚236棟，還有2019年湖南省鳳凰縣通過(guò)大型商行對(duì)大坡村宏旺野生葡萄專業(yè)合作社發(fā)放貸款46戶，金額215.5萬(wàn)元，其中建檔立卡貧困農(nóng)戶17戶，金額82.5萬(wàn)元，貸款覆蓋種植面積1000余畝。另一方面在產(chǎn)業(yè)建設(shè)的背后是大型商行風(fēng)險(xiǎn)能力的承擔(dān)，如果不能通過(guò)產(chǎn)業(yè)建設(shè)脫貧，發(fā)放的貸款就很難收回，這也是中小企業(yè)顧慮的一點(diǎn)，即使通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以對(duì)其地區(qū)群體信息收集和利用大數(shù)據(jù)計(jì)算出未來(lái)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值，但是產(chǎn)業(yè)建設(shè)需要長(zhǎng)期的支持，中小企業(yè)在這一方面就無(wú)法做到同大型商行一樣充足的資金準(zhǔn)備，長(zhǎng)期考量下大型商行更適合產(chǎn)業(yè)建設(shè)。另外有周孟亮（2011）指出，普惠金融的建設(shè)離不開(kāi)國(guó)有大型銀行，大型商業(yè)銀行與專業(yè)小額信貸機(jī)構(gòu)的合作機(jī)制是實(shí)現(xiàn)減貧的重要前提，除了針對(duì)產(chǎn)業(yè)的建設(shè)還能通過(guò)小額信貸減少該地區(qū)在產(chǎn)業(yè)建設(shè)過(guò)程中出現(xiàn)的因?yàn)槭杖霚p少而去質(zhì)押生產(chǎn)資料造成未來(lái)收入損失的風(fēng)險(xiǎn)，讓該地區(qū)的群體放心建設(shè)產(chǎn)業(yè)。總的來(lái)說(shuō)減貧的關(guān)鍵是產(chǎn)業(yè)建設(shè)，大型商行通過(guò)資源調(diào)配提供大量的資金支持產(chǎn)業(yè)建設(shè)，最后使得貧困戶獲得收入增長(zhǎng)，再與小額信貸機(jī)構(gòu)合作承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，保證群體收入的增長(zhǎng)，完成普惠金融的減貧作用，可以說(shuō)大型商行對(duì)減貧作用是具有促進(jìn)作用的鲇魚效應(yīng)。4、對(duì)金融機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)普惠金融市場(chǎng)中大型商行的加入不可避免地產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)，陳淑云（2019）利用系統(tǒng)闡述和實(shí)證研究得出互聯(lián)網(wǎng)背景下企業(yè)可以通過(guò)規(guī)模效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。隨著信息技術(shù)與產(chǎn)業(yè)的深度融合，互聯(lián)網(wǎng)下大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)通信等新興技術(shù)的迅速發(fā)展，為普惠金融獲取客戶、運(yùn)營(yíng)和風(fēng)控提供了新的解決方案，在一定程度上緩解了商業(yè)銀行信息不對(duì)稱、規(guī)模不經(jīng)濟(jì)等問(wèn)題，再加上大型商行可以利用自身在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的優(yōu)勢(shì)上提高不良貸款率的容忍度，所以能將普惠金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)降低，而其他金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方面沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，再保證持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前提下可能提高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)使得普惠金融的成本上升，這部分上升的成本轉(zhuǎn)移到服務(wù)群體上，加上大型商行的公信力具有誘導(dǎo)的作用，使得用戶在面對(duì)類似的產(chǎn)品會(huì)選擇大型商行，因此為了增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，其他金融機(jī)構(gòu)就要重新發(fā)掘新的方式和開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品，這同樣是競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的的好處——?jiǎng)?chuàng)新，其中利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融就是普惠金融新形式，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始利用互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展普惠金融，不僅僅是通過(guò)大數(shù)據(jù)、云服務(wù)等技術(shù)，還有發(fā)展新的金融服務(wù)方式，例如P2P、眾籌等，根據(jù)金融發(fā)展理論的結(jié)構(gòu)觀認(rèn)為，金融結(jié)構(gòu)決定金融發(fā)展，而單一的金融結(jié)構(gòu)并不利于金融市場(chǎng)的發(fā)展，必須打破壟斷形成良性競(jìng)爭(zhēng)，如果普惠金融市場(chǎng)中大型商行和其他金融機(jī)構(gòu)之間存在良性競(jìng)爭(zhēng)則可以為普惠金融帶來(lái)鲇魚效應(yīng)。從普惠金融發(fā)展過(guò)程看，大型商行在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下，面對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)更像是一個(gè)挑戰(zhàn)者，在前期依靠自身龐大的規(guī)?？梢跃徛耐苿?dòng)普惠金融發(fā)展，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，也因?yàn)辇嫶蟮囊?guī)模可以發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，并與其他金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)利用新技術(shù)發(fā)展，使得大型商行的進(jìn)入讓更多的人多一種選擇，通過(guò)正面競(jìng)爭(zhēng)不斷完善產(chǎn)品和服務(wù)的定價(jià)，如果不能像大型商行一樣降低風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，就要換個(gè)思路利用技術(shù)創(chuàng)新降低其他成本，達(dá)到一樣的產(chǎn)品定價(jià)，再不斷地競(jìng)爭(zhēng)中，帶來(lái)更合理的價(jià)格和服務(wù)。擠出效應(yīng)1、對(duì)于覆蓋面大型商行在資本和市場(chǎng)規(guī)模方式上相比其他金融機(jī)構(gòu)存在優(yōu)勢(shì)，通過(guò)增加物理網(wǎng)點(diǎn)的方式不斷拓展普惠金融的覆蓋面，為普惠金融發(fā)展帶來(lái)好處，但是這部分成本能不能通過(guò)收益彌補(bǔ)是能不能持續(xù)以增加物理網(wǎng)點(diǎn)發(fā)展普惠金融的關(guān)鍵，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下，對(duì)于偏遠(yuǎn)地區(qū)通過(guò)這種方式提供金融服務(wù)的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他依賴互聯(lián)網(wǎng)的金融機(jī)構(gòu)，以至于如果要提高偏遠(yuǎn)地區(qū)的普惠金融的任務(wù)會(huì)落在大型商行上，而且在沒(méi)有真正做到盈虧平衡時(shí)候，這種方式下大型商行存在兩種方式：第一種就是加快網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)速度，通過(guò)規(guī)模效應(yīng)攤銷成本，第二種就是延緩建設(shè)速度或者停止建設(shè)，保持當(dāng)下規(guī)模等待政策帶來(lái)的紅利再推進(jìn)下去。毫無(wú)疑問(wèn)后者對(duì)于發(fā)展普惠金融而言，會(huì)減少其他金融機(jī)構(gòu)的政策紅利，但是作為目前主要是政策導(dǎo)向的普惠金融來(lái)說(shuō)，大型商行這種做法無(wú)疑是造成了擠出效應(yīng)，而前者的做法對(duì)于大型商行會(huì)導(dǎo)致邊際收益的減低，原本一個(gè)物理網(wǎng)點(diǎn)可以覆蓋的群體會(huì)隨著覆蓋面的拓展不斷下降，規(guī)模收益就會(huì)降低，為了保證商業(yè)持續(xù)性，提高服務(wù)價(jià)格在所難免，違背了普惠金融的發(fā)展目標(biāo)。并且大型商行相比中小型金融機(jī)構(gòu)對(duì)于小額賬戶的管理能力更弱，因?yàn)榇笮蜕绦袛U(kuò)大覆蓋面面臨的服務(wù)對(duì)象資產(chǎn)規(guī)模相較傳統(tǒng)金融服務(wù)對(duì)象更小，所需資金也更小，而且對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)信息收集不完全，這種對(duì)象在大型商行評(píng)級(jí)下是中高風(fēng)險(xiǎn)，按照以往的方式是無(wú)法提供有效的金融服務(wù)，同樣不符合普惠金融的發(fā)展。2、對(duì)于地區(qū)間平衡地區(qū)間平衡一直是我國(guó)的主要問(wèn)題，普惠金融的地區(qū)間不平衡與創(chuàng)新工業(yè)地區(qū)分布有一定聯(lián)系，大型商行可以通過(guò)資源配置幫助較落后地區(qū)完成工業(yè)化，但是在落后地區(qū)中小企業(yè)的數(shù)量一定是大于大型企業(yè)，加上我國(guó)金融市場(chǎng)不完善，金融市場(chǎng)的主要問(wèn)題是以商業(yè)銀行為主體的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了中小企業(yè)間接融資比重過(guò)大，其債務(wù)壓力過(guò)高，最后使得我國(guó)以中小企業(yè)為主要占比的全社會(huì)直接融資比重不高，對(duì)比2019年G20世界經(jīng)濟(jì)體數(shù)據(jù)，不論是以美日為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家，還是以韓國(guó)為代表的新工業(yè)國(guó)家，其直接融資比例在60%以上，我國(guó)2018年直接融資比例約為14%，意味著企業(yè)債券市場(chǎng)的落后，中小企業(yè)融資更多選擇間接融資，造成社會(huì)地區(qū)融資成本的上升。大型商行可以提供資金幫助其完成工業(yè)化改善地區(qū)間不平衡，卻也帶來(lái)該地區(qū)中小企業(yè)的融資成本上升。3、對(duì)減貧作用隨著產(chǎn)業(yè)建設(shè)后期經(jīng)濟(jì)水平增長(zhǎng)，居民收入水平增加，根據(jù)凱恩斯需求決定供給的觀點(diǎn)來(lái)看，當(dāng)國(guó)民收入達(dá)到一定水平后，根據(jù)邊際消費(fèi)傾向遞減規(guī)律，資產(chǎn)積累增加，資產(chǎn)管理需求被釋放，金融需求逐漸從產(chǎn)業(yè)需求轉(zhuǎn)變成個(gè)人需求，完成產(chǎn)業(yè)建設(shè)后金融市場(chǎng)仍不完善，大型商行作為該市場(chǎng)中的主導(dǎo)在需求轉(zhuǎn)變時(shí)候優(yōu)勢(shì)不再，對(duì)比其他中小型金融機(jī)構(gòu)普惠金融產(chǎn)品差異化不顯著，自身組織結(jié)構(gòu)更加傾向服務(wù)大型資本，而且在經(jīng)營(yíng)上不如中小金融機(jī)構(gòu)靈活，因?yàn)橹行〗鹑跈C(jī)構(gòu)的層級(jí)更少，面對(duì)更多的個(gè)人需求可以做到服務(wù)流程有效減少。雖然大型商行提供工業(yè)化發(fā)展的資金發(fā)展制造業(yè)有利于人口城市化進(jìn)程加快提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，降低了發(fā)展普惠金融地區(qū)間平衡，但是大型商行建設(shè)產(chǎn)業(yè)過(guò)程中將資金過(guò)度集中在具有優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)或者未來(lái)發(fā)展前景較好的產(chǎn)業(yè)上，容易造成貸款的產(chǎn)業(yè)集中度和貸款群體集中度過(guò)高,使得貸款組合面臨較大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。如果該地區(qū)的產(chǎn)業(yè)建設(shè)出現(xiàn)問(wèn)題,對(duì)于該地區(qū)的群體收入就可能產(chǎn)生較大的損失，反而沒(méi)有增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)水平，這種風(fēng)險(xiǎn)聚集不僅對(duì)大型商行自身,甚至對(duì)原本經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的金融市場(chǎng)造成沖擊。大型商行幫助改善地區(qū)平衡，同時(shí)卻也因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)貸款集中度的問(wèn)題存在抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，從另外一個(gè)方面出發(fā)，大型商行在幫助該地區(qū)提高經(jīng)濟(jì)水平時(shí)收集到的信用信息并不共享，依靠收集信用信息建立的信用體系不能共享，對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入該地區(qū)產(chǎn)生了信息壁壘，要獲取信用信息就要重新付出成本收集再分析，無(wú)形中增加其他金融機(jī)構(gòu)的負(fù)擔(dān)，再加上產(chǎn)業(yè)建設(shè)后的金融市場(chǎng)相較發(fā)達(dá)地區(qū)并不完善，使得該地區(qū)群體的觀念中獲得金融資源更傾向大型商行，同樣變相提高了其他金融機(jī)構(gòu)獲取客戶的成本，如果在保證商業(yè)持續(xù)性上，其他金融機(jī)構(gòu)就會(huì)選擇提高普惠金融的產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格，與普惠金融中的“惠”相反。4、對(duì)金融機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)競(jìng)爭(zhēng)同樣存在反面，那就是產(chǎn)生抑制創(chuàng)新的“熊彼特效應(yīng)”，簡(jiǎn)單地說(shuō)一個(gè)企業(yè)想要進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)激烈的紅海市場(chǎng)，但是這個(gè)市場(chǎng)的利潤(rùn)并沒(méi)有那么高，面對(duì)這種情況下，該企業(yè)就要考慮如果進(jìn)入市場(chǎng)獲得的收益能不能彌補(bǔ)創(chuàng)新研發(fā)的費(fèi)用，這時(shí)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)代表的利益越低，進(jìn)而可以解釋成競(jìng)爭(zhēng)阻礙創(chuàng)新。正是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的普及，大型商行同樣可以利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)信息傳遞創(chuàng)新，交易創(chuàng)新等，而這個(gè)時(shí)候其他金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)就不再明顯，因?yàn)槠渌鹑诘膬?yōu)勢(shì)是信息傳遞，大型商行建立初期就是為了服務(wù)大型國(guó)企、大型工業(yè)企業(yè)等大型組織，再加上我國(guó)當(dāng)時(shí)金融市場(chǎng)不完善，為了風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，大型商行內(nèi)部形成了層級(jí)確認(rèn)的信息傳遞，信息的傳遞是單通道往上或單通道往下篩選，而且各個(gè)部門之間的信息傳遞存在延時(shí)，使得在每一個(gè)層級(jí)之間會(huì)造成信息的滯留和損耗，雖然信息可以被修正，但是卻付出了額外的成本，在這樣一個(gè)結(jié)構(gòu)下的信息接收者接受的信息會(huì)存在一定的失真，使得部門之間的信息交換更加困難，隨著時(shí)代發(fā)展可以使得信息傳遞加快，但是信息在層級(jí)單向傳遞時(shí)候的信息審核仍然會(huì)存在失真，信息成本高企不下，使得內(nèi)部交易費(fèi)用的減少受限，相較于中小型金融機(jī)構(gòu)天然存在劣勢(shì)，所以互聯(lián)網(wǎng)的普及使得大型商行可以通過(guò)創(chuàng)新改變信息傳遞，例如企業(yè)內(nèi)部溝通的工具釘釘，企業(yè)微信等改變層級(jí)聯(lián)系和工作任務(wù)分配，另外的交易創(chuàng)新可以是效仿互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)推出類似支付寶的支付軟件，現(xiàn)在就有中央銀行聯(lián)合大型商行建立的云閃付，完全擁有支付寶一樣的功能，所以逼迫了各機(jī)構(gòu)加快創(chuàng)新，原本是有利普惠金融發(fā)展卻導(dǎo)致創(chuàng)新成本增加，其他金融機(jī)構(gòu)在需要考慮持續(xù)性經(jīng)營(yíng)的前提西提高收益率，遠(yuǎn)離了普惠金融的“惠”，最后造成擠出效應(yīng)，另外陳銀娥（2019）提出普惠金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)規(guī)模對(duì)精準(zhǔn)扶貧的支持作用目前尚未處于最優(yōu)狀態(tài)，需要維持“經(jīng)營(yíng)可持續(xù)”的前提下適當(dāng)擴(kuò)大或縮小經(jīng)營(yíng)規(guī)模，以推動(dòng)普惠金融減貧效率達(dá)到最優(yōu)，這就意味著大型商行在現(xiàn)有條件下要完成轉(zhuǎn)型或者完善相應(yīng)的普惠金融部門，再進(jìn)行經(jīng)營(yíng)規(guī)模的調(diào)整，當(dāng)大型商行在完成產(chǎn)業(yè)建設(shè)后再為普通用戶提供普惠金融時(shí)，為了持續(xù)經(jīng)營(yíng)大型商行會(huì)選擇規(guī)模效應(yīng)就會(huì)增加經(jīng)營(yíng)規(guī)模，這個(gè)前提是市場(chǎng)不能被“搶奪”，或者是市場(chǎng)被“搶奪”的部分不影響經(jīng)營(yíng)規(guī)模，大型商行出于自身考慮采取“積極”的競(jìng)爭(zhēng)方式減少其他金融入場(chǎng)影響到了在這個(gè)地區(qū)的良性競(jìng)爭(zhēng)?？傂?yīng)從普惠金融發(fā)展過(guò)程看，大型商行一直是其中重要的參與者，其他金融機(jī)構(gòu)通過(guò)使用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和利用互聯(lián)網(wǎng)的特性同樣在發(fā)展普惠金融，而且普惠金融屬于金融范疇，既不是財(cái)政轉(zhuǎn)移支付，也不是社會(huì)保障和社會(huì)救濟(jì)，這就決定了普惠金融首先要遵從金融的基本運(yùn)行規(guī)律，商業(yè)化和市場(chǎng)化是基本要求，然而在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)了與普惠金融相悖的情況，丁杰（2015）基于現(xiàn)實(shí)分析互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的目標(biāo)偏移，而且金融投資者出現(xiàn)投資歧視，加上隨著互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展融資成本不斷升高，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)不斷倒閉。從這一方面來(lái)說(shuō)，雖然大型商行對(duì)于覆蓋面、地區(qū)間平衡、減貧還有機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)存在相反的兩種效應(yīng)，但是合起來(lái)看可以發(fā)現(xiàn)，提高覆蓋面能夠讓不同的地區(qū)的人獲得金融服務(wù)，使各個(gè)地區(qū)間趨向平衡的同時(shí)發(fā)揮普惠金融的減貧作用，進(jìn)一步拓寬了普惠金融的邊界，而且其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)比大型商行沒(méi)有龐大的規(guī)模，為了商業(yè)可持續(xù)性就要獲得規(guī)模效應(yīng)，于是在大型商行發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)了競(jìng)爭(zhēng)，其他金融機(jī)構(gòu)為了降低成本使用互