常用投融資英文術(shù)語匯編在全球資本流動與跨境投融資活動日益深化的背景下，準(zhǔn)確理解并運用專業(yè)術(shù)語是參與資本運作、開展商業(yè)談判的核心基礎(chǔ)。本文圍繞股權(quán)融資、債務(wù)融資、交易流程、估值分析、監(jiān)管合規(guī)五大領(lǐng)域，系統(tǒng)梳理投融資領(lǐng)域高頻英文術(shù)語，結(jié)合實務(wù)場景與典型案例，為從業(yè)者、投資者及研究人員提供兼具專業(yè)性與實用性的術(shù)語參考體系。一、股權(quán)融資核心術(shù)語（EquityFinancingCoreTerms）1.VentureCapital（VC）——風(fēng)險投資風(fēng)險投資是專業(yè)投資機(jī)構(gòu)（或個人）向初創(chuàng)期、高增長潛力的創(chuàng)新企業(yè)（如科技、生物醫(yī)藥公司）注入權(quán)益資本的投資行為。這類企業(yè)通常尚未盈利，但具備技術(shù)壁壘或商業(yè)模式創(chuàng)新潛力。風(fēng)險投資依企業(yè)發(fā)展階段可細(xì)分為種子輪（SeedRound）、天使輪（AngelRound）、A輪（SeriesA）及后續(xù)輪次，投資后多通過董事會席位參與企業(yè)戰(zhàn)略決策，最終通過上市、并購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)高額回報。典型場景：紅杉資本（SequoiaCapital）在字節(jié)跳動（TikTok母公司）的早期融資中持續(xù)加注，伴隨企業(yè)成長獲得數(shù)十倍收益。2.PrivateEquity（PE）——私募股權(quán)私募股權(quán)指向非上市企業(yè)的股權(quán)進(jìn)行投資（含少數(shù)股權(quán)或控股收購），通過資產(chǎn)重組、戰(zhàn)略賦能推動企業(yè)價值提升，最終以股權(quán)轉(zhuǎn)讓（如賣給產(chǎn)業(yè)資本、其他PE機(jī)構(gòu)）或推動上市實現(xiàn)退出。PE投資規(guī)模通常大于VC，涵蓋并購基金（BuyoutFund，典型如黑石集團(tuán)收購希爾頓酒店）、成長基金（GrowthFund，聚焦擴(kuò)張期企業(yè)）、困境基金（DistressedFund，投資陷入財務(wù)困境但具備重組潛力的企業(yè)）等細(xì)分類型。3.AngelInvestor——天使投資人天使投資人多為高凈值個人，以自有資金投資處于“創(chuàng)意期-初創(chuàng)期”的企業(yè)，是企業(yè)最早的外部資金來源之一。與VC機(jī)構(gòu)不同，天使投資更依賴個人判斷與行業(yè)經(jīng)驗，除資金支持外，常為企業(yè)提供資源對接（如客戶、供應(yīng)鏈）、管理建議等增值服務(wù)。案例參考：PayPal聯(lián)合創(chuàng)始人彼得·蒂爾（PeterThiel）在Facebook創(chuàng)立初期（2004年）投資50萬美元，這筆“天使投資”最終為其帶來超萬倍回報。4.InitialPublicOffering（IPO）——首次公開募股IPO是企業(yè)首次向社會公眾發(fā)行股票并在證券交易所掛牌交易的行為，核心目的是通過公開市場融資（用于擴(kuò)張、償債等），同時為早期投資者（如VC、PE）提供退出渠道。IPO流程包含Pre-IPO輔導(dǎo)、招股書（Prospectus）撰寫、路演（Roadshow，向機(jī)構(gòu)投資者推介）、定價（PriceDiscovery）及掛牌上市等環(huán)節(jié)。經(jīng)典案例：阿里巴巴在2010年代中期IPO，融資額超250億美元，創(chuàng)當(dāng)時全球最大IPO紀(jì)錄。5.SecondaryOffering——二次發(fā)行上市企業(yè)在IPO后增發(fā)股票的行為，分為增發(fā)（Follow-onOffering）（向市場新增發(fā)行股票，會稀釋現(xiàn)有股東權(quán)益）和配股（RightsIssue）（向現(xiàn)有股東按比例配售新股，股東可選擇認(rèn)購或放棄）。二次發(fā)行目的包括補(bǔ)充營運資金、償還債務(wù)，或滿足早期股東（如VC）的減持需求。二、債務(wù)融資關(guān)鍵術(shù)語（DebtFinancingKeyTerms）1.Bond——債券債券是企業(yè)（或政府、金融機(jī)構(gòu)）發(fā)行的債務(wù)工具，約定按固定利率（或浮動利率）定期支付利息，到期償還本金。根據(jù)發(fā)行主體，可分為公司債（CorporateBond）、國債（TreasuryBond）、市政債（MunicipalBond）等；按附加權(quán)益，可分為可轉(zhuǎn)債（ConvertibleBond，持有人有權(quán)按約定價格將債券轉(zhuǎn)為股票）、可贖回債（CallableBond，發(fā)行方有權(quán)提前贖回）等。實務(wù)場景：特斯拉曾發(fā)行15億美元可轉(zhuǎn)債，投資者可在股價達(dá)標(biāo)時將債券轉(zhuǎn)為股票，既為企業(yè)融資，又降低了即時股權(quán)稀釋壓力。2.SyndicatedLoan——銀團(tuán)貸款多家銀行（或金融機(jī)構(gòu)）聯(lián)合向單一借款人（如大型企業(yè)、基建項目）提供的大額貸款，由一家或幾家銀行擔(dān)任“牽頭行（MandatedLeadArranger）”負(fù)責(zé)統(tǒng)籌，其余銀行作為“參與行（ParticipatingBank）”按比例出資。銀團(tuán)貸款可分散單家銀行的信用風(fēng)險，常用于跨境并購、大型基建項目融資。案例：中石化為海外油氣項目融資時，通過中資銀行牽頭，聯(lián)合歐美、中東等地區(qū)銀行組成銀團(tuán)，貸款規(guī)模超50億美元。3.MezzanineFinancing——夾層融資夾層融資是介于債務(wù)融資（需還本付息）與股權(quán)融資（享有股東權(quán)益）之間的融資工具，兼具“債性”（如固定利息、到期還本）與“股性”（如附帶認(rèn)股權(quán)證、轉(zhuǎn)股權(quán)）。其融資成本高于傳統(tǒng)債務(wù)（因風(fēng)險更高），常用于企業(yè)擴(kuò)張、并購中的“過橋資金”，或為股權(quán)融資補(bǔ)充杠桿。應(yīng)用示例：某PE機(jī)構(gòu)在收購一家連鎖餐飲企業(yè)時，因股權(quán)融資比例受限，引入夾層融資（約定3年后可按估值轉(zhuǎn)股），既降低了股權(quán)稀釋，又滿足了資金需求。三、交易流程與管理術(shù)語（TransactionProcess&ManagementTerms）1.DueDiligence（DD）——盡職調(diào)查典型風(fēng)險案例：某PE在收購一家新能源企業(yè)前，通過財務(wù)DD發(fā)現(xiàn)其虛報營收（通過關(guān)聯(lián)方虛假交易），最終終止交易并索賠。2.TermSheet——條款清單投融資交易中，投資方與融資方（或收購方與標(biāo)的方）簽署的核心條款框架協(xié)議，約定估值、股權(quán)比例、董事會席位、反稀釋條款（Anti-dilution）、退出機(jī)制等關(guān)鍵內(nèi)容。TermSheet通常無法律約束力（但保密、排他條款除外），是后續(xù)正式法律文件（如SPA，股權(quán)購買協(xié)議）的基礎(chǔ)。條款示例：某VC給初創(chuàng)企業(yè)的TermSheet中約定“投前估值1億元，投資2000萬元，占股20%；設(shè)置董事一票否決權(quán)，防止重大決策偏離投資方利益”。3.EscrowAccount——托管賬戶由第三方（如律師事務(wù)所、信托機(jī)構(gòu)）管理的賬戶，用于暫時持有交易資金（或資產(chǎn)），待交易條件滿足（如交割完成、審批通過）后再轉(zhuǎn)移給指定方。托管賬戶可降低交易雙方的違約風(fēng)險，常見于并購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、IPO等場景。并購場景：甲公司收購乙公司，約定將50%收購款存入托管賬戶，待乙公司完成客戶資源交接、員工留任等條件后，托管賬戶資金才支付給乙公司股東。4.Lock-upPeriod——鎖定期IPO后，企業(yè)內(nèi)部股東（如創(chuàng)始團(tuán)隊、VC/PE機(jī)構(gòu)）被限制出售股票的時間段（通常為6-18個月，依交易所規(guī)則、協(xié)議約定而定），目的是穩(wěn)定股價、防止股東集中減持引發(fā)市場恐慌。鎖定期滿后，股東需遵守“減持新規(guī)”（如美國SEC要求的階段性減持）。中概股實踐：拼多多IPO后，創(chuàng)始團(tuán)隊及早期投資方的鎖定期為180天，期滿后通過大宗交易、二級市場逐步減持。四、估值與財務(wù)分析術(shù)語（Valuation&FinancialAnalysisTerms）1.ValuationMultiple——估值倍數(shù)通過可比公司（或歷史交易）的財務(wù)指標(biāo)（如營收、EBITDA、凈利潤）與企業(yè)價值（EnterpriseValue，EV）或股權(quán)價值（EquityValue）的比值，快速估算目標(biāo)企業(yè)價值的方法。不同行業(yè)適用倍數(shù)不同：科技企業(yè)常用“市銷率（Price-to-Sales,PS）”，重資產(chǎn)行業(yè)常用“EV/EBITDA”，消費行業(yè)常用“市盈率（Price-to-Earnings,PE）”。計算示例：某SaaS企業(yè)年營收1億元，行業(yè)平均PS倍數(shù)為15x，則其股權(quán)價值約為1億×15=15億元。2.DiscountedCashFlow（DCF）——現(xiàn)金流折現(xiàn)法通過預(yù)測企業(yè)未來自由現(xiàn)金流（FreeCashFlow,FCF），并以加權(quán)平均資本成本（WeightedAverageCostofCapital,WACC）為折現(xiàn)率，將未來現(xiàn)金流折現(xiàn)至當(dāng)前的估值方法。DCF需估算“終值（TerminalValue，企業(yè)永續(xù)經(jīng)營階段的價值）”，適用于盈利穩(wěn)定、現(xiàn)金流可預(yù)測的成熟企業(yè)。步驟簡化：①預(yù)測未來5-10年FCF；②計算WACC（綜合股權(quán)成本、債務(wù)成本）；③用WACC折現(xiàn)FCF得到現(xiàn)值；④用永續(xù)增長模型（或退出倍數(shù)法）計算終值并折現(xiàn)；⑤現(xiàn)值+終值現(xiàn)值=企業(yè)價值。3.Pre-money&Post-moneyValuation——投前/投后估值Pre-moneyValuation：投資款進(jìn)入前，企業(yè)的估值（即現(xiàn)有股東權(quán)益價值）。Post-moneyValuation：投資款到賬后，企業(yè)的估值（Pre-money+投資額）。股權(quán)計算：投資方股權(quán)比例=投資額÷Post-moneyValuation。案例：企業(yè)投前估值8000萬元，VC投資2000萬元，則投后估值1億元，VC占股20%（2000萬÷1億）。4.BurnRate——燒錢率企業(yè)在無外部融資情況下，消耗現(xiàn)金儲備的速度，反映資金存續(xù)能力（Runway，資金可支撐的時間=現(xiàn)金儲備÷月燒錢率）。分為“毛燒錢率”（總運營支出，含研發(fā)、營銷）和“凈燒錢率”（總支出-收入）。創(chuàng)業(yè)公司警示：某AI初創(chuàng)企業(yè)月凈燒錢率100萬元，現(xiàn)金儲備600萬元，若6個月內(nèi)未融資或?qū)崿F(xiàn)盈利，將面臨資金鏈斷裂風(fēng)險。美國聯(lián)邦政府下設(shè)的獨立監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)監(jiān)管證券發(fā)行、交易，制定信息披露規(guī)則，打擊內(nèi)幕交易、財務(wù)造假等違法行為，保護(hù)投資者利益。企業(yè)赴美IPO（如納斯達(dá)克、紐交所）需通過SEC的注冊（Registration）或備案（EDGAR系統(tǒng)提交招股書）審核。中概股合規(guī)：近年SEC將多家中概股列入“預(yù)摘牌名單”，核心爭議在于審計底稿跨境調(diào)取的合規(guī)性。2.Anti-moneyLaundering（AML）——反洗錢一套法律、監(jiān)管與技術(shù)措施，旨在防止犯罪分子通過金融系統(tǒng)將非法資金偽裝成合法收入（如販毒、腐敗所得）。投融資領(lǐng)域中，基金管理人需對投資者（KYC，KnowYourCustomer）進(jìn)行身份核查、資金來源驗證，確保資金合規(guī)。實務(wù)要求：某PE基金在募集時，要求LP（有限合伙人）提供資金來源證明（如工資流水、股權(quán)變現(xiàn)憑證），防止洗錢風(fēng)險。3.InsiderTrading——內(nèi)幕交易利用未公開的重大信息（如并購計劃、業(yè)績爆雷）進(jìn)行證券交易，謀取不正當(dāng)利益的行為，屬于證券欺詐。內(nèi)幕信息知情人（如高管、會計師、律師）不得利用信息優(yōu)勢交易，否則面臨刑事處罰（如美國《薩班斯-奧克斯利法案》