“十五五”時(shí)期，工業(yè)領(lǐng)域投資需適應(yīng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn)、全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈加快重構(gòu)等形勢(shì)，業(yè)化重點(diǎn)任務(wù)為導(dǎo)向，保持投資合理增長(zhǎng)、提高投資效益，支撐推動(dòng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)以及產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性與投資思路：“十五五”時(shí)期，工業(yè)投資需把握四個(gè)轉(zhuǎn)變、三個(gè)策略、四個(gè)落點(diǎn)。四個(gè)轉(zhuǎn)變即投資作用從以擴(kuò)內(nèi)需為主向供需兩側(cè)共同發(fā)力轉(zhuǎn)變，擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略從重投資輕消費(fèi)向投資消費(fèi)良性循環(huán)投資機(jī)制從依賴政策推動(dòng)向政府帶動(dòng)、市場(chǎng)主導(dǎo)轉(zhuǎn)變。三個(gè)策略即資、新興產(chǎn)業(yè)價(jià)值釋放類投資、未來(lái)產(chǎn)業(yè)前瞻布局類投資、薄弱環(huán)節(jié)供給優(yōu)化類投資。投資方向：“十五五”時(shí)期，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資瞄準(zhǔn)高端化、智能化、綠色化、融合化方向，以技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)改造為抓手策提效率、促升級(jí)。如原材料行業(yè)亟需加快技術(shù)創(chuàng)新投入，在智能化投資方面注重軟硬協(xié)同，綠色化投資方面繼續(xù)帶頭發(fā)力。新興產(chǎn)業(yè)投資聚焦技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，加快形成新支柱。未來(lái)產(chǎn)業(yè)投資瞄準(zhǔn)顛覆性創(chuàng)新、前沿引領(lǐng)技術(shù)突破，貫穿“技術(shù)—產(chǎn)業(yè)”全周期，助力在大國(guó)科技產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)先發(fā)鎖定。此外，注重通過(guò)投建議：國(guó)家層面建立完善面向“十五五”的技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資方向動(dòng)態(tài)識(shí)別體系，推行基于“投資類型—技術(shù)與產(chǎn)業(yè)階段”的投資方 2 3 4 4 6 6 7 7 8 9 20 22 24 26 28 2 4 5 7 1一、我國(guó)工業(yè)投資取得的主要成效（一）支撐工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)高，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定器。工業(yè)投資1是工業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力放初期至2012年，特別是加入WTO后，我國(guó)依托日益壯大的內(nèi)外速穩(wěn)投資、穩(wěn)工業(yè)運(yùn)行的“壓艙石”作用。2021年下半年以來(lái)，房2（二）推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)支撐新產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。改革開(kāi)放初期至2012年，我國(guó)制造業(yè)總是2017—2024年，電子信息制造、儀器儀表、電氣機(jī)械、專用設(shè)備等技術(shù)密集型行業(yè)投資年均增速分別達(dá)到15.4%、14.9%、11.7%、），來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)信息通信研究院測(cè)算3推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。2024年以來(lái)，設(shè)備工器具購(gòu)置投資保貢獻(xiàn)率達(dá)六成以上。2025年1—11月，設(shè)備工器具購(gòu)置投資同比增長(zhǎng)12.2%，拉動(dòng)全部投資增長(zhǎng)1.8個(gè)百分點(diǎn)；占全部投資的比重為17.4%，比去年同期提高2.3個(gè)百分點(diǎn)。作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)的重點(diǎn)領(lǐng)域，2024年化工、建材、鋼鐵、有色等規(guī)模以上工業(yè)主要耗能（三）調(diào)整優(yōu)化供需關(guān)系資是創(chuàng)造與需求相匹配之供給的投資，是平衡供需關(guān)系的重要途徑。箱生產(chǎn)能力利用率僅為50%；棉紡有三分之一生產(chǎn)能力閑置。2001需求適配的有效投資擴(kuò)張，2002年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資實(shí)際增速提升至16.9%，2003—2007年持續(xù)超過(guò)20%。制造業(yè)進(jìn)入“供需兩旺”4來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局二、當(dāng)前工業(yè)投資面臨的突出問(wèn)題（一）企業(yè)投資意愿和能力受制約，投資增長(zhǎng)動(dòng)能不足動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)、技術(shù)進(jìn)步、設(shè)備更新周期密切相關(guān)。2010年以來(lái)，5來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)信息通信研究院測(cè)算性矛盾突出，工業(yè)企業(yè)資本擴(kuò)張動(dòng)力明顯減弱。2025年第三季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能利用率為74.6%，較二季度上升0.6個(gè)百于上一輪供給側(cè)改革時(shí)期2015年和2016年同期的74%和73.2%。2025年下半年以來(lái)，盡管虧損私營(yíng)工業(yè)企業(yè)數(shù)較年初有所下降，但6（二）存量與增量投資雙雙放緩，投資結(jié)構(gòu)仍需優(yōu)化多流向了擴(kuò)張型投資，而非轉(zhuǎn)型升級(jí)類投資。2025年以來(lái)，設(shè)備工資增長(zhǎng)乏力。2023年以來(lái)，高技術(shù)制造業(yè)投資增速大幅放緩，2023（三）規(guī)模性、結(jié)構(gòu)性、階段性因素交織，投資效率有所下降21世紀(jì)以來(lái)，工業(yè)投資效率2經(jīng)歷了“高位運(yùn)行—快速下降—低工業(yè)投資效率與制造業(yè)投資效率趨勢(shì)基本一致。7來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)信息通信研究院測(cè)算三、“十五五”時(shí)期工業(yè)領(lǐng)域投資新形勢(shì)新要求新思路（一）新形勢(shì)8（二）新要求加快推進(jìn)新型工業(yè)化重點(diǎn)任務(wù)。21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)經(jīng)歷了5個(gè)9（三）新思路1.把握四個(gè)轉(zhuǎn)變2012年左右，我國(guó)工業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，投資擴(kuò)內(nèi)需、促增長(zhǎng)作用顯模不斷擴(kuò)大，但2012年以來(lái)投資效益邊際遞減特征較為明顯。西奧多·舒爾茨等經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的人力資本理論認(rèn)為，人力資本能為經(jīng)濟(jì)帶來(lái)比物質(zhì)資本和金融資本高得多的收益。2025年我國(guó)政府工作報(bào)五五”時(shí)期，需加強(qiáng)物質(zhì)資本、人力資本的2.用好三個(gè)策略投轉(zhuǎn)型、投增量、投攻堅(jiān)。我國(guó)制造業(yè)增加值連續(xù)15年位居全3.盯緊四個(gè)落點(diǎn)類別概念規(guī)模）：/來(lái)源：中國(guó)信息通信研究院根據(jù)公開(kāi)信息整理四、“十五五”時(shí)期工業(yè)領(lǐng)域重點(diǎn)投資方向（一）加大技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)改造，差異化推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)1.立足行業(yè)問(wèn)題挑戰(zhàn)、抓住重大機(jī)遇賴房地產(chǎn)、基建行業(yè)（如建筑行業(yè)鋼材需求量約占鋼材消費(fèi)類50%以上），2021年下半年以來(lái)房地產(chǎn)投資持續(xù)大幅下滑，基礎(chǔ)設(shè)施建放緩、外部不確定性增加。其中，煉油化工廠資料來(lái)源：鋼鐵、建材、石化化工、有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）裝備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈承壓、部分領(lǐng)域需求不足，“十五五”提供技術(shù)裝備的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性和引領(lǐng)性行業(yè)。機(jī)械行業(yè)“十四五”技術(shù)密集型特征突出的裝備制造業(yè)投資將較大程度上受益于重大技要。嚴(yán)重的供需矛盾下，消費(fèi)品制造業(yè)的投資效率出現(xiàn)了嚴(yán)重惡化，據(jù)中國(guó)信息通信研究院測(cè)算，2018—2024年，消費(fèi)品制造業(yè)增加單2.以技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)改造為抓手，差異化推進(jìn)高端化、智能化、綠色化升級(jí)造等領(lǐng)域。據(jù)清華大學(xué)預(yù)測(cè)，2025—2060年，工業(yè)領(lǐng)域碳中和技術(shù)投資將達(dá)到42萬(wàn)億元，其中，鋼鐵、建材、石化化工、有色金屬行來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)普查年鑒、中國(guó)信息通信研究院測(cè)算來(lái)源：中國(guó)信息通信研究院基于上市公司公告文本信息整理（二）聚焦技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，加快打造一批新興支柱產(chǎn)業(yè)料、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。2024年，我慧芽專利價(jià)值評(píng)估體系研究發(fā)現(xiàn)，2024年，我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專利平均技術(shù)價(jià)值（28分，反映專利的技術(shù)領(lǐng)先程度）與德日韓等發(fā)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用不足。以人工智能為例，2025年我國(guó)人工智能（屬于新來(lái)源：智慧芽、中國(guó)信息通信研究院測(cè)算市場(chǎng)應(yīng)用潛力未充分釋放領(lǐng)域的引導(dǎo)支持。2020—2024年，新一代），限制了大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用；生物產(chǎn)業(yè)中，CAR-T細(xì)胞療法從技術(shù)創(chuàng)（三）瞄準(zhǔn)顛覆性技術(shù)創(chuàng)新，投資貫通未來(lái)產(chǎn)業(yè)“技術(shù)—產(chǎn)業(yè)”全周期未來(lái)產(chǎn)業(yè)3總體處于孕育萌發(fā)階段或產(chǎn)業(yè)化初期，其核心是顛覆主要經(jīng)濟(jì)體和權(quán)威機(jī)構(gòu)技術(shù)戰(zhàn)略及預(yù)測(cè)高度聚焦于智能、通信、絡(luò)安全技術(shù)。此外，2024年清單整合并確定了每個(gè)新子領(lǐng)域，盡可數(shù)超過(guò)5次的專利）方面，美國(guó)保持明顯的顛覆性創(chuàng)新歐洲創(chuàng)新能力基本相當(dāng)，歐洲近年來(lái)顛覆性創(chuàng)新專利數(shù)量加速上升，壓力。投融資活躍度方面，麥肯錫數(shù)據(jù)顯示，2024Quantinuum兩家量子計(jì)算公司的融資約占全球量子科技領(lǐng)域全年融展顛覆性技術(shù)識(shí)別，我國(guó)目前尚缺乏顛覆性技術(shù)（四）擴(kuò)大中間品等領(lǐng)域投資，優(yōu)化提升產(chǎn)品供給能力指標(biāo)結(jié)果與1越接近，說(shuō)明該產(chǎn)品進(jìn)口市場(chǎng)集中度越高。歐盟委員會(huì)對(duì)HHI指本課題使用CEPII—BACI數(shù)據(jù)庫(kù)中HS2017六位編碼的跨國(guó)貨物進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)，其中2023年中國(guó)4共涉及5197種產(chǎn)品。通過(guò)計(jì)算每種商品的HHI指數(shù)、進(jìn)年，我國(guó)大陸地區(qū)5000余種貿(mào)易商品中，有600余種產(chǎn)品較依賴國(guó)集中度看，消費(fèi)品、中間品和資本品5的HHI指數(shù)均中間品、消費(fèi)品、資本品的進(jìn)出口比值均值依次為1462.4、589.6、依據(jù)廣義經(jīng)濟(jì)類別（BEC）標(biāo)準(zhǔn)，按最終用途將貿(mào)易商品分為中間品、資本品和消生產(chǎn)過(guò)程中被消耗的商品，如原材料和零部件；資本品是指用于生產(chǎn)其他商品的設(shè)備和輸設(shè)備；消費(fèi)品是指直接供家庭或個(gè)人使用的商品，包括耐根據(jù)《工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)