全國中級會計職稱考試財務管理試卷考試時長：120分鐘滿分：100分全國中級會計職稱考試財務管理試卷考核對象：報考全國中級會計職稱考試《財務管理》科目的考生題型分值分布：-判斷題（20分）-單選題（20分）-多選題（20分）-案例分析題（18分）-論述題（22分）總分：100分---一、判斷題（共10題，每題2分，共20分）1.企業(yè)采用固定股利支付率政策時，股利與公司盈利能力成正比。2.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，企業(yè)的現(xiàn)金需求量越小。3.權(quán)益乘數(shù)越高，表明企業(yè)的財務杠桿越大，財務風險越高。4.在其他條件不變的情況下，提高折現(xiàn)率會導致未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值增加。5.成本中心只對成本負責，不對收入和利潤負責。6.某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，轉(zhuǎn)換價格越高，債券的轉(zhuǎn)換價值越低。7.風險調(diào)整折現(xiàn)率法認為風險越高的項目，其要求的最低報酬率應越高。8.經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，表示當銷售量變動1%時，息稅前利潤將變動2%。9.線性回歸分析法適用于所有類型的數(shù)據(jù)，無需考慮數(shù)據(jù)分布的假設條件。10.企業(yè)采用剩余股利政策時，優(yōu)先滿足投資需求，剩余利潤再分配給股東。二、單選題（共10題，每題2分，共20分）1.下列各項中，不屬于企業(yè)財務管理的目標的是（）。A.最大化股東財富B.保障企業(yè)資產(chǎn)安全C.降低企業(yè)運營成本D.提高企業(yè)社會責任履行能力2.某公司預計明年銷售量為10萬件，單位變動成本為5元，固定成本為20萬元，目標利潤為30萬元，則單位售價應為（）。A.8元B.9元C.10元D.11元3.下列關于債券價值的說法，正確的是（）。A.債券價值隨市場利率上升而上升B.票面利率高于市場利率時，債券溢價發(fā)行C.債券期限越長，價值越不穩(wěn)定D.流通中的債券價值始終等于面值4.某公司投資項目的年現(xiàn)金凈流量如下：初始投資100萬元，第1-5年每年凈流入20萬元，則該項目的靜態(tài)投資回收期為（）。A.3年B.4年C.5年D.6年5.下列各項中，屬于酌量性固定成本的是（）。A.廠房折舊B.管理人員工資C.廣告費用D.租賃費用6.某公司發(fā)行面值為100元的普通股，預計第1年股利為10元，股利增長率為5%，則該股票的內(nèi)在價值為（）。A.100元B.110元C.200元D.250元7.在杜邦分析體系中，決定凈資產(chǎn)收益率的因素不包括（）。A.銷售凈利率B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.權(quán)益乘數(shù)D.資產(chǎn)負債率8.某公司采用隨機模型控制現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金返回線為60萬元，標準差為10萬元，現(xiàn)金持有量的下限為30萬元，則現(xiàn)金存量的控制區(qū)間為（）。A.[30萬-50萬]B.[30萬-70萬]C.[40萬-80萬]D.[50萬-90萬]9.下列關于營運資金的表述，錯誤的是（）。A.營運資金管理強調(diào)短期償債能力B.營運資金周轉(zhuǎn)率越高，資金利用效率越低C.緊縮的營運資金政策風險較高D.營運資金包括流動資產(chǎn)和流動負債10.某公司發(fā)行優(yōu)先股，股息率為8%，面值為100元，當前市價為120元，則該優(yōu)先股的資本成本為（）。A.6.67%B.8%C.10%D.12%三、多選題（共10題，每題2分，共20分）1.影響企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的因素包括（）。A.存貨周轉(zhuǎn)期B.應收賬款周轉(zhuǎn)期C.應付賬款周轉(zhuǎn)期D.固定資產(chǎn)折舊率2.下列關于財務杠桿的說法，正確的有（）。A.財務杠桿會放大息稅前利潤的變動B.財務杠桿越高，企業(yè)盈利能力越強C.財務杠桿會增加企業(yè)財務風險D.無負債企業(yè)的財務杠桿系數(shù)為13.債券的信用風險主要來源于（）。A.發(fā)行人經(jīng)營狀況惡化B.市場利率波動C.通貨膨脹D.債券條款不完善4.成本中心的責任報告應包括（）。A.成本預算B.成本實際發(fā)生額C.成本差異分析D.營業(yè)收入5.下列屬于股權(quán)融資方式的有（）。A.發(fā)行普通股B.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券C.銀行借款D.股票回購6.影響企業(yè)營運資金需求量的因素包括（）。A.銷售規(guī)模B.存貨周轉(zhuǎn)率C.應收賬款政策D.利率水平7.下列關于資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的說法，正確的有（）。A.要求率=無風險利率+β×市場風險溢價B.β系數(shù)衡量系統(tǒng)性風險C.無風險利率通常用國債收益率表示D.市場風險溢價越高，要求率越高8.下列關于營運資金管理的表述，正確的有（）。A.擴張的營運資金政策風險較低B.流動比率越高，短期償債能力越強C.速動比率應大于1較為安全D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，資金利用效率越高9.優(yōu)先股與普通股相比，具有的特點包括（）。A.股息固定B.分紅優(yōu)先于普通股C.表決權(quán)優(yōu)先D.優(yōu)先清算權(quán)10.下列屬于財務管理風險控制措施的有（）。A.分散投資B.設置風險準備金C.購買保險D.提高折現(xiàn)率四、案例分析題（共3題，每題6分，共18分）案例一某公司2023年財務數(shù)據(jù)如下：銷售收入500萬元，變動成本300萬元，固定成本150萬元，利息費用20萬元，所得稅稅率25%。公司計劃2024年銷售增長10%，其他因素不變。要求：（1）計算2023年的邊際貢獻、息稅前利潤（EBIT）和凈利潤；（2）計算2024年的預計EBIT和凈利潤。案例二某公司考慮投資一個新項目，初始投資100萬元，預計第1-5年每年現(xiàn)金凈流量為30萬元。公司要求的最低報酬率為10%。要求：（1）計算該項目的凈現(xiàn)值（NPV）；（2）判斷該項目是否可行。案例三某公司現(xiàn)金持有量采用隨機模型控制，最優(yōu)現(xiàn)金返回線為60萬元，標準差為10萬元，現(xiàn)金持有量的下限為30萬元。當前現(xiàn)金持有量為80萬元，公司需追加投資現(xiàn)金。要求：（1）計算現(xiàn)金存量的控制區(qū)間；（2）判斷是否需要追加投資。五、論述題（共2題，每題11分，共22分）1.論述財務杠桿對企業(yè)盈利能力和財務風險的影響。2.結(jié)合實際，分析企業(yè)如何進行有效的營運資金管理。---標準答案及解析一、判斷題1.√2.√3.√4.×5.√6.×7.√8.√9.×10.√解析：4.提高折現(xiàn)率會導致未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值降低，因為折現(xiàn)率越高，未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值越小。9.營運資金周轉(zhuǎn)率越高，資金利用效率越高。10.優(yōu)先股資本成本=股息率×（1-所得稅稅率）/市價=8%×（1-0）/120=6.67%。二、單選題1.D2.C3.B4.B5.C6.A7.D8.B9.B10.A解析：2.目標利潤=（售價-單位變動成本）×銷售量-固定成本，解得售價=10元。5.酌量性固定成本是指管理當局可以決定其數(shù)額的固定成本，如廣告費。9.流動比率過高可能意味著資金利用效率不足。三、多選題1.ABC2.AC3.AD4.ABC5.AB6.ABCD7.ABCD8.BD9.ABCD10.ABCD解析：2.財務杠桿會放大息稅前利潤的變動，但盈利能力不一定增強，可能增加風險。8.流動比率過高可能資金閑置，速動比率應大于1較為安全。四、案例分析題案例一（1）邊際貢獻=銷售收入-變動成本=500-300=200萬元；EBIT=邊際貢獻-固定成本=200-150=50萬元；凈利潤=EBIT-利息費用×（1-所得稅稅率）=50-20×（1-25%）=40萬元。（2）2024年銷售收入=500×（1+10%）=550萬元；邊際貢獻=550-300=250萬元；EBIT=250-150=100萬元；凈利潤=100-20×（1-25%）=80萬元。案例二NPV=∑（30/（1+10%）^t）-100=30×（P/A,10%,5）-100=30×3.7908-100=13.72萬元；項目可行（NPV>0）。案例三（1）控制區(qū)間=[30萬,30+（60-30）×2]=30萬-90萬；（2）當前現(xiàn)金持有量80萬元在控制區(qū)間內(nèi)，無需追加投資。五、論述題1.財務杠桿對企業(yè)盈利能力和財務風險的影響財務杠桿是指企業(yè)利用債務融資放大股東權(quán)益收益的效應。其影響如下：-盈利能力：財務杠桿會放大息稅前利潤的變動。當EBIT增長時，凈利潤增長更快；反之亦然。例如，無負債企業(yè)的權(quán)益報酬率（ROE）等于EBIT率，而杠桿企業(yè)的ROE=EBIT率×（1-負債比率）。-財務風險：財務杠桿增加財務風險，表現(xiàn)為：-債務利息固定，盈利下降時可能無法覆蓋利息，導致破產(chǎn)風險；-杠桿越高，財務杠桿系數(shù)越大，風險越高。企業(yè)需平衡財務杠桿，避免過度負債。2.企業(yè)如何進行有效的營運資金管理有效的營運資金管理需關注以下方面：-現(xiàn)金管理：采用隨機模型或存貨模型控制現(xiàn)金持有量，減少閑置資金；-存貨管理：優(yōu)化存貨周轉(zhuǎn)率，采用AB