2025年高職（財務管理綜合實訓）融資管理實操試題及答案

（考試時間：90分鐘滿分100分）班級______姓名______第I卷（選擇題共30分）本大題共10小題，每小題3分。在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的。1.企業(yè)為滿足臨時性流動資產(chǎn)的需要而籌集的資金是（）。A.權(quán)益資金B(yǎng).債務資金C.短期資金D.長期資金2.下列各項中，不屬于長期借款籌資優(yōu)點的是（）。A.籌資速度快B.借款彈性較大C.財務風險小D.籌資成本較低3.相對于股票籌資而言，銀行借款的缺點是（）。A.籌資速度慢B.籌資成本高C.借款彈性差D.財務風險大4.某企業(yè)按年利率5%向銀行借款1080萬元，銀行要求保留8%的補償性余額，同時要求按照貼現(xiàn)法計息，則這項借款的實際利率約為（）。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%5.債券發(fā)行時，當票面利率與市場利率一致（）。A.等價發(fā)行債券B.溢價發(fā)行債券C.折價發(fā)行債券D.平價發(fā)行債券6.下列關于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的是（）。A.可轉(zhuǎn)換債券兼具股權(quán)性資金特征和債務性資金特征B.可轉(zhuǎn)換債券的標的股票只能是發(fā)行公司自己的普通股票C.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率D.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款可以保護投資者的利益7.認股權(quán)證的特點不包括（）。A.在認股之前持有人對發(fā)行公司擁有股權(quán)B.它是一種促銷手段C.在認股之前持有人對發(fā)行公司擁有股票認購權(quán)D.認股權(quán)證具有價值和市場價格8.下列各項中，屬于吸收直接投資與債務籌資相比的優(yōu)點的是（）。A.資本成本低B.企業(yè)控制權(quán)集中C.財務風險低D.有利于發(fā)揮財務杠桿作用9.下列各項中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成項目的是（）。A.租賃設備的價款B.租賃期間利息C.租賃手續(xù)費D.租賃設備維護費10.下列關于留存收益籌資的說法中，正確的是（）。A.籌資途徑為未分配利潤B.籌資費用較高C.資本成本比普通股低D.導致控制權(quán)的分散第II卷（非選擇題共70分）11.（10分）簡述企業(yè)融資的動機。12.（15分）某企業(yè)計劃籌集資金萬元，所得稅稅率為25%。有關資料如下：（1）向銀行借款萬元，借款年利率為7%，手續(xù)費率為2%。（2）按溢價發(fā)行債券，債券面值萬元，溢價發(fā)行價格為萬元，票面利率為9%，期限為5年，每年支付一次利息，其籌資費率為3%。（3）發(fā)行普通股萬股，每股發(fā)行價格為10元，籌資費率為6%。預計第一年每股股利為1.2元，以后每年按8%遞增。要求：（1）計算銀行借款的資本成本。（2）計算債券的資本成本。（3）計算普通股的資本成本。（4）計算綜合資本成本。13.（15分）簡述長期借款籌資的優(yōu)缺點。14.（15分）材料：A公司目前資本結(jié)構(gòu)為：總資本1500萬元，其中債務資本600萬元（年利息60萬元）；普通股資本900萬元（900萬股，每股面值1元，市價5元）。企業(yè)由于擴大經(jīng)營規(guī)模，需要追加籌資300萬元，有兩種籌資方案可供選擇：方案一：全部發(fā)行普通股，增發(fā)60萬股，每股發(fā)行價5元；方案二：全部籌措長期債務，債務利率仍為10%，利息30萬元。假定企業(yè)所得稅稅率為25%，將上述數(shù)據(jù)代入無差別點的計算公式，計算每股收益無差別點的息稅前利潤，并據(jù)此選擇籌資方案。15.（15分）材料：某公司擬采購一批零件，供應商報價如下：（1）立即付款，價格為9630元；（2）30天內(nèi)付款，價格為9750元；（3）31至60天內(nèi)付款，價格為9870元；（4）61至90天內(nèi)付款，價格為10000元。假設銀行短期貸款利率為15%，每年按36天計算。要求：計算放棄現(xiàn)金折扣的成本（比率），并確定對該公司最有利的付款日期和價格。答案：1.C2.C3.D4.C5.A6.B7.A8.C9.D10.C11.企業(yè)融資的動機主要有：創(chuàng)立性融資動機，是指企業(yè)設立時為取得資本金而產(chǎn)生的融資動機；支付性融資動機，是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的融資動機；擴張性融資動機，是指企業(yè)因擴大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的融資動機；調(diào)整性融資動機，是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的融資動機。12.（1）銀行借款資本成本=7%×（1-25%）÷（1-2%）≈5.36%（2）債券資本成本=[×9%×（1-25%）]÷[×（1-3%）]≈6.96%（3）普通股資本成本=1.2÷[10×（1-6%）]+8%≈20.77%（4）綜合資本成本=5.36%×[÷（++）]+6.96%×[÷（++）]+20.77%×[÷（++）]（具體計算略）13.優(yōu)點：籌資速度快；借款彈性較大；籌資成本較低；可以發(fā)揮財務杠桿的作用。缺點：財務風險較大；限制條款較多；籌資數(shù)額有限。14.（EBIT-60）×（1-25%）÷（900+60）=（EBIT-60-30）×（1-25%）÷900，解得EBIT=300萬元。當預計息稅前利潤大于300萬元時，選擇方案二；當預計息稅前利潤小于300萬元時，選擇方案一。15.（1）立即付款：放棄現(xiàn)金折扣成本=[（10000-9630）÷9630]÷[（90-0）÷360]×100%≈15.37%（2）30天內(nèi)付款：放棄現(xiàn)金折扣成本=[（10000-9750）÷9750]÷[（90-30）÷360]×100%≈15.3