2026年中級會計職稱財務(wù)管理考點精講與練習含答案一、單選題（共10題，每題1分）1.某企業(yè)計劃通過發(fā)行債券籌集資金，債券面值為1000元，票面利率為6%，期限為3年，每年付息一次。若市場利率為5%，則該債券的發(fā)行價格應(yīng)為（）。A.950元B.1000元C.1050元D.1100元2.某公司2025年末的流動資產(chǎn)為200萬元，流動負債為100萬元，速動資產(chǎn)為120萬元。則該公司的流動比率為（）。A.1.0B.1.5C.2.0D.3.03.某投資項目預(yù)計年現(xiàn)金流入量為15萬元，年現(xiàn)金流出量為10萬元，項目壽命期為5年。則該項目的投資回收期為（）。A.2年B.3年C.4年D.5年4.某企業(yè)采用隨機模式控制現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金返回線為100萬元，現(xiàn)金存量的下限為60萬元。若目前現(xiàn)金存量150萬元，則該企業(yè)應(yīng)（）。A.投資證券40萬元B.不采取任何措施C.出售證券40萬元D.借入資金40萬元5.某公司股票的貝塔系數(shù)為1.2，市場組合的預(yù)期收益率為10%，無風險收益率為4%。則該股票的預(yù)期收益率應(yīng)為（）。A.4%B.8%C.12%D.16%6.某公司發(fā)行優(yōu)先股，股息率為8%，發(fā)行價格為100元/股。若市場利率為7%，則該優(yōu)先股的內(nèi)在價值應(yīng)為（）。A.80元B.90元C.100元D.120元7.某公司采用存貨周轉(zhuǎn)率法預(yù)測期末存貨，2025年存貨周轉(zhuǎn)率為10次，預(yù)計2026年銷售成本為100萬元。則2026年期末存貨應(yīng)為（）。A.10萬元B.20萬元C.30萬元D.40萬元8.某企業(yè)采用固定成長股利模型評估股票價值，預(yù)計未來股利固定增長率為5%，當前股利為2元/股，市場利率為8%。則該股票的內(nèi)在價值應(yīng)為（）。A.20元B.25元C.30元D.35元9.某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，面值為1000元，轉(zhuǎn)換比例為20，當前股價為50元。若市場認為該債券將按轉(zhuǎn)換比例轉(zhuǎn)換，則該債券的內(nèi)在價值應(yīng)為（）。A.400元B.500元C.600元D.700元10.某企業(yè)采用成本分析模式控制現(xiàn)金持有量，最佳現(xiàn)金持有量對應(yīng)的全年總成本為10萬元，其中機會成本率為10%。則該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量為（）。A.10萬元B.20萬元C.30萬元D.40萬元二、多選題（共5題，每題2分）1.影響企業(yè)營運資金管理的因素包括（）。A.銷售規(guī)模B.信用政策C.成本水平D.投資風險2.以下屬于長期投資決策中需要考慮的因素有（）。A.現(xiàn)金流量B.資本成本C.通貨膨脹D.政策風險3.影響股票內(nèi)在價值的因素包括（）。A.股利政策B.市場利率C.經(jīng)濟環(huán)境D.公司經(jīng)營狀況4.以下屬于信用政策的主要內(nèi)容的有（）。A.信用標準B.信用條件C.收賬政策D.現(xiàn)金折扣政策5.影響企業(yè)現(xiàn)金持有量的因素包括（）。A.交易性需求B.預(yù)防性需求C.投機性需求D.資金成本三、判斷題（共10題，每題1分）1.流動比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強。（）2.存貨周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的存貨管理效率越高。（）3.凈現(xiàn)值法適用于對壽命期不同的投資項目進行決策。（）4.債券的票面利率越高，其發(fā)行價格越高。（）5.優(yōu)先股的股利固定，且在公司清算時優(yōu)先于普通股獲得剩余財產(chǎn)。（）6.現(xiàn)金持有量過多會導致機會成本增加，過少會導致短缺成本增加。（）7.證券市場線反映了風險與收益的線性關(guān)系。（）8.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格通常高于債券的發(fā)行價格。（）9.成本分析模式下，最佳現(xiàn)金持有量對應(yīng)的機會成本與交易成本相等。（）10.信用政策寬松會導致銷售額增加，但壞賬風險也會增加。（）四、計算題（共3題，每題10分）1.某公司擬投資一個項目，初始投資額為100萬元，預(yù)計壽命期為5年，每年現(xiàn)金凈流量分別為：20萬元、25萬元、30萬元、35萬元、40萬元。若折現(xiàn)率為10%，要求計算該項目的凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）和投資回收期（PP）。2.某公司發(fā)行面值為1000元、票面利率為8%、期限為5年的債券，每年付息一次。若市場利率為9%，要求計算該債券的發(fā)行價格（P）和持有至到期收益率（YTM）。3.某公司采用隨機模式控制現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金返回線為80萬元，現(xiàn)金存量的下限為50萬元。若目前現(xiàn)金存量120萬元，公司通過證券市場投資回報率為6%，要求計算該企業(yè)應(yīng)采取的現(xiàn)金管理措施及投資或融資金額。五、綜合題（共2題，每題15分）1.某公司2025年末的財務(wù)數(shù)據(jù)如下：流動資產(chǎn)200萬元，流動負債100萬元，非流動資產(chǎn)500萬元，非流動負債300萬元，股東權(quán)益400萬元。公司計劃2026年銷售增長20%，預(yù)計銷售增長對流動資產(chǎn)和流動負債的影響比例為1:0.5。要求計算：（1）2025年末的資產(chǎn)負債率；（2）2026年末預(yù)計的流動資產(chǎn)和流動負債；（3）2026年末預(yù)計的資產(chǎn)負債率。2.某公司擬投資一個新項目，初始投資額為200萬元，預(yù)計壽命期為4年，每年現(xiàn)金凈流量分別為：50萬元、60萬元、70萬元、80萬元。公司要求的最低投資回報率為12%。要求計算：（1）該項目的凈現(xiàn)值（NPV）；（2）若公司采用年金現(xiàn)值系數(shù)法評估，年金現(xiàn)值系數(shù)為3.0373，則該項目的現(xiàn)值指數(shù)（PI）；（3）若公司采用盈利指數(shù)法評估，盈利指數(shù)應(yīng)為多少時項目才值得投資？答案與解析一、單選題答案與解析1.C解析：債券發(fā)行價格=（1000×6%×PVIFA5%,3）+1000×PVIF5%,3=60×2.775+1000×0.8638=1050元。2.C解析：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=200/100=2.0。3.A解析：累計現(xiàn)金流量：0（初始）→5（第1年）→10（第2年）→15（第3年）→20（第4年）→25（第5年），回收期=2+（10-10）/（15-10）=2年。4.A解析：現(xiàn)金存量高于最優(yōu)返回線，應(yīng)投資證券=（150-100）/2=25萬元，但最優(yōu)返回線為100萬元，實際應(yīng)投資40萬元（150-110）。5.C解析：預(yù)期收益率=4%+1.2×（10%-4%）=12%。6.C解析：優(yōu)先股內(nèi)在價值=8%×100/7%=100元。7.B解析：期末存貨=100/10=10萬元。8.B解析：股票內(nèi)在價值=2×（1+5%）/（8%-5%）=25元。9.A解析：債券內(nèi)在價值=50×20=1000元（股價低于轉(zhuǎn)換價值，按債券價值）。10.B解析：最佳現(xiàn)金持有量=√（2×10×10%）=20萬元。二、多選題答案與解析1.ABD解析：營運資金管理受銷售規(guī)模、信用政策、投資風險等影響。2.ABD解析：長期投資決策需考慮現(xiàn)金流量、資本成本、政策風險等。3.ABCD解析：股票內(nèi)在價值受股利政策、市場利率、經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)營狀況等影響。4.ABCD解析：信用政策包括信用標準、信用條件、收賬政策、現(xiàn)金折扣政策。5.ABCD解析：現(xiàn)金持有量受交易性、預(yù)防性、投機性需求及資金成本影響。三、判斷題答案與解析1.×解析：過高可能意味著存貨或應(yīng)收賬款過多，需結(jié)合行業(yè)特點分析。2.√解析：存貨周轉(zhuǎn)率越高，管理效率越高。3.×解析：應(yīng)采用年等額凈回收額法或調(diào)整現(xiàn)值法。4.×解析：若市場利率高于票面利率，發(fā)行價格會低于面值。5.√解析：優(yōu)先股優(yōu)先于普通股分配股利和剩余財產(chǎn)。6.√解析：現(xiàn)金持有量與機會成本、短缺成本呈反向關(guān)系。7.√解析：證券市場線反映了風險與收益的線性關(guān)系。8.×解析：轉(zhuǎn)換價格通常高于發(fā)行價，以保護發(fā)行人利益。9.√解析：成本分析模式下，最佳現(xiàn)金持有量使機會成本與交易成本相等。10.√解析：寬松信用政策會刺激銷售，但壞賬風險增加。四、計算題答案與解析1.NPV、IRR、PP計算-NPV：NPV=-100+20×PVIFA10%,4+25×PVIF10%,3+30×PVIF10%,2+35×PVIF10%,1+40×PVIF10%,0=-100+20×3.170+25×0.751+30×0.826+35×0.909+40=-100+63.4+18.775+24.78+31.815+40=68.77萬元。-IRR：通過試算法，IRR≈14%。-PP：PP=2+（100-80）/40=2.5年。2.債券發(fā)行價格與YTM-P：P=80×PVIFA9%,5+1000×PVIF9%,5=80×3.889+1000×0.643=711.12元。-YTM：YTM≈10%（近似計算）。3.現(xiàn)金管理措施-應(yīng)投資證券=（120-80）/2=20萬元。五、綜合題答案與解析1.財務(wù)指標計算（1）資產(chǎn)負債率=（100+300）/（200+500）=50%；（2）流動資產(chǎn)=200×（1+20%）=240萬元，流動負債=100×（1+10%）=110萬元；（3）資產(chǎn)負債率=（110+300）/