2025年CMA美國注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)規(guī)劃與分析》模擬題及答案考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、XYZ公司是一家生產(chǎn)和銷售消費(fèi)電子產(chǎn)品的制造型企業(yè)。公司管理層正在評(píng)估下一年度的財(cái)務(wù)計(jì)劃。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和行業(yè)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)明年產(chǎn)品銷售量將增長(zhǎng)15%。公司目前的銷售價(jià)格為每單位100美元，變動(dòng)成本為每單位60美元。固定成本預(yù)計(jì)為800萬美元。公司所得稅稅率為25%。要求：1.計(jì)算明年的預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)邊際。2.計(jì)算明年的預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)（EBIT）。3.如果公司希望明年實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)為150萬美元，計(jì)算其需要達(dá)到的銷售量。二、某公司正在考慮投資一個(gè)新的生產(chǎn)線項(xiàng)目。該項(xiàng)目需要初始投資500萬美元，預(yù)計(jì)使用壽命為5年。每年預(yù)計(jì)可以產(chǎn)生銷售收入300萬美元，每年預(yù)計(jì)變動(dòng)成本為150萬美元。固定成本每年預(yù)計(jì)為20萬美元（不含折舊）。公司采用直線法計(jì)提折舊。該項(xiàng)目的殘值預(yù)計(jì)為50萬美元。公司要求的最低投資回報(bào)率為12%。要求：1.計(jì)算該項(xiàng)目的年折舊額。2.計(jì)算該項(xiàng)目的年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量（OCF）。3.計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV），并判斷該項(xiàng)目是否可行。4.計(jì)算該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率（IRR），并判斷該項(xiàng)目是否可行。三、ABC公司是一家零售企業(yè)，管理層使用平衡計(jì)分卡（BSC）來評(píng)估公司績(jī)效。公司確定了以下四個(gè)績(jī)效維度及其相應(yīng)的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)（KPI）：*財(cái)務(wù)維度：凈利潤(rùn)率*客戶維度：客戶滿意度評(píng)分*內(nèi)部流程維度：庫存周轉(zhuǎn)率*學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度：?jiǎn)T工培訓(xùn)小時(shí)數(shù)公司上季度的績(jī)效數(shù)據(jù)如下：*凈利潤(rùn)率為10%*客戶滿意度評(píng)分為85分（滿分100分）*庫存周轉(zhuǎn)率為6次*員工培訓(xùn)小時(shí)數(shù)為每人20小時(shí)管理層設(shè)定了本季度的績(jī)效目標(biāo)：*將凈利潤(rùn)率提高到12%*將客戶滿意度評(píng)分提高到90分*將庫存周轉(zhuǎn)率提高到7次*將員工培訓(xùn)小時(shí)數(shù)提高到每人25小時(shí)要求：1.根據(jù)上述信息，簡(jiǎn)要說明ABC公司平衡計(jì)分卡的四個(gè)維度及其目標(biāo)。2.假設(shè)本季度公司實(shí)際實(shí)現(xiàn)的績(jī)效數(shù)據(jù)如下：凈利潤(rùn)率為11%，客戶滿意度評(píng)分為88分，庫存周轉(zhuǎn)率為6.5次，員工培訓(xùn)小時(shí)數(shù)為每人22小時(shí)。請(qǐng)分析公司本季度的績(jī)效表現(xiàn)，并指出哪些目標(biāo)已經(jīng)達(dá)成，哪些尚未達(dá)成。四、DEF公司正在進(jìn)行下一年度的全面預(yù)算編制。公司預(yù)計(jì)明年第一季度銷售產(chǎn)品100,000單位，單位售價(jià)為120美元。預(yù)計(jì)第二季度銷售量將增長(zhǎng)20%，第三季度增長(zhǎng)10%，第四季度增長(zhǎng)5%。公司通常在銷售當(dāng)季收到80%的現(xiàn)金，剩余20%在下一季度收回。預(yù)計(jì)每單位產(chǎn)品的變動(dòng)成本為70美元，固定成本每季度為200萬美元。要求：1.預(yù)計(jì)明年各季度的銷售收入總額。2.預(yù)計(jì)明年各季度的銷售現(xiàn)金收入（即當(dāng)季收回的上一季度銷售額和當(dāng)季銷售額的80%）。3.假設(shè)公司每季度的期末存貨量為下一季度銷售量的10%。預(yù)計(jì)年初存貨量為10,000單位。計(jì)算明年各季度的預(yù)計(jì)采購量（單位）。五、GHI公司使用管理會(huì)計(jì)信息來支持其運(yùn)營決策。公司正在考慮是否要接受一個(gè)客戶的特殊訂單。該訂單要求生產(chǎn)一種特殊產(chǎn)品500單位，單位售價(jià)為80美元。生產(chǎn)該產(chǎn)品需要使用專門設(shè)備，該設(shè)備目前閑置，但如果不接受訂單，也不會(huì)出租或出售。生產(chǎn)該產(chǎn)品每單位需要直接材料40美元，直接人工30美元，變動(dòng)制造費(fèi)用20美元。生產(chǎn)該產(chǎn)品還需要額外的變動(dòng)銷售費(fèi)用每單位5美元。公司固定制造費(fèi)用和銷售管理費(fèi)用與該訂單無關(guān)。要求：1.計(jì)算接受該特殊訂單的邊際收入。2.計(jì)算接受該特殊訂單的相關(guān)成本。3.基于上述計(jì)算，判斷GHI公司是否應(yīng)該接受該特殊訂單，并說明理由。六、JKL公司正在評(píng)估兩種不同的生產(chǎn)流程改進(jìn)方案。方案A需要初始投資300萬美元，預(yù)計(jì)使用壽命為4年，每年預(yù)計(jì)可以節(jié)約變動(dòng)成本100萬美元。方案B需要初始投資500萬美元，預(yù)計(jì)使用壽命為5年，每年預(yù)計(jì)可以節(jié)約變動(dòng)成本150萬美元。兩種方案的殘值均為零。公司采用直線法計(jì)提折舊，要求的最低投資回報(bào)率為10%。要求：1.計(jì)算方案A和方案B的年折舊額。2.計(jì)算方案A和方案B的年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量（OCF）。3.計(jì)算方案A和方案B的凈現(xiàn)值（NPV）。4.計(jì)算方案A和方案B的內(nèi)部收益率（IRR）。5.基于上述計(jì)算結(jié)果，判斷哪個(gè)方案更優(yōu)，并說明理由。試卷答案一、1.預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)邊際=(銷售價(jià)格-變動(dòng)成本)×銷售量=(100-60)×(當(dāng)前銷售量×1.15)。需要先計(jì)算當(dāng)前銷售量：當(dāng)前EBIT=(100-60)×當(dāng)前銷售量-800萬。假設(shè)當(dāng)前EBIT為0（若無其他信息），則當(dāng)前銷售量=800萬/(100-60)=20萬單位。預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)邊際=(40×20萬×1.15)=920萬美元。2.預(yù)計(jì)EBIT=預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)邊際-固定成本=920萬美元-800萬=120萬美元。3.需要達(dá)到的銷售量×(40-60)-800萬=(150萬/(1-25%))=200萬。需要達(dá)到的銷售量×(-20)=200萬-800萬=-600萬。需要達(dá)到的銷售量=600萬/20=30萬單位。因?yàn)橛?jì)算結(jié)果為負(fù)，說明在當(dāng)前價(jià)格和成本結(jié)構(gòu)下，即使銷售量增長(zhǎng)15%也無法實(shí)現(xiàn)150萬美元的稅后利潤(rùn)。實(shí)際需要銷售量=30萬/1.15≈26.09萬單位。二、1.年折舊額=(初始投資-殘值)/使用壽命=(5,000,000-500,000)/5=900,000美元。2.年?duì)I業(yè)收入=3,000,000美元。年總變動(dòng)成本=1,500,000美元。年固定成本=2,000,000美元。年折舊額=900,000美元。年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量（OCF）=年?duì)I業(yè)收入-年總變動(dòng)成本-年固定成本-年折舊額=3,000,000-1,500,000-2,000,000-900,000=-1,400,000美元。*（注意：此結(jié)果為虧損，后續(xù)NPV和IRR計(jì)算會(huì)反映此點(diǎn)）*3.NPV=Σ[OCF/(1+r)^t]+[殘值/(1+r)^n]-初始投資。NPV=(-1,400,000/1.12^1)+(-1,400,000/1.12^2)+(-1,400,000/1.12^3)+(-1,400,000/1.12^4)+[500,000/1.12^5]-5,000,000。NPV=-1,250,000-1,116,071.43-996,456.05-889,278.72-342,334.05+277,037.15-5,000,000=-10,616,207.11美元。項(xiàng)目NPV為負(fù)，因此項(xiàng)目不可行。4.IRR是使NPV等于0的折現(xiàn)率。根據(jù)計(jì)算結(jié)果，項(xiàng)目NPV在12%的折現(xiàn)率下遠(yuǎn)為負(fù)值，因此其IRR必然低于12%。項(xiàng)目IRR<12%，項(xiàng)目不可行。三、1.財(cái)務(wù)維度：凈利潤(rùn)率。目標(biāo)：提高到12%。客戶維度：客戶滿意度評(píng)分。目標(biāo)：提高到90分（滿分100）。內(nèi)部流程維度：庫存周轉(zhuǎn)率。目標(biāo)：提高到7次。學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度：?jiǎn)T工培訓(xùn)小時(shí)數(shù)。目標(biāo)：提高到每人25小時(shí)。2.績(jī)效分析：*凈利潤(rùn)率：目標(biāo)11%vs實(shí)際10%。未達(dá)成目標(biāo)，實(shí)際低于目標(biāo)1個(gè)百分點(diǎn)。*客戶滿意度：目標(biāo)90分vs實(shí)際88分。未達(dá)成目標(biāo)，實(shí)際低于目標(biāo)2分。*庫存周轉(zhuǎn)率：目標(biāo)7次vs實(shí)際6.5次。未達(dá)成目標(biāo)，實(shí)際低于目標(biāo)0.5次。*員工培訓(xùn)小時(shí)數(shù)：目標(biāo)25小時(shí)vs實(shí)際22小時(shí)。未達(dá)成目標(biāo)，實(shí)際低于目標(biāo)3小時(shí)?？偨Y(jié)：本季度公司在財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)維度均未達(dá)成預(yù)設(shè)的績(jī)效目標(biāo)。四、1.Q1銷售收入=100,000單位×120美元/單位=12,000,000美元。Q2銷售收入=100,000單位×1.20×120美元/單位=14,400,000美元。Q3銷售收入=140,000單位×1.10×120美元/單位=18,480,000美元。Q4銷售收入=154,000單位×1.05×120美元/單位=19,506,000美元。*(注：銷售量計(jì)算有誤，應(yīng)基于上一季度銷售量增長(zhǎng)，此處按原文數(shù)據(jù)計(jì)算總額)*Q1:12,000,000美元；Q2:14,400,000美元；Q3:18,480,000美元；Q4:19,506,000美元。*(更正計(jì)算：Q1:12,000,000美元；Q2:12,000,000*1.20=14,400,000美元；Q3:14,400,000*1.10=15,840,000美元；Q4:15,840,000*1.05=16,592,000美元。按此更正總額)*Q1:12,000,000美元；Q2:14,400,000美元；Q3:15,840,000美元；Q4:16,592,000美元。*(再更正計(jì)算：Q1:12,000,000美元；Q2:100,000*1.20*120=14,400,000美元；Q3:100,000*1.20*1.10*120=15,840,000美元；Q4:100,000*1.20*1.10*1.05*120=16,916,000美元。按此更正總額)*Q1:12,000,000美元；Q2:14,400,000美元；Q3:15,840,000美元；Q4:16,916,000美元。2.Q1現(xiàn)金收入=上一季度銷售額(假設(shè)為0)×20%+本季度銷售額×80%=0+12,000,000×80%=9,600,000美元。Q2現(xiàn)金收入=上一季度銷售額(12M)×20%+本季度銷售額(14.4M)×80%=2,400,000+11,520,000=13,920,000美元。Q3現(xiàn)金收入=上一季度銷售額(14.4M)×20%+本季度銷售額(15.84M)×80%=2,880,000+12,672,000=15,552,000美元。Q4現(xiàn)金收入=上一季度銷售額(15.84M)×20%+本季度銷售額(16.916M)×80%=3,168,000+13,532,800=16,700,800美元。3.期末存貨計(jì)算：*Q1期末存貨=Q2銷售量×10%=(100,000×1.20)×10%=14,400單位。*Q2期末存貨=Q3銷售量×10%=(100,000×1.20×1.10)×10%=15,840單位。*Q3期末存貨=Q4銷售量×10%=(100,000×1.20×1.10×1.05)×10%=16,916單位。*期初存貨=10,000單位。*Q1采購量=期初存貨+Q1銷售量-期末存貨=10,000+100,000-14,400=95,600單位。*Q2采購量=期末存貨(上期)+Q2銷售量-期末存貨(本期)=14,400+120,000-15,840=118,560單位。*Q3采購量=期末存貨(上期)+Q3銷售量-期末存貨(本期)=15,840+132,000-16,916=130,924單位。*Q4采購量=期末存貨(上期)+Q4銷售量-期末存貨(本期)=16,916+144,000-16,916=144,000單位。五、1.邊際收入=特殊訂單銷售額=500單位×80美元/單位=40,000美元。2.相關(guān)成本包括變動(dòng)成本：*直接材料=500單位×40美元/單位=20,000美元。*直接人工=500單位×30美元/單位=15,000美元。*變動(dòng)制造費(fèi)用=500單位×20美元/單位=10,000美元。*變動(dòng)銷售費(fèi)用=500單位×5美元/單位=2,500美元。*總相關(guān)成本=20,000+15,000+10,000+2,500=47,500美元。3.基于邊際分析：邊際收入（40,000美元）<相關(guān)成本（47,500美元）。因?yàn)榻邮苡唵螘?huì)導(dǎo)致虧損（40,000-47,500=-7,500美元），且設(shè)備閑置（無機(jī)會(huì)成本），所以GHI公司不應(yīng)該接受該特殊訂單。六、1.方案A年折舊額=(3,000,000-0)/4=750,000美元。方案B年折舊額=(5,000,000-0)/5=1,000,000美元。2.方案A年OCF=年節(jié)約變動(dòng)成本-年折舊額=1,000,000-750,000=250,000美元。方案B年OCF=年節(jié)約變動(dòng)成本-年折舊額=1,500,000-1,000,000=500,000美元。3.NPV_A=Σ[250,000/(1.10)^t](t=1to4)+[0/(1.10)^4]-3,000,000。NPV_A=250,000/1.10+250,000/1.10^2+250,000/1.10^3+250,000/1.10^4-3,000,000。NPV_A=22