2026年上交所期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)測評(píng)練習(xí)題及解析一、單選題（共10題，每題1分）1.下列關(guān)于期權(quán)合約的說法，正確的是？A.期權(quán)買方的最大損失是期權(quán)費(fèi)B.期權(quán)賣方有義務(wù)在到期時(shí)履行合約C.期權(quán)合約的標(biāo)的物只能是股票D.行權(quán)價(jià)越高，看漲期權(quán)價(jià)值越大2.上海證券交易所期權(quán)的交易代碼前綴通常是？A.5XXXB.3XXXC.6XXXD.9XXX3.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值增加？A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率下降B.距離到期日時(shí)間縮短C.無風(fēng)險(xiǎn)利率上升D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格向不利方向變動(dòng)4.期權(quán)賣方通過開倉獲得的初始收入是？A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.期權(quán)費(fèi)C.行權(quán)價(jià)D.利息收入5.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)時(shí)，看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為？A.期權(quán)費(fèi)B.0C.行權(quán)價(jià)-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格6.上海證券交易所的期權(quán)合約通常采用？A.美式期權(quán)B.歐式期權(quán)C.巴式期權(quán)D.亞式期權(quán)7.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值受以下哪個(gè)因素影響最小？A.標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率B.無風(fēng)險(xiǎn)利率C.期權(quán)費(fèi)D.期權(quán)供需關(guān)系8.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量期權(quán)合約的流動(dòng)性？A.期權(quán)費(fèi)B.成交量C.行權(quán)價(jià)D.掛牌時(shí)間9.當(dāng)看漲期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值通常？A.最大B.最小C.為0D.無法判斷10.期權(quán)賣方的主要風(fēng)險(xiǎn)是？A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲B.期權(quán)費(fèi)不足C.時(shí)間價(jià)值損耗D.利率波動(dòng)二、多選題（共10題，每題2分）1.期權(quán)合約的基本要素包括哪些？A.標(biāo)的資產(chǎn)B.行權(quán)價(jià)C.到期日D.期權(quán)費(fèi)E.交易場所2.影響期權(quán)時(shí)間價(jià)值的因素有哪些？A.標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率B.無風(fēng)險(xiǎn)利率C.距離到期日時(shí)間D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格E.期權(quán)供需關(guān)系3.以下哪些屬于期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)？A.市場風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)E.期權(quán)費(fèi)虧損4.看漲期權(quán)的買方可能面臨哪些情況？A.賺取期權(quán)費(fèi)B.行權(quán)獲利C.期權(quán)到期作廢D.被強(qiáng)制行權(quán)E.持有標(biāo)的資產(chǎn)5.上海證券交易所期權(quán)的交易時(shí)間通常為？A.上午9:30-11:30B.下午13:00-15:30C.夜盤交易D.節(jié)假日除外E.連續(xù)交易6.期權(quán)合約的內(nèi)在價(jià)值可能為？A.正數(shù)B.負(fù)數(shù)C.0D.期權(quán)費(fèi)E.行權(quán)價(jià)7.以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致看跌期權(quán)價(jià)值增加？A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌B.行權(quán)價(jià)上升C.波動(dòng)率增加D.距離到期日時(shí)間縮短E.無風(fēng)險(xiǎn)利率上升8.期權(quán)交易中的保證金制度包括？A.買方保證金B(yǎng).賣方保證金C.初步保證金D.維持保證金E.保證金追繳9.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值與以下哪些因素正相關(guān)？A.波動(dòng)率B.無風(fēng)險(xiǎn)利率C.距離到期日時(shí)間D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格E.期權(quán)供需緊張10.期權(quán)賣方的收益來源包括？A.期權(quán)費(fèi)收入B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲C.時(shí)間價(jià)值損耗D.行權(quán)義務(wù)履行E.利率收益三、判斷題（共10題，每題1分）1.期權(quán)買方的最大損失是期權(quán)費(fèi)。（√）2.看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)越高，價(jià)值越大。（×）3.上海證券交易所的期權(quán)合約僅限于股票期權(quán)。（×）4.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值永遠(yuǎn)不會(huì)為負(fù)。（√）5.期權(quán)賣方需要繳納保證金。（√）6.歐式期權(quán)允許買方在到期前任何時(shí)間行權(quán)。（×）7.期權(quán)合約的標(biāo)的物可以是商品或指數(shù)。（√）8.期權(quán)費(fèi)包含時(shí)間價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值。（√）9.期權(quán)賣方的潛在虧損無限大。（√）10.期權(quán)交易不涉及杠桿效應(yīng)。（×）四、簡答題（共5題，每題4分）1.簡述期權(quán)合約的基本要素。2.解釋期權(quán)的時(shí)間價(jià)值及其影響因素。3.比較看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的區(qū)別。4.說明期權(quán)交易的保證金制度及其作用。5.簡述上海證券交易所期權(quán)的主要交易規(guī)則。五、計(jì)算題（共3題，每題6分）1.某看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)為50元，標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)價(jià)為55元，期權(quán)費(fèi)為3元。計(jì)算該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。2.某看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)為40元，標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)價(jià)為38元，期權(quán)費(fèi)為2元。計(jì)算該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。3.某投資者買入一份行權(quán)價(jià)為100元的看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為5元。若到期時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為95元，該投資者的盈虧情況如何？答案及解析一、單選題答案及解析1.A-期權(quán)買方的最大損失是期權(quán)費(fèi)，因?yàn)橘I方只需支付期權(quán)費(fèi)即可獲得行權(quán)權(quán)利，無論市場如何變化，最多損失全部期權(quán)費(fèi)。2.C-上海證券交易所期權(quán)的交易代碼通常以6XXX開頭，例如6101代表50ETF看漲期權(quán)。3.C-無風(fēng)險(xiǎn)利率上升會(huì)增加期權(quán)的現(xiàn)值，從而提升時(shí)間價(jià)值。4.B-期權(quán)賣方通過收取期權(quán)費(fèi)獲得初始收入，該收入即為期權(quán)費(fèi)。5.B-當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)時(shí)，看跌期權(quán)處于虛值狀態(tài)，內(nèi)在價(jià)值為0。6.B-上海證券交易所的期權(quán)合約通常采用歐式期權(quán)，即僅允許在到期日行權(quán)。7.C-時(shí)間價(jià)值主要由波動(dòng)率、無風(fēng)險(xiǎn)利率和距離到期日時(shí)間決定，與期權(quán)費(fèi)本身無關(guān)。8.B-成交量是衡量期權(quán)流動(dòng)性的重要指標(biāo)，成交量越大，流動(dòng)性越高。9.B-深度實(shí)值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值較高，時(shí)間價(jià)值通常較小，因?yàn)榇蟛糠謨r(jià)值已體現(xiàn)在內(nèi)在價(jià)值中。10.A-期權(quán)賣方的最大風(fēng)險(xiǎn)是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格無限上漲，導(dǎo)致虧損無限放大。二、多選題答案及解析1.A、B、C、D、E-期權(quán)合約的基本要素包括標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)價(jià)、到期日、期權(quán)費(fèi)和交易場所。2.A、B、C、E-時(shí)間價(jià)值受波動(dòng)率、無風(fēng)險(xiǎn)利率、距離到期日時(shí)間和供需關(guān)系影響，與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格本身無關(guān)。3.A、B、C、D-期權(quán)交易涉及市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。4.A、B、C-看漲期權(quán)買方可能賺取期權(quán)費(fèi)、行權(quán)獲利或期權(quán)到期作廢。5.A、B、D、E-上海證券交易所期權(quán)交易時(shí)間為上午9:30-11:30和下午13:00-15:30，無夜盤，非連續(xù)交易。6.A、C-期權(quán)內(nèi)在價(jià)值可能為正數(shù)或0，不可能為負(fù)數(shù)。7.A、B、C-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌、行權(quán)價(jià)上升或波動(dòng)率增加會(huì)增加看跌期權(quán)價(jià)值。8.B、C、D、E-保證金制度包括賣方保證金、初步保證金、維持保證金和保證金追繳。9.A、B、C-時(shí)間價(jià)值與波動(dòng)率、無風(fēng)險(xiǎn)利率和距離到期日時(shí)間正相關(guān)。10.A、C-期權(quán)賣方的收益來源是期權(quán)費(fèi)收入和時(shí)間價(jià)值損耗。三、判斷題答案及解析1.√-期權(quán)買方最多損失期權(quán)費(fèi)。2.×-看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)越高，價(jià)值越小。3.×-上海證券交易所的期權(quán)合約包括股票、商品和指數(shù)期權(quán)。4.√-時(shí)間價(jià)值至少為0，不會(huì)為負(fù)。5.√-期權(quán)賣方需繳納保證金以覆蓋潛在虧損。6.×-歐式期權(quán)僅允許到期行權(quán)。7.√-標(biāo)的物可以是商品、指數(shù)等。8.√-期權(quán)費(fèi)包含時(shí)間價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值。9.√-看漲期權(quán)賣方虧損無限大。10.×-期權(quán)交易具有杠桿效應(yīng)。四、簡答題答案及解析1.期權(quán)合約的基本要素-標(biāo)的資產(chǎn)：期權(quán)合約的underlyingasset。-行權(quán)價(jià)：買方行權(quán)時(shí)支付的價(jià)格。-到期日：期權(quán)失效的日期。-期權(quán)費(fèi)：買方支付的價(jià)格。-交易場所：如上海證券交易所。2.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值及其影響因素-時(shí)間價(jià)值是期權(quán)費(fèi)中扣除內(nèi)在價(jià)值后的部分，反映期權(quán)在未來波動(dòng)的潛在價(jià)值。-影響因素：波動(dòng)率（越高，時(shí)間價(jià)值越大）、無風(fēng)險(xiǎn)利率（越高，時(shí)間價(jià)值越大）、距離到期日時(shí)間（越長，時(shí)間價(jià)值越大）、供需關(guān)系（緊張時(shí)，時(shí)間價(jià)值可能增加）。3.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的區(qū)別-看漲期權(quán)：買方預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，行權(quán)時(shí)以行權(quán)價(jià)買入。-看跌期權(quán)：買方預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，行權(quán)時(shí)以行權(quán)價(jià)賣出。-風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)不同：看漲期權(quán)買方虧損有限（期權(quán)費(fèi)），看跌期權(quán)買方虧損有限。4.期權(quán)交易的保證金制度及其作用-保證金制度要求賣方繳納保證金以覆蓋潛在虧損，買方通常無需繳納。-作用：降低市場風(fēng)險(xiǎn)、確保履約、維護(hù)市場穩(wěn)定。5.上海證券交易所期權(quán)的主要交易規(guī)則-交易時(shí)間：上午9:30-11:30，下午13:00-15:30。-期權(quán)類型：歐式期權(quán)為主。-保證金要求：賣方需繳納保證金。-交易代碼：以6XXX開頭。五、計(jì)算題答案及解析1.看漲期權(quán)計(jì)算-內(nèi)在價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-行權(quán)價(jià)=55-50=5元。-時(shí)間價(jià)值=期權(quán)費(fèi)-內(nèi)在價(jià)值=3-5=-2元（不可能為負(fù)，實(shí)際為0，說明期權(quán)已深度實(shí)值）。-修正：時(shí)間價(jià)值應(yīng)為0，內(nèi)在價(jià)值為5元。2.看跌期權(quán)計(jì)算-內(nèi)在價(jià)值=行權(quán)價(jià)-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格=4