2026年基金從業(yè)資格證《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識》真題及答案1.【單選】某合伙型股權(quán)投資基金的合伙協(xié)議約定，有限合伙人轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)份額需經(jīng)全體普通合伙人一致同意?，F(xiàn)有限合伙人甲擬將其全部財產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓給外部第三人乙，下列表述正確的是（）。A.只要普通合伙人同意即可轉(zhuǎn)讓，無需通知其他有限合伙人B.普通合伙人拒絕同意時，甲可主張?jiān)摋l款無效并徑行轉(zhuǎn)讓C.若普通合伙人無正當(dāng)理由拒絕，甲可請求人民法院撤銷該拒絕決定D.該條款因違反《合伙企業(yè)法》強(qiáng)制性規(guī)定而無效答案：C解析：合伙協(xié)議可對財產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓作出限制性約定，但限制不得違反公平原則。普通合伙人無正當(dāng)理由拒絕時，有限合伙人可依據(jù)《民法典》第510條、第533條關(guān)于濫用權(quán)利的規(guī)定，請求法院撤銷拒絕決定。A項(xiàng)錯誤，因份額轉(zhuǎn)讓影響人合性，應(yīng)通知其他合伙人；B項(xiàng)錯誤，協(xié)議條款有效；D項(xiàng)錯誤，該條款不違反強(qiáng)制性規(guī)定。2.【單選】關(guān)于政府引導(dǎo)基金對子基金的出資比例，下列符合現(xiàn)行監(jiān)管要求的是（）。A.對單只子基金認(rèn)繳比例可達(dá)50%，且不得要求其他社會出資人同步出資B.對單只子基金認(rèn)繳比例不得超過30%，且不得作為第一大出資人C.對單只子基金認(rèn)繳比例不得超過20%，且不得作為普通合伙人D.對單只子基金認(rèn)繳比例可達(dá)40%，但不得承諾回購其他出資人份額答案：C解析：根據(jù)《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》（發(fā)改財金規(guī)〔2016〕2800號）第21條，政府引導(dǎo)基金對單只子基金認(rèn)繳比例不超過20%，且不得作為普通合伙人，避免行政干預(yù)市場。A、B、D項(xiàng)比例或角色均超標(biāo)。3.【單選】某基金對項(xiàng)目公司進(jìn)行投資時，約定若項(xiàng)目公司未在2027年12月31日前實(shí)現(xiàn)合格上市，則項(xiàng)目公司創(chuàng)始股東應(yīng)以年化10%的單利回購基金所持股權(quán)。該條款屬于（）。A.估值調(diào)整機(jī)制B.業(yè)績承諾C.領(lǐng)售權(quán)D.估值保障機(jī)制答案：A解析：該條款以未來上市事件為條件，對投資估值進(jìn)行反向調(diào)整，符合估值調(diào)整機(jī)制（ValuationAdjustmentMechanism,VAM）定義。B項(xiàng)業(yè)績承諾通常指利潤指標(biāo)；C項(xiàng)領(lǐng)售權(quán)是強(qiáng)制隨售權(quán)；D項(xiàng)為干擾項(xiàng)。4.【單選】在基金清算時，關(guān)于基金財產(chǎn)的分配順序，下列排列正確的是（）。A.支付職工工資、社會保險費(fèi)用→繳納所欠稅款→清償基金債務(wù)→分配剩余財產(chǎn)B.繳納所欠稅款→支付職工工資→清償基金債務(wù)→分配剩余財產(chǎn)C.清償基金債務(wù)→支付職工工資→繳納所欠稅款→分配剩余財產(chǎn)D.支付職工工資→清償基金債務(wù)→繳納所欠稅款→分配剩余財產(chǎn)答案：A解析：依據(jù)《證券投資基金法》第85條及《合伙企業(yè)法》第92條，清算財產(chǎn)按“職工債權(quán)→稅款→外部債務(wù)→投資人分配”順序清償，體現(xiàn)勞動債權(quán)優(yōu)先、稅收債權(quán)次之、普通債權(quán)再次之的原則。5.【單選】關(guān)于私募基金管理人登記法律意見書，下列說法正確的是（）。A.可由管理人內(nèi)部法務(wù)出具并加蓋公章B.需對申請機(jī)構(gòu)是否具備“運(yùn)營基本條件”逐項(xiàng)發(fā)表結(jié)論性意見C.律師事務(wù)所可轉(zhuǎn)委托第三方機(jī)構(gòu)就專業(yè)問題出具意見并作為附件D.法律意見書報送后，協(xié)會反饋5次內(nèi)可補(bǔ)正，超出即視為撤回申請答案：B解析：根據(jù)《私募基金管理人登記須知》（2018年修訂），法律意見書須對“運(yùn)營基本條件”逐條發(fā)表明確意見，包括資本金、辦公場所、人員、制度等。A項(xiàng)錯誤，須由外部律師事務(wù)所出具；C項(xiàng)錯誤，律師應(yīng)獨(dú)立履職，不得轉(zhuǎn)委托；D項(xiàng)錯誤，反饋補(bǔ)正次數(shù)無明確上限，但超期未補(bǔ)正視為放棄。6.【單選】某基金采用“PE+上市公司”模式，以下安排中不構(gòu)成內(nèi)幕交易風(fēng)險的是（）。A.基金與上市公司簽署保密協(xié)議后，于非交易時段進(jìn)行項(xiàng)目盡調(diào)B.上市公司董事長在基金投資決議前，買入上市公司股票C.基金將擬并購標(biāo)的未公開財務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)送給上市公司證券事務(wù)代表D.上市公司在基金入股后，發(fā)布“擬收購某標(biāo)的”的提示性公告前漲停答案：A解析：A項(xiàng)盡調(diào)階段簽署保密協(xié)議并避開交易時段，可有效隔離內(nèi)幕信息；B項(xiàng)構(gòu)成內(nèi)幕交易；C項(xiàng)向證券事務(wù)代表傳遞內(nèi)幕信息，屬泄露；D項(xiàng)股價異動表明信息已提前泄露，存在內(nèi)幕交易嫌疑。7.【單選】關(guān)于基金托管人的職責(zé)，下列不屬于法定職責(zé)的是（）。A.復(fù)核基金資產(chǎn)凈值B.召集基金份額持有人大會C.對基金投資標(biāo)的進(jìn)行合規(guī)審查D.保存基金會計(jì)資料15年以上答案：C解析：根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第21條，托管人職責(zé)包括安全保管財產(chǎn)、復(fù)核凈值、出具托管報告、召集份額持有人大會、保存資料等，但對投資標(biāo)的合規(guī)審查屬于管理人職責(zé)，托管人僅依據(jù)投資指令進(jìn)行表面一致性審查。8.【單選】某基金對A公司投資后，A公司后續(xù)輪融資采用“完全棘輪”反稀釋條款。若后續(xù)輪以每股1元發(fā)行新股，而基金前輪投資價格為每股2元，則基金可獲得的補(bǔ)償為（）。A.免費(fèi)獲得相當(dāng)于已投金額50%的股份B.將已投股份按1:2比例拆股C.由創(chuàng)始股東以現(xiàn)金補(bǔ)償差額D.免費(fèi)獲得相當(dāng)于已投金額100%的股份答案：D解析：完全棘輪條款將早期投資人所有股份的轉(zhuǎn)換價格直接調(diào)整為新低價格，故基金原投100萬元獲50萬股（2元/股），調(diào)整后按1元/股應(yīng)獲100萬股，差額50萬股由公司無償增發(fā)，相當(dāng)于已投金額100%的股份補(bǔ)償。9.【單選】關(guān)于S基金（SecondaryFund）的交易結(jié)構(gòu)，下列說法錯誤的是（）。A.S基金可受讓LP份額，也可受讓項(xiàng)目組合B.S基金交易價格通常以基金凈資產(chǎn)值（NAV）為唯一基準(zhǔn)C.S基金可提供流動性，縮短原LP退出周期D.S基金可采用分期付款方式支付轉(zhuǎn)讓對價答案：B解析：S基金定價受資產(chǎn)質(zhì)量、剩余期限、市場流動性等多因素影響，NAV僅為參考，通常需折價或溢價協(xié)商，并非唯一基準(zhǔn)。A、C、D項(xiàng)均正確。10.【單選】關(guān)于基金投資者適當(dāng)性管理，下列做法合規(guī)的是（）。A.向風(fēng)險等級C4的投資者銷售風(fēng)險等級R5的并購基金B(yǎng).投資者簽署“已知悉風(fēng)險并自愿承擔(dān)”聲明后，無需再進(jìn)行風(fēng)險提示C.對投資者風(fēng)險承受能力進(jìn)行動態(tài)評估，間隔期不超過3年D.投資者提供虛假資產(chǎn)證明，管理人信賴其聲明并銷售產(chǎn)品答案：C解析：根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第20條，經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)每2年對投資者風(fēng)險承受能力進(jìn)行動態(tài)評估，行業(yè)慣例最長不超過3年。A項(xiàng)錯誤，風(fēng)險不匹配需履行特別程序；B項(xiàng)錯誤，聲明不能替代充分提示；D項(xiàng)錯誤，管理人應(yīng)審慎核查，信賴虛假證明不能免責(zé)。11.【單選】某基金采用“可轉(zhuǎn)債”方式投資初創(chuàng)企業(yè)，約定轉(zhuǎn)股價格為下一輪估值的80%，并設(shè)置18個月轉(zhuǎn)股期。若18個月內(nèi)未發(fā)生后續(xù)融資，則債權(quán)到期一次性還本付息。該工具在財務(wù)報表中應(yīng)列為（）。A.長期股權(quán)投資B.以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)C.衍生金融工具D.以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)答案：D解析：該可轉(zhuǎn)債含嵌入衍生工具（轉(zhuǎn)股權(quán)），且主合同為債務(wù)工具，根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號》，應(yīng)整體指定為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。12.【單選】關(guān)于基金外包服務(wù)，下列需取得獨(dú)立業(yè)務(wù)資質(zhì)的是（）。A.估值核算外包B.銷售支付結(jié)算外包C.份額登記外包D.基金銷售外包答案：D解析：基金銷售業(yè)務(wù)需取得中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的基金銷售業(yè)務(wù)資格，其余估值、份額登記、支付結(jié)算外包僅需在中國基金業(yè)協(xié)會備案，無獨(dú)立行政許可要求。13.【單選】某基金投資協(xié)議中約定“董事委派權(quán)+重大事項(xiàng)一票否決權(quán)”，該條款屬于（）。A.治理?xiàng)l款B.經(jīng)濟(jì)條款C.退出條款D.陳述保證條款答案：A解析：董事委派權(quán)與一票否決權(quán)均屬于投資人參與被投企業(yè)治理的權(quán)利，歸入治理?xiàng)l款。經(jīng)濟(jì)條款關(guān)注估值、股權(quán)比例；退出條款關(guān)注回購、上市等；陳述保證條款關(guān)注信息真實(shí)性。14.【單選】關(guān)于基金年度財務(wù)報告審計(jì)，下列說法正確的是（）。A.契約型基金可由管理人自行審計(jì)并出具報告B.合伙型基金審計(jì)報告須提交給全體合伙人，但無需提交托管人C.公司型基金審計(jì)報告須在股東會召開前15日送達(dá)全體股東D.審計(jì)機(jī)構(gòu)由管理人指定，無需投資者同意答案：C解析：根據(jù)《公司法》第165條，公司型基金應(yīng)在股東會召開前15日將審計(jì)報告送達(dá)股東。A項(xiàng)錯誤，契約型基金須聘請外部審計(jì)；B項(xiàng)錯誤，托管人需獲取審計(jì)報告以履行復(fù)核職責(zé)；D項(xiàng)錯誤，審計(jì)機(jī)構(gòu)更換需經(jīng)合伙人會議或股東會決議。15.【單選】關(guān)于基金跨境投資，下列需辦理境外投資備案（ODI）的是（）。A.境內(nèi)人民幣基金通過QFLP機(jī)制投資境外企業(yè)B.境內(nèi)美元基金以境外募集美元直接投資境外企業(yè)C.境內(nèi)人民幣基金通過ODI通道收購境外上市公司10%股份D.境內(nèi)自然人通過特殊目的公司（SPV）返程投資答案：C解析：境內(nèi)人民幣基金通過ODI通道對外投資需辦理發(fā)改委、商務(wù)部、外匯局三道備案。A項(xiàng)QFLP為境外資金入境；B項(xiàng)境外美元基金屬外管境外循環(huán)資金；D項(xiàng)為返程投資，需辦理37號文登記，非ODI。16.【單選】關(guān)于基金清算小組的組成，下列符合規(guī)定的是（）。A.由管理人、托管人、3名最大份額持有人組成B.由管理人指定，無需托管人參與C.由管理人、托管人、律師、會計(jì)師組成D.由基金業(yè)協(xié)會指定，管理人不得參與答案：C解析：根據(jù)《私募投資基金合同指引1號》第58條，清算小組由管理人、托管人及相關(guān)中介組成，確保專業(yè)性與中立性。持有人可列席，但非必須成員。17.【單選】關(guān)于基金信息披露，下列屬于月度報表必備內(nèi)容的是（）。A.資產(chǎn)負(fù)債表B.已投項(xiàng)目估值報告C.投資者名單D.托管報告答案：A解析：根據(jù)《私募投資基金信息披露管理辦法》第16條，證券類私募需披露月度資產(chǎn)負(fù)債表，股權(quán)類無強(qiáng)制月度要求，但行業(yè)慣例仍提供資產(chǎn)負(fù)債簡表。B項(xiàng)估值報告按季度；C項(xiàng)投資者名單屬年度；D項(xiàng)托管報告按季度。18.【單選】關(guān)于基金稅收，下列說法正確的是（）。A.合伙型基金層面不繳所得稅，但需繳納增值稅B.公司型基金分配時，個人投資者按“利息股息紅利”20%稅率繳稅C.契約型基金取得股息紅利，按“金融商品轉(zhuǎn)讓”繳納6%增值稅D.合伙型基金向自然人合伙人分配，一律按5%-35%超額累進(jìn)稅率繳稅答案：B解析：公司型基金為納稅主體，稅后利潤分配給個人投資者時，個人按20%稅率繳納股息紅利個稅。A項(xiàng)錯誤，合伙基金層面無增值稅，應(yīng)稅行為在管理人；C項(xiàng)股息紅利非金融商品轉(zhuǎn)讓，不繳增值稅；D項(xiàng)自然人合伙人稅率適用“經(jīng)營所得”5%-35%，但各地對被動投資所得有按20%核定征收政策，非“一律”。19.【單選】關(guān)于基金風(fēng)險分類，下列屬于“市場風(fēng)險”的是（）。A.基金銷售人員挪用募集資金B(yǎng).被投企業(yè)創(chuàng)始人離婚導(dǎo)致股權(quán)分割C.宏觀政策收緊導(dǎo)致IPO退出通道受阻D.基金估值系統(tǒng)故障導(dǎo)致凈值錯誤答案：C解析：市場風(fēng)險指因市場價格、利率、政策等外部因素導(dǎo)致?lián)p失的可能性。A為操作風(fēng)險；B為信用/法律風(fēng)險；D為操作風(fēng)險。20.【單選】關(guān)于基金投資者人數(shù)限制，下列組合正確的是（）。A.契約型股權(quán)基金200人，有限合伙型基金50人，公司型基金200人B.契約型證券基金200人，有限合伙型基金50人，公司型基金50人C.契約型股權(quán)基金200人，有限合伙型基金200人，公司型基金50人D.契約型證券基金50人，有限合伙型基金50人，公司型基金200人答案：B解析：根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第11條，契約型私募證券基金投資者不超過200人，股權(quán)基金亦參照200人；有限合伙型合伙人不超過50人；公司型有限責(zé)任公司股東不超過50人，股份有限公司股東不超過200人，但私募通常采用有限責(zé)公司形式，故50人。21.【單選】某基金擬投資一家紅籌架構(gòu)企業(yè)，其VIE協(xié)議尚未簽署。律師在盡職調(diào)查中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注（）。A.創(chuàng)始人是否已辦理37號文登記B.外商獨(dú)資企業(yè)（WFOE）營業(yè)執(zhí)照期限C.境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體是否已繳納社保D.境外開曼公司是否已設(shè)立ESOP池答案：A解析：紅籌架構(gòu)下，創(chuàng)始人需辦理37號文登記方可合規(guī)返程投資，未辦理將導(dǎo)致股權(quán)瑕疵。B項(xiàng)營業(yè)執(zhí)照可續(xù)期；C項(xiàng)社保屬常規(guī)關(guān)注；D項(xiàng)ESOP池為商業(yè)條款，非法律障礙。22.【單選】關(guān)于基金業(yè)績報酬提取，下列符合“回?fù)軝C(jī)制”原理的是（）。A.基金整體回報達(dá)到門檻收益率后，管理人可提取20%業(yè)績報酬B.單個項(xiàng)目退出即提取業(yè)績報酬，若后續(xù)項(xiàng)目虧損無需退還C.基金清算時，若投資者整體回報低于門檻收益率，管理人應(yīng)退還已提取業(yè)績報酬D.業(yè)績報酬按單項(xiàng)目獨(dú)立核算，互不影響答案：C解析：回?fù)軝C(jī)制（Clawback）要求基金清算時整體核算，若投資者回報低于門檻收益，管理人需退還多提業(yè)績報酬，確保“先投資者后管理人”。A項(xiàng)未體現(xiàn)回?fù)?；B、D項(xiàng)為單項(xiàng)目核算，無回?fù)堋?3.【單選】關(guān)于基金投資后的“對賭條款”，下列說法正確的是（）。A.對賭協(xié)議一律無效B.目標(biāo)公司作為對賭義務(wù)人，協(xié)議有效C.創(chuàng)始股東作為對賭義務(wù)人，協(xié)議有效D.對賭協(xié)議需經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)方生效答案：C解析：根據(jù)《九民紀(jì)要》第5條，與股東對賭原則上有效；與目標(biāo)公司對賭需履行減資程序方可履行，并非絕對無效。A項(xiàng)錯誤；B項(xiàng)需滿足程序；D項(xiàng)無需審批。24.【單選】關(guān)于基金清算分配，下列采用“EuropeanWaterfall”的是（）。A.基金退出即分配，先返還投資者本金，再分配收益B.基金退出即分配，本金與收益按比例同步分配C.基金整體回本后，再向管理人分配業(yè)績報酬D.單個項(xiàng)目退出即向管理人分配業(yè)績報酬答案：C解析：EuropeanWaterfall指基金整體回報先返還投資者全部本金及優(yōu)先收益，再向管理人分配業(yè)績報酬，體現(xiàn)“整體核算”。A項(xiàng)為美式逐項(xiàng)目分配；B項(xiàng)為混合；D項(xiàng)為美式。25.【單選】關(guān)于基金投資者知情權(quán)，下列文件管理人無需提供的是（）。A.基金合同B.經(jīng)審計(jì)的年度財務(wù)報告C.托管人出具的托管報告D.管理人員工工資明細(xì)答案：D解析：員工工資明細(xì)屬管理人內(nèi)部信息，與基金運(yùn)作無直接關(guān)聯(lián)，不在法定披露范圍。A、B、C項(xiàng)均須向投資者披露。26.【單選】關(guān)于基金關(guān)聯(lián)交易，下列需履行特別表決程序的是（）。A.基金投資于管理人旗下另一只基金的被投企業(yè)B.基金按公允價格受讓管理人關(guān)聯(lián)方的老股C.基金聘請管理人關(guān)聯(lián)方擔(dān)任財務(wù)顧問，費(fèi)用低于市場水平D.基金向管理人員工提供借款用于跟投答案：D解析：向管理人員工提供借款屬于利益輸送，需提交合伙人大會或股東會特別表決，且關(guān)聯(lián)人回避。A、B、C項(xiàng)若價格公允、程序合規(guī)，可豁免特別表決。27.【單選】關(guān)于基金風(fēng)險揭示書，下列表述合規(guī)的是（）。A.“本基金預(yù)期年化收益不低于15%”B.“基金管理人過往業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績的保證”C.“本基金由央企背景股東隱性擔(dān)保”D.“投資者可能損失全部本金，但概率極低”答案：B解析：風(fēng)險揭示書不得含任何預(yù)期收益、暗示保本或誤導(dǎo)性陳述，B項(xiàng)為合規(guī)提示。A項(xiàng)暗示收益；C項(xiàng)暗示擔(dān)保；D項(xiàng)“概率極低”誤導(dǎo)。28.【單選】關(guān)于基金投資后的“信息權(quán)條款”，下列不屬于投資人通常權(quán)利的是（）。A.每月獲取合并財務(wù)報表B.每年訪問倉庫盤點(diǎn)庫存C.隨時檢查被投企業(yè)專利證書原件D.董事會觀察員席位答案：C解析：專利證書原件屬企業(yè)核心資產(chǎn)，投資人可查閱復(fù)印件并核驗(yàn)真實(shí)性，但“隨時檢查原件”過度干預(yù)經(jīng)營，非標(biāo)準(zhǔn)條款。A、B、D項(xiàng)均屬常見信息權(quán)。29.【單選】關(guān)于基金清算時的“非現(xiàn)金分配”，下列說法正確的是（）。A.未經(jīng)全體投資者同意，管理人不得進(jìn)行非現(xiàn)金分配B.非現(xiàn)金分配需經(jīng)評估機(jī)構(gòu)估值，可由管理人指定評估機(jī)構(gòu)C.非現(xiàn)金分配僅限上市公司股票D.非現(xiàn)金分配無需考慮投資者適當(dāng)性答案：B解析：根據(jù)《私募投資基金合同指引1號》第62條，非現(xiàn)金分配需經(jīng)公允估值，管理人可指定評估機(jī)構(gòu)，但需遵循獨(dú)立性。A項(xiàng)錯誤，僅需份額持有人大會特別決議；C項(xiàng)錯誤，非現(xiàn)金資產(chǎn)包括股權(quán)、股票、不動產(chǎn)等；D項(xiàng)錯誤，仍需考慮投資者適當(dāng)性。30.【單選】關(guān)于基金投資者冷靜期，下列說法正確的是（）。A.股權(quán)投資基金冷靜期為24小時B.冷靜期內(nèi)投資者可單方解除合同，管理人應(yīng)退還全部認(rèn)購款C.冷靜期自基金合同簽署之日起算D.管理人可在冷靜期內(nèi)主動聯(lián)系投資者提供投資建議答案：B解析：根據(jù)《私募投資基金募集行為管理辦法》第30條，私募證券投資基金冷靜期不少于24小時，股權(quán)類無強(qiáng)制，但行業(yè)慣例亦設(shè)24小時；冷靜期內(nèi)投資者可單方解除合同，管理人應(yīng)退還認(rèn)購款。A項(xiàng)股權(quán)類無強(qiáng)制；C項(xiàng)應(yīng)自繳納認(rèn)購款之日起算；D項(xiàng)禁止主動聯(lián)系。31.【多選】下列屬于私募基金管理人“專業(yè)化經(jīng)營”要求的有（）。A.名稱應(yīng)包含“私募”字樣B.不得從事P2P網(wǎng)貸C.不得兼營民間借貸D.經(jīng)營范圍可包含“投資咨詢”E.可設(shè)立子公司從事房地產(chǎn)開發(fā)答案：A,B,C解析：根據(jù)《私募基金管理人登記須知》，管理人須專業(yè)化經(jīng)營，名稱含“私募”，不得兼營P2P、民間借貸、擔(dān)保、眾籌等業(yè)務(wù)。D項(xiàng)“投資咨詢”屬沖突業(yè)務(wù)，需剝離；E項(xiàng)房地產(chǎn)開發(fā)屬非私募業(yè)務(wù)，禁止兼營。32.【多選】關(guān)于基金投資后的“保護(hù)性條款”，下列需經(jīng)投資人董事同意方可實(shí)施的有（）。A.變更公司主營業(yè)務(wù)B.對外擔(dān)保超過凈資產(chǎn)10%C.任命新的CEOD.進(jìn)行新一輪融資且估值低于前輪E.購買價值50萬元的辦公電腦答案：A,B,C,D解析：保護(hù)性條款通常覆蓋重大事項(xiàng)：主營業(yè)務(wù)變更、大額負(fù)債或擔(dān)保、高管變更、后續(xù)低價融資等。E項(xiàng)日常經(jīng)營支出，無需特別同意。33.【多選】關(guān)于基金估值方法，下列可采用“最近融資價格法”的前提有（）。A.融資價格公允B.融資發(fā)生在估值日前6個月內(nèi)C.公司無重大變化D.融資方為戰(zhàn)略投資者而非關(guān)聯(lián)方E.公司處于破產(chǎn)重整答案：A,B,C,D解析：最近融資價格法要求融資價格公允、時間較近（通常6-12個月）、公司無重大變化、融資方獨(dú)立。E項(xiàng)破產(chǎn)重整表明持續(xù)經(jīng)營重大不確定，不宜采用。34.【多選】關(guān)于基金清算時的“清算費(fèi)用”，下列可從基金財產(chǎn)中優(yōu)先支付的有（）。A.清算組聘請律師費(fèi)用B.清算組聘請會計(jì)師費(fèi)用C.投資者差旅費(fèi)D.清算期間場地租金E.管理人業(yè)績報酬答案：A,B,D解析：清算費(fèi)用包括清算組報酬、中介費(fèi)用、場地租金等必要支出，優(yōu)先于投資者分配。C項(xiàng)投資者個人差旅費(fèi)不屬清算費(fèi)用；E項(xiàng)業(yè)績報酬劣后于投資者本金及收益。35.【多選】關(guān)于基金投資者“穿透核查”，下列需進(jìn)行穿透合并計(jì)算人數(shù)的有（）。A.以合伙企業(yè)形式認(rèn)購基金的投資者B.以資管計(jì)劃認(rèn)購基金的投資者C.以社?；鹫J(rèn)購基金的投資者D.以慈善基金認(rèn)購基金的投資者E.以員工持股計(jì)劃認(rèn)購基金的投資者答案：A,B,E解析：根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，需穿透核查最終自然人人數(shù)，合并計(jì)算是否超200人，但社保基金、慈善基金等社會公益基金、備案資管計(jì)劃除外。A項(xiàng)合伙企業(yè)需穿透；B項(xiàng)備案資管計(jì)劃豁免；C、D項(xiàng)豁免；E項(xiàng)未備案需穿透。36.【多選】關(guān)于基金“關(guān)鍵人條款”，下列觸發(fā)機(jī)制的有（）。A.關(guān)鍵人離職B.關(guān)鍵人喪失民事行為能力C.關(guān)鍵人犯罪被采取強(qiáng)制措施D.關(guān)鍵人連續(xù)30天失聯(lián)E.關(guān)鍵人減持管理人股權(quán)至10%以下答案：A,B,C,D解析：關(guān)鍵人條款通常約定關(guān)鍵人離職、失聯(lián)、喪失能力、犯罪等情形觸發(fā)基金進(jìn)入暫停投資期或清算。E項(xiàng)股權(quán)比例變動需協(xié)議明確，非通用觸發(fā)條件。37.【多選】關(guān)于基金“托管”與“保管”區(qū)別，下列說法正確的有（）。A.托管人需取得基金托管業(yè)務(wù)資格B.保管人無需取得行政許可C.托管人可監(jiān)督資金流向D.保管人可代為行使股東權(quán)利E.契約型基金必須托管答案：A,B,C解析：托管人須證監(jiān)會批準(zhǔn)，保管人僅需協(xié)會備案；托管人可監(jiān)督資金；保管人無股東權(quán)利；契約型私募證券基金必須托管，股權(quán)類無強(qiáng)制，但行業(yè)慣例托管。38.【多選】關(guān)于基金“平行基金”結(jié)構(gòu)，下列說法正確的有（）。A.平行基金與主基金投資策略一致B.平行基金可共同投資同一項(xiàng)目C.平行基金之間可進(jìn)行利益轉(zhuǎn)移D.平行基金需分別備案E.平行基金可共享投后管理團(tuán)隊(duì)答案：A,B,D,E解析：平行基金通常設(shè)于不同幣種或地區(qū)，策略一致、共同投資、共享團(tuán)隊(duì)，但需獨(dú)立備案；利益轉(zhuǎn)移需公允定價并披露，不得損害投資者利益。39.【多選】關(guān)于基金“跟投機(jī)制”，下列說法合規(guī)的有（）。A.管理人員工可設(shè)立SPV跟投B.跟投比例不得超過基金投資額的20%C.跟投價格可低于基金投資價格D.跟投信息需在募集說明書中披露E.管理人可收取跟投業(yè)績報酬答案：A,D解析：員工跟投需通過SPV，避免關(guān)聯(lián)交易；跟投價格不得低于基金價格，防止利益輸送；跟投信息需披露；管理人不得再收跟投業(yè)績報酬，避免雙重收費(fèi)。B項(xiàng)無強(qiáng)制比例；C項(xiàng)違規(guī)。40.【多選】關(guān)于基金“ESG投資”，下列屬于“環(huán)境”維度的有（）。A.碳排放量B.董事會獨(dú)立性C.水資源使用效率D.員工多樣性E.供應(yīng)鏈環(huán)境管理答案：A,C,E解析：ESG中E（環(huán)境）關(guān)注碳排放、資源使用、供應(yīng)鏈環(huán)境等；B項(xiàng)屬G（治理）；D項(xiàng)屬S（社會）。41.【判斷】合伙型基金的自然人合伙人，從基金取得的股息紅利所得，一律按“經(jīng)營所得”繳納個人所得稅。（）答案：錯解析：根據(jù)財稅〔2019〕8號，創(chuàng)投合伙可選擇按單一投資基金核算，股息紅利按20%稅率繳納個稅，或按年度整體核算按經(jīng)營所得5%-35%，非“一律”經(jīng)營所得。42.【判斷】基金管理人因被協(xié)會注銷登記，基金合同自動終止。（）答案：錯解析：管理人注銷登記屬重大事件，觸發(fā)基金合同約定的終止或清算條款，但合同是否終止需依約定程序，并非“自動”終止。43.【判斷】基金清算時，如基金財產(chǎn)不足以清償基金債務(wù)，管理人應(yīng)以固有財產(chǎn)承擔(dān)無限責(zé)任。（）答案：錯解析：除公司型基金管理人外，合伙型、契約型基金管理人對基金債務(wù)不承擔(dān)無限責(zé)任，除非存在違法運(yùn)作導(dǎo)致人格混同。44.【判斷】基金銷售機(jī)構(gòu)可對投資者風(fēng)險承受能力進(jìn)行線上問卷評估，無需錄音錄像。（）答案：對解析：線上評估可通過系統(tǒng)留痕，符合《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第17條，無需強(qiáng)制雙錄，但應(yīng)保存記錄。45.【判斷】基金投資于新三板創(chuàng)新層企業(yè)，無需進(jìn)行穿透式信息披露。（）答案：錯解析：根據(jù)《私募投資基金信息披露管理辦法》第18條，投資掛牌公司需披露標(biāo)的名稱、投資金額、持股比例等，仍屬穿透披露范圍。46.【綜合】某合伙型基金A于2024年設(shè)立，認(rèn)繳規(guī)模10億元，存續(xù)期7年。2026年3月，基金已投資5個項(xiàng)目，合計(jì)投資成本4億元。2026年4月，基金擬以1.5億元投資新項(xiàng)目B，但部分有限合伙人認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)下行，要求暫停投資。管理人認(rèn)為項(xiàng)目B屬優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，擬通過以下方案繼續(xù)推進(jìn)：（1）使用跟投基金SPV出資5000萬元，基金A出資1億元；（2）召開臨時合伙人會議，僅需代表認(rèn)繳額2/3以上合伙人同意即可通過；（3）對持反對意見的合伙人，允許其提前退出，轉(zhuǎn)讓份額給管理人指定的第三方。請逐一分析上述方案的法律合規(guī)性，并給出改進(jìn)建議。答案：（1）跟投SPV出資5000萬元：合規(guī)，但需確保跟投價格與基金A一致，避免利益輸送；SPV投資者應(yīng)限定為管理人團(tuán)隊(duì)或關(guān)聯(lián)方，需在募集說明書中披露，并履行關(guān)聯(lián)交易表決程序。（2）表決比例：合伙協(xié)議可約定投資事項(xiàng)表決比例，但重大事項(xiàng)通常需全體合伙人一致或75%以上通過，2/3標(biāo)準(zhǔn)偏低，建議提高至75%并設(shè)置關(guān)聯(lián)回避。（3）強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓：未經(jīng)反對合伙人同意，管理人不得強(qiáng)制其轉(zhuǎn)讓份額，違反《合伙企業(yè)法》第73條自愿轉(zhuǎn)讓原則；可改為“側(cè)袋機(jī)制”，即對項(xiàng)目B設(shè)立接續(xù)基金，允許反對合伙人不參與后續(xù)投資，但保留既有權(quán)益，避免強(qiáng)制退出。47.【綜合】2026年，某創(chuàng)投基金投資于Pre-IPO項(xiàng)目C，2027年項(xiàng)目C上市，基金持股鎖定期12個月。2028年1月，基金擬通過轉(zhuǎn)融通出借部分股票獲取收益。請分析該操作是否違反監(jiān)管規(guī)定，并說明信息披露要求。答案：根據(jù)《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份實(shí)施細(xì)則》及《轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)監(jiān)督管理試行辦法》，創(chuàng)投基金在鎖定期內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓股份，但轉(zhuǎn)融通出借屬“證券出借”而非“轉(zhuǎn)讓”，不違反鎖定承諾。基金需履行以下義務(wù)：（1）提前3個交易日披露出借計(jì)劃，包括出借數(shù)量、期限、費(fèi)率；（2）出借期限不超過6個月，且單日出借數(shù)量不超過基金持股的50%；（3）出借收益歸基金財產(chǎn)，管理人不得收取額外業(yè)績報酬；（4）在定期報告中披露出借余額、收益及風(fēng)險。若出借導(dǎo)致基金持股比例低于5%，仍需遵守減持預(yù)披露規(guī)則。48.【綜合】基金D采用“可轉(zhuǎn)債+認(rèn)股權(quán)證”投資某新能源公司，約定：（1）可轉(zhuǎn)債利率3%，期限2年，轉(zhuǎn)股價格下輪估值85%；（2）認(rèn)股權(quán)證行權(quán)價格為本輪估值的120%，行權(quán)期3年。2026年末，公司新一輪融資估值較本輪上漲200%，基金D擬同時行使轉(zhuǎn)股權(quán)與認(rèn)股權(quán)證。請計(jì)算基