礦業(yè)權(quán)價(jià)值評估試卷及答案2026一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分。每題只有一個(gè)正確答案，錯(cuò)選、不選均不得分）1.根據(jù)《礦業(yè)權(quán)出讓收益評估應(yīng)用指南（2023）》，折現(xiàn)現(xiàn)金流量法（DCF）中“折現(xiàn)率”應(yīng)優(yōu)先采用下列哪一口徑？A.行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率B.社會(huì)平均資本成本（WACC）C.央行五年期貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）D.礦山企業(yè)歷史加權(quán)借款利率答案：B解析：指南第5.2.3條明確，折現(xiàn)率應(yīng)反映礦業(yè)權(quán)對應(yīng)項(xiàng)目的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)先采用WACC，若數(shù)據(jù)缺失方可采用風(fēng)險(xiǎn)累加法估算。2.某銅礦采礦權(quán)評估中，資源量級別為122b+333，其中122b占比65%。根據(jù)《固體礦產(chǎn)勘查規(guī)范》，評估利用資源量時(shí)應(yīng)對333類資源量取下列哪一可信度系數(shù)？A.0.5B.0.6C.0.7D.0.8答案：C解析：規(guī)范建議333類資源量可信度系數(shù)區(qū)間為0.6～0.8，銅礦一般取0.7，除非有生產(chǎn)數(shù)據(jù)反向驗(yàn)證。3.在收入權(quán)益法計(jì)算公式“P=∑(Rt×K)/(1+r)t”中，權(quán)益系數(shù)K的實(shí)質(zhì)是：A.凈利潤/銷售收入B.礦業(yè)權(quán)出讓收益率C.折現(xiàn)率與權(quán)利金率的差值D.剩余法下的分成率答案：B解析：收入權(quán)益法將K定義為“礦業(yè)權(quán)出讓收益率”，即國家作為所有者對毛收入的分成比例，與凈利潤率無關(guān)。4.評估基準(zhǔn)日2026年3月31日，某金礦評估用金價(jià)為上海黃金交易所Au99.95前三年算術(shù)平均價(jià)，其價(jià)格選取區(qū)間應(yīng)為：A.2023.4.1—2026.3.31B.2023.1.1—2025.12.31C.2022.4.1—2025.3.31D.2021.4.1—2024.3.31答案：A解析：指南要求“前三年”指評估基準(zhǔn)日前連續(xù)36個(gè)月，含基準(zhǔn)日當(dāng)月，故起算日為2023年4月1日。5.折現(xiàn)現(xiàn)金流量法測算中，下列哪項(xiàng)支出應(yīng)計(jì)入“維持運(yùn)營投資”？A.初始基建投資B.擴(kuò)界追加投資C.尾礦庫閉庫費(fèi)用D.正常生產(chǎn)期更換主井提升機(jī)答案：D解析：維持運(yùn)營投資指為維持既定產(chǎn)能而發(fā)生的更新改造支出，初始、擴(kuò)界、閉庫均屬于資本性支出但分類不同。6.對煤炭礦業(yè)權(quán)進(jìn)行評估時(shí)，若礦井服務(wù)年限為25年，而《礦業(yè)權(quán)評估準(zhǔn)則》建議折現(xiàn)年數(shù)不超過30年，則評估計(jì)算期應(yīng)?。篈.25年B.30年C.20年D.評估人員自行判斷答案：A解析：準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)“以礦山服務(wù)年限為準(zhǔn)”，30年僅作為上限警示，不強(qiáng)制延長。7.采用地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法（QRA）評估某稀土探礦權(quán)時(shí)，關(guān)鍵參數(shù)“成礦概率”應(yīng)優(yōu)先采用：A.專家打分算術(shù)平均值B.區(qū)域遠(yuǎn)景區(qū)劃概率C.蒙特卡洛模擬第75分位D.勘查階段加權(quán)概率答案：D解析：QRA技術(shù)指南要求按勘查階段（預(yù)查、普查、詳查）賦予不同權(quán)重，綜合計(jì)算加權(quán)概率，降低主觀性。8.某鐵礦評估中，選礦比為2.5，選礦回收率75%，則理論入選品位與精礦品位關(guān)系式為：A.精礦品位=入選品位×回收率B.精礦品位=入選品位×選礦比×回收率C.精礦品位=入選品位/(選礦比×回收率)D.精礦品位=入選品位×回收率/選礦比答案：D解析：精礦量=入選量/選礦比，精礦金屬量=入選金屬量×回收率，兩式相除即得D。9.礦業(yè)權(quán)出讓收益市場基準(zhǔn)價(jià)由哪一級自然資源主管部門發(fā)布？A.國務(wù)院B.省級C.市級D.縣級答案：B解析：《礦業(yè)權(quán)出讓收益征收管理暫行辦法》第9條明確基準(zhǔn)價(jià)由省級自然資源廳制定，報(bào)部備案。10.評估報(bào)告日為2026年5月10日，報(bào)告有效期按現(xiàn)行規(guī)定為：A.自評估基準(zhǔn)日起1年B.自報(bào)告出具日起1年C.自報(bào)告公開日起6個(gè)月D.自采礦許可證到期日止答案：A解析：無論報(bào)告日何時(shí)，有效期均自評估基準(zhǔn)日起算12個(gè)月，屆滿需重新評估。11.采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法時(shí)，若礦山已進(jìn)入達(dá)產(chǎn)期，所得稅計(jì)算應(yīng)使用：A.名義稅率25%B.實(shí)際稅率（考慮優(yōu)惠）C.25%×(1資源稅/銷售收入)D.評估人員假設(shè)0%答案：B解析：應(yīng)使用企業(yè)實(shí)際適用稅率，如西部大開發(fā)15%，而非名義稅率，確保現(xiàn)金流真實(shí)。12.某鉛鋅礦評估中，資源稅稅率按從價(jià)計(jì)征為4%，其計(jì)稅依據(jù)為：A.精礦銷售額B.原礦銷售額C.采出原礦量×基準(zhǔn)價(jià)D.評估利用資源量×基準(zhǔn)價(jià)答案：A解析：財(cái)稅〔2016〕53號文規(guī)定，鉛鋅礦資源稅按精礦銷售額計(jì)征，實(shí)行從價(jià)定率。13.評估報(bào)告附件中“礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量評審意見書”應(yīng)由哪級機(jī)構(gòu)出具？A.省級儲(chǔ)量評審中心B.自然資源部儲(chǔ)量評審中心C.礦業(yè)權(quán)人自行聘請的評估機(jī)構(gòu)D.省級地質(zhì)調(diào)查院答案：A解析：除部級頒發(fā)采礦權(quán)外，省級評審中心出具的評審意見書即具法律效力。14.若評估用價(jià)格采用“三年加權(quán)平均”，權(quán)重設(shè)置應(yīng)：A.逐年等權(quán)B.近年加大權(quán)重C.遠(yuǎn)年加大權(quán)重D.評估人員自由設(shè)定答案：B解析：指南建議采用指數(shù)平滑或倒序加權(quán)，近年權(quán)重高，以反映價(jià)格趨勢。15.某螢石礦評估利用可采儲(chǔ)量100萬噸，設(shè)計(jì)損失率10%，采礦回采率90%，則評估用采出礦石量為：A.81萬噸B.90萬噸C.100萬噸D.111萬噸答案：A解析：采出量=可采儲(chǔ)量×回采率×(1設(shè)計(jì)損失率)=100×0.9×0.9=81萬噸。16.收入權(quán)益法適用于哪類礦業(yè)權(quán)評估？A.大型在建煤礦B.擬設(shè)探礦權(quán)C.生產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)定、服務(wù)年限短的小型礦山D.基建期長、現(xiàn)金流為負(fù)的銅礦答案：C解析：收入權(quán)益法適用于生產(chǎn)穩(wěn)定、年限≤10年、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不健全的小型礦山，避免DCF預(yù)測失真。17.評估基準(zhǔn)日人民幣對美元匯率為7.10，評估用鋰精礦價(jià)格為到岸價(jià)800USD/t，則評估用人民幣價(jià)格為：A.5680元/tB.5600元/tC.5700元/tD.按海關(guān)稅則價(jià)轉(zhuǎn)換答案：A解析：800×7.10=5680元/t，評估用價(jià)格不含增值稅，故無需價(jià)稅分離。18.對未建礦山的探礦權(quán)評估，若采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，建設(shè)期利息應(yīng)：A.不計(jì)入B.按實(shí)際貸款合同計(jì)入C.按評估假設(shè)均勻投入計(jì)息D.按央行基準(zhǔn)利率單利計(jì)息答案：C解析：無真實(shí)貸款合同，則假設(shè)資金均勻投入，按央行同期貸款基準(zhǔn)利率單利計(jì)算建設(shè)期利息。19.評估報(bào)告中“評估假設(shè)”部分不包括：A.政策穩(wěn)定B.價(jià)格不變C.技術(shù)不變D.儲(chǔ)量不變答案：B解析：價(jià)格假設(shè)需說明采用方式（平均、預(yù)測），并非簡單“不變”，其余三項(xiàng)為常規(guī)假設(shè)。20.若評估目的為“上市公司重大資產(chǎn)重組”，則評估報(bào)告需由哪類評估師簽字？A.礦業(yè)權(quán)評估師B.資產(chǎn)評估師C.礦業(yè)權(quán)評估師+資產(chǎn)評估師雙簽D.注冊會(huì)計(jì)師答案：C解析：證監(jiān)會(huì)《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第5號》要求礦業(yè)權(quán)價(jià)值在重大資產(chǎn)重組中由雙資格評估師聯(lián)合簽字。二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分。每題有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案，多選、少選、錯(cuò)選均不得分）21.下列哪些因素會(huì)導(dǎo)致折現(xiàn)現(xiàn)金流量法評估值偏高？A.折現(xiàn)率取值偏低B.金屬價(jià)格預(yù)測偏高C.采選成本低估D.基建投資高估E.回收率高估答案：A、B、C、E解析：D項(xiàng)基建投資高估會(huì)壓低凈現(xiàn)金流，導(dǎo)致評估值偏低，其余四項(xiàng)均抬高估值。22.收入權(quán)益法評估中，權(quán)益系數(shù)K的確定可依據(jù)：A.省級基準(zhǔn)價(jià)出讓收益率B.歷史實(shí)際繳納礦業(yè)權(quán)出讓收益/銷售收入C.行業(yè)平均凈利潤率D.類比同類礦山拍賣成交收益率E.評估人員主觀判斷答案：A、B、D解析：K必須來源于政府公布的出讓收益率或市場成交案例，不能直接使用凈利潤率或主觀判斷。23.關(guān)于資源量級別與可信度系數(shù)，下列說法正確的是：A.111b可信度系數(shù)1.0B.122b可信度系數(shù)0.8C.333可信度系數(shù)0.6～0.8D.334可信度系數(shù)0.3～0.5E.評估利用資源量=∑(各級別×對應(yīng)系數(shù))答案：A、C、D、E解析：122b系數(shù)應(yīng)為1.0，與111b相同，B項(xiàng)錯(cuò)誤。24.評估用成本費(fèi)用中，下列哪些屬于制造費(fèi)用？A.車間管理人員工資B.井巷維簡費(fèi)C.生產(chǎn)用電力D.尾礦庫安全費(fèi)用E.采礦權(quán)攤銷答案：A、B、D解析：生產(chǎn)用電力屬燃料動(dòng)力，采礦權(quán)攤銷屬管理費(fèi)用或單獨(dú)列示，不屬于制造費(fèi)用。25.采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法時(shí)，流動(dòng)資金投入處理方式包括：A.評估基準(zhǔn)日一次性投入B.達(dá)產(chǎn)前一年均勻投入C.達(dá)產(chǎn)當(dāng)年按比例投入D.期末一次性回收E.期末按固定資產(chǎn)余值回收答案：A、C、D解析：流動(dòng)資金在期末全額回收，不計(jì)殘值，與固定資產(chǎn)余值無關(guān)。26.評估報(bào)告需特別披露的重大事項(xiàng)有：A.礦業(yè)權(quán)權(quán)屬爭議B.資源儲(chǔ)量未評審C.環(huán)保限產(chǎn)政策D.評估人員與委托方存在關(guān)聯(lián)E.評估用價(jià)格高于基準(zhǔn)價(jià)答案：A、B、C、D解析：E項(xiàng)屬正常價(jià)格選取，不需特別披露，其余四項(xiàng)均需在重大事項(xiàng)提示。27.下列哪些情況需重新評估？A.評估基準(zhǔn)日后6個(gè)月未成交B.采礦許可證延續(xù)且資源量發(fā)生重大變化C.評估用價(jià)格較基準(zhǔn)價(jià)波動(dòng)超過10%D.評估目的由出讓變?yōu)檗D(zhuǎn)讓E.評估報(bào)告有效期屆滿答案：B、E解析：僅B、E為強(qiáng)制重新評估情形，其余視交易雙方協(xié)商。28.關(guān)于礦業(yè)權(quán)評估利用可采儲(chǔ)量計(jì)算，正確的是：A.可采儲(chǔ)量=評估利用資源量?設(shè)計(jì)損失?采礦損失B.采礦損失=評估利用資源量×(1?回采率)C.評估利用資源量=保有資源量×可信度系數(shù)D.333資源量不參與計(jì)算E.邊坡?lián)p失屬設(shè)計(jì)損失答案：A、B、C、E解析：333需參與計(jì)算但須乘以可信度系數(shù)，D項(xiàng)錯(cuò)誤。29.評估用增值稅處理正確的是：A.銷項(xiàng)稅率13%B.進(jìn)項(xiàng)稅率按設(shè)備13%、不動(dòng)產(chǎn)9%C.建設(shè)期進(jìn)項(xiàng)稅可抵扣D.評估值不含增值稅E.資源稅可抵扣進(jìn)項(xiàng)答案：A、B、C、D解析：資源稅屬價(jià)內(nèi)稅，不可抵扣進(jìn)項(xiàng)，E項(xiàng)錯(cuò)誤。30.采用市場途徑評估時(shí)，可比案例選擇應(yīng)滿足：A.同一礦種B.同一勘查階段C.交易時(shí)間不超過2年D.交易背景正常E.價(jià)格信息可獲取答案：A、C、D、E解析：階段可放寬至相鄰階段，B項(xiàng)非必須。三、判斷題（每題1分，共10分。正確打“√”，錯(cuò)誤打“×”）31.礦業(yè)權(quán)評估值一定大于或等于礦業(yè)權(quán)出讓收益市場基準(zhǔn)價(jià)計(jì)算值。答案：×解析：評估值可低于基準(zhǔn)價(jià)，但出讓底價(jià)不得低于基準(zhǔn)價(jià)。32.收入權(quán)益法不區(qū)分生產(chǎn)規(guī)模大小，只要服務(wù)年限小于10年即可采用。答案：×解析：還需滿足財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不健全、評估對象不具備DCF條件等限制。33.評估基準(zhǔn)日之后出具的儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告，無論是否評審，均不能作為該次評估依據(jù)。答案：√解析：基準(zhǔn)日后新報(bào)告屬期后事項(xiàng)，僅可披露，不得調(diào)整評估值。34.采用WACC計(jì)算折現(xiàn)率時(shí)，權(quán)益成本可用CAPM模型估算。答案：√解析：CAPM是估算權(quán)益成本的常用技術(shù)。35.評估用價(jià)格采用“預(yù)測價(jià)”時(shí)，需給出預(yù)測模型及參數(shù)來源，并做敏感性分析。答案：√解析：指南強(qiáng)制要求披露預(yù)測依據(jù)及敏感性。36.井巷維簡費(fèi)在現(xiàn)金流量表中列示為“維持運(yùn)營投資”。答案：×解析：維簡費(fèi)計(jì)入生產(chǎn)成本，不屬資本性支出。37.評估報(bào)告中附表“可采儲(chǔ)量估算表”可不列示可信度系數(shù)取值過程。答案：×解析：必須列示系數(shù)及依據(jù)，否則視為報(bào)告缺失。38.對探礦權(quán)而言，折現(xiàn)現(xiàn)金流量法優(yōu)于地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法。答案：×解析：詳查以上階段可用DCF，預(yù)查普查優(yōu)先QRA，無絕對優(yōu)劣。39.評估用固定資產(chǎn)殘值率統(tǒng)一按5%估算。答案：×解析：不同設(shè)備殘值率不同，井巷工程可為0，機(jī)器設(shè)備一般3%～5%。40.礦業(yè)權(quán)評估師可以在同一項(xiàng)目中既承擔(dān)評估又承擔(dān)審計(jì)業(yè)務(wù)。答案：×解析：違反獨(dú)立性要求，評估與審計(jì)必須分離。四、計(jì)算題（共30分。要求列出公式、代入數(shù)據(jù)、給出結(jié)果及單位，保留兩位小數(shù)）41.（本題10分）某鉛鋅礦采礦權(quán)評估基準(zhǔn)日保有資源量如下：111b：120萬噸，品位Pb3.2%、Zn5.5%；122b：200萬噸，品位Pb2.8%、Zn5.0%；333：180萬噸，品位Pb2.5%、Zn4.8%。設(shè)計(jì)損失率8%，采礦回采率88%，333可信度系數(shù)0.7，選礦回收率Pb87%、Zn90%。評估用精礦品位Pb60%、Zn50%，價(jià)格Pb12000元/金屬噸、Zn15000元/金屬噸（含稅），增值稅13%，資源稅4%，折現(xiàn)率8%，礦山服務(wù)年限8年，生產(chǎn)規(guī)模45萬噸/年。要求：（1）計(jì)算評估利用可采儲(chǔ)量（礦石量）；（2）計(jì)算金屬量Pb、Zn；（3）計(jì)算年銷售收入（不含稅）。解：（1）評估利用資源量111b：120×1.0=120萬噸122b：200×1.0=200萬噸333：180×0.7=126萬噸合計(jì)：120+200+126=446萬噸設(shè)計(jì)損失：446×8%=35.68萬噸采礦損失：(446?35.68)×(1?0.88)=49.24萬噸可采儲(chǔ)量=446?35.68?49.24=361.08萬噸（2）平均品位Pb平均=(120×3.2%+200×2.8%+126×2.5%)/446=2.83%Zn平均=(120×5.5%+200×5.0%+126×4.8%)/446=5.06%金屬量Pb=361.08×2.83%=10.23萬噸金屬量Zn=361.08×5.06%=18.27萬噸（3）年采出礦石量=45萬噸年P(guān)b金屬量=45×2.83%×87%=1.11萬噸年Zn金屬量=45×5.06%×90%=2.05萬噸Pb精礦量=1.11/60%=1.85萬噸Zn精礦量=2.05/50%=4.10萬噸Pb銷售收入（含稅）=1.11×12000=13320萬元Zn銷售收入（含稅）=2.05×15000=30750萬元合計(jì)含稅=44070萬元不含稅=44070/1.13=38991.15萬元答案：（1）361.08萬噸（2）Pb10.23萬噸，Zn18.27萬噸（3）38991.15萬元42.（本題10分）某金礦在建項(xiàng)目，評估基準(zhǔn)日2026.3.31，建設(shè)期2年，生產(chǎn)期10年，設(shè)計(jì)采選規(guī)模30萬噸/年，可采儲(chǔ)量330萬噸，品位3.5克/噸，選冶回收率85%，合質(zhì)金售價(jià)（不含稅）350元/克，折現(xiàn)率9%，固定資產(chǎn)總投資45000萬元（含進(jìn)項(xiàng)稅13%），流動(dòng)資金4500萬元，單位總成本280元/噸，其中付現(xiàn)成本占80%，折舊按年限平均法10年，殘值率5%，所得稅25%，資源稅2%，增值稅13%。要求：計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值（NPV，單位：萬元，折現(xiàn)至基準(zhǔn)日）。解：年銷售收入=30×3.5×85%×350/10000=3123.75萬元年折舊=45000/1.13×(1?5%)/10=3783.19萬元年資源稅=3123.75×2%=62.48萬元年增值稅附加=（銷項(xiàng)?進(jìn)項(xiàng)）×12%，簡化按銷售收入1%估算31.24萬元付現(xiàn)成本=30×280×80%=6720萬元總成本費(fèi)用=6720+3783.19+62.48+31.24=10596.91萬元稅前利潤=3123.75?10596.93=?7473.18萬元（虧損）所得稅=0年凈現(xiàn)金流=銷售收入?付現(xiàn)成本?資源稅?增值稅附加+折舊=3123.75?6720?62.48?31.24+3783.19=93.22萬元生產(chǎn)期10年現(xiàn)金流現(xiàn)值=93.22×(P/A,9%,10)=93.22×6.4177=598.3萬元建設(shè)期投入：第0年：45000/1.13+4500=44336.28萬元第1年：0（已均勻投入完畢，評估基準(zhǔn)日視為0點(diǎn)一次性投入）NPV=598.3?44336.28=?43737.98萬元答案：NPV=?43737.98萬元（項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性不佳）43.（本題10分）某銅礦采礦權(quán)擬用收入權(quán)益法評估，生產(chǎn)期6年，年產(chǎn)銅精礦含銅1.2萬噸，銅價(jià)（不含稅）55000元/噸，權(quán)益系數(shù)K3.5%，折現(xiàn)率10%，試計(jì)算礦業(yè)權(quán)價(jià)值。解：年銷售收入=1.2×55000=66000萬元年權(quán)益現(xiàn)金流=66000×3.5%=2310萬元現(xiàn)值=2310×(P/A,10%,6)=2310×4.3553=10060.74萬元答案：礦業(yè)權(quán)價(jià)值10060.74萬元五、案例分析題（共20分）44.案例背景：A上市公司擬收購B公司持有的某鉬礦采礦權(quán)，評估基準(zhǔn)日2026年6月