中德能源轉(zhuǎn)型研究項(xiàng)目TinaBayer,KilianRützel,PascalHader-Weinmann,Thea本報(bào)告全文受版權(quán)保護(hù)。截至本研究報(bào)告發(fā)布前，德國(guó)國(guó)際合作機(jī)構(gòu)和相關(guān)作者對(duì)出版物中所涉及的數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行了其中所涉及內(nèi)容及評(píng)論的正確性和完整性做任何形式的保證。本出版物中涉及到的外部網(wǎng)站發(fā)行方對(duì)其網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容負(fù)責(zé)相關(guān)作者不對(duì)其內(nèi)容承擔(dān)任何責(zé)任。本文中的觀點(diǎn)陳述不代表委托方的意見(jiàn)。對(duì)于圖例是否最新、正確或者完整，以及由 2排放交易體系的功能 3歐盟排放交易體系與中國(guó)排放交易體系的比較分析 3.1歐盟排放交易體系分析 73.2中國(guó)排放交易體系分析 3.3歐盟與中國(guó)排放交易體系的比較 4未來(lái)中國(guó)排放交易體系的可能發(fā)展方向 4.1中國(guó)排放交易體系未來(lái)發(fā)展范圍 4.2中國(guó)排放交易體系未來(lái)設(shè)計(jì)方向 6縮略語(yǔ)表 4世界氣象組織（WMO）發(fā)布的氣候年度報(bào)告顯示，2024年全球平均氣溫較工業(yè)化前水平高出1.45℃,超越2023年，成為有記錄以來(lái)最熱的一年。此外，過(guò)去十年是有記錄以來(lái)最熱的十年。極端天氣和氣候事件導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)損失和人員傷亡，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)造成了巨大的負(fù)面影響；糧食安全問(wèn)題持續(xù)加劇，氣候危機(jī)引發(fā)的流離失所問(wèn)題也愈加緊迫，弱勢(shì)群在氣候變暖的影響下遭受了最為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)（WMO，2025）。將目光聚焦于歐洲，氣候變化帶來(lái)的影響顯而易見(jiàn)。自2020年以來(lái)，歐洲經(jīng)歷了有紀(jì)錄以來(lái)最熱的三年。極端熱浪、大規(guī)模野火、洪水和干旱給社會(huì)造成了巨大的負(fù)面影響。2024年，因暴風(fēng)雨和洪水造成的死亡人數(shù)高達(dá)335人，共有435,000人受到此類(lèi)事件的影響；此外，42,000人受到了野火的影響。直接經(jīng)濟(jì)損失約134億歐元（約1043.5億元人民幣）（C3S，2025)。2023年亞洲年平均溫度達(dá)到有記錄以來(lái)的第二高，其中部分地區(qū)（包括中國(guó)東部）的氣溫明顯高于常年水平。同年，中國(guó)西南部地區(qū)遭受了持續(xù)干旱，幾乎每月的降水量都低于正常水平。縱觀整個(gè)亞洲地區(qū)，2023年因極端天氣導(dǎo)致的死亡人數(shù)超2,000人，其中多數(shù)死亡案例由洪水導(dǎo)致，超900萬(wàn)人直接受到其影響（WMO，2024a）。從極端天氣到全球氣溫上升的氣候變化，給社會(huì)帶來(lái)了一系列嚴(yán)重后果，如人員死亡、流離失所、饑荒、經(jīng)濟(jì)損失等。因此，氣候保護(hù)，特別是溫室氣體（GHG）的減排，已成為當(dāng)前全球最為緊迫的任務(wù)之一。在眾多氣候保護(hù)措施中，排放交易體系（ETS）的作用正日益凸顯。目前，已采用排放交易體系的國(guó)家、聯(lián)邦州和地區(qū)約占全球GDP總值的58%，全球三分之一的人口生活在已實(shí)施ETS的區(qū)域。當(dāng)前，全球共有38個(gè)已投入運(yùn)行的排放交易體系，另有11個(gè)正在開(kāi)發(fā)，9個(gè)正在考慮設(shè)計(jì)中（ICAP，2025a）。這些排放交易體系和其他碳定價(jià)機(jī)制（如碳稅和碳抵消機(jī)制）覆蓋了全球約24%的排放量（世界銀行，2024）。專家們一致認(rèn)為碳定價(jià)機(jī)制是實(shí)現(xiàn)氣候保護(hù)目標(biāo)的有效工具（斯泰克梅瑟等，2024）。ETS體系的一個(gè)主要優(yōu)勢(shì)在于，能為實(shí)施地區(qū)帶來(lái)額外收益。2024年，全球ETS收益已接近650億歐元（合約5047.5億元人民幣）。2007至2024年間，ETS體系共籌集資金超過(guò)3450億歐元（約合人民幣2.68957萬(wàn)億元）。其中，約一半收益用于資助氣候和自然相關(guān)與美國(guó)、印度并列，歐盟和中國(guó)是全球溫室氣體排放量最大的兩個(gè)地區(qū)。由于這兩個(gè)地區(qū)均已建立排放交易體系（ETS），因此，對(duì)兩者進(jìn)行比較能幫助我們深入了解他們的設(shè)計(jì)特點(diǎn)，并為中國(guó)排放交易體系的未來(lái)發(fā)展提供重要參考。歐盟排放交易體系（EUETS）是全球最為成熟的排放交易體系，自2005年實(shí)施以來(lái)，已經(jīng)歷了多個(gè)階段，并進(jìn)行了一系列調(diào)整。本報(bào)告的比較基于當(dāng)前EUETS體系，但仍需注意的是，兩地區(qū)的ETS體系仍在不斷發(fā)展變化，比較結(jié)果會(huì)受到政策設(shè)計(jì)、政治體制和發(fā)展階段等因素的影響。自2013年以來(lái)，中國(guó)在多個(gè)地區(qū)開(kāi)展的碳市場(chǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目為構(gòu)建全國(guó)排放交易體系積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)；中國(guó)排放交易體系于2021年正式投入運(yùn)行。然而，通過(guò)研究中國(guó)與歐盟ETS體系的異同，仍能為中國(guó)ETS的發(fā)展，尤其是在提高減排效果方面提供有益啟示。本報(bào)告首先簡(jiǎn)要介紹了排放交易體系的功能，并概述了歐盟和中國(guó)排放交易體系（ETS）運(yùn)作的氣候數(shù)據(jù)框架。隨后，報(bào)告分析了兩國(guó)ETS政策發(fā)展及設(shè)計(jì)特點(diǎn)。在此基礎(chǔ)上，圍繞兩個(gè)體系展開(kāi)比較，并為相對(duì)較新的中國(guó)ETS體系提出了未來(lái)發(fā)展的可能方向。的項(xiàng)目（ICAP，2025a）。5排放交易體系（ETS）是一種市場(chǎng)導(dǎo)向的政策工具，目的是激勵(lì)減排。與其他碳定價(jià)工具類(lèi)似，ETS依據(jù)“污染者付費(fèi)原則”來(lái)調(diào)整商品與服務(wù)的價(jià)格（巴蘭齊尼等，2017），生產(chǎn)者能夠?qū)⑼獠砍杀緝?nèi)化從而調(diào)整其決策。與設(shè)定固定碳價(jià)的碳稅不同，ETS是最具成本效益的激勵(lì)措施（國(guó)際能源署，2020年）；此外，在總量控制的交易體系下，ETS還能確保排放總量不超過(guò)預(yù)定的上限，明確能實(shí)際達(dá)到的減排目標(biāo)。ETS體系可以分為兩類(lèi)，一是基于碳基線與信用額度的ETS（如，中國(guó)排放交易體系），二是基于限額與交易的ETS體系（維斯韋格，2011）。限額與交易（C&T）是最常見(jiàn)的形式，代表性案例包括歐盟和加利福尼亞州的ETS體系；該體系存在一個(gè)排放上限（cap），約束該系統(tǒng)或某些特定經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)允許的排放總量，排放總量會(huì)被轉(zhuǎn)化為排放配額，并分配給ETS的參與方。在C&T模式下，排放上限會(huì)定期降低，從而確保排放量能逐步減少，進(jìn)而助力實(shí)現(xiàn)氣候目標(biāo)。排放配額有兩種初期分配方式：一種是免費(fèi)分配（即“祖父法”），另一種是通過(guò)拍賣(mài)方式進(jìn)行分配，后者能為監(jiān)管機(jī)構(gòu)帶來(lái)收入（諾伊霍夫、馬丁內(nèi)斯、佐藤，2008）。對(duì)于碳基線與信用額度模式，溫室氣體沒(méi)有排放上限，相反，如果企業(yè)的實(shí)際排放量低于基準(zhǔn)線（通常根據(jù)歷史排放數(shù)據(jù)或績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定），就可以獲得減排信用。碳排放配額和碳信用可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，轉(zhuǎn)讓給那些邊際減排成本更高或排放量超過(guò)基準(zhǔn)線的實(shí)體。政府發(fā)放免費(fèi)配額有兩種方式，第一種方法是“祖父法（grandfathering）”,即以歷史排放量作為配額劃分的基準(zhǔn)；第二種是“基準(zhǔn)值法（benchmarking）”,根據(jù)排放強(qiáng)度或效率標(biāo)準(zhǔn)確定免費(fèi)配額的比例?；鶞?zhǔn)值法是根據(jù)企業(yè)的排放量，向那些低于特定排放水平的企業(yè)提供免費(fèi)配額，該“特定排放水平”根據(jù)產(chǎn)品單位或排放強(qiáng)度來(lái)確定。基準(zhǔn)值因行業(yè)而異，這取決于所采用的方法以及所追求的效率水平。第二種分配方式是拍賣(mài)，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性的投標(biāo)過(guò)程分配排放配額?；谂馁u(mài)這一機(jī)制，能夠?yàn)榕漕~的初期分配構(gòu)建一級(jí)市場(chǎng)。隨后，排放實(shí)體可以在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行配額交易。拍賣(mài)的優(yōu)勢(shì)之一是能為政府創(chuàng)收，并將這些收入重新用于氣候相關(guān)項(xiàng)目的投資，或用于保護(hù)那些易受碳定價(jià)成本影響的脆弱行業(yè)、企業(yè)與家庭（歐盟委員會(huì)，2024a；納拉西曼等，2018）。大多數(shù)ETS采用混合分配模式，某些特定的行業(yè)實(shí)體可以在拍賣(mài)購(gòu)買(mǎi)配額的同時(shí)，獲得部分免費(fèi)配額。通常，免費(fèi)配額和拍賣(mài)配額的比例會(huì)隨著時(shí)間的推移而調(diào)整，免費(fèi)配額的占比會(huì)逐漸減少，拍賣(mài)配額的比例則相應(yīng)增加（ICAP，2024a）。為證明其合規(guī)性，參與實(shí)體有義務(wù)提交年度排放報(bào)告。如果參與實(shí)體的實(shí)際排放量低于其持有配額的數(shù)量，那么剩余的配額可以拿到二級(jí)市場(chǎng)出售給其他參與者。因此，排放量較低的實(shí)體會(huì)有動(dòng)力進(jìn)一步減少排放，而排放成本較高的實(shí)體則可以通過(guò)從市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)額外的配額來(lái)滿足合規(guī)要求。（ICAP，2024a；納拉西曼等，2018）。配額結(jié)轉(zhuǎn)機(jī)制（Banking）允許配額在不同交易周期之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，該方法的引入能夠提高二級(jí)市場(chǎng)的整體效率。企業(yè)可以將配額保留至未來(lái)的交易周期，從而使企業(yè)能在未來(lái)出售或自己使用這些配額。理論上這有助于平抑市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，并減少交易周期之間的摩擦，從而通過(guò)市場(chǎng)價(jià)格傳遞出更強(qiáng)烈、持續(xù)的稀缺信號(hào)。相反地，借貸機(jī)制（borrowing）則允許企業(yè)提前借用未來(lái)的部分配額，從而使企業(yè)能靈活地調(diào)整自身地合規(guī)策略。然而，由于短期內(nèi)無(wú)法進(jìn)行足夠的減排，借貸機(jī)制可能會(huì)推遲減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，從而影響ETS環(huán)境目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，多數(shù)ETS選擇禁止或限制使用這一方法。為了提高系統(tǒng)的整體效率，另一種做法是引入“空間靈活性”或“部門(mén)靈活性”措施，碳抵消（offsetting）機(jī)制下，企業(yè)能通過(guò)在ETS規(guī)定范圍之外的減排項(xiàng)目進(jìn)行投資，從而抵消自身的碳排放。企業(yè)可以通過(guò)參與碳抵消項(xiàng)目來(lái)獲得經(jīng)政府認(rèn)證或得到政府認(rèn)可的碳信用。企業(yè)獲得的碳信用不僅可以在市場(chǎng)上進(jìn)行交易，還可以用來(lái)抵消自己在ETS框架下的排放義務(wù)，從而滿足合規(guī)要求。為了確保碳抵消項(xiàng)目在實(shí)施過(guò)程中的靈活性與環(huán)境氣候目標(biāo)保持一致，項(xiàng)目需具備高度的誠(chéng)信與可靠性。信息資料框歐盟與中國(guó)的氣候數(shù)據(jù)框架歐盟及其所有成員國(guó)均已簽署并批準(zhǔn)了《巴黎協(xié)定》（聯(lián)合國(guó)條約匯編，2025）。歐盟由此設(shè)定了氣候目標(biāo)，力爭(zhēng)到2050年成為全球首個(gè)氣候中和的經(jīng)濟(jì)體和社會(huì)（歐盟委員會(huì)，2024b）。同歐盟一樣，中國(guó)也簽署并批準(zhǔn)通過(guò)了《巴黎協(xié)定》，并承諾落實(shí)其碳中的目標(biāo)（聯(lián)合國(guó)條約匯編，2025），計(jì)劃在2030年前達(dá)到二氧化碳排放峰值，并在2060年實(shí)現(xiàn)碳中和（國(guó)務(wù)院，2021）。當(dāng)前歐盟共27個(gè)成員國(guó)，2023年歐盟溫室氣體（GHG）排放總量為3,221.8百萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量（MtCO:-eq占全球排放總量的6.1%，是全球第四大排放體；其排放量較2022年下降了7.5%（克利帕等，2024）。在歐盟內(nèi)部，交通運(yùn)輸行業(yè)是最大的排放源（占比24%），其次是能源行業(yè)（20%）和建筑行業(yè)（14%）。交通運(yùn)輸行業(yè)是1990~2022年間排放量持續(xù)增長(zhǎng)的唯一領(lǐng)域（增幅19%），而工業(yè)和能源領(lǐng)域的減排成效最為顯著，減排幅度均超過(guò)50%（克利帕等，2024）。作為全球最大的排放國(guó)，中國(guó)2023年的排放總量為15,944百萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量（不含土地利用、土地利用變化和林業(yè)），較2022年增長(zhǎng)5.2%，并占全球總排放量的30.1%。2023年，電力行業(yè)仍是中國(guó)最大的排放源，占比48.8%；其他行業(yè)的排放量也很顯著，例如工業(yè)燃燒（21.7%）和工業(yè)生產(chǎn)過(guò)程（11%）。1990~2023年間，交通運(yùn)輸行業(yè)的排放增幅最大（+1065%），緊隨其后的是能源行業(yè)（+917%）和工業(yè)領(lǐng)域（+650%）；農(nóng)業(yè)是唯一實(shí)現(xiàn)減排的行業(yè)，排放量較1990年下降了4%（克利帕等，2024）。注：克利帕等人的研究將工業(yè)制造和工業(yè)生產(chǎn)過(guò)程產(chǎn)生排放中使用的非金屬礦物、有色金屬、溶劑及其他產(chǎn)品和化學(xué)品等納入了統(tǒng)計(jì)。圖1:1990-2023年中國(guó)與歐盟溫室氣體排放量；本圖基于克利帕等學(xué)者（2024）的數(shù)據(jù)繪制7析本章將分析歐盟排放交易體系（EUETS）和中國(guó)排放交易體系(中國(guó)ETS)的設(shè)計(jì)，并基于典型特征標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，包括：政策與價(jià)格、覆蓋的排放與行業(yè)、上限設(shè)定與配額、市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制、碳泄漏、監(jiān)測(cè)、報(bào)告與核查以及減排效果。2005年，歐盟推出了全球首個(gè)較為全面的排放交易體系。近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，該體系經(jīng)歷了多次更新，從而確保其有效性。下文概述了歐盟排放交易體系(EUETS)最重要的設(shè)計(jì)特點(diǎn)。3.1.1政策及碳價(jià)發(fā)展《京都議定書(shū)》設(shè)定了具有法律約束力的氣候目標(biāo)，隨著這份文件的通過(guò)，歐盟考慮建立包括ETS在內(nèi)的新的氣候減緩工具。2000年發(fā)布的《歐盟溫室氣體排放交易綠皮書(shū)》(COM(2000)87final2000)體現(xiàn)了歐盟關(guān)于未來(lái)排放交易體系的初步構(gòu)想。在綠皮書(shū)的基礎(chǔ)上，歐盟于2003年起草并于2005年通過(guò)了《歐盟排放交易指令》，建立了全球首個(gè)排放交易體系。作為基于市場(chǎng)的減排工具，ETS體系的配額價(jià)格由供需關(guān)系決定。供應(yīng)量由配額上限決定，而需求量則由歐盟實(shí)際溫室氣體排放總量決定。企業(yè)在一級(jí)市場(chǎng)（排放配額通過(guò)拍賣(mài)方式出售給市場(chǎng)參與者）或二級(jí)市場(chǎng)（參與者交易排放配額現(xiàn)貨和衍生品合約）上通過(guò)競(jìng)價(jià)方式購(gòu)買(mǎi)歐盟配額（EUAs）。拍賣(mài)結(jié)算價(jià)格是指競(jìng)買(mǎi)數(shù)量達(dá)到或超過(guò)拍賣(mài)配額數(shù)量時(shí)的價(jià)格（EEX2024）。一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的配額價(jià)格非常接近（德意志聯(lián)邦銀行，2024；德國(guó)排放交易管理局，2024a）。EUETS的政策發(fā)展分為四個(gè)階段：2005~2007年為第一階段，ETS的工作重點(diǎn)是獲取新政策工具的實(shí)際運(yùn)作和管理經(jīng)驗(yàn)，并為第二階段做準(zhǔn)備。在這一階段，歐盟建立了排放配額自由交易機(jī)制，范圍僅覆蓋發(fā)電廠和能源密集型行業(yè)；對(duì)于不合規(guī)行為，企業(yè)需要支付每噸40歐元的罰款（約合人民幣311.50元）；各成員國(guó)自行設(shè)定排放總量上限并分配相應(yīng)的排放配額；“國(guó)家分配方案”（NAPs）明確了具體分配方法。本階段中，參與拍賣(mài)的配額僅占總量的5%，其余的免費(fèi)分配（維爾德等，2021）。2005、2006年的配額價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，年均價(jià)格在17.30~21.80歐之間（約合人民幣134.72~169.77元）。2007年價(jià)格跌至近零（欣特曼，2010）。價(jià)格波動(dòng)一方面是由于數(shù)據(jù)不足導(dǎo)致通過(guò)“祖父法”分配的排放配額量超出了實(shí)際排放量；另一方面是由于各方對(duì)采取何種政策措施存在分歧，政治辯論帶來(lái)的不確定性加劇了價(jià)格波動(dòng)（赫本等，2006）。因此，歐委會(huì)要求各成員國(guó)減少配額總量，同時(shí)建立監(jiān)測(cè)、報(bào)告和核查機(jī)制（MRV），加強(qiáng)對(duì)覆蓋實(shí)體的排放的監(jiān)督、報(bào)告和驗(yàn)證。信息資料框信息資料框歐盟氣候政策的重要配套措施盡管如歐盟排放交易體系這樣的經(jīng)濟(jì)工具在歐盟氣候治理中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，但僅憑這些是無(wú)法實(shí)現(xiàn)歐盟減排目標(biāo)的。因此，為實(shí)現(xiàn)其氣候目標(biāo)，歐盟在其政策組合包中囊括了多種延緩變暖的政策。以下概述了其中的部分政策?！癋itfor55”是旨在實(shí)現(xiàn)2030年歐盟溫室氣體排放量至少減少55%目標(biāo)的一攬子氣候計(jì)劃，包含對(duì)EUETS的新規(guī)，范圍已擴(kuò)大至海運(yùn)排放；加快了配額量的削減（即上限調(diào)整），并逐步取消部分行業(yè)的免費(fèi)配額；對(duì)有關(guān)收入得使用規(guī)則進(jìn)行了調(diào)整，國(guó)際航空碳抵消與減排機(jī)制（CORSIA）正式實(shí)施。一攬子計(jì)劃為現(xiàn)代化基金和創(chuàng)新基金提供了更多資源，同時(shí)對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備（MSR）進(jìn)行了修訂。以上變化均涉及EUETS的第四階段，詳見(jiàn)下文。除了“Fitfor55”計(jì)劃中關(guān)于EUETS的規(guī)定外，歐盟新增設(shè)了一個(gè)針對(duì)建筑、交通以及燃料等行業(yè)的ETS體系。碳排放交易體系2（即“EUETS2”）將從2027年正式運(yùn)行，有關(guān)的報(bào)告工作則會(huì)于2024年開(kāi)始。關(guān)于EUETS2的更多信息請(qǐng)參見(jiàn)《責(zé)任分擔(dān)條例》于2018年實(shí)施，設(shè)定了歐盟各成員國(guó)在EUETS體系未覆蓋領(lǐng)域中的額外減排目標(biāo)。條例規(guī)定了哥成員國(guó)在2021-2030年間，在建筑、農(nóng)業(yè)（非二氧化碳排放）、廢物管理以及交通（不包括已被納入EUETS體系的航空和國(guó)際航運(yùn)）領(lǐng)域中的強(qiáng)制性年排放目標(biāo)。《責(zé)任分擔(dān)條例》旨在使歐盟溫室氣體總排放量進(jìn)一步減少至10%（維爾德等，2021）。與《責(zé)任分擔(dān)條例》相似，《可再生能源指令》（RED）設(shè)定了各成員國(guó)關(guān)于可再生能源在能源終端消費(fèi)中占比的強(qiáng)制性目標(biāo)，根據(jù)人均GDP、初始可再生能源占比及發(fā)展?jié)摿?，各成員國(guó)的目標(biāo)有所不同。2023年歐盟通過(guò)了該指令的修訂版，并將歐盟2030年可再生能源目標(biāo)提高至少42.5%?！赌茉葱手噶睢吩O(shè)定了能源消耗減少32.5%的目標(biāo)，這是相較于假設(shè)的“正常發(fā)展”場(chǎng)景設(shè)定的。基于第一階段的經(jīng)驗(yàn)，本階段的配額上限較2005年降低了6.5%。第一階段收集的數(shù)據(jù)有助于確定如何根據(jù)實(shí)際排放來(lái)調(diào)整配額上限。此外，免費(fèi)配額的占比降低至90%（剩余10%通過(guò)拍賣(mài)方式進(jìn)行分配）。2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成排放量減少，使得可用配額量增多，這導(dǎo)致配額價(jià)格走低。2012年初，航空業(yè)被納入EUETS。由于罰款金額提高至每噸100歐元（約合人民幣778.75元），違規(guī)成本顯著上升（歐盟委員會(huì)，2024c）。為了解決前兩階段出現(xiàn)的問(wèn)題，歐盟采取了多項(xiàng)新措施。首先，歐盟取消了各國(guó)單獨(dú)的排放上限，引入了歐盟范圍內(nèi)的統(tǒng)一上限；其次，拍賣(mài)成為默認(rèn)的配額分配方式，取代了免費(fèi)配額方式。對(duì)于發(fā)電行業(yè)，不再免費(fèi)發(fā)放配額，而是通過(guò)拍賣(mài)的方式進(jìn)行分配；同時(shí)提高有低碳泄露風(fēng)險(xiǎn)的工業(yè)設(shè)施的拍賣(mài)比例，免費(fèi)配額占比被大幅削減至43%。信息資料框信息資料框定義：碳泄露碳泄露是指對(duì)于溫室氣體排放量較高的行業(yè)，為了規(guī)避更嚴(yán)格的排放要求，將生產(chǎn)活動(dòng)轉(zhuǎn)移到那些氣候保護(hù)政策較為寬松的國(guó)家。對(duì)于歐盟碳排放交易體系中有關(guān)碳泄露的更多信息，請(qǐng)參見(jiàn)第3.1.5節(jié)2013年，這些行業(yè)的拍賣(mài)配額量占總配額量的20%。到2020年，提高至70%。對(duì)于剩余的免費(fèi)配額，則采用事前溫室氣體表現(xiàn)基準(zhǔn)方法（ex-anteGHGperformancebenchmarkingapproach）統(tǒng)一規(guī)則。一些新行業(yè)和溫室氣體被納入EUETS，包括鋁、石化產(chǎn)品、氨、硝酸、己二酸和乙醛酸的生產(chǎn)，以及鋁生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的一氧化二氮（N:O）和全氟化碳（PFCs）。除了將捕集過(guò)程中泄露的CO納入考量外，捕集CO的管道運(yùn)輸與地質(zhì)封存也被納入EUETS范圍（歐盟，2014）。此外，為應(yīng)對(duì)配額價(jià)格過(guò)低這一問(wèn)題，歐盟于2018年引入了市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備機(jī)制（MSR，詳見(jiàn)第3.1.4章）。在這一階段，EUETS為配合更具雄心的氣候目標(biāo)已進(jìn)行了多次修訂（參見(jiàn)信息資料框：歐盟重要的配套氣候政策，F(xiàn)itfor55），排放上限進(jìn)一步收緊；從2024年起，海運(yùn)排放被納入ETS。同時(shí)，歐盟對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備機(jī)制也進(jìn)行了調(diào)整，免費(fèi)配額量進(jìn)一步減少。從2026年起，航空業(yè)將不再獲得免費(fèi)配額（歐盟委員會(huì)，2024d）；到2030年，對(duì)于碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM，詳見(jiàn)第3.1.5章）沒(méi)有覆蓋到的行業(yè)的配額將100%通過(guò)拍賣(mài)方式分配；到2034年前，CBAM覆蓋的行業(yè)獲得的免費(fèi)配額也將逐年減少（博爾迪尼翁、加曼諾西，2023）。此外，由于供應(yīng)過(guò)剩導(dǎo)致價(jià)格低迷以及對(duì)國(guó)內(nèi)減排量影響有限，在第二和第三階段中使用的碳抵消機(jī)制將在這一階段被終止（桑德伯格，2012；碳市場(chǎng)觀察，2013）。歐盟委員會(huì)將在2026年前提交一份關(guān)于將城市垃圾焚燒納入EUETS的可行性報(bào)告，這些設(shè)施將于2028年納入體系，最遲不晚于2030年（EU2003/87/EC，2003）。盡管在拍賣(mài)中價(jià)格偶爾能超過(guò)100歐元（約合人民幣778.75元），但專家認(rèn)為整體價(jià)格水平仍過(guò)低。德國(guó)環(huán)境署將每噸CO2造成的損害成本定為180歐元（約合人民幣1401.75元），并建議將每噸CO當(dāng)量定價(jià)250歐元（約合人民幣1,946.88元）（UBA2018，2024）。皮茨克爾等人計(jì)算得出，若歐盟希望在2030年前實(shí)現(xiàn)55%的溫室氣體削減目標(biāo)，電力和工業(yè)部門(mén)的CO價(jià)格需達(dá)到130歐元左右（約合人民幣1,012.4元）（2021年數(shù)據(jù)）。對(duì)于道路運(yùn)輸、建筑和農(nóng)業(yè)部門(mén)（目前尚未被納入EUETS），CO定價(jià)應(yīng)為每噸275歐元左右（約合人民幣1,946.9元），道路運(yùn)輸和建筑部門(mén)將從2027年起納入EUETS2（參見(jiàn)第3.1.8章目前尚無(wú)將農(nóng)業(yè)排放納入ETS體系的具體計(jì)劃，EUETS2的預(yù)測(cè)價(jià)格為每噸CO當(dāng)量48~350歐元（約合人民幣373.8元至2,725.63元）（菲德勒等，2024）。國(guó)際貨幣基金組織指出，為實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》的規(guī)定目標(biāo)并建立高成本效益的凈零排放路徑，全球CO價(jià)格需要至少在2030年達(dá)到每噸71歐元（約合人民幣552.9元）（布萊克、帕里及住努索娃，2022）3.1.2納入體系的排放源及行業(yè)目前，EUETS涵蓋額定裝機(jī)大于20兆瓦的熱電聯(lián)產(chǎn)廠和能源密集型產(chǎn)業(yè)的CO排放，自2027年起，小型工廠也將被納入單獨(dú)的EUETS2體系。能源密集型產(chǎn)業(yè)包括煉油廠、鋼鐵廠以及鐵、鋁、金屬、水泥、石灰、玻璃、陶瓷、紙漿、紙張、紙板、酸類(lèi)和散裝有機(jī)化學(xué)品。如果工業(yè)領(lǐng)域的固定設(shè)施被認(rèn)定為小型排放源，則可以被排除在EUETS之外。這些設(shè)施若滿足特定條件，可申請(qǐng)豁免個(gè)體排放交易義務(wù)，包括年排放量低于25,000噸CO當(dāng)量的設(shè)施（德國(guó)排放交易管理局，2024c）。2023年，固定設(shè)施占?xì)W洲經(jīng)濟(jì)區(qū)溫室氣體排放總量的34%（EEA，2024b）。此外，EUETS覆蓋了歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)的航空運(yùn)輸以及往返瑞士和英國(guó)的航班。盡管航空業(yè)的直接溫室氣體排放僅占?xì)W盟總排放量的3~4%，但航空業(yè)是排放增長(zhǎng)最快的行業(yè)之一（歐盟委員會(huì)，2024d）。對(duì)于海運(yùn)行業(yè)，歐盟港口間航程的CO排放全部被納入EUETS；若航程僅起點(diǎn)或終點(diǎn)在歐盟境內(nèi)，則計(jì)入一半的排放。2021年，海運(yùn)行業(yè)作為另一項(xiàng)排放增長(zhǎng)來(lái)源，約占?xì)W盟CO總排放量的3~4%（歐盟委員會(huì)，2024e）。N:O排放若來(lái)自硝酸、己二酸、乙醛酸或乙酰氧基的生產(chǎn)，也被納入EUETS范圍。從2026年起，N:O和甲烷的排放也將被納入海運(yùn)排放監(jiān)管范圍。在涵蓋CO排放的同時(shí)，如果氫氟碳化物是EUETS所涵蓋行業(yè)的副產(chǎn)品，也將被納入監(jiān)管；而全氟碳化物（PFCs）如果來(lái)源于鋁或氧化鋁生產(chǎn)過(guò)程，則被納入監(jiān)管范圍。由于光伏發(fā)電（PV）和電動(dòng)交通工具對(duì)鋁的需求量增加，鋁業(yè)預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)高達(dá)30%的增長(zhǎng)。2023年，歐盟鋁業(yè)約排放2,400萬(wàn)噸CO當(dāng)量（CO:-eq歐洲鋁協(xié)，2023）自2024年起，從事城市垃圾焚燒的企業(yè)必須監(jiān)測(cè)并報(bào)告其排放情況（歐盟委員會(huì)，2023年）。如果可行，這些企業(yè)將于2028年納入EUETS，最遲不超過(guò)2030年。圖2:第二階段以來(lái)歐盟碳定價(jià)趨勢(shì)；本圖基于Sandbag（2025）、LifeETX（2024）、ICAP（2025）數(shù)據(jù)繪制圖3:歐盟碳排放交易體系（EUETS）中排放量的變化及其上限設(shè)定；本圖基于Sandbag(2024)數(shù)據(jù)繪制3.1.3放上限與限額分配納入EUETS的行業(yè)的溫室氣體排放總量取決于“排放上限”（cap該上限代表每年的排放配額總數(shù)，其中一份配額代表一噸CO當(dāng)量（CO2-eq）。除CO外的其他溫室氣體也采用CO當(dāng)量進(jìn)行計(jì)量。企業(yè)每排放一噸CO當(dāng)量，必須交還一份排放配額。如圖3所示，該上限正在逐年遞減，年遞減量由契合歐洲氣候目標(biāo)的線性遞減因子（LRF）決定。2023年，隨著2030年氣候目標(biāo)收緊，“Fitfor55”對(duì)歐盟的氣候政策進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整。EUETS提出了更嚴(yán)格的減排目標(biāo)，要求2030年溫室氣體排放量較2005年減少63%，而非原定的43%。線性遞減因子（LRF）也相應(yīng)增加。LRF在第三階段原定為1.74%，并基于“2008-2012四年平均發(fā)行的配額總量”（歐盟委員會(huì)，2024f），在第四階段，線性遞減因子（LRF）最初提升至2.2%，而后于2024年再次增加至4.3%，以響應(yīng)更高的2030年氣候目標(biāo)。2028年，線性遞減因子將進(jìn)一步提升至4.4%（德國(guó)環(huán)境署，2023年）。EUETS默認(rèn)通過(guò)拍賣(mài)的方式分配配額。然而，為防止碳泄漏，部分配額通過(guò)免費(fèi)分配的方式進(jìn)行發(fā)放。電力行業(yè)在2013年前一直獲得免費(fèi)配額，但是工業(yè)行業(yè)現(xiàn)在大部分配額依然免費(fèi)。（具體的免費(fèi)配額百分比見(jiàn)圖4：2025年起EUETS免費(fèi)配額逐步淘汰和碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）逐步引入路徑，來(lái)源：基于歐洲議會(huì)2022年資料的自制圖表）。各企業(yè)實(shí)際獲得的免費(fèi)配額數(shù)量基于各個(gè)行業(yè)的“表現(xiàn)基準(zhǔn)”，反映每個(gè)行業(yè)中10%最具效率的設(shè)施的平均單位產(chǎn)品排放強(qiáng)度（歐盟委員會(huì)，2024g）。在第四階段初期，工業(yè)部門(mén)超過(guò)95%的配額是免費(fèi)分配的，然而這些免費(fèi)配額將在2026年~2034年間逐步淘汰（歐洲議會(huì)，2022年）。目前，航空業(yè)的大部分配額也來(lái)自于免費(fèi)分配。但從2026年起，所有航空業(yè)的配額都將通過(guò)拍賣(mài)獲得(LifeETX，2024)。圖4:歐盟碳排放交易體系（EUETS）合規(guī)流程；本圖基于歐洲委員會(huì)2022年數(shù)據(jù)繪制歐盟市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制，即市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備（MarketStabilityReserve,MSR），于2018年引入，原因是自2009年以來(lái)EUETS出現(xiàn)了大量的配額盈余，導(dǎo)致CO價(jià)格過(guò)低，低廉的價(jià)格削弱了企業(yè)投資脫碳措施的動(dòng)力。造成配額盈余的主要原因是2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致排放量低于預(yù)期，同時(shí)歐盟在能源效率和可再生能源方面的額外規(guī)定也減少了能源部門(mén)對(duì)配額的需求。此外，企業(yè)在2020年之前可以使用大量國(guó)際碳抵消信用配額來(lái)履行EUETS合規(guī)要求，這同樣加劇了配額過(guò)剩（Bayer和Aklin，2020；歐盟委員會(huì)，2024h）。然而，Bayer和Aklin（2020）指出，較低的CO價(jià)格并不僅僅是排放交易體系失效的指標(biāo)，也可能是一個(gè)有效排放交易體系的表現(xiàn)，因?yàn)殡S著企業(yè)減少排放，配額需求也會(huì)下降?！罢哿颗馁u(mài)（Backloading）”措施于2014年（4億配額）、2015年（3億配額）和2016年（2億配額）實(shí)施，旨在短期內(nèi)重新平衡供需關(guān)系并減少價(jià)格波動(dòng)?！罢哿颗馁u(mài)”的配額并未進(jìn)行拍賣(mài)，而是轉(zhuǎn)入市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備（MSR）。市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備（MSR）通過(guò)自動(dòng)移除市場(chǎng)中的過(guò)剩配額，并將其添加到儲(chǔ)備中來(lái)調(diào)節(jié)EUETS的配額平衡。如果后續(xù)供需緊張，這些配額將會(huì)被重新投入市場(chǎng)；如果過(guò)剩持續(xù)存在，則部分配額會(huì)被取消。市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備（MSR）為配額供應(yīng)平衡提供了一定靈活性，旨在減少價(jià)格波動(dòng)，提高計(jì)劃的可預(yù)測(cè)性和穩(wěn)定性。為了防止EUETS的碳定價(jià)政策帶來(lái)的“碳泄漏”——即“溫室氣體排放密集型產(chǎn)業(yè)為規(guī)避更嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)而轉(zhuǎn)移至歐盟以外地區(qū)”（歐洲議會(huì)，2023）——?dú)W盟通過(guò)法規(guī)第（EU）2023/956號(hào)條例引入“碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制”（CBAM），該機(jī)制于2023年5月起生效。CBAM涵蓋了水泥、鋼鐵、鋁、化肥、電力及氫氣等受碳泄露影響的碳密集型產(chǎn)品。此前，作為應(yīng)對(duì)碳泄漏主要措施的免費(fèi)配額分配制度確保了那些面臨較大全球競(jìng)爭(zhēng)壓力的行業(yè)只需購(gòu)買(mǎi)有限的排放配額，但隨著碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）的逐步實(shí)施，這種免費(fèi)配額分配將逐步減少（見(jiàn)圖4）。作為面向企業(yè)的氣候政策工具，碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）的核心理念是對(duì)非歐盟國(guó)家生產(chǎn)且進(jìn)口至歐盟的商品中隱含的碳排放設(shè)置等效價(jià)格（這些商品未實(shí)施有效的碳定價(jià)），從而在歐盟內(nèi)部創(chuàng)造公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。自2023年底起，向歐盟出口鐵、鋼鐵、鋁、水泥、化肥、氫氣和電力的企業(yè)必須申報(bào)其產(chǎn)品中的隱性碳排放量。根據(jù)擬議的《綜合法案一攬子計(jì)劃》，從2027年2月起（現(xiàn)行有效的第（EU）2023/956號(hào)條例原定2026年），進(jìn)口商需要根據(jù)進(jìn)口產(chǎn)品的隱含碳排放量購(gòu)買(mǎi)碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）證書(shū)。碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）證書(shū)價(jià)格將與EUETS配額實(shí)時(shí)價(jià)格掛鉤，從而使進(jìn)口商品與歐盟本土生產(chǎn)商品承擔(dān)同等碳成本。該機(jī)制旨在通過(guò)逐步取消免費(fèi)配額分配，構(gòu)建公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境并強(qiáng)化EUETS的碳價(jià)格信號(hào)，同時(shí)推動(dòng)全球脫碳進(jìn)程。碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）分兩階段實(shí)施：2023~2025年為過(guò)渡期，2026年起進(jìn)入正式運(yùn)行階段。圖4展示了2026年至2034年八年間，碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）對(duì)EUETS中特定行業(yè)免費(fèi)配額的逐步替代過(guò)程。圖5:2025年起歐盟碳排放交易體系（EUETS）免費(fèi)配額逐步取消與碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）逐步引入的路徑；本圖基于歐洲議會(huì)（2022a）數(shù)據(jù)繪制過(guò)渡階段(2023-2025)2023年10月，碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）過(guò)渡階段正式生效。在此期間，生產(chǎn)商、進(jìn)口商以及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要收集并報(bào)告產(chǎn)品中直接與間接碳排放的全部數(shù)據(jù)。此階段旨在通過(guò)實(shí)踐優(yōu)化碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）的方法論設(shè)計(jì)，為后續(xù)正式實(shí)施積累經(jīng)驗(yàn)。為進(jìn)一步簡(jiǎn)化碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）規(guī)則，歐盟已提出新的立法議案。2025年2月，作為“綜合法案一攬子計(jì)劃”的一部分，歐盟委員會(huì)提交了一項(xiàng)修訂碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）的提案（提案編號(hào)：COM(2025)87final，2025/0039(COD)2025該提案包括：為小批量進(jìn)口商設(shè)立專門(mén)的CBAM最低門(mén)檻；允許CBAM申報(bào)人自由選擇申報(bào)實(shí)際隱含碳排放量或使用默認(rèn)值；授權(quán)歐盟委員會(huì)在適用情況下為第三國(guó)確定默認(rèn)碳價(jià)格。此項(xiàng)補(bǔ)充性立法（OmnibusI）在撰寫(xiě)本報(bào)告時(shí)仍為提案，尚未正式通過(guò)。從2026年起——或根據(jù)“綜合法案一攬子計(jì)劃”（OmnibusI），從2027年起——鋁、鋼、鐵和氫氣等行業(yè)將納入直接排放的覆蓋范圍，而對(duì)于CBAM涵蓋的其他行業(yè)，將包括間接排放。歐盟的CBAM商品進(jìn)口商必須獲得CBAM申報(bào)人授權(quán)，才能將相關(guān)商品進(jìn)口到歐盟。進(jìn)口商在將其進(jìn)口商品中經(jīng)第三方核查的隱含排放量報(bào)告給所屬的國(guó)家主管機(jī)構(gòu)后，需要每年交付相應(yīng)數(shù)量的CBAM證書(shū)。CBAM證書(shū)的價(jià)格將基于EUETS每周拍賣(mài)價(jià)格的均值計(jì)算。如果進(jìn)口商品在生產(chǎn)過(guò)程中已經(jīng)有效支付了碳價(jià)，進(jìn)口商可以在繳納CBAM證書(shū)時(shí)予以扣除。這一機(jī)制旨在激勵(lì)非歐盟國(guó)家引入、擴(kuò)大或加強(qiáng)本國(guó)的碳定價(jià)機(jī)制。3.1.6監(jiān)管，報(bào)告與核查EUETS實(shí)行年度合規(guī)周期，包括排放的監(jiān)測(cè)、報(bào)告與核查。監(jiān)測(cè)與報(bào)告受《監(jiān)測(cè)與報(bào)告條例》規(guī)范，而核查與認(rèn)可規(guī)則由《認(rèn)可與核查條例》規(guī)定。受EUETS管轄的運(yùn)營(yíng)商必須制定監(jiān)測(cè)計(jì)劃，并提交一份經(jīng)認(rèn)可核查機(jī)構(gòu)核證的排放報(bào)告。該報(bào)告經(jīng)第三方核查機(jī)構(gòu)驗(yàn)證后，運(yùn)營(yíng)商必須上繳相應(yīng)配額（歐盟委員，2022，2024j）。如圖5所示，第三方核查機(jī)構(gòu)必須經(jīng)過(guò)國(guó)家認(rèn)可機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。歐盟的一系列政策措施對(duì)減排產(chǎn)生了顯著影響。核心法律框架在《歐洲綠色新政》中有所體現(xiàn)，包括設(shè)定減排目標(biāo)的《歐洲氣候法》和“Fitfor55”一攬子計(jì)劃。3.1.1中的信息框詳列了助力歐洲氣候目標(biāo)的部分政策。圍繞“綠色新政”設(shè)立了多項(xiàng)基金，用于資助氣候保護(hù)措施，并對(duì)低收入成員國(guó)和家庭提供支持。例如，氣候社會(huì)基金（ClimateSocialFund）致力于確保EUETS2中的碳價(jià)不會(huì)對(duì)弱勢(shì)群體造成過(guò)重負(fù)擔(dān)；公平轉(zhuǎn)型機(jī)制（JustTransitionMechanism）為在綠色轉(zhuǎn)型中受到嚴(yán)重影響的地區(qū)、行業(yè)和工人提供支持；而現(xiàn)代化基金（ModernisationFund）則將EUETS收入的一部分分配給102023年，電力行業(yè)的排放量創(chuàng)下歷史性降幅。由于可再生能源發(fā)電量的增加，發(fā)電排放量較2022年下降了24%。此外，EUETS激勵(lì)從煤炭向天然氣轉(zhuǎn)型，分別在2005年和2006年實(shí)現(xiàn)了8800萬(wàn)噸和5900萬(wàn)噸的減排效果（Delarue等，2008）。與此同時(shí)，碳價(jià)上升也促進(jìn)了燃料效率的提升（Germeshausen，2020）。國(guó)際能源署（IEA）指出，碳配額價(jià)格的上升改變了電力調(diào)度優(yōu)先順序，進(jìn)一步激勵(lì)了減排。那些使用化石燃料、效率低、排放高的發(fā)電廠在優(yōu)先調(diào)度序列中的地位下降，意味著它們?cè)诮?jīng)濟(jì)調(diào)度模型中的運(yùn)行時(shí)間減少，從而變得不再具有經(jīng)濟(jì)效益（2020b）。相比于2022年，能源密集型產(chǎn)業(yè)因減產(chǎn)等因素實(shí)現(xiàn)了7.5%的減排，但航空業(yè)的排放量持續(xù)上升（歐盟委員會(huì)，2024k）。若“維持現(xiàn)有措施”，預(yù)計(jì)到2030年EUETS框架下的固定設(shè)施排放量將在2005年的基礎(chǔ)上減少54%（見(jiàn)圖6）。如果采取額外措施，到2030年則有望實(shí)現(xiàn)59%的減排。上述情景中的減排主要來(lái)源于電力行業(yè)和制造業(yè)（歐洲環(huán)境署，2024b）。多項(xiàng)研究試圖量化EUETS的效果。Bayer和Aklin（2020）發(fā)現(xiàn)：“EUETS在2008~2016年間減少了大約12億噸CO排放，約占同期總排放量的3.8%?！彼麄冋J(rèn)為，減排量主要來(lái)源于EUETS所覆蓋的行業(yè)，這些行業(yè)的排放量比在沒(méi)有EUETS的情景下少排放了11.5%。Wagner等人（2014）則通過(guò)法國(guó)ETS監(jiān)管的制造業(yè)的微觀數(shù)據(jù)，提供了更多EUETS對(duì)減排效果的證據(jù)。研究結(jié)果表明，與未納入ETS的行業(yè)相比，受ETS約束的行業(yè)的溫室氣體排放量顯著下降了15~20%。自2024年起，歐盟排放交易體系2（EUETS2）已進(jìn)入為期兩年的報(bào)告階段，涵蓋了此前未納入原歐盟排放交易體系（EUETS）的一些排放源，并已實(shí)施監(jiān)測(cè)、報(bào)告與核查（MRV）要求。EUETS2主要覆蓋道路運(yùn)輸、建筑，以及小型工業(yè)能源設(shè)施的排放。EUETS2體系也將采用上限與交易機(jī)制模式，碳定價(jià)將于2027年正式啟動(dòng)。不同的是，EUETS2將采用上游監(jiān)管方式，即對(duì)化石燃料投入市場(chǎng)的責(zé)任方進(jìn)行監(jiān)管，而不是針對(duì)具體的排放設(shè)施（即下游方式）。如果出現(xiàn)《ETS指令》第30k條所定義的異常高能源價(jià)格情況，ETS2的實(shí)施可被推遲至2028年。為了緩解對(duì)弱勢(shì)群體的影響，ETS2將與社會(huì)氣候基金（SCF）配套實(shí)施，為處于能源或交通貧困狀態(tài)的群體提供專項(xiàng)資金支持（歐盟委員會(huì)，2024l）。EUETS將于2026年進(jìn)行審查，為2030年后的第五階段實(shí)施做準(zhǔn)備。其排放上限及配套工具（如市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備機(jī)制MSR）的重要考量因素之一，是歐盟委員會(huì)即將制定的2040年氣候目標(biāo)。相應(yīng)地，歐盟委員會(huì)正在制定“2030年后”的政策框架，其中很可能包含對(duì)EUETS及EUETS2的調(diào)整方案。不過(guò)部分改革已開(kāi)始實(shí)施。2026~2034年間將逐步取消碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制所涉及行業(yè)的免費(fèi)配額分配。到2039年，EUETS體系中最后一批配額都將通過(guò)拍賣(mài)分配，至少涵蓋工業(yè)與電力領(lǐng)域。雖然企業(yè)仍可使用既有配額儲(chǔ)備（“結(jié)轉(zhuǎn)”機(jī)制）抵消持續(xù)排放，但將無(wú)法再?gòu)钠渌袌?chǎng)參與者處購(gòu)買(mǎi)新的配額(Packroff2024)。對(duì)于難以消除的剩余排放，歐洲正考慮通過(guò)補(bǔ)償碳移除實(shí)現(xiàn)凈零排放。因此，將碳移除憑證（CarbonRemovalCertificates）納入EUETS可能成為允許實(shí)體排放超過(guò)配額限制的解決方案——屆時(shí)企業(yè)可通過(guò)提交等量移除憑證替代ETS配額來(lái)完成部分履約義務(wù)。但該方案具體實(shí)施細(xì)則需要等2026發(fā)布的EUETS審查報(bào)告進(jìn)一步明確（Edenhofer和Leisinger，2024）。根據(jù)關(guān)于簡(jiǎn)化碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）的提案，歐盟委員會(huì)計(jì)劃于2025年下半年對(duì)CBAM進(jìn)行審查（COM(2025)87final2025/0039(COD)2025）。審查過(guò)程將重點(diǎn)關(guān)注該機(jī)制對(duì)發(fā)展中國(guó)家，尤其是對(duì)最不發(fā)達(dá)國(guó)家的進(jìn)口影響（歐洲議會(huì)，2022b）。圖6:歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)納入歐盟碳排放交易體系（EUETS）的固定設(shè)施的歷史與預(yù)測(cè)排放量；來(lái)源：歐洲環(huán)境署（EEA）2024b過(guò)去十年間，中國(guó)的排放交易體系（中國(guó)ETS）逐步發(fā)展完善。本章將回顧中國(guó)排放交易體系的發(fā)展歷程，探討中國(guó)ETS的設(shè)計(jì)及其對(duì)減排的影響，并展望未來(lái)發(fā)展。3.2.1政策及碳價(jià)2011年，中國(guó)宣布啟動(dòng)多個(gè)地方排放交易試點(diǎn)項(xiàng)目。這些試點(diǎn)項(xiàng)目自2013年起分階段在省級(jí)和市級(jí)層面陸續(xù)啟動(dòng)（Chen等，2017；Lo，2013）。在試點(diǎn)期間，北京、上海、天津、深圳、重慶、廣東和湖北分別發(fā)布ETS政策（國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)，2016；Zhang等，2014；Yan等，2020）。試點(diǎn)大致可分為三個(gè)階段：第一階段（2013-2015）在第一階段（2013~2015），各試點(diǎn)項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)始，并建立了交易平臺(tái)，這為線上競(jìng)價(jià)和排放配額的轉(zhuǎn)讓提供了便利。2012年，中國(guó)推出了自愿減排計(jì)劃——中國(guó)核證自愿減排量（CCER）計(jì)劃。該計(jì)劃允許企業(yè)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)特定減排項(xiàng)目（如造林和可再生能源發(fā)電）的信用額度來(lái)抵消其部分排放。各試點(diǎn)項(xiàng)目對(duì)抵消信用額的使用限制有所不同，比例在1~10%之間。不同試點(diǎn)對(duì)項(xiàng)目類(lèi)型的要求也存在差異。第二階段(2016-2017)第二階段（2016~2017年）的特點(diǎn)是大多數(shù)市場(chǎng)交易量和碳價(jià)趨于穩(wěn)定。湖北、廣東和深圳的試點(diǎn)項(xiàng)目在覆蓋范圍、流動(dòng)性和有效交易日等方面表現(xiàn)最為突出。2017年，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布了《全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)方案》，提出了全國(guó)碳市場(chǎng)分三階段實(shí)施的總體計(jì)劃。同年，由于交易活躍度低且標(biāo)準(zhǔn)化不足，CCER抵銷(xiāo)機(jī)制被暫時(shí)叫停（Wu，2024）。第三階段(2018-2021)在第三階段（2018~2021年），ETS的管理職責(zé)從國(guó)家發(fā)展改革委移交至生態(tài)環(huán)境部。到2021年試點(diǎn)階段結(jié)束時(shí)，各地碳市場(chǎng)已涵蓋鋼鐵、電力、水泥等20多個(gè)行業(yè)，累計(jì)成交量達(dá)4.8億噸CO當(dāng)量，交易總額達(dá)114億元人民幣（約合14.6億歐元）（Liu等，2021）。實(shí)施階段(2021-至今)在區(qū)域試點(diǎn)所奠定的技術(shù)與制度基礎(chǔ)之上，中國(guó)ETS于2021年正式啟動(dòng)（Long和Golder，2023）。2021年7月，全國(guó)碳市場(chǎng)開(kāi)啟線上交易。截至2024年12月，排放交易體系已經(jīng)歷了兩個(gè)履約周期。2021年，參與企業(yè)需交納2019年和2020全國(guó)碳排放配額（CEA）；2023年則需交納2021年和2022年的配額。區(qū)域試點(diǎn)系統(tǒng)與全國(guó)碳市場(chǎng)并行，企業(yè)一旦被納入全國(guó)碳市場(chǎng)，其碳排放義務(wù)將轉(zhuǎn)入全國(guó)體系，不再歸屬于區(qū)域試點(diǎn)。2024年1月，中國(guó)重新啟動(dòng)了CCER抵銷(xiāo)機(jī)制。在國(guó)家層面，中國(guó)的碳市場(chǎng)格局由兩部分構(gòu)成：ETS和CCER機(jī)制。與全國(guó)碳市場(chǎng)不同，CCER機(jī)制不具有強(qiáng)制履約義務(wù)。預(yù)計(jì)碳信用將主要由全國(guó)碳市場(chǎng)中高排放的企業(yè)購(gòu)買(mǎi)，用于抵銷(xiāo)超額排放，或由希望展示氣候意識(shí)與履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的企業(yè)自愿購(gòu)買(mǎi)。CCER所涵蓋的碳抵銷(xiāo)信用包括造林、太陽(yáng)能熱電、海上風(fēng)電和紅樹(shù)林修復(fù)等領(lǐng)域。選擇這些項(xiàng)目是因?yàn)槠湓谟矫孑^依賴抵消額度的銷(xiāo)售（Wu，2024）。2024年5月，《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》正式實(shí)施，中國(guó)進(jìn)一步明確了碳市場(chǎng)的制度責(zé)任。未來(lái)如需對(duì)溫室氣體覆蓋范圍或行業(yè)覆蓋范圍做出調(diào)整，將由生態(tài)環(huán)境部提出并報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。2025年3月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了擴(kuò)大中國(guó)ETS行業(yè)覆蓋范圍的工作方案，計(jì)劃將水泥、鋼鐵和鋁行業(yè)納入中國(guó)ETS體系（詳見(jiàn)3.2.2），該方案已獲國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)。碳價(jià)發(fā)展第二個(gè)履約周期（2021–2022年）期間，二級(jí)市場(chǎng)收盤(pán)碳價(jià)在50元/噸~82元/噸之間波動(dòng)（相當(dāng)于6.42歐元~10.53歐元）。截至2023年底，綜合收盤(pán)碳價(jià)為79.42元/噸（10.2歐元）。2024年4月，中國(guó)ETS體系中碳價(jià)首次突破100元/噸（12.84歐元生態(tài)環(huán)境部，2024）。2025年1月公布的最新價(jià)格為98元/噸（12.58歐元ICAP，2025c）。由于免費(fèi)配額規(guī)則相對(duì)寬松，二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格僅適用于整體配額中的一小部分。自2021年啟動(dòng)以來(lái)，中國(guó)ETS交易穩(wěn)步增長(zhǎng)。在第一個(gè)履約周期中，累計(jì)交易量相當(dāng)于ETS年覆蓋排放量的4%。截至2023年底，全國(guó)碳排放配額（CEA）的累計(jì)交易量達(dá)4.42億噸，累計(jì)交易額為人民幣249.2億元（約32億歐元）。在第二個(gè)履約周期（2021–2022年），累計(jì)交易量為2.63億噸，累計(jì)交易額為人民幣176.2億元（約22.6億歐元），相比第一個(gè)周期分別增長(zhǎng)了47%和125%。然而，目前中國(guó)ETS體系并未為國(guó)家創(chuàng)造財(cái)政收入，因?yàn)榕漕~是免費(fèi)分配的，或者是在二級(jí)市場(chǎng)上從其他企業(yè)購(gòu)買(mǎi)而來(lái)。目前只有部分省級(jí)碳市場(chǎng)開(kāi)展了拍賣(mài)，其中北京和深圳的試點(diǎn)項(xiàng)目為地方財(cái)政創(chuàng)造了一定的收入。自啟動(dòng)以來(lái)，北京碳市場(chǎng)已累計(jì)收入約3867萬(wàn)美元（人民幣2.77697億元/3566萬(wàn)歐元），其中2023年的收入為2272萬(wàn)美元（人民幣1.6306億元/2094萬(wàn)歐元），這些收入被納入市級(jí)財(cái)政。深圳碳市場(chǎng)的收入則被用于減緩氣候變化及補(bǔ)充一般財(cái)政預(yù)算。圖7:中國(guó)碳排放交易體系（中國(guó)ETS）第一和第二履約周期價(jià)格變化；本圖基于ICAP（2025）數(shù)據(jù)繪制3.2.2納入體系的排放源以及行業(yè)中國(guó)ETS目前僅涵蓋來(lái)自電力行業(yè)的直接COZ排放，包括燃煤和燃?xì)怆姀S（含熱電聯(lián)產(chǎn)）。目前中國(guó)ETS覆蓋2,257家電力企業(yè)，其年排放量近51億噸COZ，約占全國(guó)CO排放總量的40%以上。企業(yè)COZ年排放量須超過(guò)26,000噸才能被納入國(guó)家ETS體系。根據(jù)生態(tài)環(huán)境部于2025年3月發(fā)布的工作方案，水泥、鋼鐵和鋁行業(yè)中與能源相關(guān)和工藝相關(guān)的二氧化碳（COZ）排放將被納入中國(guó)ETS。首次履約截止日期為2025年底并覆蓋2024年的排放。對(duì)于鋁行業(yè)，全氟化碳（PFC）和六氟乙烷（CZF6）等排放也將被納入ETS體系。3.2.3排放上限與限額分配目前，中國(guó)的碳排放配額（CEA）通過(guò)基準(zhǔn)線與信用機(jī)制或可交易績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)（TPS）機(jī)制免費(fèi)分配，這構(gòu)成了排放配額的一級(jí)市場(chǎng)。其中，主要配額的分配方式基于產(chǎn)出的基準(zhǔn)值（Fischer，2001；Goulder等，2022）。生態(tài)環(huán)境部（MEE）通過(guò)企業(yè)歷年CO排放水平對(duì)每年的配額基準(zhǔn)值進(jìn)行預(yù)分配，并在相應(yīng)履約年度根據(jù)實(shí)際生產(chǎn)量進(jìn)行事后調(diào)整。企業(yè)獲得的初始配額為其2018年生產(chǎn)量的70%乘以一個(gè)相應(yīng)的基準(zhǔn)系數(shù)（MEE，2021）。該配額分配量根據(jù)企業(yè)2019年和2020年的實(shí)際發(fā)電情況進(jìn)行調(diào)整。對(duì)于因生產(chǎn)量增長(zhǎng)而產(chǎn)生的額外排放，企業(yè)無(wú)需購(gòu)買(mǎi)額外配額，而是根據(jù)其產(chǎn)量的增長(zhǎng)按比例獲得免費(fèi)配額（Long和Goulder，2023）。這種分配方式更傾向于激勵(lì)企業(yè)提升能效，而不是引導(dǎo)其從高排放能源向低排放或可再生能源轉(zhuǎn)型（ICAP，2025）。目前，中國(guó)ETS體系設(shè)定了四類(lèi)基準(zhǔn)值：300兆瓦以下的常規(guī)燃煤電廠、300兆瓦以上的常規(guī)燃煤電廠、非常規(guī)煤炭（如煤矸石、煤泥、水煤漿）以及天然氣（Karplus，2021）。如表1所示，2023年和2024年四類(lèi)基準(zhǔn)值均設(shè)定的比以往履約期更加嚴(yán)格。在一級(jí)市場(chǎng)上分配免費(fèi)配額后，企業(yè)可通過(guò)由上海環(huán)境能源交易所管理的國(guó)家碳排放權(quán)交易中心在二級(jí)市場(chǎng)交易碳排放配額（CEA）。如果企業(yè)的實(shí)際排放超過(guò)其免費(fèi)配額量，則必須在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)更多配額；如果排放低于配額，則可以出售剩余配額。截至2024年1月，企業(yè)還可通過(guò)中國(guó)核證自愿減排量（CCER）機(jī)制抵消最多5%的經(jīng)核查排放量。與限額和交易機(jī)制不同，中國(guó)ETS采用的是由各個(gè)企業(yè)配額總和構(gòu)成的相對(duì)限額，該限額會(huì)根據(jù)覆蓋企業(yè)的實(shí)際產(chǎn)量波動(dòng)（ICAP2024d）。據(jù)ICAP估算，全國(guó)限額在2019~2020年約為45億噸CO，2021~2022年約為50億噸CO。表1:2022-2024履約期基準(zhǔn)值（ICAP2024c）配額結(jié)轉(zhuǎn)與借貸機(jī)制在2021年和2022年，中國(guó)碳市場(chǎng)曾臨時(shí)準(zhǔn)許配額借貸，允許排放超出配額10%及以上的企業(yè)從2023年的預(yù)批準(zhǔn)配額中借用，借用額度最高可達(dá)短缺量的50%。自2023年起則再次禁止從未來(lái)履約期借用配額。與此同時(shí)，中國(guó)ETS體系允許配額結(jié)轉(zhuǎn)機(jī)制（banking），以增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性。2023年和2024年的最終配額方案引入了1萬(wàn)噸的基準(zhǔn)結(jié)轉(zhuǎn)額度，允許企業(yè)在此期間最多結(jié)轉(zhuǎn)1萬(wàn)噸CEA外加其凈出售量的1.5倍（ICAP2024c）。2021年5月，生態(tài)環(huán)境部（MEE）宣布擬建一個(gè)市場(chǎng)調(diào)節(jié)與保護(hù)機(jī)制，通過(guò)例如回購(gòu)、拍賣(mài)或調(diào)整CCER使用規(guī)則等方式應(yīng)對(duì)碳價(jià)波動(dòng)。該機(jī)制的具體條件和細(xì)則尚未明確。因?yàn)槊赓M(fèi)配額分配規(guī)則較為寬松，大部分排放無(wú)需企業(yè)承擔(dān)碳成本，目前中國(guó)尚未引入其他防止碳泄漏的措施。然而，中國(guó)多個(gè)行業(yè)的企業(yè)可能會(huì)受到歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）的影響，該機(jī)制要求歐盟進(jìn)口商就部分商品（主要包括鋼鐵、鋁、化肥和水泥）的隱含碳排放購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)數(shù)量的CBAM證書(shū)。作為歐盟的重要貿(mào)易伙伴之一，中國(guó)企業(yè)的產(chǎn)品約占該機(jī)制覆蓋下所有歐盟進(jìn)口商品的15.3%（Chen等，2025）。如果相關(guān)商品已被征收有效碳價(jià)，歐盟進(jìn)口商可以將這些費(fèi)用從其所需購(gòu)買(mǎi)的CBAM證書(shū)中扣除。但涉及第三國(guó)支付碳價(jià)的具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)仍需歐盟委員會(huì)通過(guò)實(shí)施細(xì)則進(jìn)一步明確。3.2.6監(jiān)管、報(bào)告與核查自2013年以來(lái)，中國(guó)碳市場(chǎng)的監(jiān)管、報(bào)告與核查（MRV）體系不斷完善，目前已覆蓋八個(gè)重點(diǎn)行業(yè)（Karplus等，2020）。該體系要求企業(yè)每年4月底前提交上一年度的排放報(bào)告。省級(jí)生態(tài)與環(huán)境主管部門(mén)負(fù)責(zé)選擇并支付第三方核查機(jī)構(gòu)的費(fèi)用。根據(jù)現(xiàn)行指南，核查需在每年6月底前完成，并需向社會(huì)公開(kāi)核查結(jié)果（ICAP2024d）。唯一的例外是水泥、電解鋁和鋼鐵行業(yè)，其核查截止時(shí)間為9月底。目前，生態(tài)環(huán)境部正在制定碳市場(chǎng)整體運(yùn)行評(píng)估框架（MEE2021），一項(xiàng)新法規(guī)已于2024年5月生效，顯著加強(qiáng)了對(duì)違規(guī)、數(shù)據(jù)造假和操縱市場(chǎng)的處罰力度。未來(lái)，若企業(yè)在履約年度未提交排放數(shù)據(jù)，將被處以人民幣5~20萬(wàn)元（約合6,421至25,682歐元）罰款。未履約將被處以罰款，金額為交割缺口市場(chǎng)價(jià)值的5~10倍，具體金額將根據(jù)合規(guī)截至日期前1個(gè)月的平均價(jià)格確定。情節(jié)嚴(yán)重時(shí)，缺口將從企業(yè)下一年度的配額中扣除，且政府可能要求該企業(yè)暫停生產(chǎn)。鑒于中國(guó)承諾在2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰并在2030年將碳排放強(qiáng)度降低60~65%，本節(jié)重點(diǎn)分析排放交易體系在減排方面的有效性。盡管已有大量關(guān)于中國(guó)碳市場(chǎng)試點(diǎn)的事后分析，但迄今為止很少有研究評(píng)估國(guó)家碳市場(chǎng)對(duì)減排效果的影響。根據(jù)中國(guó)政府于2024年發(fā)布的《全國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告》，2018~2023年間中國(guó)火電發(fā)電排放強(qiáng)度（單位火電發(fā)電量的CO排放量）下降2.4%。此外，與2018年相比，發(fā)電總體碳排放強(qiáng)度（單位發(fā)電量的CO排放量）下降8.8%（生態(tài)環(huán)境部，2024）。然而，中國(guó)當(dāng)前的ETS機(jī)制是否能對(duì)減排產(chǎn)生顯著影響，仍存在較大爭(zhēng)議（CREA，2024）。要實(shí)現(xiàn)2030年碳強(qiáng)度和碳達(dá)峰目標(biāo)，最低邊際減排成本至少每噸345元人民幣（折合每噸45.46歐元）（Tang等，2020）。中國(guó)國(guó)家碳市場(chǎng)的碳價(jià)水平仍遠(yuǎn)低于實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)所需的最優(yōu)碳價(jià)。這一局限主要?dú)w因于兩個(gè)方面：一是缺乏總體且逐年遞減的排放總量控制目標(biāo)，二是過(guò)度依賴免費(fèi)配額作為主要分配方式，從而導(dǎo)致碳價(jià)持續(xù)偏低（Fang等，2021）。盡管免費(fèi)配額分配在碳市場(chǎng)初期階段被廣泛采用，但大多數(shù)國(guó)家最終都會(huì)逐步過(guò)渡到基于拍賣(mài)的分配機(jī)制。中國(guó)已表示將探索引入配額拍賣(mài)制度（生態(tài)環(huán)境部，2021a；國(guó)務(wù)院辦公廳，2021）。根據(jù)中國(guó)《全國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告》，中國(guó)將逐步過(guò)渡到拍賣(mài)為主的配額分配方式，初期將采用免費(fèi)與付費(fèi)配額相結(jié)合的方式，并逐步提高有償分配的比例。此外，《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》指出，未來(lái)應(yīng)設(shè)立統(tǒng)一的碳排放上限目標(biāo)，但目前尚未明確該目標(biāo)的具體設(shè)立時(shí)間表。生態(tài)環(huán)境部宣布，將拓展碳市場(chǎng)的交易產(chǎn)品種類(lèi)、交易主體范圍以及交易方式，但截至目前，相關(guān)細(xì)節(jié)尚未公布。（生態(tài)環(huán)境部，2024）2024年7月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了電力行業(yè)2023年和2024年的配額分配方案草案（ICAP，2024d）。除更新基準(zhǔn)值外，履約周期將調(diào)整為每年一次。如3.2.2節(jié)所述，中國(guó)將把水泥、鋼鐵和電解鋁行業(yè)納入全國(guó)ETS體系，首次履約截止時(shí)間為2025年底并覆蓋2024年的碳排放。此次行業(yè)擴(kuò)展預(yù)計(jì)將增加對(duì)CCER的需求，重點(diǎn)排放單位可使用自愿碳市場(chǎng)的減排量抵消其5%的總排放量。展望未來(lái)，生態(tài)環(huán)境部還表示，計(jì)劃將石油煉制、化工、有色金屬加工、建材、造紙和航空業(yè)納入全國(guó)ETS體系。歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）將于2026年正式實(shí)施，對(duì)部分碳排放密集的進(jìn)口產(chǎn)品征收碳稅，費(fèi)用依據(jù)產(chǎn)品的碳排放量及歐盟碳排放配額價(jià)格確定。進(jìn)口商可將實(shí)際碳排放價(jià)格從需購(gòu)買(mǎi)的CBAM證書(shū)數(shù)量中扣除。關(guān)于如何認(rèn)定第三國(guó)支付的碳價(jià)，歐盟仍需進(jìn)一步明確。由于中國(guó)是歐盟最大的貿(mào)易伙伴之一，也是歐盟進(jìn)口貿(mào)易中碳排放最高的來(lái)源國(guó)，中國(guó)企業(yè)將受到該政策的影響。不過(guò)，CBAM的引入也帶來(lái)了一些積極影響：例如市場(chǎng)中碳排放相對(duì)較低的產(chǎn)品相較于高排放產(chǎn)品更具競(jìng)爭(zhēng)占優(yōu)，從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向清潔化、低碳化方向轉(zhuǎn)型。中國(guó)的其他重要貿(mào)易伙伴，如加拿大、英國(guó)和日本也已提出或開(kāi)始實(shí)施類(lèi)似的機(jī)制以應(yīng)對(duì)其碳價(jià)政策可能引發(fā)的碳泄漏問(wèn)題。在比較EUETS與中國(guó)ETS時(shí)，需要考慮兩個(gè)體系的關(guān)鍵差異，這對(duì)解讀它們的實(shí)施和結(jié)果至關(guān)重要。一個(gè)關(guān)鍵差異是，中國(guó)ETS自2013年開(kāi)始實(shí)施省級(jí)試點(diǎn)項(xiàng)目，而國(guó)家級(jí)排放交易體系直到2021年才開(kāi)始運(yùn)營(yíng)；相比之下，EUETS自2005年起就在全歐盟范圍內(nèi)開(kāi)始運(yùn)行。本報(bào)告僅對(duì)2021年之后的中國(guó)ETS和當(dāng)前EUETS進(jìn)行比較。因分析范圍有限，省級(jí)試點(diǎn)項(xiàng)目不在比較之列。此外，中國(guó)和歐盟在歷史、政治和經(jīng)濟(jì)背景方面存在顯著差異。歐盟由27個(gè)成員國(guó)組成，每個(gè)成員國(guó)都有獨(dú)立政府。因此，歐盟和中國(guó)的政策決策和實(shí)施過(guò)程均有所不同，中國(guó)政府對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的影響力遠(yuǎn)大于歐盟對(duì)成員國(guó)企業(yè)的影響力。另一個(gè)重要差異是，中國(guó)的金融、能源和電力市場(chǎng)監(jiān)管較為嚴(yán)格，限制了市場(chǎng)參與者直接對(duì)碳價(jià)信號(hào)做出反應(yīng)。覆蓋的排放源與行業(yè)雖然EUETS涵蓋多種溫室氣體（GHG）與多個(gè)行業(yè)，但中國(guó)ETS僅涵蓋能源行業(yè)的直接CO排放。目前，中國(guó)決定將鋼鐵、水泥和鋁行業(yè)納入ETS體系，覆蓋所有行業(yè)的直接CO排放，以及鋁行業(yè)的四氟化碳（CF）和六氟乙烷（CF）排放，相關(guān)政策于2025年上半年發(fā)布。2024~2026年為過(guò)渡期，生態(tài)環(huán)境部（MEE）已開(kāi)始收集各相關(guān)行業(yè)的排放數(shù)據(jù)，計(jì)劃在2025年分配第一輪排放配額，并涵蓋2024年排放。EUETS目前涵蓋以下行業(yè)的CO排放1）電力和供熱（2）能源密集型產(chǎn)業(yè)（3）國(guó)內(nèi)航空（包括歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)的航班以及從歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)飛往英國(guó)或瑞士的航班4）海運(yùn)（其中歐盟外起止航程的排放按50%計(jì)算，歐盟內(nèi)航程的排放按100%計(jì)算）。除了CO排放外，EUETS還涵蓋來(lái)自硝酸、己二酸、乙醛酸和乙二醛生產(chǎn)過(guò)程中的NO排放，鋁生產(chǎn)過(guò)程中的碳氟化合物（PFCs）排放，如果是EUETS涵蓋行業(yè)的副產(chǎn)品，還包括氫氟烴（HFCs）排放。從2027年起，EUETS2將覆蓋交通和建筑行業(yè)，以及由于規(guī)模較小而尚未被EUETS涵蓋的工業(yè)和能源設(shè)施。覆蓋更多行業(yè)和溫室氣體排放量有助于提高排放交易體系的經(jīng)濟(jì)效率和減排潛力。如3.1.2所示，EUETS建立初期就涵蓋了更多行業(yè)（能源行業(yè)和能源密集型產(chǎn)業(yè)），而中國(guó)ETS建立初期僅涵蓋能源行業(yè)。在第二和第三階段，歐盟覆蓋到了國(guó)內(nèi)航空（自2013年起）和海運(yùn)運(yùn)輸（自2024年起）。中國(guó)計(jì)劃在2024~2026年間將排放交易覆蓋范圍擴(kuò)展到某些能源密集型工業(yè)行業(yè)（如鋼鐵、水泥、鋁和鋼鐵）。在這方面，中國(guó)可以借鑒歐盟在管理和監(jiān)管、報(bào)告與核查（MRV）方面的經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也可以參考中國(guó)省級(jí)試點(diǎn)項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)。在將更多行業(yè)納入排放交易體系時(shí)，需要考慮到在某些行業(yè)中，排放定價(jià)可能對(duì)個(gè)人產(chǎn)生更直接的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)影響。因此，在擴(kuò)大排放交易體系范圍，尤其是涉及建筑、道路交通和農(nóng)業(yè)時(shí)，應(yīng)考慮引入保障社會(huì)公平的措施，因?yàn)檫@直接影響公民的財(cái)務(wù)狀況。配額上限EUETS的特點(diǎn)是其上限，該上限通過(guò)有明確規(guī)定的線性遞減因子每年逐步下降；而中國(guó)ETS目前尚未設(shè)定任何上限。因此，中國(guó)ETS并未提供強(qiáng)制性減排路徑，覆蓋行業(yè)的整體排放量仍允許增加。然而，中國(guó)計(jì)劃在未來(lái)的ETS中納入更嚴(yán)格的減排機(jī)制：國(guó)務(wù)院預(yù)計(jì)在2026至2030年期間實(shí)施“碳排放總量和強(qiáng)度雙控”系統(tǒng)，到2030年將過(guò)渡到更嚴(yán)格的排放控制（中國(guó)國(guó)務(wù)院，2024）。根據(jù)Vollebergh和Corjan（2020）的研究，EUETS的上限確保了“ETS體系覆蓋行業(yè)內(nèi)可實(shí)現(xiàn)、可信且具有約束力的減排”；同時(shí)，引入如市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備（MSR）等機(jī)制可以減少價(jià)格波動(dòng)。然而為了設(shè)定合理的上限，必須有足夠且可靠的企業(yè)排放數(shù)據(jù)。中國(guó)的試點(diǎn)項(xiàng)目階段作為將來(lái)收集到足夠信息的第一步非常關(guān)鍵。（Narassimhan等，2018）。信息資料框信息資料框歐盟創(chuàng)新基金與歐盟現(xiàn)代化基金歐盟創(chuàng)新基金是一項(xiàng)旨在支持歐盟范圍內(nèi)創(chuàng)新低碳技術(shù)商業(yè)化示范的金融機(jī)制，資金來(lái)源于通過(guò)歐盟碳排放交易體系（EUETS）拍賣(mài)5.3億配額的收入。創(chuàng)新基金主要支持涉及可再生能源、能源密集型產(chǎn)業(yè)、碳捕集與封存以及能源存儲(chǔ)等領(lǐng)域的項(xiàng)目，涵蓋所有歐盟成員國(guó)。通過(guò)聚焦具有顯著減排潛力的突破性技術(shù)，創(chuàng)新基金支持了技術(shù)的可擴(kuò)展性和市場(chǎng)化應(yīng)用。其結(jié)構(gòu)確保了將ETS收入再投資于具有變革性的解決方案。歐盟現(xiàn)代化基金是一項(xiàng)專門(mén)支持十個(gè)低收入歐盟成員國(guó)向溫室氣體中和轉(zhuǎn)型的金融機(jī)制，通過(guò)拍賣(mài)EUETS配額的2%資金進(jìn)行資助，直接將氣候投資與碳價(jià)掛鉤?，F(xiàn)代化基金優(yōu)先投資于可再生能源、電網(wǎng)升級(jí)和基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)代化等領(lǐng)域.配額分配機(jī)制在EUETS中，配額默認(rèn)通過(guò)拍賣(mài)的方式分配。然而，基于績(jī)效基準(zhǔn)（即歐盟表現(xiàn)最佳的前10%的設(shè)施）的免費(fèi)配額仍然在面臨碳泄漏風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)中發(fā)揮作用。歐盟在不同階段大幅修訂了配額分配方式，以將CO價(jià)格信號(hào)傳遞給市場(chǎng)參與者。2013年，能源行業(yè)的免費(fèi)配額分配被取消，這意味著電力生產(chǎn)商需要100%在初級(jí)或二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)歐盟排放配額。然而，現(xiàn)實(shí)是目前大多數(shù)面臨碳泄漏風(fēng)險(xiǎn)的能源密集型行業(yè)仍然會(huì)免費(fèi)獲得大部分配額；作為回報(bào)，這些企業(yè)需要提供一定的環(huán)境績(jī)效和脫碳措施證明，例如提交脫碳計(jì)劃并實(shí)施能效措施。如3.1.5所述，面臨碳泄漏風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)的免費(fèi)配額將在2026~2034年間逐步淘汰，同時(shí)歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）將對(duì)進(jìn)口商品征收等額碳價(jià)。相比之下，在中國(guó)ETS中，初級(jí)市場(chǎng)上只有基于產(chǎn)出基準(zhǔn)的免費(fèi)配額分配機(jī)制。因此，只有那些超過(guò)基準(zhǔn)的企業(yè)才需要在二級(jí)市場(chǎng)上支付實(shí)際的碳價(jià)格?？傮w來(lái)說(shuō)，相比于EUETS，中國(guó)ETS中免費(fèi)配額分配仍然發(fā)揮著更為重要的作用。這有一些潛在弊端：根據(jù)Weishaar等（2022）的研究，免費(fèi)配額壓低碳價(jià)扭曲碳市場(chǎng)，阻礙了企業(yè)的真實(shí)價(jià)格信號(hào)，因此未能激勵(lì)減排，甚至可能導(dǎo)致暴利。此外，中國(guó)政府也錯(cuò)失了這部分財(cái)政收入。碳價(jià)發(fā)展歐盟配額價(jià)格波動(dòng)較大：2012~2017年，年均價(jià)格在4.30~7.60歐元之間（約合33.49~59.19元人民幣）；2023年，價(jià)格一度突破100歐元（約合778.75元人民幣）；2025年4月，價(jià)格約為66歐元（約合513.98元人民幣Sandberg2025）。2023年，中國(guó)ETS平均配額價(jià)格為每噸79.42元人民幣（約合10.2歐元）；2024年4月，價(jià)格首次突破每噸100元人民幣（約合12.84歐元）。如圖8所示，EUETS價(jià)格水平仍遠(yuǎn)高于中國(guó)ETS價(jià)格水平。因此，相比于中國(guó)ETS，EUETS目前提供了更強(qiáng)的減排激勵(lì)。近年來(lái)隨著中國(guó)ETS的價(jià)格變化，加之政府宣布將推出配額上限與配套拍賣(mài)分配機(jī)制，未來(lái)中國(guó)ETS價(jià)格有顯著上漲潛力。歐盟通過(guò)拍賣(mài)ETS配額所得的收入一般會(huì)用于國(guó)家預(yù)算、創(chuàng)新基金和現(xiàn)代化基金（見(jiàn)上文信息資料框）。自2013年以來(lái)，EUETS累計(jì)收入超過(guò)2000億歐元（約合15575億元人民幣）；僅2023年一年，拍賣(mài)收入達(dá)436億歐元（約合3395億元人民幣），其中330億歐元（約合2570億元人民幣）分配給了歐盟成員國(guó)，例如德國(guó)收到77億歐元（約合600億元人民幣）；到2023年6月，成員國(guó)必須至少將所獲資金的50%投資于氣候和能源相關(guān)的項(xiàng)目；截至2023年年中，所有收入都必須用于這些綠色項(xiàng)目。相比之下，中國(guó)ETS尚未引入拍賣(mài)機(jī)制來(lái)進(jìn)行配額分配，因此沒(méi)有國(guó)家層面的財(cái)政收入。目前，拍賣(mài)機(jī)制僅在區(qū)域?qū)用娲嬖?，深圳和北京的試點(diǎn)項(xiàng)目已部分引入拍賣(mài)機(jī)制，自北京排放交易體系啟動(dòng)以來(lái)，其總收入已達(dá)到2.777億元人民幣（約合3570萬(wàn)歐元），其中2023年的收入為1.6316億元人民幣（約合2100萬(wàn)歐元），這些收入分別納入市財(cái)政。市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制歐盟于2018年建立了市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備（MSR）以應(yīng)對(duì)價(jià)格的大幅波動(dòng)，而中國(guó)僅在區(qū)域試點(diǎn)層面實(shí)施了相應(yīng)機(jī)制。由于中國(guó)ETS的價(jià)格較低，且只有極少數(shù)企業(yè)需要在二級(jí)市場(chǎng)上支付碳價(jià)，因此目前實(shí)施市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制的需要不明顯。與其他市場(chǎng)不同，排放交易體系面臨的一個(gè)關(guān)鍵挑戰(zhàn)是市場(chǎng)上的配額總量是由法規(guī)或法律決定的，這阻礙了供應(yīng)對(duì)需求變化的靈活性調(diào)整（歐洲委員會(huì)，2024年因此，外部沖擊導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的概率增大，市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制旨在解決這一問(wèn)題。應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)的另一種方式是引入價(jià)格下限和上限來(lái)設(shè)定配額價(jià)格的最低和最高水平。碳泄露為了防止碳泄漏，歐盟和中國(guó)最初都引入了免費(fèi)配額。2026年，歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）將進(jìn)入正式實(shí)施階段，從而增強(qiáng)碳價(jià)對(duì)面臨碳泄漏風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的引導(dǎo)作用。CBAM將對(duì)從碳密集型行業(yè)進(jìn)口到歐盟的某些產(chǎn)品征收稅費(fèi)；與此同時(shí)，歐盟將逐步取消這些行業(yè)在EUETS中的免費(fèi)配額。受此政策影響的產(chǎn)品已在歐盟的高碳泄漏清單中列出（EU2019/7082019）。CBAM可能會(huì)對(duì)中國(guó)的鐵、鋼、鋁、肥料和水泥等出口商產(chǎn)生影響，如果這些商品在中國(guó)已經(jīng)獲得有效的CO減排認(rèn)證，那么進(jìn)口商可以從需要購(gòu)買(mǎi)的CBAM證書(shū)中扣除相應(yīng)稅費(fèi)。截至目前，中國(guó)尚未引入其他防止碳泄漏的措施。歐盟和中國(guó)都已建立了監(jiān)管、報(bào)告與核查（MRV）機(jī)制。EUETS實(shí)行年度合規(guī)周期，而中國(guó)ETS要求覆蓋的設(shè)施制定經(jīng)授權(quán)的監(jiān)測(cè)方案，如活動(dòng)、排放源和監(jiān)測(cè)方法等設(shè)施信息。中國(guó)生態(tài)環(huán)境部（MEE）以及省級(jí)、市級(jí)生態(tài)環(huán)境部門(mén)會(huì)聘請(qǐng)第三方核查機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的排放報(bào)告進(jìn)行核查；歐盟的第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)EUETS中的排放數(shù)據(jù)進(jìn)行核查，隨后由每個(gè)歐盟成員國(guó)的主管部門(mén)進(jìn)行最終監(jiān)督。減排效果由于受到其他政策和經(jīng)濟(jì)因素的影響，很難證明ETS對(duì)減排的效應(yīng)，但在EUETS中，特別是對(duì)于未收到免費(fèi)配額的行業(yè)，減排成效顯而易見(jiàn)（見(jiàn)第3.1.7章）。在2005~2023年間，由EUETS所覆蓋的排放量減少47%（歐洲委員會(huì)，2024年）。中國(guó)目前大多數(shù)對(duì)碳價(jià)如何影響減排的研究都集中在區(qū)域試點(diǎn)階段，因此很難確定中國(guó)ETS對(duì)減排的貢獻(xiàn)程度，尤其是目前中國(guó)的總排放量仍在持續(xù)上升。然而，一些證據(jù)表明排放強(qiáng)度已有所下降，根據(jù)《中國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告》，2018~2023年間，中國(guó)國(guó)家火力發(fā)電的排放強(qiáng)度下降了2.4%，同期整體電力發(fā)電的排放強(qiáng)度下降了8.9%（生態(tài)環(huán)境部，2024年）。Huang等人（2022年）認(rèn)為，中國(guó)ETS具有較大的減排潛力；但相較于EUETS，中國(guó)ETS的碳價(jià)引導(dǎo)作用可能仍然較小，因?yàn)槭袌?chǎng)參與者對(duì)價(jià)格信號(hào)的直接反應(yīng)受電價(jià)及調(diào)度管制所局限（ICAP等，2024年）。圖8:歐洲與中國(guó)排放交易平均價(jià)格；本圖基于TableMedia(2024)數(shù)據(jù)繪制基于比較分析，本章探討中國(guó)碳排放交易體系（中國(guó)ETS）未來(lái)發(fā)展的潛在可能。鑒于該體系自2021年才投入運(yùn)行，中國(guó)ETS可以借鑒歐盟碳排放交易體系（EUETS）的經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也可以從中國(guó)地方試點(diǎn)項(xiàng)目中汲取經(jīng)驗(yàn)。EUETS已有效減少了其所有覆蓋行業(yè)的溫室氣體（GHG）排放，其中在能源行業(yè)取得的成效最為顯著。此外，在某些行業(yè)，EUETS除涵蓋CO排放外還涵蓋其他溫室氣體。中國(guó)有潛力將更多行業(yè)和溫室氣體納入中國(guó)ETS體系覆蓋范圍，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)減排與氣候目標(biāo)。目前已決定將鋼鐵、水泥和鋁業(yè)納入中國(guó)ETS，覆蓋所有行業(yè)的直接CO排放以及鋁生產(chǎn)中四氟化碳（CF）和六氟乙烷（CF）排放。中國(guó)已邁出第一步。展望未來(lái)，中國(guó)可以參考?xì)W盟的做法，制定分階段計(jì)劃將中國(guó)ETS擴(kuò)展至國(guó)內(nèi)航空、海運(yùn)以及潛在的建筑與道路運(yùn)輸行業(yè)。在考慮將更多溫室氣體納入中國(guó)ETS體系時(shí)，應(yīng)特別考慮甲烷（CH4）和一氧化二氮（N2O）。CH4對(duì)氣候的破壞力是CO的25~28倍，而中國(guó)是全球最大的CH4排放源，占全球總排放的14%。N2O是一種長(zhǎng)期存在的溫室氣體，其對(duì)氣候的破壞力約是CO的270倍，約占全球變暖排放的10%（聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署和糧農(nóng)組織，2024年）。1978~2015年，中國(guó)的N2O排放量增長(zhǎng)140%，增速是全球其他地區(qū)的1.8倍。因此，應(yīng)特別關(guān)注這些溫室氣體。一種可能的做法是將CH4和N2O先納入具有適當(dāng)MRV機(jī)制與合規(guī)條件的特定ETS覆蓋行業(yè)中，再逐步擴(kuò)展到其他已覆蓋行業(yè)；另一種做法則是從初期就將CH4和N2O排放納入未來(lái)潛在的新覆蓋行業(yè)，例如海運(yùn)運(yùn)輸領(lǐng)域。EUETS將從2026年起覆蓋海運(yùn)運(yùn)輸領(lǐng)域的CH4和N2O排放。選項(xiàng)概覽:?在中國(guó)ETS體系中引入更多行業(yè)，例如國(guó)內(nèi)航空、海運(yùn)運(yùn)輸，以及可能的建筑和道路運(yùn)輸領(lǐng)域。?如果中國(guó)ETS體系覆蓋海運(yùn)運(yùn)輸行業(yè)，應(yīng)從初期就將甲烷（CH4）和一氧化二氮（N2O）排放納入其中。設(shè)定排放配額上限并因此從基于強(qiáng)度的配額分配轉(zhuǎn)向限額與交易（cap-and-trade）制度，可能顯著提高中國(guó)ETS體系的效率（Karplus2021）。排放上限可以配套線性遞減因子（LRF）機(jī)制，以確保每年排放上限逐步下降。中國(guó)還可以像歐盟一樣，將其排放上限和LRF與自身的氣候目標(biāo)相結(jié)合，這樣做有兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)：首先確保了與中國(guó)氣候目標(biāo)一致的減排路徑具有約束力；其次可以促進(jìn)長(zhǎng)期投資的工業(yè)部門(mén)（如水泥、鋼鐵和鋁業(yè)）規(guī)劃的安全性，因?yàn)樗峁┝艘粋€(gè)可預(yù)測(cè)的減排路徑，并可靠提高了低排放技術(shù)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力（ICAP等，2024年）。盡管中國(guó)計(jì)劃引入一個(gè)集中式的排放上限，但具體的實(shí)施時(shí)間和范圍尚不明確。為了促進(jìn)CO價(jià)格信號(hào)的發(fā)展并提高中國(guó)ETS的整體效率，中國(guó)還應(yīng)考慮進(jìn)一步放松電力行業(yè)的管制。此外，中國(guó)可以考慮過(guò)渡到拍賣(mài)機(jī)制。引入拍賣(mài)機(jī)制有兩個(gè)理由，首先它將提高配額分配的效率，并可能加強(qiáng)中國(guó)ETS體系在減排方面的作用；根據(jù)國(guó)際能源署（IEA）的分析，到2030年引入17.5%的拍賣(mài)配額并在2035年增加至25%可能會(huì)使中國(guó)電力行業(yè)減排量在2035年翻倍，這將額外減排約8.4億噸CO，同時(shí)保持相同的緊縮基準(zhǔn)（IEA2024；IEA2022）；其次，由于向碳中和轉(zhuǎn)型需要大量投資，通過(guò)拍賣(mài)機(jī)制獲得的財(cái)政收入可以用于資助氣候項(xiàng)目、支持投資或緩解高碳價(jià)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)影響。例如，EUETS的收入必須用于能源和氣候相關(guān)目的，并用于解決自2023年以來(lái)碳價(jià)引發(fā)的社會(huì)困難，歐盟的現(xiàn)代化基金和社會(huì)氣候基金可以作為參考。Zao、Wang和Cai（2022）發(fā)現(xiàn)，如果沒(méi)有某種形式的收入再分配，碳價(jià)會(huì)增加中國(guó)的收入不平等。中國(guó)ETS具有很強(qiáng)的國(guó)家收入潛力。在上述IEA情景中，引入部分拍賣(mài)（到2035年達(dá)到25%）將產(chǎn)生約390億美元（2600億元人民幣/333.8億歐元）的年收入。另一個(gè)提升減排和ETS效率的因素是確保有效的配額價(jià)格。過(guò)低的價(jià)格會(huì)妨礙清潔技術(shù)的投資，而過(guò)高的價(jià)格則可能給公民和企業(yè)帶來(lái)過(guò)重的財(cái)政負(fù)擔(dān)。如果中國(guó)決定過(guò)渡到限額與交易制度，并進(jìn)一步放開(kāi)電力市場(chǎng)，一個(gè)類(lèi)似于歐盟市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備（MSR）的機(jī)制可以幫助平抑價(jià)格波動(dòng)。然而，鑒于中國(guó)電力行業(yè)的監(jiān)管以及價(jià)格形成靈活性有限，更合適的選擇可能是引入拍賣(mài)機(jī)制并定義一個(gè)價(jià)格區(qū)間。需要仔細(xì)斟酌最低和最高價(jià)格，避免對(duì)基于排放上限設(shè)定的減排目標(biāo)造成不利影響。選項(xiàng)概覽:?過(guò)渡到限額與交易制度，并引入與中國(guó)氣候目標(biāo)一致的線性減排因子（LRF）機(jī)制。?進(jìn)一步放松電力行業(yè)管制，發(fā)展CO價(jià)格信號(hào)。?引入拍賣(mài)機(jī)制，以增加減排量并帶來(lái)國(guó)家收入。?實(shí)施一個(gè)價(jià)格區(qū)間，使配額價(jià)格足夠高以實(shí)現(xiàn)氣候目標(biāo)，但又不會(huì)帶給企業(yè)和公民不必要的負(fù)擔(dān)。本報(bào)告比較分析的結(jié)論和建議存在一定局限性，這些局限性源于兩種碳排放交易體系之間的總體和制度差異。首先，中國(guó)ETS僅運(yùn)行了4年，這限制了其在減排方面影響力的相關(guān)數(shù)據(jù)的獲取和研究；其次，歐盟和中國(guó)在政府和市場(chǎng)體系方面存在差異。盡管如此，對(duì)兩個(gè)體系設(shè)計(jì)特點(diǎn)的全面回顧為其在減排效果上的差異提供了有價(jià)值的見(jiàn)解。隨著更多國(guó)家選擇引入碳排放交易系統(tǒng)，中國(guó)和歐盟在制定標(biāo)準(zhǔn)、推廣最佳實(shí)踐以及推動(dòng)國(guó)際合作實(shí)現(xiàn)全球碳定價(jià)機(jī)制方面，發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。報(bào)告回顧了歐盟和中國(guó)碳排放交易體系的政策發(fā)展、關(guān)鍵設(shè)計(jì)特點(diǎn)以及最新宣布的政策動(dòng)向。研究表明，兩個(gè)體系在設(shè)計(jì)上存在明顯差異，首先，EUETS采用上限與交易的模式，從政策上設(shè)定了與歐盟氣候目標(biāo)一致的總體排放上限，而中國(guó)ETS則采用基準(zhǔn)和信用制度，使用基于產(chǎn)出的免費(fèi)配額分配機(jī)制，并結(jié)合可交易的績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)，不對(duì)排放設(shè)定上限。這表明，中國(guó)ETS目前的效力不如EUETS顯著，且其總體減排效果不可預(yù)測(cè)性較高?？紤]到證明因果關(guān)系的困難性，分析提出，EUETS對(duì)所覆蓋行業(yè)的排放大幅減少貢獻(xiàn)顯著，自2005年實(shí)施以來(lái)，覆蓋行業(yè)的總排放量減少了47%。而中國(guó)ETS在較短的運(yùn)行歷史中對(duì)減排的影響力較溫和。然而，仍有證據(jù)表明，中國(guó)ETS所覆蓋的企業(yè)在排放強(qiáng)度方面有所下降。根據(jù)中國(guó)《全國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告》，2018~2023年間，中國(guó)火力發(fā)電的排放強(qiáng)度下降了2.4%，而整體電力生產(chǎn)的排放強(qiáng)度下降了8.8%（MEE2024）。EUETS的一大顯著優(yōu)勢(shì)在于其廣泛的行業(yè)覆蓋范圍（涵蓋能源、能源密集型工業(yè)、航空、海運(yùn)運(yùn)輸，以及從2027年起的建筑和道路運(yùn)輸以及其對(duì)