2025年大學(xué)四年級(jí)（財(cái)務(wù)管理）高級(jí)財(cái)務(wù)管理試題及答案

（考試時(shí)間：90分鐘滿分100分）班級(jí)______姓名______第I卷（選擇題共40分）答題要求：本卷共20小題，每小題2分。在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的。請(qǐng)將正確答案的序號(hào)填在括號(hào)內(nèi)。1.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的說法中，正確的是（）A.價(jià)值評(píng)估是一種科學(xué)分析方法，其得出的結(jié)論是非常準(zhǔn)確的B.價(jià)值評(píng)估不否認(rèn)市場(chǎng)的有效性，但是不承認(rèn)市場(chǎng)的完善性C.價(jià)值評(píng)估認(rèn)為，股東價(jià)值的增加只能利用市場(chǎng)的不完善才能實(shí)現(xiàn)，若市場(chǎng)是完善的，價(jià)值評(píng)估就沒有實(shí)際意義D.企業(yè)價(jià)值評(píng)估提供的結(jié)論有很強(qiáng)的時(shí)效性2.下列關(guān)于財(cái)務(wù)困境成本的相關(guān)說法中，錯(cuò)誤的是（）A.發(fā)生財(cái)務(wù)困境的可能性與企業(yè)收益現(xiàn)金流的波動(dòng)程度有關(guān)B.財(cái)務(wù)困境成本的大小取決于成本來源的相對(duì)重要性和行業(yè)特征C.財(cái)務(wù)困境成本現(xiàn)值的是由發(fā)生財(cái)務(wù)困境的可能性和財(cái)務(wù)困境成本的大小決定的D.不動(dòng)產(chǎn)密集性高的企業(yè)財(cái)務(wù)困境成本可能較高3.下列關(guān)于企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值的表述中，不正確的是（）A.公平市場(chǎng)價(jià)值就是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值B.公平市場(chǎng)價(jià)值就是股票的市場(chǎng)價(jià)格C.公平市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)該是股權(quán)的公平市場(chǎng)價(jià)值與債務(wù)的公平市場(chǎng)價(jià)值之和D.公平市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)該是持續(xù)經(jīng)營價(jià)值與清算價(jià)值中的較高者4.某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷售凈額為1800萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年按360天計(jì)算），變動(dòng)成本率為60%，資本成本為10%，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是（）萬元。A.27B.45C.108D.1805.下列各項(xiàng)中，不屬于存貨儲(chǔ)存成本的是（）A.存貨倉儲(chǔ)費(fèi)用B.存貨破損和變質(zhì)損失C.存貨儲(chǔ)備不足而造成的損失D.存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息6.在依據(jù)“5C”系統(tǒng)原理確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)掌握客戶“能力”方面的信息，下列各項(xiàng)指標(biāo)中最能反映客戶“能力”的是（）A.凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率B.杠桿貢獻(xiàn)率C.現(xiàn)金流量比率D.長期資本負(fù)債率7.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，已知該產(chǎn)品的單價(jià)為10元，單位變動(dòng)成本為4元，銷售量為500件，固定成本總額為1000元，則邊際貢獻(xiàn)率和安全邊際率分別為（）A.60%和66.67%B.60%和33.33%C.40%和66.67%D.40%和33.33%8.下列關(guān)于股利分配理論的說法中，錯(cuò)誤的是（）A.稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策B.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對(duì)于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策C.“一鳥在手”理論認(rèn)為，由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過未來預(yù)期資本利得，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策D.代理理論認(rèn)為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策9.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證與股票看漲期權(quán)共同點(diǎn)的說法中，正確的是（）A.兩者行權(quán)后均會(huì)稀釋每股價(jià)格B.兩者均有固定的行權(quán)價(jià)格C.兩者行權(quán)后均會(huì)稀釋每股收益D.兩者行權(quán)時(shí)買入的股票均來自二級(jí)市場(chǎng)10.下列關(guān)于相對(duì)價(jià)值評(píng)估模型適用性的說法中，錯(cuò)誤的是（）A.市盈率模型不適用于虧損的企業(yè)B.市凈率模型不適用于資不抵債的企業(yè)C.市凈率模型不適用于固定資產(chǎn)較少的企業(yè)D.收入乘數(shù)模型不適用于銷售成本率較低的企業(yè)11.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的說法中，不正確的是（）A.代理理論、權(quán)衡理論、有企業(yè)所得稅條件下的MM理論，都認(rèn)為企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)B.按照優(yōu)序融資理論融資時(shí)，當(dāng)存在外部融資需求時(shí)，企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是股權(quán)融資C.權(quán)衡理論是對(duì)有企業(yè)所得稅條件下的MM理論的擴(kuò)展D.權(quán)衡理論是代理理論基礎(chǔ)上的擴(kuò)展12.下列關(guān)于租賃的表述中，正確的是（）A.從出租人的角度看，杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別B.售后租回涉及三方面關(guān)系人C.租賃費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容包括出租人的全部出租成本和利潤D.在租賃中，多數(shù)人認(rèn)為期末資產(chǎn)余值的折現(xiàn)率為權(quán)益資本成本13.下列關(guān)于資本成本的說法中，不正確的是（）A.資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)B.從投資人的角度看，資本成本是投資者要求的必要報(bào)酬率C.從籌資者的角度看，資本成本是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)D.資本成本包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用14.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)決策方法的表述中，正確的是（）A.最佳資本結(jié)構(gòu)就是使加權(quán)平均資本成本最低，每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)B.采用資本成本比較法確定的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)C.采用每股收益無差別點(diǎn)法確定的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)D.采用企業(yè)價(jià)值比較法確定的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)15.下列關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的說法中，正確的是（）A.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明財(cái)務(wù)杠桿作用越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)的乘積等于總杠桿系數(shù)C.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)只與固定性融資成本有關(guān)D.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明財(cái)務(wù)杠桿作用越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小16.下列關(guān)于投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法的表述中，正確的是（）A.現(xiàn)值指數(shù)法克服了凈現(xiàn)值法不能直接比較投資額不同的項(xiàng)目的局限性，它在數(shù)值上等于投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值除以初始投資額B.動(dòng)態(tài)回收期法克服了靜態(tài)回收期法不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)，但是仍然不能衡量項(xiàng)目的盈利性C.內(nèi)含報(bào)酬率是項(xiàng)目本身的投資報(bào)酬率，不隨投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流的變化而變化D.內(nèi)含報(bào)酬率法不能直接評(píng)價(jià)兩個(gè)投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣17.下列關(guān)于現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的說法中，不正確的是（）A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想就是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則B.該模型有兩個(gè)參數(shù)：現(xiàn)金流量和資本成本C.實(shí)體現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本D.預(yù)測(cè)的時(shí)間可以分為兩個(gè)階段：“詳細(xì)預(yù)測(cè)期”和“后續(xù)期”18.下列關(guān)于證券市場(chǎng)線的說法中，不正確的是（）A.證券市場(chǎng)線的斜率=Rm-RfB.證券市場(chǎng)線的截距指的是無風(fēng)險(xiǎn)利率C.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)收益率含義不同D.在市場(chǎng)均衡條件下，對(duì)于未能有效地分散了風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)組合，證券市場(chǎng)線并不能描述其期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系19.下列關(guān)于期權(quán)投資策略的說法中，不正確的是（）A.保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最低凈損益，并不影響凈損益的預(yù)期值B.拋補(bǔ)性看漲期權(quán)鎖定了最高凈收入和最高凈損益C.多頭對(duì)敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最壞的結(jié)果是損失期權(quán)的購買成本D.空頭對(duì)敲組合策略可以鎖定最高凈收入和最高凈損益，其最好的結(jié)果是獲得期權(quán)的出售收入20.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中，不正確的是（）A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則B.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的參數(shù)包括預(yù)測(cè)期的年數(shù)、各期現(xiàn)金流量和資本成本C.預(yù)測(cè)基期應(yīng)為上一年的實(shí)際數(shù)據(jù)D.預(yù)測(cè)期和后續(xù)期的劃分是在實(shí)際預(yù)測(cè)過程中根據(jù)銷售增長率和投資回報(bào)率的變動(dòng)趨勢(shì)確定的答案：1.C;2.D;3.B;4.A;5.C;6.C;7.A;8.B;9.B;10.D;11.D;12.C;13.A;14.D;15.B;16.D;17.B;18.D;19.A;20.C第II卷（非選擇題共60分）（一）簡(jiǎn)答題（共15分）答題要求：簡(jiǎn)要回答下列問題。1.簡(jiǎn)述資本結(jié)構(gòu)的MM理論的基本假設(shè)。（5分）2.簡(jiǎn)述企業(yè)價(jià)值評(píng)估的相對(duì)價(jià)值模型的種類及其特點(diǎn)。（5分）3.簡(jiǎn)述股利分配政策的類型及其優(yōu)缺點(diǎn)。（5分）（二）計(jì)算分析題（共20分）答題要求：計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)，列出計(jì)算步驟。1.某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷售凈額為1800萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年按360天計(jì)算），變動(dòng)成本率為60%，資本成本為10%，計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。（10分）2.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，單價(jià)為10元，單位變動(dòng)成本為4元，銷售量為500件，固定成本總額為1000元，計(jì)算邊際貢獻(xiàn)率和安全邊際率，并判斷該企業(yè)的經(jīng)營安全程度。（10分）（三）綜合題（共15分）答題要求：結(jié)合所學(xué)知識(shí)，綜合分析并回答問題。甲公司是一家制造企業(yè)，為擴(kuò)大產(chǎn)能決定添置一臺(tái)設(shè)備。公司正在研究通過自行購置還是租賃取得該設(shè)備，有關(guān)資料如下：（1）如果自行購置，設(shè)備購置成本為1000萬元。根據(jù)稅法規(guī)定，設(shè)備按直線法計(jì)提折舊，折舊年限為8年，凈殘值為40萬元。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用5年，5年后的變現(xiàn)價(jià)值預(yù)計(jì)為500萬元。（2）如果租賃，乙租賃公司可提供租賃服務(wù)，租賃期為5年，每年年末收取租金200萬元，設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用由甲公司自行承擔(dān)，租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期屆滿時(shí)設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。根據(jù)稅法規(guī)定，甲公司的租賃費(fèi)可以稅前扣除。乙租賃公司因大批量購置該種設(shè)備可獲得價(jià)格優(yōu)惠，設(shè)備購置成本為960萬元。（3）甲公司、乙租賃公司的所得稅稅率均為25%；