《籌資管理》財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析的方法，主要包括趨勢(shì)分析法、比率分析法和因素分析法。一、趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法又稱水平分析法，是通過對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中相同指標(biāo)，確定其增減變化的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量變動(dòng)趨勢(shì)的分析方法。采用趨勢(shì)分析法對(duì)不同時(shí)期財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較，可以有定基指數(shù)和環(huán)比指數(shù)兩種方法。二、比率分析法比率分析法是財(cái)務(wù)分析最基本、最重要的方法。常用的比率主要有以下三種：1.構(gòu)成比率2．效率比率3．相關(guān)比率三、因素分析法因素分析法是從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響方向及程度的分析方法。因素分析法根據(jù)其分析特點(diǎn)可分為連環(huán)替代法和差額計(jì)算法兩種?；矩?cái)務(wù)比率的計(jì)算和分析籌資管理項(xiàng)目融資PPP(Public-Private-Partnership)特點(diǎn)：1、以項(xiàng)目為主體2、有限追索貸款3、合理分配風(fēng)險(xiǎn)投資4、項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債表之外的融資5、靈活的信用結(jié)構(gòu)短期籌資的特點(diǎn)和方式一、短期籌資也稱為短期負(fù)債籌資或流動(dòng)負(fù)債籌資短期籌資特點(diǎn)：1．籌資速度快2．籌資彈性好3．籌資成本較低4．籌資風(fēng)險(xiǎn)高。短期籌資的方式短期負(fù)債籌資最常用的方式是商業(yè)信用和短期借款(一)商業(yè)信用商業(yè)信用的具體形式有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等。1．應(yīng)付賬款。應(yīng)付賬款可以分為：免費(fèi)信用，即買方企業(yè)在規(guī)定的折扣期內(nèi)享受折扣而獲得的信用；有代價(jià)信用，即買方企業(yè)放棄折扣付出代價(jià)而獲得的信用；展期信用，即買方企業(yè)超過規(guī)定的信用期推遲付款而強(qiáng)制獲得的信用。2．應(yīng)付票據(jù)根據(jù)承兌人的不同，應(yīng)付票據(jù)分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種，支付期最長不超過6個(gè)月。3．預(yù)收賬款。預(yù)收賬款是賣方企業(yè)在交付貨物之前向買方預(yù)先收取部分或全部貨款的信用形式。4．商業(yè)信用籌資的特點(diǎn)。最大的優(yōu)越性在于容易取得。如果沒有現(xiàn)金折扣或使用不帶息票據(jù)，商業(yè)信用籌資不負(fù)擔(dān)成本。其缺陷在于期限較短，在放棄現(xiàn)金折扣時(shí)所付出的成本較高。(二)短期借款1．短期借款的信用條件(1)信貸限額。是銀行對(duì)借款人規(guī)定的無擔(dān)保貸款的最高額。一般來講，企業(yè)在批準(zhǔn)的信貸限額內(nèi)，可隨時(shí)使用銀行借款。但是，銀行并不承擔(dān)必須提供全部信貸限額的義務(wù)。(2)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定。是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)的借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求。企業(yè)享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要就貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)。(3)補(bǔ)償性余額。是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比(一般為10％～20％)的最低存款余額。2．短期借款利息的支付方法收款法。是在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。貼現(xiàn)法。是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，而到期時(shí)借款企業(yè)則要償還貸款全部本金的一種計(jì)息方法。貸款的實(shí)際利率高于名義利率。加息法。是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時(shí)采用的利息收取方法。借款企業(yè)實(shí)際上只平均使用了貸款本金的半數(shù)，卻支付全額利息。企業(yè)所負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率便高于名義利率大約1倍。長期籌資的特點(diǎn)和方式通?？煞譃殚L期負(fù)債籌資和長期股權(quán)籌資。一、長期負(fù)債籌資長期負(fù)債籌資可分為長期借款籌資、長期債券籌資、融資租賃和可轉(zhuǎn)換債券籌資。(一)長期借款籌資1.長期借款的保護(hù)性條款有如下兩類：(1)一般性保護(hù)條款主要包括：①對(duì)借款企業(yè)流動(dòng)資金保持量的規(guī)定；②對(duì)支付現(xiàn)金股利和再購人股票的限制；③對(duì)資本支出規(guī)模的限制；④限制其他長期債務(wù)；⑤借款企業(yè)定期向銀行提交財(cái)務(wù)報(bào)表；⑥不準(zhǔn)在正常情況下出售較多資產(chǎn)；⑦如期繳納稅費(fèi)和清償其他到期債務(wù)；⑧不準(zhǔn)以任何資產(chǎn)作為其他承諾的擔(dān)?；虻盅海虎岵粶?zhǔn)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或出售應(yīng)收賬款；⑩限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模。(2)特殊性保護(hù)條款主要包括：①貸款?？顚Ｓ?；②不準(zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目；③限制企業(yè)高級(jí)職員的薪金和獎(jiǎng)金總額；④要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期間擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)；⑤要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險(xiǎn)。長期借款籌資的特點(diǎn)(一)與其他長期負(fù)債籌資相比，長期借款籌資的特點(diǎn)為：(1)籌資速度快。長期借款的手續(xù)比發(fā)行債券簡單時(shí)間較短。(2)借款彈性較大。(3)借款成本較低。一般低于債券利率，籌資費(fèi)用也較少。(4)長期借款的限制性條款比較多。(二)長期債券籌資稱為企業(yè)債券或公司債券。公司債券的發(fā)行價(jià)格通常有三種：平價(jià)、溢價(jià)和折價(jià)。(三)融資租賃融資租賃的租金。(1)租賃資產(chǎn)的成本(2)租賃資產(chǎn)的成本利息(3)租賃手續(xù)費(fèi)(四)可轉(zhuǎn)換債券籌資長期股權(quán)籌資長期股權(quán)籌資分為優(yōu)先股籌資、普通股股票籌資以及認(rèn)股權(quán)證籌資。(一)優(yōu)先股股票籌資1．優(yōu)先股是公司的永久性資金。2．優(yōu)先股的股利標(biāo)準(zhǔn)是固定的，但支付卻有一定的靈活性；3．優(yōu)先股的發(fā)行，不會(huì)改變普通股股東對(duì)公司的控制權(quán)；4．發(fā)行優(yōu)先股能提高公司的舉債能力。(二)普通股股票籌資1．普通股沒有到期日，不需歸還，是公司的一種永久性資金；2．普通