2025注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)管重點(diǎn)妙解題庫及答案財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)單項(xiàng)選擇題1.下列關(guān)于營運(yùn)資本的說法中，正確的是（）。A.營運(yùn)資本越多的企業(yè)，流動(dòng)比率越大B.營運(yùn)資本越多，長期資本用于流動(dòng)資產(chǎn)的金額越多C.營運(yùn)資本增加，說明企業(yè)短期償債能力提高D.營運(yùn)資本越多的企業(yè)，短期償債能力越強(qiáng)答案：B解析：營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=長期資本長期資產(chǎn)。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，營運(yùn)資本越多，只能說明流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額越大，不能說明二者的比值越大，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；營運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù)，不便于直接評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力，而用營運(yùn)資本配置比率（營運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)）更加合理，選項(xiàng)C、D錯(cuò)誤；營運(yùn)資本越多，說明長期資本用于流動(dòng)資產(chǎn)的金額越多，選項(xiàng)B正確。2.已知甲公司上年末的長期資本負(fù)債率為40%，股東權(quán)益為1500萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，流動(dòng)比率為2，現(xiàn)金比率為1.2，交易性金融資產(chǎn)為100萬元，則下列結(jié)論不正確的是（）。A.貨幣資金為800萬元B.營運(yùn)資本為500萬元C.流動(dòng)負(fù)債為500萬元D.流動(dòng)資產(chǎn)為1000萬元答案：A解析：長期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/（非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益）×100%=非流動(dòng)負(fù)債/（非流動(dòng)負(fù)債+1500）×100%=40%，解得非流動(dòng)負(fù)債為1000萬元。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=負(fù)債總額/（負(fù)債總額+1500）=50%，解得負(fù)債總額為1500萬元。流動(dòng)負(fù)債=負(fù)債總額非流動(dòng)負(fù)債=15001000=500（萬元），選項(xiàng)C正確；流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)/500=2，解得流動(dòng)資產(chǎn)為1000萬元，選項(xiàng)D正確；營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=1000500=500（萬元），選項(xiàng)B正確；現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債=（貨幣資金+100）/500=1.2，解得貨幣資金為500萬元，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。多項(xiàng)選擇題1.下列關(guān)于財(cái)務(wù)分析方法的說法中，正確的有（）。A.比較分析法按比較對(duì)象可以分為趨勢(shì)分析、橫向分析和預(yù)算差異分析B.因素分析法是依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)因素之間的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)影響程度的一種方法C.連環(huán)替代法是因素分析法的一種簡(jiǎn)化形式D.采用因素分析法時(shí)，必須按照各因素的依存關(guān)系，排列成一定的順序并依次替代，不可隨意加以顛倒答案：ABD解析：比較分析法按比較對(duì)象可以分為趨勢(shì)分析（與本企業(yè)歷史比）、橫向分析（與同類企業(yè)比）和預(yù)算差異分析（與計(jì)劃預(yù)算比），選項(xiàng)A正確；因素分析法是依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)因素之間的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)影響程度的一種方法，選項(xiàng)B正確；差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化形式，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；采用因素分析法時(shí)，必須按照各因素的依存關(guān)系，排列成一定的順序并依次替代，不可隨意加以顛倒，否則就會(huì)得出不同的計(jì)算結(jié)果，選項(xiàng)D正確。2.下列關(guān)于銷售百分比法的說法中，正確的有（）。A.銷售百分比法假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系B.預(yù)計(jì)金融資產(chǎn)=基期金融資產(chǎn)預(yù)計(jì)增加的銷售額×預(yù)計(jì)金融資產(chǎn)銷售百分比C.銷售百分比法下，外部融資額=預(yù)計(jì)經(jīng)營資產(chǎn)增加預(yù)計(jì)經(jīng)營負(fù)債增加預(yù)計(jì)利潤留存D.銷售百分比法是一種比較簡(jiǎn)單、精確的預(yù)測(cè)方法答案：AC解析：銷售百分比法假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，選項(xiàng)A正確；預(yù)計(jì)金融資產(chǎn)=基期金融資產(chǎn)可動(dòng)用金融資產(chǎn)（如果有的話），而不是按照預(yù)計(jì)增加的銷售額和預(yù)計(jì)金融資產(chǎn)銷售百分比來計(jì)算，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；銷售百分比法下，外部融資額=預(yù)計(jì)經(jīng)營資產(chǎn)增加預(yù)計(jì)經(jīng)營負(fù)債增加預(yù)計(jì)利潤留存，選項(xiàng)C正確；銷售百分比法是一種比較簡(jiǎn)單、粗略的預(yù)測(cè)方法，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)單項(xiàng)選擇題1.已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064，則6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是（）。A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064答案：C解析：預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比期數(shù)減1，系數(shù)加1。所以6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=（P/A，8%，5）+1=3.9927+1=4.9927，或者預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=（P/A，8%，6）×（1+8%）=4.6229×1.08=4.9927（計(jì)算結(jié)果有一定的尾差），選項(xiàng)C正確。2.某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的期望報(bào)酬率相等，甲項(xiàng)目報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差。有關(guān)甲、乙項(xiàng)目的說法中正確的是（）。A.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目B.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)目C.甲項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)高于其期望報(bào)酬D.乙項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)低于其期望報(bào)酬答案：B解析：標(biāo)準(zhǔn)差是衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，標(biāo)準(zhǔn)差越大，表明風(fēng)險(xiǎn)越大。甲項(xiàng)目報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差，說明甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)意味著取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性，所以甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)目，選項(xiàng)B正確，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；期望報(bào)酬率是預(yù)計(jì)的報(bào)酬率，實(shí)際報(bào)酬可能高于、低于或等于期望報(bào)酬，選項(xiàng)C、D錯(cuò)誤。多項(xiàng)選擇題1.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型β系數(shù)的表述中，正確的有（）。A.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)B.β系數(shù)是影響證券收益的唯一因素C.投資組合的β系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單只證券的β系數(shù)低D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：AD解析：β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)某證券與市場(chǎng)組合的變動(dòng)方向相反時(shí)，β系數(shù)為負(fù)數(shù)，選項(xiàng)A、D正確；影響證券收益的因素有很多，β系數(shù)只是其中一個(gè)因素，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；投資組合的β系數(shù)是組合中各證券β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，可能高于、等于或低于組合中任一單只證券的β系數(shù)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。2.下列關(guān)于證券投資組合理論的表述中，正確的有（）。A.投資組合能消除大部分非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越大C.一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險(xiǎn)降低的速度會(huì)越來越慢D.證券報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)就越弱答案：ACD解析：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以通過投資組合分散的風(fēng)險(xiǎn)，投資組合能消除大部分非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A正確；投資組合的總規(guī)模與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)沒有必然聯(lián)系，關(guān)鍵在于組合中證券的相關(guān)性等因素，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險(xiǎn)降低的速度會(huì)越來越慢，當(dāng)達(dá)到一定程度后，幾乎不能再通過增加證券數(shù)量來降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)C正確；證券報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)越大，說明證券之間的變動(dòng)越趨于一致，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)就越弱，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，不能分散風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)D正確。資本成本單項(xiàng)選擇題1.下列關(guān)于資本成本的說法中，不正確的是（）。A.資本成本是投資項(xiàng)目的取舍標(biāo)準(zhǔn)B.資本成本是投資人要求的必要報(bào)酬率C.債務(wù)資本成本是未來成本D.權(quán)益資本成本是已經(jīng)獲得的報(bào)酬率答案：D解析：資本成本是投資項(xiàng)目的取舍標(biāo)準(zhǔn)，一個(gè)投資項(xiàng)目的報(bào)酬率只有高于其資本成本，才能獲得正的凈現(xiàn)值，選項(xiàng)A正確；資本成本是投資人要求的必要報(bào)酬率，選項(xiàng)B正確；債務(wù)資本成本是未來借入新債務(wù)的成本，是未來成本，選項(xiàng)C正確；權(quán)益資本成本是投資人要求的必要報(bào)酬率，而不是已經(jīng)獲得的報(bào)酬率，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。2.公司采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法計(jì)算公司稅前債務(wù)成本，其中企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率是指（）。A.信用級(jí)別與本公司相同的上市的公司債券到期收益率B.政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率C.與上市公司債券同期的長期政府債券到期收益率D.信用級(jí)別與本公司相同的上市公司債券到期收益率和與其同期的長期政府債券到期收益率的差額答案：D解析：企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率是指信用級(jí)別與本公司相同的上市公司債券到期收益率和與其同期的長期政府債券到期收益率的差額，選項(xiàng)D正確。多項(xiàng)選擇題1.下列關(guān)于影響資本成本因素的說法中，正確的有（）。A.市場(chǎng)利率上升，公司的債務(wù)成本會(huì)上升B.股權(quán)成本上升會(huì)推動(dòng)債務(wù)成本上升C.稅率的變化會(huì)影響稅后債務(wù)成本和加權(quán)平均資本成本D.公司的資本成本反映現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCD解析：市場(chǎng)利率上升，公司的債務(wù)成本會(huì)上升，因?yàn)閭鶆?wù)的利息通常是根據(jù)市場(chǎng)利率來確定的，選項(xiàng)A正確；股權(quán)成本上升，會(huì)使企業(yè)的加權(quán)平均資本成本上升，企業(yè)為了達(dá)到必要報(bào)酬率，可能會(huì)提高債務(wù)成本，選項(xiàng)B正確；稅率的變化會(huì)影響稅后債務(wù)成本（稅后債務(wù)成本=稅前債務(wù)成本×（1稅率））和加權(quán)平均資本成本，選項(xiàng)C正確；公司的資本成本反映現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)，不同風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目應(yīng)該使用不同的資本成本，選項(xiàng)D正確。2.下列關(guān)于資本成本計(jì)算方法的說法中，正確的有（）。A.采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算權(quán)益資本成本時(shí)，無風(fēng)險(xiǎn)利率一般選擇長期政府債券的到期收益率B.股利增長模型下，股利增長率可以采用歷史增長率、可持續(xù)增長率或采用證券分析師的預(yù)測(cè)C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法下，信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率是通過觀察信用級(jí)別與本公司相同的上市公司債券到期收益率與同期長期政府債券到期收益率的差額確定的D.債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型中，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是憑借經(jīng)驗(yàn)估計(jì)的，一般認(rèn)為某企業(yè)普通股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)對(duì)其自己發(fā)行的債券來講，大約在3%5%之間答案：ABCD解析：采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算權(quán)益資本成本時(shí)，無風(fēng)險(xiǎn)利率一般選擇長期政府債券的到期收益率，選項(xiàng)A正確；股利增長模型下，股利增長率可以采用歷史增長率、可持續(xù)增長率或采用證券分析師的預(yù)測(cè)，選項(xiàng)B正確；風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法下，信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率是通過觀察信用級(jí)別與本公司相同的上市公司債券到期收益率與同期長期政府債券到期收益率的差額確定的，選項(xiàng)C正確；債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型中，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是憑借經(jīng)驗(yàn)估計(jì)的，一般認(rèn)為某企業(yè)普通股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)對(duì)其自己發(fā)行的債券來講，大約在3%5%之間，選項(xiàng)D正確。投資項(xiàng)目資本預(yù)算單項(xiàng)選擇題1.已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)為（）。A.0.25B.0.75C.1.25D.1.33答案：C解析：現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=（原始投資額現(xiàn)值+凈現(xiàn)值）/原始投資額現(xiàn)值=（100+25）/100=1.25，選項(xiàng)C正確。2.對(duì)投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)大小不產(chǎn)生影響的因素是（）。A.投資項(xiàng)目的原始投資B.投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量C.投資項(xiàng)目的有效年限D(zhuǎn).投資項(xiàng)目的資本成本答案：D解析：內(nèi)含報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，其計(jì)算與原始投資、現(xiàn)金流量和有效年限有關(guān)，而與投資項(xiàng)目的資本成本無關(guān)。資本成本是用來評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目是否可行的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，但不影響內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算，選項(xiàng)D正確。多項(xiàng)選擇題1.下列關(guān)于投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法的表述中，正確的有（）。A.現(xiàn)值指數(shù)法克服了凈現(xiàn)值法不能直接比較投資額不同的項(xiàng)目的局限性，它在數(shù)值上等于投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值除以初始投資額B.動(dòng)態(tài)回收期法克服了靜態(tài)回收期法不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)，但是仍然不能衡量項(xiàng)目的盈利性C.內(nèi)含報(bào)酬率是項(xiàng)目本身的投資報(bào)酬率，不隨投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流的變化而變化D.內(nèi)含報(bào)酬率法不能直接評(píng)價(jià)兩個(gè)投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣答案：BD解析：現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值，而不是凈現(xiàn)值除以初始投資額，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；動(dòng)態(tài)回收期法考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值，但它只能反映項(xiàng)目收回投資的時(shí)間，不能衡量項(xiàng)目的盈利性，選項(xiàng)B正確；內(nèi)含報(bào)酬率是使凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，會(huì)隨投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流的變化而變化，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；內(nèi)含報(bào)酬率法只考慮了項(xiàng)目本身的報(bào)酬率，不考慮項(xiàng)目的規(guī)模，不能直接評(píng)價(jià)兩個(gè)投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣，選項(xiàng)D正確。2.在考慮所得稅影響的情況下，下列可用于計(jì)算營業(yè)現(xiàn)金凈流量的算式中，正確的有（）