2025年大學(xué)（并購重組）財務(wù)分析階段測試試題及答案

（考試時間：90分鐘滿分100分）班級______姓名______第I卷（選擇題共40分）答題要求：本卷共20小題，每小題2分，共40分。在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的。1.并購重組中，對目標(biāo)企業(yè)財務(wù)報表進(jìn)行分析時，首先要關(guān)注的是（）A.資產(chǎn)的真實性B.負(fù)債的規(guī)模C.利潤的構(gòu)成D.現(xiàn)金流狀況2.以下哪種方法不是并購重組財務(wù)分析中常用的估值方法（）A.市盈率法B.市凈率法C.成本加成法D.現(xiàn)金流折現(xiàn)法3.當(dāng)并購企業(yè)以高于目標(biāo)企業(yè)市場價值的價格進(jìn)行收購時，可能面臨的風(fēng)險是（）A.整合風(fēng)險B.估值風(fēng)險C.融資風(fēng)險D.市場風(fēng)險4.并購重組中，分析目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)杠桿時，通常會用到的指標(biāo)是（）A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動比率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.銷售凈利率5.對于并購重組后的協(xié)同效應(yīng)分析，以下屬于經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)的是（）A.降低采購成本B.共享銷售渠道C.整合研發(fā)資源D.以上都是6.在評估并購重組對企業(yè)財務(wù)狀況的影響時，需要考慮的因素不包括（）A.并購支付方式B.目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)地位C.并購后的整合計劃D.企業(yè)的歷史股價波動7.并購重組財務(wù)分析中，對目標(biāo)企業(yè)的盈利能力分析不包括以下哪個指標(biāo)（）A.凈資產(chǎn)收益率B.總資產(chǎn)收益率C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D.毛利率8.當(dāng)并購企業(yè)采用股權(quán)支付方式進(jìn)行并購時，對自身股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響是（）A.股權(quán)稀釋B.股權(quán)集中C.股權(quán)不變D.不確定9.并購重組中，分析目標(biāo)企業(yè)的償債能力時，短期償債能力指標(biāo)有（）A.利息保障倍數(shù)B.速動比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.產(chǎn)權(quán)比率10.以下關(guān)于并購重組財務(wù)分析的說法，正確的是（）A.只需要分析目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)狀況B.不需要考慮并購后的整合成本C.要綜合考慮各種因素對企業(yè)財務(wù)的影響D.財務(wù)分析與并購決策無關(guān)11.在并購重組中，對目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量分析，不包括（）A.資產(chǎn)的賬面價值B.資產(chǎn)的流動性C.資產(chǎn)的收益性D.資產(chǎn)的完整性12.并購重組時，若并購企業(yè)預(yù)計未來現(xiàn)金流增長較快，適合采用的估值方法是（）A.市盈率法B.市凈率法C.現(xiàn)金流折現(xiàn)法D.重置成本法13.并購重組財務(wù)分析中，對目標(biāo)企業(yè)的成本費用分析，重點關(guān)注的是（）A.成本費用的構(gòu)成B.成本費用的增長趨勢C.成本費用的控制水平D.以上都是14.當(dāng)并購企業(yè)面臨較高的融資成本時，可能會影響并購重組的（）A.交易結(jié)構(gòu)B.估值水平C.整合效果D.以上都有可能15.并購重組中，分析目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)彈性時，會考慮的因素有（）A.資產(chǎn)的變現(xiàn)能力B.負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)C.企業(yè)的融資渠道D.以上都是16.對于并購重組中的財務(wù)風(fēng)險，以下哪種風(fēng)險不屬于系統(tǒng)風(fēng)險（）A.利率風(fēng)險B.匯率風(fēng)險C.信用風(fēng)險D.市場風(fēng)險17.并購重組財務(wù)分析中，對目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)報表附注分析，有助于了解（）A.重要會計政策和估計B.或有事項C.關(guān)聯(lián)方交易D.以上都是18.當(dāng)并購企業(yè)以發(fā)行股份的方式收購目標(biāo)企業(yè)時，發(fā)行價格的確定通常會參考（）A.目標(biāo)企業(yè)的凈資產(chǎn)B.并購企業(yè)的股價C.行業(yè)平均市盈率D.以上都是19.并購重組中，分析目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)成長性時，常用的指標(biāo)有（）A.營業(yè)收入增長率B.凈利潤增長率C.總資產(chǎn)增長率D.以上都是20.并購重組財務(wù)分析的最終目的是（）A.評估目標(biāo)企業(yè)的價值B.為并購決策提供依據(jù)C.分析并購后的財務(wù)協(xié)同效應(yīng)D.以上都是第II卷（非選擇題共60分）21.（10分）簡述并購重組財務(wù)分析的主要內(nèi)容。22.（10分）在并購重組中，如何分析目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量？23.（10分）請說明并購重組中常用的估值方法及其適用范圍。材料分析題閱讀以下材料，回答24-25題。A公司計劃并購B公司，B公司是一家處于成長階段的科技企業(yè)。A公司對B公司進(jìn)行財務(wù)分析時發(fā)現(xiàn)，B公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，但其研發(fā)投入較大，擁有多項核心技術(shù)專利。B公司的營業(yè)收入和凈利潤增長較快，但現(xiàn)金流狀況不太穩(wěn)定。A公司預(yù)計并購后能通過整合資源實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，提升自身競爭力。24.（15分）根據(jù)材料，分析A公司并購B公司可能面臨的財務(wù)風(fēng)險及應(yīng)對措施。25.（15分）從財務(wù)角度分析，A公司并購B公司的潛在收益有哪些？答案：1.A2.C3.B4.A5.D6.D7.C8.A9.B10.C11.A12.C13.D14.D15.D16.C17.D18.D19.D20.D21.并購重組財務(wù)分析主要內(nèi)容包括：對目標(biāo)企業(yè)財務(wù)報表分析，關(guān)注資產(chǎn)、負(fù)債、利潤、現(xiàn)金流等情況；分析目標(biāo)企業(yè)財務(wù)比率，如償債、盈利、營運、發(fā)展能力等指標(biāo)；評估目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量，包括流動性、收益性等；選擇合適估值方法確定目標(biāo)企業(yè)價值；分析并購后的協(xié)同效應(yīng)及財務(wù)風(fēng)險等。22.分析目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量可從以下方面：看資產(chǎn)賬面價值與實際價值偏離度；評估資產(chǎn)流動性，如流動資產(chǎn)占比、存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況；考察資產(chǎn)收益性，像資產(chǎn)回報率等；關(guān)注資產(chǎn)完整性，有無產(chǎn)權(quán)糾紛等；分析資產(chǎn)構(gòu)成合理性，如固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)比例等。23.市盈率法適用于盈利穩(wěn)定、有可比公司的企業(yè)；市凈率法常用于重資產(chǎn)行業(yè)且盈利不穩(wěn)定企業(yè)；現(xiàn)金流折現(xiàn)法適用于未來現(xiàn)金流可預(yù)測企業(yè)；重置成本法適用于資產(chǎn)可重置且價值易估算企業(yè)。24.財務(wù)風(fēng)險：資產(chǎn)負(fù)債率高，償債風(fēng)險大；現(xiàn)金流不穩(wěn)定，資金鏈風(fēng)險；研發(fā)投入大，未來收益不確定。應(yīng)對措施：合理