2026年期貨從業(yè)資格考試市場基礎(chǔ)知識測試及答案考試時(shí)長：120分鐘滿分：100分試卷名稱：2026年期貨從業(yè)資格考試市場基礎(chǔ)知識測試考核對象：期貨從業(yè)資格考試應(yīng)試人員題型分值分布：-判斷題（總共10題，每題2分）總分20分-單選題（總共10題，每題2分）總分20分-多選題（總共10題，每題2分）總分20分-案例分析（總共3題，每題6分）總分18分-論述題（總共2題，每題11分）總分22分總分：100分---一、判斷題（每題2分，共20分）1.期貨交易所是期貨交易的唯一合法場所。2.期貨合約的保證金制度屬于逐日盯市制度的核心內(nèi)容。3.期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)主要來源于市場價(jià)格的波動(dòng)。4.期貨套期保值的核心是利用不同市場或合約間的價(jià)格相關(guān)性。5.期貨公司的內(nèi)部控制制度主要針對市場風(fēng)險(xiǎn)而非操作風(fēng)險(xiǎn)。6.期貨交易與股票交易在交割方式上具有本質(zhì)區(qū)別。7.期貨市場的“做空機(jī)制”允許投資者在價(jià)格下跌時(shí)獲利。8.期貨合約的到期日通常設(shè)定為合約月份的最后一個(gè)交易日。9.期貨市場的“流動(dòng)性溢價(jià)”是指交易量越大，價(jià)格越接近理論價(jià)值。10.期貨交易所的會(huì)員制是指所有參與者必須成為交易所會(huì)員才能交易。二、單選題（每題2分，共20分）1.以下哪種金融工具屬于衍生品？（）A.股票B.債券C.期貨合約D.活期存款2.期貨交易中，保證金比例的調(diào)整主要影響？（）A.市場波動(dòng)率B.交易成本C.杠桿水平D.交割規(guī)則3.以下哪種策略屬于賣出套期保值？（）A.在現(xiàn)貨市場買入，期貨市場賣出B.在現(xiàn)貨市場賣出，期貨市場買入C.同時(shí)在現(xiàn)貨和期貨市場買入D.同時(shí)在現(xiàn)貨和期貨市場賣出4.期貨市場的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”又稱為？（）A.保證金追繳制度B.逐日盯市制度C.交割制度D.風(fēng)險(xiǎn)對沖制度5.以下哪種風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？（）A.交易員操作失誤B.宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)C.期貨公司破產(chǎn)D.交易軟件故障6.期貨合約的“最小變動(dòng)價(jià)位”又稱為？（）A.交易單位B.漲跌停板C.申報(bào)價(jià)差D.點(diǎn)位價(jià)7.以下哪種機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)期貨市場的監(jiān)管？（）A.期貨交易所B.中國證監(jiān)會(huì)C.期貨業(yè)協(xié)會(huì)D.期貨公司8.期貨市場的“基差”是指？（）A.現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之差B.期貨價(jià)格與期權(quán)價(jià)格之差C.交易手續(xù)費(fèi)與保證金之差D.交易量與持倉量之差9.以下哪種交易模式屬于程序化交易？（）A.人工盯盤交易B.自動(dòng)化交易系統(tǒng)C.電話委托交易D.網(wǎng)上交易10.期貨市場的“持倉限額制度”旨在？（）A.限制投資者盈利B.控制市場風(fēng)險(xiǎn)C.降低交易成本D.促進(jìn)市場流動(dòng)三、多選題（每題2分，共20分）1.期貨市場的主要功能包括？（）A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)B.風(fēng)險(xiǎn)管理C.投機(jī)交易D.資本配置2.期貨交易的保證金制度具有哪些作用？（）A.降低交易成本B.維護(hù)市場穩(wěn)定C.提高杠桿水平D.減少交易風(fēng)險(xiǎn)3.期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)來源包括？（）A.市場風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.操作風(fēng)險(xiǎn)D.法律風(fēng)險(xiǎn)4.期貨套期保值的基本原則包括？（）A.同種商品或相關(guān)性高的商品B.相同交割月份C.交易方向相反D.持倉規(guī)模匹配5.期貨公司的內(nèi)部控制制度主要包括？（）A.風(fēng)險(xiǎn)管理B.信息披露C.操作規(guī)范D.資金管理6.期貨市場的“漲跌停板制度”具有哪些作用？（）A.控制市場波動(dòng)B.防止價(jià)格極端波動(dòng)C.保護(hù)投資者利益D.增加交易機(jī)會(huì)7.期貨交易的“交割制度”包括哪些環(huán)節(jié)？（）A.現(xiàn)貨交割B.期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨C.現(xiàn)貨轉(zhuǎn)期貨D.強(qiáng)制平倉8.期貨市場的“流動(dòng)性”指標(biāo)包括？（）A.交易量B.持倉量C.波動(dòng)率D.市場深度9.期貨市場的“監(jiān)管體系”包括？（）A.政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)B.行業(yè)自律組織C.交易所自律管理D.投資者保護(hù)機(jī)制10.期貨市場的“投資者教育”內(nèi)容包括？（）A.交易規(guī)則B.風(fēng)險(xiǎn)管理C.市場分析D.法律法規(guī)四、案例分析（每題6分，共18分）案例一：某企業(yè)持有大量原材料庫存，擔(dān)心未來價(jià)格上漲。為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)決定進(jìn)行期貨套期保值。假設(shè)當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格為5000元/噸，期貨價(jià)格為5050元/噸，企業(yè)計(jì)劃在期貨市場賣出10手螺紋鋼主力合約（每手10噸），合約保證金比例為15%。若未來現(xiàn)貨價(jià)格上漲至5500元/噸，期貨價(jià)格上漲至5550元/噸，企業(yè)平倉后計(jì)算其盈虧情況。問題：1.企業(yè)在期貨市場賣出時(shí)的開倉盈虧是多少？2.企業(yè)在現(xiàn)貨市場買入時(shí)的平倉盈虧是多少？3.企業(yè)最終的總盈虧是多少？案例二：某投資者通過分析認(rèn)為某期貨合約未來價(jià)格將下跌，于是決定進(jìn)行賣出開倉。假設(shè)當(dāng)前期貨價(jià)格為8000元/噸，投資者賣出5手主力合約，合約保證金比例為20%。若未來價(jià)格下跌至7800元/噸，投資者平倉后計(jì)算其盈虧情況。問題：1.投資者在期貨市場賣出開倉時(shí)的保證金占用是多少？2.投資者在期貨市場平倉時(shí)的盈虧是多少？3.若不考慮其他費(fèi)用，投資者最終的總盈虧是多少？案例三：某期貨公司客戶張某持倉情況如下：-買入開倉：大豆主力合約20手（每手10噸），開倉價(jià)3000元/噸-賣出平倉：大豆主力合約10手（每手10噸），平倉價(jià)3100元/噸-保證金比例：15%-當(dāng)日大豆主力合約價(jià)格波動(dòng)較大，張某賬戶權(quán)益變動(dòng)導(dǎo)致保證金低于維持水平，期貨公司發(fā)出追加保證金通知。問題：1.張某的初始保證金是多少？2.張某的當(dāng)日盈虧是多少？3.若追加保證金比例為5%，張某需追加多少保證金？五、論述題（每題11分，共22分）1.論述期貨市場“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能的具體表現(xiàn)及其意義。2.結(jié)合實(shí)際案例，分析期貨市場“風(fēng)險(xiǎn)管理”功能如何幫助企業(yè)或投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。---標(biāo)準(zhǔn)答案及解析一、判斷題1.√期貨交易所是期貨交易的集中場所，由監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立。2.√保證金制度通過每日盯市結(jié)算，確保交易履約。3.√市場價(jià)格波動(dòng)是期貨交易的核心風(fēng)險(xiǎn)來源。4.√套期保值利用價(jià)格相關(guān)性對沖風(fēng)險(xiǎn)。5.×內(nèi)部控制制度涵蓋市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。6.√期貨可做空，股票僅可做多。7.√做空機(jī)制允許投資者在價(jià)格下跌時(shí)獲利。8.√合約到期日通常為交割月份最后交易日。9.×流動(dòng)性溢價(jià)是指高流動(dòng)性合約價(jià)格更優(yōu)，非交易量越大越好。10.×?xí)T制是指交易所由會(huì)員組成，非所有參與者必須成為會(huì)員。二、單選題1.C期貨合約屬于衍生品。2.C保證金比例直接影響杠桿水平。3.B賣出套期保值在現(xiàn)貨賣出，期貨買入。4.B逐日盯市制度通過每日結(jié)算實(shí)現(xiàn)。5.B系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指宏觀因素導(dǎo)致的市場風(fēng)險(xiǎn)。6.D點(diǎn)位價(jià)是最小變動(dòng)價(jià)位。7.B中國證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)期貨市場監(jiān)管。8.A基差是現(xiàn)貨與期貨價(jià)格之差。9.B程序化交易依賴自動(dòng)化系統(tǒng)。10.B持倉限額制度旨在控制市場風(fēng)險(xiǎn)。三、多選題1.ABCD價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、投機(jī)交易、資本配置。2.BCD維護(hù)市場穩(wěn)定、提高杠桿水平、減少交易風(fēng)險(xiǎn)。3.ABCD市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)。4.ABCD同種商品、相同交割月份、相反方向、規(guī)模匹配。5.ABCD風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露、操作規(guī)范、資金管理。6.ABC控制波動(dòng)、防止極端波動(dòng)、保護(hù)投資者利益。7.AB期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨、現(xiàn)貨交割。8.ABD交易量、持倉量、市場深度。9.ABCD政府監(jiān)管、行業(yè)自律、交易所管理、投資者保護(hù)。10.ABCD交易規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)管理、市場分析、法律法規(guī)。四、案例分析案例一：1.開倉盈虧：期貨價(jià)格變動(dòng)=5550-5050=500元/噸盈虧=500×10×10=-50000元（虧損）2.現(xiàn)貨盈虧：現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)=5500-5000=500元/噸盈虧=500×10×10=50000元（盈利）3.總盈虧：-50000+50000=0元（平倉后無盈虧）案例二：1.保證金占用：8000×5×10×20%=80000元2.平倉盈虧：期貨價(jià)格變動(dòng)=7800-8000=-200元/噸盈虧=-200×5×10=10000元（盈利）3.總盈虧：10000元（不考慮費(fèi)用）。案例三：1.初始保證金：(3000+3100)/2×20×10×15%=93000元2.當(dāng)日盈虧：買入盈虧=(3100-3000)×20×10=20000元賣出盈虧=(3100-3100)×10×10=0元總盈虧=20000元3.追加保證金：維持保證金=93000×5%=4650元需追加=4650-(93000-20000)×5%=4650元五、論述題1.期貨市場“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能的表現(xiàn)及意義期貨市場通過集中交易、公開競價(jià)機(jī)制，形成反映供求關(guān)系的基準(zhǔn)價(jià)格。其表現(xiàn)包括：-集中交易：大量買家和賣家集中交易，價(jià)格更具代表性。-公開透明：價(jià)格信息實(shí)時(shí)公開，減少信息不對稱。-價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制：通過供需博弈形成未來價(jià)格預(yù)期。意義：-為現(xiàn)貨市場提供價(jià)格參考，促進(jìn)資源配置。-幫