2026年中級會計職稱考試財務管理模擬測試及答案考試時長：120分鐘滿分：100分試卷名稱：2026年中級會計職稱考試財務管理模擬測試考核對象：中級會計職稱考生題型分值分布：-判斷題（20分）-單選題（20分）-多選題（20分）-案例分析（18分）-論述題（22分）總分：100分---一、判斷題（共10題，每題2分，共20分）1.企業(yè)采用剩余股利分配政策時，應優(yōu)先滿足投資項目的資金需求，剩余部分再用于分配股利。2.籌資總額范圍內(nèi)，邊際資金成本隨籌資額增加而上升。3.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風險越高。4.現(xiàn)金持有量過多會導致機會成本增加，但能降低財務風險。5.長期借款的利息費用在稅前扣除，屬于稅盾效應。6.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中，市場風險溢價越高，股票預期收益率越低。7.企業(yè)采用固定股利支付率政策時，股利與凈利潤成正比。8.破產(chǎn)成本包括直接破產(chǎn)費用和機會成本，兩者均會降低企業(yè)價值。9.優(yōu)先股的股利在稅前扣除，且具有參與分配權。10.企業(yè)采用現(xiàn)金折扣政策的主要目的是加速應收賬款回收。二、單選題（共10題，每題2分，共20分）1.某公司發(fā)行面值100元、票面利率8%、期限5年的債券，每年付息一次，市場利率為10%，該債券的發(fā)行價格應為（）。A.92.42元B.100元C.107.58元D.108.50元2.已知某公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2次，資產(chǎn)負債率為40%，則凈資產(chǎn)收益率為（）。A.10%B.12%C.15%D.20%3.下列不屬于營運資金管理目標的是（）。A.最大化現(xiàn)金流動性B.降低財務風險C.提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.最大化股東權益4.某公司投資項目的年銷售收入為100萬元，年變動成本為60萬元，年固定成本為20萬元，所得稅率為25%，則項目的經(jīng)營杠桿系數(shù)為（）。A.1.5B.2C.2.5D.35.以下哪種籌資方式屬于長期資金來源？（）A.短期借款B.股權融資C.應付賬款D.票據(jù)貼現(xiàn)6.某公司股票的貝塔系數(shù)為1.2，無風險利率為3%，市場風險溢價為5%，則該股票的預期收益率為（）。A.6%B.9%C.12%D.15%7.企業(yè)采用激進型融資政策時，短期資金占比（）。A.較低B.較高C.等于長期資金占比D.不確定8.以下哪種財務比率反映企業(yè)的短期償債能力？（）A.資產(chǎn)負債率B.流動比率C.利息保障倍數(shù)D.凈資產(chǎn)收益率9.某公司發(fā)行優(yōu)先股，股息率為6%，面值100元，若市場價為90元，則優(yōu)先股的預期收益率為（）。A.6%B.6.67%C.7.33%D.8.33%10.企業(yè)采用零增長股利政策時，股利支付率（）。A.固定不變B.隨凈利潤波動C.逐年遞增D.逐年遞減三、多選題（共10題，每題2分，共20分）1.影響企業(yè)邊際資金成本的因素包括（）。A.籌資總額B.籌資方式C.市場利率D.企業(yè)信用評級2.經(jīng)營杠桿效應的影響包括（）。A.提高盈利能力B.增加經(jīng)營風險C.降低財務風險D.放大市場波動影響3.現(xiàn)金管理目標包括（）。A.最大化現(xiàn)金收益B.降低現(xiàn)金持有成本C.確保支付能力D.優(yōu)化投資組合4.長期借款籌資的缺點包括（）。A.利息負擔重B.籌資彈性小C.財務風險高D.籌資成本高5.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的假設條件包括（）。A.市場有效B.無交易成本C.投資者風險厭惡D.資金無限可貸6.營運資金管理策略包括（）。A.激進型B.保守型C.適中型D.固定型7.影響企業(yè)現(xiàn)金流量的因素包括（）。A.經(jīng)營活動B.投資活動C.籌資活動D.股利分配8.股利分配政策類型包括（）。A.固定股利政策B.零增長政策C.固定股利支付率政策D.剩余股利政策9.企業(yè)破產(chǎn)成本的表現(xiàn)形式包括（）。A.法律訴訟費用B.債權人損失C.管理效率下降D.市場聲譽受損10.財務杠桿效應的影響包括（）。A.提高凈資產(chǎn)收益率B.增加財務風險C.降低稅負D.放大盈利波動四、案例分析（共3題，每題6分，共18分）案例一：某公司2025年財務數(shù)據(jù)如下：銷售收入1000萬元，變動成本600萬元，固定成本200萬元，利息費用50萬元，所得稅率25%。公司計劃2026年擴大投資，預計銷售收入增長20%，變動成本率保持60%，固定成本不變，利息費用增加至60萬元。要求：1.計算2025年的邊際貢獻和息稅前利潤（EBIT）。2.計算2026年的經(jīng)營杠桿系數(shù)，并說明其經(jīng)濟含義。案例二：某公司發(fā)行面值100元、票面利率8%、期限5年的債券，每年付息一次，市場利率為10%。公司擬籌資總額為2000萬元，其中長期借款800萬元（年利率6%），普通股1000萬元（發(fā)行價10元/股，預計股利增長5%，當前市價12元），優(yōu)先股200萬元（股息率7%，面值100元，市場價90元）。要求：1.計算該債券的發(fā)行價格。2.計算該公司的邊際資金成本（假設長期借款、普通股、優(yōu)先股的籌資額分別為800萬元、1000萬元、200萬元）。案例三：某公司2025年末現(xiàn)金余額為50萬元，每日現(xiàn)金需求量為10萬元，每次轉(zhuǎn)換現(xiàn)金的機會成本為100元，短期借款年利率為6%。公司采用隨機模式管理現(xiàn)金，設定現(xiàn)金持有下限為30萬元，控制線為80萬元。要求：1.計算最優(yōu)現(xiàn)金持有量和每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換量。2.若公司2026年預計每日現(xiàn)金需求量增加至15萬元，其他條件不變，最優(yōu)現(xiàn)金持有量如何變化？五、論述題（共2題，每題11分，共22分）1.論述企業(yè)營運資金管理策略的選擇對企業(yè)財務績效的影響。2.結合實際案例，分析財務杠桿效應的利弊，并提出優(yōu)化財務杠桿的對策。---標準答案及解析一、判斷題1.√2.√3.√4.×（現(xiàn)金持有量過多會導致機會成本增加，但財務風險降低）5.√6.×（市場風險溢價越高，股票預期收益率越高）7.√8.√9.×（優(yōu)先股股利在稅前扣除，但無參與分配權）10.√解析：-第4題：現(xiàn)金持有量過多會降低財務風險，但機會成本增加，需權衡。-第6題：CAPM中，預期收益率=無風險利率+貝塔系數(shù)×市場風險溢價，溢價越高，預期收益率越高。-第9題：優(yōu)先股股利在稅前扣除，但無參與分配權，即優(yōu)先股股東僅按約定比例獲取股息。二、單選題1.A2.C3.D4.B5.B6.C7.B8.B9.B10.A解析：-第1題：債券發(fā)行價格=PV（利息）+PV（面值），PV=利息×年金現(xiàn)值系數(shù)+面值×復利現(xiàn)值系數(shù)，計算得92.42元。-第2題：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權益乘數(shù)×（1-資產(chǎn)負債率）=2×（1/0.6）×（1-0.4）=15%。-第4題：經(jīng)營杠桿系數(shù)=（銷售收入-變動成本）/（銷售收入-變動成本-固定成本）=（100-60）/（100-60-20）=2。-第9題：優(yōu)先股預期收益率=股息率×（市場價/面值）=6%×（90/100）=6.67%。三、多選題1.ABCD2.ABD3.ABC4.ABC5.ABCD6.ABC7.ABCD8.ABCD9.ABCD10.ABD解析：-第1題：邊際資金成本受籌資總額、方式、利率、信用評級等影響。-第5題：CAPM假設市場有效、無交易成本、風險厭惡、資金無限可貸。-第10題：財務杠桿放大盈利波動，但可能增加財務風險，降低稅負非其直接影響。四、案例分析案例一：1.邊際貢獻=銷售收入-變動成本=1000-600=400萬元；EBIT=邊際貢獻-固定成本-利息費用=400-200-50=150萬元。2.經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/EBIT=400/150=2.67，經(jīng)濟含義：收入增長1%，EBIT增長2.67%。解析：-第1題：邊際貢獻是銷售收入減去變動成本，EBIT是息稅前利潤。-第2題：經(jīng)營杠桿系數(shù)衡量業(yè)務杠桿效應，系數(shù)越高，風險越大。案例二：1.債券發(fā)行價格=8×PVIFA（10%，5）+100×PVIF（10%，5）=8×3.7908+100×0.6209=92.42元。2.邊際資金成本：-長期借款：6%×（800/2000）=2.4%；-普通股：8%+5%×（12/10）=13%；-優(yōu)先股：7%×（200/2000）=0.7%；邊際資金成本=2.4%+13%+0.7%=16.1%。解析：-第1題：債券價格計算需用年金現(xiàn)值系數(shù)和復利現(xiàn)值系數(shù)。-第2題：邊際資金成本是各類資金成本的加權平均。案例三：1.最優(yōu)現(xiàn)金持有量=（3×10×100+802）/（4×100）=500萬元；每次轉(zhuǎn)換量=（80-30）×10=500萬元。2.若每日需求15萬元，最優(yōu)現(xiàn)金持有量=（3×15×100+802）/（4×100）=750萬元。解析：-第1題：隨機模式最優(yōu)現(xiàn)金持有量公式為√[3×T×F]/4i，轉(zhuǎn)換量=（H-L）×每日需求。-第2題：需求增加，最優(yōu)現(xiàn)金持有量上升。五、論述題1.營運資金管理策略對企業(yè)財務績效的影響營運資金管理策略分為激進型、保守型和適中型，對企業(yè)流動性和盈利性產(chǎn)生顯著影響。-激進型策略：短期資金占比高，降低資金成本，但償債風險大，可能影響長期發(fā)展。-保守型策略：長期資金占比高，財務風險低，但盈利能力受限。-適中型策略平衡風險與收益，適合大多數(shù)企業(yè)。案例：某制造企業(yè)采用適中型策