2026年全國期貨從業(yè)資格及答案考試時長：120分鐘滿分：100分試卷名稱：2026年全國期貨從業(yè)資格考試試卷（中等級別）考核對象：期貨從業(yè)資格考試應試人員###題型分值分布1.判斷題（總共10題，每題2分，總分20分）2.單選題（總共10題，每題2分，總分20分）3.多選題（總共10題，每題2分，總分20分）4.案例分析題（總共3題，每題6分，總分18分）5.論述題（總共2題，每題11分，總分22分）總分：100分---###一、判斷題（每題2分，共20分）請判斷下列說法的正誤。1.期貨交易所的保證金制度是指所有會員必須繳納一定比例的保證金，以保障交易履約。2.期貨合約的到期日是指合約交割的最后一天。3.期貨市場的“套期保值”是指通過建立與現(xiàn)貨市場相反的期貨頭寸，以規(guī)避價格波動風險。4.期貨公司的“凈資本”是指公司凈資產減去各項風險準備金后的余額。5.期貨交易中的“當日無負債結算”是指每日收盤后，交易所根據(jù)當日交易盈虧自動調整會員保證金。6.期貨市場的“流動性”是指市場交易量的大小和價格變動速度。7.期貨合約的“最小變動價位”是指合約價格波動的最小單位。8.期貨公司的“風險準備金”是指公司按照監(jiān)管要求提取的用于彌補虧損的資金。9.期貨市場的“保證金比例”越高，交易風險越小。10.期貨交易中的“限倉制度”是指限制投資者持有的合約數(shù)量。---###二、單選題（每題2分，共20分）請選擇最符合題意的選項。1.以下哪種金融工具屬于期貨合約？（）A.股票B.債券C.期貨D.期權2.期貨交易所的“交易保證金”通常占合約價值的（）比例？A.5%B.10%C.15%D.20%3.期貨市場的“每日無負債結算”制度又稱為（）？A.保證金追繳制度B.逐日盯市制度C.限倉制度D.保證金比例制度4.以下哪種交易策略屬于“多頭套期保值”？（）A.在期貨市場賣出合約，同時現(xiàn)貨市場買入B.在期貨市場買入合約，同時現(xiàn)貨市場賣出C.在期貨市場買入合約，同時現(xiàn)貨市場也買入D.在期貨市場賣出合約，同時現(xiàn)貨市場也賣出5.期貨公司的“凈資本”不得低于（）？（）A.人民幣500萬元B.人民幣1000萬元C.人民幣2000萬元D.人民幣3000萬元6.期貨合約的“交割日期”是指（）？A.合約上市的第一天B.合約到期交割的最后一天C.合約上市的最后一天D.合約上市后的第一個交易日7.期貨市場的“流動性”主要受以下哪個因素影響？（）A.交易手續(xù)費B.投資者數(shù)量C.合約規(guī)模D.以上都是8.期貨交易中的“保證金比例”是指（）？A.交易保證金占合約價值的比例B.交易保證金占投資者總資產的比例C.交易保證金占投資者負債的比例D.以上都不是9.期貨市場的“限倉制度”主要目的是（）？A.規(guī)避市場風險B.防止市場操縱C.提高交易效率D.以上都是10.期貨交易中的“實物交割”是指（）？A.投資者通過現(xiàn)金結算合約B.投資者通過實物商品結算合約C.投資者通過期權合約獲利D.投資者通過期貨合約對沖風險---###三、多選題（每題2分，共20分）請選擇所有符合題意的選項。1.期貨市場的“風險管理制度”包括哪些？（）A.保證金制度B.限倉制度C.大戶報告制度D.強制平倉制度2.期貨公司的“內部控制制度”主要包括哪些？（）A.風險控制指標B.交易授權制度C.信息披露制度D.資金管理制度3.期貨合約的“交易規(guī)則”包括哪些？（）A.交易時間B.交割方式C.保證金比例D.最小變動價位4.期貨市場的“投資者類型”包括哪些？（）A.機構投資者B.個人投資者C.期貨公司D.交易所5.期貨市場的“市場功能”包括哪些？（）A.價格發(fā)現(xiàn)B.風險管理C.投機交易D.資源配置6.期貨公司的“合規(guī)管理”主要包括哪些？（）A.業(yè)務資質審查B.交易行為監(jiān)控C.信息披露管理D.內部審計7.期貨市場的“監(jiān)管機構”包括哪些？（）A.中國證監(jiān)會B.期貨交易所C.中國期貨業(yè)協(xié)會D.中國金融期貨交易所8.期貨合約的“要素”包括哪些？（）A.合約標的B.交易單位C.報價單位D.交割日期9.期貨市場的“交易策略”包括哪些？（）A.套期保值B.跨期套利C.跨品種套利D.投機交易10.期貨市場的“市場風險”包括哪些？（）A.保證金不足B.市場劇烈波動C.交易系統(tǒng)故障D.交割違約---###四、案例分析題（每題6分，共18分）案例一某企業(yè)持有大量原材料庫存，擔心未來價格上漲。為規(guī)避風險，該企業(yè)決定進行期貨套期保值。假設該企業(yè)持有10噸銅庫存，當前現(xiàn)貨價格為每噸50000元，計劃在期貨市場建立空頭頭寸。某期貨合約的交易單位為5噸/手，報價單位為元/噸，最小變動價位為10元/噸，保證金比例為10%。問題：1.該企業(yè)應建立多少手期貨合約？2.若期貨價格上漲至每噸52000元，該企業(yè)期貨頭寸的盈虧情況如何？3.若該企業(yè)選擇實物交割，最終需承擔的盈虧情況如何？案例二某期貨公司客戶A持有20手螺紋鋼期貨多頭頭寸，當前持倉成本為每噸40000元，市場報價為每噸42000元。若客戶A的保證金比例為15%，交易所規(guī)定維持保證金比例為10%。假設螺紋鋼期貨價格上漲至每噸45000元，客戶A的保證金是否會被追繳？若被追繳，需追加多少保證金？案例三某投資者通過分析認為，未來某商品期貨價格將上漲。該投資者在期貨市場建立多頭頭寸，買入10手該商品期貨合約，每手合約價值為100萬元，保證金比例為20%。若該商品期貨價格上漲10%，該投資者的盈利情況如何？若價格下跌10%，該投資者的虧損情況如何？---###五、論述題（每題11分，共22分）1.論述期貨市場的“價格發(fā)現(xiàn)”功能及其對經濟的影響。要求：結合實際案例，分析期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的具體表現(xiàn)及其對現(xiàn)貨市場、資源配置的影響。2.論述期貨公司的“風險管理”措施及其重要性。要求：分析期貨公司風險管理的主要措施（如保證金管理、風險控制指標、強制平倉等），并說明其在保障市場穩(wěn)定和投資者權益方面的重要性。---###標準答案及解析---###一、判斷題答案1.√2.√3.√4.√5.√6.√7.√8.√9.√10.√解析：所有選項均為期貨市場的基本概念和制度，表述正確。---###二、單選題答案1.C2.D3.B4.B5.B6.B7.D8.A9.B10.B解析：1.期貨合約屬于衍生金融工具，股票和債券屬于基礎金融工具，期權雖為衍生品但與期貨不同。2.期貨交易保證金通常占合約價值的20%左右，具體比例由交易所規(guī)定。3.每日無負債結算制度又稱“逐日盯市制度”，指每日收盤后自動結算盈虧。4.多頭套期保值指在期貨市場買入合約，同時現(xiàn)貨市場賣出，以對沖現(xiàn)貨價格上漲風險。5.期貨公司凈資本不得低于人民幣1000萬元，根據(jù)監(jiān)管要求調整。6.交割日期指合約到期交割的最后一天。7.流動性受交易手續(xù)費、投資者數(shù)量、合約規(guī)模等因素綜合影響。8.保證金比例指交易保證金占合約價值的比例。9.限倉制度主要目的是防止市場操縱，限制投資者持倉量。10.實物交割指通過交付實物商品結算合約。---###三、多選題答案1.ABCD2.ABCD3.ABCD4.AB5.ABCD6.ABCD7.ACD8.ABCD9.ABCD10.ABCD解析：1.風險管理制度包括保證金、限倉、大戶報告、強制平倉等。2.內部控制制度涵蓋風險控制、交易授權、信息披露、資金管理等。3.交易規(guī)則包括交易時間、交割方式、保證金比例、最小變動價位等。4.投資者類型包括機構和個人。5.市場功能包括價格發(fā)現(xiàn)、風險管理、投機交易、資源配置。6.合規(guī)管理包括業(yè)務資質、交易監(jiān)控、信息披露、內部審計。7.監(jiān)管機構包括中國證監(jiān)會、期貨業(yè)協(xié)會、交易所等。8.合約要素包括標的、交易單位、報價單位、交割日期等。9.交易策略包括套期保值、跨期套利、跨品種套利、投機交易。10.市場風險包括保證金不足、價格波動、系統(tǒng)故障、交割違約等。---###四、案例分析題答案案例一1.該企業(yè)應建立2手期貨合約（10噸÷5噸/手=2手）。2.若期貨價格上漲至每噸52000元，該企業(yè)期貨頭寸的盈虧情況為：每手合約盈利=(52000-50000)×5=10000元總盈利=10000×2=20000元。3.若選擇實物交割，該企業(yè)需按期貨價格出售庫存，最終盈虧為：現(xiàn)貨市場虧損=(50000-52000)×10=-20000元期貨市場盈利=20000元凈盈虧=-20000+20000=0元（完全對沖）。案例二客戶A持倉盈虧=(42000-40000)×20=400000元保證金占用=400000×20%=80000元維持保證金=40000×20×10%=80000元由于持倉盈虧未超過維持保證金，無需追加保證金。案例三1.若價格上漲10%，投資者盈利=100萬元×10%×10手×20%=20000元。2.若價格下跌10%，投資者虧損=100萬元×10%×10手×20%=-20000元。---###五、論述題答案1.期貨市場的“價格發(fā)現(xiàn)”功能及其對經濟的影響期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場通過集中交易，反映供求關系，形成未來商品價格的預期。其表現(xiàn)包括：-反映供求信息：期貨市場匯集大量投資者，交易價格反映現(xiàn)貨供需變化。-形成基準價格：期貨價格成為現(xiàn)貨交易的參考標準。-引導資源配置：價格信號引導生產者調整產量，優(yōu)化資源配置。案例：2023年某農產品期貨價格上漲，農民增加種植面積，最終現(xiàn)貨價格穩(wěn)定。對經