2025至2030中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場需求與投資模式研究報告目錄一、中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀分析 31、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展概況 3產(chǎn)業(yè)規(guī)模與增長趨勢 3主要服務(wù)模式與業(yè)態(tài)構(gòu)成 52、區(qū)域發(fā)展差異與城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu) 6一線城市與三四線城市養(yǎng)老資源分布 6農(nóng)村養(yǎng)老服務(wù)體系現(xiàn)狀與短板 7二、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境與監(jiān)管體系 91、國家及地方政策梳理 9十四五”及中長期養(yǎng)老規(guī)劃要點 9財政補貼、稅收優(yōu)惠與土地支持政策 102、監(jiān)管機制與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè) 11養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)準(zhǔn)入與評級制度 11醫(yī)養(yǎng)結(jié)合政策落地情況與執(zhí)行難點 13三、市場需求結(jié)構(gòu)與用戶畫像 141、老年人口結(jié)構(gòu)與消費能力分析 14年老齡人口預(yù)測及區(qū)域分布 14不同收入層次老年人的支付意愿與需求偏好 152、細(xì)分市場需求特征 17居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老與機構(gòu)養(yǎng)老需求對比 17失能、半失能老人專業(yè)照護(hù)服務(wù)缺口 18四、技術(shù)賦能與創(chuàng)新模式 201、智慧養(yǎng)老技術(shù)應(yīng)用現(xiàn)狀 20物聯(lián)網(wǎng)、人工智能在健康監(jiān)測與遠(yuǎn)程照護(hù)中的應(yīng)用 20養(yǎng)老服務(wù)平臺與大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)建設(shè) 202、新興服務(wù)模式探索 21物業(yè)+養(yǎng)老”“保險+養(yǎng)老”等融合模式實踐 21旅居養(yǎng)老、康養(yǎng)小鎮(zhèn)等新業(yè)態(tài)發(fā)展態(tài)勢 22五、市場競爭格局與投資策略 241、主要參與主體與競爭態(tài)勢 24國企、民企、外資及保險系企業(yè)布局對比 24頭部企業(yè)典型案例與運營模式分析 252、投資機會與風(fēng)險評估 26政策變動、盈利周期長、人才短缺等核心風(fēng)險識別與應(yīng)對策略 26摘要隨著中國人口老齡化進(jìn)程持續(xù)加速，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)已成為國家戰(zhàn)略重點支持的民生領(lǐng)域之一，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2024年底，我國60歲及以上人口已突破3億，占總?cè)丝诒戎爻^21%，預(yù)計到2030年這一比例將攀升至28%左右，老年人口規(guī)模將接近4億，由此催生的養(yǎng)老需求呈現(xiàn)多元化、多層次、高質(zhì)量的發(fā)展趨勢。在此背景下，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，2024年整體市場規(guī)模已超過10萬億元人民幣，年均復(fù)合增長率維持在12%以上，預(yù)計到2030年將突破20萬億元，成為拉動內(nèi)需、促進(jìn)就業(yè)和推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要引擎。從需求結(jié)構(gòu)來看，傳統(tǒng)居家養(yǎng)老仍占據(jù)主導(dǎo)地位，占比約90%，但社區(qū)嵌入式養(yǎng)老和機構(gòu)養(yǎng)老的接受度正快速提升，尤其在一二線城市，中高收入老年群體對醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、智慧養(yǎng)老、旅居康養(yǎng)等新型服務(wù)模式表現(xiàn)出強烈意愿。與此同時，政策層面持續(xù)加碼，《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》及后續(xù)配套文件明確提出構(gòu)建“居家社區(qū)機構(gòu)相協(xié)調(diào)、醫(yī)養(yǎng)康養(yǎng)相結(jié)合”的養(yǎng)老服務(wù)體系，并鼓勵社會資本通過PPP、REITs、產(chǎn)業(yè)基金等多種方式參與養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與運營。投資模式方面，近年來呈現(xiàn)出從重資產(chǎn)向輕重結(jié)合、從單一服務(wù)向全鏈條生態(tài)布局轉(zhuǎn)變的趨勢，頭部企業(yè)如萬科、保利、泰康等已形成“保險+地產(chǎn)+醫(yī)療+服務(wù)”的閉環(huán)商業(yè)模式，而科技企業(yè)則聚焦智能穿戴、遠(yuǎn)程監(jiān)護(hù)、AI陪護(hù)等智慧養(yǎng)老細(xì)分賽道，推動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級。此外，農(nóng)村養(yǎng)老、失能失智照護(hù)、老年用品研發(fā)等“短板領(lǐng)域”正成為政策扶持與資本關(guān)注的新熱點，預(yù)計未來五年將釋放超萬億元級市場空間。值得注意的是，盡管市場前景廣闊，但行業(yè)仍面臨專業(yè)人才短缺、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、盈利模式尚不成熟等挑戰(zhàn)，亟需通過制度創(chuàng)新、技術(shù)賦能與跨界融合加以破解。展望2025至2030年，中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展關(guān)鍵期，市場需求將從“有沒有”轉(zhuǎn)向“好不好”，投資邏輯也將從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向精細(xì)化運營與價值創(chuàng)造，具備資源整合能力、科技應(yīng)用能力與持續(xù)服務(wù)能力的企業(yè)將在競爭中脫穎而出，推動整個行業(yè)邁向更加規(guī)范、高效與人性化的新階段。年份產(chǎn)能（萬張床位）產(chǎn)量（實際供給床位，萬張）產(chǎn)能利用率（%）需求量（萬張床位）占全球養(yǎng)老床位比重（%）202598082083.71,05018.220261,05089084.81,12019.020271,13097085.81,20019.820281,2201,06086.91,29020.620291,3201,16087.91,39021.420301,4301,27088.81,50022.2一、中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀分析1、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展概況產(chǎn)業(yè)規(guī)模與增長趨勢近年來，中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)在人口結(jié)構(gòu)深刻變化、政策支持力度持續(xù)加大以及社會需求不斷釋放的多重驅(qū)動下，呈現(xiàn)出快速擴(kuò)張的態(tài)勢。根據(jù)國家統(tǒng)計局和相關(guān)行業(yè)研究機構(gòu)的數(shù)據(jù)，截至2024年底，中國60歲及以上人口已突破3億，占總?cè)丝诒戎爻^21%，其中65歲及以上人口占比接近16%。這一人口老齡化趨勢預(yù)計將在未來五年內(nèi)進(jìn)一步加速，到2030年，60歲以上人口有望達(dá)到3.8億，占總?cè)丝诒壤龑⑴噬?8%左右。龐大的老年群體催生了對養(yǎng)老服務(wù)、產(chǎn)品和設(shè)施的剛性需求，直接推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。2024年，中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)整體市場規(guī)模約為10.2萬億元人民幣，涵蓋居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老、機構(gòu)養(yǎng)老、智慧養(yǎng)老、老年用品、康復(fù)醫(yī)療、老年金融等多個細(xì)分領(lǐng)域。預(yù)計到2025年，該市場規(guī)模將突破12萬億元，并以年均復(fù)合增長率約12.5%的速度穩(wěn)步增長，至2030年有望達(dá)到21萬億元以上。這一增長不僅體現(xiàn)在總量擴(kuò)張上，更體現(xiàn)在服務(wù)模式的多元化和產(chǎn)業(yè)鏈條的縱深發(fā)展。居家社區(qū)養(yǎng)老作為國家政策重點扶持方向，正逐步從基礎(chǔ)生活照料向健康管理、精神慰藉、智能監(jiān)護(hù)等高附加值服務(wù)延伸；機構(gòu)養(yǎng)老則在高端化、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、連鎖化運營等方面加速布局，尤其在一二線城市形成了一批具有品牌效應(yīng)的養(yǎng)老機構(gòu)集群。與此同時，智慧養(yǎng)老作為新興增長極，依托物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，正在重構(gòu)傳統(tǒng)養(yǎng)老服務(wù)的供給方式，2024年智慧養(yǎng)老相關(guān)市場規(guī)模已超過3000億元，預(yù)計2030年將突破1.2萬億元。老年用品市場同樣潛力巨大，涵蓋康復(fù)輔具、適老化家居、營養(yǎng)保健品、智能穿戴設(shè)備等品類，年均增速保持在15%以上。在區(qū)域分布上，東部沿海地區(qū)因經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)雄厚、老齡化程度高、消費能力強，已成為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資的熱點區(qū)域；中西部地區(qū)則在政策引導(dǎo)和人口回流趨勢下，逐步釋放市場潛力，成為未來增長的重要增量空間。值得注意的是，隨著“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”上升為國家戰(zhàn)略，各級政府密集出臺土地、財稅、金融、人才等支持政策，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)I造了良好環(huán)境。例如，《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》明確提出，到2025年每千名老年人擁有養(yǎng)老床位數(shù)達(dá)到32張，社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施覆蓋率達(dá)到90%以上。這些量化目標(biāo)為市場參與者提供了清晰的發(fā)展指引和投資預(yù)期。此外，社會資本參與度顯著提升，保險、地產(chǎn)、醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)等多類型企業(yè)紛紛跨界布局，推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)從單一服務(wù)供給向綜合生態(tài)體系演進(jìn)。在投融資方面，2024年養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)相關(guān)融資事件超過200起，總金額逾500億元，顯示出資本市場對該賽道的高度認(rèn)可。展望2025至2030年，中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將在需求剛性、政策賦能、技術(shù)迭代和資本助力的共同作用下，進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的新階段，不僅規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，結(jié)構(gòu)也將更加優(yōu)化，服務(wù)效能和產(chǎn)業(yè)韌性同步增強，為應(yīng)對深度老齡化社會提供堅實的產(chǎn)業(yè)支撐。主要服務(wù)模式與業(yè)態(tài)構(gòu)成中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)在2025至2030年期間將進(jìn)入深度結(jié)構(gòu)性調(diào)整與高質(zhì)量發(fā)展階段，服務(wù)模式與業(yè)態(tài)構(gòu)成呈現(xiàn)出多元化、專業(yè)化與科技融合的顯著特征。根據(jù)國家統(tǒng)計局及中國老齡協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2024年底，中國60歲及以上人口已突破3億，占總?cè)丝诒戎剡_(dá)21.3%，預(yù)計到2030年將接近3.5億，老齡化率攀升至25%以上。這一人口結(jié)構(gòu)變化直接推動養(yǎng)老服務(wù)體系從傳統(tǒng)家庭照護(hù)向機構(gòu)化、社區(qū)化與智能化協(xié)同發(fā)展的方向演進(jìn)。當(dāng)前，居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老與機構(gòu)養(yǎng)老“三位一體”的服務(wù)格局已基本成型，其中居家養(yǎng)老仍占據(jù)主導(dǎo)地位，服務(wù)覆蓋人口占比約90%，但其服務(wù)內(nèi)容正由基礎(chǔ)生活照料向醫(yī)療康復(fù)、精神慰藉、智能監(jiān)護(hù)等高附加值領(lǐng)域延伸。社區(qū)嵌入式養(yǎng)老作為連接居家與機構(gòu)的關(guān)鍵節(jié)點，近年來發(fā)展迅猛，截至2024年全國已建成街道級綜合養(yǎng)老服務(wù)中心超1.2萬個，社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施覆蓋率超過85%，預(yù)計到2030年將實現(xiàn)城市社區(qū)全覆蓋，并在農(nóng)村地區(qū)形成以鄉(xiāng)鎮(zhèn)敬老院為核心的區(qū)域協(xié)同網(wǎng)絡(luò)。機構(gòu)養(yǎng)老則呈現(xiàn)兩極分化趨勢，一方面普惠型養(yǎng)老機構(gòu)通過政府補貼與公建民營模式擴(kuò)大供給，床位利用率穩(wěn)步提升；另一方面高端養(yǎng)老社區(qū)依托醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、旅居康養(yǎng)、文化養(yǎng)老等復(fù)合業(yè)態(tài)吸引高凈值人群，典型代表如泰康之家、光大匯晨等品牌已在全國布局超50個項目，單項目平均投資規(guī)模達(dá)10億元以上。與此同時，醫(yī)養(yǎng)結(jié)合成為政策重點支持方向，國家衛(wèi)健委數(shù)據(jù)顯示，截至2024年全國醫(yī)養(yǎng)結(jié)合機構(gòu)數(shù)量已超過8500家，較2020年增長近兩倍，預(yù)計2030年將突破1.5萬家，覆蓋80%以上的養(yǎng)老機構(gòu)。科技賦能亦深度重塑服務(wù)業(yè)態(tài)，智能穿戴設(shè)備、遠(yuǎn)程問診平臺、AI照護(hù)機器人等技術(shù)應(yīng)用加速普及，2024年智慧養(yǎng)老市場規(guī)模已達(dá)860億元，年均復(fù)合增長率保持在20%以上，預(yù)計2030年將突破3000億元。此外，養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸，涵蓋老年教育、老年旅游、適老化改造、營養(yǎng)膳食、臨終關(guān)懷等細(xì)分領(lǐng)域，形成“養(yǎng)老+”生態(tài)體系。投資模式方面，政府引導(dǎo)基金、社會資本、保險資金與產(chǎn)業(yè)資本形成多元協(xié)同格局，其中保險資金通過“保險+養(yǎng)老社區(qū)”模式累計投入超2000億元，成為重要推動力量。未來五年，隨著《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》及后續(xù)政策的深化實施，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將更加注重服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化、運營專業(yè)化與支付可持續(xù)性，預(yù)計到2030年整體市場規(guī)模將突破20萬億元，年均增速維持在12%左右，服務(wù)模式將從“?；尽毕颉案咂焚|(zhì)、全周期、個性化”全面躍升，業(yè)態(tài)構(gòu)成亦將更加注重城鄉(xiāng)均衡、區(qū)域協(xié)調(diào)與科技融合，為構(gòu)建中國特色養(yǎng)老服務(wù)體系奠定堅實基礎(chǔ)。2、區(qū)域發(fā)展差異與城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)一線城市與三四線城市養(yǎng)老資源分布截至2025年，中國60歲及以上人口已突破3億，占總?cè)丝诒戎爻^21%，老齡化程度持續(xù)加深，推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展階段。在這一背景下，養(yǎng)老資源在空間上的分布呈現(xiàn)出顯著的區(qū)域差異，尤其體現(xiàn)在一線城市與三四線城市之間。一線城市如北京、上海、廣州、深圳，憑借其雄厚的財政實力、完善的醫(yī)療體系、密集的高端人才儲備以及相對成熟的市場化機制，已初步構(gòu)建起多層次、多元化的養(yǎng)老服務(wù)供給體系。以北京市為例，截至2024年底，全市擁有各類養(yǎng)老機構(gòu)約680家，其中具備醫(yī)養(yǎng)結(jié)合資質(zhì)的機構(gòu)占比超過65%，每千名老年人擁有養(yǎng)老床位數(shù)達(dá)42張，遠(yuǎn)高于全國平均水平的31張。上海市則在社區(qū)嵌入式養(yǎng)老方面走在前列，已建成超過600個長者照護(hù)之家和1200個日間照料中心，基本實現(xiàn)“15分鐘養(yǎng)老服務(wù)圈”全覆蓋。與此同時，一線城市在智慧養(yǎng)老、適老化改造、高端養(yǎng)老社區(qū)等新興業(yè)態(tài)上持續(xù)投入，2024年僅上海一地智慧養(yǎng)老相關(guān)企業(yè)數(shù)量就超過1200家，市場規(guī)模突破180億元，預(yù)計到2030年將增長至500億元以上。相較之下，三四線城市及廣大縣域地區(qū)養(yǎng)老資源則明顯匱乏。盡管這些地區(qū)老年人口占比普遍高于一線城市——部分中西部縣城60歲以上人口占比已超過28%——但養(yǎng)老機構(gòu)數(shù)量、服務(wù)能力和專業(yè)人才儲備嚴(yán)重不足。以中部某三線城市為例，全市常住老年人口約65萬，但持證養(yǎng)老護(hù)理員不足800人，每千名老人僅擁有養(yǎng)老床位24張，且其中具備醫(yī)養(yǎng)結(jié)合能力的機構(gòu)占比不足30%?；A(chǔ)設(shè)施方面，多數(shù)三四線城市尚未建立完善的社區(qū)居家養(yǎng)老支持網(wǎng)絡(luò)，日間照料中心覆蓋率不足40%，農(nóng)村地區(qū)更是存在大量“空心村”，留守老人照護(hù)問題突出。財政投入方面，受限于地方財力，2024年三四線城市人均養(yǎng)老財政支出僅為一線城市的1/3左右，導(dǎo)致公辦養(yǎng)老機構(gòu)設(shè)施陳舊、服務(wù)單一，民辦機構(gòu)則因盈利困難而發(fā)展緩慢。值得注意的是，隨著國家“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”戰(zhàn)略推進(jìn)和“十四五”養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃落地，三四線城市正成為政策扶持的重點區(qū)域。2025年起，中央財政連續(xù)五年每年安排超200億元專項資金用于支持中西部地區(qū)養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)，預(yù)計到2030年，三四線城市養(yǎng)老床位總數(shù)將新增80萬張以上，社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施覆蓋率有望提升至90%。從投資角度看，一線城市養(yǎng)老市場已進(jìn)入精細(xì)化、高端化發(fā)展階段，資本更傾向于布局醫(yī)養(yǎng)結(jié)合型機構(gòu)、認(rèn)知癥照護(hù)專區(qū)、智慧養(yǎng)老平臺等高附加值領(lǐng)域。2024年，一線城市養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)吸引社會資本超400億元，其中私募股權(quán)和REITs等金融工具參與度顯著提升。而三四線城市則因土地成本低、政策紅利多、潛在需求大，正逐漸成為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資的新藍(lán)海。多家頭部養(yǎng)老企業(yè)如泰康、萬科、保利等已開始在三四線城市布局普惠型養(yǎng)老社區(qū)，單個項目投資規(guī)模普遍控制在1億至3億元之間，強調(diào)“醫(yī)、康、養(yǎng)、護(hù)”一體化運營。據(jù)預(yù)測，到2030年，中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)整體市場規(guī)模將突破20萬億元，其中三四線城市占比將從當(dāng)前的不足30%提升至45%以上。這一趨勢將推動養(yǎng)老資源從“集中于核心城市”向“均衡化、下沉化”轉(zhuǎn)變，形成以一線城市為創(chuàng)新引領(lǐng)、三四線城市為規(guī)模支撐的全國性養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)新格局。未來五年，隨著戶籍制度松動、醫(yī)保異地結(jié)算普及以及適老化產(chǎn)品供應(yīng)鏈完善，跨區(qū)域養(yǎng)老、旅居養(yǎng)老等新模式也將加速在三四線城市落地，進(jìn)一步彌合區(qū)域間養(yǎng)老資源鴻溝。農(nóng)村養(yǎng)老服務(wù)體系現(xiàn)狀與短板當(dāng)前，中國農(nóng)村養(yǎng)老服務(wù)體系在人口結(jié)構(gòu)深度老齡化與城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡的雙重壓力下，呈現(xiàn)出基礎(chǔ)薄弱、供給不足、服務(wù)碎片化等顯著特征。根據(jù)國家統(tǒng)計局2024年發(fā)布的數(shù)據(jù)，全國60歲及以上農(nóng)村老年人口已突破1.3億，占農(nóng)村總?cè)丝诒戎剡_(dá)24.6%，預(yù)計到2030年該比例將攀升至31%以上。與此同時，農(nóng)村空巢、獨居老人比例持續(xù)上升，部分地區(qū)超過50%，凸顯出傳統(tǒng)家庭養(yǎng)老功能的急劇弱化。在服務(wù)供給方面，截至2024年底，全國農(nóng)村地區(qū)建有鄉(xiāng)鎮(zhèn)級養(yǎng)老服務(wù)中心約2.8萬個，村級互助養(yǎng)老服務(wù)點約35萬個，覆蓋率雖較十年前顯著提升，但實際運營效能普遍偏低。多數(shù)村級站點缺乏專業(yè)護(hù)理人員、醫(yī)療支持和持續(xù)資金保障，服務(wù)內(nèi)容局限于日間照料與簡單助餐，難以滿足失能、半失能老人的基本照護(hù)需求。據(jù)民政部抽樣調(diào)查顯示，農(nóng)村失能老年人中僅有不足15%獲得過任何形式的專業(yè)照護(hù)服務(wù)，遠(yuǎn)低于城市地區(qū)的48%。從財政投入看，2023年中央及地方財政對農(nóng)村養(yǎng)老服務(wù)的專項補助總額約為186億元，人均投入不足150元，僅為城市同類投入的三分之一。這種結(jié)構(gòu)性失衡直接制約了農(nóng)村養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施的提質(zhì)擴(kuò)容。在市場參與層面，社會資本對農(nóng)村養(yǎng)老領(lǐng)域的投資意愿普遍低迷。2024年農(nóng)村養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)相關(guān)項目融資規(guī)模僅占全國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)總?cè)谫Y額的6.2%，且主要集中于東部經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)縣域。中西部廣大農(nóng)村地區(qū)因支付能力弱、回報周期長、政策落地難等因素，難以吸引市場化主體進(jìn)入。盡管“十四五”規(guī)劃明確提出推動農(nóng)村養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)，但地方執(zhí)行中仍存在政策碎片化、標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、監(jiān)管缺位等問題。例如，多地互助養(yǎng)老幸福院雖掛牌運營，卻因缺乏運營補貼和專業(yè)培訓(xùn)，實際處于“有場所無服務(wù)”狀態(tài)。展望2025至2030年，隨著國家鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略與積極應(yīng)對老齡化國家戰(zhàn)略的深度融合，農(nóng)村養(yǎng)老服務(wù)體系有望迎來政策紅利期?！丁笆奈濉眹依淆g事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》已明確要求到2025年實現(xiàn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)層面區(qū)域養(yǎng)老服務(wù)中心全覆蓋，村級互助養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施覆蓋率提升至80%以上。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新趨勢，未來農(nóng)村養(yǎng)老將逐步探索“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合+智慧賦能+互助養(yǎng)老”三位一體的發(fā)展路徑。預(yù)計到2030年，農(nóng)村養(yǎng)老市場規(guī)模有望突破4000億元，年均復(fù)合增長率保持在12%左右。關(guān)鍵突破口在于構(gòu)建以政府?；尽⑹袌鎏豳|(zhì)量、社會促參與的多元協(xié)同機制，推動建立與農(nóng)村實際相適應(yīng)的普惠型養(yǎng)老服務(wù)體系。同時，依托數(shù)字鄉(xiāng)村建設(shè)，推廣遠(yuǎn)程醫(yī)療、智能監(jiān)測等低成本技術(shù)應(yīng)用，可有效彌補專業(yè)服務(wù)資源不足的短板。此外，通過盤活農(nóng)村閑置資產(chǎn)、發(fā)展養(yǎng)老合作社、引入公益慈善資源等方式，亦可為農(nóng)村養(yǎng)老服務(wù)注入可持續(xù)動力。未來五年，農(nóng)村養(yǎng)老服務(wù)體系的完善不僅關(guān)乎億萬農(nóng)村老年人的福祉，更將成為中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)全域均衡發(fā)展的重要戰(zhàn)略支點。年份養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模（億元）市場份額（%）年復(fù)合增長率（%）平均服務(wù)價格走勢（元/月/人）202512,500100.012.53,200202614,100100.012.83,350202715,900100.012.73,520202817,950100.012.93,710202920,300100.013.13,920203023,000100.013.34,150二、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境與監(jiān)管體系1、國家及地方政策梳理十四五”及中長期養(yǎng)老規(guī)劃要點“十四五”時期及中長期階段，中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)正處于由政策驅(qū)動向市場驅(qū)動轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點，國家層面密集出臺一系列頂層設(shè)計，明確將積極應(yīng)對人口老齡化上升為國家戰(zhàn)略。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2024年底，全國60歲及以上人口已達(dá)2.97億，占總?cè)丝诒戎貫?1.1%，預(yù)計到2030年這一數(shù)字將突破3.5億，占比超過25%。在此背景下，《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》明確提出，到2025年，全國養(yǎng)老機構(gòu)護(hù)理型床位占比需達(dá)到55%以上，社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施覆蓋率達(dá)到90%以上，并推動建立居家社區(qū)機構(gòu)相協(xié)調(diào)、醫(yī)養(yǎng)康養(yǎng)相結(jié)合的養(yǎng)老服務(wù)體系。同時，國家發(fā)改委、民政部等多部門聯(lián)合推進(jìn)普惠養(yǎng)老專項行動，通過中央預(yù)算內(nèi)投資支持建設(shè)一批普惠型養(yǎng)老項目，目標(biāo)是在“十四五”期間新增普惠養(yǎng)老床位約100萬張，有效緩解中低收入群體的養(yǎng)老壓力。從財政支持力度看，2023年中央財政安排養(yǎng)老服務(wù)補助資金達(dá)156億元，較2020年增長近40%，顯示出政府對養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)加碼。在區(qū)域布局方面，國家鼓勵京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)等重點城市群率先構(gòu)建多層次、多元化養(yǎng)老服務(wù)體系，形成可復(fù)制、可推廣的區(qū)域協(xié)同發(fā)展模式。進(jìn)入中長期（2026—2030年），政策導(dǎo)向?qū)⑦M(jìn)一步聚焦于智慧養(yǎng)老、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)融合?！蛾P(guān)于推進(jìn)基本養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)的意見》提出，到2030年基本建成覆蓋全體老年人、權(quán)責(zé)清晰、保障適度、可持續(xù)的基本養(yǎng)老服務(wù)體系。據(jù)中國老齡科學(xué)研究中心預(yù)測，2030年中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模有望達(dá)到20萬億元，年均復(fù)合增長率維持在12%以上，其中智慧養(yǎng)老、康復(fù)輔具、老年用品、健康管理等細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒊蔀樵鲩L主引擎。政策層面亦強調(diào)推動養(yǎng)老金融創(chuàng)新，支持商業(yè)養(yǎng)老保險、養(yǎng)老儲蓄、養(yǎng)老理財?shù)犬a(chǎn)品發(fā)展，鼓勵保險資金、社保基金等長期資本參與養(yǎng)老項目建設(shè)。此外，國家正加快制定養(yǎng)老服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)體系，推動從業(yè)人員職業(yè)化、專業(yè)化，預(yù)計到2030年養(yǎng)老護(hù)理員數(shù)量需達(dá)到600萬人以上，以匹配日益增長的服務(wù)需求。在城鄉(xiāng)統(tǒng)籌方面，農(nóng)村養(yǎng)老被納入重點支持范疇，通過中央財政轉(zhuǎn)移支付和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略聯(lián)動，提升農(nóng)村互助養(yǎng)老設(shè)施覆蓋率，縮小城鄉(xiāng)養(yǎng)老服務(wù)差距。整體來看，未來五年至十年，中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將在政策引導(dǎo)、市場需求和資本推動的多重作用下，加速向高質(zhì)量、智能化、普惠化方向演進(jìn)，形成政府保基本、市場提質(zhì)量、社會促參與的多元共治格局，為應(yīng)對深度老齡化社會奠定堅實基礎(chǔ)。財政補貼、稅收優(yōu)惠與土地支持政策近年來，中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)在人口老齡化加速的背景下迎來快速發(fā)展期，國家層面持續(xù)強化財政補貼、稅收優(yōu)惠與土地支持等政策工具，以引導(dǎo)社會資本有序進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)體系。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2024年底，全國60歲及以上人口已達(dá)2.97億，占總?cè)丝诒戎貫?1.1%，預(yù)計到2030年將突破3.5億，占比超過25%。這一結(jié)構(gòu)性變化催生了對養(yǎng)老機構(gòu)、社區(qū)居家服務(wù)及智慧養(yǎng)老產(chǎn)品等多元需求的快速增長，據(jù)艾瑞咨詢預(yù)測，2025年中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模將達(dá)12.3萬億元，2030年有望攀升至25萬億元以上。在此背景下，財政補貼成為推動養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與運營能力提升的關(guān)鍵支撐。中央財政自“十四五”以來每年安排專項資金超百億元，用于支持公辦養(yǎng)老機構(gòu)改造、普惠型民辦養(yǎng)老機構(gòu)建設(shè)及農(nóng)村互助養(yǎng)老設(shè)施建設(shè)。例如，2023年民政部聯(lián)合財政部下達(dá)中央專項彩票公益金45億元，重點支持中西部地區(qū)新建和改擴(kuò)建養(yǎng)老項目。地方層面亦同步加碼，如北京市對新建民辦養(yǎng)老機構(gòu)按每張床位最高1.5萬元給予一次性建設(shè)補貼，上海市則對連續(xù)運營滿一年的機構(gòu)按實際收住老年人數(shù)給予每月300至800元不等的運營補貼。稅收優(yōu)惠政策則覆蓋企業(yè)所得稅、增值稅、房產(chǎn)稅及城鎮(zhèn)土地使用稅等多個稅種。財政部與稅務(wù)總局明確，對符合條件的養(yǎng)老機構(gòu)提供的養(yǎng)老服務(wù)免征增值稅；非營利性養(yǎng)老機構(gòu)自用房產(chǎn)、土地免征房產(chǎn)稅和城鎮(zhèn)土地使用稅；企業(yè)通過公益性社會組織用于養(yǎng)老事業(yè)的捐贈支出，在年度利潤總額12%以內(nèi)的部分準(zhǔn)予稅前扣除。2024年新出臺的《關(guān)于進(jìn)一步完善養(yǎng)老領(lǐng)域稅收支持政策的通知》進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)惠范圍，將社區(qū)嵌入式小微養(yǎng)老設(shè)施納入免稅主體，并允許營利性養(yǎng)老企業(yè)按投資額的10%抵免當(dāng)年應(yīng)納稅所得額。土地支持政策方面，自然資源部在國土空間規(guī)劃中明確要求各地將養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施用地納入年度供地計劃優(yōu)先保障，單列養(yǎng)老用地指標(biāo)。2023年全國養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施用地供應(yīng)面積達(dá)2800公頃，同比增長18.6%。政策允許以劃撥、協(xié)議出讓或作價出資等方式供應(yīng)非營利性養(yǎng)老用地，對營利性養(yǎng)老項目則實行“限地價、競養(yǎng)老配套”機制，確保土地資源向優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老項目傾斜。部分城市如成都、杭州試點“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合用地”混合用途模式，允許同一宗地兼容醫(yī)療、康復(fù)與養(yǎng)老功能，提升土地利用效率。展望2025至2030年，隨著《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》深入實施，財政補貼將更聚焦于普惠型、護(hù)理型床位建設(shè)，預(yù)計中央財政年均投入將穩(wěn)定在120億元以上；稅收優(yōu)惠將進(jìn)一步向智慧養(yǎng)老、康復(fù)輔具研發(fā)等新興領(lǐng)域延伸；土地政策則有望在集體經(jīng)營性建設(shè)用地入市改革中釋放更多空間，支持農(nóng)村養(yǎng)老設(shè)施布局。整體政策體系將形成“補建設(shè)、扶運營、促創(chuàng)新、保用地”的閉環(huán)支持機制，為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供堅實制度保障。2、監(jiān)管機制與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)準(zhǔn)入與評級制度近年來，隨著中國人口老齡化進(jìn)程持續(xù)加速，養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)的規(guī)范化建設(shè)成為保障養(yǎng)老服務(wù)質(zhì)量與行業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。截至2024年底，全國60歲及以上人口已突破3億，占總?cè)丝诒戎爻^21%，預(yù)計到2030年，這一比例將攀升至28%左右，老年人口總量有望達(dá)到3.6億。在如此龐大的剛性需求驅(qū)動下，養(yǎng)老機構(gòu)數(shù)量迅速增長，截至2024年全國各類養(yǎng)老機構(gòu)總數(shù)已超過4.2萬家，床位總數(shù)逾500萬張。然而，服務(wù)供給質(zhì)量參差不齊、運營標(biāo)準(zhǔn)不一、監(jiān)管機制薄弱等問題長期存在，亟需通過系統(tǒng)化的準(zhǔn)入與評級制度加以規(guī)范。為此，國家層面持續(xù)推進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一化和評級體系的科學(xué)化。2023年民政部聯(lián)合多部門修訂發(fā)布的《養(yǎng)老機構(gòu)管理辦法》進(jìn)一步細(xì)化了設(shè)立條件，明確要求機構(gòu)須具備符合國家標(biāo)準(zhǔn)的建筑安全、消防設(shè)施、醫(yī)療配套、人員資質(zhì)等基本要素，并強化了備案管理制度，取消前置審批，改為“先照后證+事中事后監(jiān)管”模式，既降低市場進(jìn)入門檻，又壓實主體責(zé)任。與此同時，全國養(yǎng)老機構(gòu)等級評定工作自2020年全面啟動以來，已覆蓋31個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市），截至2024年累計完成等級評定機構(gòu)超2.8萬家，其中五星級機構(gòu)不足300家，占比不到1.1%，反映出高等級優(yōu)質(zhì)供給仍顯稀缺。評級標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)《養(yǎng)老機構(gòu)等級劃分與評定》國家標(biāo)準(zhǔn)（GB/T372762018），從環(huán)境、設(shè)施設(shè)備、運營管理、服務(wù)提供四大維度設(shè)置百余項指標(biāo)，實行百分制打分，分為五個等級，有效期三年，動態(tài)調(diào)整。該制度不僅為老年人及其家庭提供權(quán)威選擇依據(jù)，也成為政府購買服務(wù)、財政補貼、政策扶持的重要參考。據(jù)測算，獲評三星級及以上機構(gòu)平均入住率高出行業(yè)均值15個百分點，達(dá)78%以上，而五星級機構(gòu)普遍實現(xiàn)滿員甚至排隊等候。從投資角度看，評級結(jié)果直接影響機構(gòu)融資能力與資產(chǎn)估值，銀行及社會資本更傾向于支持高等級機構(gòu)項目。預(yù)計到2030年，隨著《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》深入實施，全國將基本建成覆蓋全域、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、動態(tài)更新的養(yǎng)老機構(gòu)準(zhǔn)入與評級監(jiān)管體系，評級覆蓋率有望達(dá)到90%以上。未來五年，政策導(dǎo)向?qū)⒏幼⒅胤?wù)質(zhì)量與人文關(guān)懷，推動評級指標(biāo)向“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合能力”“智慧養(yǎng)老應(yīng)用”“心理慰藉服務(wù)”等新興維度拓展。同時，依托全國養(yǎng)老服務(wù)信息系統(tǒng)，實現(xiàn)評級數(shù)據(jù)與醫(yī)保、社保、金融等平臺互聯(lián)互通，構(gòu)建信用評價與風(fēng)險預(yù)警機制。在此背景下，具備標(biāo)準(zhǔn)化運營能力、專業(yè)化服務(wù)團(tuán)隊和數(shù)字化管理系統(tǒng)的養(yǎng)老機構(gòu)將獲得顯著競爭優(yōu)勢，成為資本布局的重點方向。據(jù)艾瑞咨詢預(yù)測，2025—2030年養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)年均復(fù)合增長率將保持在12%以上，市場規(guī)模有望在2030年突破15萬億元，其中機構(gòu)養(yǎng)老細(xì)分賽道投資規(guī)模預(yù)計達(dá)2.3萬億元，而高等級養(yǎng)老機構(gòu)的資產(chǎn)回報率有望穩(wěn)定在8%—12%區(qū)間，顯著高于行業(yè)平均水平。這一趨勢表明，準(zhǔn)入與評級制度不僅是行業(yè)治理的制度基石，更是引導(dǎo)市場資源優(yōu)化配置、推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心機制。醫(yī)養(yǎng)結(jié)合政策落地情況與執(zhí)行難點近年來，隨著中國老齡化進(jìn)程持續(xù)加速，截至2024年底，全國60歲及以上人口已突破3億，占總?cè)丝诒戎爻^21%，預(yù)計到2030年將接近3.8億，老齡化率或?qū)⑴噬?8%左右。在這一背景下，醫(yī)養(yǎng)結(jié)合作為應(yīng)對人口結(jié)構(gòu)變化、提升老年群體生活質(zhì)量的重要制度安排，自“十三五”時期起便被納入國家頂層設(shè)計，并在“十四五”規(guī)劃及《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》中進(jìn)一步強化。盡管政策體系日趨完善，涵蓋機構(gòu)設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)、醫(yī)保支付銜接、服務(wù)內(nèi)容規(guī)范等多個維度，但在實際落地過程中仍面臨多重結(jié)構(gòu)性障礙。從執(zhí)行層面看，截至2024年，全國已有超過2.8萬家養(yǎng)老機構(gòu)與醫(yī)療機構(gòu)建立合作關(guān)系，其中約45%實現(xiàn)“嵌入式”服務(wù)模式，但真正實現(xiàn)醫(yī)保報銷覆蓋、長期照護(hù)險對接、專業(yè)醫(yī)護(hù)團(tuán)隊常駐的機構(gòu)比例不足20%。這種“政策熱、執(zhí)行冷”的現(xiàn)象，根源在于跨部門協(xié)同機制尚未有效建立，衛(wèi)健、民政、醫(yī)保三大系統(tǒng)在資源配置、標(biāo)準(zhǔn)制定、資金撥付等方面存在明顯割裂。例如，醫(yī)?；饘︷B(yǎng)老機構(gòu)內(nèi)設(shè)醫(yī)療機構(gòu)的支付范圍仍局限于基本診療項目，康復(fù)護(hù)理、慢病管理、臨終關(guān)懷等核心醫(yī)養(yǎng)服務(wù)大多被排除在外，導(dǎo)致機構(gòu)運營成本高企、服務(wù)供給動力不足。與此同時，專業(yè)人才短缺問題日益凸顯，全國養(yǎng)老護(hù)理人員總量雖已超過120萬人，但具備醫(yī)護(hù)資質(zhì)的復(fù)合型人才占比不足15%，且多數(shù)集中于一線城市，中西部地區(qū)及縣域養(yǎng)老機構(gòu)普遍面臨“有設(shè)施無人用”的困境。從市場反應(yīng)來看，社會資本對醫(yī)養(yǎng)結(jié)合項目的投資熱情雖持續(xù)升溫，2024年相關(guān)領(lǐng)域融資規(guī)模達(dá)420億元，同比增長18%，但投資回報周期普遍超過8年，疊加政策不確定性，使得中小型民營資本望而卻步。值得關(guān)注的是，部分先行地區(qū)如上海、成都、青島等地通過地方立法、財政補貼、醫(yī)保試點等方式探索出可復(fù)制路徑，例如上海市將家庭病床服務(wù)納入醫(yī)保支付，并對醫(yī)養(yǎng)結(jié)合機構(gòu)給予每床3萬元的一次性建設(shè)補貼，有效提升了服務(wù)可及性。展望2025至2030年，隨著長期護(hù)理保險制度在全國49個試點城市逐步擴(kuò)面，預(yù)計到2027年將覆蓋全國80%以上地級市，醫(yī)保支付方式改革有望向“按服務(wù)包付費”“按人頭付費”等多元化模式演進(jìn)，從而為醫(yī)養(yǎng)結(jié)合提供更可持續(xù)的支付保障。此外，《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》明確提出，到2025年每千名老年人配備養(yǎng)老護(hù)理員數(shù)達(dá)到2.5人，二級及以上綜合性醫(yī)院設(shè)立老年醫(yī)學(xué)科比例達(dá)60%以上，這些量化指標(biāo)將倒逼地方政府加快資源整合與制度銜接。未來五年，醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的發(fā)展重心將從“機構(gòu)對接”轉(zhuǎn)向“服務(wù)融合”，強調(diào)以老年人健康需求為導(dǎo)向，構(gòu)建覆蓋居家、社區(qū)、機構(gòu)的全鏈條服務(wù)體系。在此過程中，數(shù)字技術(shù)如遠(yuǎn)程醫(yī)療、智能監(jiān)測、AI健康評估等將成為提升服務(wù)效率的關(guān)鍵支撐，預(yù)計到2030年，智慧醫(yī)養(yǎng)結(jié)合市場規(guī)模將突破2000億元?？傮w而言，政策落地成效不僅取決于頂層設(shè)計的科學(xué)性，更依賴于基層執(zhí)行能力的系統(tǒng)性提升，唯有打通制度壁壘、強化財政與人才保障、激活市場活力，方能真正實現(xiàn)“老有所養(yǎng)、老有所醫(yī)”的戰(zhàn)略目標(biāo)。年份銷量（萬套/萬臺）收入（億元）平均單價（元）毛利率（%）20258501,70020,00028.520269602,01621,00029.220271,0802,37622,00030.020281,2202,80623,00030.820291,3703,28824,00031.5三、市場需求結(jié)構(gòu)與用戶畫像1、老年人口結(jié)構(gòu)與消費能力分析年老齡人口預(yù)測及區(qū)域分布根據(jù)國家統(tǒng)計局及聯(lián)合國人口司的最新數(shù)據(jù)模型推演，截至2025年，中國60歲及以上老年人口預(yù)計將達(dá)到3.05億，占總?cè)丝诒戎丶s為21.6%；到2030年，這一數(shù)字將進(jìn)一步攀升至3.68億左右，占比將突破25.3%，標(biāo)志著中國正式邁入“超高齡社會”行列。這一人口結(jié)構(gòu)的深刻轉(zhuǎn)變，不僅重塑了社會消費結(jié)構(gòu)與公共服務(wù)需求，更直接驅(qū)動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高速擴(kuò)張期。從區(qū)域分布來看，老齡化程度呈現(xiàn)顯著的東高西低、城強鄉(xiāng)弱格局。東部沿海省份如上海、江蘇、浙江、山東等地，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高、醫(yī)療資源集中、人均壽命較長，老齡人口占比普遍超過26%，其中上海市早在2023年60歲以上人口占比已突破36%，預(yù)計2030年將接近40%。中部地區(qū)如河南、湖北、湖南等人口大省，雖然老齡化速度略緩，但因基數(shù)龐大，老齡人口絕對數(shù)量增長迅猛，預(yù)計2030年三省合計60歲以上人口將超過5000萬。西部地區(qū)如四川、重慶、陜西等地，受青壯年外流影響，農(nóng)村空心化與老齡化疊加，形成“未富先老”的典型特征，預(yù)計2030年四川60歲以上人口將突破2000萬，老齡化率逼近28%。東北三省則因長期人口凈流出與低生育率雙重壓力，老齡化率持續(xù)領(lǐng)跑全國，遼寧省2025年60歲以上人口占比預(yù)計已達(dá)29.1%，2030年或?qū)⑼黄?3%，對區(qū)域養(yǎng)老服務(wù)體系構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)方面，農(nóng)村老齡化率已連續(xù)多年高于城市，2025年農(nóng)村60歲以上人口占比預(yù)計達(dá)24.8%，而城市為20.3%；但城市老年人口的消費能力、服務(wù)支付意愿及對高品質(zhì)養(yǎng)老產(chǎn)品的需求明顯更強，形成“農(nóng)村數(shù)量多、城市需求旺”的結(jié)構(gòu)性錯配。這一人口趨勢直接映射到養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模：據(jù)中國老齡協(xié)會測算，2025年中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模預(yù)計達(dá)12.3萬億元，2030年有望突破25萬億元，年均復(fù)合增長率保持在15%以上。其中，居家社區(qū)養(yǎng)老、智慧養(yǎng)老、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、旅居康養(yǎng)等細(xì)分賽道將成為投資熱點。區(qū)域投資布局需緊密圍繞老齡人口密度、支付能力、政策支持力度三大維度展開，長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝雙城經(jīng)濟(jì)圈等城市群因高凈值老年群體聚集、基礎(chǔ)設(shè)施完善、政策試點密集，將成為資本優(yōu)先布局的核心區(qū)域；而中西部三四線城市及縣域市場，則需通過普惠型養(yǎng)老設(shè)施與政府購買服務(wù)相結(jié)合的方式，填補基礎(chǔ)服務(wù)缺口。未來五年，隨著“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展規(guī)劃及“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”政策體系的深入推進(jìn)，老齡人口的空間分布特征將深刻影響?zhàn)B老產(chǎn)業(yè)的供給結(jié)構(gòu)、服務(wù)模式與資本流向，推動形成多層次、差異化、區(qū)域協(xié)同的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)新格局。不同收入層次老年人的支付意愿與需求偏好隨著中國人口老齡化進(jìn)程持續(xù)加速，截至2025年，全國60歲及以上老年人口已突破3億，占總?cè)丝诒戎爻^21%，預(yù)計到2030年將接近3.6億，老齡化率攀升至25%以上。在這一宏觀背景下，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)正從基礎(chǔ)保障型向多元化、品質(zhì)化、市場化方向演進(jìn)，不同收入層次老年人群體在支付意愿與服務(wù)需求方面呈現(xiàn)出顯著差異。高收入老年群體（月可支配收入在10,000元以上）普遍具備較強的支付能力與較高的生活品質(zhì)追求，其對高端養(yǎng)老社區(qū)、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合型機構(gòu)、定制化健康管理、旅居養(yǎng)老及智能化居家照護(hù)服務(wù)表現(xiàn)出強烈偏好。據(jù)中國老齡科學(xué)研究中心2024年發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，該群體中有超過68%的老年人愿意每月支付5,000元以上用于專業(yè)養(yǎng)老服務(wù)，其中約42%傾向于選擇集醫(yī)療、康復(fù)、文娛、社交于一體的綜合型養(yǎng)老社區(qū)。中等收入老年群體（月可支配收入在4,000至10,000元之間）構(gòu)成當(dāng)前養(yǎng)老消費市場的主力，其支付意愿集中于2,000至5,000元/月區(qū)間，對社區(qū)嵌入式養(yǎng)老、日間照料中心、家庭病床、遠(yuǎn)程問診及適老化改造服務(wù)需求旺盛。該群體更注重服務(wù)的性價比與實用性，對政府補貼政策敏感度較高，2025年全國社區(qū)居家養(yǎng)老服務(wù)覆蓋率已達(dá)到65%，預(yù)計到2030年將提升至85%以上，中等收入老年人將成為推動社區(qū)養(yǎng)老模式規(guī)?；l(fā)展的核心力量。低收入老年群體（月可支配收入低于4,000元）受限于經(jīng)濟(jì)條件，支付意愿普遍較低，多數(shù)僅能接受每月1,000元以下的基礎(chǔ)照護(hù)服務(wù)，其需求集中于政府兜底保障、普惠型養(yǎng)老機構(gòu)、社區(qū)助餐、助浴、助醫(yī)等基本生活支持服務(wù)。根據(jù)民政部2025年統(tǒng)計，全國約有4,200萬低收入老年人依賴基本養(yǎng)老服務(wù)補貼，其中農(nóng)村地區(qū)占比超過60%。未來五年，隨著國家基本養(yǎng)老服務(wù)清單制度的完善與財政投入持續(xù)增加，低收入群體的服務(wù)可及性將顯著提升，但市場化支付意愿仍難以成為產(chǎn)業(yè)增長的主要驅(qū)動力。從整體市場結(jié)構(gòu)看，2025年中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模已達(dá)9.8萬億元，預(yù)計2030年將突破20萬億元，年均復(fù)合增長率約15.3%。在這一增長過程中，高收入群體雖占比不足15%，卻貢獻(xiàn)了近40%的市場化養(yǎng)老消費；中等收入群體占比約55%，貢獻(xiàn)約50%的消費份額，是連接普惠與高端市場的關(guān)鍵橋梁；低收入群體雖占30%以上，但市場化消費占比不足10%。投資方向上，資本正加速向中高端醫(yī)養(yǎng)結(jié)合項目、智慧養(yǎng)老平臺、適老化產(chǎn)品供應(yīng)鏈及社區(qū)嵌入式服務(wù)網(wǎng)絡(luò)傾斜。政策層面，《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》明確提出要構(gòu)建“兜底有保障、中端有市場、高端有選擇”的多層次養(yǎng)老服務(wù)體系，為不同收入層次老年人提供精準(zhǔn)匹配的服務(wù)供給。未來五年，企業(yè)需依據(jù)細(xì)分人群的支付能力與需求特征，差異化布局產(chǎn)品線，例如針對高收入群體開發(fā)融合健康管理、文化娛樂與資產(chǎn)配置的復(fù)合型養(yǎng)老社區(qū)；面向中等收入群體推廣“社區(qū)+居家+互聯(lián)網(wǎng)”一體化服務(wù)包；對低收入群體則通過公建民營、政府購買服務(wù)等方式提升基礎(chǔ)服務(wù)覆蓋率。唯有如此，方能在2030年前實現(xiàn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量提升的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，真正滿足億萬老年人日益增長的多樣化、個性化養(yǎng)老需求。收入層次（年收入，人民幣）月均可支配養(yǎng)老支出（元）支付意愿指數(shù)（1-10分）主要服務(wù)需求偏好傾向養(yǎng)老模式5萬元以下8004.2基礎(chǔ)生活照料、社區(qū)助餐、基本醫(yī)療居家養(yǎng)老+社區(qū)支持5萬–10萬元1,5005.8日間照料、慢病管理、康復(fù)護(hù)理社區(qū)嵌入式養(yǎng)老10萬–20萬元3,2007.5專業(yè)護(hù)理、健康管理、文娛活動中高端養(yǎng)老社區(qū)20萬–30萬元5,5008.6醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、定制化照護(hù)、旅居養(yǎng)老高端養(yǎng)老機構(gòu)/CCRC30萬元以上9,0009.3高端醫(yī)療、私人管家、國際康養(yǎng)高端定制化養(yǎng)老/海外康養(yǎng)2、細(xì)分市場需求特征居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老與機構(gòu)養(yǎng)老需求對比隨著中國人口老齡化進(jìn)程持續(xù)加速，截至2024年底，全國60歲及以上人口已突破3億，占總?cè)丝诒戎爻^21%，預(yù)計到2030年這一比例將攀升至28%左右，老年人口規(guī)模接近4億。在此背景下，養(yǎng)老服務(wù)體系的三大核心模式——居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老與機構(gòu)養(yǎng)老，呈現(xiàn)出差異化但又互補的需求格局。居家養(yǎng)老仍占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，目前約90%的老年人選擇在家庭環(huán)境中養(yǎng)老，這一比例在“十四五”期間保持穩(wěn)定，并預(yù)計在2030年前仍將維持在85%以上。支撐這一模式的核心在于傳統(tǒng)文化觀念的延續(xù)、家庭照護(hù)資源的依賴以及相對較低的經(jīng)濟(jì)成本。根據(jù)國家統(tǒng)計局及中國老齡科研中心聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年居家養(yǎng)老服務(wù)市場規(guī)模約為1.2萬億元，年均復(fù)合增長率達(dá)12.3%，預(yù)計到2030年將突破2.5萬億元。其中，智能居家設(shè)備、遠(yuǎn)程健康監(jiān)測、上門護(hù)理服務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域成為增長主力，尤其在一二線城市，具備支付能力的家庭對專業(yè)化、高頻次的上門服務(wù)需求顯著上升。社區(qū)養(yǎng)老作為連接居家與機構(gòu)的重要中間形態(tài)，近年來在政策推動下快速發(fā)展。2023年《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》明確提出“9073”或“9064”養(yǎng)老格局（即90%居家、6%7%社區(qū)、3%4%機構(gòu)），推動社區(qū)嵌入式養(yǎng)老設(shè)施建設(shè)。截至2024年，全國已建成街道級綜合養(yǎng)老服務(wù)中心超2.1萬個，社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)站點逾35萬個，覆蓋城市社區(qū)比例達(dá)85%以上。社區(qū)養(yǎng)老的市場需求主要集中在日間照料、助餐助浴、康復(fù)理療及精神慰藉等輕度照護(hù)服務(wù)，其市場規(guī)模在2024年約為3800億元，預(yù)計2030年將增長至9000億元左右，年均增速超過14%。該模式的優(yōu)勢在于服務(wù)半徑短、響應(yīng)速度快、成本可控，尤其適合高齡、獨居但尚具自理能力的老年人群。相較之下，機構(gòu)養(yǎng)老雖占比最小，卻是應(yīng)對失能、半失能老人照護(hù)剛需的關(guān)鍵載體。2024年全國養(yǎng)老機構(gòu)床位總數(shù)約820萬張，每千名老年人擁有床位約27張，其中護(hù)理型床位占比提升至58%，但仍難以滿足日益增長的重度照護(hù)需求。機構(gòu)養(yǎng)老市場規(guī)模在2024年約為6200億元，預(yù)計2030年將達(dá)1.6萬億元，年復(fù)合增長率約15.1%。高端養(yǎng)老社區(qū)、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合型機構(gòu)以及普惠型公辦養(yǎng)老院成為三大發(fā)展方向，尤其在長三角、珠三角及京津冀等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域，具備醫(yī)療資源協(xié)同能力的中高端養(yǎng)老機構(gòu)入住率普遍超過85%。從投資角度看，居家養(yǎng)老更依賴輕資產(chǎn)運營與科技賦能，社區(qū)養(yǎng)老強調(diào)政府與社會資本合作（PPP）及網(wǎng)格化布局，而機構(gòu)養(yǎng)老則需重資產(chǎn)投入與長期回報周期，三者在資本偏好、盈利模式與政策依賴度上存在顯著差異。未來五年，隨著長期護(hù)理保險試點擴(kuò)大、智慧養(yǎng)老技術(shù)普及以及適老化改造全面推進(jìn)，三大模式將進(jìn)一步融合，形成“居家為基礎(chǔ)、社區(qū)為依托、機構(gòu)為補充、醫(yī)養(yǎng)康養(yǎng)相結(jié)合”的多層次養(yǎng)老服務(wù)體系，共同支撐中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展階段。失能、半失能老人專業(yè)照護(hù)服務(wù)缺口截至2025年，中國60歲及以上老年人口已突破3億，其中失能、半失能老年人數(shù)量約為4400萬，占老年總?cè)丝诘?4.7%。這一群體因身體機能衰退、慢性病高發(fā)及認(rèn)知障礙等問題，對專業(yè)照護(hù)服務(wù)存在剛性且持續(xù)增長的需求。然而，當(dāng)前專業(yè)照護(hù)服務(wù)供給嚴(yán)重滯后，供需矛盾日益突出。據(jù)國家衛(wèi)健委數(shù)據(jù)顯示，全國具備專業(yè)資質(zhì)的養(yǎng)老護(hù)理員不足50萬人，而按照國際通行標(biāo)準(zhǔn)，每3位失能老人至少需配備1名護(hù)理人員，這意味著僅失能老人照護(hù)領(lǐng)域就存在超過100萬的專業(yè)人力缺口。與此同時，現(xiàn)有照護(hù)服務(wù)在質(zhì)量、標(biāo)準(zhǔn)化和可及性方面亦存在顯著短板，尤其在三四線城市及農(nóng)村地區(qū)，專業(yè)照護(hù)機構(gòu)覆蓋率不足10%，大量失能、半失能老人被迫依賴家庭成員提供非專業(yè)照料，不僅影響照護(hù)效果，也加重了家庭照護(hù)負(fù)擔(dān)。從市場規(guī)模來看，2024年中國失能、半失能老人照護(hù)服務(wù)市場規(guī)模約為2800億元，預(yù)計到2030年將突破8000億元，年均復(fù)合增長率達(dá)16.3%。這一增長主要受人口結(jié)構(gòu)加速老齡化、長期護(hù)理保險試點擴(kuò)大、政策支持力度增強等多重因素驅(qū)動。國家“十四五”養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃明確提出，到2025年要建成覆蓋城鄉(xiāng)、功能完善、結(jié)構(gòu)合理的長期照護(hù)服務(wù)體系，并推動建立以居家為基礎(chǔ)、社區(qū)為依托、機構(gòu)為補充的多層次照護(hù)網(wǎng)絡(luò)。在此背景下，專業(yè)照護(hù)服務(wù)正從傳統(tǒng)“生活照料”向“醫(yī)療護(hù)理+康復(fù)訓(xùn)練+心理支持”一體化模式轉(zhuǎn)型。部分先行地區(qū)如上海、成都、青島等地已試點“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合型”照護(hù)機構(gòu)，通過整合醫(yī)療資源與養(yǎng)老服務(wù)，顯著提升照護(hù)效率與老人生活質(zhì)量。未來五年，隨著長期護(hù)理保險制度在全國范圍內(nèi)的推廣，預(yù)計將有超過5000萬老年人納入保障范圍，進(jìn)一步釋放專業(yè)照護(hù)服務(wù)的支付能力與市場需求。投資層面，社會資本對失能照護(hù)領(lǐng)域的關(guān)注度持續(xù)升溫，2024年該細(xì)分賽道融資規(guī)模同比增長32%，重點投向智能照護(hù)設(shè)備、遠(yuǎn)程健康監(jiān)測系統(tǒng)、專業(yè)護(hù)理培訓(xùn)平臺及連鎖化照護(hù)機構(gòu)運營等領(lǐng)域。政策端亦通過稅收優(yōu)惠、土地供應(yīng)、人才補貼等方式引導(dǎo)資本進(jìn)入。預(yù)計到2030年，全國將新增專業(yè)照護(hù)床位150萬張以上，其中60%以上將面向失能、半失能老人。與此同時，數(shù)字化與智能化技術(shù)的應(yīng)用將成為填補服務(wù)缺口的關(guān)鍵路徑，如AI輔助評估系統(tǒng)可精準(zhǔn)識別老人照護(hù)等級，智能穿戴設(shè)備可實現(xiàn)24小時健康監(jiān)測，遠(yuǎn)程護(hù)理平臺可緩解專業(yè)人力不足問題。綜合來看，失能、半失能老人專業(yè)照護(hù)服務(wù)雖面臨嚴(yán)峻供給挑戰(zhàn)，但其巨大的市場潛力與政策紅利正吸引多元主體加速布局，未來將形成以政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)、科技賦能、人才支撐為核心的新型照護(hù)生態(tài)體系，為應(yīng)對深度老齡化社會提供關(guān)鍵支撐。分析維度具體內(nèi)容相關(guān)數(shù)據(jù)/指標(biāo)（2025–2030年預(yù)估）優(yōu)勢（Strengths）政策支持力度大，國家“十四五”及“十五五”規(guī)劃明確支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展中央及地方財政年均投入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)資金預(yù)計達(dá)1,200億元，2025–2030年復(fù)合增長率約9.5%劣勢（Weaknesses）專業(yè)護(hù)理人員嚴(yán)重短缺，服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化程度低2025年養(yǎng)老護(hù)理人員缺口約500萬人，預(yù)計2030年缺口擴(kuò)大至720萬人機會（Opportunities）老年人口持續(xù)增長，中高收入老年群體消費能力提升60歲以上人口將從2025年的2.9億增至2030年的3.4億；老年消費市場規(guī)模預(yù)計從8.6萬億元增至14.2萬億元威脅（Threats）行業(yè)盈利模式尚不成熟，部分養(yǎng)老項目投資回報周期長養(yǎng)老機構(gòu)平均投資回收期為8–12年，2025年行業(yè)平均凈利率僅為4.3%，預(yù)計2030年提升至6.1%綜合評估市場潛力巨大但需突破人才與盈利瓶頸預(yù)計2025–2030年養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)年均復(fù)合增長率（CAGR）為12.8%，2030年產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破20萬億元四、技術(shù)賦能與創(chuàng)新模式1、智慧養(yǎng)老技術(shù)應(yīng)用現(xiàn)狀物聯(lián)網(wǎng)、人工智能在健康監(jiān)測與遠(yuǎn)程照護(hù)中的應(yīng)用養(yǎng)老服務(wù)平臺與大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)建設(shè)隨著中國人口老齡化進(jìn)程持續(xù)加速，截至2024年底，全國60歲及以上人口已突破3億，占總?cè)丝诒戎爻^21%，預(yù)計到2030年這一比例將攀升至28%左右，老年人口規(guī)模有望達(dá)到3.8億。在此背景下，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)正從傳統(tǒng)照護(hù)模式向智能化、平臺化、數(shù)據(jù)驅(qū)動型服務(wù)形態(tài)深度轉(zhuǎn)型，養(yǎng)老服務(wù)平臺與大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)的建設(shè)已成為支撐行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心基礎(chǔ)設(shè)施。根據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的《2024年中國智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》數(shù)據(jù)顯示，2024年我國智慧養(yǎng)老市場規(guī)模已達(dá)8,600億元，年復(fù)合增長率保持在18.5%以上，預(yù)計到2030年將突破2.3萬億元。這一增長趨勢直接推動了以“平臺+數(shù)據(jù)+服務(wù)”三位一體模式為核心的養(yǎng)老服務(wù)體系重構(gòu)。當(dāng)前，主流養(yǎng)老服務(wù)平臺已逐步整合健康管理、緊急呼叫、遠(yuǎn)程問診、生活照料、精神慰藉、社區(qū)聯(lián)動等多元功能，并依托云計算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)實現(xiàn)服務(wù)資源的精準(zhǔn)匹配與高效調(diào)度。例如，部分頭部企業(yè)構(gòu)建的區(qū)域級智慧養(yǎng)老平臺已接入超過10萬張智能床位數(shù)據(jù)、500萬以上老年人健康檔案及200余個社區(qū)服務(wù)站點，日均處理服務(wù)請求超30萬次，系統(tǒng)響應(yīng)效率提升40%以上。與此同時，大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)在養(yǎng)老場景中的應(yīng)用日益深化，通過對老年人行為軌跡、健康指標(biāo)、消費偏好、服務(wù)反饋等多維度數(shù)據(jù)的采集與建模，可實現(xiàn)個性化服務(wù)推薦、風(fēng)險預(yù)警干預(yù)、資源優(yōu)化配置及政策效果評估。以慢性病管理為例，基于可穿戴設(shè)備與電子健康檔案聯(lián)動的大數(shù)據(jù)分析模型，能夠提前7至14天預(yù)測高血壓、糖尿病等疾病的急性發(fā)作風(fēng)險，干預(yù)準(zhǔn)確率超過85%，顯著降低住院率與醫(yī)療支出。在投資層面，政府與社會資本對養(yǎng)老數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施的投入持續(xù)加碼，2024年國家發(fā)改委聯(lián)合民政部啟動“智慧養(yǎng)老新基建三年行動計劃”，明確要求到2027年實現(xiàn)全國80%以上地級市建成統(tǒng)一的養(yǎng)老數(shù)據(jù)中臺，并推動公共數(shù)據(jù)與商業(yè)數(shù)據(jù)的安全融合。資本市場亦高度關(guān)注該賽道，2023年至2024年間，涉及養(yǎng)老科技平臺與數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)的融資事件超過60起，累計融資額逾120億元，其中B輪及以上階段項目占比達(dá)45%，反映出行業(yè)已進(jìn)入規(guī)?；涞嘏c盈利模式驗證的關(guān)鍵階段。展望2025至2030年，養(yǎng)老服務(wù)平臺將朝著“全域覆蓋、全時響應(yīng)、全鏈協(xié)同”的方向演進(jìn)，大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)則將進(jìn)一步融合聯(lián)邦學(xué)習(xí)、邊緣計算與隱私計算技術(shù)，在保障數(shù)據(jù)安全合規(guī)的前提下，實現(xiàn)跨機構(gòu)、跨區(qū)域、跨層級的數(shù)據(jù)價值釋放。預(yù)計到2030年，全國將形成5至8個國家級養(yǎng)老數(shù)據(jù)樞紐，支撐超過1億老年人的數(shù)字化服務(wù)需求，平臺服務(wù)滲透率有望從當(dāng)前的35%提升至65%以上，成為驅(qū)動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效、實現(xiàn)供需精準(zhǔn)對接的核心引擎。2、新興服務(wù)模式探索物業(yè)+養(yǎng)老”“保險+養(yǎng)老”等融合模式實踐近年來，中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)在人口老齡化加速的背景下呈現(xiàn)出多元化、融合化的發(fā)展趨勢，“物業(yè)+養(yǎng)老”與“保險+養(yǎng)老”等跨界融合模式逐漸成為行業(yè)主流實踐路徑。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2024年底，中國60歲及以上人口已達(dá)2.97億，占總?cè)丝诒戎貫?1.1%，預(yù)計到2030年將突破3.5億，占比超過25%。這一結(jié)構(gòu)性變化催生了龐大的養(yǎng)老服務(wù)需求，也推動房地產(chǎn)、保險、醫(yī)療、社區(qū)服務(wù)等多領(lǐng)域資源向養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)深度整合。在“物業(yè)+養(yǎng)老”模式中，物業(yè)服務(wù)企業(yè)依托其貼近社區(qū)、掌握居民日常行為數(shù)據(jù)及高頻服務(wù)觸點的優(yōu)勢，逐步從傳統(tǒng)保潔、安保等基礎(chǔ)服務(wù)向居家照護(hù)、健康管理、緊急呼叫、助餐助浴等適老化服務(wù)延伸。萬科、保利、綠城等頭部房企已在全國多個城市試點“物業(yè)+養(yǎng)老”項目，例如萬科的“怡園”系列和保利的“和熹會”，通過改造既有物業(yè)空間、引入專業(yè)護(hù)理團(tuán)隊、搭建智慧養(yǎng)老平臺，形成覆蓋居家、社區(qū)、機構(gòu)三位一體的服務(wù)體系。據(jù)中國物業(yè)管理協(xié)會2024年調(diào)研報告，全國已有超過1200家物業(yè)企業(yè)開展養(yǎng)老服務(wù)，服務(wù)覆蓋社區(qū)超8000個，預(yù)計到2027年該模式市場規(guī)模將突破1800億元，年均復(fù)合增長率達(dá)19.3%。與此同時，“保險+養(yǎng)老”模式則依托保險資金長期性、穩(wěn)定性特點，通過產(chǎn)品設(shè)計與實體養(yǎng)老社區(qū)聯(lián)動，構(gòu)建“支付+服務(wù)”閉環(huán)。中國人壽、中國平安、泰康保險等頭部險企已在全國布局高端養(yǎng)老社區(qū)逾百個，其中泰康之家已在全國27個城市落地項目，入住率普遍超過90%。保險產(chǎn)品方面，長期護(hù)理險、年金險、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險等與養(yǎng)老服務(wù)深度綁定，客戶在繳納保費的同時可獲得未來入住養(yǎng)老社區(qū)的資格或服務(wù)權(quán)益。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，商業(yè)養(yǎng)老保險累計保費規(guī)模達(dá)1.2萬億元，養(yǎng)老社區(qū)相關(guān)保險產(chǎn)品年均增速保持在25%以上。預(yù)計到2030年，保險資金投入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過5000億元，形成覆蓋高、中、低收入群體的多層次養(yǎng)老服務(wù)體系。兩類融合模式雖路徑不同，但均體現(xiàn)出資源整合、服務(wù)下沉、科技賦能的共同特征。未來五年，隨著國家《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》及后續(xù)政策持續(xù)落地，地方政府對社區(qū)嵌入式養(yǎng)老、智慧養(yǎng)老平臺建設(shè)的財政補貼與土地支持將進(jìn)一步加碼，推動“物業(yè)+養(yǎng)老”向標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；l(fā)展；而“保險+養(yǎng)老”則將在監(jiān)管引導(dǎo)下強化風(fēng)險控制與服務(wù)透明度，探索與醫(yī)保、長護(hù)險的銜接機制。從投資角度看，兩類模式均具備較強現(xiàn)金流穩(wěn)定性與抗周期屬性，尤其在一二線城市核心區(qū)域，具備優(yōu)質(zhì)物業(yè)資源或保險客戶基礎(chǔ)的企業(yè)將獲得顯著先發(fā)優(yōu)勢。綜合判斷，到2030年，融合型養(yǎng)老模式將占據(jù)中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)總市場規(guī)模的40%以上，成為驅(qū)動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。旅居養(yǎng)老、康養(yǎng)小鎮(zhèn)等新業(yè)態(tài)發(fā)展態(tài)勢近年來，旅居養(yǎng)老與康養(yǎng)小鎮(zhèn)作為中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中的新興業(yè)態(tài)，呈現(xiàn)出快速增長與多元化融合的發(fā)展特征。根據(jù)中國老齡協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年全國旅居養(yǎng)老市場規(guī)模已突破2800億元，預(yù)計到2030年將超過7500億元，年均復(fù)合增長率保持在15%以上。這一增長動力主要源于我國老齡人口結(jié)構(gòu)的持續(xù)演變。截至2024年底，60歲及以上人口已達(dá)2.97億，占總?cè)丝诒戎貫?1.1%，其中具備一定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、健康狀況良好且追求生活品質(zhì)的“活力老人”群體占比逐年提升，成為旅居養(yǎng)老消費的主力人群。與此同時，國家層面持續(xù)出臺支持政策，《“十四五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》明確提出鼓勵發(fā)展旅居養(yǎng)老、候鳥式養(yǎng)老等新型服務(wù)模式，為相關(guān)業(yè)態(tài)提供了制度保障和市場引導(dǎo)。旅居養(yǎng)老不再局限于傳統(tǒng)的季節(jié)性遷移，而是逐步向“醫(yī)、養(yǎng)、游、學(xué)、康”五位一體的復(fù)合型服務(wù)模式演進(jìn)，例如在海南、云南、廣西、四川等地，已形成多個具有地域特色的旅居養(yǎng)老集聚區(qū)，配套建設(shè)了健康管理、慢病干預(yù)、文化娛樂、智能照護(hù)等綜合服務(wù)體系。部分頭部企業(yè)如遠(yuǎn)洋集團(tuán)、萬科、泰康等通過“保險+地產(chǎn)+服務(wù)”的閉環(huán)模式，打造了集短期旅居、長期康養(yǎng)、醫(yī)療保障于一體的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品線，有效提升了用戶黏性與復(fù)購率。康養(yǎng)小鎮(zhèn)作為旅居養(yǎng)老的重要載體，近年來亦在政策紅利與資本驅(qū)動下加速布局。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2024年，全國已規(guī)劃或建成的康養(yǎng)小鎮(zhèn)項目超過600個，其中約40%位于長三角、珠三角及成渝城市群等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域，30%分布于氣候宜人、生態(tài)資源豐富的中西部地區(qū)。這些項目普遍依托當(dāng)?shù)刈匀毁Y源、中醫(yī)藥文化或溫泉療養(yǎng)等特色稟賦，構(gòu)建“生態(tài)+健康+社區(qū)”的運營模型。以浙江莫干山、貴州遵義、江西廬山等地的康養(yǎng)小鎮(zhèn)為例，其平均入住率已穩(wěn)定在65%以上，部分高端項目甚至達(dá)到90%，顯示出較強的市場接受度。從投資角度看，康養(yǎng)小鎮(zhèn)單個項目投資額普遍在10億至50億元之間，回報周期較長，但隨著REITs（不動產(chǎn)投資信托基金）試點范圍擴(kuò)大及綠色金融工具的引入，社會資本參與意愿顯著增強。2025年起，多地政府開始推動康養(yǎng)小鎮(zhèn)與鄉(xiāng)村振興、文旅融合、智慧城市建設(shè)等戰(zhàn)略深度綁定，進(jìn)一步拓展了其功能邊界與發(fā)展空間。未來五年，康養(yǎng)小鎮(zhèn)將更加注重數(shù)字化賦能，通過物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)實現(xiàn)健康監(jiān)測、緊急響應(yīng)、遠(yuǎn)程診療等服務(wù)的智能化升級，同時強化社區(qū)營造與精神慰藉功能，滿足老年人對社交歸屬與自我實現(xiàn)的深層需求。預(yù)計到2030年，旅居養(yǎng)老與康養(yǎng)小鎮(zhèn)將共同構(gòu)成中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中最具活力與創(chuàng)新潛力的細(xì)分賽道，不僅有效緩解傳統(tǒng)機構(gòu)養(yǎng)老資源緊張的問題，還將帶動醫(yī)療、旅游、地產(chǎn)、保險、文化等多個產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，形成萬億級的銀發(fā)經(jīng)濟(jì)新生態(tài)。五、市場競爭格局與投資策略1、主要參與主體與競爭態(tài)勢國企、民企、外資及保險系企業(yè)布局對比截至2025年，中國60歲及以上人口已突破3億，占總?cè)丝诒戎爻^21%，預(yù)計到2030年將接近3.5億，老齡化率攀升至25%以上，由此催生的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模預(yù)計將達(dá)到15萬億元人民幣，年均復(fù)合增長率維持在12%左右。在這一結(jié)構(gòu)性增長背景下，國有企業(yè)、民營企業(yè)、外資機構(gòu)以及保險系企業(yè)紛紛加速布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，各自依托資源稟賦、資本實力與戰(zhàn)略定位，形成差異化的發(fā)展路徑與市場格局。國有企業(yè)憑借政策支持、土地資源獲取優(yōu)勢及長期穩(wěn)定的資金渠道，在養(yǎng)老社區(qū)、公辦民營機構(gòu)改造及普惠型養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。以中國康養(yǎng)、華潤置地、首開寸草等為代表的企業(yè)，多采取“政府引導(dǎo)+國企運營”模式，在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)等重點城市群推進(jìn)大型康養(yǎng)綜合體建設(shè)，單個項目投資規(guī)模普遍在10億元以上，強調(diào)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合與社區(qū)嵌入式服務(wù)，2024年數(shù)據(jù)顯示，國企在高端養(yǎng)老社區(qū)市場中的占有率約為38%，在普惠型機構(gòu)中則超過50%。民營企業(yè)則聚焦細(xì)分賽道與運營效率，通過輕資產(chǎn)輸出、品牌連鎖及科技賦能快速擴(kuò)張，代表企業(yè)如泰康之家雖屬保險系，但其市場化運營機制更貼近民企邏輯，而像萬科、綠城、遠(yuǎn)洋等地產(chǎn)背景民企則依托存量物業(yè)轉(zhuǎn)型，打造“物業(yè)+養(yǎng)老”模式，2025年民營養(yǎng)老機構(gòu)數(shù)量已占全國總量的65%，但平均床位利用率僅為58%，凸顯其在標(biāo)準(zhǔn)化與可持續(xù)盈利方面仍面臨挑戰(zhàn)。外資企業(yè)受限于政策準(zhǔn)入與文化適應(yīng)，在華布局相對謹(jǐn)慎，主要集中于高端養(yǎng)老社區(qū)與專業(yè)照護(hù)服務(wù)領(lǐng)域，如日本日醫(yī)學(xué)館、法國歐葆庭等通過合資或技術(shù)合作方式進(jìn)入中國市場，2024年外資參與的養(yǎng)老項目不足全國總數(shù)的3%，但其在失能失智照護(hù)、康復(fù)護(hù)理等專業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的運營標(biāo)準(zhǔn)與客戶滿意度顯著高于行業(yè)平均水平，預(yù)計隨著2025年后養(yǎng)老服務(wù)業(yè)進(jìn)一步對外開放，外資在高端細(xì)分市場的滲透率有望提升至5%8%。保險系企業(yè)則憑借長期資金優(yōu)勢與客戶資源，構(gòu)建“保險+養(yǎng)老”閉環(huán)生態(tài)，泰康保險集團(tuán)已在全國布局超30個養(yǎng)老社區(qū)，入住率穩(wěn)定在90%以上，2025年其養(yǎng)老社區(qū)管理資產(chǎn)規(guī)模突破800億元；中國人壽、中國太平、平安集團(tuán)等亦加速推進(jìn)CCRC（持續(xù)照料退休社區(qū)）模式，通過年金保險、長期護(hù)理險等產(chǎn)品鎖定高凈值客戶，形成“支付端+服務(wù)端”聯(lián)動。據(jù)測算，保險系企業(yè)在高端養(yǎng)老市場中的份額已超過45%，并計劃在2030年前新增投資超2000億元，重點投向醫(yī)養(yǎng)融合、智慧養(yǎng)老與康復(fù)護(hù)理基礎(chǔ)設(shè)施。整體來看，四類主體在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中的布局呈現(xiàn)“國企穩(wěn)底盤、民企拼效率、外資強專業(yè)、保險系建閉環(huán)”的格局，未來隨著政策持續(xù)優(yōu)化、支付體系完善及消費者認(rèn)知提升，各類資本將進(jìn)一步深化協(xié)同，推動中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)型，預(yù)計到2030年，四類主體在中高端市場的競爭將趨于白熱化，而在普惠型與農(nóng)村養(yǎng)老領(lǐng)域，國企與地方平臺仍將發(fā)揮不可替代的托底作用。頭部企業(yè)典型