202510月IPO市場數(shù)據(jù)報告20250目錄目錄核心發(fā)現(xiàn) 2中國企業(yè)IPO全球市場分析 3中國企業(yè)全球IPO分析 3中國企業(yè)A股IPO分析 5中國企業(yè)港股IPO分析 6中國企業(yè)美股IPO分析 7中國企業(yè)IPO退出分析 8電子信息行業(yè)賬面退出回報最高 8上交所科創(chuàng)板賬面退出回報最高 9中國企業(yè)IPOVC/PE機構背景一覽 1010月VC/PE機構背景企業(yè)IPO一覽表 10中國企業(yè)IPO行業(yè)與地區(qū)分析 12傳統(tǒng)制造行業(yè)IPO募資金額最高 12中國企業(yè)全球IPO分析 14中國企業(yè)全球IPO分析 15中國企業(yè)IPO重點案例分析 16中國企業(yè)IPO募資金額與當日市值TOP10 16重點案例：必貝特 17IPO政策回顧 19報告撰寫趙君亭數(shù)據(jù)分析師tina.zhao@報告口徑：A證券交易所及深圳證券交易所成功上市企業(yè)；港股市場為業(yè)務主要地區(qū)在中國（含港澳臺）的企業(yè)，特別提示的是，業(yè)務主要地區(qū)與上市公司總部所在地存在不一致情況；美股市場為公司總部地址位于中國（含港澳臺）的企業(yè)。及全球范圍內(nèi)剩余其他證券交易市場，重點在前三個市場且本報告圖表數(shù)據(jù)均僅涵蓋該部分市場。IPO資金額。IPO人民幣進行統(tǒng)計。IPO=（本次賬面退出回報+前幾輪實際退出金額－總投資金額）/總投資金額。核心發(fā)現(xiàn)20251027AIPO385AIPOIPOVC/PEIPO59.26。中國企業(yè)IPO全球市場分析中國企業(yè)全球IPO分析IPO募集金額同比提升但數(shù)量同比下降2025年10月，共計27家中國企業(yè)在A股、港股以及美股成功IPO，IPO數(shù)量同比下降6.9，環(huán)比上漲12.5；IPO募資金額共計385億元，同比上漲1.09倍，環(huán)比下降29.74。從IPO11252.42募資金額最多。1：202510IPO10202510IPO數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource1：2025IPO10IPO股票市場 交易板塊 IPO數(shù)量 IPO募資金額（億元）---深交所科創(chuàng)板北交所 3 6.5716.431深交所主板A16.852上交所主板88.353上交所科創(chuàng)板港交所主板 11 252.42港股港交所創(chuàng)業(yè)板 1 0.46---紐交所--納斯達克全球精選市場美股1.421納斯達克全球市場2.385納斯達克資本市場數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource全球中企IPO首日破發(fā)率3.720251027AIPO1首日破發(fā)率為3.7。2025年10月，超穎電子首日漲幅為3.98倍，漲幅最大。網(wǎng)塑科技首日跌幅為1.8，跌幅最大。本月，IPO首日漲幅位于[0,50）區(qū)間的企業(yè)共有8家，占比29.63，占比最大。2：20251010IPO首日漲幅Top5漲幅（）交易板塊首日跌幅Top5 跌幅（）交易板塊超穎電子397.60上主板網(wǎng)塑科技 NCM道生天合396.32上主板- --奧美森349.82北交所- --金葉國際集團330.00港創(chuàng)業(yè)板- --長江能科254.03北交所- --數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource圖2：2025年10月IPO首日漲幅位于[0,50）區(qū)間的企業(yè)最多為8家202510IPO數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource中國企業(yè)AIPOA股IPO募資金額同比上漲近2倍2025年10月，共計9家中國企業(yè)在滬、深、北三市IPO，IPO數(shù)量同比下降18.18，環(huán)比下降18.18；IPO募資金額共計128億元同比上漲1.61倍環(huán)比上漲10.81本月有三家103：202510AIPO18.182024年10月-2025年10月A股市場中企IPO數(shù)量及金額數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource3：20251031010ATOP5企業(yè)名稱股票代碼業(yè)務描述上市日期（億元）西安奕材68878312英寸硅片研發(fā)商2025-10-2840.36禾元生物688765植物分子醫(yī)藥研發(fā)商2025-10-2825.99馬可波羅001386建筑陶瓷生產(chǎn)商2025-10-2216.43必貝特688759創(chuàng)新藥物研發(fā)商2025-10-2816超穎電子603175印刷電路板制造商2025-10-248.97數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource中國企業(yè)港股IPO分析港股IPO募資金額同比上漲1.14倍2025年10月有12家中國企業(yè)在香港數(shù)量同比上漲50環(huán)比上漲20募資金額共計253億元，同比上漲1.14倍，環(huán)比下降41.3。港股IPO數(shù)量連續(xù)2個月上漲。202510AA+HTop510122.734：202510IPO502024年10月-2025年10月港股市場中企IPO數(shù)量及金額數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource4：202510120202510TOP5企業(yè)名稱股票代碼業(yè)務描述上市日期（億元）三一重工06031工程機械制造商2025-10-28122.73劍橋科技06166網(wǎng)絡終端設備研發(fā)商2025-10-2842.11廣和通00638無線通信模組供應商2025-10-2226.52聚水潭06687電商運營SaaS供貨商2025-10-2119.04海西新藥02637仿制藥和創(chuàng)新藥研發(fā)商2025-10-209.08數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource中國企業(yè)美股IPO分析中企美股IPO數(shù)量同比回落四成2025年10月，中國企業(yè)在美國資本市場IPO的數(shù)量為6家，IPO數(shù)量同比下降40，環(huán)比上漲1倍；IPO募資金額共計3.8億元，同比下降77.20，環(huán)比上漲1.44倍。621.42101CNHealthyFoodTechGroup（中糧產(chǎn)投）通過SPAC5：202510IPO10202510IPO數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource企業(yè)名稱股票代碼業(yè)務描述上市日期（億元）石榴云醫(yī)POM慢性病在線醫(yī)療服務平臺2025-10-081.42網(wǎng)塑科技NPT企業(yè)名稱股票代碼業(yè)務描述上市日期（億元）石榴云醫(yī)POM慢性病在線醫(yī)療服務平臺2025-10-081.42網(wǎng)塑科技NPT塑化產(chǎn)業(yè)生態(tài)綜合服務商2025-10-220.67AGCCAGCC酒類零售分銷商2025-10-220.50美研堂MCTA中醫(yī)理療及產(chǎn)品供應商2025-10-210.45卓遠ACCL企業(yè)服務提供商2025-10-170.40數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource中國企業(yè)IPO退出分析電子信息行業(yè)賬面退出回報最高賬面退出回報規(guī)模環(huán)比回落超三成20251016VC/PEVC/PE23.08，環(huán)比上漲33.33。本月VC/PE機構IPO賬面退出回報規(guī)模為477億元，同比上漲16.91，環(huán)比下降36.48；平均賬面回報率為1.66倍，同比下降10.27，環(huán)比上漲24.20。本月，12英寸硅片研發(fā)商西安奕材賬面退出回報252.68億元，賬面回報價值最高。6：20251010202510VC/PEIPO數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource行業(yè)VC/PE支持企業(yè)上市數(shù)量賬面退出回報（億元）賬面回報倍數(shù)電子信息3297.931.80醫(yī)療健康6103.821.65行業(yè)VC/PE支持企業(yè)上市數(shù)量賬面退出回報（億元）賬面回報倍數(shù)電子信息3297.931.80醫(yī)療健康6103.821.65先進制造454.530.97汽車交通110.701.67消費18.662.18化學工業(yè)11.460.67數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource上交所科創(chuàng)板賬面退出回報最高上交所科創(chuàng)板退出回報最高292.42最高為2.00倍本月VC/PE機構IPO滲透率為59.26機構滲透率同比上漲32.19環(huán)比上漲18.52。7：202510202510IPO賬面退出回報股票市場交易板塊 VC/PE滲透（億元）賬面回報倍數(shù)上交所科創(chuàng)板100292.421.45北交所1002.000.2A股上交所主板5024.741.41深交所主板---深交所創(chuàng)業(yè)板---港股港交所主板港交所創(chuàng)業(yè)板67-155.63-2.00-納斯達克資本市場---美股納斯達克全球市場納斯達克全球精選市場100-2.32-0.55-紐交所---數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource7：202510VC/PEIPO32.192024年10月-2025年10月VC/PE機構IPO滲透率數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource中國企業(yè)IPOVC/PE機構背景一覽10VC/PEIPO8：20251016VC/PE10202510VC/PE奧美森 宏升投資企業(yè)簡稱 投資機構奧美森 宏升投資八馬茶業(yè)

IDG投資、神州創(chuàng)投易成實業(yè)投資、厚學資本、君聯(lián)資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、譜潤投資、金道生天合浦投資、中車時代高新投資、致君資本、金雨茂物易成實業(yè)投資、厚學資本、君聯(lián)資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、譜潤投資、金道生天合浦投資、中車時代高新投資、致君資本、金雨茂物湖南湘醫(yī)投投資、乾道基金、中廣投資、弘陶資本、東亞投資、中科招商、必貝特瑞享源基金、越秀產(chǎn)業(yè)基金、盈科資本、三美投資、凌越資本、滴普科技

興業(yè)國信資管、浦銀國際、高瓴投資、IDG產(chǎn)融、交銀國際、銀盛泰資本、五源資本紅杉中國、紀源資本、阿米巴資本、微光創(chuàng)投、元璟資本、藍湖聚水潭資本、中金資本姿韓亞資管、中民投禾元生物海西新藥 福創(chuàng)投紅杉中國、紀源資本、阿米巴資本、微光創(chuàng)投、元璟資本、藍湖聚水潭資本、中金資本姿韓亞資管、中民投禾元生物石榴云醫(yī)

弘、接力基金、中衛(wèi)基金、清控銀杏泰凱英 泰越資本、華余投資、金光紫金軒竹生物 國投招商、石家莊科盈投資、同合鼎泰資本、華醫(yī)資本泰凱英 泰越資本、華余投資、金光紫金茂資本、睿住資本、江蘇文投、中移創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基金茂資本、睿住資本、江蘇文投、中移創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基金阿里巴巴、河南投資集團、瀾亭資本、聯(lián)想創(chuàng)投、騰訊投資、金云跡科技長江能科 揚中金控、毅達資本鐵發(fā)資本投資、寧國金禾創(chuàng)投鐵發(fā)資本投資、寧國金禾創(chuàng)投摯達科技正海資本、杭州貝達投資、國家電投創(chuàng)新投資、九格資本、金通長風藥業(yè)

國投創(chuàng)新、元禾控股、招銀國際資本、聯(lián)新資本、高特佳投資、上海智德簡理、相城金控、遠翼投資、朗瑪峰創(chuàng)投、博遠資本、北京奕行、西高投、華芯投資、寧波宣岳、中建材、恒旭資本、北京奕行、西高投、華芯投資、寧波宣岳、中建材、恒旭資本、中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金、尚頎資本、IDG建投投資-建投華文、芯動能投資、泓生資本、睿勢基金、鈦信西安奕材創(chuàng)投中國企業(yè)IPO行業(yè)與地區(qū)分析傳統(tǒng)制造行業(yè)IPO募資金額最高醫(yī)療健康行業(yè)IPO數(shù)量最多2025年10月傳統(tǒng)制造IPO募資金額最高為122.73億元占全行業(yè)募資金額總額的31.88；107.3665.182025106IPO58：2025102202510IPO數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource9：202510IPO202510IPO生物醫(yī)藥5行業(yè) 細分領域 IPO生物醫(yī)藥5醫(yī)療健康醫(yī)療信息化1藥、軒竹生物、長風藥業(yè)石榴云醫(yī)半導體2西安奕材、超穎電子電子信息電子信息其他信息化服務11廣和通聚水潭人工智能1滴普科技機器人1云跡科技先進制造新材料1道生天合高端裝備制造2奧美森、長江能科化學工業(yè)IPO數(shù)量同比大幅下降從IPO20241010IPO3IPO4IPO1312IPO1IPO20241020251061億元，降幅最大；傳統(tǒng)制造行業(yè)IPO1229：202510IPO10202510IPO數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource圖10：2025年10月傳統(tǒng)制造行業(yè)IPO募資金額最高2024年10月與2025年10月中企IPO募資金額分行業(yè)比較中國企業(yè)全球IPO分析廣東地區(qū)IPO數(shù)量與北京地區(qū)募資金額居首位202510IPO6IPO4IPO135.2372.69圖11：2025年10月廣東地區(qū)IPO數(shù)量居首位2025年10月中企IPO數(shù)量（左）及募資金額（右）地區(qū)分布（）數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource地區(qū)數(shù)量（家）地區(qū)募集資金（億元）廣東6北京135.23上海4上海72.69北京3地區(qū)數(shù)量（家）地區(qū)募集資金（億元）廣東6北京135.23上海4上海72.69北京3廣東66.13香港3陜西46.36湖北2湖北34.96江蘇2福建9.08福建1江蘇7.15其他6其他13.29數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource中國企業(yè)全球IPO分析上海IPO數(shù)量及北京募資金額同比增幅最大從IPO202410202510IPO3IPO2IPO1213個。從IPO202410202510IPOIPO5023個。12：202510IPO10202510IPO數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource13：202510IPPO數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource中國企業(yè)IPO重點案例分析中國企業(yè)IPO募資金額與當日市值TOP10企業(yè)名稱股票代碼行業(yè)地區(qū)募資金額（億元）三一重工06031傳統(tǒng)制造北京122.73西安奕材688783電子信息陜西46.36劍橋科技06166通信通訊上海企業(yè)名稱股票代碼行業(yè)地區(qū)募資金額（億元）三一重工06031傳統(tǒng)制造北京122.73西安奕材688783電子信息陜西46.36劍橋科技06166通信通訊上海42.11廣和通00638電子信息廣東26.52禾元生物668765醫(yī)療健康湖北25.99聚水潭06687電子信息上海19.04馬可波羅001386建筑建材廣東16.43必貝特688759醫(yī)療健康廣東16.0海西新藥02637醫(yī)療健康福建9.08超穎電子603175電子信息湖北8.97數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource企業(yè)名稱上市日期行業(yè)地區(qū)當日市值（億元）三一重工2025-10-28傳統(tǒng)制造北京1,823.43西安奕材2025-10-28電子信息陜西1,039.73馬可波羅2025-10-22建筑建材廣東企業(yè)名稱上市日期行業(yè)地區(qū)當日市值（億元）三一重工2025-10-28傳統(tǒng)制造北京1,823.43西安奕材2025-10-28電子信息陜西1,039.73馬可波羅2025-10-22建筑建材廣東375.92超穎電子2025-10-24電子信息湖北371.43劍橋科技2025-10-28通信通訊上海364.57禾元生物2025-10-28醫(yī)療健康湖北325.68廣和通2025-10-22電子信息廣東226.68滴普科技2025-10-28電子信息北京199.05道生天合2025-10-17先進制造上海195.71聚水潭2025-10-21電子信息上海147.41數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource重點案例：必貝特131.75IPO2025-10-28 上交所 17.78 31.01 16發(fā)行時間 交易所 發(fā)行（元/股）收盤（元/股）募資金（億元）2025-10-28 上交所 17.78 31.01 16數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource投資時間投資輪次投資金額主要投資方三美投資2020-05-21A投資時間投資輪次投資金額主要投資方三美投資2020-05-21A21,250萬元瑞享源基金越秀產(chǎn)業(yè)基金盈科資本 國科嘉和凌越資本 前海長城貝增資產(chǎn) 中廣投資2021-11-26B75,601.11萬元蟻米創(chuàng)投 高信資本小明投資 乾道基金弘陶資本 東亞投資高瑞基金 粵民投基金零壹金服 朗瑪峰創(chuàng)投數(shù)據(jù)來源：投中嘉川CVSource154必貝特IPO機構品牌 退出主體

退出前持股數(shù)量281.1541（萬股）281.1541

退出前持股比例0.7809（）0.7809

退出前持股價值16,663.07（萬元）16,663.07

退出回報率66.64（）66.64盈科資本 青島盈科價值創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）淄博盈科圣輝創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）淄博盈科成長二號創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）淄博盈科吉運創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）937.1806盈科資本青島盈科價值創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）淄博盈科圣輝創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）淄博盈科成長二號創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）淄博盈科吉運創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）937.18062.603016,663.0766.6466.641,616.322.6030937.180666.644,998.920.252590.9064深圳瑞享源壹號投資中心（有限66.641,616.322.6030937.180666.644,998.920.252590.9064瑞享源基金 合伙）

1,309.8525 23,289.18 365.79365.79365.7918,631.242.91051,047.8765廣州越秀新興產(chǎn)業(yè)二期投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）越秀產(chǎn)業(yè)基金廣州中孚懿德股權投資合伙企業(yè)三美投資 （有限合伙）

523.9521 9,315.87 365.8066.6466.642,332.830.3644131.2053朗瑪峰創(chuàng)投66.645,998.690.9371337.3844朗瑪三十九號（深圳）創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）朗瑪三十七號（深圳）中心（有限合伙）凌越資本 珠海橫琴瑞豐天成股權投資合企業(yè)（有限合伙）

393.6159 6,998.49 85.1485.146,479.901.0123364.4487廣東高瑞貳號股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）高瑞基金高信資本 北海璞湛投資合伙企業(yè)（有限伙）

312.3846 5,554.20 85.1485.144,813.640.75