2026年上交所期權(quán)從業(yè)考試復(fù)習(xí)題庫含答案上交所期權(quán)從業(yè)資格考試模擬題庫（2026年）一、單項(xiàng)選擇題（共15題，每題1分）1.以下哪項(xiàng)不屬于上交所期權(quán)交易的基本要素？（）A.期權(quán)合約的標(biāo)的物B.期權(quán)費(fèi)C.行權(quán)價(jià)格D.交易手續(xù)費(fèi)2.上海證券交易所期權(quán)交易采用哪種報(bào)價(jià)方式？（）A.買賣報(bào)價(jià)制B.一口價(jià)申報(bào)制C.限價(jià)申報(bào)與市價(jià)申報(bào)結(jié)合D.競價(jià)撮合制3.期權(quán)買方的最大虧損金額是多少？（）A.期權(quán)費(fèi)B.標(biāo)的物價(jià)格C.行權(quán)價(jià)格D.交易保證金4.以下哪種期權(quán)屬于歐式期權(quán)？（）A.可隨時(shí)行權(quán)的期權(quán)B.僅在到期日可行權(quán)的期權(quán)C.行權(quán)后自動(dòng)續(xù)期D.由發(fā)行人決定行權(quán)時(shí)間5.上交所期權(quán)合約的最小變動(dòng)價(jià)位是多少？（）A.0.01元B.0.05元C.0.1元D.1元6.期權(quán)賣方的主要風(fēng)險(xiǎn)是什么？（）A.標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)B.行權(quán)失敗C.保證金不足D.交易手續(xù)費(fèi)7.以下哪個(gè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)上交所期權(quán)交易的監(jiān)控？（）A.中國證監(jiān)會(huì)B.上海證券交易所C.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)D.中國金融期貨交易所8.期權(quán)Delta系數(shù)接近1時(shí)，意味著什么？（）A.期權(quán)費(fèi)變動(dòng)與標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)無關(guān)B.標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)1元，期權(quán)費(fèi)變動(dòng)1元C.期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)D.期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)9.期權(quán)Gamma系數(shù)衡量的是什么？（）A.期權(quán)Delta隨標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)的敏感度B.期權(quán)Theta隨時(shí)間變動(dòng)的速率C.期權(quán)Vega隨波動(dòng)率變動(dòng)的幅度D.期權(quán)費(fèi)與行權(quán)價(jià)格的差值10.以下哪個(gè)指標(biāo)反映期權(quán)的時(shí)間價(jià)值？（）A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega11.上海證券交易所期權(quán)交易的最小交易單位是多少？（）A.1手B.10手C.100手D.1000手12.期權(quán)賣方收取的期權(quán)費(fèi)屬于哪種性質(zhì)？（）A.借款B.抵押C.定金D.投資收益13.以下哪種策略適合在預(yù)期市場波動(dòng)率上升時(shí)使用？（）A.買入看漲期權(quán)B.賣出看跌期權(quán)C.買入跨式期權(quán)D.賣出寬跨式期權(quán)14.期權(quán)合約的到期日通常設(shè)定在哪個(gè)時(shí)間？（）A.交易當(dāng)日B.交易次日C.交易后第1個(gè)交易日D.交易后第2個(gè)交易日15.上交所期權(quán)交易的個(gè)人投資者門檻是多少？（）A.50萬元B.100萬元C.200萬元D.300萬元二、多項(xiàng)選擇題（共10題，每題2分）1.期權(quán)交易的主要風(fēng)險(xiǎn)包括哪些？（）A.市場風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)2.以下哪些屬于期權(quán)合約的基本要素？（）A.標(biāo)的物B.行權(quán)價(jià)格C.期權(quán)費(fèi)D.到期日3.期權(quán)Delta系數(shù)的取值范圍是多少？（）A.-1到1B.0到1C.-1到0D.0到14.以下哪些策略屬于對(duì)沖策略？（）A.買入看漲期權(quán)+賣出看跌期權(quán)B.買入標(biāo)的物+賣出看漲期權(quán)C.買入跨式期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)+買入標(biāo)的物5.期權(quán)Gamma系數(shù)的應(yīng)用場景包括哪些？（）A.動(dòng)態(tài)對(duì)沖B.波動(dòng)率交易C.期權(quán)組合管理D.風(fēng)險(xiǎn)控制6.期權(quán)Theta系數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義是什么？（）A.時(shí)間價(jià)值的衰減速率B.波動(dòng)率對(duì)期權(quán)費(fèi)的影響C.期權(quán)費(fèi)隨時(shí)間變動(dòng)的敏感度D.期權(quán)費(fèi)對(duì)標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)的敏感度7.以下哪些屬于期權(quán)賣方的權(quán)利？（）A.收取期權(quán)費(fèi)B.行權(quán)或不行權(quán)C.對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)D.承擔(dān)標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)8.期權(quán)Vega系數(shù)衡量的是什么？（）A.波動(dòng)率對(duì)期權(quán)費(fèi)的影響B(tài).期權(quán)費(fèi)對(duì)時(shí)間價(jià)值的敏感度C.Delta隨波動(dòng)率變動(dòng)的速率D.期權(quán)費(fèi)對(duì)行權(quán)價(jià)格的敏感度9.上交所期權(quán)交易的交易時(shí)間包括哪些？（）A.上午9:30-11:30B.下午13:00-15:30C.夜盤交易D.灰色交易時(shí)段10.期權(quán)交易的基本策略包括哪些？（）A.買入看漲期權(quán)B.賣出看跌期權(quán)C.跨式策略D.鞭式策略三、判斷題（共10題，每題1分）1.期權(quán)買方有義務(wù)在期權(quán)到期時(shí)行權(quán)。（）2.期權(quán)賣方需要繳納保證金。（）3.期權(quán)Delta系數(shù)為0時(shí)，期權(quán)處于平值狀態(tài)。（）4.期權(quán)Gamma系數(shù)越大，期權(quán)費(fèi)對(duì)標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)的敏感度越高。（）5.期權(quán)Theta系數(shù)為負(fù)值時(shí)，時(shí)間價(jià)值隨時(shí)間推移而增加。（）6.期權(quán)Vega系數(shù)為正時(shí)，波動(dòng)率上升對(duì)期權(quán)賣方有利。（）7.上海證券交易所期權(quán)交易采用T+0交易制度。（）8.期權(quán)賣方可以無限放大虧損。（）9.期權(quán)買方不需要繳納保證金。（）10.期權(quán)跨式策略適合在預(yù)期市場波動(dòng)率下降時(shí)使用。（）四、簡答題（共5題，每題5分）1.簡述期權(quán)Delta系數(shù)的經(jīng)濟(jì)含義及其應(yīng)用場景。2.解釋期權(quán)Gamma系數(shù)與動(dòng)態(tài)對(duì)沖的關(guān)系。3.比較買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。4.簡述上交所期權(quán)交易的交易規(guī)則（如保證金制度、交易時(shí)間等）。5.分析跨式策略和寬跨式策略的異同點(diǎn)及其適用場景。五、計(jì)算題（共5題，每題6分）1.某投資者買入執(zhí)行價(jià)格為50元的看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為5元，標(biāo)的物當(dāng)前價(jià)格為52元。若到期時(shí)標(biāo)的物價(jià)格為58元，計(jì)算該投資者的盈利情況。2.某投資者賣出執(zhí)行價(jià)格為100元的看跌期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為8元，標(biāo)的物當(dāng)前價(jià)格為95元。若到期時(shí)標(biāo)的物價(jià)格為90元，計(jì)算該投資者的盈利情況。3.某期權(quán)Delta系數(shù)為0.6，標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)1元，期權(quán)費(fèi)變動(dòng)多少？4.某期權(quán)Gamma系數(shù)為0.05，標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)1元，Delta變動(dòng)多少？5.某投資者采用跨式策略，買入執(zhí)行價(jià)格為50元的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，期權(quán)費(fèi)均為5元。若到期時(shí)標(biāo)的物價(jià)格為60元，計(jì)算該投資者的盈利情況。答案與解析一、單項(xiàng)選擇題1.D解析：交易手續(xù)費(fèi)屬于交易成本，不屬于期權(quán)合約的基本要素。期權(quán)的基本要素包括標(biāo)的物、期權(quán)費(fèi)、行權(quán)價(jià)格、到期日、期權(quán)類型等。2.C解析：上交所期權(quán)交易采用限價(jià)申報(bào)和市價(jià)申報(bào)結(jié)合的方式，即投資者可以設(shè)置價(jià)格條件進(jìn)行申報(bào)，也可以按最優(yōu)價(jià)格成交。3.A解析：期權(quán)買方的最大虧損為買入期權(quán)費(fèi)，若到期時(shí)標(biāo)的物價(jià)格不滿足行權(quán)條件，期權(quán)作廢，買方僅損失期權(quán)費(fèi)。4.B解析：歐式期權(quán)僅允許在到期日行權(quán)，美式期權(quán)允許在到期日前任何時(shí)間行權(quán)。上交所期權(quán)交易以歐式期權(quán)為主。5.C解析：上交所期權(quán)合約的最小變動(dòng)價(jià)位為0.1元，與股票交易類似，便于價(jià)格細(xì)分。6.D解析：期權(quán)賣方需繳納保證金，若標(biāo)的物價(jià)格大幅波動(dòng)導(dǎo)致虧損，可能面臨穿倉風(fēng)險(xiǎn)，因此保證金是主要風(fēng)險(xiǎn)之一。7.B解析：上海證券交易所負(fù)責(zé)期權(quán)交易的直接監(jiān)控和執(zhí)行，中國證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管，其他機(jī)構(gòu)提供輔助服務(wù)。8.B解析：Delta系數(shù)接近1表示期權(quán)對(duì)標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)的敏感度極高，即標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)1元，期權(quán)費(fèi)變動(dòng)接近1元。9.A解析：Gamma系數(shù)衡量Delta隨標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)的敏感度，反映期權(quán)曲線的陡峭程度。10.C解析：Theta系數(shù)（時(shí)間價(jià)值衰減速率）反映期權(quán)費(fèi)隨時(shí)間推移的損耗速度。11.A解析：上交所期權(quán)交易的最小交易單位為1手，與股票交易類似。12.C解析：期權(quán)費(fèi)屬于定金性質(zhì)，是賣方獲得的權(quán)利金，若買方不行權(quán)，賣方保留該費(fèi)用。13.C解析：買入跨式期權(quán)適合在預(yù)期市場波動(dòng)率上升時(shí)使用，因波動(dòng)率上升會(huì)增加期權(quán)價(jià)值。14.D解析：上交所期權(quán)合約的到期日通常設(shè)定在交易后第2個(gè)交易日（T+2），與股票交易同步。15.B解析：個(gè)人投資者參與上交所期權(quán)交易需滿足100萬元金融資產(chǎn)門檻，機(jī)構(gòu)投資者門檻更高。二、多項(xiàng)選擇題1.A,B,C,D解析：期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)包括市場風(fēng)險(xiǎn)（價(jià)格波動(dòng)）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（交易困難）、信用風(fēng)險(xiǎn)（對(duì)手方違約）和操作風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)故障）。2.A,B,C,D解析：期權(quán)合約基本要素包括標(biāo)的物、行權(quán)價(jià)格、期權(quán)費(fèi)、到期日、期權(quán)類型等。3.A,B解析：Delta系數(shù)取值范圍為-1到1，反映期權(quán)費(fèi)對(duì)標(biāo)的物價(jià)格的敏感度。4.B,D解析：買入標(biāo)的物+賣出看漲期權(quán)（保護(hù)性看漲策略）和賣出看跌期權(quán)+買入標(biāo)的物（保護(hù)性看跌策略）均屬于對(duì)沖策略。5.A,B,C解析：Gamma系數(shù)主要用于動(dòng)態(tài)對(duì)沖（調(diào)整持倉）、波動(dòng)率交易和期權(quán)組合管理。6.A,C解析：Theta系數(shù)衡量時(shí)間價(jià)值的衰減速率，即期權(quán)費(fèi)隨時(shí)間推移的損耗速度。7.A,D解析：期權(quán)賣方的權(quán)利包括收取期權(quán)費(fèi)和承擔(dān)標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，無行權(quán)義務(wù)。8.A解析：Vega系數(shù)衡量波動(dòng)率對(duì)期權(quán)費(fèi)的影響，波動(dòng)率上升通常增加期權(quán)價(jià)值（對(duì)買方有利）。9.A,B解析：上交所期權(quán)交易時(shí)間為上午9:30-11:30和下午13:00-15:30，無夜盤和灰色交易時(shí)段。10.A,B,C解析：買入看漲期權(quán)、賣出看跌期權(quán)、跨式策略均為常見期權(quán)交易策略，鞭式策略較少使用。三、判斷題1.×解析：期權(quán)買方有權(quán)利行權(quán)，無義務(wù)。2.√解析：期權(quán)賣方需繳納保證金以覆蓋潛在虧損風(fēng)險(xiǎn)。3.×解析：Delta系數(shù)為0時(shí)，期權(quán)處于平值狀態(tài)，但并非所有期權(quán)均處于此狀態(tài)。4.√解析：Gamma系數(shù)越大，期權(quán)費(fèi)對(duì)標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)的敏感度越高，對(duì)沖難度越大。5.×解析：Theta系數(shù)為負(fù)值時(shí)，時(shí)間價(jià)值隨時(shí)間推移而減少。6.×解析：Vega系數(shù)為正時(shí)，波動(dòng)率上升對(duì)期權(quán)買方有利，對(duì)賣方不利。7.√解析：上交所期權(quán)交易采用T+0交易制度，即當(dāng)日交易當(dāng)日結(jié)算。8.√解析：期權(quán)賣方虧損可能無限放大，若標(biāo)的物價(jià)格大幅反向變動(dòng)，需追加保證金。9.√解析：期權(quán)買方僅需支付期權(quán)費(fèi)，無需繳納保證金。10.×解析：跨式策略適合預(yù)期市場波動(dòng)率上升時(shí)使用，因波動(dòng)率上升會(huì)增加期權(quán)價(jià)值。四、簡答題1.Delta系數(shù)的經(jīng)濟(jì)含義及其應(yīng)用場景解析：Delta系數(shù)衡量期權(quán)費(fèi)對(duì)標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)的敏感度，取值范圍-1到1。Delta為正表示看漲期權(quán)，為負(fù)表示看跌期權(quán)。應(yīng)用場景包括：-對(duì)沖：通過Delta對(duì)沖標(biāo)的物持倉，如買入看漲期權(quán)對(duì)沖標(biāo)的物多頭風(fēng)險(xiǎn)。-動(dòng)態(tài)調(diào)整：根據(jù)Delta變化調(diào)整持倉比例，如期權(quán)組合管理。2.Gamma系數(shù)與動(dòng)態(tài)對(duì)沖的關(guān)系解析：Gamma系數(shù)衡量Delta隨標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)的敏感度。動(dòng)態(tài)對(duì)沖需根據(jù)Gamma調(diào)整持倉，因標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)會(huì)改變Delta，若不及時(shí)調(diào)整，對(duì)沖效果會(huì)失效。3.買入看漲期權(quán)與賣出看跌期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征-買入看漲期權(quán)：-最大虧損=期權(quán)費(fèi)，-最大收益=（標(biāo)的物價(jià)格-行權(quán)價(jià)格）×合約乘數(shù)-期權(quán)費(fèi)。-賣出看跌期權(quán)：-最大收益=期權(quán)費(fèi)，-最大虧損=（行權(quán)價(jià)格-標(biāo)的物價(jià)格）×合約乘數(shù)+期權(quán)費(fèi)（穿倉風(fēng)險(xiǎn)）。4.上交所期權(quán)交易的交易規(guī)則-保證金制度：賣方需繳納保證金，比例根據(jù)標(biāo)的物波動(dòng)率動(dòng)態(tài)調(diào)整。-交易時(shí)間：上午9:30-11:30，下午13:00-15:30。-交易單位：1手/1000股。-交易方式：限價(jià)申報(bào)、市價(jià)申報(bào)。5.跨式策略與寬跨式策略的異同點(diǎn)及其適用場景-跨式策略：買入等價(jià)看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，適合預(yù)期市場大幅波動(dòng)但方向不確定時(shí)。-寬跨式策略：買入不同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，成本更低但需更大波動(dòng)率才有利。-適用場景：跨式適合短期事件驅(qū)動(dòng)（如財(cái)報(bào)）的波動(dòng)率交易，寬跨式適合長期波動(dòng)率預(yù)期。五、計(jì)算題1.買入看漲期權(quán)盈利計(jì)算標(biāo)的物價(jià)格=58元，執(zhí)行價(jià)格=50元，期權(quán)費(fèi)=5元。盈利=（58-50）×1-5=3元（每手）。2.賣出看跌期權(quán)盈利計(jì)算標(biāo)的物價(jià)格=90元，執(zhí)行價(jià)格=1