2026年全國期貨從業(yè)資格考試模擬測驗及答案考試時長：120分鐘滿分：100分試卷名稱：2026年全國期貨從業(yè)資格考試模擬測驗考核對象：期貨從業(yè)資格考試應試人員題型分值分布-判斷題（總共10題，每題2分）總分20分-單選題（總共10題，每題2分）總分20分-多選題（總共10題，每題2分）總分20分-案例分析（總共3題，每題6分）總分18分-論述題（總共2題，每題11分）總分22分總分：100分---一、判斷題（每題2分，共20分）1.期貨交易與股票交易的主要區(qū)別在于期貨交易具有杠桿性，而股票交易不具有杠桿性。2.期貨合約的保證金制度是指交易者必須繳納一定比例的保證金才能進行交易，該保證金用于覆蓋潛在虧損。3.期貨市場的“套期保值”策略主要目的是通過建立相反頭寸來降低現貨市場的價格風險。4.期貨交易所的每日價格波動限制（漲跌停板）是為了防止市場過度波動導致交易者無法承受風險。5.期貨公司的“客戶交易結算資金”必須與公司自有資金嚴格分離，以保障客戶資金安全。6.期貨交易中的“對沖”是指交易者通過建立多個相關頭寸來分散風險，而非消除風險。7.期貨市場的“持倉限額”制度是為了防止市場操縱，限制單一交易者或機構對某一合約的持倉量。8.期貨合約的“交割月份”是指合約到期后進行實物交割的月份，通常為每年的特定月份。9.期貨交易中的“保證金追繳”是指當賬戶權益低于維持保證金水平時，交易者必須追加資金或平倉。10.期貨市場的“持倉報告”制度要求交易者定期披露其持倉情況，以增加市場透明度。二、單選題（每題2分，共20分）1.以下哪種金融工具具有“T+0”交易制度（即當日交易可當日結算）？（）A.股票B.期貨C.債券D.期權2.期貨交易中，當市場價格上漲時，做多頭位的交易者將（）A.承擔虧損B.獲得盈利C.無需支付保證金D.被強制平倉3.以下哪種保證金制度屬于非對稱風險分擔？（）A.逐日盯市B.分散保證金C.維持保證金D.保證金追繳4.期貨交易所的“結算所”通常扮演的角色是（）A.直接執(zhí)行交易B.保管客戶資金C.作為所有交易的對手方D.計算并結算交易盈虧5.期貨市場中的“基差”是指（）A.現貨價格與期貨價格的差值B.期貨價格與期權價格的差值C.交易手續(xù)費與保證金的比例D.漲跌停板與市場波動的比值6.以下哪種交易策略適用于市場波動較大時進行風險對沖？（）A.做多B.做空C.套利D.套期保值7.期貨合約的“到期日”是指（）A.合約開始交易的日期B.合約可以買賣的最后日期C.合約必須進行交割的日期D.合約價格波動的最高限制日期8.期貨交易中的“流動性”是指（）A.交易量的大小B.價格波動幅度C.交易者數量D.保證金比例9.以下哪種機構負責監(jiān)管期貨市場的合規(guī)性？（）A.期貨交易所B.期貨公司C.中國證監(jiān)會D.中國期貨業(yè)協(xié)會10.期貨市場中的“跨期套利”是指（）A.同時買入和賣出同一合約B.買入一個合約并賣出另一個合約C.在同一時間段內進行多次交易D.通過杠桿放大交易收益三、多選題（每題2分，共20分）1.期貨交易的主要風險包括（）A.市場風險B.信用風險C.流動性風險D.操作風險2.期貨公司的核心業(yè)務包括（）A.交易執(zhí)行B.資金清算C.風險控制D.客戶服務3.期貨市場的“價格發(fā)現”功能體現在（）A.反映供求關系B.預測未來價格C.提供交易基準D.降低信息不對稱4.期貨合約的“條款”通常包括（）A.合約標的物B.交易單位C.最低交易保證金D.交割地點5.期貨交易中的“強制平倉”可能發(fā)生在（）A.保證金不足B.持倉限額超限C.市場強制減倉D.交易者主動平倉6.期貨市場的“監(jiān)管機構”包括（）A.中國證監(jiān)會B.期貨交易所C.中國期貨業(yè)協(xié)會D.中國金融期貨交易所7.期貨交易中的“套利策略”可能包括（）A.跨期套利B.跨品種套利C.跨市場套利D.順向套利8.期貨市場的“交割制度”包括（）A.實物交割B.現金交割C.保證金追繳D.持倉報告9.期貨交易中的“技術分析”工具包括（）A.K線圖B.移動平均線C.相對強弱指標D.布林帶10.期貨市場的“投資者教育”內容通常包括（）A.風險知識B.交易規(guī)則C.市場分析D.合規(guī)要求四、案例分析（每題6分，共18分）案例一某投資者在2026年3月1日以每手5000元的價格買入10手螺紋鋼期貨合約（合約乘數為10元/手），當日結算價為5100元/手。假設該合約的保證金比例為15%，當日市場波動導致投資者賬戶權益為80000元。若次日螺紋鋼期貨合約價格上漲至5200元/手，投資者賬戶的盈虧情況及是否需要追加保證金分析如下：問題1.投資者當日買入合約的初始保證金是多少？2.次日價格上漲后，投資者賬戶的盈虧是多少？3.若次日結算價為5300元/手，投資者是否需要追加保證金？若需要，追加金額是多少？案例二某企業(yè)持有大量原材料庫存，擔心未來價格上漲導致成本增加。為對沖風險，該企業(yè)在2026年4月1日以每噸6000元的價格賣出50手銅期貨合約（合約乘數為5元/噸），當日結算價為6100元/噸。假設保證金比例為20%，企業(yè)賬戶權益為200000元。若次日銅期貨合約價格下跌至5900元/噸，企業(yè)的盈虧情況及是否需要追加保證金分析如下：問題1.企業(yè)賣出合約的初始保證金是多少？2.次日價格下跌后，企業(yè)賬戶的盈虧是多少？3.若次日結算價為5800元/噸，企業(yè)是否需要追加保證金？若需要，追加金額是多少？案例三某投資者在2026年5月1日以每手1000元的價格買入10手豆粕期貨合約，同時以每手980元的價格賣出10手豆粕期貨合約，合約乘數為10元/噸，保證金比例為15%。當日結算價為1020元/手，投資者賬戶權益為50000元。若次日豆粕期貨合約價格上漲至1050元/手，投資者的盈虧情況分析如下：問題1.投資者進行的是哪種交易策略？2.次日價格上漲后，投資者的盈虧是多少？3.若次日結算價為990元/手，投資者的盈虧是多少？五、論述題（每題11分，共22分）1.論述期貨市場的“價格發(fā)現”功能及其對實體經濟的影響。要求：結合市場機制、供求關系、信息透明度等方面進行分析，并舉例說明。2.論述期貨交易中的“風險管理”措施及其重要性。要求：從保證金制度、持倉限額、強制平倉等方面進行分析，并說明其對市場穩(wěn)定的作用。---標準答案及解析一、判斷題1.√期貨交易具有杠桿性，而股票交易通常不具備。2.√保證金制度是期貨交易的核心機制，用于保障履約。3.√套期保值通過建立相反頭寸來對沖現貨風險。4.√漲跌停板防止市場極端波動。5.√客戶資金與公司資金分離是監(jiān)管要求。6.√對沖旨在降低風險，而非完全消除。7.√持倉限額防止市場操縱。8.√交割月份是合約到期交割的固定月份。9.√保證金追繳是維持保證金水平的要求。10.√持倉報告增加市場透明度。二、單選題1.A股票市場通常采用T+1結算，而期貨市場部分品種支持T+0。2.B做多頭位在價格上漲時獲利。3.A逐日盯市制度下，風險非對稱分配給交易者。4.D結算所負責計算并結算交易盈虧。5.A基差是現貨價格與期貨價格的差值。6.D套期保值適用于風險對沖。7.C合約到期日是必須交割的日期。8.A流動性指交易量大小。9.C中國證監(jiān)會是期貨市場的主要監(jiān)管機構。10.B跨期套利指買入一個合約并賣出另一個合約。三、多選題1.ABCD期貨交易涉及市場、信用、流動性、操作等多重風險。2.ABCD期貨公司業(yè)務涵蓋交易、清算、風控、服務。3.ABCD價格發(fā)現功能體現在反映供求、預測價格、提供基準、降低信息不對稱。4.ABCD合約條款包括標的物、交易單位、保證金、交割地點等。5.ABCD強制平倉可能因保證金不足、限額超限、市場減倉等。6.AC中國證監(jiān)會和期貨業(yè)協(xié)會是主要監(jiān)管機構。7.ABCD套利策略包括跨期、跨品種、跨市場、順向等。8.AB交割制度包括實物交割和現金交割。9.ABCD技術分析工具包括K線圖、移動平均線、RSI、布林帶。10.ABCD投資者教育內容涵蓋風險、規(guī)則、分析、合規(guī)。四、案例分析案例一1.初始保證金=10手×5000元/手×10元/手×15%=75000元。2.盈虧=(5100-5000)元/手×10手×10元/手=10000元（盈利）。3.次日結算價為5300元/手，盈虧=(5300-5000)元/手×10手×10元/手=30000元（盈利）。維持保證金=10手×5300元/手×10元/手×15%=79500元。賬戶權益=80000元+30000元=110000元>79500元，無需追加保證金。案例二1.初始保證金=50手×6000元/手×5元/噸×20%=30000元。2.次日結算價為5900元/噸，盈虧=(5900-6100)元/噸×50手×5元/噸=-25000元（虧損）。3.次日結算價為5800元/噸，盈虧=(5800-6100)元/噸×50手×5元/噸=-35000元（虧損）。維持保證金=50手×5800元/噸×5元/噸×20%=29000元。賬戶權益=200000元-35000元=165000元>29000元，無需追加保證金。案例三1.投資者進行的是“跨期套利”策略，通過建立相反頭寸對沖價格波動風險。2.次日價格上漲至1050元/手，多頭盈利=(1050-1000)元/手×10手×10元/手=5000元?？疹^虧損=(1000-980)元/手×10手×10元/手=4000元。凈盈虧=5000元-4000元=1000元（盈利）。3.次日結算價為990元/手，多頭虧損=(1000-990)元/手×10手×10元/手=1000元。空頭盈利=(980-990)元/手×10手×10元/手=-1000元。凈盈虧=-1000元-1000元=-2000元（虧損）。五、論述題1.期貨市場的“價格發(fā)現”功能及其對實體經濟的影響期貨市場通過集中交易、公開競價機制，匯集大量供求信息，形成反映未來價格的基準。其價格發(fā)現功能體現在：-反映供求關系：期貨價格受宏觀經濟、供需變化、政策調整等因素影響，為現貨市場提供參考。-預測未來價格：交易者通過合約價格變化預判市場趨勢，指導生產、采購決策。-提供交易基準：期貨價格成為現貨交易的定價基準，降低信息不對稱。-降低交易成本：期貨市場提供標準化合約，減少搜尋和信息成本。對實體經濟的影響：-農業(yè)：農民通過期貨市場鎖定價格，規(guī)避豐收或歉收風險。-制造業(yè)：企業(yè)利用期貨套期保值，穩(wěn)定原材料成本。-金融業(yè)：期貨價格成為投資決策依據，促進資源配置效率。2.期貨交易中的“風險管理”措施及其重要性期貨交易的高杠桿性導致風險集中，主要風險管理措施包括：-保證金