商業(yè)銀行個人貸款發(fā)展瓶頸：業(yè)務(wù)拓展與資產(chǎn)處置的雙重挑戰(zhàn)2022－2025年上半年樣本商業(yè)銀行微觀數(shù)據(jù)系統(tǒng)分析了一、 商業(yè)銀行個人貸款業(yè)務(wù)發(fā)展歷程及結(jié)構(gòu)特征（一）個人貸款業(yè)務(wù)發(fā)展歷程一、 商業(yè)銀行個人貸款業(yè)務(wù)發(fā)展歷程及結(jié)構(gòu)特征風(fēng)險等方面發(fā)揮著重要作用。從近十年的發(fā)展情況來看（1.11.32022年以前增速仍高于對公貸款。政策調(diào)控與需求轉(zhuǎn)變導(dǎo)致個貸增速下滑，信貸結(jié)構(gòu)向?qū)亓鳌?022年以來，202561.40%20.97%。數(shù)據(jù)來源：Wind，聯(lián)合資信整理圖1.1 2015—2025年6月末我國存款類金融機(jī)構(gòu)個貸增速受宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響情況數(shù)據(jù)來源：Wind，聯(lián)合資信整理圖1.2 2015—2025年6月末我國存款類金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化情況數(shù)據(jù)來源：Wind，聯(lián)合資信整理圖1.3 2015—2025年6月末我國存款類金融機(jī)構(gòu)個人貸款結(jié)構(gòu)變化情況2025年6含住房貸款占個人貸款業(yè)務(wù)的69.46%30.54。（二）個人貸款結(jié)構(gòu)特征以及各類型商業(yè)銀行表現(xiàn)從樣本1商業(yè)銀行數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，2022有一定差異（1.41.5。（二）個人貸款結(jié)構(gòu)特征以及各類型商業(yè)銀行表現(xiàn)住房貸款余額持續(xù)小幅下降但仍為個人貸款基本盤。住房貸款是個人貸款業(yè)務(wù)最主要的構(gòu)成。2022年，供給端方面，商業(yè)銀行在房地產(chǎn)2023年以來，隨著房價普50%以上。個人經(jīng)營貸款在經(jīng)歷快速擴(kuò)張后增速逐步放緩，但仍為推動個人貸款增長的關(guān)2023年以來，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動影響，部分小微企業(yè)和個體工商戶面臨需求不足、成本高企的經(jīng)營困境，自身擴(kuò)產(chǎn)和融資需求有所減弱在供給端刺激下，消費(fèi)貸款呈現(xiàn)快速增長，但資產(chǎn)質(zhì)量下行等因素倒逼商業(yè)銀行主動壓降投放節(jié)奏。消費(fèi)貸款方面，2022—2023年，在住房貸款業(yè)務(wù)發(fā)展承壓背渠道，提升了其服務(wù)效率，通過“線上審批+167612家全國性股份制商業(yè)銀行、35家城市商業(yè)銀行和14家農(nóng)村商業(yè)銀行，數(shù)據(jù)來源為wind。力下，部分商業(yè)銀行通過互聯(lián)網(wǎng)平臺大幅擴(kuò)張消費(fèi)貸款，在供給端刺激下，消費(fèi)貸款2024下滑。2025年以來，為應(yīng)對國內(nèi)需求不振、預(yù)期偏弱等挑戰(zhàn)，國家從供需兩端協(xié)同的基礎(chǔ)性作用，為個人消費(fèi)貸款提供了良好的政策環(huán)境。力下，部分商業(yè)銀行通過互聯(lián)網(wǎng)平臺大幅擴(kuò)張消費(fèi)貸款，在供給端刺激下，消費(fèi)貸款數(shù)據(jù)來源：Wind，聯(lián)合資信整理圖1.4 2022－2024年末樣本商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)情況國有行個人住房貸款占比遠(yuǎn)高于其他類型商業(yè)銀行，個人貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整相對突從不同類型商業(yè)銀行個人貸款結(jié)比有所提升。比有所提升。數(shù)據(jù)來源：Wind，聯(lián)合資信整理圖1.5 2022－2024年末樣本商業(yè)銀行個人貸款結(jié)構(gòu)特征二、 個人貸款資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)與風(fēng)險成因（一） 個人貸款資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)人貸款資產(chǎn)質(zhì)量從過去多年的“黃金時期”進(jìn)入風(fēng)險逐步暴露和釋放的階段，部分銀行人貸款資產(chǎn)質(zhì)量從過去多年的“黃金時期”進(jìn)入風(fēng)險逐步暴露和釋放的階段，部分銀行2025年6月末，樣本商業(yè)銀行個人貸款不良率上升至1.32%。這部分客群抗風(fēng)險能力和還款意愿遠(yuǎn)高于區(qū)域性銀行通過互聯(lián)網(wǎng)貸款下沉獲取的長202420254%，顯著高于行業(yè)平均水平。數(shù)據(jù)來源：公開資料，聯(lián)合資信整理 數(shù)據(jù)來源：公開資料，聯(lián)合資信整理圖2.1?樣本銀行個人貸款資產(chǎn)質(zhì)量走勢 圖2.2?不同類型銀行個人貸款不良率走勢（二） 個人貸款風(fēng)險結(jié)構(gòu)及成因不同類型的個人貸款由于其底層資2023年以來，各類個貸不62.44%0.76%，個人經(jīng)營性貸款和個人1.66%1.57%。數(shù)據(jù)來源：公開資料，聯(lián)合資信整理圖2.3?不同類型個人貸款資產(chǎn)質(zhì)量走勢個人住房貸款：不良率抬升但仍處于較低水平，風(fēng)險暴露呈區(qū)域分化隨著房地產(chǎn)市場的深度調(diào)整和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，個人住房貸款風(fēng)險暴露有所增加“斷供”個人住房貸款風(fēng)險暴露呈現(xiàn)明顯的區(qū)域分化特征信用卡：經(jīng)濟(jì)周期敏感性突出，不良率最高且上升明顯信用卡作為無抵押的循環(huán)信貸產(chǎn)品，其還款情況直接反映了居民短期現(xiàn)金流的9%。個人消費(fèi)貸款：客群下沉與風(fēng)控缺失導(dǎo)致風(fēng)險加速暴露與信用卡主要反映短期現(xiàn)金流緊張不同，消費(fèi)貸不良率上升更直接地揭示了長尾客群償付能力的系統(tǒng)性削弱于銀行此前為應(yīng)對息差收窄以及對公貸款增長乏力等方面的壓力而采取的快速上量控能力不足之間矛盾的凸顯。于銀行此前為應(yīng)對息差收窄以及對公貸款增長乏力等方面的壓力而采取的快速上量與依賴個人消費(fèi)能力的信用卡和消費(fèi)貸款不同，經(jīng)營性貸款的資產(chǎn)質(zhì)量與小微風(fēng)險暴露相較于短期消費(fèi)信貸具有更明顯的滯后效應(yīng)202220232024年政策退出后開始加速顯現(xiàn)20240.42個百分點(diǎn)。從結(jié)構(gòu)上看，經(jīng)營性貸款風(fēng)險的本質(zhì)是宏觀經(jīng)濟(jì)周期壓力向小微經(jīng)營實體傳導(dǎo)，并最終向銀行體系傳導(dǎo)的信用風(fēng)險，其化解也更依賴于宏觀經(jīng)濟(jì)的切實回暖和企業(yè)經(jīng)營活力的根本性恢復(fù)。三、個人貸款風(fēng)險化解壓力近年來，隨著個人貸款風(fēng)險逐步積累并集中釋放，商業(yè)銀行風(fēng)險管控和不良處時識別等因素，導(dǎo)致其個人貸款風(fēng)險化解壓力較大。核銷：消耗撥備的“最終出清”時識別等因素，導(dǎo)致其個人貸款風(fēng)險化解壓力較大。（核銷空間亦隨之收窄。重組：給予緩沖的“風(fēng)險緩釋”境，銀行將面臨更大損失，同時亦會加大流動性管理壓力。批量轉(zhuǎn)讓：快速變現(xiàn)的“市場出表”2%，導(dǎo)致銀行在處置過程中出現(xiàn)較大的折價損失。由國有行和股份行成為市場上個貸批量轉(zhuǎn)讓的主要供給方。資產(chǎn)證券化：盤活存量的“金融工程”期、車貸等具有一定規(guī)模且現(xiàn)金流可預(yù)測的資產(chǎn)包。整體看，國股行得益于強(qiáng)大的資本實力、專業(yè)的團(tuán)隊和豐富的經(jīng)驗，其個人不良貸款處置手段多元且高效，為不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓市場的主要供給方和不良資產(chǎn)證券化市場的絕對主力回收率，從而減少對核銷的依賴；此外，部分區(qū)域型中小銀行數(shù)據(jù)治理能力相對較弱，回收率，從而減少對核銷的依賴；此外，部分區(qū)域型中小銀行數(shù)據(jù)治理能力相對較弱，四、個人貸款業(yè)務(wù)展望個人貸款業(yè)務(wù)作為我國商業(yè)銀行零售轉(zhuǎn)型的重要組成部分，其在優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)、住房貸款仍為個人信貸業(yè)務(wù)的主力，且住房貸款資產(chǎn)質(zhì)量相對優(yōu)質(zhì)，現(xiàn)階段仍為商業(yè)銀行個人信貸業(yè)務(wù)的消費(fèi)金融助力提振消費(fèi)政策等多項政策的實施為消費(fèi)貸款發(fā)展提供了良好契機(jī)，消費(fèi)貸款應(yīng)用場景有望進(jìn)一步延伸，或?qū)⒊蔀橥苿觽€人貸款發(fā)展的主要動力。個人經(jīng)長期來看，個人貸款依然是商業(yè)銀行零售轉(zhuǎn)型的重要支柱，其市場需求具有剛性。力，商業(yè)