河南省系統(tǒng)性金融風(fēng)險的識別及其防范建議目錄23499摘要 摘要在2019年底爆發(fā)的新冠肺炎疫情的沖擊下，全球的金融價格發(fā)生了巨大波動，系統(tǒng)性金融風(fēng)險發(fā)生的可能性大大增加。本文對區(qū)域性的金融風(fēng)險和系統(tǒng)性金融風(fēng)險的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行敘述，并通過調(diào)查相關(guān)數(shù)據(jù)對引起河南省系統(tǒng)性金融風(fēng)險的影響因素進(jìn)行了分析，結(jié)果顯示經(jīng)濟(jì)波動、銀行業(yè)不良貸款、地方政府性債務(wù)、房地產(chǎn)市場等都是可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險的因素。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示2020年河南省全省經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，全面向好，但仍存在地方政府債務(wù)加速上升，房地產(chǎn)供求不平衡及泡沫化等問題。最后文章在通過研究發(fā)現(xiàn)，提出鞏固治亂象成果，提高銀行資產(chǎn)質(zhì)量，合理管控政府債務(wù)，堅持“房住不炒”，保證地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)定，支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展及加強金融監(jiān)管力度等建議。關(guān)鍵詞：河南省；識別風(fēng)險；系統(tǒng)性金融風(fēng)險；房地產(chǎn)泡沫化第一章緒論在2019年底爆發(fā)的新冠肺炎疫情的沖擊下，全球的金融價格發(fā)生了巨大波動，系統(tǒng)性金融風(fēng)險發(fā)生的可能性大大增加，雖然2020年河南全省經(jīng)濟(jì)逐步回穩(wěn)，但已經(jīng)引起人們對系統(tǒng)性風(fēng)險的重視，需要對河南省系統(tǒng)性金融風(fēng)險進(jìn)行更深入的了解，并且及時識別風(fēng)險，防范風(fēng)險以及化解風(fēng)險。通過調(diào)查后發(fā)現(xiàn)河南省2020年全省經(jīng)濟(jì)已逐步恢復(fù)，穩(wěn)定向好。面對新型冠狀病毒肺炎帶來的的嚴(yán)重影響和復(fù)雜的全球環(huán)境。河南省在中國特色社會主義新思想的指導(dǎo)下，在省區(qū)委和省政府的領(lǐng)導(dǎo)下，正確引導(dǎo)和加強疾病預(yù)防控制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。全面落實“六?！钡娜蝿?wù)，我們?需要奠定?堅實?的?基礎(chǔ)?，?以?穩(wěn)定?經(jīng)濟(jì)?，增加?國內(nèi)生產(chǎn)總值?和?固定資產(chǎn)投資，生產(chǎn)總值及固定資產(chǎn)投資增速也有所提升，生產(chǎn)供給逐步改善，市場需求也在穩(wěn)步上升，同時也在大力發(fā)展新型科技產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟(jì)運行顯示出持續(xù)穩(wěn)定的狀態(tài)。但是面對系統(tǒng)性金融風(fēng)險，還需要加強防范意識和措施，支持實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，加強金融監(jiān)管力度，正確控制地方政府債務(wù)等都可以有力的防控系統(tǒng)性金融風(fēng)險。在研究河南省系統(tǒng)性金融風(fēng)險的過程中，識別出河南省的經(jīng)濟(jì)波動影響，銀行不良貸款，地方政府債務(wù)和房地產(chǎn)市場等問題都會對河南省的系統(tǒng)性金融風(fēng)險產(chǎn)生較大影響。第二章理論基礎(chǔ)第一節(jié)金融創(chuàng)新理論金融創(chuàng)新的根本就是基于資本的本質(zhì)即追逐利益的情況下，完成金融工具即金融制度的創(chuàng)新。所謂的金融創(chuàng)新，現(xiàn)在為了滿足實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，對金融行業(yè)的工具、產(chǎn)品及制度方面的創(chuàng)新采取了一系列的活動和對策。這也是強化金融行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)以及自身發(fā)展的骨干力量,現(xiàn)代金融的不斷發(fā)展是金融不斷創(chuàng)新的成果。金融創(chuàng)新雖然促進(jìn)了金融業(yè)各方面的發(fā)展，但也使得有一些新的金融風(fēng)險會出現(xiàn)，這引發(fā)了原油金融監(jiān)管的錯誤想法和金融風(fēng)險的增加。不過與此同時，政府因此開始改革創(chuàng)新金融業(yè)的金融體制。金融體制的落后及發(fā)展速度比較緩慢等原因都導(dǎo)致了金融業(yè)現(xiàn)在的市場競爭出現(xiàn)了減緩的情況，我國的金融創(chuàng)新雖然不太樂觀，但它又給我國的金融創(chuàng)新帶來了巨大的機遇和課題，從而使得金融創(chuàng)新進(jìn)入了新的時代。與此同?時?，?混?業(yè)經(jīng)營?的?日益?增多?也對?我國?金融?監(jiān)管?提出?了?嚴(yán)峻?的?挑戰(zhàn)。[9]一．約束誘導(dǎo)論關(guān)于約束誘導(dǎo)論極具代表性的經(jīng)濟(jì)學(xué)家有美國的W.L.Silber。關(guān)于金融創(chuàng)新的的本質(zhì)他認(rèn)為:金融創(chuàng)新其實就?是?金融?企業(yè)為了?利潤?最大化?，而?采取?的?一種?自我?防衛(wèi)?措施?，以?減輕?外部?對?該企業(yè)?的金融?制約?,?消除?或放寬?市場對?企業(yè)?的約束限制，從而完成對?金融?交易以及?金融工具的革新?。所以，究其根源就是?企業(yè)是為了避免將會面對的兩種管制才實行的金融出現(xiàn)，而這兩種管制分別是由政府管理控制的外部管制和企業(yè)自身設(shè)置的目標(biāo)影響到企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部管制。?所以?，那些?受到內(nèi)外管制?的?金融企業(yè)必須?不斷?進(jìn)行?金融?創(chuàng)新，?以?避免?或削弱?制約?對?利潤最大化?目標(biāo)?的?影響?。二．規(guī)避管制論規(guī)避管制理論的主要代表人物是E.J.Silber?；乇軇?chuàng)新說白了?其實是回避各種有效的金融創(chuàng)新理論?，這個理論更多的是注重于?財富的?增長?對于金融?創(chuàng)新?的?作用?。站在?金融?需求?的?角度?，我們忽略了金融創(chuàng)新的條件，即放松了對金融的管制也輕視了替代效應(yīng)?。從?需求的角度出發(fā)?，投資者和?消費者能夠規(guī)避?風(fēng)險?、實行?平價消費以及積極?搶占?市場?等舉措都從一定意義上?推進(jìn)?了金融?創(chuàng)新的進(jìn)程?；?從供給的角度出發(fā)??，?金融機構(gòu)?通常會?追求?更高的利潤，所以金融機構(gòu)會?為了?規(guī)范管制?以及分散風(fēng)險?等原因?引發(fā)出金融?創(chuàng)新?。?總之?，以前的金融創(chuàng)新理論幾乎都是基于金融機構(gòu)的市場環(huán)境來進(jìn)行研究，忽略了金融機構(gòu)的自我組織能力，更多的是側(cè)重于對金融創(chuàng)新活動的說明及解釋，理論中對環(huán)境因素的處理非常簡單。第二節(jié)金融脆弱性理論Minsky書?中首次系統(tǒng)地闡述了金融脆弱性問題，?金融?脆弱性?假說也由此誕生?。?資產(chǎn)?價格?的變動是?金融?脆弱性的?重要?誘因?，而?資本市場?融資限制過于寬松等使得?杠桿?率?有所?提高的誘因若不及時處理很容易就會聚集出?系統(tǒng)性?金融風(fēng)險?。高杠桿率會讓銀行由此獲得超額的信貸收入，但與此同時也會促進(jìn)資產(chǎn)價格泡沫的擴(kuò)大，一旦資產(chǎn)價格的泡沫破裂，投資者的違約率也勢必會因此上升。研究表明?：商業(yè)銀行的脆弱性和房地產(chǎn)的價格波動相互影響并有正反饋機制。這種?反饋?機制也使房地產(chǎn)市場也與系統(tǒng)性風(fēng)險緊密相連，一旦房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了房地產(chǎn)金融風(fēng)險也不可避免地會出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險?、房地產(chǎn)?風(fēng)險將會通過?銀行?信用貸款的?方式?對金融?機構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險傳導(dǎo)，而這種風(fēng)險傳導(dǎo)會更不利于系統(tǒng)性風(fēng)險的防范工作，也會使銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險出現(xiàn)加劇惡化的情況。?國際資本?流?動中也極易出現(xiàn)?金融?脆弱性?。各國之間的資金流動會從一定程度上?影響?我國的?外匯?吸收?，?抵消?掉我國的一些?貨幣?政策會產(chǎn)生的?逆向?調(diào)節(jié)?效果?，同時會加強整個??金融市場的正?周期性?。?在?宏觀周密且謹(jǐn)慎?的?框架?下?，?我國大多?商業(yè)銀行的系統(tǒng)性?風(fēng)險具有累積性及諧振性的?特質(zhì)?。不過?由于?金融脆弱性?具有內(nèi)生性?，我國?現(xiàn)在實行的?貨幣?政策應(yīng)該?納入?金融?穩(wěn)定?含?數(shù)?，?更好?地發(fā)揮出?貨?幣?政策對于?金融體系?穩(wěn)定工作的主要?作用?。[10]金融系統(tǒng)脆弱性的根源主要有兩個:一是金融業(yè)其中的特征之一——高杠桿經(jīng)營，這種經(jīng)營模式會制約金融機構(gòu)對外部沖擊的吸收能力，從而進(jìn)一步引發(fā)與其它行業(yè)進(jìn)行對比，金融業(yè)便更容易發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機，很多相關(guān)企業(yè)甚至?xí)飘a(chǎn)倒閉；二是經(jīng)濟(jì)的運行存在著無法避免的周期。而當(dāng)新的周期開始時，大部分企業(yè)的經(jīng)營狀況都相對來說較好，其負(fù)債率也處在比較低的水平，這時的金融市場相對來說比較穩(wěn)定?？稍诮?jīng)濟(jì)衰退期，企業(yè)的經(jīng)營狀況大不如前，有些公司可能會出現(xiàn)無法及時還款甚至于破產(chǎn)的情況。為了降低壞賬風(fēng)險，金融機構(gòu)一般都會減少發(fā)放貸款，進(jìn)而使得更多公司會因資金鏈的斷裂而導(dǎo)致破產(chǎn)，導(dǎo)致金融資產(chǎn)價格泡沫破裂，結(jié)果引發(fā)出外匯危機。第三章現(xiàn)狀分析本節(jié)從四個方面入手，以河南省為例結(jié)合我省近年的經(jīng)濟(jì)狀況和相關(guān)數(shù)據(jù)對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的影響因素進(jìn)行了研究分析，這四方面分別是：經(jīng)濟(jì)波動，銀行業(yè)不良貸款，地方政府債務(wù)以及房地產(chǎn)市場。第一節(jié)經(jīng)濟(jì)波動方面的影響全球各個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度都會有所波動，時好時壞，時快時慢。經(jīng)濟(jì)波動與系統(tǒng)性金融風(fēng)險互相影響，經(jīng)濟(jì)波動也與金融市場密切相關(guān)，若經(jīng)濟(jì)波動異常，那么金融市場也可能受經(jīng)濟(jì)波動影響出現(xiàn)些許震蕩，因此經(jīng)濟(jì)的波動是引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的重要原因。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于低迷時期或者說當(dāng)經(jīng)濟(jì)狀況正逐漸復(fù)蘇的時候，大部分企業(yè)的貸款會比較困難，因此企業(yè)會需要更多的成本，不過盡管如此也只有那些資信評級相對來說比較良好的企業(yè)才能夠獲得銀行的貸款。當(dāng)然銀行會對那些資信評級相對比較差甚至資信評級一般的企業(yè)謹(jǐn)慎考慮，放款相對較為小心謹(jǐn)慎；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)“熱”起來時，資信評級一般和評級良好的企業(yè)都可以通過公開發(fā)行股票的方式進(jìn)行融資，資信評級一般的企業(yè)也能獲得銀行貸款；當(dāng)經(jīng)濟(jì)正“旺”時，銀行會認(rèn)為在繁榮的經(jīng)濟(jì)背景下，貸款會違約的可能性不大，而一些資信評級一般及良好的企業(yè)對于資金的需求越來越飽和，銀行會貸款給資信偏差的企業(yè)，而經(jīng)濟(jì)的大繁榮景象使得各企業(yè)都得以成長發(fā)展，一些資信評級較差的企業(yè)甚至都有機會可以實現(xiàn)公司上市。金融市場的活躍期會比較長，經(jīng)濟(jì)也在市場的影響下持續(xù)增長，甚至可以達(dá)到巔峰。可當(dāng)有效需求不足，投資的增長速度減緩，經(jīng)濟(jì)的增長速度也有所減緩等時，經(jīng)濟(jì)狀況就會變的不景氣，各各程度的資信評級企業(yè)都會出現(xiàn)不同程度的現(xiàn)金流問題，一些資金流較差的企業(yè)沒有流動資金可以及時還款，公司就會出現(xiàn)破產(chǎn)的情況。而這時，銀行貸款的違約率就會跟著上升，其中壞賬率也會跟著一直上升，接下來就會出現(xiàn)由信用風(fēng)險而引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險，與此同時，企業(yè)也不得不退出股票市場即退市，而這對金融市場來說可以說是更大的沖擊，金融市場都會因為經(jīng)濟(jì)波動的影響備受震蕩，這就是因經(jīng)濟(jì)波動引起的系統(tǒng)性風(fēng)險。圖一河南省生產(chǎn)總值增長圖圖二河南省三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)情況圖根據(jù)河南省統(tǒng)計年鑒顯示，2020年河南省全省全年的生產(chǎn)總值為54997.07億元，各個產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)值都有不同程度的增長。從圖一可以明顯的看出河南省近五年來的生產(chǎn)總值以及人均生產(chǎn)總值整體呈上升趨勢，經(jīng)濟(jì)形勢向好發(fā)展中。從圖二可以看出河南省第一產(chǎn)業(yè)的占比較薄弱，第一產(chǎn)業(yè)的比重在不斷的下降，第二產(chǎn)業(yè)起初雖然占據(jù)主導(dǎo)地位，但隨后比重逐漸降低，第三產(chǎn)業(yè)的比重正在不斷上升并且也正在起到主導(dǎo)作用。表一：河南省生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)表年份20162017201820192020第一產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)率（%）5.65.74.53.25.4第二產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)率（%）42.042.843.150.951.6第三產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)率（%）52.451.552.445.946.5第一產(chǎn)業(yè)（億元）4063.644139.294311.124635.405353.74第二產(chǎn)業(yè)（億元）18986.8920940.3322038.5623605.7922875.33第三產(chǎn)業(yè)（億元）17198.8119745.3023586.2126018.0126768.01生產(chǎn)總值（億元）40249.3444824.9249935.9054259.2054997.07從表一和圖二分析得出：近五年來，河南省GDP持續(xù)增長，第一、第三產(chǎn)業(yè)持續(xù)增長，不過相對于第一產(chǎn)業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)的增速較慢但占比越來越大，而處于主導(dǎo)地位的第二產(chǎn)業(yè)前四年的增速雖有限也一直在增長，不過在上一年有所回落。總的來說，河南省的生產(chǎn)總值發(fā)展?fàn)顩r還是較好的。圖三河南省固定資產(chǎn)投資增速圖從圖三可以看出：河南省近五年的固定投資增速呈下降趨勢，其中工業(yè)投資增速雖然在2018年有所提升，但整體來說還是呈下降趨勢的。但202?0?年固定資產(chǎn)投資?增速?回升?，?部分?重大?項目?為?投資?快速復(fù)蘇?提供?了?有力?支撐。根據(jù)分析，導(dǎo)致工業(yè)增速下降的原因主要有四方面，一方面是市場的競爭加劇，其次是政策的影響——國家開始實施總量調(diào)控，關(guān)閉了“五小”，第三是基數(shù)較高，最后則是石油產(chǎn)品價格的下跌加劇了大型企業(yè)流動資金的緊張狀況。圖四河南省居民消費價格指數(shù)變化圖從圖四中分析得出：河南省居民消費價格走勢既遵從了全國物價變動的基本態(tài)勢，又呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域特征。2012年以來，隨著經(jīng)濟(jì)增長速度回落，河南省CPI指數(shù)增速呈現(xiàn)出先下降后微弱上升的態(tài)勢，較長時間維持在3%以內(nèi)。這說明隨著我國城鄉(xiāng)居民收入水平和生活質(zhì)量不斷提高，消費者對這些方面的需求在持續(xù)增加。我省屬于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)大省，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平處于中上水平。在保障基本民生方面，食品價格調(diào)控最為關(guān)鍵。所以在未來的CPI調(diào)控方面，需要持續(xù)關(guān)注影響我國食品生產(chǎn)和市場供應(yīng)的各項因素。尤其是豬肉供給和價格備受社會廣泛關(guān)注，豬肉價格大幅上漲對CPI影響較大。在保障基本民生基礎(chǔ)上，也應(yīng)該密切關(guān)注非食品類價格上漲情況，其對CPI走勢變化會產(chǎn)生不可忽視的影響。[11]2015年到2018年，經(jīng)濟(jì)波?動對?系統(tǒng)性?金融?風(fēng)險?的?影響?大幅度?上升?，?保持?較高?地位。?這?一?時期?，?世界?經(jīng)濟(jì)受到?世界性?的?逆風(fēng)?，?各種貿(mào)易保護(hù)主義?不斷?增多?。?2018?年?中美?貿(mào)易?摩擦對?我國?外部?經(jīng)濟(jì)?風(fēng)險也?有?較大?影響?，?風(fēng)險?上升勢頭?。?2019年在新冠疫情的影響下，全國經(jīng)濟(jì)收到不小的沖擊，不過2020年各項措施并行使得經(jīng)濟(jì)有所回暖，對系統(tǒng)性風(fēng)險的沖擊也又所減緩。第二節(jié)銀行業(yè)不良貸款方面的影響系統(tǒng)?分析評價?的?重大?指標(biāo)?之一?就是?銀行的?不良?貸款率，而銀行業(yè)的債務(wù)風(fēng)險也與金融市場有著密切關(guān)聯(lián)。如?果銀行?不良?貸款?率?嚴(yán)重?上升?，?會影響?居民?存款?安全，?導(dǎo)致?市場?恐慌?和存款通脹?，?銀行?系統(tǒng)的?不良?貸款?率?是系統(tǒng)性?金融風(fēng)險?的?重要信號。表二全國及河南省銀行業(yè)的不良貸款數(shù)據(jù)表年份河南省不良貸款率（%）全國不良貸款率（%）河南省不良貸款余額（億元）全國不良貸款余額（億元）20161.661.74322.451512220171.681.74366.221705720181.671.83402.192025420191.451.86460.742413520201.391.84501.4427015根據(jù)表二的數(shù)據(jù)可以看出：2016年至2020年我國的不良貸款余額持續(xù)增長，河南省的不良貸款余額也在一直增長，不過河南省的不良貸款率卻減少了。河南省不良貸款率的下降得益于河南省近幾年的經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展，當(dāng)然，近年來河南銀保監(jiān)局大力整治了市場亂象，加強對政府隱形風(fēng)險的監(jiān)測，通過落實“住房不炒房”這一舉措抑制了房地產(chǎn)金融的泡沫化，一些其他政策的落實也堅實有效的為河南省銀行業(yè)以及保險業(yè)的運行提供了健康平穩(wěn)的大環(huán)境。圖五河南省銀行業(yè)不良貸款率和銀行業(yè)金融機構(gòu)各項存款情況從圖五中可以看出河南省銀行業(yè)的不良貸款率呈下降趨勢，而銀行業(yè)金融機構(gòu)的各項存款也在不斷上升。我國的銀行貸款政策存在監(jiān)督管理制度不嚴(yán)格以及放款流程不夠規(guī)范的問題。2016年我國銀行業(yè)中不良貸款余額的增長出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變,我國通過將不良資產(chǎn)進(jìn)行證券化的操作消化掉一些不良資產(chǎn)。但在2017年由于銀行業(yè)不良資產(chǎn)管理不當(dāng)?shù)仍?，不良資產(chǎn)市場出現(xiàn)了非理性繁榮及過熱的情況。自2018年開始,國家大力扶持中小企業(yè)，從政策出發(fā)，對貸款的審批有所放寬。?一些一級市場?趨于?飽和，不良資產(chǎn)?市場逐漸?回歸?理性?競爭。[12]2020年在疫情的打擊下，商業(yè)銀行受到了很大程度的沖擊，不良貸款率以及不良貸款余額都有所上升且上升程度較為明顯，這種情況會對我國金融市場的發(fā)展造成不良影響，并加劇了銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。要是想要有效控制銀行不良貸款的雙升趨勢，商業(yè)銀行就要加強貸款管理，并且制定出合理的監(jiān)督機制。[13]銀行不良貸款比率?的?降低?也?在?一定?程度上?降低?了?系統(tǒng)性?風(fēng)險，不過雖然我省銀行不良貸款率有所下降，但一些問題仍沒有得到妥善解決，仍需鞏固治亂象成果，提高銀行資產(chǎn)質(zhì)量，因此，銀行不良?貸款?對?系統(tǒng)性?風(fēng)險?的影響?將?會降低。第三節(jié)地方政府債務(wù)方面的影響地方政府債務(wù)若存在較大隱患，其引起的風(fēng)險對金融市場的影響也是不容小覷的。當(dāng)經(jīng)濟(jì)低迷時，為了刺激經(jīng)濟(jì)增長，地方政府的財政會增加支出、減少收入，通常來說地方政府都會以銀行貸款的方法籌集到資金，這些籌集到的資金主要是政府為了彌補政府財政赤字及用以投資赤字的；但是這些資金大部分都用以投資到了教科文衛(wèi)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等一些具有公益性的項目上了，但這些項目所需要的資金量都很大、投資時間也相對比較長一點，可是收益率反而較低；當(dāng)經(jīng)濟(jì)逐漸向好發(fā)展的時候，債務(wù)也會陸續(xù)地進(jìn)入到該償還的時期，可是從地方預(yù)算收入等國家分配的收入所獲得資金根本不足以償還之前的債務(wù)，政府需得再次向銀行貸款，或者通過發(fā)行債券的方式來償還債務(wù)，不過這也加劇了地方政府債務(wù)。表三河南省2016-2020年財政收支情況表年份一般公共預(yù)算收入（億元）一般公共預(yù)算支出（億元）財政赤字余額（億元）20163153.487453.744300.2620173407.228215.524808.320183766.029217.735451.7120194041.8910163.936122.0420204155.2110382.866227.62圖六河南省2016-2020年財政收支情況財政赤字是衡量政府債務(wù)增長的主要指標(biāo)，根據(jù)表三的數(shù)據(jù)顯示，河南省財政赤字正在逐年增長，大數(shù)據(jù)調(diào)查也顯示出河南省的財政赤字余額在全國排名中位居榜首，從圖六中更是可以明顯地看出河南省的財政支出遠(yuǎn)遠(yuǎn)的高于財政收入。我省正處于從農(nóng)業(yè)化向工業(yè)化發(fā)展的過程中，城鎮(zhèn)化比例較低，地方財政稅收收入能力在全國排名靠后。但是為了加快進(jìn)行城鎮(zhèn)化工作，對于公共服務(wù)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的要求需要大量的資金支持，而這些資金也加速了地方政府的財政支出，支出加快可收入?yún)s跟不上，由此財政支出的大幅增長更是加劇了地方政府債務(wù)。在不考慮中央政府轉(zhuǎn)移支付對政府債務(wù)償付的下,2018年至2020年我省地方政府債務(wù)的違約概率相對來說有所減緩,目前政府債務(wù)處在風(fēng)險可控的狀態(tài)。隨著我國?地方政府?債務(wù)?風(fēng)險?地方政府債務(wù)?管理?的?改革推進(jìn)?，?工作?總體控制?風(fēng)險?有所緩解?，但?要?繼續(xù)?重視結(jié)構(gòu)性?風(fēng)險?和?區(qū)域性風(fēng)險，并且在2020年疫情的沖擊下也使得全國各地的債務(wù)風(fēng)險加劇，河南省尤為突出，但為了加快我省城鎮(zhèn)化的步伐以及實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長等各方面的需求，區(qū)域性的系統(tǒng)金融風(fēng)險可能會繼續(xù)上升。[14]第四節(jié)房地產(chǎn)市場方面的影響房地產(chǎn)市場可能會從三個方面對系統(tǒng)性金融風(fēng)險形成影響：首先，房地產(chǎn)屬于?資本密集型的一種行業(yè)?，房地產(chǎn)行業(yè)所需的?投資資金比較?大?，資金?周轉(zhuǎn)的?周期相對其他行業(yè)會比較長，因此房地產(chǎn)企業(yè)需要大量的資金整合?。另外，大部分消費者的購房壓力大，也需要通過銀行貸款才能購房，所以不管是企業(yè)還是個人，都無形中參與到了金融業(yè)中并會對金融業(yè)形成一定程度上的影響；其次，房地產(chǎn)與?許多?行業(yè)都?有?聯(lián)系?，比如鋼鐵行業(yè)，水泥行業(yè)，電器等行業(yè)，這些行業(yè)都與房地產(chǎn)行業(yè)有所關(guān)聯(lián)，所以房地產(chǎn)金融風(fēng)險不僅局限于房地產(chǎn)行業(yè)本身，它還涉及許多其他行業(yè)且蔓延速度快，可以說是牽一發(fā)而動全身，很容易就會引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險；最后，房地產(chǎn)市場比較混亂，有很多“炒房不住房”的情況，房子不僅僅是商品，也成了一直投資品，對于投資者來說，房子是一種投資產(chǎn)品，他們會炒高房價來給房子升值再售出，但是這種行為對于那些“住房不炒房”的人來說十分不利，給他們購房增加了很大難度，他們不僅很難買到房，申請銀行貸款的難度也會增加，甚至有些人會直接放棄購買，在這種市場下，那些“炒房不住房”的人會發(fā)現(xiàn)手里的房子無人可賣，從而形成了房地產(chǎn)的泡沫化，一旦房地產(chǎn)泡沫破裂，房地產(chǎn)的價格就會暴跌，從而會引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。[15]圖七河南省房地產(chǎn)供求情況圖從圖七中可以明顯看出：我省房地產(chǎn)市場存在一個嚴(yán)重的問題即供求失衡。雖然近些年來政府對我省的房地產(chǎn)市場中供求失衡等問題做成很大力度的整改，但是“炒房”的盛行造成了房價的不斷攀升,也使得銀行貸款難度增加。全國的房地產(chǎn)市場都存在著供求失衡的問題，而我省的問題更為突出，當(dāng)前的房地產(chǎn)市場中存在的房地產(chǎn)泡沫化以及房價高居不下等問題也使得銀行業(yè)及金融市場存在巨大隱患，一旦房價暴跌將會對銀行業(yè)造成巨大沖擊，甚至?xí)?yán)重影響經(jīng)濟(jì)的增長。表三河南省房地產(chǎn)銷售情況年份施工面積（萬平方米）竣工面積（萬平方米）銷售面積（萬平方米）銷售額（億元）開發(fā)投資額（億元）201647359.556299.4411306.275612.906179296201.7113313.897129.407090.25201854685.566655.2313990.508055.307015.47201957567.106571.2114277.559009.987464.59表三的數(shù)據(jù)顯示河南省房地產(chǎn)投資額逐年增長。雖然房地產(chǎn)行業(yè)為GDP做出的貢獻(xiàn)率很大。當(dāng)房地產(chǎn)市場的收入高于企業(yè)的主要業(yè)務(wù)收入時﹐企業(yè)便會將加強對房地產(chǎn)方面的投資。但這種操作對于河南省的發(fā)展來講并沒有什么好處，可能會出現(xiàn)過于發(fā)展房地產(chǎn)市場卻忽視對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況，這樣會對實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成損害，也對經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成不利影響。而河南省需要的是全方面的發(fā)展，單一的發(fā)展房地產(chǎn)并不利于實體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步，房地產(chǎn)市場應(yīng)當(dāng)與其他市場共同發(fā)展，齊頭并進(jìn)，注重發(fā)展的同時更應(yīng)該規(guī)避風(fēng)險，解決房地產(chǎn)市場中會對市場造成影響的問題。表四兩市房價情況年份鄭州房價（元/㎡）漲跌幅新鄉(xiāng)房價（元/㎡）漲跌幅2016120912.73%↑49791.03%↓2017128590.01%↓60520.02%↓2018135820.95%↓66680.25%↓2019132660.86%↓70090.05%↓2020135091.65%↑69460.33%↓表四簡單的列出了鄭州市和新鄉(xiāng)市五年來的房價，通過對比可以看出，房價在逐年增長新鄉(xiāng)的房價要遠(yuǎn)低于鄭州的房價。?房地產(chǎn)?投資大部分都是間接或者直接由銀行操作的，一些房地產(chǎn)的開發(fā)商們一般會用銀行貸款的辦法，他們償還貸款的方式大多都是以出售房屋來獲利還款的。而從個人的角度出發(fā)，想要購買一套房子來說，大部分人籌集資金都是很困難的，所以很多人都會通過個人貸款的方式來緩解買房壓力。這樣一來，不管是個人還是房地產(chǎn)開發(fā)商都得通過向銀行貸款的方式來滿足自己的資金需求。但是并不是全部的個人及開發(fā)商都能及時還款，一些人或企業(yè)由于各種原因沒能在貸款期限內(nèi)及時還款，甚至有的會造成壞賬，這些就會引起不良貸款，從而對銀行業(yè)形成一些不良影響。[16]我國現(xiàn)在的房價仍然在不斷地攀升，大部分人想要購買一套房子來說，大部分購房者籌集資金還是很困難的，他們通常會選擇以銀行貸款的方式買房，而房地產(chǎn)開發(fā)商面對這種現(xiàn)狀，也會通過加強銀行貸款力度的方法進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)，這樣一來，如果一些人或著企業(yè)由于各種原因沒能在貸款期限內(nèi)及時還款甚至是還不起貸款，銀行就會承擔(dān)資金缺失的代價，這對銀行業(yè)會形成巨大沖擊，從而引起系統(tǒng)性風(fēng)險。2016年至2020年，系統(tǒng)性?金融風(fēng)險?繼續(xù)?上升?并?保持在?較?高水平?。河南省房地產(chǎn)泡沫化嚴(yán)重也對區(qū)域系統(tǒng)性風(fēng)險的防控帶來了不小沖擊，未來系統(tǒng)性金融風(fēng)險的防控工作需要在房地產(chǎn)行業(yè)出力不少。[17]第四章結(jié)論與建議在寫作這篇文章之前，我先整理了之前在系統(tǒng)性金融風(fēng)險相關(guān)方面一些專家和學(xué)者的觀點，在這些基礎(chǔ)上進(jìn)行了對河南省系統(tǒng)性金融風(fēng)險的研究，從經(jīng)濟(jì)波動，銀行不良貸款率，地方政府債務(wù)以及房地產(chǎn)市場這些風(fēng)險因素出發(fā)，調(diào)查分析了河南省現(xiàn)下的發(fā)展現(xiàn)狀，并對我省系統(tǒng)性金融風(fēng)險進(jìn)行識別。第一節(jié)結(jié)論本文的主要結(jié)論如下：2020年，河南省實現(xiàn)了國民生產(chǎn)總值（GDP）54997.07億元，相較于上一年增長了1.3%，經(jīng)濟(jì)運行呈現(xiàn)出總體發(fā)展平穩(wěn)，同時又穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢，總體運行還是符合預(yù)期的，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也進(jìn)行了優(yōu)化，新動能的質(zhì)量效益正在不斷的提高，新動能成長也是比較快速的。面對目前復(fù)雜的國際環(huán)境，河南省整體經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展的基本面沒有改變。在2020年，河南省的需求結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及動力結(jié)構(gòu)的優(yōu)化都在持續(xù)推進(jìn)，第?三產(chǎn)業(yè)?已經(jīng)?取代?了?第二產(chǎn)業(yè)，?成為?工業(yè)?發(fā)展?的主導(dǎo)?力量?，消費取代投資和出口成為穩(wěn)增長的主要需求，傳統(tǒng)?產(chǎn)業(yè)已經(jīng)?被?新興產(chǎn)業(yè)?和?高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)?所?取代?，?成為經(jīng)濟(jì)?發(fā)展?的?重要支撐?。?一?批新?業(yè)?態(tài)?、新?產(chǎn)業(yè)?、新?學(xué)科?加快孕育?。?河南省?經(jīng)濟(jì)發(fā)展?的?驅(qū)動力?實現(xiàn)了?巨大?的變化?。但還存在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)偏慢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)依然不優(yōu)，固定資產(chǎn)投資增速減緩，工業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，產(chǎn)能過剩以及財政赤字問題加劇的問題?？偠灾?，根據(jù)第四章分析得出河南省全省經(jīng)濟(jì)整體向好發(fā)展，生產(chǎn)總值，固定資產(chǎn)投資增速和居民消費價格指數(shù)都在增長，而銀行不良貸款也逐漸降低，雖然地方政府債務(wù)及房地產(chǎn)泡沫化嚴(yán)重，但我省已經(jīng)積極采取相關(guān)措施進(jìn)行應(yīng)對，到了202?0?年?，?全省?各項?社會服務(wù)?全面?發(fā)展，?人民?生活?安全?不斷提高?，?生態(tài)環(huán)境?保護(hù)取得?新?進(jìn)展，但仍存在許多隱患,為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，河南省應(yīng)當(dāng)鞏固治亂象成果，提高銀行資產(chǎn)質(zhì)量、解決房地產(chǎn)泡沫化嚴(yán)重等問題、保證地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)定、加強管理控制地方政府債務(wù)，增強我省?金融市場的?抗風(fēng)險?能力?，?促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長以及?金融?健康穩(wěn)定?的?發(fā)展?。第二節(jié)政策建議對河南省的系統(tǒng)性金融風(fēng)險做出研究之后，以下是對河南省以后如何防控系統(tǒng)性金融風(fēng)險做出的防范措施建議：一、鞏固治亂象成果，提高銀行資產(chǎn)質(zhì)量從監(jiān)管機構(gòu)的角度出發(fā)，我國?應(yīng)當(dāng)加強?對?銀行業(yè)?不良?資產(chǎn)的?監(jiān)控管理，但是也應(yīng)該提高對不良貸款率的容忍程度。第一，銀行業(yè)可以通過把債務(wù)出售的辦法或者債務(wù)重組等方式來化解銀行的不良資產(chǎn)，并同時?提高?銀行?資金的?流動性?；第二?，調(diào)整銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，銀行可以多發(fā)展一些違約概率相對較小的信貸業(yè)務(wù)，比如住房貸款、私?人旅游?貸款?以及私人?汽車?貸款，積極拓展一些發(fā)展?jié)摿^高的新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)的客戶；第三，銀行可以通過推出新的金融產(chǎn)品以及對個性化服務(wù)等方法來吸引更多的客戶，從而提高銀行自身的盈利能力，這樣一來就可以提高銀行自身的抗風(fēng)險能力，可以更加有效的降低系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生。二、積極管控政府債務(wù)，推進(jìn)財稅體制改革政府應(yīng)當(dāng)堅持增加收入，減少支出以及減少債務(wù)的原則，合理的管理控制地方政府債務(wù)。增加收入方面可以通過增加稅收來增加政府收入，從國家的方面出發(fā)，增加房產(chǎn)稅和壟斷稅等稅種的開征，同時也可以通過罰款方面增加收入，通過制定嚴(yán)格的法規(guī)政策，對違法者進(jìn)行懲罰，增加收入的同時又規(guī)整了法律法規(guī)，而這些法規(guī)政策可以從環(huán)保及經(jīng)濟(jì)方面入手，制定出有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)的相關(guān)政策，這樣一來，既能增加政府收入，也迎合了和諧文明社會的建設(shè)工作。而在減少支出方面，政府可以不包辦投資項目，把投資項目面對市場，企業(yè)通過競爭拿到項目，這樣一來既減輕了政府的工作量和壓力又減輕了投資項目對市場的影響，同時也能廣招人才，讓企業(yè)參與進(jìn)來，使政府變成了投資項目的受益者及牽頭人，這樣還能減少政府的資金流出。另外，減少地方政府?債務(wù)?風(fēng)險?需要?對稅收?和?財政?制度?進(jìn)行?改革?，?并通過?深刻?的體制改革?加強?地方政府?的?治理?能力。三、堅持“房住不炒”定位，穩(wěn)定地產(chǎn)行業(yè)從根本出發(fā)解決問題提出了三點建議。第一：河南省的各市政府都應(yīng)該嚴(yán)格管控土地資源，減少一些不必要土地供給，2021年國家已經(jīng)開始倡導(dǎo)減少一些不必要的房屋拆建，盡量實現(xiàn)房屋“舊改”的措施，從供給方面調(diào)節(jié)房地產(chǎn)市場的供求情況，盡量減緩我省目前土地供給嚴(yán)重失衡的情況；第二：降低真正需要購房的人的購房成本，并且堅持“房住不炒”，抵制房地產(chǎn)投資的行為，緩解我省目前的房地產(chǎn)泡沫；第三：可以積極實行人才引進(jìn)計劃，多多吸引優(yōu)秀人才到我省發(fā)展，積極提升我省的城市形象和硬實力，加快城鎮(zhèn)化發(fā)展的步伐；第四：趕緊解決房地產(chǎn)泡沫化嚴(yán)重的問題，從各種途徑入手，解決掉現(xiàn)在空房率高漲不降的問題，避免政府因房地產(chǎn)市場的金融風(fēng)險而陷進(jìn)風(fēng)險的局面。四、加強企業(yè)融資擔(dān)保，支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展目前我國的實體經(jīng)濟(jì)正在高速發(fā)展，處在轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期。我國當(dāng)前金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了促進(jìn)?實體經(jīng)濟(jì)??發(fā)展的作用?，?實體?經(jīng)濟(jì)的?發(fā)展?反過來?又能?促進(jìn)?金融經(jīng)濟(jì)?的發(fā)展?。?兩者?相互促進(jìn)?，?共同發(fā)展?。?實體?經(jīng)濟(jì)是?金融經(jīng)濟(jì)?和虛擬?經(jīng)濟(jì)?的?支撐，若實體經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)固，那么其他的經(jīng)濟(jì)形態(tài)也會隨之崩塌，虛擬經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的資產(chǎn)大泡沫更會破碎，因此支持實體經(jīng)濟(jì)也是規(guī)避風(fēng)險的有效措施。實?體經(jīng)濟(jì)?不單是?金融經(jīng)濟(jì)?的?頂梁柱?，更是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的堅固基石，因?此，?支持?實體?經(jīng)濟(jì)?，是?支持?我國?經(jīng)濟(jì)健康?持續(xù)?發(fā)展?的，在這之間也要保持實體經(jīng)濟(jì)與金融虛擬經(jīng)濟(jì)之間的平衡。五、建立風(fēng)險預(yù)警機制，加強金融監(jiān)管力度能夠保障金融安全的最重要方式便是加強對金融的管理。目前我國的銀行