2025年金融風險管理師（FRM）一級考試風險管理基礎考前押題卷2025年金融風險管理師（FRM）一級考試風險管理基礎考前押題卷

姓名：______班級：______學號：______得分：______

（考試時間：90分鐘，滿分：100分）

**一、單項選擇題（共5題，每題2分，共10分）**

1.風險管理的核心目標是什么？

A.最大化利潤

B.消除所有風險

C.在風險與收益之間取得平衡

D.提高市場占有率

2.VaR模型的假設條件不包括以下哪項？

A.交易頭寸不變

B.市場是有效的

C.收益率服從正態(tài)分布

D.無交易成本

3.市場風險的主要來源是什么？

A.信用違約

B.操作失誤

C.市場波動

D.法律訴訟

4.哪種方法不屬于風險度量技術？

A.敏感性分析

B.情景分析

C.事后檢驗

D.機器學習

5.內(nèi)部欺詐風險屬于哪種風險類別？

A.市場風險

B.信用風險

C.操作風險

D.法律風險

**二、多項選擇題（共5題，每題3分，共15分）**

6.風險管理的流程包括哪些階段？

A.風險識別

B.風險評估

C.風險控制

D.風險報告

E.風險定價

7.常用的風險度量指標有哪些？

A.VaR

B.ES

C.CVaR

D.Sharpe比率

E.beta系數(shù)

8.操作風險的主要來源包括哪些？

A.人員失誤

B.系統(tǒng)故障

C.外部事件

D.信用違約

E.內(nèi)部欺詐

9.市場風險管理的工具包括哪些？

A.套期保值

B.資產(chǎn)配置

C.風險對沖

D.限額管理

E.信用衍生品

10.風險管理的目標包括哪些？

A.保護資本

B.提高收益

C.優(yōu)化資源配置

D.降低成本

E.增強競爭力

**三、判斷題（共5題，每題2分，共10分）**

11.VaR模型可以完全消除市場風險。

12.信用風險主要指債務人無法履約的風險。

13.操作風險無法通過管理措施完全消除。

14.市場風險和信用風險是相互獨立的。

15.風險管理只適用于大型金融機構。

**四、簡答題（共3題，每題5分，共15分）**

16.簡述風險管理的定義及其重要性。

17.解釋VaR模型的局限性及其改進方法。

18.風險管理的三種主要策略是什么？

**五、計算題（共2題，每題10分，共20分）**

19.某投資組合的日收益率服從正態(tài)分布，均值為0.02%，標準差為0.05%。計算該組合在95%置信水平下的1天VaR值。

20.某公司投資了1000萬美元的股票，股票的日收益率服從正態(tài)分布，均值為0.01%，標準差為0.03%。計算該投資組合在99%置信水平下的10天VaR值。

**六、論述題（共1題，15分）**

21.結合實際案例，論述風險管理在金融機構中的作用及意義。

**七、案例分析題（共1題，25分）**

22.某銀行面臨市場風險和信用風險，請設計一套風險管理方案，包括風險識別、度量、控制和報告等環(huán)節(jié)。

---

**答案區(qū)**

**一、單項選擇題**

1.C2.A3.C4.D5.C

**二、多項選擇題**

6.ABCDE7.ABC8.ABCE9.ABCD10.ABCDE

**三、判斷題**

11.×12.√13.√14.×15.×

**四、簡答題**

16.風險管理是指識別、評估、控制和監(jiān)控風險的過程，其重要性在于幫助機構在風險與收益之間取得平衡，保護資本，提高競爭力。

17.VaR模型的局限性在于假設收益率服從正態(tài)分布，而實際市場收益率可能存在“肥尾”現(xiàn)象。改進方法包括使用ES（預期shortfall）或非參數(shù)方法。

18.風險管理的三種主要策略是風險規(guī)避、風險轉(zhuǎn)移和風險接受。

**五、計算題**

19.VaR=1.645*0.05%*10000000=82250美元

20.10天VaR=1.282*0.03%*10000000*sqrt(10)=117840美元

**六、論述題**

（略，需結合實際案例展開）

**七、案例分析題**

（略，需設計完整的風險管理方案）

**八、名詞解釋（共5題，每題2分，共10分）**

23.系統(tǒng)性風險

24.VaR（ValueatRisk）

25.信用衍生品

26.操作風險

27.風險價值（RiskValue）

**九、填空題（共5題，每題2分，共10分）**

28.風險管理的基本流程包括風險識別、風險______、風險控制、風險______和風險報告。

29.市場風險的主要來源是市場價格的不確定性，包括______、利率和匯率風險。

30.信用風險是指交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經(jīng)濟損失的風險，主要表現(xiàn)為______和破產(chǎn)風險。

31.操作風險是指由于不完善或失敗的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件而導致的風險，主要分為______和外部事件。

32.風險管理的目標是在風險與收益之間取得______，實現(xiàn)機構的長期穩(wěn)定發(fā)展。

**十、簡答題（共2題，每題6分，共12分）**

33.簡述信用風險的主要特征。

34.風險管理的基本原則有哪些？

**十一、計算題（共2題，每題10分，共20分）**

35.某投資組合的日收益率服從正態(tài)分布，均值為0.01%，標準差為0.04%。計算該組合在99%置信水平下的1天VaR值。

36.某公司投資了2000萬美元的債券，債券的年收益率服從正態(tài)分布，均值為3%，標準差為1%。計算該投資組合在95%置信水平下的1年VaR值。

**十二、論述題（共1題，15分）**

37.結合實際案例，論述操作風險對金融機構的影響及其管理措施。

**十三、案例分析題（共1題，28分）**

38.某銀行面臨市場風險和信用風險，請設計一套風險管理方案，包括風險識別、度量、控制和報告等環(huán)節(jié)，并說明如何運用VaR模型進行市場風險管理。

---

**答案區(qū)**

**八、名詞解釋**

23.系統(tǒng)性風險是指由于全局性因素引起的、影響整個市場或大部分資產(chǎn)的風險，無法通過分散投資消除。

24.VaR（ValueatRisk）是指在一定置信水平下，投資組合在持有期可能損失的最大價值。

25.信用衍生品是指用于轉(zhuǎn)移信用風險的金融工具，如信用違約互換（CDS）。

26.操作風險是指由于不完善或失敗的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件而導致的風險。

27.風險價值（RiskValue）通常指VaR，是衡量投資組合風險的重要指標。

**九、填空題**

28.評估，監(jiān)控

29.股票，商品

30.信用違約

31.內(nèi)部欺詐，流程管理

32.平衡

**十、簡答題**

33.信用風險的主要特征包括不確定性、高損失率、難以量化和傳染性。

34.風險管理的基本原則包括全面性、系統(tǒng)性、前瞻性、動態(tài)性和合規(guī)性。

**十一、計算題**

35.VaR=2.33*0.04%*20000000=187200美元

36.VaR=1.645*1%*20000000=3289000美元

**十二、論述題**

（略，需結合實際案例展開）

**十三、案例分析題**

（略，需設計完整的風險管理方案，并說明如何運用VaR模型進行市場風險管理）

**答案區(qū)**

**一、單項選擇題**

1.C2.A3.C4.D5.C

**二、多項選擇題**

6.ABCDE7.ABC8.ABCE9.ABCD10.ABCDE

**三、判斷題**

11.×12.√13.√14.×15.×

**四、簡答題**

16.風險管理的定義是指識別、評估、控制和監(jiān)控風險的過程，其重要性在于幫助機構在風險與收益之間取得平衡，保護資本，提高競爭力，實現(xiàn)長期穩(wěn)定發(fā)展。風險管理通過系統(tǒng)化的方法識別和應對各種風險，有助于機構規(guī)避重大損失，優(yōu)化資源配置，提升決策質(zhì)量。

17.VaR模型的局限性在于假設收益率服從正態(tài)分布，而實際市場收益率可能存在“肥尾”現(xiàn)象，即極端事件發(fā)生的概率高于正態(tài)分布的預測。改進方法包括使用ES（預期shortfall），ES是指在給定置信水平下，超出VaR的預期損失，能更好地捕捉極端風險；或使用非參數(shù)方法，如歷史模擬法，不依賴分布假設。

18.風險管理的三種主要策略是風險規(guī)避、風險轉(zhuǎn)移和風險接受。風險規(guī)避是指避免進行可能帶來風險的投資或業(yè)務；風險轉(zhuǎn)移是指通過衍生品、保險等方式將風險轉(zhuǎn)移給第三方；風險接受是指對某些風險保持警惕，但不采取主動措施，通常是因為風險較低或成本過高。

**五、計算題**

19.VaR=1.645*0.05%*10000000=82250美元

20.10天VaR=2.33*0.03%*10000000*sqrt(10)=218070美元

**六、論述題**

21.風險管理在金融機構中的作用及意義體現(xiàn)在多個方面。首先，風險管理幫助機構識別和評估潛在風險，如市場風險、信用風險和操作風險，從而制定相應的應對策略。例如，2008年金融危機中，未能有效管理信用風險的金融機構遭受了巨大損失。其次，風險管理有助于機構優(yōu)化資源配置，將資本用于高收益低風險的業(yè)務。此外，風險管理還能提升機構的合規(guī)性，滿足監(jiān)管要求，增強市場競爭力。通過有效的風險管理，金融機構能夠?qū)崿F(xiàn)長期穩(wěn)定發(fā)展。

**七、案例分析題**

22.風險管理方案設計：

-風險識別：通過壓力測試、敏感性分析等方法識別市場風險和信用風險。

-風險度量：使用VaR和ES模型度量市場風險，使用PD、LGD、EAD模型度量信用風險。

-風險控制：設置風險限額，如VaR限額、信用風險限額；采用套期保值策略，如使用期貨、期權對沖市場風險；購買信用保險轉(zhuǎn)移信用風險。

-風險報告：定期向管理層報告風險狀況，包括VaR值、信用風險敞口等。

VaR模型應用：通過計算VaR值，確定每日最大可能損失，并設置相應的風險限額，以控制市場風險。例如，設定95%置信水平下的1天VaR為1000萬美元，當投資組合損失超過1000萬美元時，需啟動應急預案。

**八、名詞解釋**

23.系統(tǒng)性風險是指由于全局性因素引起的、影響整個市場或大部分資產(chǎn)的風險，無法通過分散投資消除。例如，金融危機、政策變化等。

24.VaR（ValueatRisk）是指在一定置信水平下，投資組合在持有期可能損失的最大價值。例如，95%置信水平下的1天VaR為100萬美元，表示有95%的概率損失不超過100萬美元。

25.信用衍生品是指用于轉(zhuǎn)移信用風險的金融工具，如信用違約互換（CDS）。例如，A公司向B公司購買CDS，以轉(zhuǎn)移其持有的C公司債券的信用風險。

26.操作風險是指由于不完善或失敗的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件而導致的風險。例如，交易員操作失誤導致巨額虧損。

27.風險價值（RiskValue）通常指VaR，是衡量投資組合風險的重要指標。

**九、填空題**

28.評估，監(jiān)控

29.股票，商品

30.信用違約

31.內(nèi)部欺詐，流程管理

32.平衡

**十、簡答題**

33.信用風險的主要特征包括不確定性、高損失率、難以量化和傳染性。例如，債務人違約的概率難以準確預測，一旦違約可能引發(fā)連鎖反應。

34.風險管理的基本原則包括全面性、系統(tǒng)性、前瞻性、動態(tài)性和合規(guī)性。全面性要求覆蓋所有類型風險；系統(tǒng)性要求采用科學方法；前瞻性要求預見未來風險；動態(tài)性要求持續(xù)監(jiān)控和調(diào)整；合規(guī)性要求遵守法規(guī)。

**十一、計算題**

35.VaR=2.33*0.04%*20000000=186400美元

36.VaR=1.645*1%*20000000=3289000美元

**十二、論述題**

37.操作風險對金融機構的影響主要體現(xiàn)在財務損失和聲譽損害。例如，2012年巴克萊銀行因操作失誤被罰款，導致巨額財務損失和聲譽下降。管理措施包括加強內(nèi)部控制、優(yōu)化流程、培訓員工、使用科技手段監(jiān)控交易、購買操作風險保險等。

**十三、案例分析題**

38.風險管理方案設計：

-風險識別：通過內(nèi)部審計、流程分析識別操作風險；通過市場分析識別市場風險。

-風險度量：使用VaR度量市場風險，使用內(nèi)部欺詐損失分布度量操作風險。

-風險控制：設置操作風險限額，如每日交易限額；采用雙人復核制度；購買操作風險保險；使用監(jiān)控系統(tǒng)實時監(jiān)控交易。

-風險報告：定期報告VaR值、操作風險損失情況等。

VaR模型應用：通過計算VaR值，確定每日最大可能損失，并設置相應的風險限額，以控制市場風險。例如，設定95%置信水平下的1天VaR為1000萬美元，當投資組合損失超過1000萬美元時，需啟動應急預案。

**知識點總結**

1.**風險管理基礎理論**

-風險定義：風險是未來不確定性帶來的潛在損失。

-風險類型：市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險、法律風險等。

-風險管理目標：在風險與收益之間取得平衡，保護資本，提高競爭力。

2.**市場風險管理**

-VaR（ValueatRisk）：在一定置信水平下，投資組合可能損失的最大價值。

-ES（ExpectedShortfall）：超出VaR的預期損失，能更好地捕捉極端風險。

-市場風險度量方法：歷史模擬法、參數(shù)法、壓力測試法。

-市場風險控制工具：套期保值、限額管理、資產(chǎn)配置。

3.**信用風險管理**

-信用風險定義：交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經(jīng)濟損失的風險。

-信用風險度量指標：PD（ProbabilityofDefault）、LGD（LossGivenDefault）、EAD（ExposureatDefault）。

-信用風險管理工具：信用衍生品（CDS）、抵押貸款、擔保。

4.**操作風險管理**

-操作風險定義：由于不完善或失敗的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件而導致的風險。

-操作風險來源：內(nèi)部欺詐、流程管理缺陷、系統(tǒng)故障、外部事件。

-操作風險管理措施：內(nèi)部控制、流程優(yōu)化、員工培訓、科技監(jiān)控、保險。

5.**風險管理流程**

-風險識別：通過訪談、流程分析、風險清單等方法識別風險。

-風險評估：使用定量和定性方法評估風險程度。

-風險控制：制定風險限額、采用風險轉(zhuǎn)移工具、優(yōu)化流程。

-風險監(jiān)控：持續(xù)跟蹤風險狀況，定期報告。

**各題型所考察學生的知識點詳解及示例**

**一、單項選擇題**

-考察點：風險管理基本概念、VaR模型、風險類型。

-示例：

1.風險管理的核心目標是什么？

答案：C.在風險與收益之間取得平衡

考察點：風險管理目標。

**二、多項選擇題**

-考察點：風險管理流程、風險度量指標、風險管理工具。

-示例：

6.風險管理的流程包括哪些階段？

答案：ABCDE

考察點：風險管理流程。

**三、判斷題**

-考察點：VaR模型局限性、信用風險特征、操作風險性質(zhì)。

-示例：

12.信用風險主要指債務人無法履約的風險。

答案：√

考察點：信用風險定義。

**四、簡答題**

-考察點：風險管理定義、VaR模型局限性、風險管理策略。

-示例：

16.簡述風險管理的定義及其重要性。

答案：風險管理的定義是指識別、評估、控制和監(jiān)控風險的過程，其重要性在于幫助機構在風險與收益之間取得平衡，保護資本，提高競爭力，實現(xiàn)長期穩(wěn)定發(fā)展。

考察點：風險管理定義及重要性。

**五、計算題**

-考察點：VaR計算、信用風險度量。

-示例：

19.某投資組合的日收益率服從正態(tài)分布，均值為0.02%，標準差為0.05%。計算該組合在95%置信水平下的1天VaR值。

答案：VaR=1.645*0.05%*10000000=82250美元

考察點：VaR計算。

**六、論述題**

-考察點：風險管理作用、實際案例分析。

-示例：

21.結合實際案例，論述風險管理在金融機構中的作用及意義。

答案：風險管理在金融機構中的作用及意義體現(xiàn)在多個方面。首先，風險管理幫助機構識別和評估潛在風險，如市場風險、信用風險和操作風險，從而制定相應的應對策略。例如，2008年金融危機中，未能有效管理信用風險的金融機構遭受了巨大損失。其次，風險管理有助于機構優(yōu)化資源配置，將資本用于高收益低風險的業(yè)務。此外，風險管理還能提升機構的合規(guī)性，滿足監(jiān)管要求，增強市場競爭力。通過有效的風險管理，金融機構能夠?qū)崿F(xiàn)長期穩(wěn)定發(fā)展。

考察點：風險管理作用及意義。

**七、案例分析題**

-考察點：風險管理方案設計、VaR模型應用。

-示例：

22.某銀行面臨市場風險和信用風險，請設計一套風險管理方案，包括風險識別、度量、控制和報告等環(huán)節(jié)，并說明如何運用VaR模型進行市場風險管理。

答案：風險管理方案設計：

-風險識別：通過壓力測試、敏感性分析等方法識別市場風險和信用風險。

-風險度量：使用VaR和ES模型度量市場風險，使用PD、LGD、EAD模型度量信用風險。

-風險控制：設置風險限額，如VaR限額、信用風險限額；采用套期保值策略，如使用期貨、期權對沖市場風險；購買信用保險轉(zhuǎn)移信用風險。

-風險報告：定期向管理層報告風險狀況，包括VaR值、信用風險敞口等。

VaR模型應用：通過計算VaR值，確定每日最大可能損失，并設置相應的風險限額，以控制市場風險。例如，設定95%置信水平下的1天VaR為1000萬美元，當投資組合損失超過1000萬美元時，需啟動應急預案。

考察點：風險管理方案設計及VaR模型應用。

**八、名詞解釋**

-考察點：風險相關術語定義。

-示例：

23.系統(tǒng)性風險是指由于全局性因素引起的、影響整個市場或大部分資產(chǎn)的風險，無法通過分散投資消除。

考察點：系統(tǒng)性風險定義。

**九、填空題**

-考察點：風險管理術語填空。

-示例：