湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學院畢業(yè)設(shè)計

目錄

1杭州圖南電子股份有限公司簡介............................................................................1

2杭州圖南電子股份有限公司實施風險預警制度現(xiàn)狀分析....................................1

2.1財務(wù)現(xiàn)狀分析.................................................................................................1

2.2預警能力分析.................................................................................................2

3杭州圖南電子股份有限公司實施財務(wù)風險預警制度存在的問題........................4

3.1籌資方式單一.................................................................................................4

3.2預警模式存在固有缺陷.................................................................................4

3.3存貨周轉(zhuǎn)率過低.............................................................................................5

3.4財務(wù)人員風險預警意識淡薄.........................................................................5

4杭州圖南電子股份有限公司實施財務(wù)風險預警制度的優(yōu)化................................6

4.1籌資渠道多元化.............................................................................................6

4.2合理控制負債規(guī)模.........................................................................................7

4.3加強存貨周轉(zhuǎn)能力.........................................................................................7

4.4強化現(xiàn)金流管理.............................................................................................8

5總結(jié)............................................................................................................................8

參考資料.........................................................................................................................10

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學院畢業(yè)設(shè)計

杭州圖南電子股份有限公司實施財務(wù)風險預警

制度優(yōu)化設(shè)計

1杭州圖南電子股份有限公司簡介

杭州圖南電子股份有限公司成立于2012年03月12日，注冊地位于浙江省

杭州市富陽區(qū)銀湖街道富閑路888號，法定代表人為陳寶成。經(jīng)營范圍包括許

可項目：廣播電視傳輸設(shè)備制造；第二類增值電信業(yè)務(wù)；建設(shè)工程施工（依法

須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準后方可開展經(jīng)營活動，具體經(jīng)營項目以審批

結(jié)果為準）。一般項目：廣播電視設(shè)備制造（不含廣播電視傳輸設(shè)備）；通信

設(shè)備制造；音響設(shè)備制造；計算機軟硬件及外圍設(shè)備制造；網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造；移

動通信設(shè)備制造；軟件銷售；廣播電視傳輸設(shè)備銷售；通訊設(shè)備銷售；移動通

信設(shè)備銷售；廣播影視設(shè)備銷售；軟件開發(fā)；信息系統(tǒng)集成服務(wù)；計算機系統(tǒng)

服務(wù)；物業(yè)管理（除依法須經(jīng)批準的項目外，憑營業(yè)執(zhí)照依法自主開展經(jīng)營活

動）。

圖1-1杭州圖南電子股份有限公司組織架構(gòu)

2杭州圖南電子股份有限公司實施風險預警制度現(xiàn)狀分析

2.1財務(wù)現(xiàn)狀分析

根據(jù)該公司財務(wù)報表顯示的數(shù)據(jù)，在2023年，杭州圖南電子股份有限公司

營業(yè)收入為1.01億元，和2022年同期1.78億元相比，下滑幅度是56.7%。凈

利潤是1288萬元，和2022年同期4271萬元相比，下滑幅度高達301.56%?？?/p>

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湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學院畢業(yè)設(shè)計

資產(chǎn)是2.65億元，與2022年同期2.88億元相比，比下滑幅度高達8.99%。

表2-1財務(wù)指標

財務(wù)指標（單位：元）2023年2022年

營業(yè)收入1.009億1.785億

利潤總額1424萬4903萬

凈利潤1288萬4271萬

總資產(chǎn)2.651億2.883億

總負債1.033億1.249億

凈資產(chǎn)1.618億1.249億

經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額401.8億1.643億

基本每股收益0.4101.360

經(jīng)過對杭州圖南電子股份有限公司2023年財務(wù)報表進行分析，具體風險表

現(xiàn)在以下三個方面：

第一，公司資產(chǎn)基本結(jié)構(gòu)存在一定風險。雖然公司資產(chǎn)管理規(guī)模不斷提高，

但公司資產(chǎn)的基本結(jié)構(gòu)并未得到有效改善和完善，主要問題涵蓋：經(jīng)營性現(xiàn)金

流量凈額高于正常基本指標，短期償債壓力較大，短期債務(wù)占比高，短期還債

壓力大，固定資產(chǎn)所占份額較大，流動資產(chǎn)的收益率比較低。

第二，公司盈利能力存在一定風險。雖然公司的營業(yè)收入呈下降趨勢，但

公司的營業(yè)能力并沒有隨時間的推移公司營業(yè)收入的提高而提高，財務(wù)狀況呈

現(xiàn)出低迷的趨勢。而2023年，杭州圖南電子股份有限公司的盈利能力有所下降。

產(chǎn)生問題的主要原因，資產(chǎn)運營水平不夠，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過低。

第三，現(xiàn)金流量存在著風險。公司的經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量額也不太可觀，呈

現(xiàn)逐年下降趨勢。為更有效的完成代理商的銷售目標，杭州圖南電子股份有限

公司以預付貨款，預付工程款的方式逐步形成較大的應(yīng)收賬款，占用大量必要

資源，從而致使經(jīng)營性現(xiàn)金流量金額不足。

2.2預警能力分析

經(jīng)過對杭州圖南電子股份有限公司財務(wù)現(xiàn)狀的分析，發(fā)現(xiàn)杭州圖南電子股

份有限公司主要依靠于兩大類別的財務(wù)預警指標來進行風險預警。即償債類與

盈利類指標：償債類指標衡量公司償債能力方面，主要衡量公司是否存在償債

風險，主要指標有流動比率、資產(chǎn)負債率、利潤利息比率；盈利類指標衡量公

司盈利能力方面，主要衡量公司盈利水平的強弱，主要指標有資產(chǎn)收益率、總

資產(chǎn)報酬率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。由此可以看出杭州圖南電子股份有限公司是單種的

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財務(wù)風險預警模型，即單變量預警模型。

單一變量預警模型(singlevarietymodel)是利用個別金融比率來預測金融

危機，單變量預警模型的基本比率指標有：

現(xiàn)金保證利率=現(xiàn)金流/負債合計；

資產(chǎn)凈收益率=凈收益／總資產(chǎn)；

資產(chǎn)負債率=負債合計／總資產(chǎn)；

表2-2償債能力分析

償債能力指標2023

流動比率1.04%

速動比率0.27%

保守速動比率0.26%

產(chǎn)權(quán)比率25.10%

資產(chǎn)負債比率90.05%

杭州圖南電子股份有限公司2023年的流動比率為百分之一點零四，速動

比率為百分之零點二七遠遠低于正常值，影響公司內(nèi)部資產(chǎn)的流動，公司短期

償債能力依然處于比較差的水平，有很高的籌資風險。

杭州圖南電子股份有限公司的資產(chǎn)負債率過高,占總資產(chǎn)負債率的百分之

九十點零五。資產(chǎn)負債率水上升的同時,它的也負債比例同比上升,表明企業(yè)的

資產(chǎn)負債比率正在上升。資產(chǎn)負債比率越高,表明企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)越不穩(wěn)定,每

年因高額的負債比例而繳納超高的利息費用,導致企業(yè)的經(jīng)營成本逐步增加,同

時導致企業(yè)的抵御風險能力減弱。

表2-3盈利能力分析

盈利能力指標2023

銷售凈利率-31.85%

銷售毛利率9.43%

凈資產(chǎn)收益率-41.45%

凈資產(chǎn)收益率是公司實現(xiàn)的凈利潤/凈資產(chǎn)，反映的是公司每1元自有資

金創(chuàng)造利潤的能力，是對公司整體盈利能力進行衡量的核心指標之一。凈資產(chǎn)

收益率為-41.45%，說明杭州圖南電子股份有限公司一直處于利潤負增長狀態(tài)，

處于虧損狀態(tài)。

表2-4周轉(zhuǎn)能力分析

周轉(zhuǎn)能力指標202320222023年較上年比降低

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.05%0.12%60%

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存貨周轉(zhuǎn)率0.09%0.18%50%

根據(jù)圖表分析，可以看出杭州圖南電子股份有限公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年

下滑，其中2022年較2021年下滑了60%。為了提高經(jīng)營水平，杭州圖南電子

股份有限公司必須加強關(guān)注，并制定精準策略。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中，存貨周轉(zhuǎn)

比率的數(shù)額越大，即存貨周轉(zhuǎn)速度越快，那它所占用的營運資本也會隨著企業(yè)

銷售水平的提高而減少，也就是資金利用效率更高。若該比率偏低，則意味著

企業(yè)存貨管理水平相對較差、銷售情況不佳，容易導致存貨積壓及一系列銷售

問題的發(fā)生。對于杭州圖南電子股份有限公司而言，其存貨周轉(zhuǎn)率為0.09，相

比去年同期的0.18而言，存貨周轉(zhuǎn)速度還需加快。

杭州圖南電子股份有限公司使用單一變量預警模型(singlevarietymodel)

容易獲得樣本數(shù)據(jù)，對于樣本的數(shù)量要求較低，計算過程簡潔方便，易于直觀

的發(fā)現(xiàn)風險源頭。

3杭州圖南電子股份有限公司實施財務(wù)風險預警制度存在的

問題

3.1籌資方式單一

杭州圖南電子股份有限公司籌資中絕大部分依托于銀行借款，籌資現(xiàn)金流

入中銀行借款的比重均在80%左右，而且杭州圖南電子股份有限公司自2019年

開始就沒有再通過發(fā)行債券來獲取資金。與此同時，償還到期債務(wù)又是現(xiàn)金流

出的主要方向，其銀行借款數(shù)額一直居高不下，存在著拆東墻補西墻的問題。

通過分析可知杭州圖南電子股份有限公司過分依賴銀行借款，而對于發(fā)行股票，

可轉(zhuǎn)債，債轉(zhuǎn)股等籌資方式又沒有充分加以利用，導致其每年不得不支付巨額

的利息，其籌資活動現(xiàn)金流量已經(jīng)為負，但卻加大了銀行借款籌資規(guī)模，可見

杭州圖南電子股份有限公司對于銀行借款的依賴，2022年其籌資活動現(xiàn)金流量

凈額進一步惡化，說明杭州圖南電子股份有限公司并未采取行之有效的措施來

改善這一現(xiàn)狀。

3.2預警模式存在固有缺陷

首先，因為單一的財務(wù)比率并不能全面地反映企業(yè)的整體財務(wù)狀態(tài)，所以

在建立企業(yè)模型時，要尤其注意那些最能反映企業(yè)財務(wù)運作核心特點的財務(wù)比

率以此來作為預測指標。

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其次，企業(yè)的高層管理人員可能會為了掩蓋真實的財務(wù)狀況，而對某些財

務(wù)比率進行粉飾，進而使這些虛假比率提供的警示信息失去了原有的公正性和

可靠性。

最后，同一公司擁有不同經(jīng)驗和能力的預測者而使用不同的比率，導致最

終預測結(jié)果的不同。

3.3存貨周轉(zhuǎn)率過低

杭州圖南電子股份有限公司較上年的存貨周轉(zhuǎn)率大幅下降，說明該企業(yè)的

存貨管理能力不佳。盡管政策對樓市過熱有所控制，房價過高導致年輕人難以

承受，但杭州圖南電子股份有限公司的銷售狀況未能達成預期目標，導致待售

商品房變現(xiàn)困難，造成現(xiàn)金流緊張，增加企業(yè)的管理成本，使得資源被浪費。

如果經(jīng)營問題不能解決，將會導致惡性循環(huán)的后果。

3.4財務(wù)人員風險預警意識淡薄

財務(wù)人員風險意識薄弱，是導致資金管理風險和存貨管理風險主要原因之

一。根據(jù)查詢相關(guān)資料顯示，主要指資金管理、存貨管理的風險意識不強，這

是財務(wù)工作最大的安全風險隱患。杭州圖南電子股份有限公司的財務(wù)人員風險

意識薄弱，對于資金管理風險的了解不夠透徹，最終導致企業(yè)的資金利用效率

低下。對風險的認識不夠全面，就不易于識別并快速的處理風險。作為一名財

務(wù)人員應(yīng)具備和培養(yǎng)風險意識，能夠?qū)︼L險進行識別、衡量。

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湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學院畢業(yè)設(shè)計

4杭州圖南電子股份有限公司實施財務(wù)風險預警制度的優(yōu)化

引進戰(zhàn)略投資

杭

州

籌資渠道多元化

圖發(fā)行永續(xù)債或基金

南

電員工參與股權(quán)

子

股適度調(diào)整債務(wù)與資本構(gòu)成

份

有合理控制負債規(guī)模

適度壓縮債務(wù)規(guī)模

限

公

低息、長期貸款

司

實

施

消化存貨

財

務(wù)

風加強存貨周轉(zhuǎn)能力降價優(yōu)惠

險

預

ABC存貨管理

警

制

度重視成本管控

優(yōu)

化強化現(xiàn)金流管理強化預算管理

提高資金利用率

圖4-1杭州圖南電子股份有限公司財務(wù)風險優(yōu)化流程圖

4.1籌資渠道多元化

隨著“三線四檔”政策的進一步實行，企業(yè)以向銀行借款作為主要籌資來

源的形式已經(jīng)不可為繼，杭州圖南電子股份有限公司必須要以多個渠道，好幾

種主體來引進資金。盡管我國現(xiàn)對已經(jīng)上市的公司發(fā)行新股還有著嚴格的條件

約束，但是杭州圖南電子股份有限公司仍可通過引進戰(zhàn)略投資、發(fā)行永續(xù)債及

其發(fā)行專有基金等方式獲得資金支持，將一部分較大的債務(wù)轉(zhuǎn)化為所持股份。

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此外，公司也可以通過吸收內(nèi)部資金，讓員工參與股權(quán)，以快速有效降低籌資

成本、提升員工積極性，助推企業(yè)發(fā)展。

4.2合理控制負債規(guī)模

杭州圖南電子股份有限公司在籌措資金過程中存在的問題和不足就是負債

利率超出正常范圍，每年都要支付高額的資金占用費，利率太高的話，導致公

司融資成本也一漲再漲。杭州圖南電子股份有限公司未來的融資活動應(yīng)十分重

視控制借款利率，適度調(diào)整債務(wù)與資本構(gòu)成，適度壓縮債務(wù)規(guī)模，以保證籌資

風險安全。

信用類貸款抵押類貸款

高利息貸款低利息貸款

多筆小額貸款單筆大額貸款

圖南電子公司的負債

優(yōu)化

等額本息貸款先息后本貸款

短期貸款長期貸款

圖4-2杭州圖南電子股份有限公司負債優(yōu)化

4.3加強存貨周轉(zhuǎn)能力

杭州圖南電子股份有限公司想要提高存貨周轉(zhuǎn)的比率的話，必須將消化庫

存產(chǎn)出放在首位，清理庫存。在進行這項工作時，公司必須審慎考慮自己的財

務(wù)狀況，摒棄以往不惜成本、規(guī)模龐大的策略。此外，提升銷售能力，專注于

消化現(xiàn)有存貨是至關(guān)重要的。公司可以采取適當?shù)慕祪r措施，提供優(yōu)惠，或者

指定特定的銷售方式，以盡快將存貨變?yōu)楝F(xiàn)金流入。

同時，公司還應(yīng)對現(xiàn)有的存貨采取ABC存貨管理方法，嚴格控制不同存貨

類型的比例。

表4-1ABC存貨管理方法

A類B類C類

已完成生產(chǎn)和檢測，入庫自制半成品、在產(chǎn)品原材料和周轉(zhuǎn)材料

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待銷產(chǎn)品

此外，對于存貨周轉(zhuǎn)能力的提升，還可以通過提升工作效率的方法。具體

可以完善公司內(nèi)部的存貨信息體系，構(gòu)建信息管理平臺，提高存貨有關(guān)的工作

效率。

圖4-3杭州圖南電子股份有限公司存貨信息管理體系

4.4強化現(xiàn)金流管理

綜合而言，杭州圖南電子股份有限公司的現(xiàn)金流狀況難以支持其生產(chǎn)銷售

生產(chǎn)再銷售的業(yè)務(wù)模式。首先，公司需要提高盈利能力，增強內(nèi)部資金流入；

此外，還應(yīng)重視對成本的管控，對非必要支出進行嚴格限制，從而有效的控制

各項成本費用支出。只有在實現(xiàn)開源同時注重節(jié)的流的前提下，才能不斷推進

公司的擴張計劃并獲得現(xiàn)金支持。強化全面預算管理，實質(zhì)上是一種控制手段，

對資金的使用進行控制；提升受限資金利用效率，強化應(yīng)收賬款回收工作?；?/p>

于公司債務(wù)狀況，與金融、非銀機構(gòu)及債券發(fā)行方展開分類友好協(xié)商，積極推

動延期和降