2025年大學(xué)本科四年級(jí)（財(cái)務(wù)管理）投資管理實(shí)務(wù)試題及答案

（考試時(shí)間：90分鐘滿分100分）班級(jí)______姓名______第I卷（選擇題共40分）答題要求：本卷共20小題，每小題2分。在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的。請(qǐng)將正確答案的序號(hào)填在括號(hào)內(nèi)。1.以下關(guān)于投資組合理論的說法，正確的是（）A.投資組合能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與組合中資產(chǎn)數(shù)量無關(guān)C.投資組合的預(yù)期收益率等于組合中各資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)D.投資組合的方差等于組合中各資產(chǎn)方差的加權(quán)平均數(shù)2.某投資項(xiàng)目的初始投資額為100萬元，項(xiàng)目有效期為3年，每年現(xiàn)金凈流量分別為30萬元、40萬元、50萬元，則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率約為（）A.12%B.13%C.14%D.15%3.下列不屬于證券投資基本面分析內(nèi)容的是（）A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析B.行業(yè)分析C.公司財(cái)務(wù)分析D.技術(shù)分析4.債券投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)不包括（）A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)D.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)5.股票市盈率的計(jì)算公式是（）A.每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)B.每股市價(jià)/每股收益C.每股收益/每股市價(jià)D.每股凈資產(chǎn)/每股市價(jià)6.投資決策中，用來衡量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)是（）A.預(yù)期收益率B.標(biāo)準(zhǔn)差C.貝塔系數(shù)D.內(nèi)部收益率7.以下哪種投資工具的流動(dòng)性最強(qiáng)（）A.股票B.債券C.基金D.現(xiàn)金8.某公司發(fā)行的債券面值為1000元，票面利率為8%，期限為5年，每年付息一次。若市場(chǎng)利率為10%，則該債券的價(jià)值為（）A.924.16元B.956.12元C.1,000元D.1,080元9.下列關(guān)于基金的說法，錯(cuò)誤的是（）A.基金是一種集合投資工具B.基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益一般介于股票和債券之間C.基金管理人負(fù)責(zé)基金的投資操作D.基金托管人負(fù)責(zé)基金的日常管理10.投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于零，意味著（）A.項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率大于資本成本B.項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率小于資本成本C.項(xiàng)目不可行D.項(xiàng)目的投資回收期大于基準(zhǔn)回收期11.證券市場(chǎng)線描述的是（）A.證券的預(yù)期收益率與其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系B.證券的預(yù)期收益率與其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系C.證券的實(shí)際收益率與其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系D.證券的實(shí)際收益率與其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系12.以下哪種投資策略屬于積極投資策略（）A.購(gòu)買指數(shù)基金B(yǎng).定期定額投資C.主動(dòng)選股，頻繁交易D.長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)股票13.某企業(yè)有A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，A項(xiàng)目的預(yù)期收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%；B項(xiàng)目的預(yù)期收益率為20%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%。若兩個(gè)項(xiàng)目的投資比例相同，則以下說法正確的是（）A.A項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于B項(xiàng)目B.A項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于B項(xiàng)目C.兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)相同D.無法比較兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小14.債券的票面利率與市場(chǎng)利率的關(guān)系對(duì)債券價(jià)格的影響是（）A.票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，債券價(jià)格高于面值B.票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，債券價(jià)格低于面值C.票面利率等于市場(chǎng)利率時(shí)，債券價(jià)格高于面值D.票面利率等于市場(chǎng)利率時(shí)，債券價(jià)格低于面值15.投資組合中，資產(chǎn)相關(guān)性越低，分散風(fēng)險(xiǎn)的效果（）A.越好B.越差C.不變D.無法確定16.以下關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的說法，錯(cuò)誤的是（）A.該模型揭示了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系B.市場(chǎng)組合的貝塔系數(shù)為1C.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的貝塔系數(shù)為0D.該模型可用于所有資產(chǎn)的定價(jià)17.某投資者購(gòu)買了100股某公司股票，每股價(jià)格為20元，一年后每股分紅1元，股票價(jià)格上漲到22元，則該投資者的投資收益率為（）A.10%B.15%C.20%D.25%18.下列屬于直接投資的是（）A.購(gòu)買股票B.購(gòu)買債券C.開辦工廠D.購(gòu)買基金19.投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量包括（）A.初始現(xiàn)金流量B.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量C.終結(jié)現(xiàn)金流量D.以上都是20.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)偏好的說法，正確的是（）A.風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者偏好低風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資B.風(fēng)險(xiǎn)中性型投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益無偏好C.風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者偏好高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資D.以上說法都不對(duì)第II卷（非選擇題共60分）（一）簡(jiǎn)答題（共20分）答題要求：簡(jiǎn)要回答問題，每題10分。1.簡(jiǎn)述投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散原理。2.簡(jiǎn)述影響債券價(jià)值的因素。（二）計(jì)算題（共20分）答題要求：計(jì)算過程要詳細(xì)，結(jié)果保留兩位小數(shù)。每題10分。1.某投資項(xiàng)目初始投資150萬元，預(yù)計(jì)未來三年每年現(xiàn)金凈流量分別為60萬元、70萬元、80萬元。若資本成本為10%，計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并判斷項(xiàng)目是否可行。2.某公司股票的貝塔系數(shù)為1.5，市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率為12%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%。計(jì)算該公司股票的預(yù)期收益率。（三）案例分析題（共10分）答題要求：結(jié)合案例材料，運(yùn)用所學(xué)知識(shí)分析問題，要求分析合理，邏輯清晰。材料：某投資者在考慮投資一家新成立的科技公司。該公司目前處于研發(fā)階段，尚未有盈利。預(yù)計(jì)未來5年需要大量資金用于研發(fā)和市場(chǎng)拓展，5年后有望實(shí)現(xiàn)盈利并進(jìn)入快速發(fā)展階段。投資者對(duì)該公司的前景較為看好，但也意識(shí)到投資該公司存在較高風(fēng)險(xiǎn)。問題：請(qǐng)分析該投資者投資該科技公司可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。（四）論述題（共10分）答題要求：論述要全面，條理清晰，觀點(diǎn)明確。材料：近年來，隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，越來越多的投資者參與到股票投資中。然而，很多投資者缺乏專業(yè)的投資知識(shí)和技能，盲目跟風(fēng)，導(dǎo)致投資損失慘重。問題：請(qǐng)論述投資者應(yīng)如何提高自身的投資管理實(shí)務(wù)能力。（五）綜合題（共10分）答題要求：綜合運(yùn)用所學(xué)知識(shí)，結(jié)合給定材料進(jìn)行分析和解答。材料：某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行一項(xiàng)投資，有A、B兩個(gè)方案可供選擇。A方案初始投資200萬元，項(xiàng)目壽命期為5年，每年現(xiàn)金凈流量為60萬元；B方案初始投資300萬元，項(xiàng)目壽命期為5年，每年現(xiàn)金凈流量為80萬元。企業(yè)的資本成本為10%。問題：1.分別計(jì)算A、B兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率和回收期。2.根據(jù)計(jì)算結(jié)果，判斷哪個(gè)方案更優(yōu)，并說明理由。答案：1.A2.C3.D4.D5.B6.B7.D8.A9.D10.A11.A12.C13.B14.A15.A16.D17.C18.C19.D20.C簡(jiǎn)答題答案：1.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散原理是指通過將不同風(fēng)險(xiǎn)特征的資產(chǎn)組合在一起，使組合中各資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相互抵消，從而降低組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)資產(chǎn)之間的相關(guān)性較低時(shí)，一種資產(chǎn)的損失可能被另一種資產(chǎn)的收益所彌補(bǔ)，最終達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。2.影響債券價(jià)值的因素主要有：票面利率、市場(chǎng)利率、債券期限、債券面值。票面利率越高，債券價(jià)值越高；市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)值下降；債券期限越長(zhǎng)受市場(chǎng)利率波動(dòng)影響越大；債券面值是固定的償還金額。計(jì)算題答案：1.凈現(xiàn)值=-150+60×(P/F,10%,1)+70×(P/F,10%,2)+80×(P/F,10%,3)=-150+60×0.9091+70×0.8264+80×0.7513≈19.77（萬元），項(xiàng)目可行。2.預(yù)期收益率=5%+1.5×(12%-5%)=15.5%。案例分析題答案：風(fēng)險(xiǎn)：技術(shù)研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)拓展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)對(duì)措施：分散投資，降低單一公司投資比例；密切關(guān)注公司研發(fā)進(jìn)展和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)；要求公司制定合理資金使用計(jì)劃和融資預(yù)案，必要時(shí)提供資金支持條件。論述題答案：投資者應(yīng)學(xué)習(xí)投資理論知識(shí)，包括證券分析、資產(chǎn)定價(jià)模型等；積累投資實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，模擬交易或小額嘗試；關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)動(dòng)態(tài)，把握市場(chǎng)趨勢(shì)；樹立正確投資理念，避免盲目跟風(fēng)；參加培訓(xùn)課程或向?qū)I(yè)人士咨詢，不斷提升投資管理能力。綜合題答案：1.A方案：凈現(xiàn)值=-200+60×(P/A,10%,5)≈27.44萬元；內(nèi)含報(bào)酬率通過內(nèi)插法計(jì)算約為15.24%；回