2026年股市分析師技能進(jìn)階評(píng)審要點(diǎn)及習(xí)題一、單選題（共10題，每題2分，合計(jì)20分）1.題干：在分析中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)時(shí)，分析師應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注哪些指標(biāo)以評(píng)估行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力？（）A.電池成本下降速度B.政府補(bǔ)貼力度C.消費(fèi)者接受度D.以上都是2.題干：假設(shè)某歐洲國(guó)家貨幣政策轉(zhuǎn)向緊縮，分析師在評(píng)估該國(guó)科技股時(shí)，應(yīng)優(yōu)先考慮以下哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素？（）A.利率上升對(duì)資本開(kāi)支的影響B(tài).匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)C.通脹對(duì)消費(fèi)者支出的抑制作用D.以上都是3.題干：在構(gòu)建A股市場(chǎng)價(jià)值型投資組合時(shí)，分析師應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下哪個(gè)估值指標(biāo)？（）A.市盈率（PE）B.市凈率（PB）C.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率D.股息率4.題干：某美國(guó)科技巨頭發(fā)布財(cái)報(bào)后股價(jià)下跌，分析師應(yīng)首先核查以下哪個(gè)數(shù)據(jù)？（）A.營(yíng)收超預(yù)期但利潤(rùn)不及預(yù)期B.用戶增長(zhǎng)放緩C.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手新動(dòng)態(tài)D.以上都是5.題干：在分析日本制造業(yè)企業(yè)時(shí)，分析師應(yīng)特別關(guān)注以下哪個(gè)政策風(fēng)險(xiǎn)？（）A.財(cái)政刺激計(jì)劃調(diào)整B.供應(yīng)鏈本地化政策C.勞動(dòng)力老齡化問(wèn)題D.以上都是6.題干：某東南亞國(guó)家央行意外降息，分析師在評(píng)估該國(guó)銀行業(yè)股時(shí)，應(yīng)優(yōu)先考慮以下哪個(gè)因素？（）A.存款利率下降對(duì)凈息差的影響B(tài).房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.信貸質(zhì)量惡化D.以上都是7.題干：在分析A股半導(dǎo)體行業(yè)時(shí)，分析師應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下哪個(gè)技術(shù)趨勢(shì)？（）A.光刻機(jī)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程B.晶圓產(chǎn)能擴(kuò)張速度C.政府研發(fā)補(bǔ)貼D.以上都是8.題干：某歐洲能源公司因環(huán)保訴訟股價(jià)波動(dòng)，分析師應(yīng)核查以下哪個(gè)信息？（）A.法院判決結(jié)果B.替代能源政策變化C.股東背景D.以上都是9.題干：在分析港股生物科技股時(shí)，分析師應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下哪個(gè)監(jiān)管動(dòng)態(tài)？（）A.新藥審批流程變化B.疫苗研發(fā)進(jìn)展C.美國(guó)FDA政策影響D.以上都是10.題干：某歐洲零售企業(yè)財(cái)報(bào)顯示線上線下融合效果不佳，分析師應(yīng)優(yōu)先考慮以下哪個(gè)問(wèn)題？（）A.數(shù)字化轉(zhuǎn)型投入不足B.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手線上擴(kuò)張C.消費(fèi)者購(gòu)物習(xí)慣變化D.以上都是二、多選題（共5題，每題3分，合計(jì)15分）1.題干：在分析歐洲汽車(chē)行業(yè)時(shí)，分析師應(yīng)關(guān)注哪些長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)？（）A.電動(dòng)化轉(zhuǎn)型加速B.自動(dòng)駕駛技術(shù)突破C.供應(yīng)鏈區(qū)域化調(diào)整D.消費(fèi)者環(huán)保意識(shí)提升E.燃油車(chē)補(bǔ)貼退坡2.題干：在評(píng)估東南亞新興市場(chǎng)科技股時(shí)，分析師應(yīng)關(guān)注哪些政策風(fēng)險(xiǎn)？（）A.數(shù)據(jù)本地化政策B.外商投資限制C.互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管趨嚴(yán)D.貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)E.稅收優(yōu)惠調(diào)整3.題干：在分析A股醫(yī)藥行業(yè)時(shí)，分析師應(yīng)關(guān)注哪些競(jìng)爭(zhēng)格局變化？（）A.國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)B.醫(yī)?？刭M(fèi)政策C.創(chuàng)新藥研發(fā)投入D.外資并購(gòu)活躍度E.醫(yī)療器械集采影響4.題干：在評(píng)估美國(guó)科技股估值時(shí)，分析師應(yīng)關(guān)注哪些估值方法？（）A.相對(duì)估值（市盈率、市銷(xiāo)率）B.絕對(duì)估值（DCF模型）C.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手橫向比較D.行業(yè)增長(zhǎng)率調(diào)整E.股息折現(xiàn)模型5.題干：在分析日本制造業(yè)企業(yè)時(shí)，分析師應(yīng)關(guān)注哪些供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)？（）A.勞動(dòng)力短缺問(wèn)題B.原材料價(jià)格波動(dòng)C.產(chǎn)業(yè)鏈“中國(guó)+1”策略D.貿(mào)易保護(hù)主義抬頭E.本地化生產(chǎn)成本上升三、判斷題（共10題，每題1分，合計(jì)10分）1.題干：A股市場(chǎng)投資者更關(guān)注短期政策驅(qū)動(dòng)型機(jī)會(huì)，因此分析師應(yīng)優(yōu)先跟蹤政府產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。（√）2.題干：歐洲央行加息通常會(huì)導(dǎo)致科技股股價(jià)上漲，因?yàn)橘Y金流向更偏好成長(zhǎng)股。（×）3.題干：東南亞新興市場(chǎng)科技股的估值通常高于成熟市場(chǎng)，因此投資吸引力更強(qiáng)。（×）4.題干：日本制造業(yè)企業(yè)的海外收入占比普遍較高，因此地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其影響較小。（×）5.題干：A股半導(dǎo)體企業(yè)普遍依賴(lài)進(jìn)口設(shè)備，因此技術(shù)迭代速度受制于國(guó)際供應(yīng)鏈。（√）6.題干：港股生物科技股的估值主要受美國(guó)FDA政策影響，因此分析師應(yīng)重點(diǎn)跟蹤美FDA動(dòng)態(tài)。（×）7.題干：歐洲汽車(chē)行業(yè)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型已進(jìn)入成熟階段，因此分析師應(yīng)減少對(duì)該趨勢(shì)的關(guān)注。（×）8.題干：東南亞零售企業(yè)線上線下融合效果不佳，主要原因是消費(fèi)者數(shù)字化接受度低。（×）9.題干：美國(guó)科技股的估值波動(dòng)主要受市場(chǎng)情緒影響，因此基本面分析作用有限。（×）10.題干：日本制造業(yè)企業(yè)因勞動(dòng)力成本高企，因此全球競(jìng)爭(zhēng)力下降。（√）四、簡(jiǎn)答題（共4題，每題5分，合計(jì)20分）1.題干：簡(jiǎn)述分析師在評(píng)估中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)時(shí)應(yīng)關(guān)注的三大核心驅(qū)動(dòng)因素。2.題干：簡(jiǎn)述分析師在評(píng)估歐洲科技股時(shí)應(yīng)關(guān)注的三大估值陷阱。3.題干：簡(jiǎn)述分析師在評(píng)估東南亞新興市場(chǎng)房地產(chǎn)股時(shí)應(yīng)關(guān)注的三大政策風(fēng)險(xiǎn)。4.題干：簡(jiǎn)述分析師在評(píng)估日本制造業(yè)企業(yè)時(shí)應(yīng)關(guān)注的三大供應(yīng)鏈優(yōu)化策略。五、綜合題（共2題，每題10分，合計(jì)20分）1.題干：某分析師正在研究A股半導(dǎo)體行業(yè)，請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)一個(gè)包含技術(shù)趨勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)格局和政策風(fēng)險(xiǎn)的三維分析框架，并說(shuō)明每個(gè)維度應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。2.題干：某分析師正在研究歐洲能源轉(zhuǎn)型對(duì)電力行業(yè)的影響，請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)一個(gè)包含行業(yè)龍頭、政策博弈和估值邏輯的分析框架，并說(shuō)明每個(gè)維度應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。答案及解析一、單選題答案及解析1.D解析：新能源汽車(chē)行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力受多重因素驅(qū)動(dòng)，包括技術(shù)進(jìn)步（電池成本下降）、政策支持（補(bǔ)貼）和市場(chǎng)需求（消費(fèi)者接受度）。分析師需綜合評(píng)估。2.A解析：緊縮貨幣政策直接導(dǎo)致企業(yè)融資成本上升，影響資本開(kāi)支，是科技股的主要風(fēng)險(xiǎn)因素。匯率和通脹影響相對(duì)間接。3.B解析：A股價(jià)值股通常以低市凈率為核心特征，因價(jià)值投資更關(guān)注資產(chǎn)端而非盈利端。PE、增長(zhǎng)率等指標(biāo)適用于成長(zhǎng)股。4.A解析：財(cái)報(bào)發(fā)布后股價(jià)變動(dòng)應(yīng)首先核查核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否超預(yù)期，利潤(rùn)不及預(yù)期是典型負(fù)面信號(hào)。用戶增長(zhǎng)和競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)態(tài)需結(jié)合分析。5.D解析：日本制造業(yè)面臨多重政策風(fēng)險(xiǎn)，包括財(cái)政調(diào)整、供應(yīng)鏈本地化和勞動(dòng)力問(wèn)題，需綜合評(píng)估。6.A解析：央行降息直接影響銀行凈息差，是銀行業(yè)股的核心彈性指標(biāo)。房地產(chǎn)市場(chǎng)和信貸質(zhì)量需結(jié)合分析。7.A解析：光刻機(jī)國(guó)產(chǎn)化是半導(dǎo)體行業(yè)長(zhǎng)期趨勢(shì)的關(guān)鍵，直接影響技術(shù)領(lǐng)先性。產(chǎn)能和補(bǔ)貼是重要支撐因素。8.A解析：環(huán)保訴訟的直接影響是法律判決，需優(yōu)先核查。政策變化和股東背景是次要因素。9.A解析：生物科技股受新藥審批政策影響最大，F(xiàn)DA政策僅部分參考。研發(fā)進(jìn)展和股東背景影響相對(duì)較小。10.A解析：線上線下融合效果不佳通常源于數(shù)字化轉(zhuǎn)型投入不足，需優(yōu)先分析。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和消費(fèi)者習(xí)慣是次要因素。二、多選題答案及解析1.A、B、C、D解析：電動(dòng)化、自動(dòng)駕駛、供應(yīng)鏈區(qū)域化、環(huán)保意識(shí)提升均是長(zhǎng)期趨勢(shì)。燃油車(chē)補(bǔ)貼退坡是短期政策影響。2.A、B、C解析：數(shù)據(jù)本地化、外商投資限制、互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管是主要政策風(fēng)險(xiǎn)。貨幣貶值和稅收調(diào)整影響相對(duì)間接。3.A、B、E解析：國(guó)產(chǎn)替代、醫(yī)?？刭M(fèi)、集采是核心競(jìng)爭(zhēng)格局變化。研發(fā)投入和并購(gòu)活躍度是支撐因素。4.A、B、C解析：相對(duì)估值、絕對(duì)估值、競(jìng)爭(zhēng)比較是核心估值方法。增長(zhǎng)率調(diào)整和股息模型是輔助工具。5.A、B、D解析：勞動(dòng)力短缺、原材料價(jià)格波動(dòng)、貿(mào)易保護(hù)主義是主要供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。本地化成本上升是次要因素。三、判斷題答案及解析1.√解析：A股市場(chǎng)政策驅(qū)動(dòng)特征明顯，分析師需優(yōu)先跟蹤產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。2.×解析：加息通常推高無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，成長(zhǎng)股估值（高PE）更易受沖擊。3.×解析：新興市場(chǎng)估值偏高，但成長(zhǎng)性也更高，需結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)收益評(píng)估。4.×解析：日本制造業(yè)海外收入占比雖高，但地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍顯著。5.√解析：設(shè)備依賴(lài)進(jìn)口是半導(dǎo)體行業(yè)普遍問(wèn)題，制約技術(shù)迭代。6.×解析：港股生物科技股受中國(guó)創(chuàng)新藥審批政策影響更大。FDA僅部分參考。7.×解析：電動(dòng)化轉(zhuǎn)型仍處于加速階段，需持續(xù)關(guān)注。8.×解析：融合效果不佳通常源于投入不足，而非消費(fèi)者習(xí)慣。9.×解析：基本面分析仍是核心，市場(chǎng)情緒是催化劑。10.√解析：高勞動(dòng)力成本削弱競(jìng)爭(zhēng)力，需關(guān)注成本優(yōu)化策略。四、簡(jiǎn)答題答案及解析1.中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)三大核心驅(qū)動(dòng)因素-技術(shù)進(jìn)步（電池能量密度提升、充電效率優(yōu)化）-政策支持（補(bǔ)貼退坡但產(chǎn)業(yè)規(guī)劃持續(xù)加碼）-市場(chǎng)需求（年輕消費(fèi)者電動(dòng)化接受度提高、二線城市滲透加速）2.歐洲科技股三大估值陷阱-過(guò)高市盈率（忽視增長(zhǎng)放緩或競(jìng)爭(zhēng)加劇）-忽視監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)（數(shù)據(jù)隱私、反壟斷政策）-對(duì)美元加息過(guò)度樂(lè)觀（忽略匯率折算影響）3.東南亞房地產(chǎn)股三大政策風(fēng)險(xiǎn)-土地政策收緊（影響供應(yīng)量）-金融監(jiān)管趨嚴(yán)（信貸額度限制）-貨幣貶值導(dǎo)致外債負(fù)擔(dān)加重4.日本制造業(yè)供應(yīng)鏈優(yōu)化策略-勞動(dòng)力替代（自動(dòng)化設(shè)備投入）-供應(yīng)鏈區(qū)域化（東南亞生產(chǎn)基地建設(shè)）-知識(shí)產(chǎn)權(quán)合作（與歐洲企業(yè)聯(lián)合研發(fā)）五、綜合題答案及解析1.A股半導(dǎo)體行業(yè)分析框架-技術(shù)趨勢(shì)：-光刻機(jī)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)展（龍頭企業(yè)突破情況）-AI芯片需求增長(zhǎng)（下游應(yīng)用場(chǎng)景拓展）-5G/6G產(chǎn)業(yè)鏈滲透率（終端設(shè)備需求）-競(jìng)爭(zhēng)格局：-國(guó)產(chǎn)替代速度（中芯國(guó)際、華為海思等）-龍頭企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃（晶圓廠建設(shè)）-外資技術(shù)壁壘（設(shè)備供應(yīng)商壟斷）-政策風(fēng)險(xiǎn)：-財(cái)政補(bǔ)貼退坡節(jié)奏（對(duì)中小企業(yè)影響）-芯片進(jìn)口管制（國(guó)際關(guān)系影響）-產(chǎn)業(yè)政策支持力度（國(guó)家大基金投資方向）2.歐洲能源轉(zhuǎn)型分析框架-行業(yè)龍頭：-傳統(tǒng)能源巨頭轉(zhuǎn)型進(jìn)展（BP、殼牌等綠電布局）-新興