計(jì)算金融學(xué)入門級(jí)專業(yè)試題集2026年版一、單選題（每題2分，共20題）1.在中國金融市場中，以下哪種工具通常用于短期資金融通？A.股票B.公司債券C.貨幣市場基金D.長期國債2.計(jì)算現(xiàn)值（PV）時(shí)，貼現(xiàn)率（r）越高，現(xiàn)值：A.越高B.越低C.不變D.無法確定3.某公司股票的當(dāng)前價(jià)格為50元，預(yù)期一年后價(jià)格為60元，且每年派發(fā)股息2元，假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，則該股票的預(yù)期收益率是多少？A.8%B.12%C.16%D.20%4.以下哪種期權(quán)允許買方在到期日或之前以固定價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)？A.看跌期權(quán)B.看漲期權(quán)C.期貨合約D.互換合約5.在中國，交易所交易基金（ETF）的主要交易場所是：A.中國人民銀行B.上海證券交易所或深圳證券交易所C.中國證監(jiān)會(huì)D.中國外匯交易中心6.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（S&P500）的編制方法中，權(quán)重主要基于：A.股票市值B.股票數(shù)量C.股息率D.公司盈利7.計(jì)算債券的久期時(shí)，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致久期增加？A.債券到期時(shí)間縮短B.債券票面利率提高C.市場利率上升D.債券剩余本金減少8.在中國，銀行間市場的核心參與者通常包括：A.個(gè)人投資者B.商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司C.上市公司D.證券公司9.計(jì)算投資組合的貝塔（β）時(shí)，以下哪種說法正確？A.貝塔衡量投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.貝塔越高，投資組合越穩(wěn)健C.貝塔為0表示投資組合完全無風(fēng)險(xiǎn)D.貝塔只適用于股票投資10.某公司發(fā)行了可轉(zhuǎn)換債券，轉(zhuǎn)換比率為1:20，即每張債券可轉(zhuǎn)換為20股普通股。若當(dāng)前債券價(jià)格為100元，普通股股價(jià)為5元，則該債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值為：A.100元B.200元C.500元D.1000元二、多選題（每題3分，共10題）1.以下哪些屬于中國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)？A.中國人民銀行B.中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)C.中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)D.國家外匯管理局2.計(jì)算債券的到期收益率（YTM）時(shí)，需要已知：A.債券面值B.債券票面利率C.市場價(jià)格D.剩余到期時(shí)間3.以下哪些因素會(huì)影響股票的市盈率（P/E）？A.公司成長性B.行業(yè)前景C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境4.計(jì)算期權(quán)的時(shí)間價(jià)值時(shí)，以下哪些因素會(huì)提高時(shí)間價(jià)值？A.到期時(shí)間延長B.標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率增加C.無風(fēng)險(xiǎn)利率上升D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格接近行權(quán)價(jià)5.在中國，以下哪些機(jī)構(gòu)可以發(fā)行企業(yè)債券？A.上市公司B.非上市公司（符合條件）C.政府融資平臺(tái)D.外資企業(yè)（符合條件）6.計(jì)算投資組合的方差時(shí)，以下哪些公式正確？A.σ2?=Σ(w?2σ?2)B.σ2?=Σ(w?w?σ?σ?ρ??)C.σ2?=Σ(w?σ?2)D.σ2?=Σ(w?w?σ?σ?)7.以下哪些屬于貨幣市場工具？A.商業(yè)票據(jù)B.銀行承兌匯票C.貨幣市場基金D.資產(chǎn)支持證券8.計(jì)算期權(quán)平價(jià)理論時(shí)，以下哪些等式成立？A.C+K=P+SB.C+K(1+r)??=P+SC.C=P+S-KD.C=P+K(1+r)??-S9.在中國，以下哪些因素會(huì)導(dǎo)致人民幣貶值？A.利率上升B.經(jīng)濟(jì)增長放緩C.資本外流D.貨幣政策寬松10.計(jì)算投資組合的夏普比率時(shí)，以下哪些說法正確？A.夏普比率衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益B.夏普比率越高，投資組合越優(yōu)秀C.夏普比率只適用于權(quán)益類投資D.夏普比率需要考慮無風(fēng)險(xiǎn)利率三、判斷題（每題1分，共10題）1.債券的信用評(píng)級(jí)越高，其違約風(fēng)險(xiǎn)越低。（正確）2.計(jì)算股票的市凈率（P/B）時(shí)，通常使用賬面價(jià)值而非市值。（正確）3.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值永遠(yuǎn)大于0。（錯(cuò)誤，平價(jià)期權(quán)或虛值期權(quán)時(shí)間價(jià)值可能為0）4.在中國，銀行間市場的交易利率是LPR的主要參考。（正確）5.計(jì)算投資組合的協(xié)方差時(shí)，結(jié)果必須為正。（錯(cuò)誤，協(xié)方差可以為負(fù)）6.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換溢價(jià)越高，表明普通股股價(jià)越有可能高于轉(zhuǎn)換價(jià)值。（錯(cuò)誤，溢價(jià)高意味著市場對(duì)股價(jià)上漲預(yù)期較低）7.計(jì)算債券的久期時(shí)，票面利率越高，久期越長。（錯(cuò)誤，票面利率高通常導(dǎo)致久期縮短）8.計(jì)算期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于當(dāng)前股價(jià)減去行權(quán)價(jià)（若為正）。（正確）9.在中國，ETF的主要投資目標(biāo)是為投資者提供一籃子股票的被動(dòng)收益。（正確）10.計(jì)算投資組合的貝塔時(shí)，若貝塔為1，表示投資組合的波動(dòng)性與市場一致。（正確）四、簡答題（每題5分，共5題）1.簡述中國金融市場中，貨幣市場與資本市場的區(qū)別。答案要點(diǎn)：-貨幣市場：交易期限短（通常1年以內(nèi)），工具流動(dòng)性高（如短期國債、同業(yè)拆借），風(fēng)險(xiǎn)較低。-資本市場：交易期限長（通常1年以上），工具流動(dòng)性相對(duì)較低（如股票、長期債券），風(fēng)險(xiǎn)較高。2.簡述期權(quán)的時(shí)間價(jià)值受哪些因素影響。答案要點(diǎn)：-到期時(shí)間：時(shí)間越長，時(shí)間價(jià)值越高。-波動(dòng)率：波動(dòng)率越高，時(shí)間價(jià)值越高。-無風(fēng)險(xiǎn)利率：利率越高，看漲期權(quán)時(shí)間價(jià)值越高，看跌期權(quán)反之。-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與行權(quán)價(jià)的相對(duì)位置：價(jià)外期權(quán)時(shí)間價(jià)值較高。3.簡述中國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)。答案要點(diǎn)：-中國人民銀行：制定貨幣政策，維護(hù)金融穩(wěn)定。-中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)：監(jiān)管股票、債券等資本市場。-中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)：監(jiān)管保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)市場。-國家外匯管理局：管理外匯市場，維護(hù)匯率穩(wěn)定。4.簡述投資組合的貝塔如何計(jì)算。答案要點(diǎn)：-貝塔（β）=投資組合的協(xié)方差/市場的方差。-衡量投資組合相對(duì)于市場的波動(dòng)性，β=1表示與市場同步，β>1表示波動(dòng)性更高。5.簡述可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值與轉(zhuǎn)換溢價(jià)的計(jì)算方法。答案要點(diǎn)：-轉(zhuǎn)換價(jià)值=轉(zhuǎn)換比率×普通股股價(jià)。-轉(zhuǎn)換溢價(jià)=（債券市場價(jià)格-轉(zhuǎn)換價(jià)值）/轉(zhuǎn)換價(jià)值。五、計(jì)算題（每題10分，共5題）1.某債券面值為1000元，票面利率為5%，剩余到期時(shí)間為3年，市場價(jià)格為950元。計(jì)算該債券的到期收益率（YTM）。解：-現(xiàn)金流：每年50元（票息），到期償還1000元。-使用公式或計(jì)算器求解：950=50(PVIFA?%?)+1000(PVIF?%?)YTM≈6.41%2.某看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)為40元，當(dāng)前股價(jià)為50元，期權(quán)價(jià)格為5元，到期時(shí)間為6個(gè)月，無風(fēng)險(xiǎn)利率為3%。計(jì)算該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。解：-內(nèi)在價(jià)值=50-40=10元。-時(shí)間價(jià)值=期權(quán)價(jià)格-內(nèi)在價(jià)值=5-10=-5元（不合理，實(shí)際應(yīng)為0，說明題目假設(shè)有誤）。3.某投資組合包含股票A（權(quán)重30%，貝塔0.8）和股票B（權(quán)重70%，貝塔1.2），市場貝塔為1。計(jì)算該投資組合的貝塔。解：-貝塔?=0.3×0.8+0.7×1.2=1.084.某股票當(dāng)前價(jià)格為20元，預(yù)期一年后價(jià)格為25元，每年派發(fā)股息1元，無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%。計(jì)算該股票的現(xiàn)值。解：-預(yù)期收益=25+1-20=6元。-PV=6/(1+4%)=57.14元5.某看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)為30元，當(dāng)前股價(jià)為25元，期權(quán)價(jià)格為3元，到期時(shí)間為3個(gè)月，無風(fēng)險(xiǎn)利率為2%。計(jì)算該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。解：-內(nèi)在價(jià)值=30-25=5元。-時(shí)間價(jià)值=期權(quán)價(jià)格-內(nèi)在價(jià)值=3-5=-2元（不合理，實(shí)際應(yīng)為0）。答案與解析一、單選題答案與解析1.C（貨幣市場基金是短期資金融通工具）2.B（貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低）3.B（(60-50)/50+2/50=12%）4.B（看漲期權(quán)賦予買入權(quán)）5.B（上海證券交易所和深圳證券交易所）6.A（基于市值加權(quán)）7.D（剩余本金減少導(dǎo)致久期增加）8.B（商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司是核心參與者）9.A（貝塔衡量系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）10.B（100/5×20=200元）二、多選題答案與解析1.ABCD（均為中國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)）2.ABCD（需已知這些信息）3.ABCD（均影響市盈率）4.AB（時(shí)間延長和波動(dòng)率增加提高時(shí)間價(jià)值）5.ABD（符合條件的機(jī)構(gòu)可發(fā)債）6.B（正確，考慮相關(guān)性）7.ABC（均為貨幣市場工具）8.B（平價(jià)公式）9.BC（資本外流和經(jīng)濟(jì)增長放緩導(dǎo)致貶值）10.AB（衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，越高越優(yōu)秀）三、判斷題答案與解析1.正確2.正確3.錯(cuò)誤（平價(jià)期權(quán)時(shí)間價(jià)值為0）4.正確5.錯(cuò)誤（協(xié)方差可正可負(fù)）6.錯(cuò)誤（溢價(jià)高意味著市場預(yù)期股價(jià)上漲可能性較低）7.