基金與債券市場(chǎng)：2026年核心考點(diǎn)題集一、單選題（每題1分，共10題）1.在債券市場(chǎng)中，以下哪種債券的信用風(fēng)險(xiǎn)最低？A.可轉(zhuǎn)換債券B.抵押貸款支持證券（MBS）C.政府債券D.高收益?zhèn)?.基金資產(chǎn)凈值（NAV）的計(jì)算公式中，不包括以下哪項(xiàng)？A.基金總資產(chǎn)B.基金總負(fù)債C.基金管理費(fèi)D.基金投資者數(shù)量3.以下哪種金融工具不屬于債券市場(chǎng)工具？A.企業(yè)債券B.資產(chǎn)支持證券（ABS）C.期權(quán)合約D.政府公債4.在中國(guó)債券市場(chǎng)中，以下哪種債券屬于利率債？A.公司債券B.地方政府專項(xiàng)債券C.企業(yè)短期融資券D.可轉(zhuǎn)債5.基金中，以下哪種投資策略屬于量化投資策略？A.價(jià)值投資B.移動(dòng)平均線策略C.成長(zhǎng)投資D.動(dòng)量投資6.債券的久期（Duration）衡量的是：A.債券的違約風(fēng)險(xiǎn)B.債券價(jià)格對(duì)利率變化的敏感度C.債券的流動(dòng)性D.債券的信用評(píng)級(jí)7.以下哪種基金類型通常投資于股票市場(chǎng)？A.貨幣市場(chǎng)基金B(yǎng).混合型基金C.債券型基金D.交易型開放式指數(shù)基金（ETF）8.在債券發(fā)行市場(chǎng)中，以下哪種方式屬于私募發(fā)行？A.公開招標(biāo)發(fā)行B.交易所發(fā)行C.定向增發(fā)D.首次公開募股（IPO）9.基金中，以下哪種費(fèi)用屬于持續(xù)性費(fèi)用？A.申購(gòu)費(fèi)B.贖回費(fèi)C.基金管理費(fèi)D.交易傭金10.在中國(guó)債券市場(chǎng)中，以下哪種債券屬于信用債？A.央行票據(jù)B.政府政策性金融債C.地方政府一般債券D.央行再貸款二、多選題（每題2分，共5題）1.以下哪些因素會(huì)影響債券的信用風(fēng)險(xiǎn)？A.發(fā)債企業(yè)的盈利能力B.債券的擔(dān)保情況C.債券的期限D(zhuǎn).債券的票面利率2.基金中，以下哪些屬于常見的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)？A.貝塔系數(shù)（Beta）B.夏普比率（SharpeRatio）C.偏度（Skewness）D.久期（Duration）3.在中國(guó)債券市場(chǎng)中，以下哪些屬于利率市場(chǎng)化改革的內(nèi)容？A.債券發(fā)行利率市場(chǎng)化B.債券交易利率市場(chǎng)化C.基金利率市場(chǎng)化D.存款利率市場(chǎng)化4.基金投資策略中，以下哪些屬于主動(dòng)投資策略？A.價(jià)值投資B.動(dòng)量投資C.指數(shù)化投資D.跨行業(yè)套利5.債券市場(chǎng)中，以下哪些屬于信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)？A.中誠(chéng)信國(guó)際B.穆迪投資者服務(wù)公司C.標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評(píng)級(jí)D.大公國(guó)際三、判斷題（每題1分，共10題）1.基金中的封閉式基金份額在交易所上市交易。（√/×）2.債券的到期收益率（YTM）等于票面利率。（√/×）3.在中國(guó)，債券市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)。（√/×）4.基金中的貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)較高，適合長(zhǎng)期投資。（√/×）5.債券的信用評(píng)級(jí)越高，信用風(fēng)險(xiǎn)越低。（√/×）6.債券的久期與債券價(jià)格波動(dòng)呈正相關(guān)關(guān)系。（√/×）7.在中國(guó)，債券發(fā)行利率市場(chǎng)化改革已完成。（√/×）8.基金中的ETF屬于被動(dòng)投資工具。（√/×）9.債券的流動(dòng)性溢價(jià)通常與市場(chǎng)利率呈正相關(guān)關(guān)系。（√/×）10.基金中的QDII基金可以投資海外市場(chǎng)。（√/×）四、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）1.簡(jiǎn)述債券的信用風(fēng)險(xiǎn)及其影響因素。2.簡(jiǎn)述基金中主動(dòng)投資策略與被動(dòng)投資策略的區(qū)別。3.簡(jiǎn)述中國(guó)債券市場(chǎng)利率市場(chǎng)化改革的主要內(nèi)容。4.簡(jiǎn)述債券久期的概念及其意義。五、論述題（每題10分，共2題）1.結(jié)合中國(guó)債券市場(chǎng)現(xiàn)狀，分析利率市場(chǎng)化改革對(duì)債券市場(chǎng)的影響。2.結(jié)合基金投資實(shí)踐，論述主動(dòng)投資策略與被動(dòng)投資策略的選擇依據(jù)。答案與解析一、單選題1.C-解析：政府債券由國(guó)家信用背書，信用風(fēng)險(xiǎn)最低；可轉(zhuǎn)債和信用債存在違約風(fēng)險(xiǎn)；MBS屬于資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。2.D-解析：NAV=總資產(chǎn)-總負(fù)債，基金投資者數(shù)量不直接參與計(jì)算。3.C-解析：期權(quán)合約屬于衍生品市場(chǎng)工具，不屬于債券市場(chǎng)。4.B-解析：地方政府專項(xiàng)債券屬于政府債券，利率由市場(chǎng)決定，屬于利率債；公司債和企業(yè)短期融資券屬于信用債。5.B-解析：移動(dòng)平均線策略屬于量化策略；價(jià)值投資和成長(zhǎng)投資屬于定性策略；混合型基金可能結(jié)合主動(dòng)和量化策略。6.B-解析：久期衡量債券價(jià)格對(duì)利率變化的敏感度；違約風(fēng)險(xiǎn)由信用評(píng)級(jí)衡量；流動(dòng)性由交易活躍度決定。7.B-解析：混合型基金可能投資股票和債券；債券型基金主要投資債券；貨幣市場(chǎng)基金投資短期貨幣工具；ETF可能跟蹤股票或債券指數(shù)。8.C-解析：定向增發(fā)屬于私募發(fā)行；公開招標(biāo)和交易所發(fā)行為公募；IPO屬于股票市場(chǎng)。9.C-解析：基金管理費(fèi)屬于持續(xù)性費(fèi)用；申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)為一次性費(fèi)用；交易傭金屬于交易費(fèi)用。10.D-解析：央行再貸款屬于貨幣政策工具，不屬于信用債；央行票據(jù)和政策性金融債屬于利率債；地方政府一般債券屬于信用債。二、多選題1.A、B-解析：企業(yè)盈利能力影響還款能力，擔(dān)保情況降低違約風(fēng)險(xiǎn)；債券期限和票面利率與信用風(fēng)險(xiǎn)無直接關(guān)系。2.A、B、C-解析：貝塔系數(shù)衡量系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；夏普比率衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益；偏度衡量收益分布對(duì)稱性；久期衡量利率風(fēng)險(xiǎn)。3.A、B、D-解析：利率市場(chǎng)化改革包括債券發(fā)行利率、交易利率和存款利率市場(chǎng)化；基金利率市場(chǎng)化不屬于核心改革內(nèi)容。4.A、B、D-解析：價(jià)值投資和動(dòng)量投資屬于主動(dòng)策略；指數(shù)化投資屬于被動(dòng)策略；跨行業(yè)套利屬于量化策略。5.A、B、C-解析：中誠(chéng)信國(guó)際、穆迪、標(biāo)普為中國(guó)和國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)；大公國(guó)際為中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。三、判斷題1.√-解析：封閉式基金份額在交易所交易，流動(dòng)性較高。2.×-解析：到期收益率包含復(fù)利效應(yīng)，通常高于票面利率。3.×-解析：債券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)為中國(guó)證監(jiān)會(huì)；利率市場(chǎng)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)為國(guó)家金融監(jiān)督管理總局。4.×-解析：貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)低，適合短期投資。5.√-解析：信用評(píng)級(jí)越高，違約概率越低。6.×-解析：久期與債券價(jià)格波動(dòng)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。7.√-解析：中國(guó)已完成利率市場(chǎng)化改革，包括LPR改革。8.√-解析：ETF跟蹤指數(shù)，屬于被動(dòng)投資。9.√-解析：流動(dòng)性溢價(jià)反映交易成本，與市場(chǎng)利率呈正相關(guān)。10.√-解析：QDII基金可投資海外市場(chǎng)。四、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述債券的信用風(fēng)險(xiǎn)及其影響因素。-信用風(fēng)險(xiǎn)：指?jìng)l(fā)行人無法按時(shí)兌付本息的風(fēng)險(xiǎn)。-影響因素：-企業(yè)盈利能力：盈利穩(wěn)定的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)較低。-債券擔(dān)保情況：有抵押或擔(dān)保的債券風(fēng)險(xiǎn)較低。-信用評(píng)級(jí)：評(píng)級(jí)越高，風(fēng)險(xiǎn)越低。-市場(chǎng)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)下行時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)增加。2.簡(jiǎn)述基金中主動(dòng)投資策略與被動(dòng)投資策略的區(qū)別。-主動(dòng)策略：通過基金經(jīng)理選股或擇時(shí)獲取超額收益，如價(jià)值投資、動(dòng)量投資。-被動(dòng)策略：復(fù)制指數(shù)表現(xiàn)，如指數(shù)基金，費(fèi)用低、風(fēng)險(xiǎn)分散。3.簡(jiǎn)述中國(guó)債券市場(chǎng)利率市場(chǎng)化改革的主要內(nèi)容。-LPR改革：貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率取代央行基準(zhǔn)利率。-債券發(fā)行利率市場(chǎng)化：發(fā)行利率由市場(chǎng)供求決定。-存款利率市場(chǎng)化：存款利率上限放開。4.簡(jiǎn)述債券久期的概念及其意義。-概念：衡量債券價(jià)格對(duì)利率變化的敏感度，以年為單位。-意義：久期越長(zhǎng)，利率風(fēng)險(xiǎn)越高；用于評(píng)估債券組合的利率風(fēng)險(xiǎn)。五、論述題1.結(jié)合中國(guó)債券市場(chǎng)現(xiàn)狀，分析利率市場(chǎng)化改革對(duì)債券市場(chǎng)的影響。-利率市場(chǎng)化提高了債券定價(jià)效率，如LPR改革使利率傳導(dǎo)更順暢。-信用分層加?。焊呤找?zhèn)枨笤黾樱托庞脗L(fēng)險(xiǎn)加大。-金融脫媒加速：企業(yè)發(fā)債融