金融分析師CFA考試?yán)碚撆c案例分析2026版一、選擇題（共5題，每題2分）1.中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響分析某商業(yè)銀行2025年第一季度財(cái)報(bào)顯示，其房地產(chǎn)貸款占比達(dá)35%。若政府計(jì)劃年內(nèi)進(jìn)一步收緊房貸利率上限，以下哪項(xiàng)措施最可能降低該銀行的潛在信貸風(fēng)險(xiǎn)？A.提高對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的保證金比例B.增加對(duì)高科技企業(yè)的貸款額度C.降低個(gè)人住房貸款審批標(biāo)準(zhǔn)D.提高企業(yè)存款準(zhǔn)備金率2.歐盟綠色債券標(biāo)準(zhǔn)（EUGreenBondStandard）對(duì)跨國(guó)企業(yè)融資策略的影響一家中國(guó)企業(yè)計(jì)劃發(fā)行歐元綠色債券，以下哪項(xiàng)條件最符合歐盟綠色債券標(biāo)準(zhǔn)的要求？A.募集資金用于傳統(tǒng)煤炭發(fā)電項(xiàng)目B.募集資金用于風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目C.募集資金用于企業(yè)內(nèi)部員工宿舍建設(shè)D.募集資金用于未明確指定用途的流動(dòng)資金3.美國(guó)量化寬松政策對(duì)新興市場(chǎng)資本流動(dòng)的影響若美聯(lián)儲(chǔ)宣布縮減每月400億美元的QE規(guī)模，以下哪國(guó)最容易受到資本外流的沖擊？A.俄羅斯（盧布有較高資本管制）B.印度（外匯儲(chǔ)備充足）C.巴西（外匯儲(chǔ)備相對(duì)薄弱）D.泰國(guó)（已實(shí)施外匯交易限額）4.日本央行收益率曲線控制政策對(duì)日元匯率的影響若日本央行維持10年期國(guó)債收益率在0.25%不變，而美國(guó)聯(lián)邦基金利率繼續(xù)上升至2.5%，以下哪項(xiàng)最可能發(fā)生？A.日元對(duì)美元匯率大幅升值B.日元對(duì)美元匯率保持穩(wěn)定C.日元對(duì)美元匯率大幅貶值D.日元對(duì)美元匯率波動(dòng)加劇5.中國(guó)A股市場(chǎng)IPO注冊(cè)制改革對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的影響若證監(jiān)會(huì)簡(jiǎn)化IPO審核流程，以下哪項(xiàng)最可能發(fā)生？A.市場(chǎng)IPO數(shù)量大幅減少B.市場(chǎng)IPO融資規(guī)模大幅下降C.市場(chǎng)流動(dòng)性顯著提升D.市場(chǎng)IPO估值水平普遍下降二、簡(jiǎn)答題（共3題，每題5分）6.分析“巴塞爾協(xié)議III”對(duì)中資銀行資本充足率的影響機(jī)制請(qǐng)簡(jiǎn)述“巴塞爾協(xié)議III”對(duì)中資銀行資本充足率的核心要求，并說(shuō)明其對(duì)中小銀行的影響。7.解釋“REITs”在解決中國(guó)城市基建融資難題中的作用請(qǐng)結(jié)合中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施融資現(xiàn)狀，分析REITs如何緩解地方政府債務(wù)壓力。8.比較中美兩國(guó)貨幣政策差異對(duì)跨境資本流動(dòng)的影響請(qǐng)從利率水平、通脹預(yù)期、匯率政策等方面，分析中美貨幣政策差異如何影響資本流動(dòng)。三、計(jì)算題（共2題，每題6分）9.計(jì)算某公司股票的加權(quán)平均資本成本（WACC）某公司負(fù)債總額為2000萬(wàn)元，權(quán)益總額為3000萬(wàn)元，所得稅率25%，市場(chǎng)利率為6%，股權(quán)成本為12%。請(qǐng)計(jì)算其WACC。10.評(píng)估某債券的投資價(jià)值某面值100元的5年期債券，票面利率8%，市場(chǎng)利率6%，每年付息一次。請(qǐng)計(jì)算其現(xiàn)值。四、案例分析題（共1題，15分）11.某中國(guó)企業(yè)“出?！辈①?gòu)歐洲科技公司失敗案例分析背景：2024年，一家中國(guó)科技公司A計(jì)劃以10億歐元收購(gòu)歐洲科技公司B，但交易最終失敗。請(qǐng)分析可能導(dǎo)致失敗的原因，并提出改進(jìn)建議。要素：（1）文化沖突（2）財(cái)務(wù)盡職調(diào)查不足（3）監(jiān)管政策差異（4）并購(gòu)整合計(jì)劃缺陷答案與解析一、選擇題答案與解析1.答案：A解析：政府收緊房貸利率上限會(huì)降低房地產(chǎn)貸款收益，因此銀行需通過(guò)提高開(kāi)發(fā)商保證金比例來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。其他選項(xiàng)或與房貸無(wú)關(guān)，或可能加劇風(fēng)險(xiǎn)。2.答案：B解析：歐盟綠色債券標(biāo)準(zhǔn)要求資金用于氣候變化減緩或適應(yīng)項(xiàng)目，風(fēng)力發(fā)電屬于綠色項(xiàng)目。其他選項(xiàng)或不符合綠色標(biāo)準(zhǔn)，或用途不明確。3.答案：C解析：巴西外匯儲(chǔ)備相對(duì)薄弱，易受資本外流沖擊。其他國(guó)家或有資本管制、外匯儲(chǔ)備充足等緩沖機(jī)制。4.答案：C解析：美國(guó)利率上升導(dǎo)致資本回流美國(guó)，日元相對(duì)貶值。其他選項(xiàng)或與匯率機(jī)制不符。5.答案：C解析：注冊(cè)制簡(jiǎn)化審核會(huì)提高IPO數(shù)量，增加市場(chǎng)流動(dòng)性。其他選項(xiàng)或與市場(chǎng)規(guī)律相反。二、簡(jiǎn)答題答案與解析6.答案：核心要求：資本充足率最低8%（核心資本4.5%，二級(jí)資本4.5%），動(dòng)態(tài)撥備要求。中小銀行受影響更大，因資本補(bǔ)充渠道有限。7.答案：REITs將基建項(xiàng)目資產(chǎn)證券化，為地方政府提供長(zhǎng)期融資，避免短期債務(wù)壓力。8.答案：美聯(lián)儲(chǔ)加息→資本回流美國(guó)→新興市場(chǎng)資本外流；通脹預(yù)期差異→影響匯率政策→資本流向高增長(zhǎng)但高通脹國(guó)家。三、計(jì)算題答案與解析9.答案：WACC=(2000/5000×6×(1-25%))+(3000/5000×12)=4.5%+7.2%=11.7%10.答案：現(xiàn)值=8PVIFA(6%,5)+100PVIF(6%,5)=8×4.212+100×0.747=40.90+74.70=115.60元四、案例分析題答案與解析11.答案：原因：（1）文化沖突→歐洲注重員工權(quán)益，中國(guó)管理方式強(qiáng)硬；（2）財(cái)務(wù)盡調(diào)不足→忽視歐洲公司隱性負(fù)債；（3）監(jiān)管政策差異→歐洲數(shù)據(jù)隱私法嚴(yán)格；（4）整合計(jì)劃缺陷