湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

目錄

1.唐先生個(gè)人財(cái)務(wù)狀況................................................................................................1

2.唐先生風(fēng)險(xiǎn)特征........................................................................................................2

3.唐先生證券投資組合方案設(shè)計(jì)................................................................................3

3.1計(jì)劃配置股票.....................................................................................................4

3.2計(jì)劃配置基金....................................................................................................5

4．預(yù)期收益.....................................................................................................................7

參考資料.............................................................9

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

唐先生證券投資組合方案設(shè)計(jì)

1.唐先生個(gè)人財(cái)務(wù)狀況

唐先生今年51歲，為某餐飲店的老板，月薪為2萬(wàn)元（稅后），沒(méi)有年終

獎(jiǎng)金，在餐飲店兼職經(jīng)營(yíng)一家美團(tuán)優(yōu)選每個(gè)月有1500元。自己繳納五險(xiǎn)一金，

有一輛價(jià)值21萬(wàn)元的私家車和一套價(jià)值90萬(wàn)元的自住房。采用等額本息方式

還款，車輛貸款為10萬(wàn)元，計(jì)劃3年還清。住房貸款60萬(wàn)元還款期限為10

年（假設(shè)貸款利率為5%）。唐先生在銀行有18萬(wàn)元的定期存款、9萬(wàn)元的活期

存款（不考慮存款利息收入），1.2萬(wàn)元的現(xiàn)金流。每個(gè)月基本花費(fèi)4200元。

汽車保險(xiǎn)每年5000元，贍養(yǎng)費(fèi)每個(gè)月1000元休閑娛樂(lè)每個(gè)月600元。關(guān)于投

資方面，唐先生嘗試不多，前期沒(méi)有投資經(jīng)驗(yàn)聽(tīng)勸別人建議買股票后面因沒(méi)有

操作正確導(dǎo)致虧損過(guò)高退出股票市場(chǎng)就沒(méi)再購(gòu)買過(guò)產(chǎn)品。

表1-1唐先生資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債

項(xiàng)目金額/元項(xiàng)目金額/元

現(xiàn)金及活期存款102000房屋貸款余額600000

定期存款180000汽車貸款100000

自住房產(chǎn)900000

汽車210000

資產(chǎn)總計(jì)1392000負(fù)債總計(jì)700000

凈資產(chǎn)692000

表1-2唐先生現(xiàn)金流量表

項(xiàng)目金額/元項(xiàng)目金額/元

工資及獎(jiǎng)金240000基本支出50400

利息收入0休閑娛樂(lè)7200

其他收入18000贍養(yǎng)費(fèi)12000

房屋按揭支出76367

汽車保險(xiǎn)5000

汽車按揭支出35965

收入合計(jì)258000支出合計(jì)186932

年結(jié)余71068

從表1-1資產(chǎn)負(fù)債表中可以了解到唐先生儲(chǔ)蓄意識(shí)較強(qiáng)，資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)主要

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是房子、汽車和存款，沒(méi)有投資產(chǎn)品，但是負(fù)債比較多。唐先生的主要收入從

表1-2現(xiàn)金流量表中可以看出是工資及其他收入，收入結(jié)構(gòu)比較少，不過(guò)投資

可以增加收入結(jié)構(gòu)。但是在投資方面，唐先生雖然有過(guò)投資但是經(jīng)驗(yàn)不夠，只

有在前期通過(guò)聽(tīng)取朋友建議而去買的股票，后面因沒(méi)有操作正確導(dǎo)致虧損過(guò)高

因風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高而虧本，就沒(méi)再購(gòu)買過(guò)產(chǎn)品，因此在我的專業(yè)結(jié)合下幫助唐先生分

析投資走向和本金的波動(dòng)后唐先生愿意拿出20萬(wàn)元去進(jìn)行證券組合投資，而且

可以接受產(chǎn)品10%左右的收益波動(dòng)。

2.唐先生風(fēng)險(xiǎn)特征

首先，唐先生的風(fēng)險(xiǎn)承受能力是他制定投資組合方案的重要參考因素。風(fēng)

險(xiǎn)承受能力通常指的是一個(gè)人在面臨投資虧損時(shí)所能承受的最大損失。如果唐

先生的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，那么他可以適當(dāng)?shù)卦黾痈唢L(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資品種，

如股票、期權(quán)等；相反，如果他的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，則需要謹(jǐn)慎選擇投資品

種，避免過(guò)于冒險(xiǎn)。其次，唐先生的風(fēng)險(xiǎn)偏好也是制定投資組合方案的關(guān)鍵因

素。風(fēng)險(xiǎn)偏好通常是指一個(gè)人對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的喜好程度。如果唐先生對(duì)風(fēng)險(xiǎn)持積

極態(tài)度，那么他可能會(huì)更傾向于選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資品種；而如果他對(duì)

風(fēng)險(xiǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度，那么他可能會(huì)更傾向于選擇低風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)的投資品種

表2-1唐先生風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估表

分?jǐn)?shù)108642得分

就業(yè)狀況公職人員公司職工傭金收入自由職業(yè)失業(yè)4

家庭負(fù)擔(dān)未婚雙薪無(wú)子雙薪有子單薪無(wú)子單薪有子6

女女女女

置業(yè)情況投資不動(dòng)自宅無(wú)房房貸≤房無(wú)自宅4

產(chǎn)貸50%貸>50%

投資經(jīng)驗(yàn)10年以上6～10年2～5年1年以內(nèi)無(wú)4

投資知識(shí)有專業(yè)證財(cái)經(jīng)相關(guān)自修有心略懂一些一無(wú)所知2

照專業(yè)得

年齡總分50分，25歲以下者50分，每多一歲少1分，75歲24

以上者0分

風(fēng)險(xiǎn)承受高承受能中高承受中等承受中低承受低承受能——

能力力能力能力能力力

分值80～10060～7940～5920～390～1940

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表2-2唐先生風(fēng)險(xiǎn)偏好評(píng)估表

分?jǐn)?shù)10分8分6分4分2分得分

首要考慮賺短線差長(zhǎng)期利得年現(xiàn)金收抗通膨保保本保息8

價(jià)益值

認(rèn)賠動(dòng)作預(yù)設(shè)止損事后止損部分認(rèn)賠持有待回加碼攤平10

點(diǎn)升

賠錢心理學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)照常過(guò)日影響情緒影響情緒難以忍受8

子小大

最重要特獲利性收益兼成收益性流動(dòng)性安全性8

征長(zhǎng)

避免工具無(wú)期貨股票房地產(chǎn)債券8

本金損失總分50分，不能容忍任何損失為0分，每增加一個(gè)承受20

容忍度損失百分比，加2分，可容忍25%以上損失者為滿分50

分

風(fēng)險(xiǎn)偏好積極進(jìn)取溫和進(jìn)取平衡型溫和保守非常保守——

類型型（高偏型（中高（中等偏型（中低型（低偏

好）偏好）好）偏好）好）

分值80～10060～79分40～59分20～39分0～19分62

分

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，唐先生的風(fēng)險(xiǎn)承受能力得分為40分，屬于中等水平；而風(fēng)

險(xiǎn)偏好得分為62分，表明他屬于溫和進(jìn)取型投資者，即偏好中高風(fēng)險(xiǎn)。考慮到

唐先生在投資方面缺乏經(jīng)驗(yàn)，建議他將投資配置在40%股票和60%基金上。

3.唐先生證券投資組合方案設(shè)計(jì)

根據(jù)唐先生的具體情況，我們?yōu)樗O(shè)計(jì)了一個(gè)證券投資組合方案，旨在實(shí)

現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，同時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)40%的資產(chǎn)，即8萬(wàn)元，將投入到績(jī)優(yōu)龍頭

個(gè)股中。這部分投資將選擇具有穩(wěn)定增長(zhǎng)潛力和良好市場(chǎng)前景的公司，60%的資

產(chǎn)，即12萬(wàn)元，將投入到績(jī)優(yōu)混合型基金中。這部分投資將選擇具有穩(wěn)健投資

策略和良好歷史業(yè)績(jī)的基金，以分散投資風(fēng)險(xiǎn)。投資期限暫定一年。

表3-1唐先生的投資組合方案

投資類型投資品種資產(chǎn)配置比例投資金額/萬(wàn)元

股票維峰電子40%8

基金華夏納斯達(dá)克30%6

基金南方頂峰TOPIX30%6

3

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3.1計(jì)劃配置股票

維峰電子

圖3-1維峰電子K線圖

公司發(fā)布2023年三季報(bào)，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.68億元，同比增長(zhǎng)3.11%，

歸母凈利潤(rùn)1.01億元，同比增長(zhǎng)23.82%，扣非后歸母凈利潤(rùn)0.81億元，同比

增長(zhǎng)1.17%。業(yè)績(jī)短期增速放緩，盈利能力維持較高水平。單季度看，公司23Q3

營(yíng)收1.25億元，同比及環(huán)比下降7.43%、2.5%，歸母凈利潤(rùn)0.27億元，同比

下降16.5%，環(huán)比基本持平，扣非后歸母凈利潤(rùn)0.26億元，同比及環(huán)比下降

13.04%、6.38%。認(rèn)為公司單季度業(yè)績(jī)略有下滑主要由于受宏觀環(huán)境影響，工控

連接器業(yè)務(wù)景氣度仍偏弱，新客戶新項(xiàng)目導(dǎo)入進(jìn)度放緩，汽車及新能源等新興

業(yè)務(wù)仍保持較好增長(zhǎng)。前三季度綜合毛利率42.15%，同比下降0.64pct，凈利

率27.76%，同比提高4.79pct，扣非凈利率21.99%，同比略降0.42pct，Q3單

季度毛利率41.94%，同比及環(huán)比下降0.28pct、0.67pct，凈利率21.9%，同比

下降1.86pct，環(huán)比增長(zhǎng)0.4pct，扣非凈利率21.15%，同比下降1.36pct，環(huán)

比下降0.88pct。整體來(lái)看受益產(chǎn)品及客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化，期間費(fèi)用管控良好，公

司盈利能力維持較高水平，昆山工廠正在開(kāi)展新一輪擴(kuò)建擴(kuò)容，預(yù)計(jì)2024年底

投產(chǎn)，海外泰國(guó)生產(chǎn)基地正在履行政府相關(guān)審批手續(xù)，投產(chǎn)后有望更好滿足國(guó)

際客戶采購(gòu)需求，提升整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。投資建議：公司是國(guó)內(nèi)工控連接器龍

頭，汽車及新能源拓展順利，產(chǎn)品及客戶不斷豐富，下游應(yīng)用高景氣及連接器

國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)下，業(yè)績(jī)有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)。考慮短期需求波動(dòng)，我們調(diào)整盈利

預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023-2025年凈利潤(rùn)分別為1.47億/2.05億/2.74億元（原預(yù)測(cè)值

為1.71億/2.32億/3.11億元），EPS分別為1.33元/1.87元/2.49元

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表3-2機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)年報(bào)凈利潤(rùn)（億元）

在面對(duì)多家投資機(jī)構(gòu)的分析報(bào)告時(shí)，我采取了一種保守而穩(wěn)妥的方法，即

取各家機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)值的均值，以此作為我們做業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)。這樣的做法既

考慮了各家機(jī)構(gòu)分析的準(zhǔn)確性，也兼顧了風(fēng)險(xiǎn)的分散化。經(jīng)過(guò)這樣的處理，我

們預(yù)期在2024年，該公司的市值增幅將不低于34.54%。

3.2計(jì)劃配置基金

華夏納斯達(dá)克

表3-3華夏納斯達(dá)克100ETF基本情況表

基金全稱華夏納斯達(dá)克基金類型混合型

基金代碼513300成立日期2020-10-22

基金公司華夏基金基金托管人工商銀行

基金經(jīng)理人趙宗庭風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)中高風(fēng)險(xiǎn)

圖3-4華夏納斯達(dá)克100ETF凈值走勢(shì)圖

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圖3-5華夏納斯達(dá)克100ETF排名

根據(jù)表3-3和圖3-5，我們可以知道該基金為偏股混合型的基金，屬于中

高風(fēng)險(xiǎn)收益的基金，較適合唐先生這種中等偏好的投資者，在一定風(fēng)險(xiǎn)條件下

去獲得較高的收益。從圖3-4我們可以看出，該基金凈值走勢(shì)雖有所波動(dòng)，但

整體是上升盈利的。該基金投資分布在股票和現(xiàn)金上，主要是股票。占98.05%

行業(yè)分布主要。為蘋果、微軟、亞馬遜、特斯拉、歌-A、谷歌-C開(kāi)市客。從圖

3-5可以看出同類基金近幾年來(lái)投資收益都是盈利，同類基金在近1年凈值增

幅不低于8.81%；但考慮到會(huì)證券市場(chǎng)波動(dòng)，為保守起見(jiàn)，預(yù)期收益在此基礎(chǔ)

上打七折，即預(yù)期該基金在2024年凈值增幅不低于6.16%，則投資該基金收益

率可達(dá)同等水平。

南方頂峰TOPIX

表3-6南方頂峰TOPIX基本情況表

基金全稱南方頂峰TOPIX基金類型混合型

基金代碼513800成立日期2019-06-12

基金公司南方基金基金托管人工商銀行

基金經(jīng)理人崔蕾風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)中高風(fēng)險(xiǎn)

圖3-7南方頂峰TOPIX凈值走勢(shì)圖

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圖3-8南方頂峰TOPIX排名

南方頂峰TOPIX的投資策略該基金以目標(biāo)ETF作為其主要投資標(biāo)的,方便特

定的客戶群通過(guò)該基金投資目標(biāo)ETF。該基金并不參與目標(biāo)ETF的管理。在正

常市場(chǎng)情況下,本基金力爭(zhēng)凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)之間的日均跟蹤偏離度

不超過(guò)0.35%,年跟蹤誤差不超過(guò)4%。如因指數(shù)編制規(guī)則調(diào)整或其他因素導(dǎo)致

跟蹤偏離度和跟蹤誤差超過(guò)上述范圍,基金管理人應(yīng)采取合理措施避免跟蹤偏

離度、跟蹤誤差進(jìn)一步擴(kuò)大。固定收益類投資策略本基金將主要以降低跟蹤誤

差和投資組合流動(dòng)性管理為目的,綜合考慮流動(dòng)性和收益性,構(gòu)建本基金債券和

貨幣市場(chǎng)工具的投資組合。從圖3-7我們可以看出，該基金凈值走勢(shì)雖有所波

動(dòng)，但整體是上升盈利的。建議買入。從圖3-8可以看出同類基金近幾年來(lái)投

資收益都是盈利，同類基金在近1年凈值增幅不低于10.82%；但考慮到會(huì)證券

市場(chǎng)波動(dòng)，為保守起見(jiàn)，預(yù)期收益在此基礎(chǔ)上打七折，即預(yù)期該基金在2024

年凈值增幅不低于7.57%，則投資該基金收益率可達(dá)同等水平。

4．預(yù)期收益

匯總上述對(duì)具體投資品種的分析和業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)數(shù)值，我們能夠得出以下投資

組合方案總的預(yù)期收益。

表4-1預(yù)期收益匯總表單位（萬(wàn)元）

投資品種配置比例投資金額