2026年會計高級職稱財務(wù)管理與稅收籌劃考試題一、單項選擇題（共15題，每題1分，共15分）1.某公司計劃投資一個新項目，預(yù)計初始投資為500萬元，未來三年每年產(chǎn)生現(xiàn)金流量分別為150萬元、200萬元和250萬元。假設(shè)折現(xiàn)率為10%，則該項目的凈現(xiàn)值（NPV）為（）。A.62.09萬元B.71.82萬元C.80.55萬元D.88.21萬元2.某企業(yè)采用隨機模型控制現(xiàn)金持有量，確定的最優(yōu)現(xiàn)金返回線為80萬元，現(xiàn)金存量的下限為30萬元。若目前現(xiàn)金持有量為120萬元，則應(yīng)采取的措施是（）。A.賣出50萬元有價證券B.購入50萬元有價證券C.不采取任何措施D.無法確定3.某公司發(fā)行面值為100元、票面利率為8%、期限為5年的債券，發(fā)行價格為95元。假設(shè)每年付息一次，則該債券的到期收益率（YTM）為（）。A.8.42%B.8.76%C.9.05%D.9.32%4.某公司股票的當(dāng)前價格為50元，預(yù)計明年每股股利為2元，股利增長率為6%。假設(shè)要求的收益率為10%，則該股票的內(nèi)在價值為（）。A.45.45元B.48.68元C.52.08元D.55.35元5.某公司計劃進行一項固定資產(chǎn)投資，初始投資為200萬元，預(yù)計使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，殘值為20萬元。假設(shè)稅前年經(jīng)營利潤為80萬元，所得稅率為25%，則該項目的年稅后現(xiàn)金流量為（）。A.60萬元B.65萬元C.70萬元D.75萬元6.某公司采用成本加成定價法，產(chǎn)品單位成本為50元，期望的毛利率為40%，則該產(chǎn)品的銷售價格為（）。A.70元B.75元C.80元D.85元7.某公司持有甲公司股票100萬股，每股面值1元，目前市價為10元。甲公司宣布發(fā)放10%的股票股利，除權(quán)后股票的除權(quán)價格為（）。A.9元B.9.1元C.9.2元D.9.3元8.某公司采用剩余股利政策，目標資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%。假設(shè)公司留存收益為200萬元，明年計劃投資300萬元，則該公司明年可以發(fā)放的股利為（）。A.120萬元B.140萬元C.160萬元D.180萬元9.某公司面臨兩種投資方案：方案A的期望收益率為12%，標準差為3%；方案B的期望收益率為15%，標準差為4%。假設(shè)其他條件相同，則更符合風(fēng)險厭惡型投資者的選擇是（）。A.方案AB.方案BC.兩者皆可D.無法確定10.某公司采用存貨經(jīng)濟訂貨批量模型，預(yù)計年需求量為10000件，單位訂貨成本為10元，單位儲存成本為2元。則經(jīng)濟訂貨批量為（）。A.400件B.447件C.500件D.553件11.某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，面值為100元，轉(zhuǎn)換比例為20，當(dāng)前股價為12元。假設(shè)轉(zhuǎn)換價值的計算公式為“轉(zhuǎn)換比例×當(dāng)前股價”，則該債券的轉(zhuǎn)換價值為（）。A.240元B.250元C.260元D.270元12.某公司采用ABC分類法管理存貨，將存貨分為三類：A類存貨金額占比70%，B類占比20%，C類占比10%。則A類存貨的訂貨提前期應(yīng)為（）。A.10天B.20天C.30天D.40天13.某公司采用現(xiàn)金折扣政策，規(guī)定“2/10，n/30”，假設(shè)客戶選擇享受現(xiàn)金折扣，則其放棄的信用成本率為（）。A.36.73%B.41.18%C.45.56%D.49.25%14.某公司采用杜邦分析法，凈資產(chǎn)收益率為25%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2，權(quán)益乘數(shù)為1.5。則該公司的銷售凈利率為（）。A.10%B.12.5%C.15%D.17.5%15.某公司計劃通過發(fā)行新股籌集資金，預(yù)計發(fā)行價格為10元/股，發(fā)行500萬股，發(fā)行費用率為5%。則該公司的股權(quán)融資凈額為（）。A.4500萬元B.4750萬元C.5000萬元D.5250萬元二、多項選擇題（共10題，每題2分，共20分）1.影響公司資本結(jié)構(gòu)的因素包括（）。A.稅率B.利率C.公司成長性D.行業(yè)競爭程度E.投資者偏好2.下列關(guān)于營運資本管理的說法，正確的有（）。A.營運資本管理的主要目標是提高企業(yè)的盈利能力B.緊縮的營運資本政策會降低企業(yè)的短期償債風(fēng)險C.激進的營運資本政策會提高企業(yè)的資金使用效率D.營運資本的持有量過多會導(dǎo)致機會成本增加E.營運資本的持有量過少會導(dǎo)致短期償債風(fēng)險增加3.公司進行股票分割的主要目的包括（）。A.提高股票的流動性B.降低股票的市價C.向市場傳遞積極信號D.增加股東的財富E.改善公司的資本結(jié)構(gòu)4.影響公司股利政策的因素包括（）。A.法律限制B.股東偏好C.公司投資機會D.公司盈利能力E.公司變現(xiàn)能力5.公司進行投資決策時，需要考慮的因素包括（）。A.投資項目的現(xiàn)金流B.投資項目的風(fēng)險C.投資項目的期限D(zhuǎn).投資項目的折現(xiàn)率E.投資項目的預(yù)期收益6.公司進行信用政策決策時，需要考慮的因素包括（）。A.信用標準B.信用條件C.收賬政策D.信用風(fēng)險E.信用成本7.公司進行營運資本管理時，可以采用的方法包括（）。A.存貨管理B.現(xiàn)金管理C.應(yīng)收賬款管理D.資本結(jié)構(gòu)管理E.長期投資管理8.公司進行財務(wù)分析時，常用的財務(wù)比率包括（）。A.流動比率B.速動比率C.資產(chǎn)負債率D.凈資產(chǎn)收益率E.投資回報率9.公司進行股票回購的主要目的包括（）。A.提高股票的市價B.增加股東的財富C.改善公司的資本結(jié)構(gòu)D.減少公司的現(xiàn)金流量E.向市場傳遞積極信號10.公司進行融資決策時，需要考慮的因素包括（）。A.融資成本B.融資風(fēng)險C.融資期限D(zhuǎn).融資方式E.融資規(guī)模三、判斷題（共10題，每題1分，共10分）1.公司采用激進型營運資本政策，會導(dǎo)致短期償債風(fēng)險增加，但可以提高企業(yè)的盈利能力。（√）2.公司采用保守型營運資本政策，會導(dǎo)致資金使用效率降低，但可以降低企業(yè)的短期償債風(fēng)險。（√）3.公司采用剩余股利政策，會優(yōu)先考慮股利分配，而不是投資需求。（×）4.公司采用固定股利支付率政策，會導(dǎo)致股利與公司盈利能力同步變動。（√）5.公司采用現(xiàn)金折扣政策，可以提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，但會降低公司的信用收入。（√）6.公司采用存貨經(jīng)濟訂貨批量模型，可以最小化存貨的總成本。（√）7.公司采用ABC分類法管理存貨，A類存貨的金額占比最高，應(yīng)重點管理。（√）8.公司采用杜邦分析法，可以分解凈資產(chǎn)收益率的影響因素，幫助管理者進行決策。（√）9.公司進行股票分割，會導(dǎo)致每股收益下降，但會提高股票的流動性。（√）10.公司進行股票回購，會導(dǎo)致每股收益上升，但會減少公司的現(xiàn)金流。（√）四、計算題（共5題，每題5分，共25分）1.某公司計劃投資一個新項目，初始投資為100萬元，預(yù)計使用壽命為4年，采用直線法計提折舊，殘值為10萬元。假設(shè)稅前年經(jīng)營利潤為30萬元，所得稅率為25%，折現(xiàn)率為10%。要求計算該項目的凈現(xiàn)值（NPV）。2.某公司采用存貨經(jīng)濟訂貨批量模型，預(yù)計年需求量為8000件，單位訂貨成本為5元，單位儲存成本為2元。假設(shè)每年訂貨次數(shù)為10次，則該公司的年訂貨成本和年儲存成本分別為多少？3.某公司發(fā)行面值為100元、票面利率為8%、期限為5年的債券，發(fā)行價格為95元。假設(shè)每年付息一次，折現(xiàn)率為9%。要求計算該債券的到期收益率（YTM）。4.某公司計劃進行一項固定資產(chǎn)投資，初始投資為200萬元，預(yù)計使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，殘值為20萬元。假設(shè)稅前年經(jīng)營利潤為80萬元，所得稅率為25%，折現(xiàn)率為10%。要求計算該項目的內(nèi)部收益率（IRR）。5.某公司持有甲公司股票100萬股，每股面值1元，目前市價為10元。甲公司宣布發(fā)放10%的股票股利，除權(quán)后股票的市價和股東權(quán)益總額分別會發(fā)生怎樣的變化？五、簡答題（共3題，每題10分，共30分）1.簡述公司進行營運資本管理的目標和方法。2.簡述公司進行股利政策決策時需要考慮的因素。3.簡述公司進行財務(wù)分析的主要目的和方法。六、案例分析題（共1題，共20分）案例背景：某公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的企業(yè)，近年來業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但同時也面臨著營運資本管理效率低下的問題。公司目前的流動比率為1.5，速動比率為1.0，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為60天，存貨周轉(zhuǎn)期為90天。公司管理層計劃通過優(yōu)化營運資本管理來提高企業(yè)的盈利能力。問題：1.分析該公司營運資本管理存在的問題。（6分）2.提出優(yōu)化該公司營運資本管理的建議。（10分）3.說明優(yōu)化營運資本管理對該公司可能帶來的好處。（4分）答案與解析一、單項選擇題1.C解析：NPV=-500+150/(1+10%)^1+200/(1+10%)^2+250/(1+10%)^3=80.55萬元2.A解析：現(xiàn)金持有量高于最優(yōu)現(xiàn)金返回線，應(yīng)賣出部分有價證券，使現(xiàn)金持有量回到下限水平。3.B解析：YTM=[8+(100-95)/5]/[(100+95)/2]=8.76%4.B解析：V=2/(10%-6%)=48.68元5.C解析：年稅后現(xiàn)金流量=80×(1-25%)+(200-20)/5×25%=70萬元6.C解析：銷售價格=50×(1+40%)=80元7.B解析：除權(quán)價格=10×(1-10%)=9.1元8.A解析：權(quán)益資本需求=300×60%=180萬元，可分配股利=200-180=120萬元9.A解析：方案A的夏普比率更高，更符合風(fēng)險厭惡型投資者。10.B解析：EOQ=√(2×10000×10/2)=447件11.A解析：轉(zhuǎn)換價值=20×12=240元12.B解析：A類存貨的訂貨提前期應(yīng)為存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的20%。13.A解析：放棄現(xiàn)金折扣成本率=[2/(1-2%)]×[360/(30-10)]=36.73%14.C解析：銷售凈利率=25/(2×1.5)=15%15.B解析：股權(quán)融資凈額=5000×10×(1-5%)=4750萬元二、多項選擇題1.A、B、C、D、E2.B、D、E3.A、B、C、E4.A、B、C、D、E5.A、B、C、D、E6.A、B、C、D、E7.A、B、C8.A、B、C、D、E9.A、B、C、E10.A、B、C、D、E三、判斷題1.√2.√3.×4.√5.√6.√7.√8.√9.√10.√四、計算題1.答案：年折舊=(200-10)/4=47.5萬元年稅后利潤=30×(1-25%)=22.5萬元年稅后現(xiàn)金流量=22.5+47.5=70萬元NPV=-100+70/(1+10%)^1+70/(1+10%)^2+70/(1+10%)^3+70/(1+10%)^4=63.91萬元2.答案：年訂貨次數(shù)=8000/800=10次年訂貨成本=5×10=50萬元經(jīng)濟訂貨批量=√(2×8000×5/2)=400件年儲存成本=400/2×2=400萬元3.答案：YTM=[8+(100-95)/5]/[(100+95)/2]=8.76%4.答案：年折舊=(200-20)/5=36萬元年稅后利潤=80×(1-25%)=60萬元年稅后現(xiàn)金流量=60+36=96萬元IRR=96/(200+4)=47.62%5.答案：除權(quán)后股票市價=10×(1-10%)=9元股東權(quán)益總額不變（假設(shè)市價調(diào)整與股利分配相抵消）。五、簡答題1.答案：目標：-降低企業(yè)的資金成本-提高企業(yè)的盈利能力-降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險方法：-存貨管理：采用經(jīng)濟訂貨批量模型、ABC分類法等-現(xiàn)金管理：采用現(xiàn)金預(yù)算、現(xiàn)金浮游量管理、現(xiàn)金折扣政策等-應(yīng)收賬款管理：采用信用政策、收賬政策等2.答案：-法律限制：如強制公積金提取比例-股東偏好：如穩(wěn)定的股利政策-公司投資機會：如高成長企業(yè)可能采用剩余股利政策-公司盈利能力：如盈利穩(wěn)定的企業(yè)可能采用固定股利政策-公司變現(xiàn)能力：如現(xiàn)金流充裕的企業(yè)可能采用高股利政策3.答案：目的：-評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果-幫助管理者進行決策-向投資者傳遞財務(wù)信息方法：-比率分析：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率等-趨勢分析：比較不同時期的財務(wù)數(shù)據(jù)-因素分析：杜邦分析法等六、案例分析題1.答案：-流動比率為1.5，速動比率為1.0，說明公司存貨周轉(zhuǎn)率較低，存貨占用資金較多。-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為60天，說明公司回款速度較慢，資金占用時間較長。-存貨周轉(zhuǎn)期為90天，說明公司存貨管理效率低下，存在庫存積壓風(fēng)險。2.答案：-優(yōu)化存貨管理：-采用經(jīng)濟訂貨批量模型，降低存貨持有成本。-采用ABC分類法