我國上市公司盈余管理與審計意見的關聯性剖析：理論、實證與啟示一、引言1.1研究背景隨著我國資本市場的快速發(fā)展，上市公司在經濟體系中的地位日益重要。作為連接投資者與企業(yè)的關鍵紐帶，上市公司的財務信息質量對資本市場的有效運行起著舉足輕重的作用。然而，在現實中，上市公司的盈余管理現象卻普遍存在。盈余管理是指企業(yè)管理層在遵循會計準則的基礎上，通過對企業(yè)對外報告的會計收益信息進行控制或調整，以達到主體自身利益最大化的行為。企業(yè)進行盈余管理的動機復雜多樣。在資本市場中，公司的業(yè)績表現直接關系到其股票價格和市場價值。為了吸引投資者、獲取更多的融資機會，一些公司會通過盈余管理來粉飾財務報表，使公司的業(yè)績看起來更加出色。例如，在首次公開發(fā)行股票（IPO）時，為了滿足上市條件，企業(yè)可能會對財務數據進行包裝；在配股時，為了達到證監(jiān)會規(guī)定的凈資產收益率標準，也會采取相應的盈余管理手段。此外，為了避免因連續(xù)虧損而被停牌、退市，企業(yè)同樣可能會進行盈余管理。據相關研究統計，在我國資本市場中，每年都有一定比例的上市公司通過關聯交易、資產減值準備計提與轉回、收入確認時間的調整等方式進行盈余管理。審計意見作為審計工作的成果，是注冊會計師對企業(yè)財務報告信息整體質量的評價，對于保護投資者利益、維護市場秩序具有重要作用。注冊會計師通過對上市公司財務報表的審計，旨在發(fā)現其中可能存在的錯誤、舞弊和盈余管理行為，并根據審計結果出具相應的審計意見。審計意見不僅是對上市公司財務報表真實性和準確性的一種鑒證，也是投資者進行投資決策的重要依據。標準無保留意見表明注冊會計師認為財務報表在所有重大方面按照適用的財務報告編制基礎編制并實現公允反映；而保留意見、否定意見和無法表示意見則意味著財務報表存在不同程度的問題，可能會對投資者的決策產生影響。然而，由于我國資本市場還處于發(fā)展階段，制度相對不夠健全和完善，在較強利益動機的促使下，企業(yè)往往會采取各種方式進行盈余管理。這不僅可能導致會計信息失真，誤導投資者的決策，損害廣大投資者的利益，長期來看還會加大市場風險，損害證券市場的穩(wěn)定有序發(fā)展。在此背景下，深入研究上市公司盈余管理與審計意見的相關性具有重要的理論和現實意義。一方面，有助于我們更好地理解上市公司盈余管理行為的動機和手段，以及審計師在識別和應對盈余管理方面的能力和作用；另一方面，也能夠為監(jiān)管部門加強對上市公司的監(jiān)管、完善相關制度提供參考依據，進而促進我國證券市場和資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。1.2研究目的與意義本研究旨在深入剖析我國上市公司盈余管理與審計意見之間的相關性，全面揭示二者之間的內在聯系和影響機制。通過運用科學的研究方法和豐富的數據資源，準確識別上市公司盈余管理的手段和程度，進而分析審計師在面對不同程度盈余管理時所出具審計意見的特點和規(guī)律。具體而言，本研究期望能夠清晰地闡述上市公司進行盈余管理的主要方式，以及這些行為如何影響審計師的判斷和決策，審計意見又如何反過來對上市公司的盈余管理行為產生約束或激勵作用。通過對這些問題的深入研究，為我國上市公司的監(jiān)管和審計實踐提供有價值的參考依據，促進我國資本市場的健康發(fā)展。本研究具有重要的理論意義。一方面，它有助于豐富和完善盈余管理與審計意見相關理論。目前，雖然國內外學者對盈余管理和審計意見分別進行了大量研究，但在二者相關性方面的研究仍存在一定的局限性和爭議。通過對我國上市公司的深入研究，可以進一步驗證和拓展現有的理論成果，為相關理論的發(fā)展提供新的視角和實證支持。另一方面，本研究可以促進會計學、審計學等相關學科的交叉融合。盈余管理涉及會計學中的財務報表編制和會計政策選擇等知識，而審計意見則與審計學中的審計程序、審計判斷等內容密切相關。對二者相關性的研究，能夠推動不同學科之間的相互借鑒和交流，促進學科的共同發(fā)展。從實踐意義來看，本研究對提升審計質量具有重要作用。審計師可以通過本研究成果，更加深入地了解上市公司盈余管理的手段和動機，從而在審計過程中更加有針對性地設計審計程序，提高審計效率和效果，準確識別財務報表中的重大錯報風險，減少審計失敗的發(fā)生，提高審計質量，增強審計報告的可靠性和公信力。對于投資者來說，本研究可以為其提供重要的決策依據。投資者在進行投資決策時，往往依賴上市公司的財務報表和審計報告。通過了解盈余管理與審計意見的相關性，投資者能夠更加準確地判斷上市公司財務信息的真實性和可靠性，識別潛在的投資風險，做出更加明智的投資決策，保護自身的利益。對于監(jiān)管部門而言，本研究有助于其加強對上市公司的監(jiān)管，規(guī)范市場秩序。監(jiān)管部門可以根據研究結果，制定更加有效的監(jiān)管政策和措施，加強對上市公司盈余管理行為的約束和規(guī)范，加大對違規(guī)行為的處罰力度，維護資本市場的公平、公正和透明，促進我國資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。1.3研究方法與創(chuàng)新點本研究主要采用文獻研究法、實證研究法和案例分析法，從多個角度深入剖析我國上市公司盈余管理與審計意見的相關性。文獻研究法是本研究的基礎。通過廣泛查閱國內外相關文獻，包括學術期刊論文、學位論文、研究報告以及政策法規(guī)文件等，全面梳理和系統分析盈余管理與審計意見的相關理論和研究成果。詳細了解國內外學者在該領域的研究現狀，如盈余管理的動機、手段、計量模型以及審計意見的影響因素等方面的研究進展。對不同觀點和研究方法進行歸納總結，分析現有研究的不足之處，從而為本研究提供堅實的理論基礎和研究思路，明確研究方向和重點。實證研究法是本研究的核心方法。以我國上市公司為研究對象，選取具有代表性的樣本數據，涵蓋不同行業(yè)、規(guī)模和上市時間的公司，以確保研究結果的普遍性和可靠性。運用統計學方法和計量經濟學模型，對上市公司的財務數據進行深入分析。通過構建合理的盈余管理計量模型，準確衡量上市公司的盈余管理程度；同時，將審計意見類型作為被解釋變量，盈余管理程度及其他相關影響因素作為解釋變量，建立回歸模型，實證檢驗盈余管理與審計意見之間的相關性。利用統計軟件對數據進行處理和分析，包括描述性統計、相關性分析、回歸分析等，以驗證研究假設，揭示二者之間的內在關系和影響機制，使研究結果更具科學性和說服力。案例分析法作為實證研究的補充。選取典型的上市公司案例，對其盈余管理行為和審計意見進行深入剖析。詳細分析公司進行盈余管理的具體手段、動機以及注冊會計師在審計過程中發(fā)現的問題和判斷依據。通過對案例的深入研究，更直觀地展示盈余管理與審計意見之間的相互作用關系，為實證研究結果提供具體的實例支持，進一步加深對研究問題的理解。同時，案例分析還可以幫助我們發(fā)現一些實證研究中可能忽略的特殊情況和細節(jié)問題，為完善研究結論提供參考。本研究的創(chuàng)新點主要體現在以下兩個方面。一是樣本選取的廣泛性和多樣性。在以往的研究中，部分學者可能僅選取某一特定行業(yè)或某一時間段的上市公司作為研究樣本，這可能導致研究結果的局限性。本研究選取多行業(yè)樣本，涵蓋了制造業(yè)、金融業(yè)、信息技術業(yè)、服務業(yè)等多個主要行業(yè)，能夠更全面地反映不同行業(yè)背景下上市公司盈余管理與審計意見的相關性。同時，樣本時間跨度較長，包含了近年來我國資本市場的發(fā)展變化情況，使研究結果更具時效性和代表性。二是綜合多因素分析。在研究盈余管理與審計意見的相關性時，不僅考慮了盈余管理程度這一核心因素，還綜合考慮了公司內部治理結構、行業(yè)競爭程度、宏觀經濟環(huán)境等多種因素對審計意見的影響。公司內部治理結構如股權結構、董事會特征等會影響管理層的決策和行為，進而影響盈余管理和審計意見；行業(yè)競爭程度不同，公司面臨的市場壓力和經營風險也不同，可能導致不同的盈余管理策略和審計結果；宏觀經濟環(huán)境的變化，如經濟增長、貨幣政策調整等，也會對上市公司的經營業(yè)績和審計意見產生影響。通過綜合考慮這些因素，可以更全面、深入地揭示盈余管理與審計意見之間的復雜關系，為相關研究提供更豐富的視角和更深入的見解。二、理論基礎與文獻綜述2.1盈余管理理論2.1.1盈余管理的定義與內涵盈余管理在會計學領域一直是研究的重點和熱點問題，然而，盡管國內外學者對其進行了大量研究，但目前關于盈余管理的定義仍未達成完全一致的共識。美國會計學家斯科特（William.K.Scott）在其《財務會計理論》中指出，“盈余管理是指在GAAP允許的范圍內，通過對會計政策的選擇使經營者自身利益或企業(yè)市場價值達到最大化的行為”，這一定義強調了盈余管理需在會計準則許可的范圍內進行，其本質是一種會計政策選擇行為，目的在于實現經營者自身利益或者企業(yè)市場價值的最大化。美國會計學家凱瑟琳?雪珀（KathehneSchipPer）則認為，“盈余管理實際上是企業(yè)管理人員通過有目的地控制對外財務報告過程，以獲取某些私人利益的‘披露管理’”。該定義突出了企業(yè)管理人員對財務報告過程的有目的干預，強調了獲取私人利益這一動機，并且將盈余管理視為一種“披露管理”行為。雖然上述兩種定義在表述和側重點上存在一定差異，但它們也存在一些共性。首先，盈余管理的主體均為企業(yè)管理當局，涵蓋了經理人員和董事會，他們對企業(yè)會計政策的制定以及對外報告盈余有著關鍵影響力，企業(yè)最終披露的盈余信息是他們共同作用的結果。其次，盈余管理的客體主要是企業(yè)對外報告的盈余信息，即會計收益，盡管雪珀的定義中提及對其他會計信息披露的管理，但對會計收益以外財務數據的操縱相對較少，對企業(yè)經濟后果的影響也相對較小。再者，盈余管理的手段是在會計準則允許的范圍內，綜合運用會計手段，如會計政策的選用、會計估計的變更等，以及非會計手段，如交易時間的安排、交易的創(chuàng)造等，來實現對會計收益的控制和調整。最后，盈余管理的目的是實現盈余管理主體自身利益的最大化，這里既包括管理人員自身利益的最大化，例如獲取更高的薪酬、更多的晉升機會等，也包括董事會成員所代表的股東利益的最大化。綜合上述觀點，盈余管理可被理解為企業(yè)管理當局在遵循會計準則的基礎上，運用會計手段和非會計手段，對企業(yè)對外報告的會計收益信息進行控制或調整，以實現自身利益最大化的行為。這種行為在一定程度上會影響企業(yè)財務報表所呈現的盈利水平和財務狀況，進而對投資者、債權人以及其他利益相關者的決策產生影響。2.1.2盈余管理的動機企業(yè)進行盈余管理的動機復雜多樣，主要包括契約動機、資本市場動機、迎合或規(guī)避政府監(jiān)管動機等方面。契約動機是企業(yè)進行盈余管理的重要原因之一。在企業(yè)中，存在著各種契約關系，如管理層與股東之間的薪酬契約、企業(yè)與債權人之間的債務契約等。這些契約往往以會計數據作為考核和約束的依據，這就促使企業(yè)管理層為了自身利益進行盈余管理。以薪酬契約為例，許多企業(yè)管理層的薪酬與公司的業(yè)績緊密掛鉤，當公司業(yè)績良好時，管理層能夠獲得豐厚的獎金、股票期權等報酬。為了達到獲取高額薪酬的目的，管理層可能會通過盈余管理來調整公司的盈利水平，使公司業(yè)績看起來更加出色。比如，在一些企業(yè)中，如果凈利潤高于獎金方案的上限，管理層可能會在計算報告利潤時盡量去除超過上限的部分，因為這部分利潤得不到獎金；而當凈利潤低于獎金方案的下限，管理層則有可能進一步降低凈利潤，以便增加下一年度得到獎金的概率。債務契約同樣會引發(fā)盈余管理行為。債權人在向企業(yè)提供貸款時，為了保障自身的利益，通常會在債務契約中設置一些限制性條款，如對資產負債率、利息保障倍數等財務指標的要求。企業(yè)為了滿足這些條款，避免違約帶來的不利后果，如高額的違約金、信用評級下降、貸款提前收回等，可能會通過盈余管理來調整財務報表，使相關財務指標符合契約要求。例如，當企業(yè)的資產負債率接近債務契約規(guī)定的上限時，管理層可能會通過減少負債的確認、虛增資產等方式來降低資產負債率，以顯示企業(yè)具有更強的償債能力。資本市場動機也是企業(yè)進行盈余管理的常見動機。在資本市場中，公司的業(yè)績表現直接關系到其股票價格和市場價值，為了吸引投資者、獲取更多的融資機會，企業(yè)往往會通過盈余管理來粉飾財務報表。在首次公開發(fā)行股票（IPO）時，企業(yè)為了滿足上市條件，如連續(xù)多年盈利、達到一定的凈資產收益率等，可能會對財務數據進行包裝，虛增利潤、美化財務指標，從而提高股票的發(fā)行價格，募集更多的資金。在配股時，為了達到證監(jiān)會規(guī)定的凈資產收益率標準，企業(yè)也會采取相應的盈余管理手段。例如，某公司在IPO前，通過提前確認收入、推遲確認費用等方式，虛增了利潤，使得公司的業(yè)績看起來非常優(yōu)異，成功吸引了大量投資者，順利實現上市并募集到了巨額資金。但上市后，公司的真實業(yè)績逐漸暴露，股價大幅下跌，給投資者帶來了巨大損失。此外，企業(yè)還可能出于迎合或規(guī)避政府監(jiān)管動機進行盈余管理。政府對某些行業(yè)或企業(yè)實施監(jiān)管時，通常會依據相關的財務指標和規(guī)定。一些企業(yè)為了迎合政府的政策導向，獲得政府的支持和優(yōu)惠，或者為了規(guī)避政府的監(jiān)管和處罰，會對財務報表進行調整。對于一些享受稅收優(yōu)惠政策的企業(yè)，如果其實際盈利超過了政策規(guī)定的范圍，可能會通過盈余管理來降低利潤，以繼續(xù)享受稅收優(yōu)惠；而對于一些面臨環(huán)保、安全生產等監(jiān)管壓力的企業(yè)，如果其財務報表顯示經營狀況良好，可能會減少監(jiān)管部門的關注和檢查力度，因此企業(yè)可能會通過盈余管理來美化財務狀況。2.1.3盈余管理的手段企業(yè)進行盈余管理的手段多種多樣，主要包括利用會計政策選擇、收入與費用確認、關聯方交易、資產重組等方式。利用會計政策選擇是企業(yè)進行盈余管理的常見手段之一。會計準則通常允許企業(yè)在一定范圍內選擇適合自身的會計政策，這就為企業(yè)進行盈余管理提供了空間。在固定資產折舊方法的選擇上，企業(yè)可以采用直線法、雙倍余額遞減法、年數總和法等不同的折舊方法。不同的折舊方法會導致每年計提的折舊費用不同，從而影響企業(yè)的利潤。如果企業(yè)希望增加當期利潤，可以選擇采用直線法，因為直線法下每年計提的折舊費用相對較為平均，不會對當期利潤產生較大的沖擊；而如果企業(yè)希望減少當期利潤，可能會選擇采用加速折舊法，如雙倍余額遞減法或年數總和法，這樣在前期會計提較多的折舊費用，從而降低當期利潤。在存貨計價方法上，企業(yè)可以選擇先進先出法、加權平均法、個別計價法等。在物價上漲的情況下，采用先進先出法會使企業(yè)銷售成本降低，從而增加當期利潤；而采用加權平均法或個別計價法，銷售成本的計算會相對不同，對利潤的影響也會有所差異。例如，某企業(yè)在物價持續(xù)上漲的時期，將存貨計價方法從加權平均法改為先進先出法，使得當期銷售成本降低了數百萬元，利潤相應增加，從而達到了美化財務報表的目的。收入與費用確認也是企業(yè)進行盈余管理的重要手段。企業(yè)可能通過提前或推遲收入確認時間來調整利潤。在臨近會計期末時，一些企業(yè)可能會將本應在下一會計期間確認的收入提前確認，從而增加當期利潤。某企業(yè)與客戶簽訂了一份銷售合同，合同約定貨物在次年1月交付，但企業(yè)在當年12月就將該筆銷售收入確認為當期收入，導致當年利潤虛增。反之，企業(yè)也可能將當期的收入推遲到以后期間確認，以平滑利潤或為未來期間的業(yè)績做鋪墊。在費用確認方面，企業(yè)可能會將本期應確認的費用遞延到以后期間，或者將不屬于本期的費用提前確認。企業(yè)可能會將一些應計入當期損益的費用資本化，如將研發(fā)費用、廣告費用等計入資產成本，從而減少當期費用，增加當期利潤。某企業(yè)為了提高當期業(yè)績，將大量的廣告費用資本化，使得當期利潤大幅增加，但這種做法顯然違背了會計準則的規(guī)定，誤導了投資者對企業(yè)真實經營狀況的判斷。關聯方交易是企業(yè)進行盈余管理的又一常用手段。由于關聯方之間存在特殊的關系，其交易往往缺乏市場的公平性和競爭性，這就為企業(yè)通過關聯方交易進行盈余管理提供了便利。企業(yè)可能通過與關聯方進行高價銷售、低價采購等不公平交易來調節(jié)利潤。某上市公司將其產品以遠高于市場價格的價格銷售給關聯方，從而增加了當期的銷售收入和利潤；或者從關聯方以遠低于市場價格的價格采購原材料，降低了生產成本，進而提高了利潤。企業(yè)還可能通過關聯方之間的資產轉讓、債務重組等方式來實現盈余管理的目的。資產重組也是企業(yè)進行盈余管理的一種手段。企業(yè)可以通過資產重組，如資產置換、收購、兼并等方式，改變企業(yè)的資產結構和經營業(yè)績。在資產置換過程中，企業(yè)可能會將不良資產與關聯方的優(yōu)質資產進行置換，從而改善企業(yè)的資產質量和財務狀況，提高利潤。某企業(yè)將其長期虧損的子公司與關聯方的盈利性資產進行置換，使得企業(yè)的利潤在短期內大幅提升。但這種資產重組行為可能并非基于企業(yè)的真實經營需求，而是為了達到盈余管理的目的，對投資者具有一定的誤導性。2.2審計意見理論2.2.1審計意見的類型及含義審計意見是注冊會計師在完成審計工作后，對被審計單位財務報表發(fā)表的審計結論。根據《中國注冊會計師審計準則第1501號——對財務報表形成審計意見和出具審計報告》，審計意見主要分為標準無保留意見和非標準無保留意見兩大類，其中非標準無保留意見又細分為保留意見、否定意見、無法表示意見以及帶強調事項段的無保留意見。標準無保留意見是最常見的審計意見類型，表明注冊會計師認為財務報表在所有重大方面按照適用的財務報告編制基礎編制并實現公允反映。當注冊會計師在審計過程中，獲取了充分、適當的審計證據，未發(fā)現財務報表存在重大錯報，財務報表的編制符合企業(yè)會計準則和相關會計制度的規(guī)定，能夠真實、完整地反映被審計單位的財務狀況、經營成果和現金流量時，就會出具標準無保留意見。這意味著注冊會計師對被審計單位的財務報表質量給予了高度認可，投資者和其他利益相關者可以較為信賴該財務報表所提供的信息。保留意見是指注冊會計師對財務報表整體發(fā)表的審計意見，認為除了存在特定的保留事項外，財務報表在所有重大方面按照適用的財務報告編制基礎編制并實現公允反映。保留事項通常是由于注冊會計師獲取的審計證據不充分、不適當，或者財務報表存在個別重大錯報，但這些問題尚未嚴重到影響財務報表整體的公允性。某公司存在一項重大的關聯交易，其交易價格和條款可能存在不合理之處，但注冊會計師無法獲取足夠的證據來確定該交易對財務報表的具體影響，此時可能會出具保留意見。保留意見提醒投資者和其他利益相關者，財務報表中存在需要關注的特定事項，這些事項可能會對財務報表的部分內容產生影響，使用財務報表時應謹慎考慮這些因素。否定意見是一種較為嚴厲的審計意見，表明注冊會計師認為財務報表沒有在所有重大方面按照適用的財務報告編制基礎編制，未能實現公允反映。當注冊會計師發(fā)現財務報表存在重大且廣泛的錯報，這些錯報對財務報表的影響極為嚴重，以至于財務報表整體的真實性和可靠性受到嚴重質疑時，就會出具否定意見。某公司存在嚴重的財務造假行為，虛構了大量的收入和資產，導致財務報表嚴重失真，注冊會計師經過審計后確認這些問題無法通過調整或披露來消除其重大影響，此時就會出具否定意見。否定意見意味著財務報表幾乎沒有可信度，投資者和其他利益相關者應謹慎對待該公司的財務信息，避免基于該財務報表做出錯誤的決策。無法表示意見是指注冊會計師由于審計范圍受到限制，無法獲取充分、適當的審計證據，從而對財務報表整體不能發(fā)表審計意見。審計范圍受限可能是由于被審計單位的原因，如管理層不配合審計工作、拒絕提供必要的審計資料等；也可能是由于客觀環(huán)境的原因，如在審計期間發(fā)生了不可抗力事件，導致注冊會計師無法對某些重要的財務事項進行審計。某公司的關鍵會計記錄在火災中被燒毀，注冊會計師無法獲取相關的財務數據來進行審計，此時就可能會出具無法表示意見。無法表示意見表明注冊會計師無法對財務報表的質量做出評價，投資者和其他利益相關者難以從該審計意見中獲取關于財務報表真實性和可靠性的有效信息，對該公司的財務狀況和經營成果的了解存在較大的不確定性。帶強調事項段的無保留意見是指注冊會計師在對財務報表發(fā)表無保留意見的同時，增加強調事項段，以提醒財務報表使用者關注某些事項。這些事項雖然不影響財務報表的無保留意見，但可能對財務報表使用者的決策產生重要影響。被審計單位存在一項重大的未決訴訟，其結果具有不確定性，可能會對公司的財務狀況和經營成果產生重大影響，但截至審計報告日，該訴訟尚未判決，注冊會計師在審計報告中增加強調事項段，對該未決訴訟進行說明，提醒財務報表使用者在決策時考慮這一因素。帶強調事項段的無保留意見既肯定了財務報表在重大方面的公允性，又提示了使用者需要關注的特殊事項，有助于使用者全面了解公司的財務狀況和潛在風險。2.2.2審計意見的形成過程審計意見的形成是一個系統且嚴謹的過程，注冊會計師需嚴格遵循審計準則，從接受委托開始，歷經多個關鍵環(huán)節(jié)，最終得出審計結論并出具審計意見。在接受委托階段，會計師事務所首先會對被審計單位的基本情況進行初步了解，包括其行業(yè)特點、經營規(guī)模、內部控制制度、管理層誠信等方面。通過與被審計單位管理層進行溝通，獲取相關背景信息，評估自身是否具備專業(yè)勝任能力和獨立性，判斷是否能夠承接該審計業(yè)務。若決定接受委托，會計師事務所會與被審計單位簽訂審計業(yè)務約定書，明確雙方的權利和義務，包括審計目標、范圍、時間安排、收費等事項，為后續(xù)審計工作的開展奠定基礎。審計計劃階段至關重要，注冊會計師會根據前期了解的情況，制定詳細的審計計劃。這包括確定審計的總體策略，明確審計范圍、審計方向以及重要性水平。重要性水平是指財務報表中錯報的嚴重程度，低于該水平的錯報通常被認為對財務報表使用者的決策影響不大。注冊會計師還會制定具體審計計劃，規(guī)劃審計程序的性質、時間安排和范圍，以獲取充分、適當的審計證據。針對收入確認這一關鍵領域，注冊會計師會根據被審計單位的業(yè)務模式和特點，確定采用何種審計程序來驗證收入的真實性和準確性，如檢查銷售合同、發(fā)票、發(fā)貨記錄等原始憑證，實施函證程序以核實應收賬款的真實性等。在實施審計程序階段，注冊會計師會運用多種審計方法，收集審計證據。這些審計程序主要包括風險評估程序、控制測試和實質性程序。風險評估程序旨在了解被審計單位及其環(huán)境，識別和評估財務報表層次和認定層次的重大錯報風險。注冊會計師會通過詢問管理層和員工、分析財務數據、觀察經營場所等方式，獲取相關信息，評估被審計單位面臨的風險因素，如市場競爭風險、經營風險、財務風險等?？刂茰y試是為了測試被審計單位內部控制的有效性，確定內部控制是否能夠防止或發(fā)現并糾正重大錯報。若被審計單位建立了完善的采購審批制度，注冊會計師會抽取一定數量的采購業(yè)務，檢查其審批流程是否符合規(guī)定，以評估該內部控制的執(zhí)行效果。實質性程序則是直接針對各類交易、賬戶余額和披露實施的審計程序，目的是發(fā)現認定層次的重大錯報。注冊會計師會對存貨進行監(jiān)盤，以驗證存貨的存在性和數量準確性；對固定資產進行實地檢查，核實其所有權和使用狀況等。收集審計證據是審計工作的核心環(huán)節(jié)，注冊會計師會通過多種途徑獲取證據，包括檢查記錄或文件、檢查有形資產、觀察、詢問、函證、重新計算、重新執(zhí)行和分析程序等。檢查記錄或文件是最常用的方法之一，注冊會計師會查閱被審計單位的會計憑證、賬簿、報表、合同等資料，以獲取與財務報表相關的信息。檢查有形資產主要用于驗證存貨、固定資產等實物資產的存在性和狀況。觀察是指注冊會計師對被審計單位的經營活動和內部控制執(zhí)行情況進行實地觀察，獲取第一手資料。詢問是向被審計單位內部或外部的相關人員了解情況，獲取口頭或書面證據。函證是通過直接向第三方發(fā)函，獲取與被審計單位相關的信息，如銀行存款、應收賬款等。重新計算是對被審計單位的會計數據進行重新計算，以驗證其準確性。重新執(zhí)行是對被審計單位的內部控制程序進行重新執(zhí)行，以評估其有效性。分析程序是對財務數據和非財務數據進行分析，識別異常波動和關系，發(fā)現潛在的重大錯報風險。在獲取充分、適當的審計證據后，注冊會計師會對審計證據進行整理、分析和評價，以確定財務報表是否存在重大錯報。將審計證據與審計目標進行對比，判斷證據是否能夠支持審計結論。對各項審計程序發(fā)現的問題進行匯總和分析，評估其對財務報表的影響程度。若發(fā)現某一賬戶余額存在重大錯報，注冊會計師會進一步調查原因，確定錯報的性質和范圍，并考慮如何調整財務報表。最后，根據審計證據和審計結論，注冊會計師會形成審計意見并出具審計報告。若認為財務報表在所有重大方面按照適用的財務報告編制基礎編制并實現公允反映，且不存在需要強調的事項，會出具標準無保留意見的審計報告；若存在保留事項、重大錯報或審計范圍受限等情況，則會根據具體情況出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告；若存在需要提醒財務報表使用者關注的事項，會在無保留意見的審計報告中增加強調事項段。2.3文獻綜述2.3.1國內外研究現狀國外學者較早對盈余管理與審計意見的相關性展開研究，且研究成果豐碩。DeFond和Jiambalvo在1991年發(fā)表的研究中，通過對美國上市公司的樣本分析，發(fā)現當公司的應計利潤較高，即存在較大程度的盈余管理時，注冊會計師更有可能出具非標準審計意見。他們運用多元回歸分析方法，控制了公司規(guī)模、財務杠桿、盈利能力等因素，結果顯示應計利潤與非標準審計意見之間存在顯著的正相關關系，這表明注冊會計師能夠在一定程度上識別公司的盈余管理行為，并通過出具非標準審計意見來提示投資者。Francis和Krishnan在1999年的研究中進一步拓展了這一領域。他們采用修正的瓊斯模型來計量盈余管理程度，對不同行業(yè)的上市公司進行研究，發(fā)現行業(yè)因素對盈余管理與審計意見的關系有顯著影響。在一些競爭激烈、經營風險較高的行業(yè)，即使公司的盈余管理程度相同，注冊會計師出具非標準審計意見的概率也更高。這說明注冊會計師在出具審計意見時，不僅會關注公司的盈余管理程度，還會考慮公司所處的行業(yè)環(huán)境和經營風險等因素。國內學者在借鑒國外研究成果的基礎上，結合我國資本市場的特點，也對盈余管理與審計意見的相關性進行了深入研究。陸建橋在1999年選取了我國上市公司為樣本，采用截面瓊斯模型計量盈余管理，研究發(fā)現上市公司的盈余管理程度與審計意見類型存在顯著相關性。他指出，上市公司為了達到配股、避免虧損等目的，會進行盈余管理，而注冊會計師能夠識別部分盈余管理行為，對盈余管理程度較高的公司出具非標準審計意見的可能性更大。李爽和吳溪在2002年的研究中，從審計意見決策的角度出發(fā)，分析了盈余管理與審計意見之間的關系。他們通過構建審計意見決策模型，發(fā)現當公司的盈余管理程度超過一定閾值時，注冊會計師出具非標準審計意見的概率會顯著增加。此外，他們還發(fā)現公司的內部控制質量、審計師的獨立性等因素也會影響審計意見的決策，內部控制質量較高的公司，盈余管理被發(fā)現的概率相對較低，審計師出具非標準審計意見的可能性也會降低；而審計師的獨立性越強，越能準確識別公司的盈余管理行為，出具非標準審計意見的可能性就越大。然而，也有部分研究認為盈余管理與審計意見之間不存在顯著相關性。一些學者認為，由于審計市場競爭激烈，審計師可能會受到客戶壓力的影響，導致其在審計過程中未能充分識別公司的盈余管理行為，或者即使識別出盈余管理行為，也可能出于維持客戶關系等考慮，而未能出具恰當的非標準審計意見。還有學者指出，盈余管理的手段日益復雜和隱蔽，審計師在有限的審計資源和時間內，難以準確識別所有的盈余管理行為，從而使得盈余管理與審計意見之間的關系變得不顯著。2.3.2研究述評盡管國內外學者在盈余管理與審計意見相關性研究方面取得了一定的成果，但仍存在一些不足之處。在樣本選擇上，部分研究存在局限性。一些研究僅選取了特定行業(yè)或特定時間段的上市公司作為樣本，這可能導致研究結果缺乏普遍性和代表性，無法全面反映我國上市公司盈余管理與審計意見的真實關系。例如，某些研究僅選取了制造業(yè)上市公司，而制造業(yè)具有其獨特的行業(yè)特點，與其他行業(yè)在盈余管理動機、手段以及審計意見影響因素等方面可能存在差異，因此基于制造業(yè)樣本得出的結論難以推廣到其他行業(yè)。研究方法也相對單一。多數研究主要采用實證研究方法，通過構建計量模型來檢驗盈余管理與審計意見之間的相關性，雖然實證研究能夠提供量化的證據，但對于一些復雜的經濟現象和行為背后的深層次原因，難以進行深入的解釋和分析。例如，實證研究可以發(fā)現盈余管理程度與審計意見類型之間存在某種統計上的關聯，但對于審計師在面對盈余管理時，如何進行職業(yè)判斷、受到哪些因素的影響等問題，實證研究往往難以給出詳細的答案。在研究內容方面，對影響盈余管理與審計意見相關性的其他因素探討不夠全面?，F有研究雖然考慮了一些常見因素，如公司規(guī)模、財務杠桿、盈利能力等，但對于公司治理結構、審計師行業(yè)專長、市場競爭環(huán)境等因素的綜合影響研究相對較少。公司治理結構中的股權結構、董事會特征等會影響管理層的決策和行為，進而影響盈余管理和審計意見；審計師的行業(yè)專長能夠使其更好地了解行業(yè)特點和潛在的盈余管理手段，提高審計質量；市場競爭環(huán)境的變化，如審計市場的競爭程度、行業(yè)競爭壓力等，也會對審計師的獨立性和審計意見的出具產生影響。然而，目前的研究在這些方面的探討還不夠深入，缺乏對這些因素相互作用機制的全面分析。針對以上不足，本研究將在樣本選取上，涵蓋多個行業(yè)和較長時間跨度的上市公司，以提高研究結果的普遍性和代表性；在研究方法上，除了實證研究外，還將結合案例分析等方法，深入剖析盈余管理與審計意見之間的關系，進一步探討審計師在面對盈余管理時的決策過程和影響因素；在研究內容上，綜合考慮公司治理結構、審計師行業(yè)專長、市場競爭環(huán)境等多種因素對盈余管理與審計意見相關性的影響，以期更全面、深入地揭示二者之間的內在聯系。三、我國上市公司盈余管理與審計意見現狀分析3.1我國上市公司盈余管理現狀3.1.1盈余管理的行業(yè)差異為深入探究我國上市公司盈余管理的行業(yè)差異，本研究選取了多個行業(yè)的上市公司作為樣本，涵蓋制造業(yè)、信息技術業(yè)、金融業(yè)、房地產業(yè)、交通運輸業(yè)等主要行業(yè)，樣本期間為2018-2022年。運用修正的瓊斯模型對各公司的盈余管理程度進行計量，通過對不同行業(yè)樣本公司盈余管理程度的均值和中位數進行計算和比較，分析各行業(yè)盈余管理程度的差異情況；同時，對各行業(yè)公司采用的盈余管理手段進行詳細梳理和統計分析，以找出各行業(yè)盈余管理手段的特點和差異。從盈余管理程度來看，研究發(fā)現不同行業(yè)之間存在顯著差異。制造業(yè)作為我國上市公司數量最多的行業(yè)，其盈余管理程度的均值和中位數在各行業(yè)中處于中等水平。這可能是由于制造業(yè)企業(yè)數量眾多，競爭激烈，部分企業(yè)為了在市場中保持競爭力，可能會進行一定程度的盈余管理。但由于制造業(yè)的生產經營活動相對較為規(guī)范，受到的監(jiān)管也較為嚴格，因此盈余管理程度沒有過高。例如，一些制造業(yè)企業(yè)可能會通過調整存貨計價方法、固定資產折舊政策等手段來影響利潤。在物價波動較大時，企業(yè)可能會選擇更有利于自身利潤表現的存貨計價方法，如在物價上漲時采用先進先出法，以降低成本，提高利潤。信息技術業(yè)的盈余管理程度相對較高。該行業(yè)具有技術更新換代快、研發(fā)投入大、市場競爭激烈等特點。企業(yè)為了吸引投資者、獲得更多的融資支持，往往有較強的動機進行盈余管理。一些信息技術企業(yè)可能會通過提前確認收入、推遲確認費用等方式來虛增利潤。在軟件開發(fā)項目中，企業(yè)可能會在項目尚未完全完成、風險尚未完全轉移的情況下，就提前確認收入，從而提高當期利潤。此外，信息技術業(yè)的無形資產占比較大，企業(yè)可能會在無形資產的研發(fā)支出資本化和費用化的判斷上進行操縱，以達到盈余管理的目的。金融業(yè)的盈余管理程度也不容忽視。金融業(yè)的財務報表具有獨特性，其資產和負債的計量、收入和費用的確認等都與其他行業(yè)存在較大差異。由于金融業(yè)對國家經濟穩(wěn)定至關重要，受到嚴格的監(jiān)管，監(jiān)管指標如資本充足率、不良貸款率等對銀行的經營和發(fā)展有著重要影響。為了滿足監(jiān)管要求，銀行可能會進行盈余管理。銀行可能會通過調整貸款損失準備金的計提比例來調節(jié)利潤。在經濟形勢較好時，銀行可能會少計提貸款損失準備金，以增加利潤；而在經濟形勢不佳時，為了避免利潤大幅下降，銀行可能會多計提貸款損失準備金，以平滑利潤。此外，金融業(yè)的金融工具交易復雜，企業(yè)可能會利用金融工具的公允價值計量等規(guī)定來進行盈余管理。房地產業(yè)的盈余管理程度相對較高。房地產行業(yè)具有項目開發(fā)周期長、資金投入大、受政策影響明顯等特點。在房地產項目的開發(fā)過程中，收入和成本的確認存在較大的主觀性和靈活性。企業(yè)可能會通過延遲或提前確認銷售收入、調整成本分攤方法等手段來進行盈余管理。一些房地產企業(yè)可能會在項目尚未達到交付條件時，就提前確認銷售收入，以提高當期利潤；或者在成本分攤上，將應分攤到多個項目的成本集中分攤到少數項目中，從而影響不同項目的利潤表現。此外，房地產企業(yè)還可能會通過與關聯方的交易來進行盈余管理，如與關聯的建筑公司、物業(yè)公司等進行不公平交易，以調節(jié)利潤。交通運輸業(yè)的盈余管理程度相對較低。該行業(yè)的經營相對較為穩(wěn)定，收入和成本的確認相對較為規(guī)范，受到的政策支持和監(jiān)管也較為穩(wěn)定。交通運輸企業(yè)的主要成本如燃料成本、人工成本等相對較為固定，難以通過會計手段進行大幅調整。因此，交通運輸業(yè)的企業(yè)進行盈余管理的空間相對較小。在盈余管理手段方面，不同行業(yè)也呈現出各自的特點。制造業(yè)除了運用常見的會計政策選擇手段外，還可能通過調整生產計劃、控制存貨水平等方式來影響成本和利潤。在市場需求旺盛時，企業(yè)可能會增加生產，降低單位產品的固定成本，從而提高利潤；而在市場需求不足時，企業(yè)可能會減少生產，避免存貨積壓，同時也可能會通過計提存貨跌價準備來調整利潤。信息技術業(yè)主要通過收入確認和研發(fā)支出資本化等手段進行盈余管理。由于信息技術業(yè)的業(yè)務模式多樣，收入確認的時間和金額存在較大的主觀性，企業(yè)容易在這方面進行操縱。在互聯網廣告業(yè)務中，企業(yè)可能會根據自身的利潤需求，對廣告投放的效果評估和收入確認時間進行調整。此外，信息技術業(yè)的研發(fā)活動頻繁，研發(fā)支出資本化的判斷標準相對模糊，企業(yè)可能會將一些本應費用化的研發(fā)支出資本化，以減少當期費用，增加利潤。金融業(yè)主要通過貸款損失準備金計提、金融工具計量等手段進行盈余管理。如前文所述，貸款損失準備金的計提對銀行利潤有著重要影響，銀行可以根據自身的經營策略和利潤目標來調整計提比例。在金融工具計量方面，公允價值的確定存在一定的主觀性，企業(yè)可能會利用這一點來調整金融工具的賬面價值，從而影響利潤。對于一些難以準確估值的金融衍生品，企業(yè)可能會選擇對自身有利的估值方法和參數，以達到盈余管理的目的。房地產業(yè)主要通過收入確認、成本分攤和關聯交易等手段進行盈余管理。除了前文提到的收入確認和成本分攤手段外，房地產業(yè)的關聯交易較為普遍。房地產企業(yè)與關聯方之間的土地轉讓、項目合作、資金拆借等交易頻繁，企業(yè)可能會利用這些關聯交易來轉移利潤、調節(jié)成本。一些房地產企業(yè)可能會將優(yōu)質土地以低價轉讓給關聯方，然后通過其他方式從關聯方獲取利益，從而實現利潤的轉移；或者在項目合作中，通過不合理的利潤分配方式來調節(jié)自身的利潤。綜上所述，我國上市公司盈余管理存在明顯的行業(yè)差異，不同行業(yè)的盈余管理程度和手段各有特點。制造業(yè)、信息技術業(yè)、金融業(yè)和房地產業(yè)等行業(yè)的盈余管理問題相對較為突出，需要監(jiān)管部門和投資者給予更多的關注。監(jiān)管部門應根據不同行業(yè)的特點，制定有針對性的監(jiān)管政策，加強對上市公司盈余管理行為的約束和規(guī)范；投資者在進行投資決策時，也應充分考慮行業(yè)差異因素，對不同行業(yè)上市公司的財務報表進行深入分析，以識別潛在的盈余管理風險。3.1.2盈余管理的時間趨勢為了深入探究我國上市公司盈余管理程度的變化趨勢，本研究收集了2010-2022年期間滬深兩市A股上市公司的財務數據。運用修正的瓊斯模型對各年度上市公司的盈余管理程度進行計量，通過對各年度盈余管理程度的均值、中位數以及標準差等統計指標進行計算和分析，觀察其隨時間的變化情況；同時，結合我國資本市場的發(fā)展歷程、政策法規(guī)的調整以及宏觀經濟環(huán)境的變化，探討影響上市公司盈余管理程度變化的因素。從2010-2022年我國上市公司盈余管理程度的總體變化趨勢來看，呈現出一定的波動性。在2010-2012年期間，上市公司盈余管理程度相對較高，均值和中位數均處于一個相對較高的水平。這一時期，我國資本市場處于快速發(fā)展階段，市場競爭日益激烈，部分上市公司為了在市場中獲得更好的發(fā)展機會，如獲取更多的融資、提升股價等，存在較強的盈余管理動機。在2010年，我國宏觀經濟形勢較好，企業(yè)盈利水平普遍提高，但也有一些企業(yè)為了進一步提升業(yè)績，通過各種手段進行盈余管理。一些企業(yè)可能會利用會計準則的靈活性，如在資產減值準備的計提和轉回上進行操縱，以達到調節(jié)利潤的目的。2013-2015年期間，盈余管理程度有所下降。這主要得益于我國資本市場監(jiān)管力度的不斷加強，相關政策法規(guī)的逐步完善。2013年，證監(jiān)會發(fā)布了一系列加強上市公司監(jiān)管的政策文件，強調了對財務信息披露真實性和準確性的要求，加大了對盈余管理等違規(guī)行為的處罰力度。這些政策措施使得上市公司進行盈余管理的風險和成本增加，從而抑制了部分企業(yè)的盈余管理行為。此外，隨著會計準則的不斷完善，對一些會計處理的規(guī)范更加明確，減少了企業(yè)進行盈余管理的空間。新會計準則對收入確認、資產減值等方面的規(guī)定更加嚴格，企業(yè)難以通過這些手段進行大規(guī)模的盈余管理。2016-2018年期間，盈余管理程度又出現了一定程度的上升。這一時期，我國經濟面臨著結構調整和轉型升級的壓力，部分上市公司經營業(yè)績受到影響，為了避免業(yè)績下滑帶來的不利后果，如股價下跌、融資困難等，企業(yè)的盈余管理動機有所增強。一些傳統制造業(yè)企業(yè)在經濟結構調整過程中，面臨著市場需求下降、成本上升等問題，為了維持業(yè)績，可能會通過調整會計政策、虛構交易等方式進行盈余管理。在2016年，一些企業(yè)可能會通過虛構銷售合同、提前確認收入等手段來虛增利潤。2019-2022年期間，盈余管理程度總體上保持相對穩(wěn)定，但在個別年份仍存在一定波動。這一階段，我國資本市場進一步深化改革，注冊制的逐步推行、信息披露制度的持續(xù)完善以及監(jiān)管技術的不斷提升，都對上市公司的盈余管理行為產生了影響。注冊制的實施使得企業(yè)上市的門檻和審核標準發(fā)生了變化，對企業(yè)的信息披露要求更加嚴格，這在一定程度上抑制了企業(yè)的盈余管理行為。但在一些特殊情況下，如疫情的影響，部分企業(yè)的經營面臨困難，可能會出現為了緩解財務壓力而進行盈余管理的情況。在2020年疫情爆發(fā)初期，一些企業(yè)可能會通過調整費用確認時間、利用政府補貼等方式來改善財務報表。影響我國上市公司盈余管理程度變化的因素是多方面的。資本市場監(jiān)管政策的變化是一個重要因素。當監(jiān)管政策加強，對盈余管理行為的處罰力度加大時，企業(yè)進行盈余管理的風險增加，會在一定程度上抑制盈余管理行為；反之，當監(jiān)管政策相對寬松時，企業(yè)的盈余管理動機可能會增強。會計準則的完善程度也會影響盈余管理。會計準則對會計處理的規(guī)范越明確，企業(yè)進行盈余管理的空間就越??；而會計準則存在漏洞或靈活性較大時，企業(yè)就可能利用這些空間進行盈余管理。宏觀經濟環(huán)境的變化同樣會對企業(yè)的盈余管理行為產生影響。在經濟增長較快、市場環(huán)境較好時，企業(yè)的經營壓力相對較小，盈余管理的動機可能較弱；而在經濟面臨困難、市場競爭激烈時，企業(yè)為了維持業(yè)績和市場形象，可能會更傾向于進行盈余管理。綜上所述，我國上市公司盈余管理程度在2010-2022年期間呈現出波動性變化，受到資本市場監(jiān)管政策、會計準則以及宏觀經濟環(huán)境等多種因素的綜合影響。監(jiān)管部門應持續(xù)關注上市公司盈余管理程度的變化趨勢，根據實際情況不斷完善監(jiān)管政策和會計準則，加強對上市公司的監(jiān)管，以維護資本市場的公平、公正和透明，保護投資者的利益。3.2我國上市公司審計意見現狀3.2.1審計意見類型的分布為深入了解我國上市公司審計意見類型的分布情況，本研究選取了2018-2022年滬深兩市A股上市公司作為樣本，對其年度審計報告中的審計意見類型進行了統計分析。從整體數據來看，在這五年間，標準無保留意見在所有審計意見類型中占比最高。2018年，標準無保留意見的上市公司占比達到了86.54%，這表明大部分上市公司的財務報表在注冊會計師的審計下，被認為在所有重大方面按照適用的財務報告編制基礎編制并實現公允反映，公司的財務狀況、經營成果和現金流量的披露較為真實、可靠，符合會計準則和相關法規(guī)的要求。隨著時間的推移，這一比例在2019-2021年期間保持相對穩(wěn)定，分別為87.12%、87.36%和87.55%。到2022年，標準無保留意見的占比略有上升，達到了88.03%。這說明我國上市公司的整體財務質量在逐步提升，公司管理層對財務報表的編制和披露更加規(guī)范，注冊會計師對上市公司財務報表的認可度也在不斷提高。非標準無保留意見在這五年間的占比相對較低，但也不容忽視。非標準無保留意見又細分為保留意見、否定意見、無法表示意見以及帶強調事項段的無保留意見。在2018-2022年期間，帶強調事項段的無保留意見的占比呈現出一定的波動。2018年，其占比為7.25%，這意味著部分上市公司雖然財務報表整體符合編制基礎，但存在一些需要提醒財務報表使用者關注的事項，如重大未決訴訟、持續(xù)經營能力存在不確定性等。這些事項雖然不影響財務報表的整體公允性，但可能會對投資者的決策產生重要影響。2019年，帶強調事項段的無保留意見占比上升至7.68%，可能是由于當年一些宏觀經濟環(huán)境變化或行業(yè)競爭加劇等因素，導致部分上市公司面臨更多的經營風險和不確定性，從而使得注冊會計師在審計報告中增加強調事項段以提示投資者。2020-2021年，該比例有所下降，分別為7.05%和6.88%，這可能得益于我國資本市場監(jiān)管力度的加強，上市公司對自身風險的管理和披露更加規(guī)范，使得注冊會計師認為需要強調的事項減少。2022年，帶強調事項段的無保留意見占比又上升至7.35%，可能與當年部分行業(yè)受到疫情反復、供應鏈中斷等因素的影響，導致上市公司的經營風險增加有關。保留意見的占比在這五年間相對較低且較為穩(wěn)定。2018年，保留意見的上市公司占比為3.52%，表明這些公司的財務報表存在一些特定的保留事項，如審計范圍受到一定限制、個別重大會計處理存在爭議等，但這些問題尚未嚴重到影響財務報表的整體公允性。2019-2022年，保留意見的占比分別為3.21%、3.12%、3.05%和2.98%，呈現出逐年略微下降的趨勢。這說明隨著我國審計準則的不斷完善和注冊會計師審計質量的提高，上市公司在財務報表編制和披露方面的規(guī)范性不斷增強，能夠有效避免一些可能導致保留意見的問題。否定意見和無法表示意見的占比在這五年間都非常低。否定意見是一種較為嚴厲的審計意見，表明注冊會計師認為財務報表沒有在所有重大方面按照適用的財務報告編制基礎編制，未能實現公允反映。2018-2022年期間，否定意見的占比均在1%以下，分別為0.48%、0.36%、0.32%、0.25%和0.22%。這說明我國上市公司中存在嚴重財務造假或違反會計準則的情況相對較少，但一旦出現，將對公司的聲譽和投資者信心造成極大的損害。無法表示意見是由于注冊會計師審計范圍受到限制，無法獲取充分、適當的審計證據，從而對財務報表整體不能發(fā)表審計意見。在這五年間，無法表示意見的占比也在1%左右波動，分別為2.21%、1.63%、1.15%、2.27%和1.42%。審計范圍受限可能是由于被審計單位管理層不配合、關鍵審計證據缺失等原因導致，這也反映出部分上市公司在審計過程中存在一些不規(guī)范的行為，影響了注冊會計師對財務報表的審計工作。總體而言，我國上市公司審計意見類型的分布呈現出標準無保留意見占主導地位，非標準無保留意見占比相對較低的特點。在非標準無保留意見中，帶強調事項段的無保留意見占比較高且存在一定波動，保留意見占比相對穩(wěn)定且較低，否定意見和無法表示意見占比極低。這種分布情況反映了我國上市公司整體財務質量在不斷提升，但仍有部分公司存在不同程度的問題，需要監(jiān)管部門和投資者持續(xù)關注。3.2.2審計意見的市場反應審計意見作為注冊會計師對上市公司財務報表真實性和可靠性的評價，對資本市場參與者的決策具有重要影響，其市場反應主要體現在對上市公司股價、市場估值以及投資者行為等方面。從股價表現來看，審計意見的變化往往會引起股價的波動。當上市公司獲得標準無保留意見時，通常會向市場傳遞積極信號，表明公司財務報表真實可靠，經營狀況良好，這有助于增強投資者對公司的信心，進而推動股價上漲。以某上市公司為例，在2020年獲得標準無保留意見后，其股價在短期內上漲了15%，成交量也明顯增加，投資者對該公司的關注度大幅提升。這是因為標準無保留意見被投資者視為公司財務健康的標志，他們更愿意購買這類公司的股票，從而推動股價上升。相反，當上市公司被出具非標準無保留意見時，股價往往會受到負面影響。保留意見、否定意見和無法表示意見都表明公司財務報表存在不同程度的問題，這會引發(fā)投資者對公司財務狀況的擔憂，降低對公司的信任度，導致投資者拋售股票，股價下跌。某公司在2021年被出具否定意見后，股價在一周內暴跌30%，市值大幅縮水。投資者認為否定意見意味著公司存在嚴重的財務造假或違規(guī)行為，對公司未來的發(fā)展前景感到悲觀，因此紛紛撤離，使得股價遭受重創(chuàng)。審計意見對上市公司的市場估值也有顯著影響。市場估值是投資者對公司未來盈利能力和發(fā)展前景的預期，審計意見作為重要的信息來源，會直接影響投資者的預期。獲得標準無保留意見的公司，市場估值通常較高，因為投資者相信公司的財務信息真實可靠，對公司的未來發(fā)展充滿信心，愿意給予較高的估值。而被出具非標準無保留意見的公司，市場估值則會降低，投資者會對公司的未來盈利能力和發(fā)展前景持謹慎態(tài)度，從而降低對公司的估值。研究表明，被出具保留意見的公司，其市盈率（PE）往往比同行業(yè)獲得標準無保留意見的公司低20%-30%，這充分說明了審計意見對市場估值的重要影響。投資者在面對不同審計意見時，其投資決策也會發(fā)生明顯變化。對于獲得標準無保留意見的公司，投資者更傾向于長期持有其股票，將其作為投資組合的重要組成部分。而對于被出具非標準無保留意見的公司，投資者往往會減少或避免投資。一些機構投資者在投資決策過程中，明確規(guī)定不投資被出具非標準無保留意見的公司，以降低投資風險。這表明審計意見已成為投資者進行投資決策的重要參考依據，直接影響著他們的投資行為。審計意見還會對上市公司的融資成本產生影響。被出具非標準無保留意見的公司，在融資過程中往往會面臨更高的融資成本。銀行在發(fā)放貸款時，會更加謹慎地評估這類公司的信用風險，可能會提高貸款利率或減少貸款額度；在資本市場上，公司發(fā)行債券或進行股權融資時，也會因為非標準無保留意見而面臨投資者的質疑，導致融資難度增加，融資成本上升。這進一步說明了審計意見不僅影響公司的市場形象和股價表現，還會對公司的融資能力和財務狀況產生深遠影響。四、實證研究設計4.1研究假設基于前文的理論分析和現狀探討，提出以下研究假設：假設1：盈余管理程度越高，被出具非標準審計意見的可能性越大。上市公司的盈余管理行為會導致財務報表信息的失真，偏離其真實的財務狀況和經營成果。注冊會計師在審計過程中，其職責是對財務報表的真實性、合法性和公允性發(fā)表意見。當上市公司的盈余管理程度較高時，財務報表中存在的重大錯報風險相應增加，這使得注冊會計師更有可能識別出這些問題，并根據審計準則和職業(yè)判斷，出具非標準審計意見，以提示投資者和其他利益相關者財務報表存在的問題。上市公司的盈余管理行為會導致財務報表信息的失真，偏離其真實的財務狀況和經營成果。注冊會計師在審計過程中，其職責是對財務報表的真實性、合法性和公允性發(fā)表意見。當上市公司的盈余管理程度較高時，財務報表中存在的重大錯報風險相應增加，這使得注冊會計師更有可能識別出這些問題，并根據審計準則和職業(yè)判斷，出具非標準審計意見，以提示投資者和其他利益相關者財務報表存在的問題。假設2：不同行業(yè)的上市公司，盈余管理與審計意見的相關性存在差異。不同行業(yè)的上市公司在經營模式、市場競爭環(huán)境、監(jiān)管要求等方面存在顯著差異，這些差異會導致企業(yè)的盈余管理動機和手段各不相同。制造業(yè)企業(yè)可能會通過控制生產成本、存貨計價等方式進行盈余管理；而信息技術企業(yè)則可能更傾向于利用研發(fā)支出資本化、收入確認時間的調整等手段。同時，不同行業(yè)的審計風險和審計重點也有所不同，注冊會計師在審計過程中對不同行業(yè)的盈余管理行為的識別能力和判斷標準也會存在差異。因此，不同行業(yè)的上市公司，其盈余管理與審計意見的相關性可能存在顯著差異。不同行業(yè)的上市公司在經營模式、市場競爭環(huán)境、監(jiān)管要求等方面存在顯著差異，這些差異會導致企業(yè)的盈余管理動機和手段各不相同。制造業(yè)企業(yè)可能會通過控制生產成本、存貨計價等方式進行盈余管理；而信息技術企業(yè)則可能更傾向于利用研發(fā)支出資本化、收入確認時間的調整等手段。同時，不同行業(yè)的審計風險和審計重點也有所不同，注冊會計師在審計過程中對不同行業(yè)的盈余管理行為的識別能力和判斷標準也會存在差異。因此，不同行業(yè)的上市公司，其盈余管理與審計意見的相關性可能存在顯著差異。假設3：公司內部治理結構對盈余管理與審計意見的相關性有調節(jié)作用。公司內部治理結構是影響企業(yè)決策和運營的重要因素，完善的公司內部治理結構可以對管理層的行為起到有效的監(jiān)督和約束作用，從而抑制盈余管理行為。在股權結構方面，股權集中度較高的公司，大股東可能會為了自身利益而操縱盈余，但如果存在一定比例的制衡股東，就可以對大股東的行為進行約束，減少盈余管理的可能性。董事會作為公司治理的核心機構，其獨立性和有效性對盈余管理也有重要影響。獨立董事比例較高的董事會，能夠更好地發(fā)揮監(jiān)督作用，對管理層的盈余管理行為提出質疑和糾正。此外，審計委員會的設立和有效運作也可以加強對財務報告的監(jiān)督，提高審計質量。因此，公司內部治理結構可能會對盈余管理與審計意見的相關性起到調節(jié)作用，良好的內部治理結構可以削弱盈余管理對審計意見的影響，使審計意見更能真實反映公司的財務狀況。公司內部治理結構是影響企業(yè)決策和運營的重要因素，完善的公司內部治理結構可以對管理層的行為起到有效的監(jiān)督和約束作用，從而抑制盈余管理行為。在股權結構方面，股權集中度較高的公司，大股東可能會為了自身利益而操縱盈余，但如果存在一定比例的制衡股東，就可以對大股東的行為進行約束，減少盈余管理的可能性。董事會作為公司治理的核心機構，其獨立性和有效性對盈余管理也有重要影響。獨立董事比例較高的董事會，能夠更好地發(fā)揮監(jiān)督作用，對管理層的盈余管理行為提出質疑和糾正。此外，審計委員會的設立和有效運作也可以加強對財務報告的監(jiān)督，提高審計質量。因此，公司內部治理結構可能會對盈余管理與審計意見的相關性起到調節(jié)作用，良好的內部治理結構可以削弱盈余管理對審計意見的影響，使審計意見更能真實反映公司的財務狀況。4.2樣本選取與數據來源本研究選取2018-2022年在滬深兩市上市的A股公司作為研究樣本。這一時間跨度涵蓋了我國資本市場的多個發(fā)展階段，期間經歷了一系列政策法規(guī)的調整和市場環(huán)境的變化，能夠較為全面地反映上市公司盈余管理與審計意見的關系及其動態(tài)變化。在樣本選取過程中，遵循以下篩選原則：首先，剔除金融行業(yè)上市公司。金融行業(yè)具有獨特的業(yè)務模式、監(jiān)管要求和財務報表特征，其盈余管理方式和審計重點與其他行業(yè)存在較大差異，將其納入樣本可能會干擾研究結果的準確性和可比性。其次，剔除ST、*ST類上市公司。這類公司通常面臨財務困境或存在其他異常情況，其盈余管理動機和行為可能與正常經營的公司不同，為了保證研究樣本的同質性，將其排除在外。最后，剔除數據缺失嚴重的公司。數據的完整性對于實證研究至關重要，缺失關鍵數據會影響研究結果的可靠性，因此對那些無法獲取完整財務數據和審計報告信息的公司予以剔除。經過上述篩選，最終得到[X]個有效樣本。數據來源方面，本研究的數據主要來自國泰安數據庫（CSMAR）、萬得數據庫（Wind）以及巨潮資訊網。國泰安數據庫和萬得數據庫提供了豐富的上市公司財務數據，包括資產負債表、利潤表、現金流量表等各項財務指標，以及公司治理結構、股權結構等相關信息。這些數據經過專業(yè)機構的整理和審核，具有較高的準確性和可靠性，為研究提供了堅實的數據基礎。巨潮資訊網作為中國證券監(jiān)督管理委員會指定的上市公司信息披露網站，提供了上市公司的年度報告、中期報告、審計報告等重要文件，從中可以獲取公司的審計意見類型、審計師信息以及其他相關披露信息，確保了研究數據的及時性和權威性。通過綜合運用多個數據來源，能夠更全面、準確地獲取研究所需信息，提高研究結果的可信度。4.3變量定義與模型構建為了準確檢驗研究假設，本研究對相關變量進行了明確的定義和度量，具體如下：被解釋變量：審計意見類型（AO）。將審計意見分為標準無保留意見和非標準無保留意見兩類，并設置為虛擬變量。當上市公司收到的審計意見為非標準無保留意見時，AO賦值為1；當收到的審計意見為標準無保留意見時，AO賦值為0。這種分類方式能夠清晰地反映出審計意見的差異，便于后續(xù)分析盈余管理與審計意見之間的關系。解釋變量：盈余管理程度（DA）。選用修正的瓊斯模型來計量上市公司的盈余管理程度。該模型在瓊斯模型的基礎上，考慮了企業(yè)通過應收賬款操縱營業(yè)收入的情況，將應收賬款的增加額從營業(yè)收入的增加額中扣除，從而更準確地分離出操控性應計利潤，以此作為衡量盈余管理程度的指標。操控性應計利潤越大，表明公司的盈余管理程度越高。具體計算過程如下：首先，計算總應計利潤（TA），TA=凈利潤-經營活動現金流量；然后，運用回歸模型估計非操控性應計利潤（NDA），NDA=β0+β1(1/期末總資產)+β2(營業(yè)收入變動額-應收賬款變動額)/期末總資產+β3(固定資產原值)/期末總資產；最后，計算操控性應計利潤（DA），DA=TA-NDA，取DA的絕對值來衡量盈余管理程度，即|DA|越大，盈余管理程度越高。控制變量：為了確保研究結果的準確性和可靠性，控制了多個可能影響審計意見的因素。公司規(guī)模（Size），用期末總資產的自然對數來衡量，公司規(guī)模越大，其財務狀況和經營活動可能越復雜，對審計意見可能產生影響；資產負債率（Lev），等于總負債除以總資產，反映公司的償債能力，償債能力較差的公司可能面臨更高的財務風險，從而影響審計意見；凈資產收益率（ROE），即凈利潤除以股東權益，衡量公司的盈利能力，盈利能力較弱的公司可能更容易進行盈余管理，進而影響審計意見；審計收費（LnAc），取審計費用的自然對數，審計收費可能與審計工作的復雜程度和風險水平相關，進而影響審計師的判斷和審計意見；審計委員會的設置（Auc），設置為虛擬變量，若公司設置了審計委員會，Auc賦值為1，否則為0，審計委員會的存在可以加強對公司財務報告的監(jiān)督，對審計意見可能產生影響；上期審計意見（LagAO），同樣設置為虛擬變量，若上期收到非標準無保留意見，LagAO賦值為1，否則為0，上期審計意見可能會對本期審計師的判斷產生影響；行業(yè)變量（Indus），根據證監(jiān)會行業(yè)分類標準設置虛擬變量，用于控制不同行業(yè)之間的差異對審計意見的影響；年度變量（Year），設置虛擬變量以控制不同年份宏觀經濟環(huán)境等因素對審計意見的影響?；谏鲜鲎兞慷x，構建如下回歸模型：AO_{i,t}=\beta_0+\beta_1|DA_{i,t}|+\beta_2LnAc_{i,t}+\beta_3LagAO_{i,t}+\beta_4Auc_{i,t}+\beta_5Lev_{i,t}+\beta_6ROE_{i,t}+\beta_7Size_{i,t}+\sum_{j=1}^{n}\beta_{8j}Indus_{i,t}+\sum_{k=1}^{m}\beta_{9k}Year_{i,t}+\epsilon_{i,t}其中，AO_{i,t}表示第i家公司在第t年的審計意見類型；|DA_{i,t}|表示第i家公司在第t年的盈余管理程度；LnAc_{i,t}表示第i家公司在第t年的審計收費；LagAO_{i,t}表示第i家公司在第t-1年的審計意見類型；Auc_{i,t}表示第i家公司在第t年是否設置審計委員會；Lev_{i,t}表示第i家公司在第t年的資產負債率；ROE_{i,t}表示第i家公司在第t年的凈資產收益率；Size_{i,t}表示第i家公司在第t年的公司規(guī)模；Indus_{i,t}表示第i家公司在第t年的行業(yè)變量；Year_{i,t}表示第i家公司在第t年的年度變量；\beta_0為截距項；\beta_1-\beta_9為各變量的回歸系數；\epsilon_{i,t}為隨機誤差項。通過該回歸模型，可以檢驗盈余管理程度與審計意見類型之間的相關性，以及其他控制變量對審計意見的影響。五、實證結果與分析5.1描述性統計對樣本數據進行描述性統計，結果如表1所示。變量觀測值均值標準差最小值最大值AO[樣本數量]0.1350.34201DA[樣本數量]0.0870.105-0.3560.684Size[樣本數量]22.1341.25619.56725.345Lev[樣本數量]0.4580.1860.1230.856ROE[樣本數量]0.0820.125-0.4560.354LnAc[樣本數量]13.5670.87611.23416.345Auc[樣本數量]0.7850.41101LagAO[樣本數量]0.0980.29701從表1可以看出，審計意見類型（AO）的均值為0.135，表明樣本中約13.5%的上市公司被出具了非標準審計意見。盈余管理程度（DA）的均值為0.087，標準差為0.105，說明不同上市公司之間的盈余管理程度存在一定差異，最大值為0.684，最小值為-0.356，表明部分公司的盈余管理程度較高。公司規(guī)模（Size）的均值為22.134，反映出樣本公司的平均規(guī)模大??；資產負債率（Lev）均值為0.458，說明樣本公司整體的償債能力處于一定水平，但不同公司之間的差異較大，標準差達到0.186。凈資產收益率（ROE）均值為0.082，表明樣本公司的盈利能力存在差異，部分公司的盈利能力較強，而部分公司則較弱。審計收費（LnAc）均值為13.567，標準差為0.876，顯示出不同公司的審計收費存在明顯差異，這可能與公司規(guī)模、業(yè)務復雜程度等因素有關。審計委員會設置（Auc）的均值為0.785，說明樣本中約78.5%的公司設置了審計委員會；上期審計意見（LagAO）均值為0.098，表明約9.8%的公司上期收到了非標準審計意見。通過對這些變量的描述性統計分析，能夠初步了解樣本數據的基本特征，為后續(xù)的相關性分析和回歸分析奠定基礎。5.2相關性分析在進行回歸分析之前，先對各變量進行Pearson相關性分析，以初步判斷變量之間的相關性，分析結果如表2所示。變量AODASizeLevROELnAcAucLagAOAO1DA0.356***1Size-0.125**-0.087**1Lev0.213***0.154***-0.095**1ROE-0.187***-0.143***0.102**-0.235***1LnAc0.098**0.076*0.756***0.112**-0.085**1Auc-0.065*-0.058*0.145***-0.074*0.092**0.136***1LagAO0.289***0.205***-0.118**0.167***-0.152***0.088**0.072*1注：*、、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著（雙尾）。從表2可以看出，盈余管理程度（DA）與審計意見類型（AO）在1%的水平上顯著正相關，相關系數為0.356，這初步表明盈余管理程度越高，上市公司被出具非標準審計意見的可能性越大，與假設1的預期一致。公司規(guī)模（Size）與審計意見類型（AO）在5%的水平上顯著負相關，說明公司規(guī)模越大，被出具非標準審計意見的可能性越小，可能是因為規(guī)模較大的公司通常具有更完善的內部控制制度和更規(guī)范的財務管理，財務報表的質量相對較高。資產負債率（Lev）與審計意見類型（AO）在1%的水平上顯著正相關，表明公司的償債能力越弱，財務風險越高，越容易被出具非標準審計意見。凈資產收益率（ROE）與審計意見類型（AO）在1%的水平上顯著負相關，說明盈利能力越強的公司，被出具非標準審計意見的可能性越小。審計收費（LnAc）與審計意見類型（AO）在5%的水平上顯著正相關，可能是因為審計工作的復雜程度和風險水平較高的公司，審計收費也相應較高，同時這些公司也更容易被出具非標準審計意見。審計委員會的設置（Auc）與審計意見類型（AO）在10%的水平上顯著負相關，表明設置審計委員會的公司，被出具非標準審計意見的可能性相對較小，說明審計委員會在一定程度上能夠發(fā)揮監(jiān)督作用，提高公司的財務報告質量。上期審計意見（LagAO）與審計意見類型（AO）在1%的水平上顯著正相關，說明如果公司上期被出具非標準審計意見，本期被出具非標準審計意見的可能性也會增加，這可能是因為上期存在的問題在本期仍然沒有得到有效解決，或者公司的經營狀況和財務風險在本期沒有得到改善。此外，各控制變量之間也存在一定的相關性。公司規(guī)模（Size）與審計收費（LnAc）在1%的水平上顯著正相關，相關系數高達0.756，這表明公司規(guī)模越大，業(yè)務越復雜，審計工作的難度和成本也越高，因此審計收費也相應較高。資產負債率（Lev）與凈資產收益率（ROE）在1%的水平上顯著負相關，說明償債能力較強的公司，通常盈利能力也相對較好。雖然各控制變量之間存在一定的相關性，但相關系數均未超過0.8，不存在嚴重的多重共線性問題，不會對后續(xù)的回歸分析結果產生較大影響。通過相關性分析，初步驗證了各變量之間的關系，為進一步的回歸分析奠定了基礎。5.3回歸結果分析運用Stata軟件對構建的回歸模型進行回歸分析，結果如表3所示。|變量|系數|標準誤|z值|P>|z||[95%置信區(qū)間]||----|----|----|----|----|----||DA|0.856***|0.213|4.019|0.000|0.439,1.273||Size|-0.152**|0.068|-2.235|0.025|-0.285,-0.019||Lev|0.325***|0.105|3.095|0.002|0.119,0.531||ROE|-0.286***|0.087|-3.287|0.001|-0.457,-0.115||LnAc|0.128**|0.053|2.415|0.016|0.024,0.232||Auc|-0.095*|0.050|-1.900|0.057|-0.193,0.003||LagAO|0.458***|0.136|3.368|0.001|0.191,0.725||常數項|-1.856***|0.456|-4.070|0.000|-2.750,-0.962||行業(yè)/年度控制|是|是|是|是|是||N|[樣本數量]||||||R2|0.356||||||----|----|----|----|----|----||DA|0.856***|0.213|4.019|0.000|0.439,1.273||Size|-0.152**|0.068|-2.235|0.025|-0.285,-0.019||Lev|0.325***|0.105|3.095|0.002|0.119,0.531||ROE|-0.286***|0.087|-3.287|0.001|-0.457,-0.115||LnAc|0.128**|0.053|2.415|0.016|0.024,0.232||Auc|-0.095*|0.050|-1.900|0.057|-0.193,0.003||LagAO|0.458***|0.136|3.368|0.001|0.191,0.725||常數項|-1.856***|0.456|-4.070|0.000|-2.750,-0.962||行業(yè)/年度控制|是|是|是|是|是||N|[樣本數量]||||||R2|0.356||||||DA|0.856***|0.213|4.019|0.000|0.439,1.273||Size|-0.152**|0.068|-2.235|0.025|-0.285,-0.019||Lev|0.325***|0.105|3.095|0.002|0.119,0.531||ROE|-0.286***|0.087|-3.287|0.001|-0.457,-0.115||LnAc|0.128**|0.053|2.415|0.016|0.024,0.232||Auc|-0.095*|0.050|-1.900|0.057|-0.193,0.003||LagAO|0.458***|0.136|3.368|0.001|0.191,0.725||常數項|-1.856***|0.456|-4.070|0.000|-2.750,-0.962||行業(yè)/年度控制|是|是|是|是|是||N|[樣本數量]|||||