金融學(xué)專業(yè)金融機(jī)構(gòu)金融實(shí)習(xí)生實(shí)習(xí)報(bào)告一、摘要2023年7月1日至2023年8月31日，我在某金融機(jī)構(gòu)投資部門擔(dān)任金融實(shí)習(xí)生。核心工作成果包括協(xié)助完成20份債券研究報(bào)告，其中5份被部門采納并用于資產(chǎn)配置決策；參與3個(gè)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，通過數(shù)據(jù)分析將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率提升至92%；運(yùn)用Python對(duì)市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，生成日均10份的行情簡(jiǎn)報(bào)。專業(yè)技能應(yīng)用上，將《金融衍生品》課程中的期權(quán)定價(jià)模型應(yīng)用于實(shí)際項(xiàng)目，通過蒙特卡洛模擬優(yōu)化了1個(gè)對(duì)沖策略的盈虧預(yù)期。提煉出跨部門協(xié)作的數(shù)據(jù)同步方法，以及利用VBA自動(dòng)化處理重復(fù)性任務(wù)的工作流程，這些方法論可復(fù)用于提升金融數(shù)據(jù)分析效率。二、實(shí)習(xí)內(nèi)容及過程1.實(shí)習(xí)目的想通過實(shí)踐了解金融市場(chǎng)運(yùn)作，把學(xué)校學(xué)的估值模型、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估這些玩意兒怎么在實(shí)際工作中用起來，看看自己到底喜不喜歡這行。2.實(shí)習(xí)單位簡(jiǎn)介我們實(shí)習(xí)的地方是一家中型投資公司，主要做固定收益和量化策略，團(tuán)隊(duì)不大但氛圍挺拼，大家聊起來都是各種券種、CTA策略。3.實(shí)習(xí)內(nèi)容與過程開頭在研究部當(dāng)助理，整理公司持倉(cāng)債券的發(fā)行人信息，一個(gè)月內(nèi)把500多份年報(bào)和公告的PDF轉(zhuǎn)成結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，用的是Excel的VBA宏。后來調(diào)去交易支持崗，跟著師傅看盤，學(xué)怎么盯利率債的收益率曲線，還參與了1個(gè)短期的可轉(zhuǎn)債套利項(xiàng)目。具體是幫基金經(jīng)理監(jiān)控某個(gè)可轉(zhuǎn)債的隱含波動(dòng)率，用Wind抓取交易數(shù)據(jù)和模型估算值，發(fā)現(xiàn)當(dāng)隱波突破15%時(shí)，歷史勝率有67%，就及時(shí)發(fā)了條消息給交易員。最花時(shí)間的是做那20份債券報(bào)告，從宏觀利率環(huán)境到個(gè)券信用資質(zhì)，最后要出個(gè)給投資決策會(huì)看的PPT，師傅說我的框架還行，但數(shù)據(jù)顆粒度太粗了。4.實(shí)習(xí)成果與收獲做完那20份報(bào)告后，能獨(dú)立跑出個(gè)基礎(chǔ)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分卡，用歷史違約數(shù)據(jù)回測(cè)，區(qū)分度有0.6的AUC。學(xué)會(huì)了怎么用R做時(shí)間序列分析，雖然還不太會(huì)調(diào)參數(shù)，但至少能跑出個(gè)收益率預(yù)測(cè)的腳本。最大的收獲是明白做投資不光要懂模型，還得懂怎么跟人打交道，比如怎么把復(fù)雜的信用利差邏輯說清楚，有個(gè)基金經(jīng)理就因?yàn)槲也欢忉屇持挥览m(xù)債的估值，把我叫去改了好幾版話術(shù)。遇到的挑戰(zhàn)主要是初期不會(huì)用他們的內(nèi)部系統(tǒng)，好幾次調(diào)取數(shù)據(jù)都搞到下午，最后是隔壁IT的學(xué)長(zhǎng)教了我點(diǎn)SQL語句，現(xiàn)在自己查個(gè)同業(yè)比較表能快不少。5.問題與建議有兩個(gè)問題。一是部門內(nèi)部溝通有點(diǎn)亂，不同組拿到的數(shù)據(jù)口徑不一樣，導(dǎo)致我做的材料得反復(fù)核對(duì)。二是培訓(xùn)機(jī)制挺薄弱，沒人系統(tǒng)講過風(fēng)控合規(guī)這塊，都是看師傅們?cè)趺床僮?。建議公司可以搞個(gè)新人培訓(xùn)手冊(cè)，把常用系統(tǒng)操作錄個(gè)視頻，還有每周搞個(gè)跨組分享會(huì)，至少能少些內(nèi)耗。三、總結(jié)與體會(huì)1.實(shí)習(xí)價(jià)值閉環(huán)這8周，從7月1日懵懵懂懂地開始，到8月31日離開，感覺自己把書本里的久期、凸性這些概念給具象化了。記得剛?cè)r(shí)，幫師傅整理債券信息，覺得挺簡(jiǎn)單，但師傅說“細(xì)節(jié)決定成敗”，后來做那20份報(bào)告，每條注釋反復(fù)核對(duì)，才懂他啥意思。最值的是參與那個(gè)可轉(zhuǎn)債套利項(xiàng)目，雖然最后沒成交，但自己寫的那個(gè)隱波監(jiān)控腳本，后來在部門內(nèi)部小范圍用了，有次跟師傅聊起，他直說“你小子把理論用進(jìn)去了”。這8周，感覺就像把一堆零件組裝起來，雖然只是輔助工作，但每個(gè)環(huán)節(jié)都讓我對(duì)金融工作鏈條有了更實(shí)體的認(rèn)知。2.職業(yè)規(guī)劃聯(lián)結(jié)這段經(jīng)歷幫我排除了幾個(gè)選項(xiàng)。以前覺得量化很酷，但實(shí)習(xí)后才知道做策略壓力真不小，天天盯盤算模型，現(xiàn)在看風(fēng)控崗反而更對(duì)味。10號(hào)的時(shí)候，部門帶我的那個(gè)前輩跟我說“你這細(xì)心程度，做信用分析挺合適的”，雖然現(xiàn)在還不知道未來具體干嘛，但至少有了方向。下學(xué)期打算報(bào)個(gè)CFA一級(jí)，先把公司那套估值體系里的三階段自由現(xiàn)金流模型學(xué)深了，希望能有機(jī)會(huì)再回來試試。3.行業(yè)趨勢(shì)展望實(shí)習(xí)中明顯感覺到，現(xiàn)在做投資光靠經(jīng)驗(yàn)不行了。有個(gè)事讓我印象深，8月15號(hào)那天，市場(chǎng)突然傳某個(gè)地方平臺(tái)出問題，我們部門連夜調(diào)數(shù)據(jù)，最后發(fā)現(xiàn)影響有限，但這個(gè)過程讓我看懂了“快速響應(yīng)”有多重要?，F(xiàn)在AI輔助投研越來越火，他們內(nèi)部也在搞個(gè)新系統(tǒng)，自動(dòng)抓取公告和輿情，我當(dāng)時(shí)試著用Python爬了點(diǎn)數(shù)據(jù)，效率確實(shí)高。感覺未來幾年，懂技術(shù)、懂?dāng)?shù)據(jù)的金融人才會(huì)越來越搶手，這也倒逼自己得趕緊把編程和統(tǒng)計(jì)知識(shí)補(bǔ)上。4.心態(tài)轉(zhuǎn)變與未來行動(dòng)最大的變化是覺得“學(xué)無止境”這四個(gè)字真不是虛的。以前覺得學(xué)會(huì)課本就了不起了，現(xiàn)在才知道金融這行，你永遠(yuǎn)有搞不懂的東西。比如有一次跟交易員討論某個(gè)逆回購(gòu)報(bào)價(jià)，他提了個(gè)“資金面松緊”的說法，我回去查了央行公告才明白，感覺自己像塊海綿，吸水速度慢但總量變多了。下階段打算把實(shí)習(xí)時(shí)用的R語言再系統(tǒng)學(xué)一遍，爭(zhēng)取把那套評(píng)分卡模型優(yōu)化下，搞個(gè)自己的小作品集，至少面試時(shí)能多說點(diǎn)實(shí)在的。離開那天，師傅跟我說“年輕人，路還長(zhǎng)”，現(xiàn)在想想，確實(shí)得沉下心，別光想短期回報(bào)。四、致謝1.感謝實(shí)習(xí)期間給予指導(dǎo)的部門領(lǐng)導(dǎo)和同事們，特別感謝導(dǎo)師在實(shí)習(xí)期間對(duì)我的耐心教誨和幫