證券分析師:證券分析師:王敏君執(zhí)業(yè)證書編號:S0630522040002聯(lián)系方式:wmj@2026年1月5日一、

市場情況二、產(chǎn)品趨勢三、

展望與投資建議四、風(fēng)險提示HTTP://WWW.

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右軸：同比（%）資料來源：同花順，產(chǎn)業(yè)在線，東海證券研究所

2025

年內(nèi)銷市場:

政策催化年度增長,

Q4

基數(shù)效應(yīng)顯現(xiàn)期間費(fèi)用率收窄。企業(yè)通過規(guī)模化生產(chǎn)、供應(yīng)鏈140%40%l

活水洗地產(chǎn)品引領(lǐng)創(chuàng)新周期?；钏吹丶夹g(shù)通過實(shí)時清潔拖布、持續(xù)噴淋凈水及回收污水，致力于緩解傳統(tǒng)掃地機(jī)存在的拖布二次污染等痛點(diǎn)，提升清潔效果。科沃斯憑借先發(fā)優(yōu)勢，在活水洗地市場占據(jù)了有利位置?？莆炙乖?024年9月推出以X8PRO為代表的恒壓活水洗地機(jī)器人，2025年X9系列、T80系列均采用了活水洗地技術(shù)，分別覆蓋高端、中端市場。據(jù)科沃斯“618戰(zhàn)報”，該品牌在年中大促期間，滾筒活洗機(jī)型銷量達(dá)31萬臺，洗地機(jī)器人全市場占比達(dá)20%

。2025Q3，科沃斯再度升級滾筒洗地機(jī)器人，推出X11和T80S系列。l

產(chǎn)品競爭升級，研發(fā)能力突出、快速迭代的企業(yè)有望維持份額優(yōu)勢。據(jù)奧維云網(wǎng)，2025H1洗地機(jī)器人線上監(jiān)測銷售額份額達(dá)24.4%

。9月底，石頭科技基于此前的暢銷機(jī)型進(jìn)行優(yōu)化，推出P20活水版。2025年“雙11”，洗地機(jī)器人行業(yè)線上零售額同比增長295%。隨著頭部企業(yè)的應(yīng)用和持續(xù)微創(chuàng)新，預(yù)計活水洗地技術(shù)的滲透率有望進(jìn)一步提升，或可參考上一輪基站普及的歷程。如今基站功能已成為產(chǎn)品競爭的重點(diǎn)之一，洗拖布、烘干、補(bǔ)水、殺菌等“多合一”基站發(fā)展為中高端產(chǎn)品的標(biāo)配。

2025

資料來源：科沃斯官網(wǎng)，石頭科技官網(wǎng)，東海證券研究所石頭科技P20活水版掃拖機(jī)器人科沃斯?jié)L筒洗地機(jī)器人X11l

全球掃地機(jī)市場規(guī)?？捎^。隨著產(chǎn)品力提升和市場教育的推進(jìn)，掃地機(jī)產(chǎn)品逐漸得到更多消費(fèi)者的認(rèn)可，據(jù)IDC數(shù)據(jù)，全球智能掃地機(jī)市場2024年出貨2060.3萬臺，同比增長11.2%；全年銷額為93.1億美金，同比增長19.7%。技術(shù)升級推動產(chǎn)品均價上探，2024年掃地機(jī)市場平均單價上漲7.6%至452美金。2025年前三季度，全球智能掃地機(jī)器人累計出貨1742.4萬臺，同比增長18.7%；其中三季度出貨616.1萬臺，同比增幅達(dá)22.9%。l

從市場份額看，全球出貨量前五均為中國廠商。其中，石頭科技、科沃斯出貨量位于領(lǐng)先地位。石頭科技在2025年前三季度累計出貨378.8萬臺，在全球掃地機(jī)器人市場中份額達(dá)到21.7%

。海外大促中，2025年P(guān)rimeDay期間，石頭科技在全歐洲、美國、澳洲亞馬遜渠道均取得對應(yīng)類目市占第一；亞馬遜之外，北美、北歐渠道夏季促銷對比去年同期銷量分別同比增長57%

、97%

。2025年“黑五”期間，據(jù)官方戰(zhàn)報，石頭科技在北美亞馬遜掃地機(jī)市占達(dá)40%；歐洲亞馬遜市占42%，多國在亞馬遜及線下渠道達(dá)到市占第一；其他市場中，澳洲與中東亞馬遜市占第一?？莆炙狗矫?，經(jīng)過多年積淀，已建立起豐富的海外銷售網(wǎng)絡(luò)，同時通過添可洗地機(jī)等多品類協(xié)同布局，建設(shè)全球化品牌形象?；仡欉^往，近年跨境電商的發(fā)展為中國品牌切入海外高端市場提供突破口，在多功能基站等領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢使頭部品牌走向價值競爭。全球智能掃地機(jī)出貨量及同比76543210資料來源：環(huán)球網(wǎng)，

IDC，東海證券研究所

市場拓展:

放眼國際,因地制宜2023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q22025Q3

全球智能掃地機(jī)出貨量（百萬臺）右軸：同比（%）25%20%15%10%5%0%l海外市場的本土化運(yùn)營成為掃地機(jī)行業(yè)的重要發(fā)展因素。通過引入本地化人才、優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)，中國頭部掃地機(jī)企業(yè)成功提升了其在不同市場中的競爭力和市場份額。這種多管齊下的市場擴(kuò)展策略不僅有助于企業(yè)獲取更多的市場份額，還為整個行業(yè)帶來了發(fā)展機(jī)遇和增長潛力。隨著國產(chǎn)品牌加大出海進(jìn)程，海外競爭進(jìn)入下半程。僅僅依靠粗放式的經(jīng)銷商賣貨已無法獲得持續(xù)的競爭力，后續(xù)需要對各個不同地區(qū)的居住環(huán)境和使用習(xí)慣進(jìn)行針對性的推廣。例如，海外客戶養(yǎng)寵物較多，家中習(xí)慣地毯鋪陳，過去幾年代表品牌在產(chǎn)品上更新了毛發(fā)防纏繞的設(shè)計和專門的本地化產(chǎn)品。在營銷方面，各區(qū)域?qū)η赖那嗖A度有所差異。如在韓國市場，本土明星相較于簡單的社媒營銷更具號召力，部分品牌與韓國本土的明星進(jìn)行合作，通過舉辦線下快閃活動等策略提高產(chǎn)品接受度。在出海的2.0時代，滿足不同地區(qū)消費(fèi)者的多樣化需求至關(guān)重要。從線上銷售占比和細(xì)分品類占比

看，各區(qū)域各有特色；妥善利用數(shù)據(jù)背后的差異原因，成為下一階段突破市場的關(guān)鍵。各區(qū)域清潔電器線上銷售比重（按銷額計算，%)

各主要區(qū)域清潔電器市場結(jié)構(gòu)（2024年）20%24%25%33%27%28%42%西歐

東歐發(fā)達(dá)亞洲

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市場拓展：放眼國際，因地制宜0%

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80%100% 洗地機(jī)掃地機(jī)手持推桿吸塵器其他西歐東歐中東和非洲拉丁美洲發(fā)達(dá)亞洲發(fā)展中亞洲中國資料來源：

GfK，東海證券研究所

（統(tǒng)計時間為2024年，統(tǒng)計范圍不含北美、俄羅斯）80%70%60%50%40%30%20%10%0%l頭部國產(chǎn)品牌出海初期采取高端定價，錨定品牌價值，此后逐步拓寬價格帶。GfK海外市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2024年，在中國自主品牌帶動下，“800+美元”掃地機(jī)器人在監(jiān)測的海外市場零售額中占比接近4成；其中，中國品牌貢獻(xiàn)的零售額占比超過80%。領(lǐng)先的技術(shù)更新能力，成為把握定價權(quán)的基礎(chǔ)，如在持續(xù)進(jìn)化的導(dǎo)航技術(shù)、創(chuàng)新的基站功能等方面，中國品牌實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品性能的超越。在定價方面，部分品牌采取海內(nèi)外差異化定價策略，外銷產(chǎn)品通常較國內(nèi)型號有一定產(chǎn)品溢價。在完成高端品牌形象塑造后，國產(chǎn)頭部品牌通過技術(shù)下放與產(chǎn)品線延伸策略，逐漸布局中端價格帶。中端產(chǎn)品通常在保留核心功能和某些突出亮點(diǎn)的基礎(chǔ)上，對附加模塊進(jìn)行了一定取舍。此類產(chǎn)品便于擴(kuò)大用戶覆蓋范圍，應(yīng)對海外市場的需求分化。l歐洲是中國品牌出海的重點(diǎn)區(qū)域之一

。2025年9月，科沃斯、石頭科技、追覓、MOVA、云鯨等中國企業(yè)集中出席柏林國際電子消費(fèi)品展覽會(IFA2025)。其中，科沃斯地寶X11系列獲得室內(nèi)清潔技術(shù)創(chuàng)新金獎。此外，科沃斯與博西家電達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同研發(fā)全嵌式地寶。掃地機(jī)器人800美元+市場中國品牌銷售份額（%）l2026CES即將舉辦，期待中國品牌產(chǎn)品發(fā)布。在2026CES展會上，科沃斯的地板清潔、窗戶清潔、草30%坪護(hù)理三大板塊將集中亮相，展示全屋服務(wù)機(jī)器人的產(chǎn)品方案。DEEBOTX11OMNICYCLONE是科沃10%斯近期的一大代表產(chǎn)品，搭載快速充電系統(tǒng)、PureCyclone2.0自動集塵技術(shù)等，致力于實(shí)質(zhì)性改善清潔體驗(yàn)，而非僅是追求表面的升級。追覓方面，Aqua10Ultra

Roller獲2026CES創(chuàng)新獎；面向清潔地毯2020年

2021年

2022年

2023年

2024年時可能留下水漬的痛點(diǎn)，這款產(chǎn)品采用了“滾筒遮罩”技術(shù)。此外，追覓爬樓機(jī)器人或?qū)⒘料嗾箷?/p>

銷售額份額（%）l2025美國CES，掃地機(jī)新形態(tài)打開想象空間。

1月舉辦的國際消費(fèi)電子展CES是洞察行業(yè)未來一年技術(shù)風(fēng)向的窗口。在2025年的展會上，石頭科技發(fā)布了配備6自由度機(jī)械手模組的掃地機(jī)器人，這款產(chǎn)品可以主動撿拾地面雜物。追覓亦展示了搭載仿生多關(guān)節(jié)機(jī)械手的掃地機(jī)器人，機(jī)械手可夾取重達(dá)400克的物品。這是近年來對產(chǎn)品形態(tài)的一次較大革新探索，將掃地機(jī)器人的能力從二維地面清潔，擴(kuò)展到了三

維空間整理。90%80%70%60%50%40%

市場拓展:

完善價格帶布局,核心展會塑造品牌價值資料來源：

GfK，東海證券研究所（統(tǒng)計時間為2024年，統(tǒng)計范圍不含北美、俄羅斯）20%0%l東南亞正成為掃地機(jī)器人的新藍(lán)海。從掃地機(jī)滲透率來看，東南亞等新興市場滲透率與歐美成熟市場仍存在顯著差異。頭部的中國掃地機(jī)器人企業(yè)積極構(gòu)建多元化渠道網(wǎng)絡(luò)，如借助代理商等方式拓展專賣店、家電賣場專柜等線下渠道；此外，

Shopee

、Lazada等電商平臺，為中國品牌提供了營銷和流量支持。據(jù)第一財經(jīng)及GfK，2025年1-7月東南亞掃地機(jī)零售市場的銷售額同比增長近40%，其中，越南銷售額同比增速超70%。l將吸塵器類目分為普通吸塵器、手持吸塵器、掃地機(jī)器人，從樣本監(jiān)測的電商數(shù)據(jù)看，其中掃地機(jī)器人在新加坡、越南、馬來西亞較為受歡迎。

市場拓展:以東南亞為例,代表市場呈現(xiàn)差異化的品類偏好普通吸塵器掃地機(jī)器人手持吸塵器

印度尼西亞

菲律賓

泰國普通吸塵器掃地機(jī)器人手持吸塵器

新加坡

越南

馬來西亞資料來源：

TMO

Group，東海證券研究所（統(tǒng)計時間為2024年10月，數(shù)據(jù)來源為Shopee

&Lazada）100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%監(jiān)測電商吸塵器類目下，掃地機(jī)在部分東南亞國家中較受歡迎60%50%40%30%20%10%0%掃地機(jī)在部分東南亞國家中滲透率有待提升一、

市場情況二、產(chǎn)品趨勢三、

展望與投資建議四、風(fēng)險提示HTTP://WWW.

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請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說明和聲明CONTENTSl

2025年8月，大疆發(fā)布首代掃地機(jī)器人系列產(chǎn)品DJIROMO

。ROMO系列的推出，標(biāo)志著大疆硬件生態(tài)從“空中”向“地面”進(jìn)行拓展，將其在三維空間導(dǎo)航與感知領(lǐng)域的核心技術(shù)，遷移至家庭地面清潔場景。大疆推出覆蓋不同價位與審美需求的S

、A

、P三款機(jī)型，形成產(chǎn)品矩陣。三款機(jī)型在核心的感知、清潔、快充等性能配置上基本一致，差異化主要體現(xiàn)在外觀設(shè)計、健康除菌模塊等。從產(chǎn)品定位看，大疆旨在通過重新定義產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，引領(lǐng)高端市場，開辟新的價值空間。產(chǎn)品定價明顯高于掃地機(jī)器人市場均價。l

DJI

ROMOS（標(biāo)準(zhǔn)版）：采用白色機(jī)器人搭配白色基站的一體化設(shè)計，風(fēng)格簡約低調(diào)。l

DJI

ROMOA（進(jìn)階版）：采用透明機(jī)身機(jī)器人搭配白色基站的設(shè)計。透明機(jī)身是其一大亮點(diǎn)，旨在通過模塊化布局展示內(nèi)部精密的機(jī)械結(jié)構(gòu)。l

DJI

ROMO

P（旗艦版）：透明的基站外殼，清晰展示了內(nèi)部的水箱、塵袋、清潔液艙等功能模塊。在功能上，

ROMO

P在系列共有的雙重抑菌系統(tǒng)基礎(chǔ)上，額外增加了除菌清潔液自動添加及塵袋UV（紫外線）抑菌雙重防護(hù)，以更好地滿足母嬰家庭等對環(huán)境衛(wèi)生及健康的高要求。大疆ROMO系列掃拖機(jī)器人資料來源：大疆官網(wǎng)，東海證券研究所l

掃地機(jī)器人市場的競爭已邁入“深水區(qū)”。一方面，行業(yè)在AI避障、機(jī)械臂、全能基站等領(lǐng)域持續(xù)進(jìn)行高強(qiáng)度的技術(shù)競賽，高端產(chǎn)品體驗(yàn)不斷升級；另一方面，局部仍存在激烈的價格比拼，但同時企業(yè)又有基礎(chǔ)的盈利訴求。從2025年上市的部分新品可以看出，行業(yè)內(nèi)代表玩家的策略各有側(cè)重。l

大疆ROMO：錨定高端市場。從硬件配置看，ROMO在緊湊機(jī)身內(nèi)集成了雙目視覺傳感器和三組雙光源3DToF固態(tài)激光雷達(dá)，實(shí)現(xiàn)多傳感器融合。依托硬件感知系統(tǒng)和自研感知算法，ROMO能夠較好識別并繞開數(shù)據(jù)線、卡牌等細(xì)小障礙，還能針對不同障礙物制定差異化的清掃策略（如繞行或清理），并自主選擇最優(yōu)路徑。此外，該產(chǎn)品在研發(fā)時，也考慮到了養(yǎng)寵家庭關(guān)注的寵物糞便識別問題。作為技術(shù)驅(qū)動型跨界者，大疆注重在避障與路徑規(guī)劃方面發(fā)揮其優(yōu)勢，而非在清潔形態(tài)上進(jìn)行激進(jìn)革新?；谝延械膫鞲衅鞒杀竞图夹g(shù)研發(fā)攤銷，初代產(chǎn)品并不適合卷入價格競爭，而是走高端路線，旨在吸引科技愛好者、高收入家庭等用戶。l

石頭科技P20Ultra

Plus：在已被驗(yàn)證的成熟架構(gòu)上，針對特定痛點(diǎn)進(jìn)行迭代。P20Ultra

Plus注重提供更優(yōu)的清潔體驗(yàn)，具備“100°C熱洗+60°C熱拖+55°C熱烘”的三重清潔系統(tǒng)。高溫?zé)崴赐喜寄芨玫厝芙庥臀鄄?shí)現(xiàn)高效除菌，熱風(fēng)烘干則利于避免因潮濕滋生細(xì)菌和產(chǎn)生異味的問題。同時，考慮到掃地機(jī)器人面對長毛地毯時的特定場景，P20Ultra

Plus升級了底盤升降2.0系統(tǒng)，可更好地進(jìn)行機(jī)身抬升，提升了掃地機(jī)面對復(fù)雜環(huán)境的適應(yīng)性。P20Ultra

Plus定位在3000-4000元（補(bǔ)貼后淘寶到手價）這一核心價位段，旨在吸引追求全面性能的主流中高端消費(fèi)者。l

科沃斯地寶Mini：滿足年輕人的“情緒價值”。地寶Mini主要聚焦都市小戶型的細(xì)分市場。地寶Mini直徑機(jī)身僅28.6厘米，基站占地面積0.12平方米。地寶Mini小巧的機(jī)身，使其能靈活穿梭于緊湊的家具間隙。同時，它具備自動集塵、洗拖布、熱風(fēng)烘干等基站功能，擁有專為養(yǎng)寵家庭優(yōu)化的防纏繞技術(shù)等。此外，在美學(xué)角度，科沃斯地寶Mini提供多種年輕化彩色選擇，為清潔工具增添潮品屬性。地寶Mini補(bǔ)貼后到手價在2000元以內(nèi)，卡位入門級全能基站產(chǎn)品市場，旨在降低年輕消費(fèi)者的體驗(yàn)門檻，以差異化的設(shè)計開拓增量市場。l

米家掃拖機(jī)器人5：關(guān)注極致效率與生態(tài)協(xié)同。米家掃地機(jī)器人沿襲了小米生態(tài)鏈的典型打法，即整合先進(jìn)技術(shù)并提供極具競爭力的“質(zhì)價比”。該產(chǎn)品配備雙機(jī)械臂，能實(shí)現(xiàn)毫米級的貼邊清潔，有效解決了圓形機(jī)身固有的邊角死角問題。米家的策略在于，以規(guī)模效應(yīng)為支撐，快速將行業(yè)高端機(jī)型中已驗(yàn)證的創(chuàng)新功能進(jìn)行整合和下放，并通過接入米家智能生態(tài)，強(qiáng)化產(chǎn)品的互聯(lián)便利性。這使得它在2000-3000元價位段具備了產(chǎn)品競爭力（補(bǔ)貼后淘寶售價約2619元）。

新品入局:

適應(yīng)差異化需求,推新思路各有特點(diǎn)l具身智能與機(jī)器人化，有望成為掃地機(jī)行業(yè)的技術(shù)前沿。具身智能與機(jī)器人化的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在能夠感知環(huán)境、自主決策和靈活應(yīng)對各種復(fù)雜場景，這將使得掃地

機(jī)變得更加智能和高效。2025年，石頭科技和追覓推出了搭載仿生機(jī)械手的旗艦高端新品，標(biāo)志著掃地機(jī)從二維平面向三維立體空間的延伸。這些新產(chǎn)品通過實(shí)現(xiàn)物體抓取等功能，將掃地機(jī)從單一的清掃工具擴(kuò)展為家庭服務(wù)機(jī)器人的初級載體，為掃地機(jī)的多功能化發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。機(jī)械手的設(shè)計讓人聯(lián)想到工業(yè)端的復(fù)合機(jī)器人（AGV+機(jī)械臂+夾爪），但工業(yè)用途的復(fù)合機(jī)器人報價通常較貴，主要用于物流場景，對負(fù)載要求更高。l家庭環(huán)境適應(yīng)性增強(qiáng)，未來產(chǎn)品形態(tài)或仍將發(fā)生改變。近年，掃地機(jī)器人的基站體積不斷縮小，這一進(jìn)步使其能夠更好地融入各種家居風(fēng)格。同時，越來越多的產(chǎn)品融合了激光雷達(dá)和視覺識別技術(shù)，提升了對未知物體的泛化能力，實(shí)現(xiàn)了復(fù)雜場景下的自主決策。AI多模態(tài)能力有利于增強(qiáng)掃地機(jī)器人與用戶的智能交互，雙目視覺技術(shù)等有利于提升導(dǎo)航和避障的能力。掃地機(jī)器人行業(yè)逐漸進(jìn)入軟件算法比拼的下半場，圍繞著理解用戶需求與環(huán)境變化展開研發(fā)。家用場景本身就是重要的AI應(yīng)用方向，類似整理衣物等場景已成為諸多具身智能團(tuán)隊(duì)都在攻關(guān)的對象。如果未來掃地機(jī)器人的演化方向是疊加家務(wù)管理模塊，向家庭服務(wù)管家方式演變，那么在產(chǎn)品形態(tài)方面仍有想象空間。l盡管技術(shù)持續(xù)在迭代，產(chǎn)品仍有待改善。如高功率吸力與長續(xù)航一定程度上相互制約，若要兼顧清潔力與大面積覆蓋，電池性能有待進(jìn)一步提升。此外，面對復(fù)雜

環(huán)境時，掃地機(jī)的適應(yīng)性有待增強(qiáng)，如深色地面識別、長絨地毯清潔等場景有時仍存在行動失誤。另外，搭載仿生機(jī)械手后成本顯著增加，終端標(biāo)價可達(dá)到6000元以上，未來控制成品價格也至關(guān)重要。從長期看，仍需降本以提升市場接受度。l掃地機(jī)器人將繼續(xù)向更智能和精準(zhǔn)的方向演進(jìn)。未來掃地機(jī)行業(yè)將提供更加個性化的清潔解決方案，服務(wù)訂閱模式或?qū)⑴d起，成為行業(yè)發(fā)展的新亮點(diǎn)。企業(yè)研發(fā)不

應(yīng)僅限于參數(shù)的競爭和簡單功能疊加，而應(yīng)基于使用數(shù)據(jù)和客戶洞察，破解偽需求，真實(shí)滿足消費(fèi)者對高品質(zhì)清潔方案的需求。從技術(shù)儲備的角度，代表企業(yè)多建立了分層次的研發(fā)體系。如對于高速馬達(dá)等核心部件、智能算法、流體力學(xué)等底層技術(shù)，積累專利構(gòu)建護(hù)城河。產(chǎn)品迭代方面，基于用戶痛點(diǎn)進(jìn)行現(xiàn)有產(chǎn)品的微創(chuàng)新和算法優(yōu)化。未來布局方面，積累數(shù)據(jù)集，進(jìn)一步提升掃地機(jī)在環(huán)境感知方面的精準(zhǔn)度，同時探索新型結(jié)構(gòu)設(shè)計。

產(chǎn)品趨勢:AI

賦能掃地機(jī)器人,進(jìn)一步融入家庭、提升效率l

清潔升級與洗地機(jī)器人的推出成為2025年以來的市場焦點(diǎn)。例如，科沃斯新品聚焦恒壓活水滾筒技術(shù)；云鯨也推出了洗地機(jī)器人，聚焦履帶活水拖布技術(shù)。洗地機(jī)器人的形態(tài)創(chuàng)新不僅滿足了用戶對高效清潔的需求，也為市場帶來了新的增長點(diǎn)。l

科沃斯的恒壓活水設(shè)計（海外稱為OZMOROLLER）：2024年9月首次推出（

X8PROPLUS）。針對的痛點(diǎn)：以往常規(guī)的雙圓盤拖地只能吸附污漬，無法實(shí)時自清潔，導(dǎo)致存在二次污染。科沃斯獨(dú)創(chuàng)滾筒式洗地結(jié)構(gòu)，機(jī)身內(nèi)集成清水箱和污水箱，配備多個清水噴頭實(shí)時補(bǔ)充活水，利用自研恒壓刮條實(shí)時刮凈臟污回收污水，實(shí)現(xiàn)在外實(shí)時洗、基站內(nèi)大水量沖洗的“雙路”清洗，確保滾筒處于常新狀態(tài)，以免二次污染。l

云鯨的履帶式熱活水循環(huán)清潔方案：支持實(shí)時熱水循環(huán)拖地和自動回收污水。在拖布上方設(shè)有小水箱，能通過水流分流的方式把清水均勻地灑到拖布上，讓拖布一直處于用清水清潔地板的狀態(tài)。履帶式拖布的觸地面積比傳統(tǒng)的雙拖布更大，因而單次能清潔的區(qū)域更廣，且其下壓力明顯增強(qiáng)，在面對頑固的污漬時基本能做到一次清潔完畢。此外，履帶動態(tài)外拓還能進(jìn)一步加強(qiáng)邊角清潔。l

MOVA：智能更換拖布系統(tǒng)。

MOVA曾在今年的展會上，展示掃地機(jī)基站升級的新成果，即可容納三對拖布的更換系統(tǒng)。及時更換，減少了來回清洗的等待時間，避免越拖越臟。此外，系統(tǒng)能根據(jù)不同區(qū)域，使用不同材質(zhì)的拖布，例如地板油污嚴(yán)重的廚房區(qū)域，可以指定使用吸油性能更好的拖布。但在加入三對可替換拖布后，基站體積明顯增大，后續(xù)還需對體積進(jìn)行優(yōu)化。資料來源：中國家電網(wǎng)，東海證券研究所科沃斯的恒壓活水滾筒設(shè)計云鯨的履帶外拓設(shè)計應(yīng)對設(shè)計：采用主動切割系統(tǒng)

，如將密齒狀刀片嵌入滾刷結(jié)構(gòu)；在

清潔過程中

，滾刷正向旋轉(zhuǎn)完成常規(guī)清掃；返回基站后

，滾刷高速

反轉(zhuǎn)

，帶動刀片切割毛發(fā)

。在基站內(nèi)部設(shè)置毛發(fā)過濾網(wǎng)，

自動分離

清洗過程中的脫落毛發(fā)。應(yīng)對設(shè)計：

采用全地形自適應(yīng)底盤

，搭載智能升降系統(tǒng)

，通過多重傳感器

，探測障礙物高度并動態(tài)調(diào)整底盤離地間隙

。利用算法創(chuàng)新，對成功跨越的障礙物位置和高度進(jìn)行學(xué)習(xí)記錄

，構(gòu)建過障數(shù)據(jù)庫。應(yīng)對設(shè)計：引入雙風(fēng)道立體烘干

，針對拖布中心

、邊緣不同部位進(jìn)行風(fēng)量和溫度調(diào)節(jié)

，以解決傳統(tǒng)單點(diǎn)烘干導(dǎo)致的邊緣霉變問題

。在基站底部設(shè)置噴淋臂

，在清潔完成后自動沖洗污水箱接觸區(qū)域

，避免污垢沉積。應(yīng)對設(shè)計：采用多孔吸音棉包裹風(fēng)道

，或采用其他復(fù)合隔音材料

，減少氣流湍流噪聲。優(yōu)化無刷電機(jī)與減震技術(shù)

，如通過重選輪子花紋與材質(zhì)

，或配合橡膠減震支架

，進(jìn)行結(jié)構(gòu)創(chuàng)新等

，降低工作噪音。應(yīng)對設(shè)計：采用動態(tài)貼邊設(shè)計，通過側(cè)向浮動拖布結(jié)構(gòu)

，實(shí)現(xiàn)與墻面的自適應(yīng)貼合

。采用智能邊刷升降系統(tǒng)

，在檢測到墻角

、柜腳等邊緣區(qū)域時，邊刷自動下降并增加轉(zhuǎn)速；當(dāng)返回開闊區(qū)域時則抬升以減少揚(yáng)塵。毛發(fā)纏繞越障能力待提升基站產(chǎn)生異味

產(chǎn)品趨勢:針對用戶痛點(diǎn),持續(xù)迭代細(xì)節(jié)05常見用戶痛點(diǎn)

01

邊角清潔不到位03噪音較大0204一、

市場情況二、產(chǎn)品趨勢三、

展望與投資建議四、風(fēng)險提示HTTP://WWW.

LONG

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COM.

CN

請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說明和聲明CONTENTSliRobot從納斯達(dá)克退市，行業(yè)進(jìn)入新階段。2025年12月，掃地機(jī)器人品類開創(chuàng)者iRobot正式申請破產(chǎn)保護(hù)，將被杉川機(jī)器人收購，并實(shí)現(xiàn)私有化。杉川機(jī)器人此前為iRobot的代工方，后來成為iRobot的主要債權(quán)人；另外，杉川旗下自主品牌為3i，已推出多款智能凈地站。iRobot曾具備顯著的市場先發(fā)優(yōu)勢，以旗艦產(chǎn)品塑造其高端品質(zhì)定位。但近年來，在導(dǎo)航技術(shù)、全能基站等重要的產(chǎn)品更新過程中，

iRobot技術(shù)迭代滯后，產(chǎn)品競爭力有所走弱。據(jù)IDC，2024年iRobot在西歐、亞太市場受到中國廠商的沖擊，全球出貨量同比-6.7%，份額下滑2.6個百分點(diǎn)至13.7%。盡管整體份額回落，但2024年時iRobot在美國、加拿大、日本市場仍保有銷額領(lǐng)先的基礎(chǔ)。此次收購交易后，杉川將在保留iRobot品牌的基礎(chǔ)上，同步推進(jìn)iRobot在海外和中國的業(yè)務(wù)，逐步將自身的代工制造能力與品牌渠道進(jìn)行整合。隨著iRobot的易主，或?qū)⒁l(fā)市場份額的重新分配，頭部的競爭重點(diǎn)聚焦在中國品牌之間。l內(nèi)銷市場，競爭逐漸成為常態(tài)。雖然TOP5品牌在國內(nèi)的合計份額占比較高，但龍頭間的份額競爭一直持續(xù)。在“618”等電商大促期間，代表品牌大多有迎合入門消費(fèi)者的流量機(jī)型。在部分客群傾向于消費(fèi)降級的情況下，掃地機(jī)品牌在性價比機(jī)型上的競爭有所加劇。當(dāng)基礎(chǔ)的技術(shù)參數(shù)差異度拉近時，成本管控尤為重要。掃地機(jī)行業(yè)的競爭正從基礎(chǔ)的技術(shù)競賽，轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈效率的比拼。但價格并不是唯一的競爭手段，品牌還需要通過針對性的創(chuàng)新迭代、產(chǎn)品多樣化和本地化運(yùn)營等策略來增強(qiáng)競爭力。布局多維度的競爭策略，企業(yè)才能在贏得短期份額的同時，適當(dāng)兼顧長遠(yuǎn)盈利。

石頭科技

科沃斯

e

追覓

-

小米

·

云鯨

-

其他資料來源：

環(huán)球網(wǎng)，

IDC，東海證券研究所

國產(chǎn)品牌競爭趨勢:

國際形象逐漸樹立,內(nèi)銷需面對常態(tài)化競爭2025前三季度全球掃地機(jī)器人主要廠商市場份額（按銷量，%）l芯片、傳感器等為掃地機(jī)器人重要零部件，產(chǎn)品內(nèi)部結(jié)構(gòu)隨需求持續(xù)優(yōu)化。掃地機(jī)器人原材料以金屬、塑料、包材等為主。從內(nèi)部構(gòu)成看，早期的純掃地機(jī)器人主要

零部件有主控電路板、傳感器、電動機(jī)（滾刷電動機(jī)、邊刷電動機(jī)、驅(qū)動輪電動機(jī)、吸塵電動機(jī)等）、集塵組件等。早期掃地機(jī)功能較為單一，主要依靠邊刷、滾刷完成清掃，由內(nèi)部的吸塵電動機(jī)將污物等吸入集塵盒。隨著拖地功能的加入，掃地機(jī)增添了水箱、拖布等模塊。后期，為提升邊角清掃等性能，部分品牌又加入了可伸縮機(jī)械臂的設(shè)計。此外，為實(shí)現(xiàn)視覺導(dǎo)航等需求，部分型號增加了攝像頭模組?？傮w來看，近年來，在適度控制產(chǎn)品體積的背景下，掃地機(jī)內(nèi)部模塊功能日益完善，對內(nèi)部結(jié)構(gòu)設(shè)計提出了較高要求，未來這一趨勢預(yù)計將持續(xù)。l關(guān)鍵零部件成為降本突破口?；仡欉^往，2016年石頭研發(fā)的米家掃地機(jī)以1699元的定價，引領(lǐng)行業(yè)走入了產(chǎn)品放量的新時代。其中核心部件LDS（激光測距傳感器）對這款產(chǎn)品的研發(fā)具有重要意義。LDS是實(shí)現(xiàn)路徑規(guī)劃的核心部件，但當(dāng)時優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的售價偏高，顯著影響整機(jī)售價。石頭科技從圖像傳感器的定制等方面著手，最終實(shí)現(xiàn)LDS的降本。近年來，在供應(yīng)端的選擇方面，掃地機(jī)行業(yè)擁有了更多選擇，核心零部件如芯片、傳感器、激光模組等均已有國內(nèi)廠商布局。未來，隨著上游產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化的持續(xù)深化，零部件價格有望下移，助力進(jìn)一步提升掃地機(jī)性價比。l技術(shù)更新與消費(fèi)者期望的提升是行業(yè)面臨的一大挑戰(zhàn)。消費(fèi)者希望掃地機(jī)器人在滿足日常清潔需求的同時，還能提供更多的智能化服務(wù)，才有意愿為之支付產(chǎn)品溢價。細(xì)節(jié)型的技術(shù)迭代持續(xù)推進(jìn)，不僅包括硬件設(shè)備的升級，還包括軟件算法的優(yōu)化和智能化服務(wù)的創(chuàng)新。這些更新旨在提升產(chǎn)品的清潔效率、智能規(guī)劃路徑以及人機(jī)交互體驗(yàn)等。但另一方面，變革型的新技術(shù)應(yīng)用和推廣需要時間。為了避免技術(shù)更新與消費(fèi)者期望之間的不平衡，行業(yè)應(yīng)注重市場需求的研究，確保技術(shù)切實(shí)符合消費(fèi)者的實(shí)際需求。其次，需要通過有效的市場推廣和消費(fèi)者教育，提升消費(fèi)者對新品體驗(yàn)的感知。l市場面臨多維競爭。競爭不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品性能上的比拼，還表現(xiàn)在價格上。2024年和2025年期間，盡管市場表現(xiàn)良好，但引流需要營銷投入，布局下一代產(chǎn)品需要持續(xù)研發(fā)，部分企業(yè)利潤增速明顯不及收入增速。企業(yè)需要在技術(shù)創(chuàng)新和成本控制之間找到平衡點(diǎn)，以保持市場競爭力。

展望:

機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存l

從單一品類走向多元生態(tài)。面對內(nèi)銷市場的競爭加劇與海外貿(mào)易環(huán)境的復(fù)雜性，頭部掃地機(jī)企業(yè)探索第二增長曲線，蓄力未來。智能化的研發(fā)積淀一定程度上可形成復(fù)利效應(yīng)，賦能其他品類的創(chuàng)新，構(gòu)建基于特定細(xì)分人群和場景的產(chǎn)品組合。l

擴(kuò)展方向示例一：從清潔電器走向家庭機(jī)器人組合。如科沃斯等，圍繞導(dǎo)航算法、電機(jī)技術(shù)、AI視覺等核心能力，向相鄰品類拓展。科沃斯現(xiàn)已構(gòu)建起“地寶X系列”掃地機(jī)+“窗寶W系列”擦窗機(jī)+“GOATG1”割草機(jī)器人的產(chǎn)品矩陣。其中，割草機(jī)器人面對的是更為復(fù)雜的戶外場景，但前期在激光雷達(dá)與視覺融合定位領(lǐng)域的積累，有助于更好地賦能對庭院場景的測繪。以美國為例，許多州和社區(qū)對草坪維護(hù)有明確規(guī)定，未及時修剪可能面臨多重后果。而傳統(tǒng)割草工作費(fèi)時耗力，為自動化設(shè)備提供了天然的應(yīng)用場景。2021年以來隨著RTK、激光雷達(dá)技術(shù)等的應(yīng)用，割草機(jī)器人迎來了新一波“無邊界”的智能化浪潮。l

擴(kuò)展方向示例二：多點(diǎn)開花，構(gòu)建平臺型企業(yè)。以追覓科技為例，早期基于高轉(zhuǎn)速數(shù)字馬達(dá)等核心技術(shù)構(gòu)建產(chǎn)品矩陣，形成掃地機(jī)、無線吸塵器、洗地機(jī)、空氣凈化器四大核心產(chǎn)品系列。2025年戰(zhàn)略進(jìn)一步升級為“無邊界生態(tài)”，產(chǎn)品線擴(kuò)展至泳池機(jī)器人、擦窗機(jī)器人、吹風(fēng)機(jī)等，同時通過生態(tài)企業(yè)跨界布局運(yùn)動相機(jī)（光子躍遷）、人形機(jī)器人（魔法原子）等。l

長期看，關(guān)注企業(yè)的運(yùn)營效率與用戶場景深耕能力。政策補(bǔ)貼帶動的短期掃地機(jī)市場擴(kuò)容，為頭部企業(yè)贏得了轉(zhuǎn)型的時間機(jī)遇。尋求多元化本質(zhì)是企業(yè)對抗?jié)撛趦?nèi)卷風(fēng)險的生存選擇，但激進(jìn)的生態(tài)擴(kuò)張也伴隨著管理的挑戰(zhàn)。新品類在一定時間內(nèi)可帶來營收規(guī)模的增長和亮眼的增速，但在行業(yè)重構(gòu)期，仍需關(guān)注各品類間的協(xié)同效率。對真實(shí)場景需求的捕捉、對消費(fèi)群體的洞察是考驗(yàn)轉(zhuǎn)型成果的重要因素。從目前的典型客群看，針對母嬰家庭、寵物家庭、老年人群等的定制方案或有望成為溢價來源。如母嬰、寵物家庭要求提升對特定污漬的識別能力，在地面清潔、空氣凈化等領(lǐng)域或可實(shí)現(xiàn)聯(lián)動。針對老年人群，或可關(guān)注清潔產(chǎn)品與智慧安防的聯(lián)動可能性。從技術(shù)融合的角度，具身智能技術(shù)的推進(jìn)有望提升掃地機(jī)的感知決策力。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)投資或是團(tuán)隊(duì)配置，或有望推動工業(yè)領(lǐng)域技術(shù)降維至消費(fèi)領(lǐng)域，從而推動消費(fèi)類機(jī)

器人的形態(tài)革新及降本。l

投資建議：關(guān)注掃地機(jī)器人龍頭科沃斯、石頭科技等。

布局未來:

頭部掃地機(jī)品牌豐富產(chǎn)品矩陣,外延拓展一、

市場情況二、產(chǎn)品趨勢三、

展望與投資建議四、風(fēng)險提示HTTP://WWW.

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請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說明和聲明CONTENTS●市場需求不及預(yù)期風(fēng)險。

掃地機(jī)器人企業(yè)經(jīng)營狀況與宏觀、行業(yè)景氣度相關(guān)，

若經(jīng)濟(jì)增長放緩，

消費(fèi)者在進(jìn)行購買決策時將更加謹(jǐn)慎，

市場需求或受到影響?！裥袠I(yè)競爭加劇風(fēng)險。

掃地機(jī)器人行業(yè)具有部分同質(zhì)化產(chǎn)品，

在行業(yè)整體需求波動時，

可能存在價格競爭加劇等情況，

從而對企業(yè)盈利造成影響?！駞R率大幅波動風(fēng)險。

匯率波動將影響出口產(chǎn)品在當(dāng)?shù)氐膬r格競爭力。此外，出口企業(yè)出于流動性考慮，

會持有部分外幣存款，匯率波動也將對外幣資產(chǎn)的價值造成影響?！耜P(guān)稅等貿(mào)易政策變化的風(fēng)險。

若關(guān)稅政策變化，

可能使出