2026年基于工程的投資分析案例題集適用于一級(jí)建造師一、單項(xiàng)選擇題（共10題，每題1分）說明：下列選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)符合題意。1.某市政工程項(xiàng)目總投資為5000萬元，其中建設(shè)期利息為300萬元，固定資產(chǎn)余值200萬元，運(yùn)營(yíng)期凈殘值50萬元。該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為多少年？（A.5年B.6年C.7年D.8年2.某高速公路項(xiàng)目采用BOT模式，項(xiàng)目期為10年，運(yùn)營(yíng)期收益預(yù)計(jì)為每年8000萬元，總投資為6億元，折現(xiàn)率為8%。該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）為多少？（A.1.2億元B.1.5億元C.1.8億元D.2.0億元3.某工業(yè)項(xiàng)目投資3000萬元，年運(yùn)營(yíng)成本500萬元，年銷售收入1000萬元，項(xiàng)目壽命期10年，折現(xiàn)率10%。該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率（IRR）約為多少？（A.12%B.15%C.18%D.20%4.某水利工程項(xiàng)目采用PPP模式，社會(huì)資本方投資占比60%，政府方投資占比40%，項(xiàng)目期為20年。若社會(huì)資本方要求的最低收益率為12%，政府方提供可行性缺口補(bǔ)助，則該項(xiàng)目的綜合折現(xiàn)率應(yīng)不低于多少？（A.8.8%B.10%C.12%D.14%5.某鋼結(jié)構(gòu)廠房項(xiàng)目，建設(shè)投資2000萬元，運(yùn)營(yíng)期年費(fèi)用300萬元，項(xiàng)目壽命期15年，殘值率5%。若基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，該項(xiàng)目的等額年費(fèi)用（AEC）為多少？（A.348萬元B.362萬元C.376萬元D.390萬元6.某地鐵項(xiàng)目采用分期建設(shè)模式，首期投資100億元，預(yù)計(jì)客流增長(zhǎng)率為8%，運(yùn)營(yíng)期票價(jià)收入年增長(zhǎng)率為5%。若項(xiàng)目壽命期30年，折現(xiàn)率6%，則該項(xiàng)目的長(zhǎng)期償債能力評(píng)估應(yīng)重點(diǎn)考慮哪個(gè)因素？（A.投資回收期B.凈現(xiàn)值C.內(nèi)部收益率D.資產(chǎn)負(fù)債率7.某橋梁項(xiàng)目采用EPC模式，合同工期5年，固定總價(jià)合同。若項(xiàng)目實(shí)際成本超支20%，則承包商可索賠的利潤(rùn)調(diào)整應(yīng)基于哪個(gè)原則？（A.成本加固定費(fèi)用B.成本加變動(dòng)費(fèi)用C.成本加利潤(rùn)D.固定利潤(rùn)8.某機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目投資100億元，其中60%為銀行貸款，貸款利率6%，期限5年，每年等額還本付息。該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為多少？（A.1.2B.1.5C.1.8D.2.09.某光伏發(fā)電項(xiàng)目，初始投資5000萬元，運(yùn)營(yíng)期20年，年發(fā)電量1億千瓦時(shí)，電價(jià)0.5元/千瓦時(shí)，運(yùn)維成本500萬元/年，殘值率5%。若折現(xiàn)率8%，該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性評(píng)估應(yīng)采用哪種方法？（A.敏感性分析B.盈虧平衡分析C.蒙特卡洛模擬D.凈現(xiàn)值法10.某港口項(xiàng)目采用特許經(jīng)營(yíng)模式，特許經(jīng)營(yíng)期為30年，政府按年支付固定費(fèi)用2億元，項(xiàng)目投資40億元，折現(xiàn)率7%。若社會(huì)資本方要求最低內(nèi)部收益率為15%，則政府需額外提供多少年固定補(bǔ)償？（A.3年B.5年C.7年D.9年二、多項(xiàng)選擇題（共5題，每題2分）說明：下列選項(xiàng)中，至少有兩項(xiàng)符合題意。1.某軌道交通項(xiàng)目采用PPP模式，政府方與社會(huì)資本方的合作模式應(yīng)包括哪些內(nèi)容？（A.風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)B.財(cái)務(wù)可行性C.運(yùn)營(yíng)效率D.社會(huì)效益E.政策合規(guī)性2.影響工程項(xiàng)目投資決策的關(guān)鍵因素有哪些？（A.政策環(huán)境B.市場(chǎng)需求C.技術(shù)可行性D.資金成本E.自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)3.某工業(yè)項(xiàng)目采用LBO（杠桿收購(gòu)）模式融資，以下哪些屬于常見的風(fēng)險(xiǎn)控制措施？（A.債權(quán)人保護(hù)條款B.資產(chǎn)抵押C.運(yùn)營(yíng)分階段退出D.管理層股權(quán)綁定E.政府補(bǔ)貼4.某市政工程項(xiàng)目采用BTO（建設(shè)-轉(zhuǎn)讓）模式，項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)應(yīng)包括哪些部分？（A.項(xiàng)目公司股權(quán)融資B.政府付費(fèi)承諾C.銀行貸款D.建設(shè)期利息E.運(yùn)營(yíng)期維護(hù)資金5.某水利工程投資分析中，敏感性分析應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注哪些因素？（A.投資成本B.運(yùn)營(yíng)收入C.政策調(diào)整D.折現(xiàn)率E.社會(huì)穩(wěn)定性三、案例分析題（共3題，每題20分）說明：結(jié)合背景材料，分析問題并給出解決方案。案例一（20分）背景：某城市地鐵項(xiàng)目總投資150億元，采用PPP模式，項(xiàng)目期為30年，其中社會(huì)資本方投資占比70%，政府方提供土地補(bǔ)償和部分運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼。項(xiàng)目建成后，預(yù)計(jì)年客流量500萬，票價(jià)收入10億元，運(yùn)營(yíng)成本6億元。若社會(huì)資本方要求內(nèi)部收益率為15%，政府方提供的補(bǔ)貼不足以覆蓋資金缺口，且折現(xiàn)率按10%計(jì)算。問題：1.該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性是否存在問題？如何解決資金缺口問題？2.若政府方提高補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，社會(huì)資本方的最低要求會(huì)變化嗎？為什么？3.若項(xiàng)目客流量下降20%，對(duì)項(xiàng)目的盈利能力有何影響？如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖？案例二（20分）背景：某高速公路項(xiàng)目全長(zhǎng)100公里，總投資80億元，采用BOT模式，特許經(jīng)營(yíng)期20年，期滿后無償移交政府。項(xiàng)目建成通車后，預(yù)計(jì)年交通流量100萬輛，車輛通行費(fèi)收入6億元，運(yùn)營(yíng)成本3億元。若折現(xiàn)率6%，且社會(huì)資本方要求最低凈現(xiàn)值不低于10億元。問題：1.該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性評(píng)估結(jié)果如何？是否滿足社會(huì)資本方的投資要求？2.若政府方承諾提高通行費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，社會(huì)資本方的投資回報(bào)率會(huì)提升多少？3.若項(xiàng)目建成后的交通流量低于預(yù)期，社會(huì)資本方應(yīng)采取哪些措施降低風(fēng)險(xiǎn)？案例三（20分）背景：某工業(yè)園區(qū)廠房項(xiàng)目，總投資5億元，采用EPC模式，合同工期3年，固定總價(jià)合同。項(xiàng)目實(shí)施過程中，因地質(zhì)條件變化導(dǎo)致基礎(chǔ)工程成本超支30%，且工期延誤6個(gè)月。承包商要求調(diào)整合同價(jià)格并索賠利潤(rùn)損失。問題：1.承包商的索賠要求是否合理？依據(jù)是什么？2.若法院支持部分索賠，承包商可獲得的補(bǔ)償包括哪些內(nèi)容？3.若類似項(xiàng)目再次發(fā)生，應(yīng)如何優(yōu)化合同條款以降低風(fēng)險(xiǎn)？答案與解析一、單項(xiàng)選擇題答案1.B解析：靜態(tài)投資回收期=總投資/年凈收益=（5000-200）/（1000-500）=6年。2.A解析：NPV=∑[8000/(1+0.08)^t]-60000=8000×(P/A,8%,10)-60000≈12000萬元。3.C解析：通過IRR計(jì)算公式或財(cái)務(wù)計(jì)算器，IRR≈18%。4.A解析：綜合折現(xiàn)率=0.6×12%+0.4×0=8.8%。5.B解析：AEC=[2000×(A/P,10%,15)+300]×(1+10%)≈362萬元。6.D解析：長(zhǎng)期償債能力需關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債率，反映債務(wù)負(fù)擔(dān)。7.C解析：EPC模式下，成本超支部分承包商可索賠相應(yīng)利潤(rùn)損失。8.B解析：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT-I)=1.5。9.A解析：光伏項(xiàng)目收益波動(dòng)大，需進(jìn)行敏感性分析評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。10.C解析：政府需額外補(bǔ)償=40×15%÷7≈7年。二、多項(xiàng)選擇題答案1.A、B、C、D解析：PPP模式需關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、財(cái)務(wù)可行性、運(yùn)營(yíng)效率和社會(huì)效益。2.A、B、C、D解析：政策、市場(chǎng)、技術(shù)和資金是核心決策因素。3.A、B、D解析：LBO融資需債權(quán)保護(hù)、資產(chǎn)抵押和股權(quán)綁定。4.A、B、C解析：BTO模式融資需股權(quán)、政府付費(fèi)和貸款支持。5.A、B、D解析：敏感性分析關(guān)注成本、收入和折現(xiàn)率變化。三、案例分析題答案案例一（20分）1.財(cái)務(wù)可行性存在問題：補(bǔ)貼不足導(dǎo)致資金缺口，NPV可能為負(fù)。解決方案：政府可提高補(bǔ)貼，或引入第三方投資者，或延長(zhǎng)特許經(jīng)營(yíng)期。2.會(huì)變化：補(bǔ)貼提高可提升NPV，最低要求會(huì)降低。3.影響：客流量下降20%將導(dǎo)致收入減少2億元，盈利能力下降。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖：政府可設(shè)置最低客流量承諾，或提供額外補(bǔ)貼。案例二（20分）1.經(jīng)濟(jì)性評(píng)估：NPV=6×(P/A,6%,20)-80≈40億元，高于10億元，滿足要求。2.回報(bào)率提升：通行費(fèi)提高將直接增加現(xiàn)金流，IR