20242025年理財規(guī)劃師之三級理財規(guī)劃師能力測試試卷附答案一、單項選擇題（每題1分，共30分。每題只有一個正確答案，請將正確選項填入括號內(nèi)）1.客戶王女士，35歲，年收入30萬元，家庭月支出1.5萬元，現(xiàn)有活期存款20萬元，無負債。若其計劃5年后購置一套總價500萬元的房產(chǎn)，首付比例30%，貸款年利率4.5%，期限25年，等額本息還款。若其投資收益率為5%，則其每月需追加投資（）元方可實現(xiàn)首付目標。（答案取整）A.8,750B.9,120C.9,580D.10,040【答案】C【解析】首付=500×30%=150萬元；現(xiàn)有20萬元，5年后終值=20×(1+5%)^5=25.526萬元；缺口=15025.526=124.474萬元；年金終值公式：FV=Pmt×[(1+r)^n1]/r，124.474=Pmt×[(1+5%/12)^601]/(5%/12)，解得Pmt≈9,580元/月。2.關(guān)于教育金信托，下列說法錯誤的是（）A.可隔離委托人破產(chǎn)風險B.受益人必須為委托人子女C.可設(shè)定學業(yè)里程碑分配條件D.可引入保護人角色監(jiān)督受托人【答案】B【解析】教育金信托受益人可為子女、孫子女甚至其他指定人，法律未限定必須為子女。3.根據(jù)《個人養(yǎng)老金實施辦法》，個人養(yǎng)老金賬戶年度繳費上限為（）A.8,000元B.10,000元C.12,000元D.15,000元【答案】C【解析】2022年起個人養(yǎng)老金年度繳費上限為12,000元，未來可隨政策調(diào)整。4.客戶劉先生持有某股票型基金，申購費1.5%，贖回費0.5%，持有期1年，基金凈值年化波動率18%，若其要求年化夏普比率≥1，則無風險利率2%時，基金預(yù)期年化收益至少為（）A.16%B.18%C.20%D.22%【答案】C【解析】夏普=(E(r)rf)/σ≥1，則E(r)≥rf+σ=2%+18%=20%。5.在家庭資產(chǎn)負債表分析中，下列應(yīng)計入“投資性資產(chǎn)”的是（）A.自住住房B.信用卡欠款C.黃金ETF份額D.家用汽車【答案】C【解析】投資性資產(chǎn)指以獲取收益為目的持有的資產(chǎn)，黃金ETF符合定義。6.某銀行推出“結(jié)構(gòu)性存款”，保本浮動收益，掛鉤滬深300指數(shù)，若1年后指數(shù)漲幅≥5%，客戶可得6%年化收益，否則得1.5%。該產(chǎn)品的最大可能損失為（）A.0B.1.5%C.4.5%D.6%【答案】A【解析】結(jié)構(gòu)性存款本金100%保本，最大損失為機會成本，賬面本金無損失。7.客戶張女士，45歲，計劃55歲退休，退休后每年支出現(xiàn)值12萬元，預(yù)期通脹3%，退休后投資收益率4%，壽命90歲，則其退休時點養(yǎng)老金需求總額為（）萬元。（期初年金，保留整數(shù)）A.218B.236C.254D.272【答案】C【解析】退休首年支出=12×(1+3%)^10=16.13萬元；實質(zhì)貼現(xiàn)率=(1+4%)/(1+3%)1≈0.9709%；35年期初年金現(xiàn)值=16.13×[1(1+0.9709%)^35]/0.9709%×(1+0.9709%)≈254萬元。8.根據(jù)生命周期理論，關(guān)于“高凈值老年”階段資產(chǎn)配置，最優(yōu)先考慮的因子是（）A.收益率最大化B.流動性充裕C.稅收優(yōu)化D.波動率最大化【答案】B【解析】老年階段醫(yī)療等突發(fā)支出高，流動性優(yōu)先于收益。9.某客戶年收入100萬元，適用邊際稅率35%，若其通過企業(yè)年金單位繳費部分，每年可節(jié)稅（）萬元。（假設(shè)單位繳費比例8%，全額稅前扣除）A.2.8B.3.5C.4.2D.5.0【答案】A【解析】稅前扣除額=100×8%=8萬元；節(jié)稅=8×35%=2.8萬元。10.關(guān)于終身壽險的“現(xiàn)金價值”，下列說法正確的是（）A.永遠低于已繳保費B.可用來申請保單貸款C.不可提取，只能退保領(lǐng)取D.與死亡率無關(guān)【答案】B【解析】現(xiàn)金價值可保單貸款，一般最高貸出80%，且與死亡率、利率、費用率相關(guān)。11.客戶李先生，30歲，投保定期壽險100萬元，期限30年，年繳保費2,000元，第10年末現(xiàn)金價值為0。若其第10年退保，可得金額（）A.0B.1,000C.2,000D.5,000【答案】A【解析】定期壽險純保障，無現(xiàn)金價值。12.根據(jù)《民法典》繼承編，下列哪項不屬于遺產(chǎn)范圍（）A.被繼承人微信零錢B.被繼承人著作權(quán)署名權(quán)C.被繼承人名下股票D.被繼承人房產(chǎn)【答案】B【解析】署名權(quán)具有人身屬性，不得繼承，但著作財產(chǎn)權(quán)可繼承。13.某客戶計劃3年后購車，目標現(xiàn)值30萬元，通脹2%，投資收益5%，則其每月需定額投資（）元。（取整）A.8,900B.9,200C.9,540D.9,880【答案】C【解析】3年后車價=30×(1+2%)^3=31.84萬元；實質(zhì)收益率=(1+5%)/(1+2%)1≈2.9412%；月利率=2.9412%/12；36期年金終值公式：31.84=Pmt×[(1+0.2451%)^361]/0.2451%，解得Pmt≈9,540元。14.關(guān)于REITs，下列說法錯誤的是（）A.多數(shù)REITs在交易所上市B.必須將90%以上應(yīng)稅收入分配給投資者C.投資門檻通常高于直接購房D.可投資于基礎(chǔ)設(shè)施項目【答案】C【解析】REITs一手1,000份左右，門檻僅幾千元，遠低于直接購房。15.客戶周先生，60歲，住房市值300萬元，無子女，欲提高晚年現(xiàn)金流，最適合的金融工具是（）A.住房反向抵押B.股票融資C.信用貸D.企業(yè)債【答案】A【解析】住房反向抵押可將房產(chǎn)轉(zhuǎn)為終身現(xiàn)金流，且無需搬遷。16.根據(jù)“72法則”，若年收益8%，本金翻倍約需（）年。A.7.2B.8C.9D.10【答案】C【解析】72÷8=9年，誤差極小。17.某銀行理財產(chǎn)品說明書顯示“業(yè)績比較基準4.5%”，則下列理解正確的是（）A.實際收益一定≥4.5%B.是預(yù)期最低收益C.是管理人投資目標，非承諾收益D.構(gòu)成剛性兌付【答案】C【解析】業(yè)績比較基準僅為目標，不構(gòu)成收益承諾。18.客戶孫女士，風險偏好中立，可接受最大回撤10%，則其股票資產(chǎn)占比上限約為（）。（假設(shè)股票指數(shù)最大回撤50%，債券最大回撤5%，忽略其他資產(chǎn)）A.11%B.20%C.22%D.25%【答案】C【解析】設(shè)股票權(quán)重w，則組合最大回撤=w×50%+(1w)×5%≤10%，解得w≤11.1%/50%=22.2%。19.關(guān)于基金定投，下列說法正確的是（）A.可完全消除市場風險B.在單邊下跌市場中一定虧損C.通過分散時點降低平均成本D.適合一次性投入大額資金【答案】C【解析】定投核心邏輯為時間分散，降低平均買入成本，無法消除系統(tǒng)性風險。20.客戶鄭先生，投保重疾險50萬元，等待期90天，第80天確診惡性腫瘤，保險公司應(yīng)（）A.全額賠付50萬元B.退還保費C.賠付25萬元D.拒賠【答案】D【解析】等待期內(nèi)確診，除另有約定外，保險公司通常拒賠并退還保費。21.根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，下列產(chǎn)品可承諾保本的是（）A.公募貨幣基金B(yǎng).券商大集合C.銀行理財子公司產(chǎn)品D.以上均不可【答案】D【解析】資管新規(guī)后，任何金融機構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品均不得承諾保本保收益。22.客戶田女士，月收入2萬元，月房貸支出6,000元，其他負債月還款4,000元，則其負債收入比為（）A.30%B.40%C.50%D.60%【答案】C【解析】負債收入比=(6,000+4,000)/20,000=50%。23.關(guān)于黃金投資，下列說法錯誤的是（）A.實物黃金存在存儲成本B.紙黃金無杠桿C.黃金期貨可雙向交易D.黃金與美元通常正相關(guān)【答案】D【解析】黃金以美元計價，通常與美元呈負相關(guān)。24.客戶吳先生，持可轉(zhuǎn)債面值10萬元，轉(zhuǎn)股價10元，正股價12元，則其轉(zhuǎn)股價值為（）元。A.100,000B.110,000C.120,000D.130,000【答案】C【解析】轉(zhuǎn)股比例=100/10=10股/張；10萬張=1萬股；轉(zhuǎn)股價值=1萬×12=120,000元。25.根據(jù)《保險法》，人壽保險索賠時效為（）年。A.2B.3C.5D.10【答案】C【解析】人壽保險索賠時效為5年，其他險種2年。26.某客戶計劃通過“教育儲蓄”為子女積蓄學費，下列說法正確的是（）A.可無限額存入B.利息所得全免稅C.僅能接受人民幣存款D.已停辦新開戶【答案】D【解析】教育儲蓄已停辦新開戶，原賬戶可繼續(xù)存取。27.關(guān)于家族信托，下列說法正確的是（）A.設(shè)立門檻100萬元B.可撤銷信托可完全隔離債務(wù)C.可設(shè)定受益人學業(yè)條件D.必須設(shè)保護人【答案】C【解析】家族信托可設(shè)定任意合法條件，包括學業(yè)、婚姻等觸發(fā)條款。28.客戶蔣先生，年支出20萬元，計劃建立緊急備用金，按“6個月支出”標準，應(yīng)儲備（）萬元。A.5B.10C.15D.20【答案】B【解析】20×0.5=10萬元。29.關(guān)于“凈值型”理財產(chǎn)品，下列說法錯誤的是（）A.每日披露凈值B.收益隨凈值波動C.客戶承擔投資風險D.銀行墊資保證本金【答案】D【解析】凈值型產(chǎn)品銀行不墊資，風險自擔。30.客戶韓女士，投保百萬醫(yī)療險，年免賠額1萬元，保額200萬元，住院花費8萬元，社保報銷4萬元，則保險公司應(yīng)賠付（）萬元。A.3B.4C.5D.6【答案】A【解析】剩余4萬元免賠額1萬元=3萬元。二、多項選擇題（每題2分，共20分。每題有兩個或以上正確答案，多選、少選、錯選均不得分）31.下列屬于“系統(tǒng)性風險”的有（）A.央行加息B.公司財務(wù)造假C.戰(zhàn)爭爆發(fā)D.匯率大幅波動【答案】ACD【解析】公司財務(wù)造假為個體非系統(tǒng)風險。32.關(guān)于“基金凈值”，下列說法正確的有（）A.每日收盤后計算B.含未實現(xiàn)估值增值C.扣除管理費、托管費D.申購贖回均按未知價原則【答案】ABCD【解析】開放式基金均按未知價，凈值已扣除各項費用。33.客戶羅先生，45歲，已婚，女兒10歲，家庭凈資產(chǎn)800萬元，理財目標包括（）A.女兒18歲留學費用現(xiàn)值200萬元B.10年后換房差價300萬元C.夫妻20年后退休年支出現(xiàn)值30萬元D.為父母購買高端醫(yī)療險【答案】ABCD【解析】均為合理理財目標，需量化測算。34.下列屬于“養(yǎng)老第三支柱”的有（）A.基本養(yǎng)老保險B.企業(yè)年金C.個人養(yǎng)老金賬戶D.商業(yè)養(yǎng)老保險【答案】CD【解析】第一支柱為社保，第二支柱為企業(yè)年金/職業(yè)年金，第三支柱為個人自愿。35.關(guān)于“可轉(zhuǎn)債”，下列條款有利于投資者的有（）A.回售條款B.贖回條款C.向下修正轉(zhuǎn)股價D.提前還本【答案】AC【解析】回售與下修轉(zhuǎn)股價提升投資者價值，贖回條款利于發(fā)行人。36.客戶易先生，計劃通過“房租養(yǎng)老”，需考慮的風險有（）A.空置率上升B.租金下跌C.房產(chǎn)稅上調(diào)D.房屋折舊【答案】ABCD【解析】均需納入現(xiàn)金流測算與敏感性分析。37.下列屬于“家庭收入支出表”編制原則的有（）A.權(quán)責發(fā)生制B.收付實現(xiàn)制C.市值計價D.分類清晰【答案】BD【解析】家庭收支表通常采用收付實現(xiàn)制，分類清晰即可。38.關(guān)于“終身壽險”，下列可用于現(xiàn)金價值增值方式的有（）A.減額交清B.保單貸款再投資C.紅利購買增額交清D.自動墊交保費【答案】AC【解析】紅利購買增額交清可實現(xiàn)復(fù)利增值，保單貸款再投資屬客戶自主行為，非產(chǎn)品本身增值。39.客戶林女士，30歲，年收入25萬元，風險屬性為“積極型”，其投資組合可包含（）A.滬深300ETFB.可轉(zhuǎn)債基金C.城投債信托D.私募股權(quán)基金【答案】ABD【解析】城投債信托屬固收類，與積極型匹配度低，且存在非標風險。40.下列屬于“保險經(jīng)紀”與“保險代理”區(qū)別的有（）A.法律地位不同B.代表利益不同C.可銷售產(chǎn)品范圍不同D.是否可收取傭金【答案】ABC【解析】兩者均可收傭金，但經(jīng)紀代表客戶利益，代理代表保險公司。三、判斷題（每題1分，共10分。正確填“√”，錯誤填“×”）41.客戶風險屬性評估結(jié)果一旦確定，終身不得修改。（）【答案】×【解析】客戶財務(wù)狀況、投資經(jīng)驗、市場環(huán)境變化均可觸發(fā)重評。42.根據(jù)《證券法》，公開募集基金可向投資者承諾最低收益。（）【答案】×【解析】嚴禁承諾收益。43.家庭緊急備用金可存放于貨幣基金、短債基金、銀行活期等高流動性工具。（）【答案】√【解析】上述工具流動性高、風險低，適合應(yīng)急。44.教育金規(guī)劃無需考慮匯率風險，只需關(guān)注通脹。（）【答案】×【解析】若留學需外幣，匯率波動對成本影響巨大。45.個人養(yǎng)老金賬戶資金可投資于銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等。（）【答案】√【解析】目錄內(nèi)產(chǎn)品均可投資。46.投保人故意未履行如實告知義務(wù)，保險人有權(quán)解除合同，但需退還保費。（）【答案】×【解析】故意不告知，保險人可拒退保費。47.住房反向抵押參與人去世后，繼承人可優(yōu)先償還貸款本息贖回房產(chǎn)。（）【答案】√【解析】行業(yè)通行條款賦予贖回權(quán)。48.黃金T+D交易采用保證金制度，具有杠桿效應(yīng)。（）【答案】√【解析】杠桿可達10倍，風險高。49.客戶夫妻雙方共同署名購房，若離婚，房產(chǎn)一定平均分割。（）【答案】×【解析】法院會綜合出資、還貸、撫養(yǎng)等因素判決，未必平均。50.理財規(guī)劃師可向客戶推薦非本機構(gòu)代銷的私募基金，無需披露利益沖突。（）【答案】×【解析】必須充分披露，并取得客戶書面同意。四、計算分析題（共20分，要求列出公式、步驟，結(jié)果保留兩位小數(shù)）51.客戶唐先生，35歲，家庭年支出現(xiàn)值18萬元，預(yù)計通脹3%，唐先生希望55歲退休，退休后首年支出等于退休前一年支出，壽命90歲，退休后投資收益率4%，退休前投資收益率6%。（1）計算退休時點養(yǎng)老金需求總額。（8分）（2）若唐先生現(xiàn)有可投資資產(chǎn)50萬元，則每年需追加投資多少萬元，可在20年內(nèi)積累該養(yǎng)老金？（6分）（3）若唐先生每年只能追加投資5萬元，則需工作至多少歲才能滿足養(yǎng)老金需求？（6分）【答案與解析】（1）退休前一年支出=18×(1+3%)^20=32.50萬元；退休實質(zhì)貼現(xiàn)率=(1+4%)/(1+3%)1=0.9709%；35年期初年金現(xiàn)值=32.50×[1(1+0.9709%)^35]/0.9709%×(1+0.9709%)=32.50×29.847=970.78萬元。（2）50萬元20年后終值=50×(1+6%)^20=160.36萬元；缺口=970.78160.36=810.42萬元；年金終值公式：810.42=Pmt×[(1+6%)^201]/6%，解得Pmt≈22.08萬元/年。（3）設(shè)需工作n年，則資產(chǎn)終值=50×(1+6%)^n+5×[(1+6%)^n1]/6%；養(yǎng)老金需求現(xiàn)值=32.50×(1+3%)^n×[1(1+0.9709%)^(90(35+n))]/0.9709%×(1+0.9709%)；令資產(chǎn)終值=養(yǎng)老金需求現(xiàn)值，通過財務(wù)計算器迭代得n≈27，即需工作至62歲。五、案例綜合規(guī)劃題（共20分）52.客戶信息：高先生，38歲，民企高管，年薪稅后80萬元，配偶高太太，35歲，全職主婦，女兒8歲，兒子3歲。家庭月支出4萬元（含房貸1萬元，剩余期限15年，余額150萬元，利率4.2%）。自有住房市值600萬元，無其他負債。金融資產(chǎn)：活期50萬元，股票市值120萬元，偏股基金80萬元，銀行理財產(chǎn)品100萬元（凈值型）。保險：高先生終身壽險保額100萬元，年繳保費2萬元，已繳5年，現(xiàn)金價值8萬元；高太太重疾險30萬元，年繳保費5,000元；子女均無商業(yè)保險。理財目標：①5年后換房，目標總價1,000萬元，原房出售；②女兒18歲赴英留學5年，屆時學費生活費現(xiàn)值每年40萬元；③兒子18歲赴美留學4年，屆時學費生活費現(xiàn)值每年50萬元；④夫妻25年后退休，退休后維持現(xiàn)值每月3萬元生活支出，壽命90歲；⑤10年后購置第二套房供父母居住，目標現(xiàn)價300萬元，一次性付款。假設(shè)：收入年增5%，通脹3%，房價年漲4%，學費通脹4%，股票類資產(chǎn)長期收益8%，債券類5%，貨幣類3%，房貸新政首付40%，貸款利率4.5%，高先生風險屬性“穩(wěn)健型”，可接受最大回撤15%。請完成：（1）編制高先生家庭當前資產(chǎn)負債表（按市值）。（4分）（2）測算子女教育金總需求（退休前一年現(xiàn)值合計）。（4分）（3）測算退休時點養(yǎng)老金需求總額。（4分）（4）分析現(xiàn)有保險缺口并提出建議。（4分）（5）結(jié)合風險屬性，設(shè)計換房與第二套房購置的融資方案，并說明理由。（4分）【答案與解析】（1）資產(chǎn)負債表（單位：萬元）資產(chǎn)：房產(chǎn)600活期50股票120偏股基金80銀行理財100壽險現(xiàn)金價值8總資產(chǎn)958負債：房貸余額150凈資產(chǎn)808（2）教育金需求女兒：10年后赴英，學費現(xiàn)值40萬元，4%通脹，10年后首年59.21萬元，5年總需求=59.21×[1(1+4%)^5]/(4%(1+4%)^5×4%)=59.21×4.4518=263.59萬元（時值）。兒子：15年后赴美，學費現(xiàn)值50萬元，15年后90.47萬元，4年總需求=90.47×3.6