2026年金融投資面試：投資策略與風(fēng)險(xiǎn)管理題庫一、選擇題（共5題，每題2分）1.題目：某投資者計(jì)劃投資一只股票，當(dāng)前股價(jià)為50元，他預(yù)期未來一年股價(jià)將上漲20%，同時(shí)預(yù)計(jì)每股分紅1元。若投資者持有期一年后賣出股票，其總收益率為多少？A.20%B.22%C.25%D.30%2.題目：以下哪種投資策略最適合風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者？A.價(jià)值投資B.成長投資C.趨勢投資D.橫向投資3.題目：假設(shè)某基金的投資組合中，股票占60%，債券占30%，現(xiàn)金占10%，股票的預(yù)期收益率為12%，債券的預(yù)期收益率為5%，現(xiàn)金的預(yù)期收益率為2%。該基金的整體預(yù)期收益率為多少？A.6.8%B.7.2%C.8.0%D.9.0%4.題目：在投資組合管理中，以下哪項(xiàng)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？A.公司管理層變動(dòng)B.行業(yè)監(jiān)管政策調(diào)整C.宏觀經(jīng)濟(jì)衰退D.公司財(cái)務(wù)造假5.題目：假設(shè)某股票的波動(dòng)率為15%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為2%，若投資者使用期權(quán)對沖該股票的風(fēng)險(xiǎn)，以下哪種期權(quán)策略最適合？A.買入看漲期權(quán)B.賣出看跌期權(quán)C.買入跨式期權(quán)D.賣出蝶式期權(quán)二、簡答題（共5題，每題4分）1.題目：簡述“投資組合分散化”的核心原理及其對風(fēng)險(xiǎn)管理的作用。2.題目：解釋什么是“久期”，并說明久期對債券投資的影響。3.題目：描述“基本面分析”和“技術(shù)分析”的主要區(qū)別，并說明各自適用于哪些投資場景。4.題目：什么是“VaR（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）”？簡述其在投資風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用。5.題目：結(jié)合中國A股市場，分析影響股票長期走勢的三個(gè)關(guān)鍵因素。三、計(jì)算題（共3題，每題6分）1.題目：假設(shè)某投資者購買了一只股票，初始投資100萬元，一年后賣出獲得120萬元，期間獲得股息5萬元。計(jì)算該投資的年化收益率（CAGR）。2.題目：某投資組合包含以下資產(chǎn)：-股票：80萬元（預(yù)期收益12%）-債券：40萬元（預(yù)期收益6%）-現(xiàn)金：20萬元（預(yù)期收益2%）計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益率。3.題目：假設(shè)某股票的當(dāng)前價(jià)格為50元，未來一年股價(jià)上漲或下跌的概率分別為50%，若上漲幅度為20%，下跌幅度為15%，計(jì)算該股票的預(yù)期收益率和方差。四、論述題（共2題，每題10分）1.題目：結(jié)合當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，論述“股債平衡配置”的投資策略及其優(yōu)勢。2.題目：分析“黑天鵝事件”對投資組合的風(fēng)險(xiǎn)影響，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。答案與解析一、選擇題答案1.B解析：總收益率=(股價(jià)漲幅+股息率)=(20%+1/50)=22%。2.A解析：價(jià)值投資以低風(fēng)險(xiǎn)、長期穩(wěn)定收益為核心，適合風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者。3.B解析：整體預(yù)期收益率=60%×12%+30%×5%+10%×2%=7.2%。4.C解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是市場整體風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)濟(jì)衰退，無法通過分散化消除；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是行業(yè)或公司特定風(fēng)險(xiǎn)。5.B解析：賣出看跌期權(quán)可以對沖股票下跌風(fēng)險(xiǎn)，適合預(yù)期股價(jià)波動(dòng)但未必下跌的情況。二、簡答題答案1.答案：分散化原理是通過投資不同資產(chǎn)類別（如股票、債券、現(xiàn)金）、不同行業(yè)、不同地區(qū)，降低單一資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)對整體組合的影響。其作用在于：-消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（如公司特定風(fēng)險(xiǎn)）；-平衡不同資產(chǎn)收益波動(dòng)，提高組合穩(wěn)定性。2.答案：久期是衡量債券價(jià)格對利率變化的敏感度指標(biāo)，以年為單位。久期越長，利率變動(dòng)對債券價(jià)格影響越大。久期適用于：-利率波動(dòng)市場，通過久期控制利率風(fēng)險(xiǎn)；-比較不同債券的利率風(fēng)險(xiǎn)水平。3.答案：-基本面分析：關(guān)注公司財(cái)務(wù)、行業(yè)趨勢、宏觀經(jīng)濟(jì)，適用于長期投資；-技術(shù)分析：通過圖表、指標(biāo)預(yù)測短期價(jià)格變動(dòng)，適用于短線交易。各自適用場景：基本面適合價(jià)值投資者，技術(shù)分析適合趨勢交易者。4.答案：VaR（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）是指在給定置信水平和持有期內(nèi)，投資組合可能的最大損失金額。例如，95%置信水平下VaR為1億元，表示95%概率損失不超過1億元。應(yīng)用：量化市場風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)定止損閾值。5.答案：中國A股影響長期走勢的三個(gè)關(guān)鍵因素：-宏觀經(jīng)濟(jì)政策（如貨幣政策、財(cái)政政策）；-行業(yè)結(jié)構(gòu)性改革（如新能源、半導(dǎo)體政策支持）；-市場估值水平（如市盈率、市凈率）。三、計(jì)算題答案1.答案：CAGR=[(期末值/期初值)^(1/n)]-1=[(120/100)^(1/1)]-1=20%。2.答案：組合預(yù)期收益率=80%×12%+40%×6%+20%×2%=10.4%。3.答案：預(yù)期收益率=50%×(1+20%)+50%×(1-15%)-1=2.5%；方差=50%×(20%)^2+50%×(-15%)^2=12.25%。四、論述題答案1.答案：股債平衡配置在中國A股的優(yōu)勢：-避免單邊市場風(fēng)險(xiǎn)（如2022年A股波動(dòng)）；-利用政策驅(qū)動(dòng)（如降息降準(zhǔn)對債市提振）；-滿足機(jī)構(gòu)投資者（如養(yǎng)老金）的穩(wěn)健需求。2.答案：黑天鵝事件