1、基本面分析概述,一、基本面分析的含義 二、基本分面析的內(nèi)容,返回,一、基本分析的含義,基本分析的理論依據(jù),返回,證券價格由證券價值決定,通過分析證券價格的基本條件和決定因素，判斷和預(yù)測證券價格今后的發(fā)展趨勢。,基本分析,二、基本面分析的內(nèi)容,（一）宏觀經(jīng)濟分析 （二）行業(yè)和區(qū)域分析 （三）公司分析,（一）宏觀經(jīng)濟分析,宏觀經(jīng)濟分析是對宏觀經(jīng)濟形勢做出總體分析。,經(jīng)濟指標(biāo),先行性指標(biāo)、同步性指標(biāo)、滯后性指標(biāo),經(jīng)濟政策,貨幣政策、財政政策、信貸政策、稅收政策、利率與匯率政策、產(chǎn)業(yè)政策等,什么因素引起大盤變動,國內(nèi)形勢,財政政策分析 財政支出 稅制變動,財政政策類型,擴張性 財政政策,緊縮性 財政政

2、策,證券行市趨漲,證券價格下跌,貨幣政策類型,松的貨幣政策,緊的貨幣政策,證券價格上漲,證券價格下跌,增加貨幣供應(yīng)量 降低利率 放松信貸控制,減少貨幣供應(yīng)量 提高利率 加強信貸控制,返回,（二）行業(yè)和板塊分析,行業(yè),從事國民經(jīng)濟中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟社會活動的經(jīng)營單位和個體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系,板塊,按照證券市場中某種共同特點或某種共同題材對市場中的股票進行分類而形成的類別,返回,1、行業(yè)市場結(jié)構(gòu)分析,行業(yè)基本可分為四種市場結(jié)構(gòu)： 完全競爭 壟斷競爭 寡頭壟斷 完全壟斷,行業(yè)市場結(jié)構(gòu)是指市場競爭或壟斷的程度。,返回,2、行業(yè)生命周期分析,行業(yè)生命周期包括了以下四個階段 ： 開創(chuàng)期 擴張期 穩(wěn)

3、定期 衰退期,返回,-通過分析各行業(yè)之間的相互需求的影響對行業(yè)投資價值進行判斷。,3、行業(yè)上下游關(guān)系,思考： 房地產(chǎn)的景氣時哪些行業(yè)從中受益？,思考題： A、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對哪些行業(yè)有利，哪些行業(yè)不利？ B、政府提高貸款利率對哪些行業(yè)有利，哪些行業(yè)不利？,4、行業(yè)外部因素： 分析技術(shù)變動和政府政策對 行業(yè)的影響來判斷行業(yè)的投資價值。,5、板塊分析,1、板塊的市場表現(xiàn)變化幅度較大，轉(zhuǎn)化速度較快，不具行業(yè)市場那樣的穩(wěn)定性。 2、板塊的市場變化是有其基本面成因的，絕不會無緣無故地被炒作起來。,返回,（三）公司分析,（一）分析公司業(yè)績 衡量業(yè)績優(yōu)劣的最主要指標(biāo)是市盈率和增長率。 （二）分析股票的市場表現(xiàn) 對

4、短線投資者來說，股票的市場價格波動幅度大，具有較大的上升空間是選購的要素。 （三）分析凈利潤同比增長率 投資者選定凈利潤同比增長率高的公司是規(guī)避風(fēng)險，尋求獲利最為穩(wěn)妥的一步。,（四）分析每股股票的收益和凈資產(chǎn)值 在市價一定的情況下，每股股票收益越豐、凈資產(chǎn)值越高越有投資價值。 （五）分析凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率高的企業(yè)往往具有良好的經(jīng)營方針和有效的領(lǐng)導(dǎo)手段。 （六）分析股票市盈率 一般地說，一種股票的市盈率高低與其投資價值成反比。初入股市，一般應(yīng)選擇市盈率較低且比較活躍或市盈率雖較高但發(fā)展?jié)摿Υ蟮墓善薄?（七）分析股票的發(fā)行量和流通量 在其它條件相近的情況下，尤其對中短期投資者，最好選擇發(fā)行量和流通量較小，市場表現(xiàn)活躍，股本擴張能力較強的股票。 （八）分析股價漲幅 股性比較活躍的股票，是投資者應(yīng)當(dāng)率先考慮的對象。 （九）確認績優(yōu)股 績優(yōu)股價格相對平穩(wěn)，對股東有較高的股息紅利，是投