1、一 套利基金的盈利模式 二 套利基金的投資以及風(fēng)控策略 三套利基金的運(yùn)行模式 四 套利基金的產(chǎn)品構(gòu)架,1 投資方向 做二級(jí)市場大宗交易買方，并在最短時(shí)間內(nèi)拋售，利用成交差價(jià)獲取套利空間。 2 盈利點(diǎn) 當(dāng)天收盤價(jià)以一定折扣額成交與之后拋售價(jià)格之間的差價(jià)。 按照業(yè)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)：普通市場環(huán)境下，以九六折成交，成交量不超過當(dāng)天交易量得2倍，第二天全部順利拋售，一般套利盈利空間在2%左右。,3 成本 A 中間顧問費(fèi)用 ：給交易對(duì)手方的授權(quán)經(jīng)辦人。 B 交易傭金：通常為0.05% (含)單次。 C 信托管理費(fèi)：1.5%/年。（專戶則沒有1%管理費(fèi)） 4 風(fēng)險(xiǎn) A 大盤環(huán)境突然大幅走低。 B 莊家惡意砸盤，隔天直

2、接大幅低開，以便低價(jià)吸籌。 C 個(gè)股或者整個(gè)板塊出重大利空。 D 貨源來源不穩(wěn)定，導(dǎo)致資金長時(shí)間閑置。,1 投資策略 （投資決策方國信證券紅嶺中路營業(yè)部與投資顧問） A 交易標(biāo)的選擇（最近一段時(shí)間個(gè)股和相應(yīng)板塊無重大利空，個(gè)股業(yè)績無重大虧損） B 交易時(shí)機(jī)判斷（綜合紅嶺部整體陽光私募倉位表現(xiàn)作為輔助指標(biāo)，確定上行通道或下跌通道） C 交易總成本的原則（股市整體上升通道階段或個(gè)股有利好出現(xiàn)，總價(jià)格（含顧問費(fèi)）不超過九七折，其余時(shí)機(jī)總價(jià)格不超過九六折） D 交易量的原則（不超過當(dāng)天成交量和最近三天成交量孰高的1.52倍） E 投資決策委員會(huì)（常規(guī)運(yùn)行狀態(tài)和商議運(yùn)行狀態(tài)）符合前面交易原則的時(shí)候?yàn)槌Ｒ?guī)

3、運(yùn)行狀態(tài)，只需要國信證券紅嶺部分析后安排投資顧問操作即可，若有特殊情況需要突破以上原則的時(shí)候，需要與投資顧問商議決定，,1 基金以信托計(jì)劃或者專戶管理模式成立，初期總規(guī)模1.5億，管理費(fèi)0.5%/年，用于業(yè)務(wù)小組的差旅支出，采用實(shí)報(bào)實(shí)銷模式。 2 基金支付5%的信托資金規(guī)模放入指定專戶，做為本基金的管理運(yùn)營費(fèi)用，用于支付每一筆交易業(yè)務(wù)的中間財(cái)務(wù)顧問費(fèi)用。本資金池為動(dòng)態(tài)調(diào)整狀態(tài)，當(dāng)資金池規(guī)模小于1%的信托資金規(guī)模時(shí)， 投資者對(duì)資金池進(jìn)行注資，到期若有剩余，則最后直接按比例分配至投資者。 3 本基金每月開放一次，用于基金申購贖回，補(bǔ)充有限合伙企業(yè)的運(yùn)營費(fèi)用，以及投資顧問的業(yè)績計(jì)提。 4 業(yè)績計(jì)提方式：對(duì)于超額收益部分，投資顧問計(jì)提15%，客戶計(jì)提80%，財(cái)務(wù)顧問5%。,（一）信托嵌入式有限合伙制,投資者A,投資者B,投資顧問,信托計(jì)劃大宗套利基金,GP（個(gè)人）,有限合伙企業(yè),投資者A,投資者B,投資顧問,信托計(jì)劃大宗套利基金,運(yùn)營費(fèi)用專戶（投資方指定個(gè)人賬戶）,用于支付中間費(fèi)用,用于承接大宗交易,（二）信托產(chǎn)品+專戶模式型,（三）專戶管理型,投資者A